BANCO CITIBANK DE EL SALVADOR, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 24 de septiembre de 2013 Categoría (*) Clasificación

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1 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: José Andrés Morán Carlos Pastor Bedoya BANCO CITIBANK DE EL SALVADOR, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 24 de septiembre de 2013 Categoría (*) Clasificación Actual Anterior Definición de Categoría Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos Emisor EAA.sv EAA.sv pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto. Corresponde a aquellos instrumentos cuyos emisores cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles Emisiones con plazo N 1.sv N 1.sv Inferior a un año cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Certificados de Inversión CICUSCA 2, CICUSCA 3, CICUSCA 6 CICITI02 CICITI01 CICITI02 AA+.sv AA.sv AA+.sv AA.sv Acciones N 2.sv N 2.sv Perspectiva Estable Estable Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Acciones que presentan una muy buena combinación de solvencia y estabilidad en la rentabilidad del emisor y volatilidad de sus retornos. La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes MM US$ al ROAA: 1.4% ROAE: 8.3% Activos: 1,728.8 Ingresos: 94.1 Utilidad Neta: 10.9 Patrimonio. : Historia: Emisor EAA ( ), EAA- ( ) EAA ( ) EAAA ( ) EAA+ ( ), EAA ( ) Emisiones con plazo menor a un año N-1 ( ), Acciones N2 ( ); Certificados de Inversión: CICUSCA2 AA+ ( ) CICUSCA3 AA+ ( ) CICUSCA6 AA+ ( ), AAA ( ), AA+ ( ), CICITI01 AA+ ( ), AA ( ) CICITI02 tramos con garantía AA+; sin garantía AA ( ) La información utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros auditados de Banco Citibank S.A. al 31 de diciembre de 2010, 2011 y 2012; no auditados al 30 de junio de 2012 y 30 de junio de 2013 así como información adicional proporcionada por la Entidad. Fundamento: El Comité de Clasificación de Equilibrium, S.A. de C.V., dictaminó mantener la clasificación de Banco Citibank de El Salvador, S.A., y la de sus instrumentos financieros vigentes, con base a la evaluación efectuada al cierre del primer semestre de El seguimiento a mejores prácticas en términos de gestión y administración de riesgos; el nivel de solvencia patrimonial; la diversificada estructura de fondeo; la ausencia de concentraciones relevantes en sus principales deudores y depositantes y el respaldo implícito que Citigroup, Inc como accionista mayoritario provee en términos de gestión y soporte (políticas, administración de riesgo, tecnología, fondeo, otros); son los aspectos favorables en que se fundamenta la calificación del emisor y sus instrumentos. En otro aspecto, el limitado desempeño financiero (reflejado en la pérdida de operación y en el modesto nivel de eficiencia); la tendencia decreciente en el saldo de activos productivos; el elevado índice de mora y la moderada cobertura de reservas, han sido valorados como factores de riesgo en el perfil crediticio de Citibank al cierre del período evaluado. Un entorno de creciente competencia y el débil desempeño de la actividad económica han sido considerados de igual manera por el Comité de Clasificación, dado el efecto que este último aspecto ha tenido sobre la calidad del crédito. La perspectiva de la calificación es estable, reflejando la expectativa de que el Banco podría mejorar su desempeño financiero y operativo en el corto plazo. Posicionado como uno de los mayores bancos del sector, Citibank ha disminuido su cuota de mercado en los últimos años como resultado de prácticas de colocación más conservadoras y de una menor demanda crediticia. Así, reduce su participación en préstamos y depósitos a 11.7% y 12.8% al cierre del primer semestre de 2013 desde 13.6% y 14.6% en junio En el último año, la evolución del balance ha estado determinada principalmente por la continua reducción en el saldo del crédito y en la disminución en los pasivos de intermediación; particularmente operaciones a plazo y en cuentas de ahorro. En ese contexto, la cartera registra una disminución interanual del 8.2% equivalente en términos monetarios a US$98.7 millones; variación que recoge el efecto del financiamiento al sector consumo por US$35.9 millones versus la disminu- La nomenclatura.sv refleja riesgos solo comparables en El Salvador (*) Categoría según el Art. 95B Ley del Mercado de Valores y la RCTG-14/2008 emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero Tendencia positiva: El signo + indica una tendencia ascendente hacia la categoría de clasificación inmediata superior. Tendencia negativa: El signo - indica una tendencia descendente hacia la categoría de clasificación inmediata inferior. Código nemotécnico:

