Credit Suisse Group obtiene en el primer semestre de 2004 unos beneficios netos de CHF 3,3 millardos

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1 Media Relations CREDIT SUISSE GROUP Apartado Postal 1 CH-8070 Zúrich Teléfono Telefax media.relations@credit-suisse.com Credit Suisse Group obtiene en el primer semestre de 2004 unos beneficios netos de CHF 3,3 millardos Credit Suisse Financial Services: beneficios de CHF 2,2 millardos en el primer semestre y de CHF 1,1 millardos en el segundo trimestre Credit Suisse First Boston: beneficios de CHF 1,2 millardos en el primer semestre y de CHF 430 millones en el segundo trimestre Cifras principales en millones CHF 2. t er t t Variación en % Variación en % respecto a respecto a 1. er t t Ingresos netos (18) 11 Gastos generales (1) (17) Beneficios netos (556) (22) - Rentabilidad de los fondos propios 16,6% 21,3% (6,5%) - - Beneficios netos por acción (en CHF) 1,26 1,56 (0,48) - - Cuota de núcleo de capital (nivel 1) 11,6% 11,5% n/a - - n/a = no aplicable Zúrich, 4 de agosto de 2004 Credit Suisse Group obtuvo en el primer semestre de 2004 unos beneficios netos de CHF millones, frente a las pérdidas registradas en el primer semestre de 2003 bajo US GAAP. En el segundo trimestre de 2004 los beneficios netos del Grupo ascendieron a CHF millones, frente a los CHF millones del fuerte primer trimestre de Credit Suisse Financial Services contribuyó en el segundo trimestre de 2004 con CHF millones a los beneficios del Grupo, debido principalmente a unos muy buenos rendimientos. Private Banking registró buenos ingresos netos y nuevos fondos netos de CHF 7,9 millardos. Corporate & Retail Banking presentó, gracias a un buen resultado operativo y a beneficios procedentes de derivados de intereses, un elevado resultado trimestral. Ambos segmentos de seguro mostraron un buen rendimiento operativo y sólidos resultados de las inversiones. Credit Suisse First Boston aportó CHF 430 millones al resultado del Grupo en el segundo trimestre de 2004 y obtuvo una rentabilidad del 14,5% sobre el capital promedio asignado. El rendimiento de los fondos propios de Credit Suisse Group en el segundo trimestre de 2004 fue del 16.6%. Página 1 de 12

2 Oswald J. Grübel, CEO de Credit Suisse Group, dijo: Estamos contentos con los resultados del primer semestre de Los ingresos en Private Banking y en Corporate & Retail Banking se han desarrollado de forma muy positiva, y en Winterthur hemos logrado un buen rendimiento operativo y sólidos resultados de las inversiones. Después de un fuerte primer trimestre, Credit Suisse First Boston logró en un entorno exigente, un resultado aceptable en el segundo trimestre de Los resultados del segundo trimestre reflejan, por una parte, las fortalezas fundamentales de Credit Suisse Group y, por otra parte, también ponen de manifiesto en qué áreas existe todavía una necesidad de actuar. Hemos definido una serie de medidas destinadas a impulsar el crecimiento: en Private Banking nos seguiremos concentrando en los mercados en expansión y en un crecimiento rentable en mercados europeos seleccionados. En Corporate & Retail Banking en Suiza nos centraremos en el aumento de nuestras cuotas de mercado en el negocio de crédito y en productos de inversión para los clientes particulares, así como en la ampliación del negocio con empresas con una buena solvencia. En Credit Suisse First Boston queremos proseguir el crecimiento reforzando los sectores exitosos tales como el negocio con títulos de alto rendimiento y private equity, ampliando nuestro negocio existente con grandes clientes empresas y el área de prime brokerage, y adentrándonos en sectores nuevos que presentan un gran potencial de crecimiento. En el negocio de seguros nos seguiremos centrando plenamente en la mejora continua de la rentabilidad y en el posicionamiento de Winterthur como una de las aseguradoras retail líderes en importantes mercados europeos y en otros