BANCO CITIBANK DE EL SALVADOR, S.A.

Transcripción

1 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: René Arias José Andrés Morán BANCO CITIBANK DE EL SALVADOR, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 12 de marzo de 2010 Categoría (*) Clasificación Actual Anterior Definición de Categoría Emisor EAA.sv EAA.sv Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto. Emisiones con plazo inferior a un año N 1.sv N 1.sv Corresponde a aquellos instrumentos cuyos emisores cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Certificados de Inversión CICUSCA 1, CICUSCA 2, CICUSCA 3, CICUSCA 5, CICUSCA 6 AA+.sv AA+.sv Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. CICITI01 CIBUNO AA.sv AA.sv Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Acciones N 2.sv N 2.sv Acciones que presentan una muy buena combinación de solvencia y estabilidad en la rentabilidad del emisor y volatilidad de sus retornos. Perspectiva Estable Estable La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes MM US$ al ROAA: (0.7%) ROAE: (5.6%) Activos: 2,413.5 Ingresos: Pérdida Neta: 17.6 Patrim. : Historia: Emisor EAA ( ), EAA- ( ) EAA ( ) EAAA ( ) EAA+ ( ), EAA ( ) Emisiones con plazo menor a un año N-1 ( ), Acciones N2 ( ); Certificados de Inversión: CICUSCA1 AA+ ( ) CICUSCA2 AA+ ( ) CICUSCA3 AA+ ( ) CICUSCA5 AA+ ( ), CICUSCA6 AA+ ( ), AAA ( ), AA+ ( ) CIBUNO AA+ ( ), CICITI1 AA+ ( ), AA ( ) La información financiera utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2006, 2007, 2008 y 2009 así como información adicional proporcionada por la Entidad. Fundamento: El Comité de Clasificación de Equilibrium, S.A. de C.V., ha dictaminado mantener la clasificación de Banco Citibank S.A., así como la de sus instrumentos financieros vigentes. Lo anterior con base a la evaluación efectuada con información al 31 de diciembre de La perspectiva de la calificación se mantiene Estable, no obstante es susceptible a deteriorarse en virtud a la tendencia observada en el margen operativo y niveles de rentabilidad del Banco. A diciembre de 2009, el Banco presenta un desempeño financiero desfavorable que lo lleva a registrar una pérdida neta de US$17.6 millones. Además, se observa una tendencia al alza en el índice de mora, mayor participación de la cartera C, D y E, desmejora en el nivel de eficiencia y una contracción neta en la cartera de créditos, siendo estos factores de riesgo que se han considerado dentro de la actual calificación de riesgo. En la evaluación realizada se ha tenido en consideración el nivel de solvencia, la moderada concentración de deudores, la dispersión existente en depósitos, la mayor cobertura de reservas sobre préstamos vencidos, la diversificada estructura de fondeo y el menor índice de inmovilización patrimonial. Adicionalmente, el formar parte del conglomerado financiero Citigroup en la coyuntura económica internacional actual es otro de los aspectos que se valoran y soportan la calificación al cierre del período evaluado. De igual manera, el establecimiento de iniciativas y prácticas para la mejora en la calidad de los activos en adición a las medidas prudenciales y de saneamiento son aspectos que han sido ponderados favorablemente en la revisión de la calificación. La reducción anual del 7.8% en los activos ha conllevado a una menor participación de mercado para Banco Citibank, pasando de 19.7% a 18.8% en los últimos doce meses. La contracción importante en el saldo de la cartera de préstamos, bienes recibidos en pago e inversiones financieras versus la mayor posición de liquidez, son factores que determinan la evolución de los activos. Es de hacer notar que a partir del ejercicio de 2008 los estados financieros del Banco Citibank incorporan las cifras de Banco Uno, producto de la fusión del segmento de negocio de tarjeta de crédito de uno de los principales participantes de dicha línea de negocio. La nomenclatura.sv refleja riesgos solo comparables en El Salvador (*) Categoría según el Art. 95B Ley del Mercado de Valores y la RCTG-14/2008 emitida por la Superintendencia de Valores de El Salvador. Tendencia positiva: El signo + indica una tendencia ascendente hacia la categoría de clasificación inmediata superior. Tendencia negativa: El signo - indica una tendencia descendente hacia la categoría de clasificación inmediata inferior.

