JUNTA DE PENSIONES Y JUBILACIONES DEL MAGISTERIO NACIONAL (JUPEMA) Régimen de Capitalización Colectiva (RCC)

Transcripción

1 JUNTA DE PENSIONES Y JUBILACIONES DEL MAGISTERIO NACIONAL (JUPEMA) Régimen de Capitalización Colectiva (RCC) Estados Financieros Al 31 de Diciembre de 2009 y 2008 (Con el informe de los Auditores Externos)

2 Oficentro La Sabana Edificio 6, Segundo Piso San José, Costa Rica Apartado Tel: (506) Fax: (506) Informe de los Auditores Externos Señores Junta Directiva Junta de Pensiones y Jubilaciones del Magisterio Nacional Presente Informe sobre los estados financieros Hemos auditado los estados financieros que se acompañan del Régimen de Capitalización Colectiva de la Junta de Pensiones y Jubilaciones del Magisterio Nacional, que comprenden los estados de activos netos disponibles para beneficios al 31 de diciembre de 2009 y 2008, así como los correspondientes estados de cambios en los activos netos disponibles y los estados de flujos de efectivo por los años terminados en dichas fechas, así como un resumen de políticas contables importantes y otras notas aclaratorias. Responsabilidad de la administración por los estados financieros La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las disposiciones legales, reglamentarias y la normativa emitida por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero y de la Superintendencia de Pensiones relacionadas con la actividad de administración de Regímenes de Pensiones creados por leyes especiales y sustitutos al Régimen de Invalidez, Vejez y Muerte. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno relevante a la preparación y presentación razonable de los estados financieros que estén libres de representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea debidas a fraude o error; seleccionando y aplicando políticas contables apropiadas, y haciendo estimaciones contables que sean razonables en las circunstancias. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en nuestra auditoría. Condujimos nuestra auditoría de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría, así como requerimientos mínimos de auditoría establecidos por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero y por la Superintendencia de Pensiones. 1 Una Firma Miembro Independiente de Moore Stephens International Limited Miembros en las principales ciudades alrededor del mundo

3 Oficentro La Sabana Edificio 6, Segundo Piso San José, Costa Rica Apartado Tel: (506) Fax: (506) Dichas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos así como que planeemos y desempeñemos la auditoría para obtener seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de representación errónea de importancia relativa. Una auditoría implica desempeñar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representación errónea de importancia relativa de los estados financieros, ya sea debida a fraude o error. Al hacer esas evaluaciones del riesgo, el auditor considera el control interno relevante a la preparación y presentación razonable de los estados financieros por la entidad, para diseñar los procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye la propiedad de las políticas contables usadas y lo razonable de las estimaciones contables hechas por la administración, así como evaluar la presentación general de los estados financieros. Creemos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros dan un punto de vista verdadero y presentan razonablemente, respecto de todo lo importante, la posición financiera del Régimen de Capitalización Colectiva de la Junta de Pensiones y Jubilaciones del Magisterio Nacional al 31 de diciembre de 2009 y 2008, y el cambio en los activos netos disponibles y sus flujos de efectivo por los años que entonces terminaron de conformidad con las bases contables descritas en la nota 2 (a). Lic. Mario Marín Rodríguez San José, 29 de enero de 2010 Contador Público Autorizado No Timbre de 1, de Ley No.6663 Póliza R-1153 vence el adherido y cancelado en el original 30 de septiembre de 2010 Una Firma Miembro Independiente de Moore Stephens International Limited Miembros en las principales ciudades alrededor del mundo 2

4 Junta de Pensiones y Jubilaciones del Magisterio Nacional Régimen de Capitalización Colectiva (San José, Costa Rica) Estado de Activos Netos disponibles para beneficios futuros Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 (expresados en colones costarricenses) ACTIVOS Notas Disponibilidades 3,958,399,652 6,063,619,285 Cuentas corrientes 18 3,958,399,652 6,063,619,285 Inversiones en valores para pensiones en curso de pago 10 10,367,667,239 7,247,050,018 Inversiones en valores de emisores nacionales 10,367,667,239 7,247,050,018 Inversiones en valores, reservas en formación ,555,559, ,277,250,213 Inversiones en valores de emisores nacionales 439,555,559, ,277,250,213 Cuentas y productos por cobrar sobre inversiones provisión para pensiones en curso de pago 284,368, ,905,573 Productos por cobrar sobre inversiones de emisores nacionales 284,368, ,905,573 Cuentas y productos por cobrar sobre inversiones reservas en formación 11,411,763,825 8,348,968,147 Productos por cobrar sobre inversiones de emisores nacionales 11,411,763,825 8,348,968,147 PRÉSTAMOS A AFILIADOS 203,923,637 0 Préstamos por cobrar 208,085,344 0 (Estimación por Riesgo de Crédito y Deterioro) (4,161,707) 0 Aportes por cobrar 2,175,893,070 1,581,937,004 Aportes por cobrar al estado 17 1,909,851,053 1,433,692,439 Otros aportes por cobrar 4 266,042, ,244,565 Total Activos 467,957,575, ,703,730,241 Continúa en la siguiente página 3

