VOLCOMCAPITAL DEUDA PRIVADA FONDO DE INVERSION Estados Financieros Al 31 de marzo de 2017

Transcripción

1 Estados Financieros Al 31 de marzo de 2017 Contenido: Estado de Situación Financiera Estado de Resultados Integrales por Función Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Estado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros

2 CONTENIDO ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 1 ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCIÓN 3 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO 4 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 5 Nota N 1 - Información General 6 Nota N 2 - Bases de Preparación 7 Nota N 3 - Principales criterios contables utilizados 9 Nota N 4 - Nuevas Normas e Interpretaciones emitidas y no vigentes 15 Nota N 5 - Políticas de Inversión del Fondo 24 Nota N 6 - Administración de Riesgo 27 Nota N 7 - Juicios y Estimaciones Contables 30 Nota N 8 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados 31 Nota N 9 - Activos Financieros a Costo Amortizado 33 Nota N 10 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Otros Resultados Integrales 35 Nota N 11 - Inversiones Valorizadas utilizando el Método de la Participación 35 Nota N 12 - Propiedades de Inversión 35 Nota N 13 - Cuentas y documentos por cobrar o pagar por operaciones 35 Nota N 14 - Pasivos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados 35 Nota N 15 - Préstamos 35 Nota N 16 - Otros Pasivos Financieros 35 Nota N 17 - Otros documentos y cuentas por cobrar y pagar 36 Nota N 18 - Ingresos Anticipados 36 Nota N 19 - Otros Activos y Otros Pasivos 36 Nota N 20 - Intereses y Reajustes 36 Nota N 21 - Instrumentos Financieros derivados afectos a contabilidad de cobertura 36 Nota N 22 - Efectivo y Equivalentes al Efectivo 36 Nota N 23 - Cuotas emitidas 37 Nota N 24 - Reparto de beneficios a los Aportantes 37 Nota N 25 - Rentabilidad del Fondo 37 Nota N 26 - Valor Económico de la Cuota 37 Nota N 27 - Inversiones acumuladas en acciones o en cuotas de fondos de inversión 38 Nota N 28 - Excesos de Inversión 38 Nota N 29 - Gravámenes y prohibiciones 38 Nota N 30 - Custodia de Valores (Norma de Carácter General N 235 de 2009) 38 Nota N 31 - Partes Relacionadas 39 Nota N 32 - Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del Fondo (Artículo N 226 Ley N ) 40 Nota N 33 - Otros gastos de operación 40 Nota N 34 - Información Estadística 40 Nota N 35 - Consolidación de Subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas 41 Nota N 36 - Sanciones 41 Nota N 37 - Hechos posteriores 41 ESTADOS COMPLEMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 42 A. RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES 42 B. ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO 43 C. ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS 44

3 N ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Activo Notas Activo Corriente Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía Activos financieros a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Otros activos Total Activo Corriente Activo No Corriente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Activos financieros a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Inversiones valorizadas utilizando el método de la participación Propiedades de Inversión Otros activos Total Activo No Corriente Total Activo Las notas adjuntas N 1 a la Nº37 forman parte integral de este estado financiero. 1

4 Pasivo Pasivo Corriente VOLCOMCAPITAL DEUDA PRIVADA FONDO DE INVERSION ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Préstamos Otros pasivos financieros Cuentas y documentos por pagar por operaciones Notas Remuneraciones Sociedad Administradora Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados Otros pasivos Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Préstamos Otros pasivos financieros Cuentas y documentos por pagar por operaciones Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados Otros pasivos Total Pasivo No Corriente - Patrimonio Neto Aportes Otras reservas Resultados acumulados Resultado del período Dividendos provisorios Total Patrimonio Neto Total Pasivo Las notas adjuntas N 1 a la Nº37 forman parte integral de este estado financiero. 2

5 ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCIÓN INGRESOS/ PÉRDIDAS DE LA OPERACIÓN Notas Intereses y reajustes Ingresos por dividendos Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Resultado en venta de instrumentos financieros Resultado por venta de inmuebles Ingreso por arriendo de bienes raíces Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación Otros Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación Gastos Depreciaciones Remuneración del Comité de Vigilancia Comisión de administración 31 (7.450) Honorarios por custodia y administración Costos de transacción Otros gastos de operación 33 (2.290) Total gastos de operación (9.740) Utilidad/(pérdida) de la operación Costos financieros - Utilidad/(pérdida) antes de impuesto Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - Resultado del ejercicio Otros resultados integrales: Cobertura de Flujo de Caja Ajustes por Conversión Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación Otros Ajustes al Patrimonio Neto Total de otros resultados integrales - Total Resultados Integrales Las notas adjuntas N 1 a la Nº37 forman parte integral de este estado financiero. 3

