Economía y mercados del día

Transcripción

1 Economía Colombia: La mayoría de encuestados por Fedesarrollo consideran que el Banco de la República mantendrá inalterada la tasa de intervención. En septiembre, la Encuesta de Opinión Financiera (EOF) reveló que 79,6% de los encuestados consideran que en la reunión de este viernes, la Junta del Banco de la República mantendrá estable la tasa de interés, mientras que el 20,4% restante espera un recorte adicional de 25 pbs, ubicándola en 5,00%. Por otro lado, las expectativas respecto a la TPM para cierre de 2017 se ubicaron en un rango entre 5,00% - 5,25%, lo que indica que el mercado considera que el espacio de reducción es limitado. En lo que respecta al crecimiento de la actividad, se mantuvo el pronóstico para 3T y 4T del año en 1,9% y 2,0%, mientras que para cierre de 2017 se espera un crecimiento de 1,7% y de 2,3% en Por su parte, para la inflación en septiembre el promedio de encuestados espera otro incremento mensual en la inflación y que el indicador se ubique en 4,0%. Las expectativas para cierre de año se ubicaron en 4,2% (ligeramente por encima respecto a agosto), y para 2018 se mantuvieron en 3,5%. Finalmente, por sexto mes consecutivo el crecimiento económico se conserva como el aspecto más importante a la hora de invertir.en Itaú esperamos que el viernes el Banco de la República mantenga su tasa en 5,25%, que el crecimiento para 2017 se ubique en 1,6%, y que la inflación de cierre de año se ubique en 4,20%. Colombia: La confianza industrial y minorista se mantienen en niveles bajos, pero revierten la tendencia observada en el primer semestre del año. Según Fedesarrollo, en agosto la confianza industrial se ubicó en -1,9%, por debajo del 7,9% registrado un año antes, pero superior al -5,9 de julio. Frente a un año antes, todos los componentes evidencian un deterioro, especialmente la acumulación de inventarios. Al corregir por factores estacionales, la confianza industrial permaneció en territorio negativo, pero subió desde julio con todos los componentes contribuyendo a la mejora. Por otro lado, el Índice de Confianza Comercial se mantiene en territorio positivo; sin embargo, es más bajo que hace un año (17,5% frente a 30,1%). El descenso se debe principalmente al empeoramiento del desempeño actual, además la caída de las expectativas para los próximos seis meses que se sumó a esta disminución. La falta de una recuperación significativa en la confianza está en línea con nuestra expectativa de una leve recuperación en la segunda parte de Esperamos un crecimiento del 1,6% este año, inferior al 2,0% de Página 1

2 Mercados Divisas alrededor del mundo recuperan el terreno perdido en el cierre de ayer. En la jornada de hoy el euro es la moneda que más se aprecia con 0,41%, debido a los buenos datos publicados de confianza económica (113 vs 112 esperado), alcanzando otro récord post crisis. Por su parte, la libra esterlina se aprecia 0,34%, tras las declaraciones del jefe negociador de la Euro Zona para el Brexit, donde declaró que ha habido una "nueva dinámica" en las negociaciones de esta semana. De igual manera, las monedas latinoamericanas también se aprecian, siendo el peso mexicano la moneda que más sube con 0,18%, seguido por el peso chileno en 0,14%, a medida que aumentan los precios de las materias primas. Finalmente, la moneda local registra leves apreciaciones (0,06%), cotizándose por debajo de $ Títulos de deuda soberana de diferentes latitudes, continúan al alza. Después de las declaraciones de algunos miembros de la Fed y de las propuestas presentadas por Donald Trump para reducción de impuestos, el mercado de deuda pública evidencia aumentos en las tasas de interés. Los tesoros a 10 años suben 2,1 pbs frente al cierre de ayer y se negocian a 2,33%, mientras que los papeles a 30 años suben 2,6 pbs y se transan a 2,88%. En Europa se observa un comportamiento similar donde las tasas de los papeles de las economías más grandes suben 1,5 pbs en promedio y los de Reino Unido se transan a 1,38%, alcanzando niveles máximos de negociación de los tres meses más recientes. En el caso de los papeles a 10 años de los países periféricos, los títulos de Portugal cacen 4,2 pbs frente al cierre de ayer para transarse a 2,37%, cerca del mínimo de los tres meses más recientes. Curva local también sube, en medio de escenario de aumentos en tipos de interés a nivel global. El mercado de TES continúa anotando desvalorizaciones el día de hoy, donde la referencia de 2030 lidera los incrementos con un ajuste de 5,9 pbs seguido por las referencias de 2020 y 2022 que suben 3,2 pbs en promedio. Los papeles de 2024 suben 1,9 pbs frente al cierre de ayer y se negocian a 6,31%, a la espera de la decisión de política monetaria que tomará el Banco de la República. La evolución del mercado local continúa respondiendo a los movimientos alcistas en los tesoros de Estados Unidos, ante una mayor expectativa de aumentos de tasas por parte de la Fed en la reunión de diciembre, y un discurso polític por parte del presidente de Estados Unidos donde se podría ver una reducción en los impuestos a las empresas. Página 2

