SCOTIABANK EL SALVADOR, S.A.

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1 Equilibrium S.A. de C.V Clasificadora de Riesgo Informe de Clasificación Contacto: Wendy Corado José Andrés Morán Tel SCOTIABANK EL SALVADOR, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 8 de abril de 2013 Clasificación Categoría (*) Actual Anterior Emisor EAA+.sv EAA+.sv Definición de Categoría Corresponde a aquellas entidades que cuentan una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto. CISCOTIA 11 CISCOTIA12 CISCOTIA13 CISCOTIA14 CISCOTIA15 TRAMOS SIN GARANTÍA (AA+) Y CON GARANTÍA HIPOTECARIA (AAA) AAA.sv AAA.sv Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Emisiones hasta un año plazo N-1.sv N-1.sv Corresponde a aquellos instrumentos cuyos emisores cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Perspectiva Estable Estable La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes MM US$ al ROAE: 15.4% Activos: 1,942.7 Patrimonio: ROAA: 1.7% Ingresos: Utilidad: 32.0 HISTORIA: Entidad, EAA- ( ), EA+ ( ), EAA- ( ), EAAA ( ), EAA+ ( ), CISCOTIA11 AAA ( ) CISCOTIA12 Largo Plazo AAA ( ) CISCOTIA12 Corto Plazo N-1 ( ); CISCOTIA13 Largo Plazo AAA ( ) CISCOTIA13 Corto Plazo N-1 ( ) CISCOTIA14 Largo Plazo AAA ( ), CISCOTIA14 Corto Plazo N-1 ( ); CISCOTIA15 Largo Plazo AAA ( ) La información utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros de Scotiabank El Salvador, S.A. auditados al 31 de diciembre de 2009, 2010, 2011 y 2012, así como información adicional proporcionada por la Entidad. Fundamento: El Comité de clasificación de Equilibrium, S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo, dictaminó mantener la calificación de Scotiabank El Salvador como emisor en EAA+.sv, así como las categorías otorgadas a sus instrumentos financieros vigentes con base a la evaluación efectuada al 31 de diciembre de La calificación del emisor y sus instrumentos financieros se fundamenta en: (i) el respaldo y soporte de Banco Nova Scotia (BNS) en áreas de gestión de riesgos, operaciones y soporte financiero, (ii) el adecuado índice de solvencia patrimonial y el nivel de capitalización medido por el indicador de coeficiente patrimonial, (iii) la diversificada estructura de fondeo (iv) la atomización de operaciones tanto en principales deudores como depositantes, (v) la mayor cobertura de reservas sobre vencidos en los últimos períodos y (vi) la protección adicional que brindan las garantías reales sobre las exposiciones crediticias. Entre los factores de riesgo que limitan la calificación se encuentran: (i) el descalce sistémico de plazos, (ii) la menor cobertura de reservas sobre vencidos y refinanciados que resulta más estrecha que la del promedio del sector y (iii) el débil desempeño de la actividad económica local. La perspectiva de la calificación se mantiene estable, reflejando la expectativa de que el Banco mantendría su desempeño financiero y operativo en el corto plazo. Scotiabank cierra a diciembre 2012 con activos totales por US$1,942.7 millones, mayor en US$88.0 millones (+4.7%) respecto de 2011; alcanzando la segunda posición en el sector bancario tanto por su tamaño de activos como por su cartera de créditos. Por su parte, la cartera crece en US$28.8 millones (+2%) respecto de hace un año, ubicándose en US$1,477.3 millones a diciembre 2012, destacando el incremento en US$36.2 millones del sector consumo y US$6.1 millones en vivienda. En relación al desempeño histórico del crédito, el sector donde el Banco ha mantenido su expansión tradicionalmente ha sido vivienda, representando el 55.2%, seguido de consumo (16.7%) y comercio (12.0%). En términos de calidad de activos, la Entidad refleja índices con cierta estabilidad respecto de Los créditos vencidos muestran una disminución de US$11.0 millones (-17.5%), con lo que constituyen el 3.5% de la cartera bruta, desde un 4.4% del año previo. Si bien las reservas de saneamiento tienden a La nomenclatura.sv refleja riesgos sólo comparables en El Salvador (*) Categoría según el Art. 95B Ley del Mercado de Valores y la RCTG-14/2008 emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero Tendencia positiva: El signo + indica una tendencia ascendente hacia la categoría de clasificación inmediata superior. Tendencia negativa: El signo - indica una tendencia descendente hacia la categoría de clasificación inmediata inferior.