2 En términos de calidad, los elevados niveles de mora alcanzados, el desplazamiento de cartera hacia categorías de mayor riesgo, la mayor participación conjunta de los créditos reestructurados y vencidos, la disminución del índice de inmovilización y la mejora en el nivel de cobertura, con aspectos considerados en la revisión de la calificación. La tendencia decreciente en el saldo de cartera ha tenido una repercusión relevante en el mayor índice de mora, mientras que los créditos vencidos registran un aumento de US$6.3 millones respecto del cierre del ejercicio de 2008, influyendo un crecimiento en el índice de morosidad que pasó de 4.1% a 5.2% en los últimos doce meses. Por su parte, la relación del sistema ha pasado de 2.9% a 3.7% en el mismo período. En tal contexto, iniciativas que favorezcan la reducción de los créditos deteriorados deben continuar siendo impulsadas por el Banco considerando que el débil desempeño de la economía continua impactando la calidad del crédito. La mayor proporción en que crecen las reservas respecto de los créditos vencidos ha llevado a la mejora del nivel de cobertura, cuyo ratio se ubica en 106.2% (99.3% a diciembre de 2008) que se compara desfavorablemente con el promedio del sector bancario. Además, de considerar la cartera reestructurada, la relación de cobertura disminuye a 44.9% versus el 43.1% en promedio del mercado. La participación de los créditos vencidos y reestructurados se incrementa a 12.4% (9.6% a diciembre de 2008), siendo el promedio del sector de 9.4%. Las perspectivas en el corto plazo se ven favorecidas por la menor restricción de liquidez en el mercado así como por la potencial incorporación de un saldo de cartera proveniente de una entidad financiera del Grupo, mientras que el moderado desempeño económico del país continuará teniendo una repercusión relevante en las expectativas de crecimiento del crédito en el sector bancario. En términos de fondeo, el nuevo panorama de liquidez en conjunto con el moderado dinamismo que mostró el crédito ha llevado a la cancelación de pasivos de intermediación que representan un mayor costo financiero al Banco, razón por la cual las obligaciones con bancos del exterior se reducen en US$113.2 millones (42.3%) respecto del año previo. Por su parte, los depósitos totales registran una disminución de US$57.3 millones, principalmente por operaciones en cuenta de ahorro y corriente. La menor contribución de los ingresos de intermediación, los mayores gastos operativos y por reservas son factores que determinan una perdida neta de US$17.6 millones para el Banco. En relación a los ingresos operativos se observa una reducción anual del 15.1% equivalente a US$40.1 millones, apreciándose la menor contribución de los intereses y comisiones de préstamos e inversiones financieras. La contracción en los ingresos tiene su fundamento en la menor base de activos productivos en relación al promedio del año previo. El comportamiento de los costos operativos esta en función a los menores intereses pagados por depósitos y el servicio de la deuda acorde a la cancelación de pasivos, aspectos principales que determinan un reducción anual de 18.4% (US$15.4 millones). La mayor proporción en que se contraen los ingresos conlleva a la disminución de la utilidad financiera de US$24.8 millones, mientras que el margen financiero crece a 69.8% (68.5% a diciembre de 2008). Entre los principales retos del Banco para el presente ejercicio esta el reducir el índice de mora, revertir la tendencia decreciente en activos productivos y mejorar en forma sostenida su desempeño financiero en términos de generación de ingresos y rentabilidad, dado que la perspectiva y calificación podrían verse afectadas en el corto plazo ante la prolongación de resultados adversos, considerando que a febrero de 2010 el Banco continua reflejando perdidas no consolidadas por US$819.3 mil. Fortalezas 1. Citigroup como accionista principal y Políticas de riesgo apegadas a estándares internacionales 2. Posicionado como el segundo Banco más grande de El Salvador 3. Adecuado nivel de solvencia patrimonial 4. Diversificada estructura de fondeo y dispersión de depósitos. Debilidades 1. Desmejora en calidad de activos 2. Desfavorable desempeño financiero Oportunidades 1. Mejora del calce de plazos entre los activos y pasivos en función a la emisión de valores a largo plazo. Amenazas 1. Ambiente competitivo 2. Efectos de la crisis internacional y entorno económico. 2

3 ANTECEDENTES GENERALES El Banco es una sociedad de naturaleza anónima de capital fijo, que opera en El Salvador y se encuentra regulado por las disposiciones aplicables a las instituciones del sistema financiero y demás leyes de carácter general, incluyendo lo relativo a los acuerdos e instructivos emitidos por el Banco Central de Reserva de El Salvador (BCR) y la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF). Banco Citibank de El Salvador S.A. y Subsidiarias forman parte del conglomerado financiero Inversiones Financieras Citibank S.A., poseedor del 97.69% del capital accionario. Con fecha 8 de septiembre de 2008, fue inscrita la respectiva escritura de fusión de Banco Cuscatlán de El Salvador S.A. con Banco Uno, S.A. proceso en el cual la primera cambió su denominación social a Banco Citibank de El Salvador S.A. Con fecha 19 de febrero de 2009, en Junta General de Accionistas se procedió al nombramiento de la nueva Junta Directiva la cual está integrada por: Director Presidente: Raúl Armando Anaya Director Vicepresidente: Edgardo del Rincón Gutiérrez Director Secretario: Samuel Libnic Primer Director: Álvaro Jaramillo Escallón Segundo Director: Manuel Calvillo Aranda Tercer Director: Carlos Eduardo Malvido Primer Director Suplente: José Alberto Gómez Segundo Director Suplente: José Eduardo Luna Tercer Director Suplente: Cuarto Director Suplente: John Tucci Quinto Director Suplente: Jorge Pazos Sexto Director Suplente: Esteban Andrés Mancuso ANALISIS DE RIESGO Respecto del cierre del ejercicio de 2008, los activos totales del Banco muestran una importante reducción del 7.8% equivalente a US$204.2 millones, lo cual representa el efecto neto de la tendencia hacia la baja en cartera de préstamos, inversiones financieras y bienes recibidos en pago versus el importante crecimiento en los fondos disponibles y otros activos diversos. En tal sentido, la participación que el Banco mantiene en el mercado en términos de activos es menor de comparar con el cierre del año previo (fecha en que se incorporan los estados financieros de Banco Uno), concentrando el 18.8% de los activos del sistema a diciembre de 2009 (19.7% a diciembre de 2008). Activos y Calidad de Activos En términos de calidad de activos es de señalar la tendencia al alza del índice de mora, el desplazamiento de cartera hacia categorías de mayor riesgo, la mayor participación conjunta de los créditos reestructurados y vencidos, la disminución del índice de inmovilización y la mejora en el nivel de cobertura de reservas. Respecto de la calidad crediticia, la cartera vencida refleja un incremento del 8.7% equivalente a US$6.3 millones respecto del cierre del año previo, de tal forma que el índice de morosidad pasa de 4.1% a 5.2% en los últimos doce meses, siendo uno de los ratios más altos del sector. En el mismo período, la relación del sistema ha pasado de 2.9% a 3.7%. US$millones % EVOLUCION DE LOS NIVELES DE MORA 2.3% 