Planta Newberry, Florida, USA. Adquisición activos en la Florida

Transcripción

1 Planta Newberry, Florida, USA Adquisición activos en la Florida Enero de 2014

2 Camiones mezcladores en el puente Margaret Hunt Hill, Dallas, Texas, USA NOTA IMPORTANTE Esta presentación contiene ciertas declaraciones e información a futuro y relacionada a CEMENTOS ARGOS S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente ARGOS") que se basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podrían causar que los resultados futuros, desempeño o logros de ARGOS sean diferentes a los expresados o asumidos. Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aquí mencionados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y ARGOS no pretende ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor.

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5 Planta Newberry, Florida, USA Un mercado atractivo

6 /07 10/08 08/09 06/10 04/11 02/12 12/12 10/13 08/14 06/15 01/03 11/03 09/04 07/05 05/06 03/07 01/08 11/08 09/09 07/10 05/11 03/12 01/13 11/13 09/14 07/15 EEUU en recuperación y las cifras lo demuestran PIB con mayores señales de recuperación Tasa de desempleo decreciente Índices bursátiles en record históricos PIB variación trimestral en % Desempleo variación en % Dow Jones Index Licencias de construcción creciendo desde 2011 Importantes crecimientos en el índice de precios de vivienda Consumo de cemento recuperándose y con expectativas crecientes Número de licencia otorgadas (Miles) 2,263 Case Shiller variación en % Consumo de cemento (Millones TM) , Fuente: Bloomberg, PCA 6

7 Florida: Un mercado con fuertes fundamentales Florida: mayor crecimiento del PIB que el de EEUU (US$ en miles de millones) 1,200 1, E 2014E 2015E 2016E 2017E 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% Florida - PIB Bruto Florida - PIB crecimiento real USA - PIB crecimiento real Fuente: Oficina de análisis económico de EEUU Desempleo en Florida con tendencia a la baja 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% E 2014E 2015E 2016E 2017E Florida USA Fuente: Oficina de análisis económico de EEUU y Global Insights Demografía por edades Población 2012: 19.3 M % % Fuente: Oficina del Censo de los Estados Unidos TACC 12-20E*: 1.4% % Estado con alto potencial de inmigrantes Estructura de impuestos favorable para retirados Clima favorable Florida busca constituirse como la Puerta de entrada de Estados Unidos, para hacerle frente a la expansión del canal de Panamá * TACC 12-20E EEUU: 0.8%. 7

8 Y un alto potencial de crecimiento en la construcción Gastos en construcción creciente en cada segmento (USD billones) TACC 12-17E: 18.3% 23.1% 4.3% 2012: USD 28.6 B 39% 48% 2017E: USD 53.3 B 24% 57% 19% E 2014E 2015E 2016E 2017E Residencial Comercial Pública 13% Fuente: PCA de enero 2013 y Global Insights a abril 2013 PIB de la construcción Florida vs. PIB de la construcción USA % 8.50% 8.00% 7.50% 7.00% 6.50% 6.00% 5.50% 5.00% 4.50% 4.00% Licencias de construcción - Octubre 26,167 Promedio largo plazo : 11,067 11,151 7,668 1/10/00 1/4/03 1/10/05 1/4/08 1/10/10 1/4/13 Índice de precios de vivienda en la Florida 3Q Promedio largo plazo : PIB de la construcción Florida Fuente: Oficina de análisis económico de EEUU % del PIB de la construcción USA 1/12/98 1/6/01 2/1/04 2/7/06 2/1/09 2/7/11

9 E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E Florida es un mercado de cemento relevante con altas tasas de crecimiento esperadas TOP 10 consumo de cemento por estados Miles de toneladas métricas 3 er estado con mayor consumo de cemento Florida ha permanecido desde 1992 como el tercer estado con mayor consumo de cemento en Estados Unidos, por debajo de California y Texas No. Estado 1992 No. Estado 2002 No. Estado California 7,974 1 California 12,633 1 Texas 12,445 2 Texas 6,934 2 Texas 12,438 2 California 7,407 3 Florida 4,924 3 Florida 7,828 3 Florida 3,883 4 Illinois 3,330 4 Illinois 4,544 4 Ohio 2,692 5 Pennsylvania 2,922 5 Ohio 3,763 5 Illinois 2,583 6 Ohio 2,894 6 Pennsylvania 3,320 6 Pennsylvania 2,469 7 Georgia 2,222 7 Arizona 3,293 7 Nueva York 2,391 8 Nueva York 2,197 8 Nueva York 3,157 8 Lousiana 2,053 9 Michigan 2,190 9 Michigan 3,147 9 Carolina Norte 1, Missouri 1, Colorado 3, Georgia 1,795 Florida - Consumo de cemento (M TM) PCA Estimaciones Verano Una de las tasas de crecimiento esperadas más altas en todo el país El crecimiento del consumo de cemento en la Florida podría llegar a ser cerca del doble de todo el país (15.8% vs 7.6%). Los volúmenes superiores a 11 M TM vistos antes de la crisis, podrían volver a alcanzarse en el 2020, muy similar al consumo del merado Colombiano actual. Fuente: PCA Estimaciones Verano

