Resultados Operativos y Financieros:

Transcripción

1 Resultados Operativos y Financieros: Te r c e r Tr i m e s t r e d e

2 Grupo Posadas, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias México, D.F., 28 de octubre de 2011 Datos presentados con repecto al mismo trimestre del año anterior: Los ingresos totales crecen 10% en pesos La tarifa efectiva de todos los hoteles de la cadena subió en promedio 9.7% en pesos y 12.5% en USD El EBITDA se incrementó 35% en pesos Siete aperturas de hoteles en lo que va de 2011 Plan de desarrollo de 55 hoteles con 7,600 cuartos > Cifras Relevantes Millones de pesos al Variación Acumulado Variación 30 de septiembre de T11 % AA % 2011 % AA % Ingresos Totales 1, , Resultado de Operación EBITDA Result. Neto Mayoritario (429.5) (23) (260.3) (5) na Durante el tercer trimestre de 2011 tuvimos un mejor resultado operativo en nuestros hoteles a nivel sistema. La tarifa efectiva creció 9.7% en pesos y 12.5% en dólares. Los hoteles de ciudad, los cuales representan el 84% del total de los cuartos operados a nivel sistema, continúan mejorando consistentemente con un incremento en tarifa efectiva de 12.1%. Por región, todas reportaron una mejora considerable en relación con el mismo trimestre del año anterior, destacando Sudamérica con 26%, Norte 11%, Occidente y Sur con 10% y Centro con 3%. Por marcas, los segmentos económico y de negocios que incluyen las marcas: One, Fiesta Inn y Caesar Business presentaron un incremento en tarifa efectiva de 15% mientras que las marcas del segmento upscale que incluyen: Live Aqua, Fiesta Americana Grand, Fiesta Americana y Caesar Park tuvieron un incremento de 7% en comparación al del mismo periodo del año anterior. Lo anterior debido al buen posicionamiento de nuestras marcas en estos segmentos. El margen operativo para estos hoteles fue superior al del 3T10 en 1.4pp. Los hoteles de playa, a mismos hoteles, presentaron ingresos totales superiores en 18% a los del mismo periodo del Esto debido a que este año no operamos tres hoteles con 661 cuartos (o el 22.8% de los cuartos promedio operados), y al cambio en el formato de comercialización de dos hoteles en Cancún y uno en Cozumel al concepto todo incluído (All Inclusive), mismos que reflejaron un incremento en ingresos totales del 38%. El margen operativo para estos hoteles fue superior al del 3T10 en 1.2pp. La generación de EBITDA creció 35% durante el tercer trimestre de 2011 en comparación con el mismo periodo del 2010 debido principalmente a un incremento del 30% en EBITDA en los hoteles propios y arrendados y a que el 3T10 incluía él cargo extraordinario de las cuentas por cobrar relacionadas con NGA (Mexicana). Al 30 de septiembre de 2011, la Compañía recibió préstamos por un importe aproximado de $308 millones así como aportaciones para futuros aumentos de capital de sus accionistas fundadores por una cantidad de $52 millones. Como consecuencia de lo anterior se reforzó la estructura de capital de Grupo Posadas en más de 360 millones. 2 La deuda total en pesos es $727 millones mayor al reportado al cierre del 2T11, de los cuales la mayoría se lo atribuimos a pérdida cambiaria y la dife- Información para Inversionistas: Gerardo de Prevoisin Tel.: (5255) gerardo.deprevoisin@posadas.com

3 -rencia corresponde a dos nuevos financiamientos que se contrataron para mantener un saldo óptimo de efectivo e inversiones. Durante el cuarto trimestre de 2011 la Compañía tiene compromisos de amortización de $206 millones de los cuales US$15 millones fueron renovados a seis meses el 24 de octubre de El saldo en caja al 30 de septiembre de 2011 fue de $666 millones, saldo 21% mayor al trimestre inmediato anterior el cual considera los dos nuevos financiamientos y las llamadas de margen implicadas con la volatilidad del MXN frente al USD que resultó en una depreciación del 15% del 2T11 al 3T11. 3 > Desarrollo Al 30 de septiembre de 2011, la Compañía tiene acuerdos para operar 55 nuevos hoteles con 7,611 cuartos, 12 hoteles con 1,869 cuartos más que el trimestre inmediato anterior. Este nuevo plan de desarrollo representa un incremento en la oferta de cuartos de 39%, de los cuales el 85% corresponde a los formatos económico y de negocios y el 15% corresponde a Sudamérica. Estos hoteles representan una inversión total de USD$401 millones, de los cuáles Grupo Posadas contribuirá con un porcentaje menor al 1%. Las aperturas inician a partir del cuarto trimestre de 2011, y se espera que todos estén en operación antes de diciembre de 2013, de acuerdo a los compromisos asumidos por los propietarios de dichos hoteles. Marcas México Sudamérica Total % Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Fiesta Americana Fiesta Inn 12 1, , Caesar Park Caesar Business One hotels 29 3, , Live Aqua TOTAL 47 6, , , Distribución de cuartos por contrato Inversión Total US $401 M 82% 2% 16% Arrendados Administrados Propios 1% Posadas Terceros Aperturas Últimos Doce Meses No. de cuartos Tipo FI Zacatecas 146 Operación CB Salvador Bahia 154 Operación FI Insurgentes Sur 174 Arrendado FI Nuevo Laredo 120 Operación FA Hacienda San Antonio El Puente 74 Operación One Guadalajara Periferico Norte 126 Operación Total %