mercados seleccionados. Al mismo tiempo queremos analizar diferentes opciones para optimar el valor del negocio de seguros para nuestros grupos de interés. Contamos con un fuerte equipo de directivos comprometidos con la puesta en práctica de estos planes de crecimiento. Queremos poner a la disposición de nuestros clientes todos los conocimientos del Grupo y ofrecerles servicios de una excelente calidad. A nivel interno queremos fomentar una cultura polifacética, orientada al trabajo en equipo, y aumentar el grado de responsabilidad de los empleados en todos los niveles. Con nuestra estructura de grupo integrada anunciada a finales de junio seguiremos ganando más contundencia, y estamos posicionados de forma excelente para afirmarnos como una de las empresas líderes de servicios financieros. Página 2 de 12

3 Nuevos fondos netos Nuevos fondos netos y activos gestionados (AuM) en el 2. t en millardos CHF Nuevos fondos Total AuM Variación de AuM netos en % respecto a Private Banking 7,9 537,2 (0,6) Corporate & Retail Banking (0,3) 53,3 (2,0) Life & Pensions 0,1 117,4 (1,0) Non-Life n/a 25,3 (1,9) Credit Suisse Financial Services 7,7 733,2 (0,8) Institutional Securities (0,6) 16,3 (7,4) Wealth & Asset Management 2,0 477,8 (1,3) Credit Suisse First Boston 1,4 494,1 (1,6) Credit Suisse Group 9, ,3 (1,1) Credit Suisse Group registró en el segundo trimestre de 2004 nuevos fondos netos de CHF 9,1 millardos. Private Banking contribuyó con CHF 7,9 millardos a este resultado, lo que equivale a una tasa de crecimiento anualizada del 5,8%, superando los objetivos a medio plazo por segunda vez consecutiva. El segmento Wealth & Asset Management de Credit Suisse First Boston generó nuevos fondos netos por CHF 2,0 millardos. Los activos totales gestionados del Grupo al 30 de junio de 2004 ascendieron a CHF 1.227,3 millardos; el ligero retroceso del 1,1% frente al 31 de marzo de 2004 se atribuye a los cambios de las evaluaciones del mercado y a influencias monetarias. Credit Suisse Financial Services Resultados unidad de negocios CSFS en millones CHF 2. t er t t Variación en % Variación en % respecto a respecto a 1. er t t Ingresos netos (24) 8 Gastos generales (31) Beneficios netos (646) (4) - Credit Suisse Financial Services generó en el primer semestre de 2004 beneficios netos de CHF millones, frente a una pérdida en el mismo periodo del año anterior. En el segundo Página 3 de 12

4 trimestre de 2004, los beneficios netos ascendieron a CHF millones, frente a unos beneficios netos de CHF millones en el trimestre precedente. Beneficios netos de los segmentos de CSFS en millones CHF 2. t er t t Variación en % Variación en % respecto a respecto a 1. er t t Private Banking (2) 66 Corporate & Retail Banking Life & Pensions (1.301) (52) - Non-Life (20) (10) Private Banking registró en el segundo trimestre de 2004 unos beneficios netos de CHF 665 millones, que permanecieron prácticamente invariados frente al fuerte trimestre anterior. Los ingresos netos retrocedieron en un 4% frente al primer trimestre de 2004, esencialmente como consecuencia de una disminución del resultado de comisiones y servicios, que pudo compensarse en parte por cambios positivos del valor de mercado de derivados de intereses. Los gastos generales en el segundo trimestre 2004 mantuvieron el nivel del trimestre anterior. La relación gastos/ingresos se incrementó con respecto al primer trimestre de 2004 en 2,6 puntos porcentuales, situándose en un 57,9%. En Private Banking, el margen bruto se mantuvo en un alto nivel de 139,1 puntos básicos; con respecto al primer trimestre de 2004 se redujo en 7,2 puntos básicos, pero excedió al del segundo trimestre de 2003 en 14,5 puntos básicos. Corporate & Retail Banking obtuvo en el segundo trimestre de 2004 unos fuertes beneficios netos de CHF 256 millones, lo que equivale a un aumento del 35% frente al trimestre anterior. Los ingresos netos aumentaron en un 21% en comparación con el primer trimestre 2004, principalmente debido al cambio positivo del valor de mercado de derivados de intereses. Los gastos generales se acrecentaron en un 12% frente al primer trimestre de 2004, dado que los aumentos de eficiencia fueron superados por mayores provisiones para retribuciones basadas en el rendimiento como consecuencia de los resultados mejorados. Las provisiones para créditos permanecieron moderadas en el segundo trimestre gracias al nuevamente favorable perfil de riesgo de la cartera de créditos. La relación gastos/ingresos siguió mejorando y pudo reducirse frente al primer trimestre 2004 en 4,6 puntos porcentuales, situándose en un 58,2%. El rendimiento sobre el capital promedio asignado aumentó del 15,1% en el primer trimestre de 2004 al 20,4%. Página 4 de 12

5 Life & Pensions presentó en el primer semestre de 2004 beneficios netos por CHF 206 millones, frente a pérdidas netas de CHF millones en el mismo periodo del año anterior. Esta diferencia es atribuible principalmente a la amortización de fondos de comercio por CHF millones y al efecto acumulado de un ajuste en la contabilización de las reservas correspondientes a pagos y rentas garantizadas para asegurados; ambos hechos se materializaron en el primer semestre de El volumen de negocio, que incluye depósitos de los asegurados y primas brutas del negocio tradicional, se incrementó en un 1% con respecto al primer semestre de Los gastos de administración diminuyeron en un 13% frente al primer semestre de 2003 gracias a aumentos de eficiencia. Los ingresos netos de inversiones se acrecentaron frente al primer semestre de 2003 en un 12%, alcanzando CHF millones, y la rentabilidad neta de las inversiones ascendio al 5,1%. La rentabilidad sobre el capital promedio asignado fue del 7,9% en el primer semestre de Non-Life registró en el primer semestre de 2004 beneficios netos de CHF 185 millones, lo que equivale a un incremento del 1% frente al primer semestre de El rendimiento operativo mejorado y los mayores ingresos de las inversiones se vio mermado por la constitución de provisiones en relación con el negocio vendido en Gran Bretaña y Francia, así como con gastos de reestructuración en el marco de la racionalización del negocio en España. Las primas netas devengadas se acrecentaron en el primer semestre 2004 en un 9% frente al mismo periodo del año anterior, y el ratio combinado mejoró en 1,6 puntos porcentuales, hasta alcanzar el 99,0%. El índice de siniestralidad del 74,0% permaneció prácticamente invariado frente al primer semestre de 2003, y la tasa de coste se redujo en 1,8 puntos porcentuales. Los gastos sólo aumentaron un 1%, mientras que el crecimiento de las primas netas fue del 9%. Los ingresos netos de las inversiones aumentaron de CHF 420 millones en el primer semestre 2003 hasta CHF 599 millones, y la rentabilidad neta de las inversiones fue del 4,8% frente al 3,9% en el primer semestre de La rentabilidad del capital promedio asignado fue del 17,9% en el primer semestre de En Winterthur, John Dacey, el actual Chief Financial Oficer, asumirá a partir del 1 de septiembre de 2004 una nueva función en el seno de la Junta Directiva de Winterthur en la que será responsable del estudio de todas las opciones estratégicas para Winterthur. El Consejo de Administración ha nombrado a su sucesor como Chief Financial Officer a Hans Ulrich Lienau. Página 5 de 12