5 Junta de Pensiones y Jubilaciones del Magisterio Nacional Régimen de Capitalización Colectiva (San José, Costa Rica) Estados de Activos Netos disponibles para beneficios futuros Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 (expresados en colones costarricenses) Notas PASIVOS Y ACTIVO NETO Pasivos Cuentas por pagar ,838, ,706,651 Retenciones a pensionados 2,727,229 2,121,410 Obligaciones entre fondos 4 127,933, ,764,776 Otras cuentas por pagar 7,177,846 4,820,465 Ingresos diferidos 1,461,970 0 Provisiones 8,847,932 7,267,777 Provisión seguro de enfermedad y maternidad 15 8,847,932 7,267,777 Provisión pensiones en curso de pago 7 10,839,818,275 7,549,893,763 Total Pasivos 10,987,966,668 8,078,868,191 Activos netos disponibles para beneficios futuros ,969,608, ,624,862,050 Total Pasivo y Activo neto 467,957,575, ,703,730,241 Cuentas de orden 20 33,574,035, ,376,881 Las notas a los estados financieros auditados son parte integral de este informe 4

6 Junta de Pensiones y Jubilaciones del Magisterio Nacional Régimen de Capitalización Colectiva (San José, Costa Rica) Estado de cambios en los activos netos disponibles para beneficios Por los periodos terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 (expresados en colones costarricenses) Provisión para pensiones en curso de pago Provisión para Activos netos disponibles pensiones en curso para beneficios futuros de pago Activos netos disponibles para beneficios futuros Notas Saldo inicial 7,549,893, ,624,862,050 5,411,126, ,970,576,170 Ingresos 1,049,605,482 48,448,384, ,254,963 34,254,106,421 Productos sobre inversiones de emisores nacionales 1,003,807,768 42,840,999, ,042,760 27,080,263,795 Intereses sobre saldos en cuenta corriente 303,403, ,047,411 Por negociación de instrumentos financieros Ganancia por fluctuación cambiaria 45,797,715 5,094,328,468 56,959,056 6,321,843,458 Ganancias por variaciones en la unidad de referencia 204,093,766 4,253, ,938,695 Ingresos sobre Préstamos por Riesgo de Crédito y Deterioro Otros ingresos 4,734,776 1,013,063 Ingresos por nuevas pensiones 9 2,890,889,922 2,006,581,205 Plan de contribuciones 54,370,912, ,639 40,613,836,240 Reservas en formación 54,370,912, ,639 40,613,836,240 De los trabajadores 30,909,859,119 22,990,509,232 Del patrono 25,956,432,853 19,394,828,564 Del Estado 962,416, ,183,295 Rendimientos acumulados (3,457,795,954) 910,639 (2,493,684,851) Plusvalía (minusvalía) no realizada por valoración a mercado 5,086,916,828 0 (26,297,874,954) Total adiciones 11,490,389, ,531,075,631 8,042,873, ,540,643,877 Continúa en la siguiente página

7 Junta de Pensiones y Jubilaciones del Magisterio Nacional Régimen de Capitalización Colectiva (San José, Costa Rica) Estado de cambios en los activos netos disponibles para beneficios Por los periodos terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 (expresados en colones costarricenses) Notas Provisión para pensiones en curso de pago Activos netos disponibles para Provisión para beneficios pensiones en futuros curso de pago Activos netos disponibles para beneficios futuros Pago de plan de beneficios 9 (609,495,246) (466,625,457) Gastos Pérdida por fluctuación cambiaria 9 (41,075,646) (4,574,969,270) (26,354,430) (2,845,810,521) Gastos generales (123,525,196) 0 (69,971,306) Comisión por administración del Régimen (862,972,498) 0 0 Pensiones en curso de pago al final del periodo 10,839,818,275 7,549,893,763 0 Activos netos disponibles para beneficios futuros al final del periodo ,969,608, ,624,862,050 Las notas a los estados financieros auditados son parte integral de este informe 6

8 Junta de Pensiones y Jubilaciones del Magisterio Nacional Régimen de Capitalización Colectiva Estado de flujo de efectivo Por los períodos terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 (Expresado en colones costarricenses) Notas Actividades de operación: Rendimiento neto 28 42,886,917,483 31,338,324,594 Actividades que no requieren efectivo: Otros ajustes patrimoniales (566,906,032) (487,103,646) Utilidad no realizada por valoración 5,086,916,828 (26,297,874,954) Variación neta en pensiones en curso de pago 3,289,924,512 2,138,766,919 Traslado a la provisión de pensiones en curso de pago (2,890,889,922) (2,006,581,205) Cambios en activos y pasivos de operación: Préstamos a afiliados (203,923,637) 0 Cuentas por cobrar (593,956,067) (433,802,161) Intereses por cobrar sobre inversiones (3,162,258,575) (1,312,177,602) Cuentas por pagar (383,868,160) 506,706,403 Ingresos diferidos 1,461,970 0 Provisiones 1,580,155 4,705,892 Recursos netos generados en actividades de operación ,450,964,241 Actividades de inversión Variación neta de las inversiones (103,398,926,450) (43,290,525,716) Recursos netos usados en actividades de inversión (103,398,926,450) (43,290,525,716) Actividades financiamiento Variación neta de aportes y liquidaciones 57,828,708,260 43,107,521,090 Recursos netos generados en actividades financieras 57,828,708,260 43,107,521,090 Variación neta del efectivo y equivalentes de efectivo (2,105,219,633) 3,267,959,614 Electivo y equivalentes de efectivo al inicio 6,063,619,285 2,795,659,671 Efectivo y equivalentes de efectivo al final 24 3,958,399,652 6,063,619,285 Las notas a los estados financieros auditados son parte integral de este informe 7