4 > Hoteles Propios y Arrendados Total Ciudad Playa % Variación % Variación % Variación 4 3T11 (TT) Cuartos promedio 9,177 (1.0) 8, ,097 (18.5) Tarifa Promedio 1, , ,041 (18.7) Ocupación (Var. en pp) 66% % % 9.0 Tarifa Efectiva (2.2) Acumulado Cuartos promedio 9,215 (1.5) 8,008 (0.0) 1,206 (10.4) Tarifa Promedio 1, , ,155 (22.9) Ocupación (Var. en pp) 63% % % 18.5 Tarifa Efectiva En el tercer trimestre, los ingresos de este segmento representaron el 50% de los ingresos totales del grupo. Con respecto al mismo trimestre del año anterior, este segmento tuvo un incremento del 7.8% en sus ingresos, lo cual se explica por el aumento en la tarifa promedio de 2.1% y en ocupación de 4.9 puntos porcentuales ( pp ), lo que resultó en una tarifa efectiva mayor en un 9.1%. El número de cuartos promedio disponible fue menor en 1.0% como resultado de haber traspasado el inventario de cuartos del hotel de Los Cabos para ser operado por el negocio del Club Vacacional. Los resultados de los hoteles de ciudad mostraron una mejoría importante en comparación con los del 3T10. Con 1.9% de incremento en cuartos promedio operados, un incremento de 3.8% en la tarifa promedio y con un factor de ocupación superior en 3.8pp, la tarifa efectiva fue mayor en 10.0%. Los hoteles de playa operaron 18.5% menos cuartos en promedio debido a que el inventario del hotel en Los Cabos ahora es operado por el Club Vacacional, así mismo, tuvieron un decremento en la tarifa promedio de 18.7%, acompañado de un incremento en ocupación de 9.0pp, la principal causa de estas variaciones es el cambio de tres hoteles al plan All Inclusive. Todo esto resultó en un decremento en tarifa efectiva de 2.2% en comparación con el mismo periodo del año anterior.