2 ción en mayor grado en otros destinos tradicionales del segmento empresarial corporativo (vivienda, industria y comercio) que de manera conjunta decrecen en US$84.2 millones. Cabe precisar que el sector bancario registra una tasa de crecimiento de 6.9% equivalente a US$624 millones; mostrando un desempeño sostenido aunque menor al ritmo de expansión observado antes de la crisis global. En términos de calidad de activos se señala el aún elevado índice de mora, la estrecha cobertura de reservas así como la relevante participación de los créditos clasificados en categorías de mayor riesgo. Si bien se observa una tendencia decreciente en el saldo de vencidos en los últimos trimestres, la reducción en el saldo de cartera no ha favorecido una mejora importante en el nivel de mora, cerrando a junio 2013 en 5.2% (5.6% en junio 2012); mientras que el promedio del mercado es de 2.7%. Por su parte, la cobertura sobre créditos vencidos se ubicó en 80.1%, nivel relativamente bajo en comparación con los registros históricos y al promedio del sector (116.4%). De considerar la cartera refinanciada, la relación disminuye a 48.9%. En términos de estructura, se observa una importante participación de los créditos clasificados en C, D y E (9.5%); mientras que la ausencia de concentraciones relevantes en deudores se continua ponderando favorablemente en el perfil de riesgo de la Entidad. Citibank fundamenta su estructura de fondeo en depósitos de clientes (destacando la relevante participación de las operaciones a la vista y en cuenta de ahorro); en la emisión de certificados de inversión y en menor grado en préstamos de entidades financieras del exterior. Su evolución en el último año ha estado determinada por la importante reducción de las operaciones de ahorro y a plazo; la mayor utilización de recursos provenientes de bancos extranjeros así como por la relativa estabilidad en el saldo de certificados de inversión. Se pondera de forma positiva la atomizada base de depósitos acorde a la importante participación de operaciones a la vista y de ahorro; así como su menor costo promedio. De manera global, los pasivos de intermediación registran una disminución de US$112 millones en sintonía con la menor necesidad operativa de fondos dada la tendencia decreciente en los activos productivos. La flexibilidad financiera y grado de solvencia que le provee su base patrimonial, es uno de los aspectos favorables en que se fundamenta la calificación de riesgo de Citibank. Al 30 de junio de 2013 el índice de solvencia se ubica en 21.1% (20% en junio 2012) favoreciendo los excedentes una amplia capacidad de crecimiento. De igual manera, el indicador de capitalización (patrimonio/activos) mejora a 17.5% desde 16% en el lapso de un año; comparándose favorablemente con el promedio del sector bancario. La acumulación de recursos que no han sido utilizados en el financiamiento de activos productivos ha favorecido la notable mejora en la posición de solvencia; condición que a la vez representa un costo de oportunidad para el Banco. En términos de liquidez, la participación de los fondos disponibles e inversiones pasa a 33.7% desde 31.3% en el lapso de un año, ubicándose por arriba del índice del sector. En perspectiva, la modificación a los requerimientos de encaje llevará a incrementar la posición de activos líquidos de la banca en general en el contexto de un año preelectoral. Citibank registra una relativa estabilidad en los resultados obtenidos en los últimos tres períodos interanuales, debiendo precisar la importante contribución de los otros ingresos no operacionales en la utilidad neta dada la recurrencia en la generación de pérdida operativa (menor en junio 2013). En ese contexto, el seguimiento a iniciativas para la mejora de la eficiencia y la ampliación de la base de ingresos de intermediación en pro de la reversión de pérdidas se convierten en los principales retos del Banco en el corto mediano plazo. Los ingresos de operación registran un incremento del 8.4% equivalente a US$7.3 millones proveniente principalmente del aporte de otros servicios y contingencias referido al reintegro de gastos corporativos en concepto de fábrica tecnológica y comunicaciones entre otros. El análisis indica que los intereses de préstamos continúan decreciendo en línea con la menor base de activos productivos. Revertir la tendencia decreciente en el volumen de ingresos debe continuar siendo uno de los objetivos prioritarios para Citibank dado el relevante