Compass Opportunity Fondo Común de Inversión Estados Contables

Transcripción

1 Estados Contables correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010 presentado en forma comparativa

2 Autorizado a funcionar por Resolución Nº de la Comisión Nacional de Valores bajo el número 422 Domicilio legal : Av. Del Libertador 498 Piso 9 Ciudad Autónoma de Buenos Aires N. inscripción del Reglamento de Gestión en el Registro Público de Comercio: 8013 Fecha de inscripción de la última modificación del Reglamento de Gestión en el Registro Público de Comercio: 07 de julio de 2005 EJERCICIO ECONÓMICO NÚMERO 10 BALANCE TRIMESTRAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2010 PERÍODO INTERMEDIO DE NUEVE MESES INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2010 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA DE ACUERDO CON NOTA 2.3 SOCIEDAD GERENTE INVESTIS ASSET MANAGEMENT S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión. SOCIEDAD DEPOSITARIA BANCO DE VALORES S.A. CUIT: Av. Del Libertador 498- Piso 9 Sarmiento 310 Ciudad Autónoma de Buenos Aires Ciudad Autónoma de Buenos Aires Carlos Solans Sebaral Inicialado a efectos de su identificación Carina M. de Luján Güerisoli Por Comisión Fiscalizadora con nuestro informe de fecha 05 de noviembre de 2010 Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T º 1 F º 217

3 Estado de Situación Patrimonial al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 ACTIVO 30/09/ /12/2009 PASIVO 30/09/ /12/2009 ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Bancos ( Nota 6.1) Deudas comerciales (Nota 6.4) Inversiones (Anexo I y Nota 6.2) Cuentas por pagar (Nota 6.5) Otros créditos (Nota 6.3) Total Activo corriente Total Pasivo corriente y Pasivo PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) Total Activo Total Pasivo y Patrimonio neto Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables C.P.C.E.C.A.B.A. T 1 F 217 Carlos Solans Sebaral Carlos Solans Sebaral Carina M. de Lujan Güerisoli Contador Público (U.B.A.) Socio Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Contador Público (U.B.A.) Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Ver informe profesional por separado

4 Estado de Resultados correspondiente a los períodos intermedios de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2010 y /09/ /09/2009 Resultados financieros y por tenencia generados por activos Resultados por inversiones y rentas Intereses ganados Subtotal resultados financieros y por tenencia generados por activos Honorarios sociedad gerente ( ) ( ) Honorarios sociedad depositaria ( ) (23.309) Gastos de gestión y custodia (36.864) (24.534) Resultado del período - Ganancia Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables C.P.C.E.C.A.B.A. T 1 F 217 Carlos Solans Sebaral Carlos Solans Sebaral Carina M. de Lujan Güerisoli Contador Público (U.B.A.) Socio Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Contador Público (U.B.A.) Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Ver informe profesional por separado

5 Estado de Evolución del Patrimonio Neto correspondiente a los períodos intermedios de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2010 y 2009 Total del Total del patrimonio patrimonio Rubros neto neto 30/09/ /09/2009 Saldos al inicio del ejercicio Suscripciones de cuotapartes Rescates de cuotapartes ( ) ( ) Resultado del período - Ganancia Saldos al cierre del período Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables C.P.C.E.C.A.B.A. T 1 F 217 Carlos Solans Sebaral Carlos Solans Sebaral Carina M. de Lujan Güerisoli Contador Público (U.B.A.) Socio Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Contador Público (U.B.A.) Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Ver informe profesional por separado

6 Estado de Flujo de Efectivo correspondiente a los períodos intermedios de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2010 y /09/ /09/2009 Variación del efectivo (Nota 3.5) Efectivo al inicio del ejercicio Efectivo al cierre del período Aumento neto del efectivo Causas de las variaciones del efectivo Actividades operativas Resultado del período - Ganancia Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas Más Honorarios no pagados Cambios en activos y pasivos operativos (Aumento) en otros créditos ( ) ( ) Aumento en deudas comerciales (Disminución) / Aumento en cuentas por pagar (76.614) Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas Actividades de financiación Rescates de cuotapartes ( ) ( ) Suscripciones de cuotapartes Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación Aumento neto del efectivo Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables C.P.C.E.C.A.B.A. T 1 F 217 Carlos Solans Sebaral Carlos Solans Sebaral Carina M. de Lujan Güerisoli Contador Público (U.B.A.) Socio Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Contador Público (U.B.A.) Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Ver informe profesional por separado