9 JUNTA DE PENSIONES Y JUBILACIONES DEL MAGISTERIO NACIONAL RÉGIMEN DE CAPITALIZACIÓN COLECTIVA (RCC) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Al 31 de diciembre del 2009 y 2008 (Expresados en colones costarricenses) Nota 1: Resumen de operaciones (a) Constitución y operaciones El Régimen de Capitalización Colectiva (RCC) administrado por la Junta de Pensiones y Jubilaciones del Magisterio Nacional (JUPEMA) fue creado mediante la Ley número 7302 del 14 de julio de 1992 con la Ley Marco de Pensiones, cuya adscripción es obligatoria, con el propósito de brindar un Régimen de Capitalización de Pensiones y Jubilaciones de acuerdo con la legislación vigente. El Régimen de Capitalización Colectiva otorga prestaciones económicas periódicas para cubrir las contingencias de vejez, invalidez y sobrevivencia a la muerte del sostén económico de la familia, fundamentadas en principios de justicia social, solidaridad y redistribución con estricto apego a los principios de este tipo de regímenes. La Superintendencia de Pensiones (SUPEN) es el ente encargado de fiscalizar y regular el funcionamiento del Régimen de Capitalización Colectiva. Sus actividades están reguladas por la Ley 7523 del Régimen Privado de Pensiones Complementarias y sus reformas y la Ley 7983 de Protección al Trabajador y el funcionamiento de los fondos de pensiones, capitalización laboral y ahorro voluntario previstos en la Ley de Protección al Trabajador (el reglamento). La Junta de Pensiones y Jubilaciones del Magisterio Nacional es la encargada de la administración del Régimen de Capitalización Colectiva. Nota 2: Bases de presentación y principales políticas contables (a) Bases de presentación Los estados financieros al 31 de diciembre del 2009 y 2008 han sido preparados de conformidad con las disposiciones emitidas por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) y la SUPEN, que es una base comprensiva de contabilidad diferente de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIC y NIIF), de las cuales indicamos las principales diferencias: 8

10 NIC 1 Presentación de estados financieros: El CONASSIF ha establecido la adopción en forma parcial de las NIIF. Esta situación se aparta del espíritu de la NIC 1 que requiere que se cumplan todas las normas y sus interpretaciones si se adoptan las NIIF. NIC 39: Reconocimiento y medición de instrumentos financieros: La SUPEN ha establecido que los instrumentos financieros se clasifiquen como disponibles para la venta independientemente de la intención de su tenencia. El CONASSIF ha establecido cuáles políticas contables deben ser utilizadas en los casos en que las normas incluyen un tratamiento alternativo. Los estados financieros al 31 de diciembre del 2009 y 2008 se presentan según el plan de cuentas para los regímenes de pensiones creados por leyes especiales y Régimen de Capitalización Colectiva. (b) Unidad monetaria Los registros contables son llevados en colones costarricenses, que es la moneda de curso legal de la República de Costa Rica. Las transacciones en monedas extranjeras son registradas al tipo de cambio de mercado que es similar al tipo de cambio de referencia del Banco Central de Costa Rica (BCCR) de y para la compra y de y para la venta por US$1.00 al 31 de diciembre del 2009 y 2008 respectivamente. Las diferencias de cambio resultantes son liquidadas por los resultados de operación. (c) Sistema de contabilidad En general se aplica la base contable devengado (acumulativo). La contabilidad del Régimen de Capitalización Colectiva está a cargo de la Junta de Pensiones y Jubilaciones del Magisterio Nacional según lo establece la Ley. (d) Instrumentos financieros Los instrumentos financieros propiedad del Régimen están clasificados como instrumentos financieros disponibles para la venta. La NIC-39 define los instrumentos financieros disponibles para la venta como aquellos que no son préstamos ni partidas por cobrar originados por la propia empresa, ni inversiones mantenidas hasta el vencimiento, ni un activo financiero disponible para negociar. (e) Plusvalía y minusvalía por la revaluación en función del valor razonable De acuerdo con NIC-39 la ganancia o pérdida por revaluación del valor razonable de los activos financieros mantenidos y disponibles para la venta, deben ser incluidas inicialmente en el patrimonio o en la ganancia o pérdida neta del periodo en que se hayan realizado. 9

11 La plusvalía o minusvalía de un activo disponible para la venta debe ser: i. Incluida en la ganancia o pérdida neta del periodo en que han surgido. ii. Reconocida directamente al patrimonio neto, revelando este hecho en el estado de cambios en el patrimonio, hasta que el activo financiero sea vendido, recuperado o desapropiado, se disponga de él por cualquier otra causa o hasta que se determine que el activo ha sufrido un deterioro de valor. El Régimen aplica este último criterio para registrar la ganancia o pérdida de activos financieros. (f) Valoración de activos financieros Inicialmente los instrumentos financieros son medidos al costo, el cual incluye el costo de transacción de los mismos. Posterior a la medición inicial, todas las inversiones se ajustan por medio del método del vector de precios establecido por el proveedor contratado. (g) Primas o descuentos Las primas y descuentos son amortizadas por el método de interés efectivo, único método autorizado por las Normas Internacionales de Información Financiera. (h) Reconocimiento El Régimen reconoce los activos en la fecha que se liquida el activo financiero. Diariamente se reconoce cualquier ganancia o pérdida proveniente de cambios en el valor de mercado, medido por medio de un vector de precios, (reconocimiento de títulos valores a precio de mercado). (i) Custodia de títulos valores Acatando lo que disponen las disposiciones legales vigentes, las inversiones del Régimen se encuentran en custodia en el Banco de Costa Rica. (j) Deterioro de activos financieros Con base en lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera, los activos se registran a su costo o a su costo amortizado. A la fecha de cada estado de activos netos disponibles para beneficios futuros, son revisados por el Régimen para determinar si existe evidencia de que se ha presentado deterioro. Si existe este tipo de evidencia, la pérdida por deterioro se reconoce con base en el monto recuperable estimado. Si en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro llegare a disminuir y la disminución se puede determinar en forma objetiva, ésta se reversa y su efecto se reconoce en el estado de resultados. 10