5 > Administración Total Ciudad Playa % Variación % Variación % Variación 3T11 (TT) Cuartos promedio 18,351 (3.4) 16, ,233 (22.8) Tarifa Promedio 1, , ,176 (11.2) Ocupación (Var. en pp) 64% % % 5.2 Tarifa Efectiva (2.3) Acumulado Cuartos promedio 18,564 (1.1) 16, ,406 (16.9) Tarifa Promedio 1, , ,308 (12.6) Ocupación (Var. en pp) 61% % % 8.5 Tarifa Efectiva Incluye hoteles propios, arrendados y administrados. Los ingresos del negocio de Administración representaron el 28% de los ingresos totales en el trimestre, creciendo 18% en relación con el 3T10, debido en parte a que el segmento de hoteles continúa mejorando su desempeño en comparación al mismo periodo del año anterior. Sin embargo, el negocio que administra programas de lealtad Ampersand continúa presentando una disminución en su contribución a los resultados en el 3T11, debido principalmente al reciente cambio de la tarjeta de marca compartida Santander - Fiesta Rewards sobre la cual hemos comentado en los dos reportes anteriores y también debido a la aceleración de redención de puntos del programa que concluyo en diciembre de Al 30 de septiembre de 2011, se han colocado más del 60% de tarjetas de crédito del volumen total que se colocaron con el programa anterior durante los cinco años de vida del mismo. 5 El número de cuartos promedio operados a nivel sistema presentó una disminución de 3.4% en el trimestre, mientras que se reportó una mejoría de 1.8% en la tarifa promedio, y una mayor ocupación de 4.6pp, resultando en un incremento en la tarifa efectiva de 9.7% en pesos y de 12.5% en dólares. Para los hoteles de ciudad, a nivel sistema observamos que el número de cuartos promedio operados presentó un incremento marginal con una mejoría en la tarifa promedio de 4.8%, la cual fue acompañada de un incremento en ocupación de 4.2pp para alcanzar una tarifa efectiva superior en 12.1%. Cabe mencionar que los hoteles en Sudamérica continúan mejorando su desempeño al reportar un incremento promedio en la tarifa efectiva de 25%. Los hoteles de playa presentaron un decremento de 22.8% en los cuartos promedio operados, toda vez que en 2011 no se renovó el contrato para operar los siguientes hoteles: Fiesta Inn Acapulco con 220 cuartos; SF South Padre Island con 192 cuartos, y el FAG Los Cabos con 249 cuartos que paso a ser operado por el negocio del Club Vacacional. Adicionalmente, la tarifa promedio bajó 11.2% pero compensado con una mayor ocupación de 5.2pp, la tarifa efectiva decreció 2.3%. Durante los últimos doce meses la empresa ha abierto los siguientes hoteles, mismos que representan un total de 794 cuartos adicionales: Fiesta Inn Zacatecas; Caesar Business Salvador Bahía; Fiesta Inn Insurgentes Sur; Fiesta Inn Nuevo Laredo; Fiesta Americana Hacienda San Antonio El Puente y One Guadalajara Periférico Norte.

6 > Club Vacacional y Otros 6 El segmento Club Vacacional y Otros incluye principalmente el negocio Fiesta Americana Club Vacacional, el cual representa el 93% de esta línea de negocio. Los ingresos de esta división representaron el 22% de los ingresos consolidados del grupo durante el 3T11 y registraron un incremento de 5.7% en comparación con el mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, el EBITDA del trimestre se redujo en 47.4% en comparación al mismo periodo del 2010, ello se debió principalmente a la consolidación del hotel de los Cabos al negocio de Club Vacacional, que normalmente arroja una pérdida estacional en el tercer trimestre y en este caso fue de $12.1 millones, así como a un incremento en costo de producto en membresias de 22%, debido a una mayor proporción de venta del proyecto Cabos en el trimestre, cuyo costo es mayor al del resto de los home resorts, y al registro de la reserva de costo de hoteles para KiVac por $9.6 millones, en base al estudio actuarial correspondiente, misma que no era la práctica contable hasta el 4T10. > EBITDA En el trimestre se generó un EBITDA de $221.6 millones de pesos equivalentes a 11.8% de los ingresos totales, lo que representó un incremento de 35% en comparación con el 3T10. Para los últimos doce meses, el EBITDA fue de $1,076.9 millones, USD$80.2 millones con un tipo de cambio de fin de período de pesos por USD. > Gastos de Capital Los gastos de capital durante el trimestre fueron $42.6 millones de pesos, de los cuales el 93% se destinaron para mantenimiento de hoteles y corporativo y el 7% para el Club Vacacional.

7 > Resultado Integral de Financiamiento Concepto 3T11 3T Intereses ganados (2,716) (4,341) (11,403) (15,005) Intereses devengados 118, , , ,406 Pérdida (Util.) cambiaria 294,962 (19,910) 197,726 (43,676) Otros gastos (productos) fin. 245,604 (40,888) 133,004 (98,051) Otros gastos financieros 14,425 18,480 39,548 75,438 Total RIF 670,909 60, , ,112 Cifras en miles de pesos Al cierre del trimestre, la cobertura de intereses netos fue de 2.4 veces, 0.3 veces menor que la observada en el 3T10. La Pérdida cambiaria y Otros Gastos financieros se han visto afectados por la depreciación de 7.3% del MXN contra el USD del 3T10 al 3T11. Al 30 de septiembre de 2011, la Compañía mantiene depositados por llamadas de margen aproximadamente USD$32 millones, cifra superior en USD$14 millones que la observada al cierre del 2T11, ello debido principalmente a la depreciación del MXN con el USD de septiembre de 2011 Financiamientos SWAPS Cross Currency Nocional en: Fecha importe en: Fecha Concepto: MXN 000 USD 000 Certificados Bursatiles (Posadas 08) 834,720 4-Abr-13 79,045 4-Abr-13 Certificados Bursatiles (Posadas 08) 677,858 4-Abr-13 65,773 4-Abr-13 TOTAL 1,512, ,818 > Resultado Neto Mayoritario Como resultado de lo anterior, la pérdida neta en el trimestre fue de $429.5 millones y la pérdida neta acumulada para los nueve meses de 2011 es de $260.3 millones.