10 Florida tiene fundamentales de un país desarrollado con el potencial de un emergente Consumo per cápita (Kg) estimaciones de largo plazo E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E Florida: Consumo Per-cápita - Kg USA consumo per-cápita - Kg Fuente: PCA - Oficina de investigaciones económicas y demograficas de la Florida Florida y EEUU vs. países emergentes Consumo per cápita kg/habitante Panamá México Brasil Costa Rica Perú EEUU Rep. Dominicana Fuente: Cálculos internos Colombia Honduras Guatemala Florida Haiti 10

11 USD Billones Presupuesto enfocado en la inversión de infraestructura 2013 USD 8.3 billones Incluye un incremento del 11% en el gasto de transporte, buscando aumentar el empleo, construir más carreteras, y tener los puertos del Estado listos para la expansión del Canal de Panamá USD 12.9 billones El presupuesto se incrementará 53% Programa anual de inversiones del Departamento de Transporte de Florida 53% Fuente: Departamento de transporte de Florida Principales inversiones por sector * USD millones 214% 11% % 109% ,501 4,427 69% 7,332 Puertos Aeropuertos Mantenimiento Tránsito Autopistas Los puertos de Florida manejan 98.1 millones de toneladas de carga Florida tiene 1,540 millas de vías fluviales navegables, lo que la sitúa séptimo en la nación 129 aeropuertos en uso y en buenas condiciones, pero con necesidades de expansión por la creciente demanda. * Nota: No incluye otras inversiones de menor cuantía, tanto para 2013 como para 2014 El 2.2% de los puentes son considerados estructuralmente deficientes, y el 14.7% como funcionalmente obsoletos Florida tiene 75 presas de agua de alto riesgo v Inversiones en transporte público como alternativas para disminuir la congestión vehicular del estado. Se estima que desarrollos de vías crearán ~ 500k empleos Florida tiene 121,386 millas de carreteras públicas, de las cuales el 26% están en mal estado. 11

12 Puerto de Tampa, Florida, USA Tampa, Florida, USA Una operación sólida y complementaria

13 Una operación robusta e integrada verticalmente Alabama Georgia Cemento Moliendas Tallahasee Jacksonville Planta de cemento Molienda Concreto Bloques Tampa Orlando Florida No. de plantas: 1 Capacidad de clinker: 1.5 M TPA Capacidad de molienda: 1.6 M TPA % de utilización año 2012: 40.9% Proceso seco Equipos: 2 hornos, 2 molinos Ubicación: Newberry, Florida Productos: cemento portland y de mampostería Reservas de caliza: ~73 años No. de moliendas: 2 Capacidad de molienda: 1.9 M TPA Ubicación: Tampa y Port Manatee, Florida Acceso al puerto Miami Concreto Bloques Highlights: 26% de participación de mercado 2do en capacidad instalada de cemento (incluyendo moliendas) en la Florida Activos integrados verticalmente, tanto en concreto como en bloques Amplia cobertura del territorio estatal Dos líneas modernas con tecnología seca: La segunda línea de la planta de Newberry se inauguró en el año 2010, La primera línea se inauguró en 1999 Potencial para incrementar eficiencias y capacidades en plantas No. de plantas: 69 Capacidad total: 3.3 M m 3 / año Mixers: 372 Ubicación: Florida y Georgia Puertos Tampa: Despachos para el mercado doméstico o internacional Almacenamiento: 50K TM 2 puestos de atraque de 500 pies de aguas profundas No. de plantas: 13 Capacidad: 109 M unidades/año Ubicación: Florida y Georgia Manatee Excelente acceso a la costa oeste del estado Almacenamiento: 50 K clinker y 7K cemento 13

14 Con alto potencial de recuperación y generación de caja Capacidad de cemento en EEUU (millones de toneladas métricas) % 3.4 Capacidad de concreto en EEUU (millones de metros cúbicos) +34% Argos USA Proforma Argos USA Proforma Ingresos activos adquiridos EEUU (USD millones) EBITDA activos adquiridos EEUU (USD millones) % 26.3% 24.2% % % 34 EBITDA Margen EBITDA EBITDA Normalizado % -5.2% -6.2% -3.9% 1.8% E E Fuente: EstimacionesArgos a partir de informaciónpública 14 Fuente: EstimacionesArgos a partir de informaciónpública