6 Éste cuenta con una amplia experiencia en el sector de los servicios financieros y ocupó, entre otros puestos, el de Chief Financial Officer y de miembro de la Junta Directiva de GE Frankona Re Group. Asimismo, el Consejo de Administración de Winterthur ha conferido a Heinrich Linz, también a partir del 1 de septiembre de 2004, la nueva función de responsable del Corporate Center. El último cargo de Heinz Linz fue el de responsable de proyectos especiales en el Grupo Allianz. Credit Suisse First Boston Resultados unidad de negocios CSFB en millones CHF 2. t er t t Variación en % Variación en % respecto a respecto a 1. er t t Ingresos netos (5) 17 Gastos generales (6) 1 Beneficios netos (43) 113 Credit Suisse First Boston generó en el primer semestre de 2004 beneficios netos de CHF millones frente a los beneficios netos de CHF 800 millones en el primer semestre de Para el segundo trimestre de 2004 los beneficios netos de Credit Suisse First Boston ascendieron a CHF 430 millones; lo que equivale a un retroceso del 43% debido a un resultado de negociación más bajo y a un aumento del 113% frente al segundo trimestre de Los ingresos netos disminuyeron en un 5% frente al primer trimestre de 2004 y los gastos generales se redujeron en un 6%. La rentabilidad sobre el capital promedio asignado disminuyó un 13,6% frente al primer trimestre de 2004, alcanzando un 14,5%. Beneficios netos de los segmentos de CSFB en millones CHF 2. t er t t Variación en % Variación en % respecto a respecto a 1. er t t Institutional Securities (79) (17) Wealth & Asset Management Institutional Securities registró en el segundo trimestre de 2004 un retroceso de los beneficios netos del 79% con respecto al fuerte trimestre anterior. Frente al segundo trimestre de 2003 los beneficios netos se redujeron en un 17%. Los ingresos netos de este segmento retrocedieron un 22% (un 24% en dólares estadounidenses) frente al primer trimestre de Página 6 de 12

7 2004. El resultado de negociación se redujo un 38% frente al primer trimestre de 2004, principalmente debido a un menor éxito de las negociaciones en el sector de empréstitos, lo que es atribuible a menores resultados en la negociación por cuenta propia y menor actividad de nuestros clientes, así como debido a pérdidas de derivados para la protección de varias posiciones que, según el punto de vista contable, no se consideran posiciones de cobertura. El rendimiento del negocio de renta variable fue regresivo, dado que una más escasa liquidez y los volúmenes más bajos incidieron en los resultados del negocio con bonos convertibles. En Investment Banking se volvieron a alcanzar rendimientos sólidos, gracias a fuertes resultados tanto en el negocio de asesoramiento como de emisión de empréstitos, aunque éste último se vio mermado por rendimientos inferiores del negocio de emisión de acciones. El beneficio procedente del cese de negocios incidió positivamente en el rendimiento del primer semestre de En total, los gastos de explotación en el segundo trimestre de 2004 aumentaron en un 11% (8% en dólares estadounidenses) frente al primer trimestre de 2004, particularmente debido a mayores actividades de negocio. Los gastos de personal descendieron un 15% (18% en dólares estadounidenses) frente al primer trimestre de 2004 y en un 3% frente al segundo trimestre 2003, debido a las más bajas retribuciones basadas en el rendimiento como consecuencia de los ingresos inferiores. Wealth & Asset Management incrementó sus beneficios netos con respecto al trimestre anterior en un 121% y en más del 500% frente al segundo trimestre de 2003, sobre todo gracias a mayores beneficios de las participaciones en private equity, así como un aumento de derechos y comisiones en el negocio de la gestión de patrimonios y de los demás rendimientos. Los ingresos netos aumentaron en el segundo trimestre de 2004 un 73% frente al primer trimestre de Este aumento se debe principalmente a los efectos de la consolidación de una serie de fondos de Private Equity llevada a cabo según una nueva disposición de US GAAP, que sin embargo, tras la deducción de las participaciones minoritarias no tiene ningún efecto sobre los beneficios netos, así como a los beneficios de las participaciones en private equity. Sin el efecto de la consolidación, los ingresos netos habrían aumentado un 30% frente al primer trimestre de Los gastos generales aumentaron un 2% frente al primer trimestre 2004, dado que los mayores volúmenes generaron gastos por comisiones más elevados. Página 7 de 12