2 decrecer, el indicador de cobertura mejora en razón a la mayor proporción en que disminuye la cartera vencida, cerrando a diciembre 2012 en 102.5% (100.0% en 2011). Por su parte, los préstamos reestructurados decrecen en US$5.7 millones (-3.8%), valorándose los traslados netos de cartera vencida a cartera vigente, así como refinanciada menos reversiones de vigente a vencida por un monto de US$23.0 millones. Por otra parte, las categorías más deterioradas C, D y E concentran a diciembre 2012 el 6.3% del total de la cartera, versus el 7.7% reportado en Aspectos como la elevada proporción de créditos con garantías reales y la ausencia de concentraciones relevantes en la cartera, se ponderan favorablemente en el perfil de riesgo del Banco. Al 31 de diciembre de 2012, Scotiabank registra una relación de fondo patrimonial a activos ponderados del 15.5% sobre la base de requerimiento mínimo legal del 12.0%. Por su parte, el ratio de capitalización (patrimonio/activos) se ubica en 11.5%, el cual es superior al registrado en 2011 (10.3%). La estructura de fondeo del Banco reflejó durante el 2012 una expansión enfocada en captaciones en cuentas de ahorro y financiamientos recibidos de la casa matriz. En dicho contexto, los depósitos a plazo son los pasivos de intermediación que ganan mayor participación en la estructura, seguido de los préstamos con otros bancos (principalmente de la casa matriz) que crecen en US$70.6 millones (+44.5%); siendo esta fuente de financiamiento relativamente estable y de bajo costo para el Banco. Por otra parte, no se observan concentraciones relevantes en cuanto a sus depositantes, constituyendo los principales diez el 9.3% del total de captaciones (12.8% en 2011). Scotiabank reportó un mejor desempeño financiero en términos de resultados, ubicándose la utilidad neta en US$32.0 millones, creciendo 61.6% respecto del resultado obtenido en el mismo período en Dicha tendencia se explica por el mayor aporte de los ingresos de operación y la menor constitución de reservas de saneamiento. Asimismo, los indicadores de rentabilidad al cierre del año 2012, son superiores al promedio del mercado, ubicándose el rendimiento sobre el patrimonio en 15.4% y sobre activos en 1.7%. Los ingresos de operación lograron revertir la tendencia decreciente de años anteriores, por lo que a diciembre 2012 incrementan en US$4.3 millones (3%), valorándose el crecimiento en los ingresos por comisiones de préstamos de US$1.4 millones. Por otra parte, los costos de operación crecen en US$3.3 millones, manteniendo la tendencia al alza reflejada en 2011, esto debido al mayor costo de intermediación que representan las captaciones en depósitos del público para el período en evaluación. Acorde a la mayor proporción en que crecen los ingresos de intermediación respecto de los costos de operación, la utilidad financiera incrementa en US$1.0 millón a diciembre El Banco presenta un aumento en sus gastos operativos de US$1.5 millones, por lo que el índice de eficiencia desmejora ligeramente de 54% a 54.9% al cierre de 2012 (60.2% promedio del sector bancario). Finalmente, la tendencia de mejora observada en los indicadores de rentabilidad patrimonial, así como la cobertura de reservas sobre vencidos se ponderan de forma positiva en el análisis, mejorando el perfil crediticio del Banco. Se plantean como desafíos el sostenimiento y/o ampliación de los ingresos de intermediación, el fortalecimiento de la cobertura sobre vencidos + refinanciados, así como la reducción de los costos y la mejora en la eficiencia operativa de la Entidad. Fortalezas 1. Respaldo y calidad del accionista principal The Bank of Nova Scotia. 