INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK, S.A. Y SUBSIDIARIAS. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 27 de abril de 2017

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1 Zumma Ratings, S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo Contacto: Adriana Trejo José Andrés Morán Tel INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK, S.A. Y SUBSIDIARIAS. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 27 de abril de 2017 Clasificación Categoría (*) Actual Anterior Definición de Categoría Emisor EAA.sv EAA.sv Acciones N 2.sv N 2.sv Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de protección son fuertes, el riesgo es modesto. Acciones que presentan una muy buena combinación de solvencia y estabilidad en la rentabilidad del emisor y volatilidad de sus retornos. Perspectiva Estable Estable La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes MM US$ al ROAA: N/A ROAE: N/A Activos: Ingresos: 32.2 Resultado: Patrimonio: Historia: Emisor EAA- ( ) EAA ( ) EAAA ( ) EAA+ ( ), EAA (18..09). Acciones N-2 ( ). La información utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2013, 2014, 2015 y 2016; así como información adicional proporcionada por la Entidad. Fundamento: El Comité de Clasificación de Zumma Ratings, S.A. de C.V., dictaminó mantener la clasificación de Inversiones Financieras Citibank S.A. (IFC) y la de sus instrumentos accionarios con base a la evaluación efectuada al 31 de diciembre de La perspectiva de la calificación es Estable. En el análisis se ha considerado la no incorporación de su principal activo productivo a la luz del acuerdo para la venta de las acciones de Banco Citibank, S.A. (hoy Banco Cuscatlán, S.A.) a Inversiones Financieras Imperia Cuscatlán. Posterior a la venta, IFC dejó de ser una Sociedad Controladora de Finalidad Exclusiva bajo la definición de la Ley de Bancos, dejando de pertenecer a un conglomerado financiero. IFC actualmente consolida operaciones de Servicios Integrales CITI, S.A. de C.V. y CITI Info Centroamérica, S.A. de C.V. A la fecha, Coticorp Overseas Investment Corporation (COIC) es la sociedad propietaria de Inversiones Financieras Citibank, S.A. En vista de lo anterior, IFC ha solicitado a la Superintendencia del Sistema Financiero realizar una reestructuración de las sociedades en las cuales Citi mantiene participación accionaria en el país; buscándose asimismo la desregularización de IFC. Como Hecho Relevante, el 19 de diciembre de 2015 Citi firmó un acuerdo para vender sus operaciones de Banca de Consumo, Banca Comercial, y la Aseguradora SISA a Imperia Intercontinental Inc. (Grupo Terra). Por otra parte, el 16 de junio de 2016, el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero aprobó la solicitud de autorización presentada por Inversiones Financieras Citibank, S.A., para efectuar la venta de acciones de Banco Citibank de El Salvador, S.A. a Inversiones Financieras Imperia Cuscatlán, S.A., cuyos accionistas son las sociedades Imperia Intercontinental Inc. e Inversiones Imperia El Salvador, S.A. de C.V., ambas pertenecientes a Grupo Terra. Mientras que el 30 de junio de 2016, mediante comunicado de prensa, Grupo Terra dio a conocer el cierre de la compra de Banca Consumo de Citibank y SISA en El Salvador. Al 31 de diciembre de 2016, IFC exhibe una disminución interanual de US$1,379.1 millones en sus activos y un resultado adverso de US$107.5 millones, explicado por el cierre de transacción de venta de su negocio bancario a Grupo Terra. La nomenclatura.sv refleja riesgos sólo comparables en El Salvador (*) Categoría según el Art. 95B Ley del Mercado de Valores y la NRP-07 emitida por el Banco Central de Reserva de El Salvador Tendencia positiva: El signo + indica una tendencia ascendente hacia la categoría de clasificación inmediata superior. Tendencia negativa: El signo - indica una tendencia descendente hacia la categoría de clasificación inmediata inferior.