4.1% 5.2% Dic.06 Dic.07 Dic.08 Dic.09 Préstamos vencidos Indice de mora Iniciativas que favorezcan la reducción de los créditos deteriorados deben continuar siendo impulsadas por el Banco en un contexto en que la evolución de algunas variables claves de la economía continúan impactando en forma relevante la calidad del crédito. El índice de cobertura sobre vencidos mejora de 99.3% a 106.2% en los últimos doce meses, aunque continua comparándose desfavorablemente respecto del promedio del sector, cuyo ratio se ubica en 110.2%. De incorporar la cartera reestructurada a la relación de cobertura, el indicador para el Banco disminuye a 44.9% (42.4% a diciembre de 2008), ubicándose levemente por encima del promedio de la plaza. Respecto del cierre del ejercicio de 2008, la participación de los créditos vencidos y reestructurados en el portafolio total se incrementa de 9.6% a 12.4%. Respecto del riesgo de concentración de deudores, el Banco mantiene un moderado indicador sobre los 20 principales con el 15.7% del portafolio total, valorándose que sólo 4 de ellos mantienen categoría B, los demás reflejan la más alta categoría de riesgo. Adicionalmente, se observa un desplazamiento de créditos hacia categorías C, D y E, con el 12.5% del total de cartera bruta versus el 9.3% registrado doce meses atrás. Por otra parte, los activos extraordinarios han perdido la relevancia que tenían en años anteriores acorde al volumen de reservas constituidas y las gestiones de comercialización. Gestión de Negocios La profundización en la tendencia decreciente en el crédito se puso de manifiesto durante el ejercicio en análisis, registrándose en la evaluación anual una disminución de US$274.2 millones en el saldo bruto. Factores como la implementación de nuevos estándares en administración y gestión de riesgo, el proceso de integración, la tendencia de la economía y el establecimiento de una política selectiva de crecimiento han sido aspectos determinantes en el menor ritmo de expansión de la cartera. Como efecto de una menor base de activos productivos, se observa una reducción importante en los ingresos operativos y niveles de rentabilidad del Banco, razón por la cual se vuelve relevante impulsar el crecimiento en el crédito. Las perspectivas para el Banco en el corto plazo se ven favorecidas por la menor restricción de liquidez en el mercado, así como por la potencial incorporación de un saldo de cartera proveniente de una entidad financiera del Grupo. Sin embargo, el moderado desempeño económico local continuará teniendo una repercusión relevante en las expectativas de crecimiento del crédito en el sector bancario. La estructura del portafolio de créditos determina que los 3

4 sectores del segmento empresarial corporativo siguen manteniendo una significativa participación al cierre del ejercicio de No obstante la incorporación de la cartera de tarjetas de crédito de Banco Uno conllevo a una mayor diversificación respecto de años anteriores. Respecto de la cartera cedida a FICAFE, Banco Citibank es el segundo mayor participante con un saldo vigente al cierre del período en análisis de US$27.9 millones, valorándose la significativa recuperación de la cuota en los últimos años respecto del resto de fideicomitentes. Solvencia y Liquidez A diciembre de 2009, Banco Citibank presenta un coeficiente de solvencia patrimonial consolidado del 18.5% sobre la base de un requerimiento mínimo legal del 12% establecido en la Ley de Bancos, otorgando los excedentes de capital una amplia capacidad de crecimiento. Cabe señalar que el grado de solvencia se mantiene a la fecha como una de las principales fortalezas del Banco. Sin embargo, de prolongarse un ciclo de pérdidas recurrentes