2. Control centralizado de los diferentes riesgos. 3. Adecuado índice patrimonial. Debilidades 1. Menores márgenes que su competencia. 2. Niveles de morosidad superiores al sistema. Amenazas 1. Mayor competencia de los bancos de mayor tamaño en el mercado. 2. Entorno económico. 3. Descalce de plazos sistémico. Oportunidades 1. Desarrollo de nuevos productos y servicios financieros. 2. Crecimiento en el segmento banca de personas. 2

3 ANTECEDENTES GENERALES The Bank of Nova Scotia (BNS) ha mantenido presencia en El Salvador a través de Scotiabank El Salvador desde 1997, ofreciendo sus servicios al segmento empresarial y banca de personas, aunque uno de sus principales destinos es el mercado de préstamos hipotecarios. BNS es el banco canadiense con mayor presencia a nivel internacional y provee servicios bancarios a través de agencias, oficinas de representación, subsidiarias y afiliadas en más de 50 países. Las iniciativas claves para el crecimiento en banca internacional incluyen el desarrollo de servicios complementarios, el establecimiento de plataformas eficientes y las adquisiciones selectivas. La Junta Directiva de la entidad está conformada así: Presidente: Jean Luc Rich Presidente ejecutivo: Juan Carlos García Vizcaíno Secretario: Carlos Quintanilla Schmidt Primer D. propietario Maurice Choussy Rusconi Primer D. suplente: Robert Anthony Williams Segundo D. suplente: Lázaro C. Figueroa Mendoza Tercer D. suplente: Sergio Catani Papini Cuarto D. suplente: José Antonio Iturriaga T. Los estados financieros han sido preparados conforme a las normas contables emitidas por la Superintendencia del Sistema Financiero, los cuales prevalecen cuando existen conflictos con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Al 31 de diciembre de 2012 se emitió una opinión sin salvedad sobre los estados financieros auditados del Banco. ANÁLISIS DE RIESGO Activos y Calidad de Activos A cierre de diciembre 2012, el Banco mantiene una relevante presencia a nivel de la plaza financiera salvadoreña; alcanzando la segunda posición tanto por su tamaño de activos como por su cartera de créditos. Scotiabank reporta activos totales por US$1,942.7 millones, creciendo 4.7% en el lapso del año, valorándose la expansión de la cartera de préstamos brutos e inversiones financieras en US$28.8 millones y US$22.9 millones respectivamente. Por otra parte, el Banco redujo su exposición en cartera vencida en US$11.0 millones (-17.5%) y reestructurada en US$5.7 millones (-3.8%), mientras que el saldo de los bienes recibidos en pago se contrajo en US$1.8 millones (-42.3%). Cabe señalar que durante 2012 se efectuaron traslados netos de cartera vencida a cartera vigente, así como refinanciada menos reversiones de vigente a vencida, por un monto de US$23.0 millones (US$35.1 millones a diciembre 2011). Las reservas actuales garantizan un índice de cobertura de 102.5%, siendo el mejor promedio reportado en los últimos períodos (114.9% sector bancario). Si bien las reservas tienden a decrecer, el índice de cobertura mejora en razón a la mayor proporción en que disminuye la cartera vencida. Adicionalmente, se valora la protección adicional que proviene de los mecanismos de garantías hipotecarias, que guardan una relación del 87.8% con el saldo bruto de la cartera de préstamos. Por otra parte, se considera como un factor de riesgo para la Entidad, la menor cobertura de