12 (k) Efectivo y equivalentes de efectivo El Régimen de Capitalización Colectiva considera como efectivo y equivalentes de efectivo los recursos disponibles en cuentas bancarias. Al 31 de diciembre del 2009 y 2008 se presentan como equivalente de efectivo todas las inversiones con vencimiento menor a 60 días, y que son de fácil convertibilidad en efectivo. (l) Provisión para pensiones en curso de pago En esta cuenta se registra la provisión necesaria para atender las obligaciones que se deriven de los beneficios establecidos reglamentariamente para los pensionados actuales (beneficiarios) y cuyo saldo se debe verificar en forma periódica mediante la aplicación de una valoración actuarial. (m) Período económico El ciclo económico utilizado por el Régimen de Capitalización Colectiva va del 01 de enero al 31 de diciembre de cada año. (n) Activos netos disponibles para beneficios Los activos netos disponibles para beneficios (Reservas en formación y utilidad o déficit por valoración) están conformados por los recursos netos con que cuenta el Régimen de Capitalización Colectiva para el cumplimiento del perfil de beneficios futuros establecido. (o) Cuentas de orden Estas cuentas reflejan el monto adeudado por el traslado de cuotas del Régimen Transitorio de Reparto al Régimen de Capitalización Colectiva, según estudio actuarial al 30 de junio del Nota 3: Normas de contabilidad recientemente emitidas (a) NIIF 7, Instrumentos financieros: Revelaciones: El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad emitió en agosto del 2005 la NIIF 7, Instrumentos financieros: Revelaciones, aplicable a partir del 01 de enero del 2007 y que al mismo tiempo deroga la NIC 30, Informaciones a Revelar en los Estados Financieros de Bancos e Instituciones Financieras Similares. Los cambios se relacionan sobre todo con revelaciones en las notas a los estados financieros y no se prevé un impacto derivado de la aplicación de esa norma en los estados financieros. El CONASSIF no ha establecido la fecha de aplicación de la NIIF 7. 11

13 Nota 4: Operaciones con el gestor y entre fondos Las principales transacciones entre el Régimen de Capitalización Colectiva y entidades relacionadas se realizan con los fondos Especial Operativo y Administrativo de la Junta de Pensiones. Las cuentas que conforman estas relaciones al 31 de diciembre del 2009 y 2008 se detallan a continuación: Otros aportes por cobrar Fondo Especial Operativo 263,706, ,352,659 Otros aportes por cobrar 2,335, , ,042, Obligaciones entre fondos Fondo Especial Operativo 93,265, ,958,789 Fondo Especial Administrativo 34,667, ,805, ,933, La Administración de la Junta de Pensiones, tiene como política ejecutar los traslados de fondos en forma mensual, posterior a cada cierre. Nota 5: Contingencias Al 31 de diciembre del 2009 y 2008 según informe de la Asesoría Legal el Régimen de Capitalización Colectiva no presenta contingencias que representen sumas de importancia. Nota 6: Posición en monedas extranjeras Los activos financieros del 31 de diciembre del 2009 y 2008 presentan activos (derechos) y pasivos (obligaciones) realizables en dólares de los Estados Unidos de América que se detallan a continuación: Activos Bancos US$ 392,486 US$ Inversiones 70,218, US$ 70,610,835 US$

14 Nota 7: Pensiones en curso de pago Para el pago de pensiones en curso se dispuso la creación de la Provisión de Pensiones en Curso de pago a partir del período 2004, los recursos son extraídos de los rendimientos acumulados del Régimen de Capitalización Colectiva. Anterior a esa fecha el pago de pensiones en curso se aplicaba directamente a los rendimientos acumulados. A partir del 2004 por modificación del plan de cuentas emitido por la SUPEN se trasladó a la cuenta de pasivo denominada provisión de pensiones en curso de pago. A continuación se presenta la composición de dicha provisión al 31 de diciembre del 2009 y 2008: Nota Recursos recibidos de Reserva en Formación 9 9,623,523,685 6,732,633,763 Rendimientos acumulados 3,133,111,237 2,124,581,400 Pago de pensiones (1,916,816,646) (1,307,321,400) 10,839,818,275 7,549,893,763 El movimiento del pasivo Provisión de Pensiones en Curso de Pago fue el siguiente: Nota Saldo inicial 7,549,893,763 5,411,126,844 Rendimiento acumulado 1,049,605, ,165,601 Aumento de la provisión (1) 9 2,890,889,922 2,006,581,205 11,490,389,167 8,042,873,650 Pago de pensiones Extraordinaria e invalidez (329,152,323) (254,368,071) Sucesiones (232,937,229) (176,363,119) Décimo tercer mes (46,884,252) (35,594,267) Vejez (521,442) 0 (609,495,246) (466,625,457) Pérdida por fluctuación (41,075,646) (26,354,430) Saldo final 10,839,818,275 7,549,893,763 (1) Ajuste propuesto por el estudio actuarial según artículos 37 y 38 del Reglamento de Capitalización Colectiva. Nota 8: Beneficios definidos Están obligatoriamente incluidos en el colectivo cubierto por el Régimen de Capitalización Colectiva con derecho a disfrutar de sus beneficios quienes ingresen a laborar para el Magisterio Nacional siempre y cuando hayan sido nombrados por primera vez con posterioridad al 14 de julio de 1992 y bajo las siguientes modalidades: 13