8 > Situación Financiera Durante el tercer trimestre, se descontó cartera del Club Vacacional por un importe de USD$10.0 millones utilizando la línea existente con una institución financiera. Se renovó una línea de crédito comprometida a doce meses por $180 millones, con un incremento de $20 millones para llegar a $200 millones. También renovamos una línea de factoraje de hasta $100 millones. Estos recursos se continuarán utilizando para capital de trabajo. A finales del tercer trimestre se contrataron los siguientes financiamientos: (i) crédito de corto plazo de $200 millones y (ii) crédito a cinco años de $15 millones de Reales (aproximadamente $108 millones); ambos se utilizaran para mantener un saldo en caja óptimo previendo que la volatilidad experimentada en el mercado cambiario durante los meses de agosto y septiembre pasados se prolongue hacia finales de El saldo en caja al 30 de septiembre de 2011 fue de $666 millones. Esta cifra es superior en $114 millones con respecto al trimestre inmediato anterior. Las principales partidas de uso de efectivo durante el tercer trimestre obedecen, entre otras, a las llamadas de margen antes mencionadas de $212 millones, pago de intereses de $165 millones, los gastos de capital de $43 millones y amortizaciones de pasivos de $33 millones. La deuda neta al cierre del 3T11 se ubicó en USD$441 millones. La razón de Deuda Neta a EBITDA fue de 5.5 veces, 0.5 veces mayor que la observada en él 3T10. La mezcla de la Deuda Neta era la siguiente al cierre del tercer trimestre: 13% de corto plazo, 80% en USD y 66% en tasa fija. La vida promedio de la deuda era de 2.3 años y el 19% estaba garantizada con activos inmobiliarios. 8 A la fecha de difusión de este reporte, las calificaciones vigentes para los 9.25% Senior Notes 2015 y la emisión de Certificados Bursátiles: POSADAS-08 eran: Fitch: escala global Issuer Default Rating (IDR) B y escala local (Caval) BB+, ambas con perspectiva estable. Moody s: escala global B3 y perspectiva negativa. S&P: escala global B- y escala local (Caval) mxbb-, ambas con perspectiva negativa. > Eventos Posteriores El 1 de octubre de 2011, la Compañía inicio operaciones del hotel Fiesta Inn San Cristóbal de las Casas con 80 habitaciones, el cual opera con un contrato de administración. El 24 de octubre de 2011, una línea de crédito de US$15 millones equivalente a $203 millones fue renovada a seis meses. El 27 de octubre de 2011, se publicó la convocatoria para las Asambleas General Extraordinaria, General Ordinaria y Especial para celebrarse el 11 de noviembre de 2011.

9 > Grupo Posadas al 30 de septiembre de 2011 Grupo Posadas es la operadora latinoamericana de hoteles más grande y opera 111 hoteles y 19,522 cuartos a través de México (86% del total de cuartos), Brasil (11%), Estados Unidos (1%), Argentina (1%) y Chile (1%) y en diferentes formatos (propios, arrendados y administrados). Aproximadamente 84% de los cuartos se encuentran en destinos de ciudad, con el 14% restante en destinos de playa. Nuestras marcas son las primeras que vienen a la mente de los consumidores mexicanos (top of mind) entre las cuales se encuentran: Live Aqua, Fiesta Americana Grand, Fiesta Americana, Fiesta Americana Vacation Villas, Fiesta Inn (FI) y One Hotels en México, Caesar Park y Caesar Business en Brasil, Argentina y Chile. Distribución de cuartos 48% 9 36% 16% Arrendados Administrados Propios 3,184 habitaciones 9,349 habitaciones 6,989 habitaciones Marca México Brasil USA Argentina Chile Total Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Live Aqua Fiesta Americana 17 4, ,824 Fiesta Inn 59 8, ,655 Caesar Park Caesar Business 8 1, ,761 FA Vacation Villas One Hotels 14 1, ,761 Otros Total 96 16, , ,522 % 86% 11% 1% 1% 1% 100%