reservas sobre vencidos + reestructurados, cerrando a diciembre 2012 en 27% (29.6% en 2011). La estructura de cartera por categoría de riesgo muestra un mejor comportamiento que en 2011, dada la menor participación de los créditos clasificados en C, D y E (6.3% versus 7.7% en 2011). Asimismo, el índice de mora se ubica en 3.5%, desde 4.4% en el mismo período hace un año, siendo importante mencionar que a criterio de Equilibrium, el Banco aún refleja espacio para mejorar su desempeño respecto a los promedios del sector y a los históricos previos a la crisis financiera. Cabe mencionar que producto de la menor exposición en activos extraordinarios, luego de los esfuerzos de comercialización realizados en 2012 y de las mayores coberturas con reservas, la inmovilización patrimonial que proviene de estos activos pasa a 0.5% desde 2.3%. Gestión de Negocios En términos de negocios, la cartera registra un incremento de US$28.7 millones (+2.0%), sin presentar mayores cambios en términos de composición por sectores económicos. Scotiabank ha mantenido su exposición tradicionalmente en préstamos hipotecarios de vivienda, representando el 55.2% de participación en la cartera, seguido del sector consumo con el 16.7% y comercio con el 12%. La estructura por sector económico es como se muestra a continuación: Sector Comercio 11.0% 11.4% 12.5% 12.0% Consumo 15.5% 14.7% 14.5% 16.7% Industria 7.3% 8.6% 6.9% 7.3% Servicios 5.5% 5.7% 5.7% 5.7% Vivienda 54.1% 56.6% 55.8% 55.2% Construcción 1.3% 1.3% 1.8% 0.5% Otros 5.3% 1.7% 2.8% 2.6% El segmento consumo reflejó un mayor dinamismo a diciembre 2012, creciendo en US$36.2 millones; sin embargo, el desempeño también ha sido relevante en el sector vivienda e industria en US$6.2 millones y US$8.2 millones respectivamente. Por otra parte, los sectores construcción y comercio decrecen conjuntamente en US$22.0 millones. En otro contexto, considerando el enfoque de negocio del Banco (sector vivienda y consumo) y en las políticas conservadoras de la casa matriz, a diciembre 2012 no se reflejan concentraciones relevantes en sus principales 3

4 deudores, constituyendo los 10 mayores el 9.1% del total de cartera (11.1% en 2011). Cabe mencionar que estos principales clientes están clasificados en categoría de riesgo A. En la misma línea, los créditos otorgados a partes relacionadas, se encuentran bajo los límites establecidos en la normativa local. En cuanto al desempeño del sector, se observa una tasa de crecimiento del crédito del 5.9% (3.7% a diciembre 2011), principalmente en consumo; esperándose un leve crecimiento en 2013, dado el entorno económico actual y las limitantes de un año preelectoral, que en cierta medida frenan las expectativas de inversión. En ese sentido, el sostenimiento y/o ampliación del ritmo de expansión crediticia se convierte en un factor clave en el desempeño del Banco. Fondeo El Banco mantiene su estructura de fondeo fundamentada en depósitos a la vista (en cuenta corriente y de ahorro), a plazos, en préstamos con otros bancos y en títulos de emisión propia. La evolución durante 2012 ha estado sustentada en el incremento en los depósitos de ahorro en US$11.7 millones, a plazo en US$57.2 millones y la mayor utilización de las líneas de crédito provenientes de su casa matriz. Los depósitos a la vista representan el 41.5% del total de pasivos de intermediación, mientras que las cuentas a plazo ceden participación respecto de la observada en Cabe señalar que el Banco sostuvo el 13.8% de la participación de mercado en depósitos