15 a) Cargos docentes y como los define el artículo 54 de la Ley de Carrera Docente, en instituciones educativas públicas y privadas de enseñanza preescolar, enseñanza general básica, educación diversificada, colegios universitarios públicos y universidades estatales. b) El personal administrativo del Ministerio de Educación Pública y de los centros educativos que se encuentran en los supuestos del inciso anterior. c) Quienes laboran en el Instituto Nacional de Aprendizaje (INA). El Régimen de Capitalización Colectiva otorga prestaciones económicas por vejez, invalidez y sobrevivencia, las cuales se ajustan en su determinación a los principios cristianos de justicia social, solidaridad y equidad y en cuantía a las posibilidades técnicas actuariales. a) Tiene derecho a la pensión por vejez quién cumpla con los requisitos de edad y número mínimo de cotizaciones que se indican en los artículos 11 y 12 del Reglamento General de Régimen de Capitalización Colectiva, publicado en La Gaceta número 188 del 01 de octubre de b) Para acceder a las prestaciones económicas de pensión por invalidez sobreviviente se requiere un mínimo de 36 cotizaciones registradas al Régimen de Capitalización Colectiva y haber sido declarada una invalidez, conforme se dispone en el artículo 13 del Reglamento. c) Los derecho habientes de un pensionado o trabajador fallecido, disfrutarán de una pensión por sobrevivencia, si cumplen con los requisitos de elegibilidad que se indican en los artículos 15, 16, 17, 18, 19 y 20 del Reglamento. En el caso del trabajador(a) fallecido(a) se debe registrar al menos 36 cotizaciones a favor del Régimen. Nota 9: Valuaciones actuariales Los aspectos relevantes del Informe denominado Estudio actuarial aumento Pensiones en curso Régimen Capitalización Colectiva elaborado en el mes de julio 2009, se resumen a continuación: a) Introducción Con fundamento en los artículos 37 y 38 del Reglamento de Capitalización Colectiva, se presenta el estudio para el aumento en los montos de las pensiones en curso, correspondiente al primer semestre del año 2009, para los montos de pensiones que paga el Régimen de Capitalización Colectiva (RCC). Para la realización de este estudio se requiere de información y datos que están disponibles en el mes de julio, por lo que este informe se presenta en esta fecha. 14

16 Este documento viene a ser una herramienta técnica para que la Junta Directiva tome la decisión en cuanto la forma y el nivel de aumento en los montos de las pensiones en curso. Tal y como lo establece el artículo 37, el aumento debe fundamentarse en el criterio actuarial que rige esta materia; para ello deberá considerarse la inflación, la variación en los salarios, así como los rendimientos observados en la en las inversiones que afectan a la Reserva Técnica Matemática del RCC y otros factores externos no controlados por la administración interna del RCC; tales como cuotas que no son reportadas al RCC, de afiliados que tienen derecho legal a pensionarse bajo el RCC, entre otras. Es importante señalar que los aumentos en las pensiones en curso deben estar técnicamente establecidos, de este modo se evita que se carguen costos no justificados sobre las futuras generaciones de cotizantes. b) Análisis Económico-Financiero El cuadro siguiente muestra el estado financiero del Régimen de Capitalización Colectiva. Año JUNTA DE PENSIONES Y JUBILACIONES DEL MAGISTERIO NACIONAL Régimen de Capitalización Colectiva Departamento Actuarial Rendimientos de la Reserva Matemática del Régimen de Capitalización Colectiva (Montos en Millones de Colones) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) Reserva inicio de período Reserva fin de período Rendimiento s Netos Rendimiento del Fondo Inflación al final del período Tasa básica Pasiva Promedio Tasa Real de Rendimiento , , , % 13.13% 13.83% 2.66% , , , % 14.07% 15.23% 2.93% , , , % 9.43% 13.88% 6.27% , , , % 10.81% 7.89% 1.14% , , , % 13.90% 7.38% -1.96% 2009 (*) 351, , , % 8.00% 11.62% 3.71% (1): Reserva Técnica al principio del periodo. Fuente: Departamento de Inversiones (2): Reserva al final del período señalado en la columna "Año". Fuente: Departamento de Inversiones. (3) = Rendimientos Netos de la Reserva al final del Período. Fuente: Departamento Financiero Contable (4) = (2*(3))/((2)+(1)-(3)) (5): Índice de Precios al consumidor acumulada al final del período indicado. Fuente: Banco Instituto Nacional de Didáctica (6): Promedio de la tasa básica pasiva diaria del periodo indicado. Fuente: Banco Central de Costa Rica (7) = ((4) -(5))/(1+(5)) (*): Estimación a diciembre