6 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Otras Reservas Aportes Cobertura de Flujo de Caja Conver. Inversiones valorizadas por el método de la participación Otras Total Otras Reservas Resultados Acumulados Resultado del Período Dividendos Provisorios Total Saldo inicio Cambios contables Subtotal Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos Resultados integrales del período : Resultado del período Otros resultados integrales Otros movimientos Totales

7 Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Cobro de arrendamiento de bienes raíces Venta de inmuebles Compra de activos financieros ( ) Venta de activos financieros Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 756 Liquidación de instrumentos financieros derivados Dividendos recibidos Cobranza de cuentas y documentos por cobrar Pago de cuentas y documentos por pagar (2.290) Otros gastos de operación pagados Otros ingresos de operación percibidos Flujo neto originado por actividades de la operación ( ) Flujos de efectivo originado por actividades de inversión Cobro de arrendamiento de bienes raíces Venta de inmuebles Compra de activos financieros Venta de activos financieros Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos Liquidación de instrumentos financieros derivados Dividendos recibidos Cobranza de cuentas y documentos por cobrar Pago de cuentas y documentos por pagar Otros gastos de inversión pagados Otros ingresos de inversión percibidos Flujo neto originado por actividades de inversión - Flujo de efectivo originado por actividades de financiación Obtención de préstamos Pago de préstamos Otros pasivos financieros obtenidos Pagos de otros pasivos financieros Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos Otros VOLCOMCAPITAL DEUDA PRIVADA FONDO DE INVERSION ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Flujo neto originado por actividades de financiación Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente - Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente Saldo final de efectivo y efectivo equivalente - Las notas adjuntas N 1 a la Nº37 forman parte integral de este estado financiero. 5

8 Nota N 1 - Información General El Fondo de Inversión VolcomCapital Deuda Privada, es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Américo Vespucio Norte # 1090, Vitacura - Santiago. El objetivo del Fondo será invertir en instrumentos de deuda emitidos por personas naturales con giro comercial, empresas o entidades nacionales, para maximizar el retorno de los recursos aportados al Fondo. Para lograr lo anterior, el Fondo invertirá como mínimo un 95% de sus activos en pagarés. El Fondo tendrá una duración de 8 años contados desde el primer depósito del Reglamento Interno del Fondo en el Registro Público de Depósito de Reglamentos Internos que al efecto lleva la Superintendencia. No se contempla la prórroga del plazo de duración del Fondo. Fondo de Inversión No Rescatable. Fondo dirigido a Inversionistas Calificados. Las Cuotas solamente podrán ser adquiridas por inversionistas calificados, de aquellos a que hace referencia la letra f) del artículo 4 Bis de la Ley N y la Norma de Carácter General Nº216 del año 2008 de la Superintendencia, o la que la modifique o reemplace. El Fondo inicio operaciones el 03 de enero de Reglamento Interno Con fecha 21 de septiembre de 2016, se depositó el Reglamento Interno de acuerdo a las disposiciones establecidas en la Ley Única de Fondos No sobre Administración de Fondos de Terceros y Carteras Individuales, y en la normativa dictada por la SVS. Las actividades de inversión del Fondo son administradas por la sociedad VOLCOMCAPITAL Administradora General de Fondos S.A. autorizada mediante Resolución Exenta N 238 de fecha 06 de agosto de

9 Nota N 2 - Bases de Preparación Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados de manera uniforme en el período presentado, a menos que se indique lo contrario. (a) Declaración de cumplimiento Los presentes estados financieros de VolcomCapital Deuda Privada Fondo de Inversión en adelante el Fondo al 31 de marzo de 2017, han sido preparados de acuerdo a las normas e interpretaciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), según Oficio Circular N 592 de fecha 06 de Abril de 2010, las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). Lo anterior sin perjuicio que la Superintendencia de Valores y Seguros puede pronunciarse respecto de su aplicabilidad, aclaraciones excepciones y restricciones en la aplicación de las NIIF. Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la Administración el 25 de abril de (b) Bases de medición Los estados financieros, han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de los instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados los cuales son valorizados a valor razonable. (c) Período cubierto Los presentes estados financieros de VolcomCapital Deuda Privada Fondo de Inversión comprenden los siguientes períodos: Estado de Situación Financiera al 31 de marzo de Estado de Resultados Integrales, al 31 de marzo de Estado de cambios en el Patrimonio Neto, al 31 de marzo de Estado de Flujos de Efectivo, al 31 de marzo de

10 Nota N 2 - Bases de Preparación (continuación) (d) Moneda funcional y presentación La Administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. Toda información presentada en pesos chilenos ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (). Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo sus principales transacciones las suscripciones y rescates de las cuotas en circulación denominadas en pesos chilenos. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. (e) Transacciones y saldos en moneda extranjera o unidades de reajuste Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional en la fecha de la transacción. Los activos y pasivos financieros denominados en otras monedas extranjeras son convertidos a moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. El valor de la Unidad de Fomento (UF) al 31 de marzo de 2017, se muestra a continuación: Paridad Vigente Unidad de Fomento (UF) ,94 Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el estado de resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y equivalentes al efectivo se presentan en el estado de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente". Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados al costo amortizado se presentan en el estado de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado". Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en el estado de resultados integrales dentro de "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados". 8

11 Nota N 3 - Principales criterios contables utilizados Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados de manera uniforme en el período presentado, a menos que se indique lo contrario: (a) Activos y Pasivos Financieros (i) Reconocimiento y medición inicial Inicialmente el Fondo reconoce un activo o pasivo financiero a valor razonable más, en el caso de una partida no valorizada posteriormente al valor razonable con cambio en resultados, los costos de transacción que son atribuibles directamente a su adquisición o emisión. (ii) Clasificación Inicialmente, un activo financiero es clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable. Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes: (1) El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y (2) Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. Si un activo financiero no cumple estas dos condiciones, es medido a valor razonable. El Fondo evalúa un modelo de negocio a nivel de la cartera, ya que refleja el modo en el que es gestionado el negocio y en que se provee información a la Administración. Al evaluar si un activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para recolectar los flujos de efectivo contractuales, el Fondo considera: (1) Las políticas y los objetivos de la Administración para la cartera y, la operación de dichas políticas en la práctica; (2) Cómo evalúa la Administración el rendimiento de la cartera; (3) Si la estrategia de la Administración se centra en recibir ingresos por intereses contractuales; (4) El grado de frecuencia de ventas de activos esperadas; (5) Las razones para las ventas de activos; y (6) Si los activos que se venden se mantienen por un período prolongado en relación a su vencimiento contractual o se venden prontamente después de la adquisición o un tiempo prolongado antes del vencimiento. Los activos financieros mantenidos para negociación no son mantenidos dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener el activo para recolectar los flujos de efectivos contractuales. 9

12 Nota N 3 - Principales Criterios Contables Utilizados (continuación) (a) Activos y Pasivos Financieros (continuación) (iii) Bajas El Fondo da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujo de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en otros resultados integrales, se reconoce en la utilidad del período de efectivos contractuales. (iv) Compensación Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el estado de situación su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. (v) Valorización a costo amortizado El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método del interés efectivo de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro. 10

13 Nota N 3 - Principales Criterios Contables Utilizados (continuación) (a) Activos y Pasivos Financieros (continuación) (vi) Medición del valor razonable El valor razonable de un activo a pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. El Fondo estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de opciones. El Fondo incorporará todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros. (vii) Identificación y medición del deterioro La Administradora evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultados están deteriorados. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que puede ser estimado con fiabilidad. 11

14 Nota N 3 - Principales Criterios Contables Utilizados (continuación) (b) Ingresos y gastos por intereses y reajustes Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultados integrales a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método del interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos y gastos para el Fondo. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o cuando sea adecuado, en un período más corto) con el valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Para calcular la tasa de interés efectiva, el Fondo estima los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero. El cálculo de la tasa efectiva incluye todas las comisiones que formen parte integral de la tasa de interés efectiva. Los costos de transacción incluyen costos incrementales que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero. Los ingresos y gastos por interés presentados en el estado de resultados integrales incluyen intereses sobre activos y pasivos financieros medidos a costo amortizado. (c) Remuneración de la Sociedad Administradora La Administradora percibirá como única remuneración por la administración del Fondo, una remuneración equivalente de hasta un doceavo de uno de los porcentajes indicados dependiendo de la Serie de Cuotas de que se trate hasta un 1,6065% (IVA incluido) serie A y hasta un 0,8925% (IVA incluido) serie B. Esta remuneración fija se calculará mensualmente sobre el activo neto del Fondo al último día de cada mes y su monto incluye el Impuesto al Valor Agregado (IVA) correspondiente. La Remuneración de Administración fija se pagará mensualmente por el Fondo a la Administradora dentro de los primeros 5 días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la remuneración que se deduce. Sin perjuicio de lo anterior, el monto de la Remuneración de Administración se provisionará diariamente. (d) Ingresos por Dividendos Los ingresos por dividendo se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago. 12