7 NOTA 1 ORGANIZACIÓN Y OBJETIVOS DEL FONDO 1.1 Objetivo y política de inversión Compass Opportunity Notas a los estados contables correspondiente al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010 presentadas en forma comparativa Compass Opportunity F.C.I. (el Fondo ) fue constituido en Buenos Aires como un fondo abierto de duración ilimitada, constituyendo un condominio indiviso sin personalidad jurídica de propiedad de los cuotapartistas. El Fondo ofrece tres clases de cuotapartes escriturales. Fue lanzado el 26 de enero de 2001, fecha en la cual se recibieron las primeras suscripciones. La fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio, de la última modificación al reglamento de gestión fue el 07 de julio de El objetivo de inversión se orientará a la conformación de una cartera de inversiones concentrada en activos de renta fija, y al menos el 75% del patrimonio neto del Fondo corresponderán a activos autorizados de países del MERCOSUR, incluyendo activos emitidos por emisores latinoamericanos y de otras regiones geográficas. NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES Normas aplicadas Los presentes Estados Contables, están expresados en pesos, y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y medición, aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores Reexpresión en moneda homogénea A partir de la sanción del Decreto N 664/03 del Poder Ejecutivo, y la Resolución General 441 de la Comisión Nacional de Valores se dispuso que las sociedades discontinuaran a partir del 1 de marzo de 2003, la aplicación del método de reexpresión en moneda homogénea establecido por la Resolución Técnica N 6, con las modificaciones introducidas por la Resolución Técnica N 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, tal como fueran adoptadas por las Resoluciones del C.P.C.E.C.A.B.A.. Por su parte y de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes aprobadas por el C.P.C.E.C.A.B.A., la reexpresión de estados contables en moneda homogénea continuó vigente hasta el 30 de septiembre de 2003.

8 NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.) Información comparativa Compass Opportunity Notas a los estados contables (Cont.) El estado de situación patrimonial se presenta comparativo con el último cierre del ejercicio anual, mientras que los estados de resultados, de evolución de patrimonio neto y de flujo de efectivo se exponen comparativos con los del período equivalente del ejercicio anterior. Se han efectuado ciertas reclasificaciones sobre los saldos al 30 de septiembre de 2009, a efectos de hacer comparativa la presentación con los correspondientes al 30 de septiembre de Estimaciones contables La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de Investis Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión realice estimaciones y evaluaciones que afectan al monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también, los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. La gerencia de dicha Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables. NOTA 3 PRINCIPALES CRITERIOS DE MEDICIÓN 3.1 Bancos Se ha computado a su valor nominal, más sus intereses devengados hasta el cierre del período o ejercicio, según corresponda. 3.2 Patrimonio Neto Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido expresados siguiendo los lineamientos detallados en la nota Resultados El rubro Resultado por inversiones incluye los resultados derivados de los valores negociables en cartera al cierre y los enajenados durante el período. Los resultados del período se exponen a sus valores de origen de acuerdo a lo mencionado en Nota Activos y pasivos en moneda extranjera Los activos y pasivos en dólares estadounidenses han sido valuados a la cotización del Banco de la Nación Argentina al cierre.