17 Como se observa la tasa real estimada para diciembre de 2009 es de 3.71%. Comparada con la tasa real del año 2008 representa una diferencia significativa, esto obedece a que la inflación se estima para finales del año en curso en un 8% 1. Es importante notar que la cartera de inversiones del RCC se ha mantenido con un rendimiento nominal estable durante los últimos 3 años, empero las variables exógenas como la inflación afectan directamente el rendimiento real del portafolio, lo cual demuestra que la gestión del portafolio de inversiones se ha mantenido optimizado. Si bien es cierto no se puede influir sobre los resultados de la inflación, cuando entre en vigencia la aplicación de los créditos que permite realizar la Ley 8721, con este tipo de inversión logramos una autonomía que permitirá paliar el efecto de la inflación sobre el rendimiento real del régimen. Un indicador fundamental es la tasa básica pasiva, dicha tasa se ha presentado una recuperación durante el primer semestre del año, aunque continua con una fluctuación importante, que se produce básicamente por el estire y encoge de varios factores, como el encaje bancario, la presión de las inversionistas y los bancos para bajar las tasas de los créditos, entre otras En cuanto a la inflación estimada para el año 2009 se podría colocar dentro de las más bajas en los últimos 10 años, dada la tendencia que muestra en el primer semestre que solo llegó a 1.21 puntos porcentuales. Según estimaciones del Banco Central este índice se colocará alrededor de un siete por ciento para final de año, para efectos de este estudio se utiliza una tasa relativamente conservadora del 8%. Las tasas de desempleo abierto creció para el final del año 2008, pasando de un 4.6% en el 2007 a un 4.9%, este crecimiento es producto de la crisis mundial, situación que se espera se mantenga al menos hasta el primer semestre del año Con respecto al tipo de cambio del dólar estadounidense, ha tenido un movimiento con tendencia general a la alza durante el primer semestre del año Desde el 1 de enero a el 30 de junio se pasó de valorar la venta de esta divisa de a colones y la compra de a colones. c) Población La población del RCC está compuesta por los trabajadores activos, y por las personas pensionadas las cuales reciben un beneficio de parte del RCC. En la actualidad se estima que cotizan para el RCC unos 60,000 mil trabajadores, contando trabajadores del MEP, instituciones primaria y secundaria que sean privadas, así como Universidades Estatales. Al corte de Junio la población de pensionados y pensionadas está compuesta por 303 personas, de las cuales 138 son pensionados y pensionadas por invalidez, el resto, o sea 165, corresponden a pensiones por sucesión. 1 Según el Banco Central la inflación será de un 7% aproximadamente. 16

18 En cuanto a algunos datos sobre el monto de las pensiones se puede decir: Monto de la Pensión Máxima: 431, Monto de la Pensión Mínima por Caso: 29, Monto Pensión Promedio General: 134, Por otro lado la planilla al 30 de Junio fue de 316,26 millones y se estima una planilla a diciembre de aproximadamente 734 millones, lo que representaría un incremento con respecto al año 2008 del 38.4%. La razón estimada entre la reserva para fines del año 2009 y la planilla estimada sería de veces, esto como se observa tiende a ser cada vez menor conforme el régimen madure, situación que es normal en los regímenes de pensiones. Esta razón será más pronunciada cuando el RCC cuente con una madurez de más de veinte y cinco años. En el siguiente cuadro, se presenta la estimación de la reserva para el pago de pensiones en curso (RPPC), con respecto a la Reserva Matemática del RCC, para el año 2009 la RPPC representaría un 2.11% de la Reserva Matemática. JUNTA DE PENSIONES Y JUBILACIONES DEL MAGISTERIO NACIONAL Régimen de Capitalización Colectiva Departamento Actuarial Histórico de la Reserva Técnica Matemática y de la Reserva para Pago de Pensiones en Curso (estimado) AÑO Reserva Técnica Reserva para Pago % Crecimiento Razón al fin de año de Pensiones en Curso RPPC 2 RPPC / Reserva , , % , , % 2.19% , , % 2.11% , , % 1.85% , , % 2.48% 2009(*) 455, , % 2.11% (*) Estimado a Diciembre 2009 Como dato importante se señala que la edad promedio de los pensionados es de años, lo que significa que la población pensionada es relativamente joven, esto se debe principalmente a que la mayoría de los casos son pensiones por sucesión, en donde hay una cantidad importante de niños. En cambio la edad promedio de los pensionados por invalidez es años, mientras que la de los pensionados por sucesión es de años, estos promedio no han variado desde el último aumento. 2 Este crecimiento depende de los nuevos pensionados que ingresan año a año. 17

19 d) Modelo y Resultados El modelo para obtener el nivel de aumento en los montos de las pensiones en curso, se fundamenta en las hipótesis actuariales utilizadas en la Evaluación Actuarial del RCC. Como se ha mencionado en otras ocasiones, el aumento en las pensiones en curso depende de los resultados financieros y económicos observados desde la última revaloración. Basados en los parámetros antes enunciados se calcula la tasa actuarial, para ello se considera específicamente el nivel de rendimiento de los recursos del RCC, el nivel de la inflación, el aumento salarial y el aumento en las pensiones en curso que se propone, combinando esos elementos se obtiene la tasa técnica actuarial, que sirve para calcular la prima de cotización para el Régimen, tal prima, conjuntamente con las inversiones, garantizará el equilibrio actuarial del Régimen. La tasa actuarial utilizada en la Evaluación Actuarial 3, con la que se calcularon los beneficios fue del 4%. Para obtener cual debe ser el porcentaje de aumento se considera el siguiente procedimiento: Tasa Real Donde: ( R I) : (1 I) R.= Rendimiento observado. I:= Inflación De ahí se deduce: Rendimiento := 1 Tasa RealI 1 1 De manera que la Tasa Actuarial se obtiene: (1) Tasa Actuarial:= 1 1 R I 1 Donde es el porcentaje de la inflación, que corresponderá al aumento. El rendimiento estimado del fondo a diciembre del año 2009 sería de 12.03% y la inflación estimada en este informe es de un 8% respectivamente, por lo que se obtiene que una tasa real es de un 3.71%. De acuerdo al estudio técnico actuarial y estimaciones realizadas en esta exposición y dado que se ha logrado un aumento importante en la tasa real del RCC, se propone que el aumento para el segundo semestre en las pensiones en curso del debe ser de 1.21%. De esta forma se ha estimado para el período 2009, el siguiente comportamiento: 3 La Evaluación se realizó en septiembre del año