15 Nota N 3 - Principales Criterios Contables Utilizados (continuación) (e) Dividendos por Pagar El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, a lo menos un 30% del Monto Susceptible de Distribuir por el Fondo durante el ejercicio, salvo que el Fondo presente pérdidas acumuladas, caso en el cual dichos beneficios deberán ser destinados para absorber las pérdidas acumuladas del Fondo. Para estos efectos, se considerará por Monto Susceptible de Distribuir por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 80 de la Ley Nº El reparto de beneficios deberá efectuarse dentro de los 180 días siguientes al cierre del respectivo ejercicio anual. Lo anterior, sin perjuicio de la facultad que tendrá la Administradora para efectuar la distribución de dividendos provisorios con cargo a tales resultados. En este último caso, si el monto de los dividendos provisorios excediere el monto de los beneficios netos susceptibles de ser distribuidos para el ejercicio respectivo, los dividendos provisorios que se hubieren repartido podrán ser imputados a los Beneficios Netos Percibidos de ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de beneficios netos percibidos. (f) Cuentas y Documentos por Cobrar y Pagar por Operaciones Los montos por cobrar y pagar por operaciones representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro. (g) Efectivo y Equivalente al Efectivo El efectivo y efectivo equivalente incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes menos los sobregiros bancarios. Además se incluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor. (h) Aportes (Capital Pagado) Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota del Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. Para efectos de realizar la conversión de los aportes en el Fondo en cuotas del mismo, se utilizará el valor cuota del día hábil inmediatamente anterior a la fecha del aporte, calculado en la forma señalada en el artículo 10 del Reglamento de la Ley Nº

16 Nota N 3 - Principales Criterios Contables Utilizados (continuación) (i) Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. El Fondo se encuentra exento del pago de impuesto a la renta, en virtud de haberse constituido al amparo de la Ley N , Título IV. En consideración a lo anterior, no se ha registrado efecto en los Estados Financieros por concepto de impuesto a la renta e impuestos diferidos. (j) Provisiones y Pasivos Contingentes Las obligaciones existentes a la fecha de los estados financieros, surgida como consecuencia de sucesos pasados y que puedan afectar al patrimonio del Fondo, con monto y momento de pago inciertos, se registran en el estado de situación financiera como provisiones, por el valor actual del monto más probable que se estima cancelar al futuro. Las provisiones se cuantifican teniendo como base la información disponible a la fecha de emisión de los estados financieros. Un pasivo contingente es toda obligación surgidas a partir de hechos pasados y cuya existencia quedará confirmada en el caso de que lleguen a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control del Fondo. (k) Información por Segmentos El Fondo mantiene una única línea de negocios por lo tanto la Administración ha establecido no presentar información por segmentos de acuerdo a lo requerido en NIIF 8, debido a que la información financiera para propósitos de gestión no considera aperturas y segmentos de ningún tipo. 14

17 Nota N 4 - Nuevas Normas e Interpretaciones emitidas y no vigentes Las mejoras y modificaciones a las NIIF, así como las interpretaciones que han sido publicadas en el período se encuentran detalladas a continuación. A la fecha de estos estados financieros estas normas aún no entran en vigencia y el Fondo no las ha aplicado en forma anticipada. Nuevos pronunciamientos contables i. Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros: Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria NIIF 14, Diferimiento de Cuentas Regulatorias Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Enmiendas a Normas Internacionales de Fecha de aplicación obligatoria Información Financiera Contabilización de las adquisiciones por Períodos anuales iniciados en o después participaciones en operaciones conjuntas del 1 de enero de 2016 (enmiendas a NIIF 11) Aclaración de los métodos aceptables de Períodos anuales iniciados en o después Depreciación y Amortización (enmiendas a la del 1 de enero de 2016 NIC 16 y NIC 38) Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a Períodos anuales iniciados en o después la NIC 16 y NIC 41) del 1 de enero de 2016 Método de la participación en los estados Períodos anuales iniciados en o después financieros separados (enmiendas a la NIC del 1 de enero de ) Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 1) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Entidades de Inversión: Aplicación de la Períodos anuales iniciados en o después excepción de Consolidación (enmiendas a del 1 de enero de 2016 NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28) Mejoras Anuales Ciclo mejoras a cuatro NIIF Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de