2 ENTORNO ECONÓMICO Según datos del Fondo Monetario Internacional, la expectativa de crecimiento de la economía de El Salvador para 2017 se mantendrá en el orden de 2.4%, similar a la registrada en 2016; mientras que las estimaciones de la Comisión Económica para América Latina (CEPAL) tienden a ser menores. No obstante, ambas entidades ubican el crecimiento de El Salvador por debajo de sus pares en la región. La política fiscal conllevó a la materialización de una crisis de liquidez en el segundo semestre de 2016 y a la reducción de las calificaciones de riesgo por parte de las tres agencias calificadoras de riesgo global. Cabe precisar que a finales de 2016, se llegó a un primer acuerdo de préstamo (US$550 millones) para el pago de obligaciones de corto plazo y a la aprobación de una Ley de Responsabilidad Fiscal que obliga a un ajuste de 3% del PIB en los próximos tres años. Al respecto, la culminación de acuerdos de largo plazo es de suma importancia para una acertada orientación de la política fiscal y manejo presupuestario. Entre los aspectos favorables que podrían continuar incidiendo en la dinámica productiva para 2017 se señalan los precios internacionales del petróleo así como el importante flujo de remesas familiares. No obstante, existen aspectos que podrían condicionar el crecimiento del país entre los cuales destacan la persistencia de altos índices de criminalidad, la ausencia de acuerdos básicos entre los principales actores políticos del país y el deterioro en las finanzas públicas. La condicionante de un año preelectoral, podría asimismo limitar las expectativas de inversión de los agentes económicos. Los ingresos por remesas familiares totalizaron US$4,576 millones en 2016, registrando un incremento anual del 7.2% equivalente en términos monetarios a US$306 millones; convirtiéndose en el mayor flujo recibido de los últimos diez años. De ese total, la banca pagó US$2,305 millones (50.4%), siendo manejado el resto por las federaciones de cooperativas (46%), agentes y otros medios. Cabe señalar que a partir del año 2016, el Estado asumió los compromisos previsionales del Instituto de Previsión Social de la Fuerza Armada (IPSFA) ante la incapacidad financiera de esta institución para el pago de pensiones, generando una presión adicional sobre las finanzas públicas; mientras que el Gobierno ha elaborado una reforma a la Ley SAP, la cual incorpora la creación de un Sistema Mixto de Pensiones. Finalmente, los índices de endeudamiento que presenta el Gobierno de El Salvador se ubican en niveles relativamente altos y con una tendencia al alza en los últimos años, explicada por las recurrentes necesidades de financiamiento para cubrir la brecha negativa entre ingresos y gastos. El cumplimiento al Acuerdo Marco para la Sostenibilidad Fiscal, Desarrollo Económico y Fortalecimiento de la Liquidez al Gobierno de El Salvador, es clave para la mejora de las perspectivas del país. Entre el 10 y 13 de abril del presente año, las tres agencias globales de clasificación de riesgo modificaron el rating soberano de El Salvador por el no pago por parte del Gobierno de los intereses correspondientes a los Certificados de Inversión Previsional (CIP s) adquiridos por los Fondos de Pensiones del país. Así, Fitch Ratings modificó la calificación a CCC, S&P a CCC- y Moody s a Caa1. 2

3 INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK S.A. Y SUBSIDIARIAS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS (MILES DE DÓLARES) DIC.13 % DIC.14 % DIC.15 % DIC.16 % ACTIVOS Caja y bancos 277,413 16% 389,619 24% 352,285 23% 163, Inversiones financieras 275,643 16% 88,560 6% 178,515 11% 0 0% Reportos y otras operaciones bursátiles - 0% 2,358 0% - 0% - 0% Inversiones financieras 275,643 16% 86,202 5% 178,515 11% - 0% Préstamos brutos 1115,513 64% 1064,185 66% 985,118 63% 0 0% Vigentes 1025,194 59% 971,087 61% 892,913 57% - 0% Reestructurados 34,987 2% 37,3 2% 40,737 3% - 0% Vencidos 55,332 3% 55,786 3% 51,468 3% - 0% Menos: Reserva de saneamiento 46,170 3% 48,421 3% 46,973 3% - 0% Préstamos netos de reservas 1069,343 62% 1015,764 63% 938,145 60% 0 0% Bienes recibidos en pago 1,490 0% 665 0% 562 0% - 0% Inversiones accionarias 3,416 0% 3,628 0% 3,738 0% - 0% Activo fijo neto 75,290 4% 77,486 5% 66,192 4% 9,436 5% Otros activos 28,877 2% 26,734 2% 23,079 1% 10,332 6% TOTAL ACTIVOS 1731, % 1602, % 1562, % 183, % PASIVOS Depósitos 26,492 71% 15,893 70% 1029,975 66% - 0% BANDESAL 3,026 0% 2,088 0% 1,322 0% - 0% Préstamos de otros bancos 15,002 1% 45,021 3% 70,052 4% - 0% Titulos de emisión propia 20,017-0% - 0% - 0% Otros pasivos de intermediación 19,376 1% 20,708 1% 17,407 1% - 0% Otros pasivos 63,517 4% 68,050 4% 62,907 4% 4,884 3% TOTAL PASIVO 1347,431 78% 61,759 79% 1181,662 76% 4,884 3% Interes minoritario 13,852 1%,665 1% 7,529 0% - 0% PATRIMONIO NETO Capital social 250,673 14% 250,673 16% 250,673 16% 250, % Reservas y resultados acumulados 89,518 5% 64,437 4% 77,397 5% 35,333 19% Utilidad del período 29,999 2%,922 1% 45,255 3% -107,501-59% TOTAL PATRIMONIO NETO 370,190 21% 328,031 20% 373,325 24% 178,504 97% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1731, % 1602, % 1562, % 183, % 3