la base patrimonial podría entrar en deterioro. El índice de capitalización mejora levemente de 12.4% a 12.7% en los últimos doce meses, comparándose favorablemente con el promedio del mercado del 12.1%. El moderado ritmo de expansión en activos ha llevado al fortalecimiento de la posición de solvencia dado los menores requerimientos de fondo patrimonial. En cuanto a la administración de la liquidez, el cumplimiento al requerimiento obligatorio ha estado por arriba del mínimo requerido. Por su parte, la participación del efectivo e inversiones en los activos totales crece a 35.7% (29.9% a diciembre de 2008) que se compara favorablemente con el promedio del sector bancario. La recomposición de ambos activos mejora la cobertura sobre los depósitos de clientes en virtud a la tendencia hacia la baja de estos últimos. Es de hacer notar el menor rendimiento del portafolio de inversiones, condición que ha llevado a un menor volumen de ingresos por intereses producto de la coyuntura internacional. Fondeo La estructura de pasivos de Citibank El Salvador se fundamenta en una base amplia de depositantes, obligaciones con bancos del exterior, deuda subordinada y emisión de valores en el mercado local. La importante reducción en la base de depósitos y en menor grado en los pasivos externos son aspectos determinantes en la evolución de las fuentes de fondeo durante el ejercicio de Un mejor panorama de liquidez en conjunto con el moderado dinamismo en la expansión del crédito ha llevado a la cancelación de pasivos de intermediación que le representan al Banco un mayor costo financiero, razón por la cual el nivel de endeudamiento ha pasado de 7.1 veces a 6.9 veces respecto del año previo. Por su parte, los depósitos como principal fuente de recursos registran una disminución de US$57.3 millones, proveniente principalmente de operaciones en cuenta de ahorro y corriente. Adicionalmente, la estructura del portafolio determina que los depósitos a la vista muestran una participación del 60.0% versus el 51.6% en promedio del sector, representando un fondeo más rentable para el Banco. En cuanto a la concentración de los depositantes, ésta se considera baja en virtud a que los 20 mayores representan únicamente el 8.9% del total de depósitos. En las líneas de capital de trabajo y comercio exterior se observa una disminución anual de US$113.2 millones, mientras que la estructura de obligaciones con bancos extranjeros determina que el 84.2% corresponde al programa de titularización electrónica, emisión que ha sido colocada en el exterior, el resto está representado por líneas de capital de trabajo y comercio exterior y el componente de deuda subordinada. Análisis de Resultados A diciembre de 2009, el Banco presenta una pérdida neta consolidada por el orden de los US$17.6 millones, valorándose desfavorablemente la menor contribución de los ingresos de intermediación, los mayores gastos operativos y por reservas, así como el menor aporte de los ingresos no operacionales. La contracción en la base de activos productivos explica el comportamiento del resultado neto, siendo determinante en la reducción del 15.1% en los ingresos de operación equivalentes a US$40.1 millones, particularmente intereses y comisiones de préstamos, siguiendo en ese orden los provenientes del portafolio de inversiones y depósitos en otras entidades financieras. Por su parte, el costo operativo experimenta una contracción mayor del 18.4% equivalente a US$15.4 millones, principalmente por menores intereses pagados por depósitos y por la cancelación de préstamos con entidades del exterior. La mayor reducción observada en los ingresos versus los costos operativos conlleva a la menor utilidad