totales, ubicándose en el tercer lugar en la plaza bancaria salvadoreña. Análisis de Resultados Scotiabank presenta un mejor desempeño financiero en términos de resultados al cierre del año La utilidad neta pasa de US$19.8 millones a US$32.0 millones, representando un incremento de 61.6%. Este desempeño, origina retornos sobre el patrimonio y activos de 15.4% y 1.7% respectivamente frente a 9.6% y 1.07% a diciembre Cabe mencionar que ambos indicadores de rentabilidad son mayores a los reportados por el sector bancario. Los ingresos de operación lograron revertir la tendencia decreciente de años anteriores, aumentando en US$4.3 millones (+3%) al cierre 2012, valorándose la expansión en intereses y comisiones de préstamos. Por otra parte, los costos de operación crecen en US$3.3 millones, manteniendo la tendencia al alza reflejada en 2011, esto debido al mayor costo de intermediación que representan las captaciones en depósitos. Acorde a la mayor proporción en que crecen los ingresos de intermediación respecto de los costos de operación, la utilidad financiera incrementa en US$1.0 millón a diciembre El Banco presenta un aumento en sus gastos operativos de US$1.5 millones, por lo que el índice de eficiencia desmejora ligeramente de 54% a 54.9% al cierre de 2012 (60.2% promedio del sector bancario). En otro contexto, las menores reservas de saneamiento reflejadas a diciembre 2012 de US$11.6 millones (US$27.1 millones en 2011), le permiten al Banco generar una utilidad de operación de US$38.7 millones, superior en US$12.2 millones que la reportada a diciembre Por otra parte, los préstamos con Banco de Desarrollo de El Salvador, totalizan un monto de US$1.9 millones, disminuyendo en 27.1% en el lapso de un año, mientras que los préstamos con su casa matriz incrementan en 44.5% (US$70.5 millones) a diciembre Por su parte, los títulos de emisión propia al igual que otros pasivos de intermediación disminuyen en relación hace un año en US$22.3 millones y US$943 mil respectivamente. Destaca la ausencia de concentraciones individuales relevantes en depositantes, siendo sus principales 10 el 9.3% del total de depósitos (12.8% en 2011). Por otra parte, el indicador de endeudamiento (pasivo/patrimonio) se ubica en 7.7 veces a diciembre 2012 (6.6 veces promedio del sistema bancario). La tendencia de mejora observada en los indicadores de rentabilidad patrimonial, así como la cobertura de reservas sobre vencidos se ponderan de forma positiva en el análisis, mejorando el perfil crediticio del Banco. Se plantean como desafíos el sostenimiento y/o ampliación de los ingresos de intermediación, el fortalecimiento de la cobertura sobre vencidos + reestructurados, así como la reducción de los costos de intermediación. Solvencia y Liquidez El índice legal de fondo patrimonial sobre activos ponderados mejora a 15.5% desde 13.6% reportado en diciembre En la misma línea el ratio de capitalización (patrimonio/activos) al cierre 2012 se ubica en 11.5% (10.3% en 2011). El nivel de solvencia de SES favorece la 4

5 flexibilidad financiera, capacidad de crecimiento y respaldo frente a la cartera improductiva. Scotiabank mitiga la exposición al riesgo de liquidez al contar con líneas de crédito de su casa matriz, donde US$225.3 millones han sido utilizados para la operación del negocio; manteniéndose de igual forma una disponibilidad para contingencias de corto plazo. Los indicadores de liquidez al cierre de 2012 se estiman adecuados para el ritmo de operaciones y suficientes para el cumplimiento de los coeficientes mínimos establecidos como obligatorios en la normativa local. En dicho contexto, el índice de liquidez (caja + valores negociables/ total activos) pasa a 15.5% desde 13.6% al cierre 2011, mientras que la cobertura sobre depósitos a la vista se ubica en 43% (39% del sector bancario). La Entidad al igual que otros bancos del sector, presenta descalces en la estructura de vencimientos, en razón a que los activos a más de un año representan el 78.9% frente al 44.4% de los pasivos. A criterio de Equilibrium esto representa un factor de riesgo, el cual podría verse parcialmente mitigado al continuar utilizando como mecanismo de financiamiento para créditos hipotecarios, la emisión de títulos valores a largo plazo en el mercado local. 5

6 SCOTIABANK EL SALVADOR, S.A. BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS (MILES DE DÓLARES) ACTIVOS DIC.09 % DIC.10 % DIC.11 % DIC.12 % Caja Bancos 218,468 11% 216,856 12% 197,217 11% 223,950 12% Invers. Financ. 264,667 13% 205,512 11% 210, % 233, % Reportos y otras operaciones bursátiles 1, % - 0% 9,200 0% Valores negociables 107,354 5% 53,862 3% 55,545 3% 77,945 4% Valores no negociables 155,930 8% 151,428 8% 154,709 8% 145,990 8% Préstamos Brutos 1,493,717 75% 1,418,681 77% 1,448,564 78% 1,477,338 76% Vigentes 1,300,439 65% 1,194,790 65% 1,235,611 67% 1,281,113 66% Reestructurados 138,660 7% 160,948 9% 149,999 8% 144,304 7% Vencidos 54,618 3% 62,943 3% 62,954 3% 51,921 3% Menos: Reserva de saneamiento 52,651 3% 56,095 3% 62,979 3% 53,225 3% Préstamos Netos de reservas 1,441,066 72% 1,362,585 74% 1,385,586 75% 1,424,113 73% Bienes recibidos en pago, neto de provisión 5,598 0% 6,456 0% 4,354 0% 2,515 0% Inversiones Accionarias 1,832 0% 2,472 0% 2,567 0% 2,996 0% Activo fijo neto 46,002 2% 45,335 2% 44,381 2% 42,301 2% Otros activos 11,276 1% 7,248 0% 10,368 1% 13,727 1% Crédito mercantil - 0% 0 0% 0 0% 0 0% TOTAL ACTIVOS 1,988, % 1,846, % 1,854, % 1,942, % PASIVOS Depósitos Depósitos en cuenta corriente 242,768 12% 258,838 14% 272,356 15% 228,948 12% Depósitos de ahorro 389,472 20% 428,704 23% 454,095 24% 465,768 24% Depósitos a la vista 632,240 32% 687,542 37% 726,451 39% 694,716 36% Cuentas a Plazo 736,519 37% 640,634 35% 553,921 30% 611,155 31% Depósitos a plazo 736,519 37% 640,634 35% 553,921 30% 611,155 31% Total de depósitos 1,368,759 69% 1,328,176 72% 1,280,372 69% 1,305,870 67% BANDESAL 3,870 0% 3,215 0% 2,537 0% 1,850 0% Préstamos de otros Bancos 136,403 7% 89,308 5% 158,618 9% 229,209 12% Titulos de Emisión Propia 221,508 11% 164,606 9% 159,424 9% 137,129 7% Otros pasivos de Intermediación 8,359 0% 17,372 1% 7,297 0% 6,355 0% Otros pasivos 22,961 1% 22,837 1% 55,332 3% 39,248 2% TOTAL PASIVO 1,761,860 89% 1,625,514 88% 1,663,580 90% 1,719,660 89% Interés Minoritario - 0% - 0% - 0% 0 0% PATRIMONIO NETO Capital Social 114,131 6% 114,131 6% 114,131 6% 114,131 6% Reservas y resultados acumulados 108,126 5% 96,693 5% 57,231 3% 76,968 4% Utilidad neta 4,792 0% 10,127 1% 19,784 1% 31,978 2% TOTAL PATRIMONIO NETO 227,049 11% 220,950 12% 191,146 10% 223,077 11% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,988, % 1,846, % 1,854, % 1,942, % 6