4 INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS (MILES DE DÓLARES) DIC.13 % DIC.14 % DIC.15 % DIC.16 % INGRESOS DE OPERACIÓN 254, % 251, % 236, % 32, % Intereses de préstamos 7,916 50% 9,707 52% 9,585 55% - 0% Comisiones y otros ingresos de préstamos 25,5 10% 22,656 9% 23,925 10% - 0% Intereses y otros ingresos de inversiones 5,987 2% 6,394 3% 5,488 2% - 0% Intereses sobre depósitos 851 0% 8 0% 234 0% 745 2% Utilidad en venta de títulos valores 1,537 1% 214 0% 42,777 18% - 0% Reportos y operaciones bursátiles 31 0% 46 0% 43 0% - 0% Operaciones en M.E. 1,446 1% 1,394 1% 1,291 1% - 0% Otros servicios y contingencias 91,463 36% 90,274 36% 33,069 14% 31,439 98% COSTOS DE OPERACIÓN 64,605 25% 69,193 28% 42,564 18% 115, % Intereses y otros costos de depósitos 8,705 3% 9,057 4% 9,089 4% - 0% Intereses sobre emisión de obligaciones 2,788 1% 400 0% - 0% - 0% Intereses sobre préstamos 247 0% 301 0% 354 0% - 0% Pérdida por venta de títulos valores 1,428 1% 1,706 1% 566 0% 113, % Operaciones en M.E. - 0% 1 0% - 0% - 0% Otros servicios y contingencias 51,438 20% 57,729 23% 32,554 14% 2,369 7% UTILIDAD FINANCIERA 190,137 75% 182,303 72% 193,848 82% (83,413) -259% GASTOS OPERATIVOS 4,518 49% 130,223 52% 109,269 46% 25,831 80% Personal 69,255 27% 76,213 30% 60,399 26% 15,158 47% Generales 46,699 18% 47,670 19% 44,010 19% 9,485 29% Depreciación y amortización 8,565 3% 6,340 3% 4,860 2% 1,189 4% Reservas de saneamiento 44,700 18% 43,9 17% 48,711 21% 0 0% UTILIDAD (PÉRDIDA) OPERATIVA 20,919 8% 8,951 4% 35,868 15% (109,244) -339% Otros ingresos y gastos no operacionales 29,261 11% 18,528 7% 14,8 6% 2,330 7% Dividendos 404 0% 211 0% 2,697 1% 2,009 6% UTILIDAD(PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTO 50,584 20% 27,689 11% 53,377 23% (104,905) -326% Impuesto sobre la renta 17,426 7%,114 5% 8,017 3% 2,596 8% Interés minoritario 3,159 1% 2,654 1% 104 0% - 0% UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 29,999 %,922 5% 45,255 19% (107,501) -334% 4

5 INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK S.A. INDICADORES FINANCIEROS Capital DIC.13 DIC.14 DIC.15 DIC.16 Pasivo / Patrimonio Pasivo / Activo Patrimonio / Préstamos brutos 33.2% 30.8% 37.9% - Patrimonio/ Vencidos 669% 588% 725% - Vencidos / Patrimonio y Rva. saneamiento 13.29% 14.82%.25% - Patrimonio / Activos 21.38% 20.47% 23.89% - Activos extraordinarios / Patrimonio 0.40% 0.20% 0.15% - Liquidez Caja + Reportos + inversiones / Depósitos Caja + Reportos / Depósitos Caja + Reportos + Inversiones / Activo total Préstamos netos / Depósitos 87.2% 90.2% 91.1% - Rentabilidad ROAE 8.15% 3.70%.91% - ROAA 1.66% 0.78% 2.86% - Margen financiero neto 74.64% 72.49% 82.00% - Utilidad neta / Ingresos financieros 11.78% 5.14% 19.14% - Gastos operativos / Total activos 7.19% 8.13% 6.99% - Componente extraordinario en utilidades 97.54% % 32.73% - Rendimiento de Activos 11.46% 13.77% 13.66% - Costo de la deuda 0.93% 0.83% 0.86% - Margen de operaciones 10.53%.94%.81% - Eficiencia operativa 65.49% 71.43% 56.37% - Gastos operativos / Ingresos de operación 48.88% 51.78% 46.22% - Calidad de activos Vencidos / Préstamos brutos 4.96% 5.24% 5.22% - Reservas / Vencidos 83.44% 86.80% 91.27% - Préstamos Brutos / Activos 64.43% 66.41% 63.05% - Activos inmovilizados 2.88% 2.45% 1.35% - Vencidos + Reestruc. / Préstamos brutos 8.10% 8.75% 9.36% - Reservas / Vencidos+Reestructurados 51.% 52.01% 50.94% - Otros indicadores Ingresos de intermediación 136, ,7 178,084 - Costos de intermediación 13,167 11,464 10,010 - Utilidad actividades de intermediación 3,3 5, ,074-5