18 Nota N 4 - Nuevas Normas e Interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) ii. Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas, pero su fecha de aplicación aún no está vigente: Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria NIIF 9 Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018 NIIF 15 Períodos anuales iniciados en o después Ingresos procedentes de contratos con del 1 de enero de 2018 clientes NIIF 16 Períodos anuales iniciados en o después Arrendamientos del 1 de enero de 2019 Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria Venta o Aportación de activos entre un Fecha de vigencia aplazada Inversionista y su Asociada o Negocio indefinidamente Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28) Reconocimiento de activos por impuestos Períodos anuales iniciados en o después diferidos por pérdidas no realizadas del 1 de enero de 2017 (enmiendas a NIC 12) Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 7) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017 Aclaración a la NIIF 15 Ingresos procedentes Períodos anuales iniciados en o después de contratos con clientes del 1 de enero de 2018 Clasificación y medición de transacciones de Períodos anuales iniciados en o después pagos basados en acciones (enmiendas a del 1 de enero de 2018 NIIF 2) Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria Aplicación NIIF 9 Instrumentos Financieros Enfoque de superposición efectivo cuando con NIIF 4 Contratos de Seguro (enmiendas se aplica por primera vez la NIIF 9. a NIIF 4) Enfoque de aplazamiento efectivo para períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018, y sólo están disponibles durante tres años después de esa fecha. Transferencias de propiedades de Inversión Períodos anuales iniciados en o después (enmiendas a NIC 40) del 1 de enero de

19 Nota N 4 - Nuevas Normas e Interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Enmiendas a NIIF Mejoras anuales ciclo (enmiendas a NIIF 1, NIIF 12 y NIC 28) Nuevas Interpretaciones CINIIF 22 Operaciones en moneda extranjera y consideración anticipada Fecha de aplicación obligatoria Las enmiendas a NIIF 1 y NIC 28 son efectivas para períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de La enmienda a la NIIF 12 para períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017 Fecha de aplicación obligatoria Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018 NIIF9, Instrumentos Financieros En 2014 el IASB emitió una versión final de la NIIF9, que contiene los requisitos contables para instrumentos financieros, en reemplazo de la NIC39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medición. La norma contiene requisitos en las siguientes áreas: Clasificación y medición: Los activos financieros se clasifican sobre la base del modelo de negocio en el que se mantienen y de las características de sus flujos de efectivo contractuales. La versión 2014 de la NIIF9 introduce una categoría de medición denominada valor razonable con cambio en otros resultados integrales" para ciertos instrumentos de deuda. Los pasivos financieros se clasifican de una manera similar a la NIC39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y medición, sin embargo, existen diferencias en los requisitos aplicables a la medición del riesgo de crédito propio de la entidad. Deterioro: La versión 2014 de la NIIF9, introduce un modelo de pérdida de crédito esperada para la medición del deterioro de los activos financieros, por lo que no es necesario que ocurra un suceso relacionado con el crédito antes de que se reconozcan las pérdidas crediticias. Contabilidad de coberturas: Introduce un nuevo modelo que está diseñado para alinear la contabilidad de coberturas más estrechamente con la gestión del riesgo, cuando cubren la exposición al riesgo financiero y no financiero. 17

20 Nota N 4 - Nuevas Normas e Interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Baja en cuentas: Los requisitos para la baja en cuentas de activos y pasivos financieros se mantienen los requerimientos existentes de la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición. NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero Se permite su adopción anticipada. NIIF 14, Diferimiento de Cuentas Regulatorias El 30 de enero de 2014, el IASB emitió NIIF14, Diferimiento de Cuentas Regulatorias. Esta norma es aplicable a entidades que adoptan por primera vez las NIIF, están involucradas en actividades con tarifas reguladas, y reconocimiento de importes por diferimiento de saldos de cuentas regulatorias en sus anteriores principios contables generalmente aceptados. Esta norma requiere la presentación por separado de los saldos diferidos de cuentas regulatorias en el estado de situación financiera y los movimientos de los saldos en el estado de resultados integrales. La fecha efectiva de aplicación de NIIF14 es el 1 de enero de NIIF 15, Ingresos procedentes de Contratos con Clientes El 28 de mayo de 2014, el IABS ha publicado una nueva norma NIIF15, Ingresos procedentes de contratos con clientes. Al mismo tiempo el Financial Accounting Standards Board (FASB) ha publicado su norma equivalente sobre ingresos, ASU Esta nueva norma, proporciona un modelo único basado en principios, a través de cinco pasos que se aplicarán a todos los contratos con los clientes, i) identificar el contrato con el cliente, ii) identificar las obligaciones de desempeño en el contrato, iii) determinar el precio de la transacción, iv) asignar el precio de transacción de las obligaciones de ejecución de los contratos, v) reconocer el ingreso cuando (o como) la entidad satisface una obligación de desempeño. Se proporciona orientación sobre temas tales como el punto en el que se reconocen los ingresos, los que representa para su consideración variable, costos de cumplimiento y la obtención de un contrato y diversos asuntos relacionados. También se introducen nuevas revelaciones sobre los ingresos. NIIF15 debe ser aplicada en los primeros estados financieros anuales bajo NIIF, para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de La aplicación de la norma es obligatoria y se permite su aplicación anticipada. Una entidad que opta por aplicar la NIIF15 antes de su fecha de vigencia, debe revelar este hecho. 18