efecto en términos de desempeño financiero. En virtud a la proporción en que crecen los ingresos respecto del aumento en los costos de operación, la utilidad financiera registra un incremento de US$4.8 millones; mientras que el margen financiero pasa a 80.3% desde 81.4%. Los gastos operativos y reservas absorben la totalidad de la utilidad financiera, conllevando a una leve pérdida de operación de US$99 mil (US$1.5 millones en 2012). Dicha pérdida ha sido compensada por el reconocimiento de ingresos no operativos (provenientes de la recuperación de préstamos, liberación de reservas de saneamiento y recuperación de gastos de casa matriz). En otro aspecto, los gastos operativos registran una disminución de US$4.6 millones, favoreciendo una mejora en el índice de eficiencia que pasa a 66.3% desde 77.3% en el lapso de un año; mientras que la relación gasto operativo/activos se mantiene en 5.8%. No obstante, ambos índices reflejan los esfuerzos que en términos de reducción de gastos y ampliación de márgenes debe continuar impulsando la Entidad. Fortalezas 1. Adopción de políticas de riesgo apegadas a estándares internacionales. 2. Adecuado nivel de solvencia patrimonial. 3. Diversificada estructura de fondeo y dispersión de depósitos. Debilidades 1. Menor calidad de activos en relación al promedio del mercado 2. Desfavorable desempeño financiero. 3. Moderados indicadores de eficiencia. Oportunidades 1. Desarrollo de nuevos productos y servicios. Amenazas 1. Ambiente competitivo. 2. Entorno económico. 2

3 ENTORNO ECONÓMICO Durante el primer trimestre del año 2013, El Salvador creció un 1.4%, lo que significa que la tendencia de bajo desempeño económico se ha mantenido, y de acuerdo con estimaciones de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), El Salvador crecerá aproximadamente dentro de un rango de 1.8% a 2% para finales de este año, lo que determina que el nivel de actividad económica será uno de los más bajos de la región centroamericana y en general de Latino América. En adición a lo anterior, se debe mencionar que el sector exportador e importador al primer semestre de 2013 mostraron una variación interanual de US$150 millones y US$354 millones respectivamente determinándose por tanto una balanza comercial negativa del orden de los US$2,584.8 millones, lo que significa que en relación con similar periodo de 2012 el déficit aumentó en 9%. Por otro lado, se debe señalar que los índices de inflación mensual, anual y acumulado se han mantenido con tasas bajas, siendo estas de 0.2%, 0.7% y 0.9% respectivamente, lo que se traduce en cierta estabilidad de precios, pero al mismo tiempo estaría reflejando la baja actividad económica y comercial en el país. Por su parte, durante los primeros seis meses del año las remesas familiares mostraron saldos inestables en relación con el año 2012; por cuanto durante los meses de febrero y marzo los saldos resultaban estar por debajo de similares meses de 2012 en 4.6% y 6.7% respectivamente. Posteriormente, los envíos de abril, mayo y junio permiten compensar la tasa negativa del primer trimestre (-2.68%), para terminar al cierre de junio con una tasa muy baja de 0.65% de incremento interanual. Desde el año 2009, la calificación de riesgo de El Salvador ha mantenido una tendencia a la baja. En noviembre de 2012, la Agencia Moody s Investor Service bajó la calificación de Ba2 a Ba3, sustentada en la débil perspectiva de crecimiento económico, vulnerabilidad de los factores institucionales y deterioro de los indicadores fiscales, en congruencia con gastos superiores a los ingresos tributarios, que implican niveles de deuda relativamente altos. De este modo, la deuda pública total alcanza el 60% sobre el PIB en Como consecuencia del recorte en la calificación de riesgo se encarece el financiamiento y el servicio de la deuda. ANALISIS DEL SECTOR Al cierre del primer semestre de 2013, los activos del sector bancario totalizan US$13,540.8 millones, registrando un incremento interanual del 4.1% equivalente en términos monetarios a US$537.1 millones. La mayor dinámica en la expansión del crédito y la tendencia hacia la baja en los fondos disponibles e inversiones determinan de manera conjunta el desempeño descrito. En términos de calidad de activos, se señala el menor índice de mora, la mejora en el nivel de cobertura, un desplazamiento positivo del portafolio hacia categorías A y B así como un mayor volumen de operaciones refinanciadas; destacando de manera particular el sector vivienda como uno de los destinos con una cantidad importante de refinanciamientos. Así, la mora cierra a junio 2013 en 2.7% mientras que la cobertura sobre vencidos se ubica en 116%. Cabe precisar que la ausencia de un impacto relevante de los activos de baja productividad en el patrimonio del sector y la mejora en general de los índices de calidad de activos se ponderan favorablemente en el análisis; mientras que se señala el desafío que impone la tendencia al alza en el volumen de cartera reestructurada/refinanciada. En cuanto a la evolución del crédito, el sector bancario registra una tasa de crecimiento interanual de 6.9% equivalente a US$624 millones; mostrando un desempeño sostenido aunque menor al ritmo de expansión observado antes de la crisis global. Cabe señalar que el sector consumo registra un incremento interanual de US$324.2 millones, siguiendo en ese orden servicios y comercio en el segmento empresarial corporativo que de manera conjunta crecen en US$154.8 millones. Frente a la incertidumbre que genera en el clima de inversión el período electoral y las condicionantes de un modesto desempeño económico; podría esperarse en los próximos meses una menor demanda crediticia. Por otra parte, la evolución de los pasivos de intermediación en el último año ha estado determinada por el notable aumento en el financiamiento recibido de entidades del exterior, la tendencia al alza en operaciones a plazo, la mayor utilización de recursos provistos por BANDESAL así como por la disminución de las cuentas a la vista. La necesidad operativa de fondos para el sostenimiento de la expansión en activos productivos fundamenta la evolución de las fuentes de recursos respecto de junio Cabe destacar que el descalce sistémico de plazos y las concentraciones individuales relevantes en algunos bancos se ponderan como factores de riesgo en el análisis. En términos de solvencia, el sector presenta una relación de fondo patrimonial a activos ponderados de 17.4% sobre la base de un requerimiento mínimo del 12%; favoreciendo los excedentes una amplia capacidad de crecimiento. En la misma línea, la relación patrimonio/activos mejora a 13.2% desde 12.7% en virtud a los aportes de capital realizados por algunas instituciones. Es de señalar que la banca local registra un mejor nivel de adecuación de capital en relación con sus pares en la región favoreciendo la flexibilidad financiera y solvencia del sector. En cuanto a la gestión de la liquidez, la participación de los fondos disponibles e inversiones pasa a 28.9% desde 30.9% en el lapso de un año en virtud a la canalización de recursos hacia el pago de pasivos y crecimiento en cartera. El análisis de resultados indica que el sector bancario cierra a junio 2013 con una utilidad de US$113.1 millones, mayor en US$8.1 millones a la obtenida en similar periodo de 2012, valorándose el mejor desempeño en términos de ingresos de operación; mientras que se señala como desafío la mejora en el margen financiero antes de provisiones en un contexto en que las tasas activas y pasivas han empezado a mostrar una tendencia al alza. Finalmente, el 3

4 volumen de cartera refinanciada y el descalce de plazos se señalan como debilidades; mientras que el nivel de solvencia y la mejora gradual de los indicadores de cartera se perfilan como fortalezas del sector. ANTECEDENTES GENERALES El Banco es una sociedad anónima de capital fijo, que opera en El Salvador y se encuentra regulado por las disposiciones aplicables a las instituciones del sistema financiero y demás leyes de carácter general, incluyendo lo relativo a los acuerdos e instructivos emitidos por el Banco Central de Reserva de El Salvador (BCR) y la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF). Banco Citibank de El Salvador S.A. y Subsidiarias forman parte del conglomerado financiero Inversiones Financieras Citibank S.A., poseedor del 97.69% del capital accionario. Con fecha 8 de septiembre de 2008, fue inscrita la respectiva escritura de fusión de Banco Cuscatlán de El Salvador S.A. con Banco Uno, S.A. proceso en el cual la primera cambió su denominación social a Banco Citibank de El Salvador S.A. Por otra parte, la Junta Directiva está integrada por: Director Presidente: Director Vicepresidente: Director Secretario: Primer Director: Segundo Director: Tercer Director: Primer Director Suplente: Segundo D. Suplente: Tercer D. Suplente: Cuarto D. Suplente: Quinto Director Suplente: Sexto Director Suplente: Luis Alberto Marín Suresh Maharaj Benjamín Vides Déneke Eric Richard Mayer Juan Antonio Miró José Eduardo Montenegro Fernando Yñigo Peralta Patricia Elizabeth Dorosz Alvaro Jaramillo Escallón Margarita Otaduy Flor de María Serrano Constantino