Taller de Banca: La transformación del sector bancario español. Madrid, 16 de octubre de 2013

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Javier Santiago Hernández Páez
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1 Taller de Banca: La transformación del sector bancario español Madrid, 16 de octubre de 2013

2 Índice I. Contexto económico de la actividad bancaria en España II. El sistema bancario español ante el nuevo marco europeo III. Condicionantes de las pruebas europeas y evolución del desapalancamiento español IV. La cuenta de resultados del sistema bancario español V. Pyme y negocio bancario con empresas 2

3 Desde el último Taller: entorno macro Previsiones para la economía española. Mercado laboral. Previsiones Afi Tímidas señales de mejora en el 2S13 Drenaje de la demanda doméstica hasta 2014 Leve reducción de la tasa de paro, pero continuará por encima del 25% Fuente: Estimaciones Afi a partir de Banco de España, INE. 3

Ejercicios de gestión de híbridos Nueva normativa de provisiones Refuerzo intermediación financiera no

4 Cumplimiento del MOU Cumplidas las 32 condiciones exigidas. Planes de reestructuración Traspaso a la SAREB Las más recientes Marco de resolución bancaria (FROB) Ejercicios de gestión de híbridos Nueva normativa de provisiones Refuerzo intermediación financiera no bancaria Pruebas de resistencia Incremento transparencia bancaria 9% Capital principal Recapitalizadas entidades G1 y G2 Revisión refinanciaciones Nacimiento del MARF 4

Próximos hitos del sistema bancario español Dic 13 No se renovará la línea de crédito del ESM. Queda todavía una quinta evaluación de la Troika. 2014 Puesta en marcha de la Unión Bancaria Aprobado.

5 Próximos hitos del sistema bancario español Dic 13 No se renovará la línea de crédito del ESM. Queda todavía una quinta evaluación de la Troika Puesta en marcha de la Unión Bancaria Aprobado. Asunción de funciones por el BCE en 1 año Mecanismo Único de Supervisión (MUS) Mecanismo Único de Resolución (MUR) Propuesta del Eurogrupo Entrada en vigor prevista para 2015 (2018 recapitalizaciones) Pero antes del MUS AQR (BSA) Stress Test (EBA) 5

6 MUS El BCE, a través del Consejo de Gobierno del BCE, supervisará directamente a las entidades (del euro obligatoriamente; no euro voluntariamente) que cumplan con alguno de estos criterios: Tamaño Significación relativa Decisión del BCE Activo total > millones EUR Activo total/pib del Estado miembro > 20%, salvo que activo total < millones EUR. Entidades significarivas para la economía del país MUR La propuesta de la Directiva RRD establece el orden de prelación de pagos en caso de resolución: FGD Depósitos no cubiertos. Deuda senior (excbs) y dep. corporativos no cubiertos. Deuda subordinada. Instrumentos híbridos. Accionistas. Actividad transfronteriza Ayuda financiera pública directa Universalización Entidades con filiales en más de un Estado miembro con activo o pasivo transfronterizo representativo Solicitada o recibida de la FEEF o del MEDE. 3 entidades más significativas en cada Estado. Acreedores : Pérdidas mínimas del 8% del total del pasivo Fondos de Resolución recapitalizará n hasta máximo del 5% del pasivo 8% 5% AYUDA PÚBLICA: Nacionales MEDE 6

7 Asset Quality Review (AQR) FECHA OBJETIVO SUPERVISOR A CARGO PUBLICIDAD CRITERIOS PREVISTOS IMPACTO METODOLOGÍA Previsto entre 4T 2013 y 1T2014 Revisión de los balances de las entidades a ser supervisadas por el BCE (> 30 mil millones de balance) - BCE para las entidades pertenecientes a 17 países de la Unión Europea que se conformarán la Unión Bancaria (Alemania, Austria, Bélgica, Chipre, Eslovaquia, Eslovenia, España, Estonia, Finlandia, Francia, Grecia, Holanda, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Malta y Portugal) - Reguladores nacionales los restantes 11 miembros de la Unión Europea (Bulgaria, Croacia, Dinamarca, Hungría, Letonia, Lituania, Polonia, República Checa, Rumanía, Suecia, Reino Unido). En principio no se publicarán los resultados hasta finalizado el Stress Test A ser publicados por BCE (previsto para mediados de mes). - Homogeneización de activos morosos, refinanciaciones y otros acuerdos según Consultation Paper de EBA - Posible homogeneización de ponderaciones en APRs - Carteras a evaluar: Foco en inversión crediticia. Base para el cálculo del ST. No se prevé que surjan necesidades de capital de esta evaluación. Bottom-up Fuente: Afi a paritr de EBA y Moody s 7