8 Perspectivas Gracias a sus progresos en varias áreas principales del negocio y a una sólida cantidad de mandatos y lanzamientos de productos inminentes, el Grupo confía en que podrá seguir mejorando sus resultados. Éstos dependerán, sin embargo, de la evolución de la economía y de los mercados, así como de las repercusiones de éstos en las actividades de los clientes y volúmenes de transacción. Asimismo, el Grupo se ve expuesto a una continuada presión de costes particularmente en el sector de Investment Banking. El Grupo se ha fijado como objetivo seguir mejorando su rentabilidad frente a la de sus competidores. Para más información Credit Suisse Group, Media Relations Teléfono Credit Suisse Group, Investor Relations Teléfono Para una información más detallada sobre los resultados de Credit Suisse Group correspondientes al segundo trimestre de 2004 remitimos al informe sobre el segundo trimestre T del Grupo y a la presentación para los analistas financieros y los medios de comunicación, disponible en: Página 8 de 12

9 Credit Suisse Group Credit Suisse Group es una empresa global líder del área de servicios financieros con sede principal en Zúrich. Ofrece un asesoramiento financiero integral, productos bancarios, así como productos de previsión y seguros de Winterthur para clientes particulares y las PYME. En el área de Investment Banking presta servicios, como intermediario del mercado financiero, a instituciones y empresas globales, organismos gubernamentales y particulares. Las acciones nominativas de Credit Suisse Group (CSGN) se cotizan en Suiza y, en forma de American Depositary Shares (CSR), en Nueva York. El Grupo tiene una plantilla de unos empleados en todo el mundo. Al 30 de junio de 2004, los activos administrados ascendían a CHF 1.227,3 millardos. Cautionary statement regarding forward-looking information This press release contains statements that constitute forward-looking statements. In addition, in the future we, and others on our behalf, may make statements that constitute forward-looking statements. Such forward-looking statements may include, without limitation, statements relating to our plans, objectives or goals; our future economic performance or prospects; the potential effect on our future performance of certain contingencies; and assumptions underlying any such statements. Words such as believes, anticipates, expects, "intends and plans and similar expressions are intended to identify forward-looking statements but are not the exclusive means of identifying such statements. We do not intend to update these forward-looking statements except as may be required by applicable laws. By their very nature, forwardlooking statements involve inherent risks and uncertainties, both general and specific, and risks exist that predictions, forecasts, projections and other outcomes described or implied in forward-looking statements will not be achieved. We caution you that a number of important factors could cause results to differ materially from the plans, objectives, expectations, estimates and intentions expressed in such forward-looking statements. These factors include (i) market and interest rate fluctuations; (ii) the strength of the global economy in general and the strength of the economies of the countries in which we conduct our operations in particular; (iii) the ability of counterparties to meet their obligations to us; (iv) the effects of, and changes in, fiscal, monetary, trade and tax policies, and currency fluctuations; (v) political and social developments, including war, civil unrest or terrorist activity; (vi) the possibility of foreign exchange controls, expropriation, nationalization or confiscation of assets in countries in which we conduct our operations; (vii) the ability to maintain sufficient liquidity and access capital markets; (viii) operational factors such as systems failure, human