financiera, mientras que el margen financiero se ubica en 69.8%, que se compara por encima del promedio del sector bancario (65.9%). El deterioro en el segmento hipotecario y en créditos del segmento empresarial corporativo ha conllevado a un incremento del 2.8% en la constitución de reservas de saneamiento. Sin embargo, lo mas relevante se concentra en la contabilización de gastos relacionados a liquidación de impuestos, administración de cartera de Aval y otros gastos operativos que en conjunto suman US$10.0 millones aproximadamente, lo cual incrementa los gastos generales del Banco en 29.5% respecto del cierre del ejercicio anterior. En ese contexto, los gastos operativos y por reservas absorben la totalidad de la utilidad financiera, reflejándose lo anterior en una pérdida de operación de US$25.5 millones. El índice de eficiencia desmejora acorde a la evolución de los gastos operativos, lo que conlleva a ubicarlo por encima del promedio del mercado (63.0% versus 56.1%). Asimismo, el índice gasto operativo a activos totales desmejora de 3.6% a 4.1% en los últimos doce meses. La pérdida de operación se ve parcialmente favorecida por los otros ingresos no operacionales que suman US$11.7 millones, principalmente por recuperaciones de préstamos, liberación de reservas y recuperación de otros gastos. 4

5 BANCO CITIBANK DE EL SALVADOR S.A. BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS (MILES DE DOLARES) DIC.06 % DIC.07 % DIC.08 % DIC.09 % ACTIVOS Caja Bancos 277, % 328, % 324, % 544, % Invers. Financieras 350, % 380, % 458, % 317, % Reportos y otras operaciones bursátiles 3, % % - 0.0% - 0.0% Valores negociables 121, % 174, % 253, % 132, % Valores no negociables 225, % 205, % 205, % 185, % Préstamos Brutos 1,764, % 1,765, % 1,791, % 1,516, % Vigentes 1,714, % 1,644, % 1,619, % 1,328, % Reestructurados 29, % 80, % 98, % 108, % Vencidos 21, % 41, % 73, % 79, % Menos: 0.0% 0.0% 0.0% Reserva de saneamiento 23, % 47, % 72, % 84, % Préstamos Netos de reservas 1,741, % 1,718, % 1,718, % 1,432, % Bienes recibidos en pago 54, % 31, % 13, % 3, % Inversiones Accionarias 1, % 1, % 6, % 6, % Activo fijo neto 72, % 71, % 70, % 71, % Otros activos 35, % 31, % 25, % 37, % Crédito Mercantil - 0.0% - 0.0% - 0.0% - 0.0% TOTAL ACTIVOS 2,533, % 2,563, % 2,617, % 2,413, % PASIVOS Depósitos Depósitos en cuenta corriente 430, % 459, % 507, % 494, % Depósitos de ahorro 529, % 595, % 581, % 505, % Depósitos a la vista 960, % 1,055, % 1,088, % 1,000, % Cuentas a Plazo 652, % 694, % 637, % 667, % Depósitos a plazo 652, % 694, % 637, % 667, % Total de depósitos 1,613, % 1,749, % 1,726, % 1,668, % Banco Multis. de Inversiones 19, % 18, % 17, % 15, % Préstamos de otros bancos 333, % 286, % 267, % 154, % Titulos de emisión propia 217, % 174, % 194, % 194, % Otros Pasivos de Intermediación 18, % 21, % 13, % 9, % Otros pasivos 48, % 43, % 68, % 60, % Deuda Subordinada 24, % - 0.0% 5, % 5, % TOTAL PASIVO 2,274, % 2,294, % 2,292, % 2,107, % PATRIMONIO NETO Capital Social 135, % 135, % 155, % 155, % Reservas y resultados acumulados 123, % 134, % 168, % 150, % TOTAL PATRIMONIO NETO 258, % 269, % 324, % 305, % TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,533, % 2,563, % 2,617, % 2,413, % 5