Gotsis ANALISIS DE RIESGO Las posiciones de negocio y de mercado de Banco Citibank El Salvador, lo mantienen como una de las principales instituciones financieras del país, a pesar de haber cedido participación de mercado en los últimos años. Al cierre de junio 2013, su participación en términos de activos y préstamos era de 12.8% y 11.7% respectivamente (14.1% y 13.6% en 2012), manteniéndose en la cuarta posición por volumen de activos. Activos y Calidad de activos Al cierre de junio 2013, Citibank continúa reflejando índices de calidad de activos que se comparan desfavorablemente con el promedio del sector bancario. Si bien se observan mejoras en términos de mora, cobertura e inmovilizados; aún persisten brechas relevantes en relación a las mejores prácticas del sector. Así, se observa una tendencia decreciente en el saldo de vencidos en los últimos trimestres; no obstante la continua reducción en el portafolio de créditos no ha favorecido una mejora importante en el nivel de mora, cerrando a junio 2013 en 5.2% (5.6% en junio 2012); mientras que el promedio del mercado es de 2.7%. Cabe señalar que la participación conjunta de los créditos vencidos + refinanciados se ubica en 8.5% (97% en junio 2012). Equilibrium es de la opinión que el seguimiento a iniciativas para el control de la mora se convierte en un factor clave en la consecución de una mejor calidad de activos crediticios para el Banco. Por su parte, la cobertura sobre créditos vencidos se ubicó en 80.1%, nivel relativamente bajo en comparación con los registros históricos y al promedio del sector (116.4%). De considerar la cartera refinanciada, la relación disminuye a 48.9%. Ante el ritmo de aplicación de castigos sobre la cartera crediticia en mora, la dificultad para reducir de manera significativa la cartera deteriorada y las liberaciones de reservas efectuadas; la cobertura sobre la cartera vencida se ha ubicado en los últimos años por debajo de 100%. En términos de estructura, se observa una importante participación de los créditos clasificados en C, D y E (9.5%); mientras que la ausencia de concentraciones relevantes en deudores se continúa ponderando favorablemente en el perfil de riesgo de la Entidad. Adicionalmente, el Banco ha logrado avances importantes en términos de recuperación de la cartera FICAFE, toda vez que con los prepagos recibidos, el saldo original con el Fideicomiso se ha reducido sustancialmente, valorándose la significativa recuperación de la cuota en los últimos años. Cabe precisar que Citibank cuenta con la segunda mayor participación de la cartera cedida respecto al resto de bancos participantes. Gestión de Negocios Cabe precisar que en un contexto de moderado desempeño económico, Citibank ha efectuado importantes esfuerzos para reducir su exposición crediticia en sectores de mayor riesgo. Estas iniciativas, en adición a la política de castigos de préstamos, han conllevado a una sostenida disminución en el saldo de la cartera en los últimos años; registrándose una caída de US$409.3 millones desde diciembre 2009 al cierre de junio 2013, principalmente en el segmento empresarial corporativo. Respecto de junio 2012, la cartera registra una disminución de 8.2% equivalente en términos monetarios a US$98.7 millones; variación que recoge el efecto del financiamiento al sector consumo por US$35.9 millones versus la disminución en mayor grado en otros destinos tradicionales del segmento empresarial corporativo (vivienda, industria y comercio) que de manera conjunta decrecen en US$84.2 millones. Cabe precisar que el sector bancario registra una tasa de crecimiento de 6.9% equivalente a US$624 millones; mostrando un desempeño sostenido aunque menor al ritmo de expansión observado antes de la crisis global. En ese contexto, ampliar el ritmo de expansión crediticia se convierte en un factor clave en la mejora del desempeño de Citibank dadas las repercusiones que ha tenido en los últimos años la menor base de activos productivos en el flujo operativo de ingresos. Nuevas iniciativas de negocio 4