error, or the failure to properly implement procedures; (ix) actions taken by regulators with respect to our business and practices in one or more of the countries in which we conduct our operations; (x) the effects of changes in laws, regulations or accounting policies or practices; (xi) competition in geographic and business areas in which we conduct our operations; (xii) the ability to retain and recruit qualified personnel; (xiii) the ability to maintain our reputation and promote our brands; (xiv) the ability to increase market share and control expenses; (xv) technological changes; (xvi) the timely development and acceptance of our new products and services and the perceived overall value of these products and services by users; (xvii) acquisitions, including the ability to integrate successfully acquired businesses; (xviii) the adverse resolution of litigation and other contingencies; and (xix) our success at managing the risks involved in the foregoing. We caution you that the foregoing list of important factors is not exclusive; when evaluating forward-looking statements, you should carefully consider the foregoing factors and other uncertainties and events, as well as the risks identified in our most recently filed Form 20-F and reports on Form 6-K furnished to the US Securities and Exchange Commission. Página 9 de 12

10 Presentación para los analistas de hoy, miércoles Presentación para los analistas, Zúrich (inglés) 4 de agosto de 2004, 9.00 a.m. CET / 8.00 a.m. BST / 3.00 a.m. EST Credit Suisse Forum St. Peter, Zúrich Internet - Transmisión en directo en - La grabación en vídeo está a disposición 3 horas después del acto Teléfono - Conexión directa bajo (Europa), (Reino Unido) ó (USA), referencia Credit Suisse Group quarterly results ; por favor marcar 10 minutos antes de comenzar el acto - La transmisión por teléfono está disponible aprox. una hora después del acto: (Europa), (Reino Unido) ó (EE.UU.), ID de conferencia 156# Ponentes Oswald J. Grübel, Chief Executive Officer de Credit Suisse Group Philip K. Ryan, Chief Financial Officer de Credit Suisse Group Conferencia de prensa, Zúrich (inglés/alemán) 4 de agosto de 2004, a.m. CET / a.m. BST / 5.00 a.m. EST Traducción simultánea: del alemán al inglés y del inglés al alemán Internet - Transmisión en directo en - La grabación en vídeo está a disposición 3 horas después del acto Teléfono - Conexión directa bajo (Europa), (Reino Unido) ó (USA), referencia Credit Suisse Group quarterly results ; por favor marcar 10 minutos antes de comenzar el acto - La transmisión por teléfono está disponible aprox. una hora después del acto: (Europa), (Reino Unido) ó (EE.UU.), ID de conferencia 025# (inglés) o 087# (alemán) Ponentes Oswald J. Grübel, Chief Executive Officer de Credit Suisse Group Philip K. Ryan, Chief Financial Officer de Credit Suisse Group Página 10 de 12

11 CREDIT SUISSE GROUP FINANCIAL HIGHLIGHTS Q2/2004 Credit Suisse Group financial highlights Change Change Change in % from in % from 6 months in % from in CHF m, except where indicated 2Q2004 1Q2004 2Q2003 1Q2004 2Q Consolidated income statement Net revenues 13,510 16,563 12,136 (18) 11 30,073 26, Income/(loss) from continuing operations before extraordinary items and cumulative effect of accounting changes 1,504 1,932 (605) (22) 3, Net income/(loss) 1,457 1,861 (556) (22) 3,318 (277) Return on equity 16.6% 21.3% (6.5%) 19.0% (1.6%) Earnings per share Basic earnings per share in CHF (0.48) 2.82 (0.24) Diluted earnings per share in CHF (0.48) 2.67 (0.24) Net new assets in CHF bn (1.1) Change Change in % from in % from in CHF m, except where indicated Assets under management in CHF bn 1, , ,181.1 (1) 4 Consolidated balance sheet Total assets 1,131,684 1,138,196 1,004,308 (1) 13 Shareholders equity 35,284 35,338 33, Consolidated BIS capital data 1) Risk-weighted assets 202, , ,761 Tier 1 ratio 11.6% 11.5% 11.7% Total capital ratio 16.2% 16.4% 17.4% Number