21 Nota N 4 - Nuevas Normas e Interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Contabilización de las adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas (enmiendas a NIIF11) El 6 de mayo de 2014, el IASB ha emitido Contabilidad de las adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas (enmiendas a NIIF11). Las enmiendas aclaran la contabilización de las adquisiciones de una participación en una operación conjunta cuando la operación constituye un negocio. Modifica la NIIF11 Acuerdos Conjuntos para exigir a una entidad adquirente de una participación en una operación conjunta en la que la actividad constituye una negocio (tal como se define en la NIIF3 Combinaciones de Negocios) a: Aplicar todas las combinaciones de negocios que representan los principios de la NIIF3 y otras normas, a excepción de aquellos principios que entran en conflicto con la orientación en la NIIF11. Revelar la información requerida por la NIIF3 y otras normas para las combinaciones de negocios. Las enmiendas son efectivas para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada pero se requieren revelaciones correspondientes. Las modificaciones se aplican de forma prospectiva. Aclaración de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización (enmiendas a la NIC16 y NIC38) El 12 de mayo de 2014, el IASB ha publicado Aclaración de los métodos aceptables de depreciación y amortización (enmiendas a la NIC16 y NIC38). Las enmiendas son una orientación adicional sobre cómo se debe calcular la depreciación y amortización de propiedades, planta y equipo y activos intangibles. Son efectivos para períodos anuales que comiencen en o después del 01 de enero de 2016, pero se permite su aplicación anticipada. Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a la NIC16 y NIC41) El 30 de junio de 2014, el IASB ha publicado Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a la NIC16 y NIC41). Las enmiendas aportan el concepto de plantas productivas, que se utilizan exclusivamente para cultivar productos, en el ámbito de aplicación de la NIC16, de forma que se contabilizan de la misma forma que una propiedad, planta y equipo. Las enmiendas son efectivas para períodos anuales que comiencen en o después del 01 de enero de 2016, y se permite su aplicación anticipada. 19

22 Nota N 4 - Nuevas Normas e Interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Modifica la NIC16 Propiedades, planta y equipo y la NIC41 Agricultura a: Incluir plantas productivas en el ámbito de la aplicación de la NIC16 en lugar de la NIC41, lo que permite que este tipo de activos se contabilicen como propiedades, planta y equipo y que su medición posterior al reconocimiento inicial sea sobre la base del costo o revaluación de acuerdo con la NIC16. Introducir una definición de plantas productivas como una planta viva que se utiliza en la producción o suministro de productos agrícolas, en donde se espera tener los productos durante más de un período y tiene la probabilidad remota de que se vendan como productos agrícolas, excepto como una venta de chatarra. Aclarar que los productos que crecen en las plantas productivas permanecen dentro del alcance de la NIC41. Método de la participación en los Estados Financieros separados (enmiendas a la NIC27) El 18 de agosto de 2014, el IASB publicó Método de la participación en los Estados Financieros Separados (enmiendas a NIC27). Las enmiendas restablecen el método de la participación como una opción de contabilidad para las Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas en los Estados Financieros separados de una entidad. Las enmiendas permiten a la entidad contabilizar las inversiones en Subsidiarias, Negocios conjuntos y Asociadas en sus estados financieros individuales: al costo, de acuerdo con la NIIF9 Instrumentos Financieros (o la NIC39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición de las entidades que aún no han adoptado la NIIF9), o el método de participación como se describe en la NIC28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos. La opción de contabilización debe ser aplicada por categorías de inversiones. Además de las modificaciones a la NIC27, se producen modificaciones a la NIC28 para evitar un posible conflicto con la NIIF10 Estados Financieros Consolidados y la NIIF1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera. 20