5 que podrían ser implementadas harán su contribución a tal objetivo. En términos de estructura, el Banco sostiene una mezcla equilibrada en su portafolio crediticio constituida principalmente por créditos de consumo, vivienda y comercio que de manera conjunta representan el 76.6% del total de cartera. Por otra parte, el portafolio muestra participaciones por cliente y grupos económicos relativamente bajos. Los 10 principales deudores representan el 11.5% del portafolio total, haciendo notar que de estas mayores exposiciones, 9 se clasifican en categoría de riesgo A. En la misma línea, los créditos otorgados a relacionados se mantienen bajo los límites establecidos en la normativa local. Fondeo Citibank presenta una estructura de fondeo fundamentada en depósitos a la vista y de ahorro, operaciones a plazo, en préstamos de entidades financieras así como en títulos de emisión propia. Respecto de junio 2012, la evolución de las fuentes de fondos ha estado determinada por la importante reducción de las operaciones de ahorro y a plazo; la mayor utilización de recursos provenientes de bancos extranjeros así como por la relativa estabilidad en el saldo de certificados de inversión. En ese contexto, los pasivos de intermediación registran una disminución global de US$112 millones en sintonía con la menor necesidad operativa de fondos dada la tendencia decreciente en los activos productivos. Por fuente de fondos, los depósitos totales registran una disminución interanual del 11% (US$155.2 millones) proveniente de la menor posición en cuentas a plazo y de ahorro; debiendo precisar que éstas últimas profundizan su tendencia decreciente en los últimos años en sintonía con la estrategia de captación impulsada por el Banco. La mezcla de fondeo determina que los depósitos a la vista (72% de los pasivos de intermediación) constituyen la principal fuente de financiamiento. Siguen en orden de importancia los depósitos a plazo e instrumentos financieros que de manera conjunta representan el 19% y 4% respectivamente. Por otra parte, en línea con el resto del sistema financiero local, Banco Citibank presenta descalce de vencimientos en las operaciones mayores a un año. Lo anterior, es mitigado en parte por la atomización de los depositantes y las bajas presiones de recursos que resultan del modesto desempeño en colocaciones crediticias. Solvencia y Liquidez La acumulación de recursos que no han sido utilizados en el financiamiento de activos productivos ha favorecido la notable mejora en el índice de adecuación de capital (IAC) de Banco Citibank; debiendo señalar que la flexibilidad financiera y grado de solvencia que le provee su base patrimonial, es uno de los aspectos favorables en que se fundamenta la calificación de riesgo. Así, el índice de solvencia se ubica en 21.1% (20% en junio 2012) favoreciendo los excedentes una amplia capacidad de crecimiento. De igual manera, el indicador de capitalización (patrimonio/activos) mejora a 17.5% desde 16% en el lapso de un año; comparándose favorablemente con el promedio del sector bancario. En términos de liquidez, la participación de los fondos disponibles e inversiones pasa a 33.7% desde 31.3% en el lapso de un año, ubicándose por arriba del índice del sector. Cabe precisar que los fondos disponibles e inversiones mostraron una tendencia decreciente en el primer semestre del año; recursos que han sido canalizados hacia el pago de pasivos de intermediación. En términos de cobertura, el disponible en conjunto con las inversiones financieras de fácil realización cubren el 31% de los depósitos totales versus el 30% en 2011; siendo suficiente para el cumplimiento de los requerimientos mínimos establecidos en la regulación local. Finalmente, la modificación a los requerimientos de encaje llevará a fortalecer la posición de activos líquidos de la banca en general en el contexto de un año preelectoral. Análisis de Resultados El Banco cierra a junio 2013 con una utilidad de US$10.9 millones, mayor en US$1.2 millones respecto de la obtenida en similar período de Cabe precisar que la contribución de los otros ingresos no operacionales ha sido determinante en el desempeño financiero de Citibank dada la pérdida operativa generada en los últimos años; proveniente principalmente de una menor capacidad en la generación de flujos de intermediación y de un registro importante de reservas y otros gastos. En ese contexto, el seguimiento a iniciativas para la mejora de la eficiencia y la ampliación de la base de ingresos de intermediación en pro de la reversión de pérdidas se convierten en los principales retos del Banco en el corto mediano plazo. Los ingresos de operación registran un incremento del 8.4% equivalente a US$7.3 millones proveniente principalmente del aporte de otros servicios y contingencias referido al reintegro de gastos corporativos en concepto de fábrica tecnológica y comunicaciones entre otros. El análisis indica que los intereses de préstamos continúan decreciendo en línea con la menor base de activos productivos. Revertir la tendencia decreciente en el volumen de ingresos debe continuar siendo uno de los objetivos prioritarios para el Banco dado el relevante efecto en términos de desempeño financiero. Por otra parte, la estructura de gastos financieros refleja un incremento del 15% equivalente a US$2.4 millones valorándose el mayor costo promedio de depósitos respecto de junio En virtud a la proporción en que crecen los ingresos respecto del aumento en los costos de operación, la utilidad financiera registra un incremento de US$4.8 millones; mientras que el margen financiero pasa a 80.3% desde 81.4%. Los gastos operativos y reservas absorben la totalidad de la utilidad financiera, conllevando a una leve pérdida de operación de US$99 mil (US$1.5 millones en 2012). Dicha pérdida ha sido compensada por el reconocimiento de ingresos no operativos, especialmente por liberación de reservas de saneamiento y recuperación de préstamos. Si bien los otros ingresos no operacionales contribuyen en forma significativa en el desempeño económico del Banco al cierre de junio 2013, de igual manera incrementan la 5

6 volatilidad de los resultados al depender de ingresos de naturaleza no recurrente. En otro aspecto, los gastos operativos registran una disminución de US$4.6 millones, favoreciendo una mejora en el índice de eficiencia que pasa a 66.3% desde 77.3% en el lapso de un año; mientras que la relación gasto operativo/activos se mantiene en 5.8%. No obstante, ambos índices reflejan los esfuerzos que en términos de reducción de gastos y ampliación de márgenes debe continuar impulsando la Entidad dada su posición en relación al mercado. La reversión de la pérdida operativa, incrementar la rentabilidad patrimonial, promover iniciativas para la mejora de la eficiencia operativa y ampliar la base de ingresos de intermediación, se convierten en los principales retos del Banco en el corto mediano plazo. Adicionalmente, un retorno a niveles de crecimiento de cartera y mejoras en la calidad de los activos; harán su contribución en la generación de ingresos y consecuentemente en la ampliación de los márgenes. 6

7 BANCO CITIBANK DE EL SALVADOR, S.A. Y SUBSIDIARIAS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS (MILES DE DÓLARES) DIC.10 % DIC.11 % JUN.12 % DIC.12 % JUN.13 % ACTIVOS Caja Bancos 507,745 23% 329,427 17% 261,371 14% 309,143 17% 289,349 17% Invers. Financ. 342,106 16% 301, % 317, % 318, % 288, % Reportos y otras operaciones bursátiles - 0% - 0% 0 0% 0 0% 8,960 1% Valores negociables 164,193 8% 132,847 7% 160,664 9% 154,801 8% 131,087 8% Valores no negociables 177,913 8% 168,712 9% 156,593 9% 164,125 9% 148,275 9% Préstamos Brutos 1,292,127 59% 1,224,094 65% 1,206,219 66% 1,167,647 63% 1,107,563 64% Vigentes 1,126,613 52% 1,080,360 57% 1,089,343 60% 1,064,605 58% 1,013,112 59% Reestructurados 94,576 4% 73,635 4% 49,318 3% 40,121 2% 36,841 2% Vencidos 70,937 3% 70,099 4% 67,558 4% 62,921 3% 57,610 3% Menos: Reserva de saneamiento 68,553 3% 55,611 3% 50,924 3% 47,775 3% 46,170 3% Préstamos Netos de reservas 1,223,574 56% 1,168,484 62% 1,155,295 63% 1,119,872 61% 1,061,392 61% Bienes recibidos en pago, neto de provisión 1,662 0% 1,939 0% 1,579 0% 1,875 0% 1,905 0% Inversiones Accionarias 6,632 0% 2,609 0% 2,819 0% 3,002 0% 3,222 0% Activo fijo neto 70,949 3% 71,290 4% 70,779 4% 68,319 4% 63,236 4% Otros activos 26,055 1% 20,662 1% 20,031 1% 23,687 1% 21,399 1% Crédito mercantil 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% TOTAL ACTIVOS 2,178, % 1,895, % 1,829, % 1,844, % 1,728, % PASIVOS Depósitos Depósitos en cuenta corriente 548,838 25% 524,948 28% 587,907 32% 601,022 33% 577,036 33% Depósitos de ahorro 560,305 26% 548,488 29% 517,065 28% 456,196 25% 419,149 24% Depósitos a la vista 1,109,143 51% 1,073,436 57% 1,104,972 60% 1,057,218 57% 996,185 58% Cuentas a Plazo 504,052 23% 396,733 21% 310,710 17% 296,287 16% 264,289 15% Depósitos a plazo 504,052 23% 396,733 21% 310,710 17% 296,287 16% 264,289 15% Total de depósitos 1,613,195 74% 1,470,169 78% 1,415,682 77% 1,353,505 73% 1,260,473 73% BANDESAL 9,298 0% 6,571 0% 5,529 0% 4,570 0% 3,683 0% Préstamos de otros Bancos 82,409 4% - 0% 0 0% 45,010 2% 30,004 2% Titulos de Emisión Propia 94,183 4% 79,146 4% 59,121 3% 59,131 3% 59,125 3% Otros pasivos de Intermediación 10,618 0% 10,723 1% 12,244 1% 25,251 1% 27,288 2% Reportos más otras operaciones bursátiles - 0% - 0% 0 0% 0 0% 0 0% Otros pasivos 51,550 2% 43,949 2% 43,086 2% 52,738 3% 45,508 3% Deuda subordinada 5,064 0% 3,375 0% 1,689 0% 0 0% 0 0% TOTAL PASIVO 1,866,316 86% 1,613,933 85% 1,537,352 84% 1,540,205 83% 1,426,081 82% Interés Minoritario - 0% - 0% 0 0% 0 0% 0 0% PATRIMONIO NETO Capital Social 155,771 7% 155,771 8% 155,771 9% 155,771 8% 155,771 9% Reservas y resultados acumulados 149,891 7% 108,627 6% 126,264 7% 125,491 7% 136,042 8% Utilidad neta 6,745 0% 17,640 1% 9,744 1% 23,357 1% 10,931 1% TOTAL PATRIMONIO NETO 312,407 14% 282,037 15% 291,779 16% 304,619 17% 302,744 18% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,178, % 1,895, % 1,829, % 1,844, % 1,728, % 7

8 BANCO CITIBANK DE EL SALVADOR, S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS (MILES DE DÓLARES) DIC.10 % DIC.11 % JUN.12 % DIC.12 % JUN.13 % Ingresos de Operación 190, % 176, % 86, % 175, % 94, % Ingresos de préstamos 161,292 85% 137,167 78% 63,289 73% 125,789 72% 62,196 66% Comisiones y otros ingresos de préstamos 5,821 3% 16,644 9% 13,866 16% 27,903 16% 13,019 14% Intereses y otros ingresos de inversiones 6,091 3% 6,509 4% 1,885 2% 4,718 3% 2,983 3% Reportos y operaciones bursátiles 0 0% - 0% 3 0% 3 0% 21 0% Intereses sobre depósitos 455 0% 273 0% 91 0% 187 0% 98 0% Utilidad en venta de títulos valores 973 1% 50 0% 19 0% 19 0% 1,378 1% Operaciones en M.E % 935 1% 586 1% 1,398 1% 705 1% Otros servicios y contingencias 15,214 8% 15,142 9% 7,101 8% 15,052 9% 13,694 15% Costos de Operación 47,336 25% 28,163 16% 16,122 19% 33,670 19% 18,564 20% Intereses y otros costos de depósitos 27,821 15% 11,549 7% 2,960 3% 6,034 3% 4,355 5% Intereses sobre emisión de obligaciones 8,136 4% 4,989 3% 1,979 2% 3,720 2% 1,776 2% Intereses sobre préstamos 3,121 2% 1,222 1% 169 0% 319 0% 129 0% Pérdida en venta de títulos valores 928 0% 2,044 1% 97 0% 170 0% 1,227 1% Costo operaciones en M.E. 0 0% - 0% 0 0% 0 0% 0 0% Otros servicios más contingencias 7,330 4% 8,359 5% 10,917 13% 23,427 13% 11,078 12% UTILIDAD FINANCIERA 143, % 148, % 70, % 141, % 75, % GASTOS OPERATIVOS 181,474 95% 175,108 99% 72,208 83% 150,484 86% 75,630 80% Personal 46,517 24% 60,920 34% 32,171 37% 65,595 37% 27,649 29% Generales 66,244 35% 65,195 37% 18,933 22% 44,086 25% 19,050 20% Depreciación y amortizacion 5,941 3% 6,164 3% 3,553 4% 7,148 4% 3,387 4% Reservas de saneamiento 62,773 33% 42,830 24% 17,550 20% 33,655 19% 25,544 27% UTILIDAD DE OPERACIÓN (38,149) -20% (26,552) -15% -1,490-2% -9,085-5% -99 0% Otros Ingresos y Gastos no operacionales 47,593 25% 49,372 28% 16,337 19% 43,936 25% 16,602 18% Dividendos 401 0% 1,427 1% 210 0% 393 0% 220 0% UTILIDAD(PERD.)ANTES IMP. 9,845 5% 24,247 14% 15,056 17% 35,244 20% 16,723 18% Impuesto sobre la renta 3,101 2% 6,607 4% 5,312 6% 11,887 7% 5,792 6% Participación del ints minorit en Sub. - 0% - 0% 0 0% 0 0% 0 0% UTILIDAD (PERDIDA) NETA 6,745 4% 17,640 10% 9,744 11% 23,357 13% 10,931 12% 8

9 INDICADORES FINANCIEROS DIC.10 DIC.11 JUN.12 DIC.12 JUN.13 Capital Pasivo / Patrimonio Pasivo / Activo Patrimonio / Préstamos brutos 24.2% 23.0% 24.2% 26.1% 27.3% Patrimonio/ Vencidos 440% 402% 432% 484% 526% Vencidos / Patrimonio y Rva. saneamiento 18.62% 20.76% 19.71% 17.86% 16.51% Patrimonio / Activos 14.34% 14.88% 15.95% 16.51% 17.51% Liquidez Caja + val. Neg./ Dep. a la vista Caja + val. Neg./ Dep. totales Caja + val. Neg./ Activo total Préstamos netos/ Dep. totales % Rentabilidad ROAE 2.18% 5.93% 5.94% 7.96% 8.26% ROAA 0.29% 0.87% 0.88% 1.25% 1.38% Margen financiero neto 75.2% 84.1% 81.4% 80.8% 80.3% Utilidad neta / Ingresos financieros 3.5% 10.0% 11.2% 13.3% 11.6% Gastos operativos / Total activos 5.45% 6.98% 5.98% 6.33% 5.79% Componente extraordinario en utilidades 705.6% 279.9% 167.7% 188.1% 151.9% Rendimiento de préstamos 12.48% 11.21% 10.49% 10.77% 11.23% Costo de la deuda 2.17% 1.14% 0.69% 0.69% 0.93% Margen de operaciones 10.31% 10.06% 9.80% 10.08% 10.31% Eficiencia operativa 82.82% 89.04% 77.29% 82.62% 66.31% Gastos operativos / Ingresos de operación 62.26% 74.85% 62.94% 66.73% 53.23% Calidad de activos Vencidos / Préstamos brutos 5.49% 5.73% 5.60% 5.39% 5.20% Reservas / Vencidos 96.64% 79.33% 75.38% 75.93% 80.14% Préstamos Brutos / Activos 59.3% 64.6% 65.9% 63.3% 64.1% Activos inmovilizados 1.30% 5.82% 6.24% 5.59% 4.41% Vencidos + Reestruc. / Préstamos brutos 12.81% 11.74% 9.69% 8.82% 8.53% Reservas / Vencidos+Reestructurados 41.42% 38.69% 43.57% 46.36% 48.88% Otros indicadores Ingresos de intermediación 168, , ,713 66,655 Costos de intermediación 40,006 19, ,243 7,486 Utilidad actividades de intermediación 128, , ,470 59,168 MONTO Y SALDO DE LAS EMISIONES VIGENTES AL 30 DE JUNIO DE 2013 (US$Miles) MONTO MONTO FECHA DE DENOMINACION TASA PLAZO GARANTÍA AUTORIZADO VIGENTE COLOCACION CICUSCA2 $ 25,000 $ 25,100 Septiembre 8, % 10 años Hipotecaria CICUSCA3 $ 20,000 $ 20,014 Abril 29, % 10 años Hipotecaria CICUSCA6 $ 14,000 $ 14,011 Julio 24, % 7 años Hipotecaria TOTAL $ 59,000 $ 59,125 9