9 NOTA 3 PRINCIPALES CRITERIOS DE MEDICIÓN (Cont.) 3.5 Estado de flujo de efectivo. Se consideran fondos y fondos equivalentes al dinero en bancos y a las inversiones corrientes. 3.6 Cheques de pago diferido Los cheques de pago diferido, al no existir un valor neto de realización a una determinada fecha, la Sociedad Gerente ha valuado dicho activo a la mejor estimación posible del valor neto de realización de acuerdo al Reglamento de Gestión del Fondo, valuando los mismo al valor que surge de descontar el valor nominal del titulo por la tasa y el plazo negociado, adicionándole diariamente la parte proporcional de la tasa interna de retorno. 3.6 Títulos Públicos Los títulos públicos han sido valuados a su último valor de cotización en el mercado operado, aplicando las diferencias de cambio correspondientes para su valuación y exposición en pesos. 3.7 Plazos Fijos, Cauciones colocadas y Cupones Han sido valuados a sus valores nominales agregando los intereses devengados aplicando las tasas pactadas para cada operación en particular. 3.8 Títulos de deuda Fiduciaria Han sido valuados a su valor de última cotización bursátil, aplicando en caso de corresponder el tipo de cambio correspondiente para su medición y exposición en pesos. Los títulos que no registran cotización, han sido valuados a su última cotización bursátil o valor de colocación, más los intereses devengados en caso de corresponder. 3.9 Obligaciones Negociables Compass Opportunity Notas a los estados contables (Cont.) Han sido valuadas a su último valor de cotización más los intereses devengados, en caso de corresponder, aplicando las diferencias de cambio correspondientes para su valuación y exposición en pesos. Los títulos que no registran cotización en los mercados, han sido valuados a su último valor de cotización imputándose las variaciones de valuación a los resultados del período. NOTA 4 - PLAZOS, TASAS DE INTERÉS Y PAUTAS DE ACTUALIZACIÓN DE CRÉDITOS Y DEUDAS A COBRAR Y A PAGAR Los créditos y deudas a cobrar y a pagar al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009, no devengan intereses ni otro tipo de actualización o renta. La composición de los créditos y deudas a cobrar y a pagar, según su plazo estimado de cobro o pago, es la siguiente:

10 Notas a los estados contables (Cont.) NOTA 4 - PLAZOS, TASAS DE INTERÉS Y PAUTAS DE ACTUALIZACIÓN DE CRÉDITOS Y DEUDAS A COBRAR Y A PAGAR (Cont.) A vencer Créditos Deudas 30/09/ /12/ /09/ /12/2009 Hasta 3 meses Total NOTA 5 - CUOTAPARTES De acuerdo a las cláusulas particulares relacionadas con el capitulo 4 del reglamento de gestión, el patrimonio del Fondo se encuentra representado por tres clases de cuotapartes: Clase A: integrada por personas físicas que inviertan en el Fondo entre U$S y U$S Clase B: compuesta por personas físicas que inviertan en el Fondo entre U$S y U$S , por personas jurídicas que inviertan menos de U$S Clase C: compuesta por personas físicas y personas jurídicas que inviertan en el Fondo más de U$S Todas las cuotapartes representan el derecho de copropiedad indiviso de los cuotapartistas sobre el patrimonio del Fondo. El cálculo del valor de la cuotaparte de cada clase se realiza mediante un factor de corrección diario a los fines de homogeneizar el patrimonio del Fondo. Se entiende por tal al factor que resulta de la diferencia de alícuotas anuales de los honorarios determinados para la Clase B respecto de la clase A en forma diaria, y la Clase C respecto de la Clase A, en forma diaria. Al cierre del ejercicio, el Patrimonio neto del fondo se encontraba representado por cuotapartes Clase A, Clase B y 0 Clase C a $ 2.052,649; $ 2.118,175 y $ 2.159,362 cada mil cuotapartes respectivamente.

11 Notas a los estados contables (Cont.) NOTA 6 COMPOSICIÓN DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL La composición de los principales rubros al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 es la siguiente: 30/09/ /12/ Bancos Cuentas en moneda extranjera (Anexo II) Cuentas en moneda nacional Total bancos Inversiones Inversiones en moneda local (Anexo I) Inversiones en moneda extranjera (Anexo I y II) Total inversiones Otros créditos Rentas a cobrar Total otros créditos Deudas comerciales Rescates a pagar Total deudas comerciales Cuentas por pagar Honorarios sociedad gerente Honorarios sociedad depositaria Fracciones a pagar Total cuentas por pagar NOTA 7 DISPONIBILIDADES EN EL EXTERIOR Al cierre del período, $ estaban depositados en cuentas bancarias no remuneradas del exterior. A los efectos lo dispuesto en el Art. 29 inc. a) de las Normas de la Comisión Nacional de Valores, esta cuenta es utilizada para realizar operaciones de compra y venta de activos negociados en el exterior de acuerdo con la política de inversión del fondo.