of employees Switzerland banking segments 19,089 19,084 19,301 0 (1) Switzerland insurance segments 6,336 6,154 6,426 3 (1) Outside Switzerland banking segments 20,775 20,422 20, Outside Switzerland insurance segments 13,372 14,328 14,440 (7) (7) Number of employees (full-time equivalents) 59,572 59,988 60,477 (1) (1) Stock market data Market price per registered share in CHF (2) Market price per American Depositary Share in USD (1) Market capitalization 49,238 49,124 51,149 0 (4) Market capitalization in USD m 39,623 38,941 41,066 2 (4) Book value per share in CHF Shares outstanding 1,106,464,994 1,118,998,681 1,130,362,948 (1) (2) 1) All calculations through December 31, 2003, are on the basis of Swiss GAAP. For further details see page Share performance Swiss Market Index (rebased) Credit Suisse Group Market capitalization As of end of reporting period (in CHF bn) Q2/04 Further information for investors is presented on page 48. Página 11 de 12

12 CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS CREDIT SUISSE GROUP Consolidated statements of income (unaudited) Change Change Change in % from in % from 6 months in % from in CHF m 2Q2004 1Q2004 2Q2003 1Q2004 2Q Interest and dividend income 7,896 7,742 7, ,638 14, Interest expense (4,536) (4,663) (4,484) (3) 1 (9,199) (8,516) 8 Net interest income 3,360 3,079 3, ,439 5, Commissions and fees 3,418 3,563 3,171 (4) 8 6,981 6, Trading revenues 712 1,516 1,214 (53) (41) 2,228 2,501 (11) Realized gains/(losses) from investment securities, net (63) (66) Insurance net premiums earned 4,708 7,417 4,618 (37) 2 12,125 12,076 0 Other revenues 1, (476) 142 1,574 (130) Total noninterest revenues 10,150 13,484 9,116 (25) 11 23,634 21, Net revenues 13,510 16,563 12,136 (18) 11 30,073 26, Policyholder benefits, claims and dividends 4,623 7,594 4,645 (39) 0 12,217 12,012 2 Provision for credit losses (46) Total benefits, claims and credit losses 4,756 7,628 4,759 (38) 0 12,384 12,323 0 Insurance underwriting, acquisition and administration expenses 1,117 1,059 1, ,176 2,191 (1) Banking compensation and benefits 3,087 3,428 3,092 (10) 0 6,515 6,034 8 Other expenses 1,996 1,823 1, ,819 3,825 0 Goodwill impairment 0 0 1, ,510 Restructuring charges Total operating expenses 6,260 6,314 7,584 (1) (17) 12,574 13,620 (8) Income/(loss) from continuing operations before taxes, minority interests, extraordinary items and cumulative effect of accounting changes 2,494 2,621 (207) (5) 5, Income tax expense/(benefit) (22) 24 1, Dividends on preferred securities for consolidated entities Minority interests, net of tax Income/(loss) from continuing operations before extraordinary items and cumulative effect of accounting changes 1,504 1,932 (605) (22) 3, Income/(loss) from discontinued operations, net of tax (47) (65) 60 (28) (112) 127 Extraordinary items, net of tax Cumulative effect of accounting changes, net of tax 0 (6) (12) (6) (541) (99) Net income/(loss) 1,457 1,861 (556) (22) 3,318 (277) Basic earnings per share, in CHF Income/(loss) from continuing operations before extraordinary items and cumulative effect of accounting changes (0.52) Income/(loss) from discontinued operations, net of tax (0.04) (0.06) 0.05 (0.10) 0.11 Extraordinary items, net of tax Cumulative effect of accounting changes, net of tax 0.00 (0.01) (0.01) (0.01) (0.47) Net income/(loss) available for common shares (0.48) 2.82 (0.24) Diluted earnings per share, in CHF Income/(loss) from continuing operations before extraordinary items and cumulative effect of accounting changes (0.52) Income/(loss) from discontinued operations, net of tax (0.04) (0.05) 0.05 (0.09) 0.11 Extraordinary items, net of tax Cumulative effect of accounting changes, net of tax (0.01) 0.00 (0.47) Net income/(loss) available for common shares (0.48) 2.67 (0.24) The accompanying notes to the unaudited condensed consolidated financial statements are an integral part of these statements. Página 12 de 12