10 > Estado de Resultados (Millones de pesos al 30 de Septiembre de 2011 y 2010) 3T11 3T10 Var% Var% Ingresos Totales 1, , , , Hoteles Propios y Arrendados Ingresos , , Costo Directo , , Contribución Administración Ingresos , , Costo Directo , Contribución (28.2) (27.1) FA Vacation Club y Otros Ingresos , , Costo Directo Contribución (47.4) (5.2) Gastos Corporativos (78.3) (52.3) Depreciación / amortización (23.1) (6.1) Amort. de superávit na na Utilidad de operación EBITDA Costo Integral de Finan , Otros Gastos (ingresos) (32.4) (11.7) Utilidad antes de Imp. y Afil. (598.9) (31.8) (102.3) (6.0) (334.3) (6.3) na Part. en res. de cias. afiliadas (1.1) Utilidad antes de impuestos (598.2) (31.7) (101.5) (5.9) (342.3) (6.3) na ISR y PTU Impuesto Diferido (193.4) (10.3) (39.5) (2.3) (139.6) (2.6) (20.8) (0.4) Utilidad Neta Consolidada (421.0) (22.3) (67.5) (3.9) (241.8) (4.5) na Interés minoritario Resultado Neto Mayoritario (429.5) (22.8) (70.5) (4.1) (260.3) (4.8) na Las acciones de Grupo Posadas cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1992 con la pizarra POSADASA y POSADASL; asimismo, cuenta con dos series A y L que cotizan en el PORTAL con las pizarras GRPALP y GRPYP, respectivamente. posadas.com

11 > Balance General Consolidado (Millones de pesos al 30 de Septiembre de 2011 y 2010) 11 Sep-11 % Sep-10 % Var. (%) ACTIVO Circulante Efectivo e inversiones temporales Clientes y doctos. por cobrar 1, , Inventarios Otros activos Total circulante 2, , Largo Plazo Doctos. por cobrar L.P Otras inversiones e Inversiones en acciones de subsidiarias no consolidadas Inmuebles y equipo, neto 8, , (1.3) Activos intangibles y cargos diferidos (15.2) Total Activo 13, , PASIVO Circulante Proveedores (5.7) Créditos bancarios Créditos bursátiles Otros pasivos circulantes , (28.8) Total circulante 2, , Largo Plazo Créditos bancarios Créditos bursátiles 4, , Otros pasivos 1, , (22.8) Créditos diferidos y Otros Total Pasivo 9, , (1.3) CAPITAL CONTABLE Capital contable mayoritario 3, , Capital contable minoritario Total 3, , Total Pasivo y Capital 13, ,

12 > Estados Consolidados de Flujo de Efectivo (Millones de pesos al 30 de Septiembre de 2011 y 2010) Acumulado Utilidad (Pérdida) antes de impuestos a la utilidad (342.3) (-) Partidas sin impacto en el efectivo (374.7) + (-) Otras partidas no realizadas (374.7) + (-) Partidas relacionadas con actividades de inversión Depreciación y amortización del ejercicio (-) Utilidad o pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo (-) Participación en asociadas y negocios conjuntos (2.1) (2.0) (-) Intereses a favor (11.4) (15.0) + (-) Partidas relacionadas con actividades de financiamiento Intereses devengados (-) Otras partidas Flujos generados o utilizados en la operación (430.0) (65.9) + (-) Decremento (incremento) en cuentas por cobrar (210.8) (-) Decremento (incremento) en inventarios 10.1 (0.4) + (-) Decremento (incremento) en otras cuentas por cobrar y otros activos (32.6) (5.7) + (-) Incremento (decremento) en proveedores (126.9) (62.1) + (-) Incremento (decremento) en otros pasivos (64.3) (36.7) + (-) Impuestos a la utilidad pagados o devueltos (5.5) (68.0) Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (176.5) (440.2) (-) Inversión de acciones con carácter permanente (-) Inversión en inmuebles, planta y equipo (109.3) (144.0) + Dividendos cobrados Intereses cobrados (-) Otras partidas (78.7) (311.2) Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (42.7) Financiamientos bancarios , Financiamientos bursátiles Otros financiamientos, incluye llamadas de margen (55.4) 71.5 (-) Amortización de financiamientos bancarios (415.0) (1,838.3) (-) Amortización de financiamientos bursátiles 0.0 (459.8) (-) Dividendos pagados (4.3) (224.1) + Prima en venta de acciones (10.0) (16.6) + Aportaciones para futuros aumentos al capital 52.0 (89.4) (-) Intereses pagados (405.7) (302.7) (-) Recompra de acciones 0.0 (1.1) + (-) Otras partidas (6.3) (150.9) Incremento (disminución) neto de efectivo y demás equivalentes de efectivo 88.1 (36.8) Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo