BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.

Transcripción

1 (i) Resultados de Operación Análisis Comparativo de los Ejercicios Terminados el 31 de diciembre de 2004 y 2003 Las cifras en pesos en esta sección se expresan en miles de pesos constantes al 31 de diciembre de Ingresos Netos Los ingresos netos de la Compañía durante el año de 2004 fueron de $ 4,452,551 mientras que durante el año de 2003 fueron de $ 3,966,121 lo cual representó un incremento del 12.3 %. Dicho incremento se debió principalmente al crecimiento en la facturación en Tarjetas, derivado del fortalecimiento del poder adquisitivo de los tarjetahabientes y del incremento en el número de los mismos. Gastos Operativos Los gastos operativos de la Compañía durante 2004 ascendieron a $ 2,636,164 mientras que durante el 2003 fueron de $ 2,819,454 lo cual representó un decremento del 3.8%. Los gastos por concepto de servicios profesionales fueron de $ 1,.386,461 para el año de 2004, mientras que durante el mismo período de 2003 fueron de $ 1,492,062 lo que representó una disminución de 6.5%. Esta disminución se debió principalmente al propósito de reducir los gastos en este y otros rubros. La estimación para cuentas de cobro dudoso como porcentaje de los ingresos netos disminuyó de un 9.1% a un 6.5%. Dicho decremento se debe principalmente a mayor recuperación y menor porcentaje de riesgo en la cartera. Esta disminución es derivada gracias a la aplicación de estrictas políticas de manejo de riesgo, enfocadas a la selección de nuevos clientes y al seguimiento continuo del comportamiento crediticio de los tarjetahabientes, así como al mejoramiento de las condiciones económicas en México. Los gastos operativos, como porcentaje de los ingresos netos, al 31 de diciembre de 2004 disminuyeron en un 11.9% con respecto al mismo período de 2003, la cual fue derivada de un mejor control en nuestros gastos operativos. Utilidad de la Operación La utilidad de operación de la Compañía al final del último trimestre de 2004 fue de $ 1,816,387 mientras que durante el mismo período de 2003 fue de $ 1,146,667 lo que representó un aumento del 58.4 %, debido básicamente al incremento que se presento en ingresos, y una considerable disminución en los gastos de publicidad y de servicios profesionales, así también la Compañía realizó un análisis de las reservas, donde se estimó que la salida de recursos no es probable de acuerdo al boletín C-9, por lo que algunas reservas fueron canceladas.

2 PAGINA 2 Costo Integral de Financiamiento El resultado integral de financiamiento puede tener un efecto importante en los estados financieros de una compañía durante períodos de alta inflación o de fuertes devaluaciones de la moneda. Conforme a los PCGA, los estados de resultados deben presentar todos los efectos financieros derivados de la operación y el financiamiento de un negocio bajo condiciones inflacionarias. Para fines de presentación, todos estos efectos están enumerados bajo la partida de costo integral de financiamiento e incluyen: " Los gastos financieros derivados de préstamos obtenidos; " Los productos financieros sobre el efectivo y las inversiones temporales, la apreciación o depreciación de las inversiones temporales y la ganancia o pérdida obtenida en estas inversiones; " Los efectos por cambio de paridad relacionados con los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera; y " Las ganancias o pérdidas derivadas de la tenencia de pasivos o activos monetarios expuestos a la inflación La tabla que se presenta a continuación refleja el desglose del resultado integral de financiamiento de Amex durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2004 y Costo integral de Financiamiento (miles de pesos) Años terminados el 31 de diciembre de Gasto Financiero Neto (77,470) (70,956) Fluctuaciones cambiarias neto 138,408 54,585 Efecto monetario 219, ,686 Resultado integral de financiamiento 280,260 98,315 La Compañía tuvo un resultado integral de financiamiento de $ 280,260 durante el ejercicio de 2004 mientras que dicho costo fue de $ 98,315 durante el año de 2003, lo cual representó un aumento de 185%. Al 31 de diciembre de 2004 la variación en intereses ganados comparada con el periodo del 2003 se incrementó en $ 6,514, mientras que el gasto por fluctuaciones cambiarias y el efecto monetario representaron un incremento por $ 188,459. Utilidad Neta Como resultado de los factores antes mencionados, la utilidad neta de la Compañía fue de alrededor de $1,068,596 durante el año 2004, y para el ejercicio de 2003 fue de $ 642,234. representando un incremento del 66.4% respectivamente. Estados Financieros No Auditados comparativos al 31 de diciembre de 2004 y 2003 a pesos constantes del 31 de diciembre de 2004.

3 (miles de pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2004) Años terminados el 31 de diciembre de Activos Efectivo e inversiones temporales 889, ,347 Cuentas por cobrar; neto 8,537,340 8,449,097 Gastos pagados por anticipado 105,436 69,660 Inmuebles, mobiliario y equipo; neto 570, ,924 Impuesto sobre la renta diferido. 64, ,415 Otros activos Total 10,166,678 9,975,561 Pasivo y Capital Contable Por los años terminados el 31 de diciembre de Prestamos bancarios 1,077,000 2,250,453 Cuentas por pagar a establecimientos 1,515,267 1,137,860 y otros acreedores Cuentas por pagar a partes relacionadas 541,621 1,462,113 Ingresos diferidos. 506, ,152 Impuestos, gastos acumulados por pagar y otros 1,335,501 1,274,141 Pasivo a largo plazo 750, Capital Contable. 4,440,438 3,371,842 PAGINA 3 Total 10,166,678 9,975,561 Estado de Resultados Ingresos 4,452,551 3,966,121 Servicios profesionales 1,386,963 1,492,062 y comisiones por servicios Otros gastos 1,249,201 1,327,392 Utilidad de operación. 1,816,387 1,146,667 Costo integral de financiamiento. 280,260 98,315 Utilidad antes de impuestos. 1,536,127 1,048,352 Impuestos 467, ,118 Utilidad (pérdida) neta 1,068, ,234 (ii) Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital Análisis comparativo de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2004 y Al 31 de diciembre de 2004, AMEX cuenta con diversas fuentes de liquidez, se financia a través de los créditos bancarios que tiene contratados con diversos bancos nacionales y extranjeros, mismos que la 31 de diciembre de 2004 ascendían a la cantidad de 1,077millones de pesos. Liquidez y Fuentes de Financiamiento Los principales requerimientos de liquidez y recursos de capital de la Compañía son para financiar los gastos operativos así como el saldo negativo que se genera entre la fecha en que la Compañía adquiere de los

4 PAGINA 4 Establecimientos los documentos que representan los Cargos y la fecha en que los Tarjetahabientes pagan a la Compañía y para financiar otros aspectos operativos generales. Históricamente, la Compañía ha satisfecho sus necesidades de liquidez a través de créditos bancarios a corto y a largo plazo y con recursos de su tesorería. Endeudamiento El saldo de la deuda de la Compañía al 31 de diciembre de 2004 es de $ 1,077 millones de pesos y esta representado por créditos bancarios así como la emisión de certificados bursátiles. El saldo de la deuda de la Compañía al 31 de diciembre de 2003 era de $ 2,250 millones de pesos representado por créditos bancarios principalmente. Por otra parte los requerimientos adicionales de financiamiento de la empresa que se dan como motivo del crecimiento de la cartera se han podido financiar a través de recursos propios. Perfil de Deuda Contratada Los créditos contratados por la Compañía son de dos tipos, a corto plazo de uno a trescientos sesenta días y a largo plazo de más de trescientos sesenta días dependiendo de las características de los activos. Con la finalidad de evitar pérdidas por fluctuaciones cambiarias o en las tasas de interés, la Compañía realiza las operaciones correspondientes a sus posiciones largas y/o cortas en moneda extranjera (dólares de los Estados Unidos y Pesos Mexicanos únicamente) en forma diaria en el mercado de cambios y en su caso en los mercados de Forwards. Así mismo respecto de las tasas de interés la Compañía contrata pasivos con las mismas características a los activos que se respaldan en tipo de moneda (únicamente Pesos Mexicanos) y características de tasas de interés (fija y/o variable). Tesorería La Compañía invierte el efectivo en Pesos cuando existe y los dólares en depósitos bancarios con bancos reconocidos y de alta calidad crediticia así como en papeles gubernamentales. Créditos y Adeudos Fiscales; Inversiones en Capital; Investigación y Desarrollo de Productos La Compañía no tiene créditos o adeudos fiscales pendientes de liquidar, ni mantiene inversiones relevantes en capital. La Compañía constantemente analiza las necesidades de los Tarjetahabientes y clientes potenciales con el fin de ofrecer productos y servicios que satisfagan sus necesidades. Dicho análisis se basa en estudios de investigación realizados por especialistas contratados por la Compañía. En los últimos tres años, la Compañía no ha realizado inversiones significativas en proyectos de investigación y desarrollo de productos. (iii) Control Interno AMEX cuenta con diversas políticas destinadas a ayudar de manera pro-activa al

5 PAGINA 5 fortalecimiento del ambiente de control de la Compañía, Lo anterior se implementa mediante la identificación de necesidades de control, incluyendo los controles sobre nuevos productos y desarrollos; ayudar al establecimiento de controles; mejorar los controles ya existentes que pueden ser deficientes u obsoletos y asegurar el cumplimiento de los controles previamente establecidos. AMEX cuenta con departamento de control interno, cuya función va dirigida a la consecución de los siguientes objetivos: " Educar a los socios comerciales; " Incorporar controles a los procesos, sistemas y productos; y " Probar el cumplimiento de los controles ya existentes en áreas de alto riesgo. Asimismo, el departamento de control interno de AMEX realiza diferentes tipos de auditoría con el objeto de lograr los tres objetivos antes mencionados. Dichas auditorias podrían clasificarse de la siguiente manera: Con fines de prevención (Preventivas) ayudan a la gerencia a mejorar los controles y a reducir riesgos de manera proactiva en procesos y productos, tanto nuevos como ya existentes. Con fines de detección es una evaluación de un sistema, producto o proceso ya existente con el propósito de recomendar mejoras de control y evaluación del ambiente de control total de una entidad que está bajo revisión. Con un fin especial se realizan con bases limitadas e incluyen los siguientes tipos: " Apoyo Directo a Auditorias Corporativas " Revisiones Reglamentarias o Estatutarias Adicionalmente, AMEX lleva a cabo regularmente un proceso interno de evaluación del ambiente de control. Dicho proceso consiste en una revisión documentada y formal que las unidades realizan con la ayuda del departamento de control interno, su propósito es identificar riesgos dentro de los procesos, evaluando la efectividad de los controles existentes, recomendando áreas de mejora. El proceso también constituye un apoyo respecto a la evaluación constante que debe realizar la línea gerencial sobre el entorno de control y supone una forma de monitoreo sobre dichos controles. El departamento de control interno funge también como un consultor aportando su experiencia y conocimientos sobre las políticas de control de la Compañía mientras que la unidad de negocios proporciona su experiencia en el proceso logrando así llevar a cabo una evaluación más eficaz. Plan Anual El proceso de planeación anual comienza al definir y documentar el universo de entidades bajo la responsabilidad de Control Interno. Una entidad se define como un proceso, departamento, rama u oficina, sistema principal u operación de negocios completa que se encuentre sujeta a la cobertura de Control Interno. Una vez que se ha definido el universo, Control Interno evalúa el riesgo en

6 PAGINA 6 cada entidad dentro del universo, utilizando un modelo de evaluación de riesgos, asegurando que en todas las entidades se han evaluado los riesgos de manera eficaz y consistente. Todas las entidades en el universo de Control Interno (incluyendo todas las actividades de: detección, prevención, apoyo directo a los auditores externos, alcance limitado, etc.) pasarán por una evaluación de riesgos.