20 Inflación anual real (estimada): 8.00% Rendimiento Anual del Fondo (estimado): 12.03% Aumento primer semestre pensiones en curso 1.21% 4 Como ha sido la metodología en los aumentos, para aquellas pensiones que fueron otorgadas el 01 de Enero de 2009, o antes, les corresponderá el porcentaje de aumento propuesto, no obstante, se hará en forma proporcional para aquellos derechos otorgados después de esa fecha. e) Monto Reserva Pensiones en Curso A continuación se presenta el monto actuarialmente requerido para hacerle frente al pago, hasta donde corresponda, de los montos de las pensiones en curso. Este monto debe ser consignado en la contabilidad referida al RCC, puesto que es el que en principio le debe de dar sustento al pago de las pensiones, tal monto debe ser revisado y ajustado cada vez que se lleve a cabo un ajuste en las pensiones en curso. Junta de Pensiones del Magisterio Nacional Régimen de Capitalización Colectiva Departamento Actuarial Estimación Monto de Reserva Pensiones en Curso Tasa Actuarial 4% Ambos Géneros X lxy jqxy Vxy Dxy Nxy Axy 12Axy= Axy*13 MPCP RESERVA TOTAL DE RESERVA: 9,623,523, , , ,448, , , ,348, , , ,252, , ,632, , , ,161, , ,663, , , ,073, , , ,988, , ,588, , , ,906, , ,588, , , ,828, , ,141, , , ,753, , ,806, , , ,681, , ,396, , , ,611, , ,038, El aumento del ajuste por costo de vida del I semestre 2009 corresponde al valor porcentual del Índice de Precios al Consumidor acumulado a Julio

21 Tal y como se consigna en la tabla anterior, el monto en la reserva para hacerle frente al costo de las actuales pensiones, debe ser igual a: 9,623,523, De acuerdo a los estudios actuariales, los incrementos en la provisión para pagos futuros, correspondiente a recursos recibidos de la Reserva en Formación es el siguiente: Nota Saldo al 31 de diciembre de ,726,052,558 Incrementos según estudios actuariales 2,006,581,205 Saldo al 31 de diciembre de ,732,633,763 Incrementos según estudios actuariales 2,890,889,922 Saldo al 31 de diciembre de ,623,523,685 A continuación se presenta el Balance actuarial según proyecciones del último informe actuarial: ESTADO DE ACTIVOS NETOS DISPONIBLES PARA BENEFICIOS RECURSOS DISPONIBLES PARA ATENDER TOTAL DE BENEFICIOS Y PENSIONES ACTUALES Al 31 de diciembre del 2009 y 2008 (Expresados en colones costarricenses) Valor presente actuarial de ingresos 878,536,925, Contribuciones futuras (1) 410,727,498, Provisión para pensiones en curso de pago (2) 10,839,818, Activos netos disponibles para beneficios futuros (3) 456,969,608, Valor presente actuarial de beneficios 691,486,150, Valor presente pensiones en curso de pago (4) 9,623,523, Valor presente de pensiones futuras (5) 681,862,626, Superávit o déficit actuarial del total de pensiones 187,050,775, Superávit financiero de pensiones en curso de pago (6) 1,216,294, (1) Corresponde a la última evaluación actuarial a junio 2009 (2) Corresponde al saldo contable de la cuenta provisión para Pensiones en curso de pago. (3) Corresponde al saldo final del Estado de Cambios en los Activos Netos Disponibles. (4) Corresponde a la última revaluación de pensiones a julio del

22 (5) Corresponde al último estudio actuarial con corte a junio del 2009 (6) Corresponde a la diferencia entre los puntos 4 menos 2. Un balance actuarial es la comparación del activo y del pasivo del régimen a la fecha de elaboración del balance. El activo incluye las provisiones existentes a esta fecha sumadas al valor presente actuarial de los beneficios que ofrece el régimen, tanto de los que se encuentran en curso de pago como de los futuros. Cuanto el valor presente de los activos supera el valor presente de los beneficios ofrecidos existe un superávit actuarial y un déficit actuarial si ocurre la situación inversa. Nota 10: Portafolio de inversiones Al 31 de diciembre del 2009 y 2008 las Inversiones de las Reservas en Formación y Pensiones en Curso de Pago es como sigue: Inversiones en valores para pensiones en curso de pago 10,367,667, Inversiones en valores, reservas en formación 439,555,559, ,923,226, Al 31 de diciembre del 2009 la composición del portafolio de las carteras de las inversiones Reservas en Formación y Pensiones en Curso de Pago es como sigue: 2009 a) Por emisor: Valores emitidos por el Banco Central de Costa Rica 160,667,738, Valores emitidos por el Gobierno 232,439,195, Valores emitidos por entidades públicas no financieras 8,896,410, Valores emitidos por Bancos comerciales del Estado 31,112,355, Valores emitidos por Bancos creados por leyes especiales 8,737,169, Valores emitidos por entidades privadas no financieras 6,049,312, Fondo de inversión 2,021,044, ,923,226, b) Por instrumento: 21

23 Emisor Instrumento Vence Tasa Prom Costo Primas/Desc, Valoración Valor de Mercado BCCR bem , BCCR bem , BCCR bem , BCCR bem , BCCR bem , BCCR bemv , BCCR bemv , BCCR bemv , BCCR bemv , BCCR c$a , BCCR c$b , BCCR c$v , BCCR bem , BCCR bem , BCCR bem , BCCR bemv , BCCR bemv , BCCR bemv , BCCR c$a , BCCR c$v , G TP$A , G TP$A , G TPTBA , G TPTBA , G TPTBA , G TPTBA , G TPTBA , G TPTBA , G TUDES , G TUDES , G TUDES , G bde , G bde , G bde , G bde , G tp , G tp , G tp , G tp , G tp , G tp , G tp$ , G tp$ , G tp$ , G tp$ , G tp , G tptba , Continúa en la siguiente página