3 Calendario del día Fecha Hora País Dato Periodo Esperado Observado Anterior 04:00 Euro Zona Confianza económica Sep 112., :00 Euro Zona Clima empresarial Sep :00 Euro Zona Confianza industrial Sep :00 Euro Zona Confianza de servicios Sep :00 Euro Zona Confianza del consumidor Sep F :00 Brasil FGV inflación IGPM (m/m), porcentaje Sep 0.45% 0.47% 0.10% 06:00 Brasil FGV inflación IGPM (a/a), porcentaje Sep -1.46% -1.45% -1.71% 07:30 EE. UU. PIB anualizado QoQ 2Q T 3.0% 3.1% 3.0% 07:30 EE. UU. Consumo personal 2Q T 3.3% 3.3% 3.3% 07:30 EE. UU. Índice de precios PIB 2Q T 1.0% 1.0% 1.0% 07:30 EE. UU. PCE principal (t/t), porcentaje 2Q T 0.9% 0.9% 0.9% 07:30 EE. UU. Peticiones iniciales de desempleo sep k 272k 259k Jueves 28 07:30 EE. UU. Reclamos continuos sep k 1934k 1980k 07:30 EE. UU. Bienes de mayor valor agregado en balanza comercial Ago -$65.1b -62.9b -$65.1b 07:30 EE. UU. Inventarios al por mayor (m/m), porcentaje Ago P 0.4% 1.0% 0.6% 07:30 EE. UU. Inventarios minoristas (m/m), porcentaje Ago % -0.2% 10:00 EE. UU. Actividad manufacturera, Fed de Kansas Sep :00 México Tipo de interés a un día sep % % 18:01 Reino Unido GfK confianza del consumidor Sep :01 Reino Unido Barómetro Lloyds Sep :30 Japón IPC (a/a), porcentaje Ago 0.7% % 18:30 Japón IPC nac ex alimentos frescos (a/a), porcentaje Ago 0.7% % 18:30 Japón IPC nac ex alimentos frescos, energía (a/a), porcentaje Ago 0.2% % 18:30 Japón IPC en Tokio (a/a), porcentaje Sep 0.6% % 18:30 Japón IPC Tokio exc alim fres sa-(a/a), porcentaje Sep 0.5% % 18:30 Japón IPC de Tokio sin alimentos y energía (a/a), porcentaje Sep 0.0% % 20:45 China PMI Caixin sector manufacturero Sep Brasil Tipo a largo plazo TJLP sep % Intervenciones del día Fecha Hora País Evento Lugar 03:00 Euro Zona Peter Praet, miembro del comité ejecutivo del BCE Euro Zona 03:15 Reino Unido Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra Londres, Reino Unido Jueves 28 06:10 Euro Zona Sabine Lautenschlaeger, miembro del comité ejecutivo Viena, Austria 08:45 EE. UU. 09:15 Reino Unido Esther George, presidenta de la Fed de Kansas, hablará sobre economía y política monetaria Stanley Fischer*, vicepresidente de la Fed, hablrá en la BOE Independence Conference Kansas, EE. UU. Londres, Reino Unido 10:00 Euro Zona Carlos Costa, gobernador del Banco de Portugal Lisboa, Portugal * Miembro de la Fed que tiene voto este año Página 3

4 Información relevante La información contenida en este informe fue producida por Itaú CorpBanca Colombia S.A, a partir de las condiciones actuales del mercado y las recientes coyunturas económicas, basada en información y datos obtenidos de fuentes públicas, que se consideran fidedignas, pero cuya veracidad no se garantiza. Esta información no constituye y, en ningún caso, debe interpretarse como una oferta de negocio jurídico o solicitud para comprar o vender algún instrumento financiero, o para participar en una estrategia de negocio en particular en cualquier jurisdicción. Toda la información y estimaciones que aquí se presentan derivan de nuestros estudios internos y pueden ser modificadas en cualquier momento sin previo aviso. Itaú CorpBanca Colombia S.A. no asume ningún tipo de responsabilidad legal por las decisiones de inversión basadas en la información contenida y divulgada en este documento. Asimismo, el presente documento de análisis no puede entenderse como Asesoría en los temas que trata por parte de quien lo recibe. Este informe fue preparado y publicado por el área de Itaú Análisis Económico de Itaú CorpBanca Colombia S.A. Este material es para uso exclusivo de sus receptores y su contenido no puede ser reproducido, publicado o redistribuido en ninguna forma, en todo o en parte, sin la autorización previa de Itaú CorpBanca Colombia S.A Página 4

5 Directorio de contactos Análisis económico Ángela González Arbeláez (571) Carolina Monzón Urrego (571) Santiago Dueñas Peña (571) ext Gerente de tesorería Ricardo Castañeda (571) Trader Institucional Rafael Guzmán (571) Gerente de mesa de distribución y ventas Alejandro Tschudy Alejandro.tschudy@itau.co (571) Head Trader Pymes y personas Luis Fernando Vanegas Luis.vanegas@itau.co (571) Head Trader Banca Empresas e Instituciones Andrés Nemesio Rodríguez Andres.rodriguez@itau.co (571) Contacto General Tesorería (571) Encuentre este y otros reportes en nuestra página web sección Itaú Análisis Económico Contáctenos en: macroeconomía@itau.co Página 5