23 Nota N 4 - Nuevas Normas e Interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Las enmiendas son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 01 de enero de Se permite su aplicación anticipada. Las enmiendas se deberán aplicar de forma retroactiva de acuerdo con la NIC8 Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores. Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a la NIIF10 y NIC28) El 11 de septiembre de 2014, el IASB ha publicado Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF10 y NIC28). Las enmiendas abordan el conflicto entre los requerimientos de la NIC28 "Inversiones en asociadas y negocios conjuntos" y NIIF10 "Estados Financieros Consolidados" y aclara el tratamiento de la venta o la aportación de los activos de un Inversor a la Asociada o Negocio Conjunto, de la siguiente manera: requiere el reconocimiento total en los estados financieros del inversionista de las pérdidas y ganancias derivadas de la venta o la aportación de los activos que constituyen un negocio (tal como se define en la NIIF3 Combinaciones de negocios), requiere el reconocimiento parcial de las ganancias y pérdidas en los activos que no constituyen un negocio, es decir, reconocer una ganancia o pérdida sólo en la medida de los intereses de los Inversores no relacionados en dicha Asociada o Negocio Conjunto. El 17 de diciembre de 2015 el IASB publicó enmiendas finales a venta o aportación de activos entre un inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto. Las enmiendas aplazan la fecha de vigencia hasta que el proyecto de investigación sobre el método de la participación haya concluido. Iniciativa de Revelación (Enmiendas a NIC1) El 18 de diciembre de 2014, el IASB agregó una iniciativa en materia de revelación de su programa de trabajo de 2013, para complementar el trabajo realizado en el proyecto del Marco Conceptual. La iniciativa está compuesta por una serie de proyectos más pequeños que tienen como objetivo estudiar las posibilidades para ver la forma de mejorar la presentación y revelación de principios y requisitos de las normas ya existentes. Estas enmiendas son efectivas para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2016, se permite su aplicación anticipada. 21

24 Nota N 4 - Nuevas Normas e Interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Entidades de inversión: Aplicación de la excepción de Consolidación (Enmiendas a NIIF10, NIIF12 y NIC28) El 18 de diciembre de 2014, el IASB ha publicado Entidades de Inversión: aplicación de la excepción de Consolidación, enmiendas a NIIF10 Estados Financieros Consolidados, NIIF12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades, y NIC28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (2011) para abordar los problemas que han surgido en el contexto de la aplicación de la excepción de consolidación de entidades de inversión. Estas enmiendas son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016, se permite su aplicación anticipada. Mejoras anuales Ciclo Norma Tópico Enmiendas NIIF5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas Cambios en los métodos de eliminación Agrega una guía específica para NIIF5 para los casos en que una entidad tiene que reclasificar un activo disponible para la venta a mantenido para distribuir a los propietarios o viceversa, y en los casos en que la contabilidad de los mantenidos para distribuir se interrumpe. Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016, se permite la aplicación NIIF7 Instrumentos Financieros: Información a revelar: (con las siguientes modificaciones a la NIIF1) Contratos de prestación de servicios anticipada. Agrega una guía adicional para aclarar si un contrato de presentación de servicios continúa su participación en un activo transferido con el propósito de determinar las revelaciones requeridas. Aclara la aplicabilidad de las enmiendas a NIIF7 en revelaciones compensatorias a los estados financieros intermedios condensados. Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016, se permite la aplicación anticipada. 22

25 Nota N 4 - Nuevas Normas e Interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Norma Tópico Enmiendas NIC19 Beneficios a los empleados Tasa de descuento Aclara que los bonos corporativos de alta calidad empleados en la estimación de la tasa de descuento para los beneficios post-empleo deben estar denominados en la misma moneda que la del beneficio a pagar (por lo tanto, la profundidad del mercado de bonos corporativos de alta calidad debe ser evaluado a nivel de moneda). Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016, se permite la aplicación NIC34 Información Financiera Intermedia Revelación de información en otro lugar del informe financiero intermedio anticipada. Aclara el significado de en otro lugar del informe intermedio y requiere una referencia cruzada. Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016, se permite la aplicación anticipada. Las enmiendas son efectivas para períodos anuales que comiencen a partir del 01 de enero de Se permite su aplicación anticipada. La Administración del Fondo estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros del Fondo en el período de su primera aplicación. 23

26 Nota N 5 - Políticas de Inversión del Fondo (a) Políticas de Inversión Para el cumplimiento de su objetivo de inversión, el Fondo invertirá sus recursos principalmente en pagarés emitidos por personas naturales con giro comercial, empresas o entidades nacionales garantizados por certificados de fianza emitidos por sociedades de garantías recíprocas, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos. Adicionalmente y con el objeto de mantener la liquidez del Fondo, éste podrá invertir en: a) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República o por el Banco Central de Chile, o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción; b) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas por éstas; c) Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras; y d) Cuotas de fondos mutuos nacionales cuya cartera se encuentre constituida mayoritariamente por instrumentos de deuda. Salvo lo dispuesto en el párrafo siguiente, no será necesario que los instrumentos en los que invierta el Fondo cuenten con clasificación de riesgo. El Fondo podrá invertir en depósitos a plazo sólo de aquellos emisores nacionales que cuenten con una clasificación de riesgo nivel 1 en Chile. El mercado al cual el Fondo dirigirá sus inversiones será exclusivamente el mercado nacional. La moneda que será mantenida por el Fondo y de denominación de los instrumentos, corresponderá al Peso chileno, sin perjuicio de la reajustabilidad que puedan tener estos instrumentos. Las inversiones del Fondo en instrumentos de deuda no tendrán un límite de duración y tampoco corresponden a valores que tengan capital o rentabilidad garantizada, por lo que el Fondo asume el riesgo de las mismas. Se deja expresa constancia que el Fondo no garantiza de forma alguna su rentabilidad. El Fondo podrá invertir sus recursos en cuotas de otros fondos administrados por otras sociedades diferentes a la Administradora o sus personas relacionadas. Dichos fondos no deben cumplir con límites de inversión y diversificación mínimos o máximos. 24

27 Nota N 5 - Políticas de Inversión del Fondo (continuación) (a) Políticas de Inversión (continuación) Como política, el Fondo no hará diferenciaciones entre valores emitidos por sociedades anónimas que no cuenten con el mecanismo de Gobierno Corporativo descrito en el artículo 50 Bis de la Ley N , esto es, Comité de Directores. La Administradora velará porque las inversiones efectuadas con los recursos del Fondo se realicen siempre con estricta sujeción al presente Reglamento, teniendo como objetivos fundamentales maximizar los retornos del Fondo y resguardar los intereses de los Aportantes. Las cuotas del Fondo cumplirán con los requerimientos que las disposiciones legales y reglamentarias exijan para calificar como alternativa de inversión para los Fondos de Pensiones a que se refiere el D.L de (b) límite de inversión por instrumento a) Pagarés emitidos por personas naturales con giro comercial, empresas o entidades nacionales, garantizados por certificados de fianza emitidos por sociedades de garantías recíprocas: Hasta un 100% del activo del Fondo; b) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República o por el Banco Central de Chile, o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción: Hasta un 5% del activo del Fondo; c) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas por éstas: Hasta un 5% del activo del Fondo; d) Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras: Hasta un 5% del activo del Fondo; y e) Cuotas de fondos mutuos nacionales cuya cartera se encuentre constituida mayoritariamente por instrumentos de deuda: Hasta un 5% del activo del Fondo. (c) Límite de inversión por emisor, grupo empresarial y sus personas relacionadas: /i/ Inversión en instrumentos o valores emitidos por un mismo emisor o grupo empresarial y sus personas relacionadas, excluida la Tesorería General de la República y el Banco Central de Chile: 20% /ii/ Inversión en instrumentos o valores garantizados por la Tesorería General de la República o por el Banco Central de Chile: 5% 25

28 Nota N 5 - Políticas de Inversión del Fondo (continuación) (d) Política de Liquidez Como política, al menos un 0,15% del activo total del Fondo deberá estar disponible en activos líquidos, entendiéndose por tales cuotas de fondos mutuos nacionales, títulos de deuda de corto plazo y depósitos a plazo a menos de un año. (e) Política de Endeudamiento La Administradora podrá obtener endeudamiento de corto, mediano y largo plazo por cuenta del Fondo mediante la contratación de créditos, hasta por una cantidad equivalente al 20% del patrimonio del Fondo, tanto como límite individual para el endeudamiento de corto, mediano y largo plazo, como también límite global para el endeudamiento de corto, mediano y largo plazo en su totalidad. El endeudamiento de corto plazo corresponde a pasivo exigible, el endeudamiento de mediano plazo corresponde a pasivos de mediano plazo y el endeudamiento a largo plazo corresponderá a créditos con un vencimiento mayor a dos años. Los bienes y valores que integren el activo del Fondo no podrán estar afectos a gravámenes y prohibiciones de cualquier naturaleza, salvo que se trate de garantizar obligaciones propias del Fondo o de prohibiciones, limitaciones o modalidades que sean condición de una inversión. Los eventuales gravámenes y prohibiciones que afecten los activos del Fondo, en los términos indicados en el artículo 66 de la Ley, no podrán exceder del 20% del patrimonio del Fondo Los pasivos del Fondo más los gravámenes y prohibiciones que mantenga el Fondo, no podrán exceder del 20% del patrimonio del Fondo. Para estos efectos, se deberán considerar como uno solo y por tanto no podrán sumarse, los pasivos asumidos por el Fondo con terceros y los gravámenes y prohibiciones establecidos como garantía de dichos pasivos, debiendo considerarse, para efectos del cálculo de este límite a aquel que resulte mayor entre dichos pasivos y gravámenes y prohibiciones. 26