24 Emisor Instrumento Vence Tasa Prom Costo Primas/Desc, Valoración Valor de Mercado G tptba , G tptba , G tptba , G tptba , G tptba , G tudes , G tudes , G tudes , G tudes , G tudes , G tudes , G tudes , G tudes , G tudes , G bde , G tp , G tp , G tp , G tp , G tp$ , G tp$ , G tptba , G tptba , ICE ice , ICE ice , ICE ice , ICE ice , BNCR bfb BNCR bfb , BNCR bvb BNCR bvb , BNCR cdp , BCR cdp , BCR pbcra , BCAC cdp , BCAC cdp$ , Continúa en la siguiente página 23

25 Emisor Instrumento Vence Tasa Prom Costo Primas/Desc, Valoración Valor de Mercado BPDC bb , BPDC bb , BPDC bb11$ , BPDC bb , BPDC bb12$ , BPDC bbp , BPDC bbp , BPDC bbp , BPDC bb , BPDC bb , BPDC bb , BPDC bb , FIDEV bfiv$ , FIDEV bfivi , FTCB bft , FTCB bft , FTCB bft , FTCB bft , FTPB ph , FTPB ph , VISTA inm1$ VISTA inm1$ VISTA inm1$ VISTA inm2$ VISTA inm2$ VISTA inm2$ VISTA inm2$ VISTA inm2$ VISTA inm2$ Total General

26 2008 Emisor Instrumento Vence Tasa Prom. Costo Primas/Desc Valoración Valor de Mercado BCCR bem ,358,227 (4,796,467) 8,938, ,500,000 BCCR bem ,059,976 (9,010,324) 19,320, ,370,000 BCCR bem ,282,459,404 (740,135,362) 253,656,047 20,795,980,089 BCCR bem ,828,482,959 (155,909,072) 671,273,614 10,343,847,500 BCCR bem ,662,172,112 (26,209,386) (1,119,944,226) 4,516,018,500 BCCR bem ,206,740,483 12,301,964 (368,021,597) 1,851,020,850 BCCR bem ,656,316 4,031,803 (369,619) 234,318,500 BCCR bem ,811,975, ,850,246 (280,289,939) 15,945,536,180 BCCR bemv ,114,102,157 8,392,399 (48,116,598) 1,074,377,959 BCCR bemv ,942,523,348 (2,846,692) (132,464,610) 2,807,212,045 BCCR bemv ,294,810 (351,981) (9,744,049) 156,198,780 BCCR bemv ,980,025, ,808,879 (1,994,743,885) 31,105,090,445 BCCR bemv ,689,619,906 (34,328,761) (2,363,909,789) 44,291,381,357 BCCR bemv ,067,481,453 (5,765,339) (786,410,645) 18,275,305,470 BCCR bemv ,477,141,908 14,277,150 (1,379,747,307) 22,111,671,750 BCCR c$a ,741,458 (158,071) (581,567) 11,001,820 BCCR c$a ,464,294,090 (16,720,474) (51,927,304) 2,395,646,312 BCCR c$b ,406,078 (647,180) (2,344,843) 295,414,056 BCCR c$v ,421,498 (38,572) (16,436) 3,366,490 BCCR c$v ,177,744 (6,807,416) (3,137,112) 847,233,216 BCCR cd$ ,895,162 (3,335,053) 1,541, ,101, ,875,030,411 (434,397,706) (7,587,040,037) 177,853,592,667 Emisor Instrumento Vence Tasa Prom. Costo Primas/Desc Valoración Valor de Mercado G bde ,34 814,373,197 (52,832,280) 3,276, ,817,865 G bde ,00 329,998,603 (7,233,745) 8,804, ,569,389 G bde ,01 1,087,225,177 (9,115,513) 13,317,816 1,091,427,480 G bde ,55 1,863,144,388 (17,611,702) (116,328,702) 1,729,203,984 G bde ,00 2,187,591,633 (72,785,925) 20,622,455 2,135,428,163 G tp ,83 989,747,289 (85,131,920) 8,983, ,598,500 G tp ,30 767,853,465 (3,990,688) (3,697,964) 760,164,812 G tp ,71 228,256,321 (10,271,587) (14,530,734) 203,454,000 G tp ,07 20,048,987,927 (946,252,294) 234,805,910 19,337,541,543 G tp ,54 10,960,506,380 (182,275,870) 364,065,297 11,142,295,807 G tp ,48 7,181,114,530 (21,987,251) 300,231,433 7,459,358,712 G tp ,30 5,131,650,512 (50,431,222) 433,252,205 5,514,471,495 G tp ,80 1,050,533,355 6,313,288 (157,116,642) 899,730,000 G tp$ ,84 178,407,325 (2,435,771) (1,836,866) 174,134,689 G tp$ ,00 3,249,193,797 (66,303,464) 20,519,249 3,203,409,583 G tp$ ,84 3,235,896,416 (29,992,435) (29,599,084) 3,176,304,897 G tp$ ,59 1,708,253,181 (46,807,050) (1,034,128) 1,660,412,002 G tp$ ,59 1,467,725,909 (11,734,824) (96,152,345) 1,359,838,741 G TP$A ,71 178,854,705 (2,341,944) 9,890, ,403,739 G TP$A ,15 70,102,195 (3,237,281) 2,289,890 69,154,803 G tp ,91 277,312,933 3,412,992 (546,925) 280,179,000 G tptba ,00 31,664,810 (388,223) (343,888) 30,932,700 G tptba ,59 210,892,804 (2,463,987) (1,238,818) 207,190,000 G TPTBA ,30 913,068,386 (84,113,799) 34,266, ,220,715 Continúa en la siguiente página 25