12 Notas a los estados contables (Cont.) NOTA 8 ESQUEMA DE HONORARIOS ESTABLECIDO EN EL REGLAMENTO DE GESTIÓN DEL FONDO De acuerdo con el reglamento de gestión el límite anual máximo en concepto de Honorarios de la Sociedad Gerente para las cuotapartes Clase A, B y C es del 5 % (cinco por ciento) anual. Este porcentaje se aplica sobre el patrimonio neto diario del fondo correspondiente a cada una de las clases de cuotapartes del Fondo, devengado diariamente y percibido mensualmente. El límite anual máximo en concepto de Honorarios de la Sociedad Depositaria para las cuotapartes Clase A, B y C es del 2,4 % (dos coma cuatro por ciento) anual. El límite anual máximo en concepto de Gastos de Gestión es equivalente al porcentaje máximo del 3,6 % (tres coma seis por ciento) anual. Los honorarios que se devengaron a favor de las Sociedades Gerente y Depositaria por su gestión por el período al 30 de septiembre de 2010 fueron de: - Sociedad Gerente: VCP Clase A: 2,25% VCP Clase B: 1,94% VCP Clase C: 0%. No han existido suscripciones ni rescates durante el ejercicio. - Sociedad Depositaria: 0,1936% C.P.C.E.C.A.B.A. T 1 F 217 Carlos Solans Sebaral Carlos Solans Sebaral Carina M. de Lujan Güerisoli Contador Público (U.B.A.) Socio Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Contador Público (U.B.A.) Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Ver informe profesional por separado

13 Inversiones al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 ANEXO I Valor Rubros Cantidad Cotización Efectivo Fideicomiso financiero en pesos Fid. Fciero. AMFAYS VI , Fid. Fciero. Elebar II , Fid. Fciero. Elebar III , Fid. Fciero. Piano XVII , Fid. Fin. Albanesi Gas , Fid. Fin. BANEX XXXIX , Fid. Fin. Best Consumer , Fid. Fin. Best Consumer , Fid. Fin. Cetrogar IX C , Fid. Fin. CIS , Fid. Fin. CIS II , Fid. Fin. CIS III , Fid. Fin. CIS IV , Fid. Fin. Credito Solid , Fid. Fin. Decréditos V , Fid. Fin. Euroamericana , Fid. Fin. Grancoop IV , Fid. Fin. La Vitalicia , Fid. Fin. Mil 1 Serie A , Fid. Fin. MIL II , Fid. Fin. Mutual 17 de , Fid. Fin. Provencred II , Fid. Fin. Pvcred III VR , Fid. Fin. Red Mutual XI , Fid. Fin. SUCREDITO IV , Fid. Fin. Supervielle X , Fid. Fin. Tarjeta Actua , Fid. Fin. Tinuviel Seri , Fid. Financ. Centro Car , Fid. Financ. Pluracom , On Tarj. Shopping I , Total Fideicomiso financiero en pesos Transporte C.P.C.E.C.A.B.A. T 1 F 217 Carlos Solans Sebaral Carlos Solans Sebaral Carina M. de Lujan Güerisoli Contador Público (U.B.A.) Socio Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Contador Público (U.B.A.) Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Ver informe profesional por separado

14 Inversiones (Cont.) al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 ANEXO I (Cont.) Transporte Obligaciones Negociables emitidas por PyMEs en Pesos On CGM Leasing S , Total Obligaciones Negociables emitidas por PyMEs en Pesos Renta Fija Privada Argentina en Pesos On Edesur 19jun , On Invap 13nov , On Irsa , On Quickfood , Total Renta Fija Privada Argentina en Pesos Renta Fija Privada Argentina en Dólar Bco Hipoetcario 01dic , Edenor 09oct , Impsa 22oct , Irsa 02feb , Macro 18dic , On Banco hipot. 27abr , On Banco macro 07jun , On Banco macro , On Glicia , On Hpotecario 16nov , On La Anonima , Pet. Com. Riv. 06oct , Tarj. Cuyanas 14jun , Tarj. Naranja 29nov , Telecom Personal 22dec , Tgs 14may , Transener 15dic2016 (cv) , Total Renta Fija Privada Argentina en Dólar (Anexo II) Transporte C.P.C.E.C.A.B.A. T 1 F 217 Carlos Solans Sebaral Carlos Solans Sebaral Carina M. de Lujan Güerisoli Contador Público (U.B.A.) Socio Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Contador Público (U.B.A.) Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Ver informe profesional por separado