7 SCOTIABANK EL SALVADOR, S.A. ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS (MILES DE DÓLARES) DIC.09 % DIC.10 % DIC.11 % DIC.12 % Ingresos de Operación 169, % 149, % 141, % 146, % Ingresos de préstamos 134,396 79% 124,076 83% 117,122 83% 119,211 82% Comisiones y otros ingresos de préstamos 8,023 5% 8,771 6% 8,971 6% 10,348 7% Intereses y otros ingresos de inversiones 8,232 5% 4,087 3% 2,539 2% 2,500 2% Reportos y operaciones bursátiles 20 0% 7 0% 6 0% 45 0% Intereses sobre depósitos 200 0% 196 0% 66 0% 97 0% Utilidad en venta de títulos valores 1,616 1% 1 0% - 0% - 0% Operaciones en M.E % 159 0% 187 0% 156 0% Otros servicios y contingencias 16,668 10% 12,466 8% 12,825 9% 13,668 9% Costos de Operación 66,974 40% 49,333 33% 31,121 22% 34,398 24% Intereses y otros costos de depósitos 39,308 23% 30,322 20% 15,983 11% 18,056 12% Intereses sobre emisión de obligaciones 12,877 8% 8,076 5% 4,978 4% 5,635 4% Intereses sobre préstamos 7,167 4% 3,188 2% 1,838 1% 2,007 1% Pérdida en venta de títulos valores 447 0% 854 1% 906 1% 755 1% Costo operaciones en M.E % 27 0% 8 0% Otros servicios más contingencias 7,148 4% 6,874 5% 7,390 5% 7,938 5% UTILIDAD FINANCIERA 102,395 60% 100, % 110,595 78% 111,626 76% GASTOS OPERATIVOS 101,065 60% 86,908 58% 86,833 61% 72,886 50% Personal 29,645 18% 27,393 18% 27,821 20% 28,982 20% Generales 28,594 17% 27,897 19% 27,904 20% 27,897 19% Depreciación y amortizacion 4,475 3% 4,267 3% 3,991 3% 4,383 3% Reservas de saneamiento 38,351 23% 27,351 18% 27,117 19% 11,625 8% UTILIDAD DE OPERACIÓN 1,330 1% 13,522 9% 23,762 17% 38,740 27% Otros Ingresos y Gastos no operacionales 4,832 3% 1,596 1% 5,230 4% 7,334 5% Dividendos - 0% - 0% - 0% - 0% UTILIDAD(PERD.)ANTES IMP. 6,162 4% 15,118 10% 28,992 20% 46,074 32% Impuesto sobre la renta 1,370 1% 4,991 3% 9,209 6% 14,096 10% Participación del ints minorit en Sub. - 0% - 0% - 0% - 0% UTILIDAD (PERDIDA) NETA 4,792 3% 10,127 7% 19,784 14% 31,978 22% 7

8 SCOTIABANK EL SALVADOR, S.A. INDICADORES FINANCIEROS DIC.09 DIC.10 DIC.11 DIC.12 Capital Pasivo / Patrimonio Pasivo / Activo Patrimonio / Préstamos brutos 15.2% 15.6% 13.2% 15.1% Patrimonio/ Vencidos 416% 351% 304% 430% Vencidos / Patrimonio y Rva. saneamiento 19.53% 22.72% 24.77% 18.79% Patrimonio / Activos 11.42% 11.97% 10.31% 11.48% Liquidez Caja + val. Neg./ Dep. a la vista 51.5% 39.4% 34.8% 43.5% Caja + val. Neg./ Dep. totales 23.8% 20.4% 19.7% 23.1% Caja + val. Neg./ Activo total 16.4% 14.7% 13.6% 15.5% Préstamos netos/ Dep. totales Rentabilidad ROAE 2.13% 4.52% 9.60% 15.44% ROAA 0.24% 0.53% 1.07% 1.68% Margen financiero neto 60.5% 67.1% 78.0% 76.4% Utilidad neta / Ingresos financieros 2.8% 6.8% 14.0% 21.9% Gastos operativos / Total activos 3.15% 3.23% 3.22% 3.15% Componente extraordinario en utilidades 100.8% 15.8% 26.4% 22.9% Rendimiento de préstamos 9.00% 8.75% 8.09% 8.07% Costo de la deuda 3.43% 2.62% 1.42% 1.54% Margen de operaciones 5.57% 6.12% 6.66% 6.53% Eficiencia operativa 61.25% 59.30% 53.99% 54.88% Gastos operativos / Ingresos de operación 37.03% 39.77% 42.14% 41.95% Calidad de activos Vencidos / Préstamos brutos 3.66% 4.44% 4.35% 3.51% Reservas / Vencidos 96.40% 89.12% % % Préstamos Brutos / Activos 75.1% 76.8% 78.1% 76.0% Activos inmovilizados 3.33% 6.02% 2.27% 0.54% Vencidos + Reestruc. / Préstamos brutos 12.94% 15.78% 14.70% 13.28% Reservas / Vencidos+Reestructurados 27.24% 25.05% 29.57% 27.12% Otros indicadores Ingresos de intermediación 144, , , ,808 Costos de intermediación 59,799 42,441 23,704 26,453 Utilidad actividades de intermediación 84,645 85,919 96,024 95,356 SALDO DE EMISIONES VIGENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 DESCRIPCION SALDO US$ FECHA DE EMISION TASA PLAZO CISCOTIA11 24,000 02/06/ % 7 AÑOS CISCOTIA12 15,000 28/04/ % 5 AÑOS CISCOTIA13 70,000 29/09/ % 5 AÑOS CISCOTIA14 10,000 07/09/ % 5 AÑOS CISCOTIA15 17,572 06/02/ % 5 AÑOS TOTAL 136,572 8