8 El Stress Test Europeo FECHA Una vez finalizado el AQR o BSA se espera para otoño 2014 OBJETIVO SUPERVISOR A CARGO PUBLICIDAD Evaluar, bajo un escenario adverso, la capacidad de supervivencia de una entidad European Banking Authority (EBA) bajo criterios del Banco Central Europeo Sí, transparencia similar a otros exámenes de la EBA CRITERIOS PREVISTOS - Requerimiento de Common Equity Tier I según CRD IV (Basilea III), contemplando ajustes y exigencias según calendario (no fully-loaded) y contemplando entidades sistémicas - Tratamiento de activos fiscales según criterio CRD IV - Impacto fundamentalmente sobre cartera crediticia - No se espera gran impacto derivado de la Renta Fija, tratamiento de LTRO? IMPACTO METODOLOGÍA Determinación de requerimientos de capital. Adelanto previsible de algunos supervisores locales (Banco de España) Dinámico a 3 años Fuente: Afi a partir de BCE y EBA 8

9 Renta fija: impacto de LTRO? Stress Test 2009 Stress Test 2010 Stress Test 2011 Sin impacto en Deuda Haircut en Trading book Haircut en Trading Book y PE en Banking Book (vinculado a rating) Escenario adverso (impacto según vencimiento) 3M 1Y 2Y 3Y 5Y 10Y 15Y Haircuts de deuda pública España (stress tests 2010) n.d. n.d. n.d. n.d. 12,0% 21,7% n.d. España (stress tests 2011) 0,5% 1,6% 3,4% 5,5% 9,0% 14,6% 23,2% Grecia (stress tests 2011) 0,5% 2,5% 5,2% 7,8% 12,6% 17,1% 23,6% Irlanda (stress tests 2011) 0,5% 2,2% 5,2% 7,4% 12,6% 19,1% 22,7% Portugal (stress tests 2011) 0,5% 2,9% 5,5% 8,1% 11,6% 19,8% 30,6% Italia (stress tests 2011) 0,3% 1,5% 3,0% 5,0% 8,4% 13,1% 20,1% Alemania (stress tests 2011) 0,1% 0,5% 0,9% 1,3% 2,1% 3,5% 6,2% Fuente: Afi a partir de EBA En esta ocasión, no creemos que exista un haircut sobre la deuda, o un impacto a través de PE Sin embargo, podría haber un efecto en generación de resultados (carry por LTRO) 9

10 Continúa el desapalancamiento en España Desapalancamiento activo en varias líneas de negocio, tanto en entidades con ayudas como en otras. VENTAS DE CARTERAS NEGOCIO BANCARIO PLATAFORMAS PARTICIPADAS En julio 5 operaciones + 1 de SAREB Créditos fundamentalmente fallidos sin garantías Cerca de millones de nominal Precios (exc. SAREB) entre 3,3%-5% Compradores internacionales 9 operaciones en el último año Ventas de oficinas y de participaciones Relacionadas a zonas / segmentos no tradicionales Compradores locales e internacionales 6 operaciones en el último año Ventas ligadas a resultados obtenidos (outsourcing) Herramienta fundamental para inversores internacionales Cerca de millones de euros en ventas de participadas Generación de plusvalías Ventas competitivas o acuerdos 1-1 Fuente: Afi 10

Negocio bancario: perspectivas 2013-15 Minorista Mayorista Resultados Recuperación gradual del crédito a finales de 2015 Reducción del crédito moroso a mediados de 2014 Aumento de la

fija Probable LTRO a mediados de 2014 para facilitar la renovación de vencimientos de deuda periférica y evitar caídas adicionales de crédito Con las necesidades de liquidez prácticamente

11 Negocio bancario: perspectivas Minorista Mayorista Resultados Recuperación gradual del crédito a finales de 2015 Reducción del crédito moroso a mediados de 2014 Aumento de la rentabilidad del crédito a partir de 2015: efecto tipos y gestión de diferenciales Crecimiento moderado de los depósitos sin presiones en los costes Rentabilidades menos atractivas de la renta fija Probable LTRO a mediados de 2014 para facilitar la renovación de vencimientos de deuda periférica y evitar caídas adicionales de crédito Con las necesidades de liquidez prácticamente cubiertas En un entorno económico estable, una vez completado el saneamiento bancario la relación rentabilidad riesgo entre deuda pública y concesión de crédito podría empezar a inclinarse por la segunda. 11

La pyme es la piedra angular del tejido empresarial Pero el contexto es poco favorable para la financiación a pymes 700 600 500 400 300 Nueva concesión de crédito a empresas en España

12 La pyme es la piedra angular del tejido empresarial Pero el contexto es poco favorable para la financiación a pymes Nueva concesión de crédito a empresas en España (miles de millones de euros)* Restricción crediticia Costes más elevados Mayores garantías ago-13 Hasta 1 millón de euros Más de 1 millón de euros 12

La financiación de las pymes La financiación ajena

Estructura de pasivo de las sociedades no

en su negocio Gran dependencia del canal bancario:

comparables europeos Fuente: Afi a partir de BACH y

13 La financiación de las pymes La financiación ajena no es un problema estructural sino coyuntural Estructura de pasivo de las sociedades no financieras en Europa (2011) Problemas de las pymes en su negocio Gran dependencia del canal bancario: 35% Total Financiación no bancaria: 65% vs 80% comparables europeos Fuente: Afi a partir de BACH y de la Encuesta de acceso a la financiación de pymes en la Zona Euro,

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