15 Inversiones (Cont.) al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 ANEXO I (Cont.) Transporte Obligación negociable argentina ajustada por Badlar en dólar On ComafiI 27JUN , Total Obligación negociable argentina ajustada por Badlar en dólar (Anexo II) Obligacion Negociable Argentina Ajustada por Badlar en Pesos Central Piedra Buena , On Alto Palermo 11jun , On Alto Palermo 13may , On Banco Columbia clase , On BSF , On Carsa , On Clase I Werthein , On Finansur Serie VII , On Gas Ban Clase , On Megatone Serie i , On New San Clase i , On Pet. Cm. Riv.Cclase , On Pop Argentina SA , On Regional Trade Serie IV , On Rombo Serie , On Tarshop Clase II Total Obligacion Negociable Argentina Ajustada por Badlar en Pesos Transporte C.P.C.E.C.A.B.A. T 1 F 217 Carlos Solans Sebaral Carlos Solans Sebaral Carina M. de Lujan Güerisoli Contador Público (U.B.A.) Socio Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Contador Público (U.B.A.) Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Ver informe profesional por separado

16 Inversiones (Cont.) al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 ANEXO I (Cont.) Transporte Obligacion Negociable Convertible en Pesos On Aeropuertos Argentina , On Cresud Clase III , On Rombo Serie , On San Lorenzo 16oct , On Toyota 09may , Total Obligacion Negociable Convertible en Pesos Obligacion Negociable no Convertible en Dólar On Galicia Clase II , On Tarjeta Naranja Serie XII , Total Obligacion Negociable no Convertible en Dólar Obligacion Negociable no Convertible en Pesos On Hidroelectrica Piedra del Alguila , Plazos fijos en pesos Plazos Fijos Total Plazos fijos en pesos Aperturas, Pases y Cauciones en Pesos Caucion Total Aperturas, Pases y Cauciones en Pesos Transporte C.P.C.E.C.A.B.A. T 1 F 217 Carlos Solans Sebaral Carlos Solans Sebaral Carina M. de Lujan Güerisoli Contador Público (U.B.A.) Socio Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Contador Público (U.B.A.) Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Ver informe profesional por separado

17 Inversiones (Cont.) al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 ANEXO I (Cont.) Transporte Cheques de Pago Diferido en Pesos PUEN , PUEN , ACPY , ACPY , PUEN , PUEN , PUEN , PUEN , PUEN , PUEN , PUEN , PUEN , PUEN , PUEN , PUEN , PUEN , Total Cheques de pago diferido en pesos Cupones en cartera Cupones Total Cupones en cartera Totales Inversiones al 30/09/ Totales Inversiones al 31/12/ C.P.C.E.C.A.B.A. T 1 F 217 Carlos Solans Sebaral Carlos Solans Sebaral Carina M. de Lujan Güerisoli Contador Público (U.B.A.) Socio Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Contador Público (U.B.A.) Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Ver informe profesional por separado

18 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 ANEXO II Clase de la Monto en Tipo de Monto Monto moneda moneda cambio en pesos en pesos Rubros extranjera extranjera vigente 30/09/ /12/2009 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Bancos U$S , Inversiones U$S , U$S = Dolar Estadounidense C.P.C.E.C.A.B.A. T 1 F 217 Carlos Solans Sebaral Carlos Solans Sebaral Carina M. de Lujan Güerisoli Contador Público (U.B.A.) Socio Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Contador Público (U.B.A.) Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T º 137 F º 127 Ver informe profesional por separado

19 INFORME DE REVISIÓN LIMITADA Sres. Directores de: Investis Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión CUIT Domicilio Legal: Av. Del Libertador Piso 9 Ciudad Autónoma de Buenos Aires En nuestro carácter de contadores públicos independientes informamos sobre la revisión limitada que hemos realizado de los estados contables de Compass Opportunity Fondo Común de Inversión, detallados en el apartado 1. siguiente. La preparación y emisión de estos estados contables es responsabilidad del Directorio de la Sociedad Gerente en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es emitir un informe sobre dichos estados contables, basados en nuestro examen llevado a cabo con el alcance que mencionamos en el apartado ESTADOS CONTABLES OBJETO DE LA REVISIÓN LIMITADA Hemos examinado el estado de situación patrimonial de Compass Opportunity Fondo Común de Inversión al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009, el estado de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos intermedios de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009, con sus notas y cuadros anexos que los complementan. 2. ALCANCE DEL TRABAJO Nuestro examen se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica No. 7 de la Federación Argentina de Consejos de Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto ni del flujo de efectivo del fondo.