6 BANCO CITIBANK DE EL SALVADOR S.A. ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS (MILES DE DOLARES) DIC.06 % DIC.07 % DIC.08 % DIC.09 % INGRESOS DE OPERACIÓN 224, % 229, % 265, % 225, % Intereses de préstamos 135, % 146, % 204, % 184, % Comisiones y otros ingresos de préstamos 17, % 19, % 16, % 11, % Intereses y otros ingresos de inversiones 26, % 20, % 14, % 7, % Reportos y operaciones bursátiles - 0.0% - 0.0% % - 0.0% Intereses sobre depósitos 10, % 12, % 5, % % Utilidad en venta de Títulos Valores 3, % % % % Operaciones en M.E % 1, % 1, % 1, % Otros servicios y contingencias 30, % 28, % 24, % 19, % COSTOS DE OPERACIÓN 109, % 93, % 83, % 68, % Intereses y otros costos de depósitos 34, % 41, % 43, % 38, % Intereses sobre emisión de obligaciones 11, % 11, % 11, % 11, % Intereses sobre préstamos 30, % 23, % 14, % 8, % Pérdida por venta de Títulos Valores % 4, % 2, % % Otros servicios y contingencias 32, % 13, % 11, % 8, % UTILIDAD FINANCIERA 115, % 135, % 182, % 157, % GASTOS OPERATIVOS 84, % 105, % 176, % 182, % Personal 39, % 39, % 52, % 44, % Generales 27, % 25, % 37, % 48, % Depreciación y amortizacion 5, % 5, % 5, % 5, % Reservas de saneamiento 11, % 35, % 81, % 83, % UTILIDAD OPERATIVA 30, % 29, % 5, % (25,473) -11.3% Otros Ingresos y Gastos no operacionales 5, % (16,161) -7.0% 16, % 11, % Dividendos % % % % UTILIDAD(PERD.)ANTES IMP. 36, % 14, % 22, % (13,319) -5.9% Impuesto sobre la Renta 5, % 3, % 9, % 4, % UTILIDAD NETA 31, % 10, % 12, % (17,609) -7.8% 6

7 INDICADORES FINANCIEROS DIC.06 DIC.07 DIC.08 DIC.09 Capital Pasivo / Patrimonio Pasivo / Activo Patrimonio / Préstamos brutos 14.7% 15.2% 18.1% 20.2% Patrimonio/ Vencidos 1201% 655% 444% 385% Vencidos / Patrimonio y Rva Saneam. 7.65% 13.00% 18.41% 20.38% Patrimonio / Activos 10.22% 10.50% 12.41% 12.67% Activos extraordinarios / Patrimonio 21.05% 11.66% 4.29% 1.01% Activos extraordinarios / Capital 40.36% 23.25% 8.94% 1.99% Liquidez Caja + val. Neg./ Dep. a la vista Caja + val. Neg./ Dep. totales Caja + val. Neg./ Activo total Pmos netos/ Dep. totales 108.0% 98.2% 99.6% 85.8% Rentabilidad ROAE 12.25% 3.92% 4.30% -5.59% ROAA 1.23% 0.41% 0.49% -0.70% Margen financiero neto 51.4% 59.2% 68.5% 69.8% Utilidad neta / Ingresos financieros 13.9% 4.5% 4.8% -7.8% Gastos Operativos / Total Activos 2.86% 2.73% 3.62% 4.10% Componente extraordinario en Utilidades 17.9% % 125.8% n/a Rendimiento de Préstamos 7.65% 8.29% 11.39% 12.20% Costo de la deuda 3.51% 3.41% 3.16% 2.89% Margen de Operaciones 4.15% 4.87% 8.24% 9.30% Eficiencia operativa 62.77% 51.57% 52.12% 62.97% Gastos Operativos / Ingresos de Operación 32.25% 30.55% 35.72% 43.92% Calidad de Activos Vencidos / Préstamos brutos 1.22% 2.33% 4.08% 5.24% Reservas / Vencidos % % 99.30% % Préstamos Brutos / Activos 69.7% 68.9% 68.4% 62.8% Activos inmovilizados 20.48% 9.44% 4.45% -0.59% Vencidos + Reestruc. / Préstamos brutos 2.87% 6.89% 9.58% 12.40% Reservas / Vencidos+Reestruc % 38.71% 42.35% 44.86% Otros Indicadores Ingresos de Intermediación 175, , , ,989 Costos de Intermediación 77,123 80,307 71,855 59,347 Utilidad actividades de Intermediación 98, , , ,642 1 ROAA (Return On Average Assets) = Utilidad neta 12 meses / {(Activo t + Activo t-1) / 2} ROAE (Return On Average Equity) = Utilidad neta 12 meses / {(Patrimonio t + Patrimonio t-1) / 2} 7

8 RESUMEN DE EMISIONES POR SERIES O TRAMOS (Montos en Miles) EMISION EMISION VCTO MONTO TASA EMISIONES TASA REAJUSTABLE CICUSCA5 T-1 01/06/ /06/2010 $ 22, % CICUSCA5 T-2 08/06/ /06/2010 $ 20, % CICUSCA5 T-3 17/06/ /06/2010 $ 13, % CICUSCA5 T-4 29/07/ /07/2010 $ 7, % CICUSCA5 T-5 14/09/ /09/2010 $ 10, % CICUSCA5 T-6 11/11/ /11/2010 $ 5, % CICUSCA5 $ 77,400 CICUSCA6 T-1 24/07/ /07/2013 $ 14, % CICUSCA6 T-2 24/07/ /07/2011 $ 15, % CICUSCA6 $ 29,000 CIBUNO3 S-1 21/09/ /09/2010 $ 7, % CIBUNO3 S-2 06/10/ /10/2010 $ 7, % CIBUNO3 S-3 16/11/ /11/2010 $ 7, % CIBUNO3 $ 22,875 EMISIONES TASA FIJA CICUSCA1 A 22/02/ /02/2012 $ 12, % CICUSCA1 C 22/03/ /03/2012 $ 6, % CICUSCA1 D 26/04/ /04/2012 $ 2, % CICUSCA1 $ 20,000 CICUSCA2 T-1 08/09/ /09/2013 $ 20, % CICUSCA2 T-2 19/09/ /09/2013 $ 5, % CICUSCA2 $ 25,000 CICUSCA3 29/04/ /04/2014 $ 20, % CICUSCA 3 $ 20,000 TOTAL $ 194,275 8