20 3. INFORME DE REVISIÓN LIMITADA Debido a lo expuesto en el apartado 2, no estamos en condiciones de emitir una opinión sobre la razonabilidad de los estados contables mencionados en 1. Sin embargo, en base a la labor realizada y a nuestro examen de los estados contables del Fondo por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, sobre los cuales emitimos nuestro informe sin salvedades de fecha 04 de marzo de 2010, manifestamos que: los estados contables de Compass Opportunity al 30 de septiembre de 2010 y 2009, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular. la información comparativa incluida en el balance general y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de Compass Opportunity al 31 de diciembre de INFORMACION ESPECIAL REQUERIDA POR DISPOSICIONES VIGENTES 4.1 Al 30 de septiembre de 2010, según surgen de los registros contables no existían deudas devengadas ni exigibles a favor de la Administración Nacional de la Seguridad Social. 4.2 Los estados contables mencionados en 1. se encuentran asentados en el libro de Inventarios y Balances y surgen de registros contables rubricados llevados en sus aspectos formales de conformidad con las normas legales que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores. Buenos Aires, 05 de noviembre de 2010 C.P.C.E.C.A.B.A. T 1 F. 217 Carlos Solans Sebaral Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T 137 F 127

21 INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA Sres. Directores de : Investis Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión CUIT Domicilio Legal: Av. Del Libertador Piso 9 Ciudad Autónoma de Buenos Aires En nuestro carácter de Síndicos Titulares, y en cumplimiento de lo dispuesto por el inciso 5 del art. 294 de la Ley N , informamos sobre el examen que hemos realizado de los documentos detallados en el apartado I siguiente. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad Gerente en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad se limita a expresar una opinión sobre dichos documentos basado en nuestro examen con el alcance que mencionamos en el apartado II. I. DOCUMENTOS EXAMINADOS Se han examinado los siguientes estados contables de Compass Opportunity Fondo Común de Inversión: a) Estado de situación patrimonial al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 b) Estado de resultados por los períodos intermedios de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009 c) Estado de evolución del patrimonio neto por los períodos intermedios de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009 d) Estado de flujo de efectivo por los períodos intermedios de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009 e) Notas a los estados contables y cuadros anexos que forman parte integrante de los estados contables. II. ALCANCE DEL EXAMEN En ejercicio del control de legalidad que nos compete, de los actos decididos por los órganos de la Sociedad Gerente que fueron expuestos en las reuniones de Directorio, hemos examinado los documentos detallados en los ítems a) a e) del apartado I. Para el examen de los documentos mencionados nos remitimos al Informe de Revisión Limitada de los auditores. Por lo tanto, nuestro examen se circunscribe a la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y a su congruencia con la restante información sobre las decisiones expuestas en actas y adecuación de dichas decisiones a la ley y los estatutos. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación y comercialización, cuestiones éstas de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad Gerente.

22 III. MANIFESTACIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA Basados en nuestro examen y en el informe de los auditores que emitieron con fecha 05 de noviembre de 2010, informamos que: a) Los estados contables mencionados en I. contemplan todos los hechos que son de nuestro conocimiento. b) No tenemos observaciones que formular sobre los referidos estados contables, en lo relativo a materias de nuestra competencia. c) Durante el período intermedio de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010 hemos dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales. d) Los estados contables mencionados en I. se encuentran asentados en el libro de Inventarios y Balances y surgen de registros contables rubricados llevados en sus aspectos formales de conformidad con las normas legales que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores. Buenos Aires, 05 de noviembre de 2010 Por Comisión Fiscalizadora Carlos R. Solans Sebaral Sindico Titular Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T 137 F 127