15 Y una ubicación privilegiada: con cobertura de todo el territorio estatal Jacksonville Metro Alabama Georgia Población mm 1.4 PIB US$ bn 61 PIB per cápita US$ 44, km Tallahasee Jacksonville Orlando Metro Población mm 2.2 PIB US$ bn 102 PIB per cápita US$ 45,863 Total ciudades atendidas mayoritariamente Población mm 6.8 PIB US$ bn 292 PIB per cápita US$ 42,941 Tallahassee Población mm 0.4 PIB US$ bn 13 PIB per cápita US$ 35,904 Tampa Orlando Miami Metro * Población mm 5.8 PIB US$ bn 263 PIB per cápita US$ 45,644 Nuevos activos: Florida * Incluye Ft. Lauderdale y West Palm Beach Planta de cemento: 1.6 M TPA Molienda: Acceso a 2 puertos 1.9 M TPA Áreas de Concreto: 3.3 M m 3 Bloques: M TPA: Millones de toneladas por año * Cifras a M unidades/año Tampa Metro Población mm 2.8 PIB US$ bn 116 PIB per cápita US$ 40,816 Miami Fuente: Credit Suisse 15

16 Argos USA antes de la adquisición Virginia Arkansas North Carolina Little Rock South Carolina Wilmington Fort Worth Dallas Mississippi Roberta Atlanta Georgia Harleyville Texas Louisiana Alabama Mobile Savannah Houston Florida Activos: Planta de cemento: Molienda: Concreto: Bloques: Puerto/ Terminal:

17 Argos USA después de la adquisición Con acceso a un mercado que representa el 32% del consumo de cemento de los Estados Unidos Virginia Arkansas North Carolina Little Rock South Carolina Wilmington Fort Worth Dallas Mississippi Roberta Atlanta Georgia Harleyville Texas Houston Louisiana Alabama Mobile Savannah Total estados Argos* Población mm 88.6 PIB US$ bn 4,080 PIB per cápita US$ 23,882 Consumo cemento MT: 25.2 Activos: Nuevos Activos: Total: Tampa Florida Planta de cemento: Molienda: Concreto: Bloques: Puerto/ Terminal: Bloques: 13 Puerto/ Terminal: 11 Planta de cemento: Molienda: 2 Concreto: Bloques: 13 Puerto/ Terminal: Planta de cemento: Molienda: Concreto: 3 17 * Incluye: FL, CN, CS, GA, AL, VG, TX, AK, MS

18 1 Flexibilidad e interconexión Roberta Harleyville Fit perfecto en la región estratégica Cartagena Planta de cemento Molienda Puerto 18

19 Nuestro crecimiento nos consolida como un jugador mundial Mejor posicionamiento a nivel mundial y en EEUU por capacidad instalada de cemento Ranking mundial por capacidad instalada (M TM) Ranking de EEUU por capacidad de molienda (M TM) Lafarge Holcim Heidelberg Cemex Italcementi Votorantim Ultratech Taiheiyo Buzzi Eurocement Camargo Correa Jaiprakash Vicat Titan Siam Cement Group Semen Gresik Dangole Argos CPV Dalmia Cement India Cemets Cementir Siam City Cement Shree Cement Madras Cement Saudi Cement Southern Province Colacem PPC YTL Yanbu Cement Puesto 18 EN EL RANKING MUNDIAL* (Antes 21) Grandes Multinacionales Latino América India Otras en mercados maduros Otras compañias Cemex Argos Holcim Titan Vicat Am. Valderriv Votorantim Lehigh Cemex Holcim Buzzi Heidelberg / Lehigh Ash Grove Lafarge Argos TXI Italcementi / Essroc Votorantim / St. Marys Eagle Vicat Titan Taiheiyo / CalPortland Valderrivas / Giant GCC Puesto 7 EN EL RANKING DE EEUU ENTRE 30 COMPAÑIAS (Antes 13) Ranking en el Sureste* de EEUU (M TM) 2do JUGADOR en los estados del Sureste del EEUU 19 Fuente: Reportes compañías PCA. (*) Excluyendo China * NC, SC, GA, FL, AL, MS,

20 Una transacción rentable Planta de concreto, Florida, USA

21 Una valoración atractiva Valor de la negociación USD 720 M USD 395 M USD 145 M USD 180 M 1.6 M TM Capacidad instalada de cemento 1.9 M TM Capacidad instalada de molienda 3.3 M m 3 Capacidad instalada concreto USD 247 por tonelada USD 76 por tonelada 109 M und Capacidad instalada bloques Múltiplos por tonelada comparativo (Planta integrada) Confianza en Estados Unidos: Greenfield US USD 400 por tonelada Transacciones recientes en US USD por tonelada Transacción Lafarge-Argos 2011 US USD por tonelada En la crisis sólo 2 compañías vendieron activos cementeros representativos Varios jugadores han anunciado planes de expansión Fuente: Estimaciones Cementos Argos Turnpike Florida, USA 21

22 Estructura y financiación de la transacción La transacción será financiada a través de una combinación de las siguientes fuentes: Emisión de Acciones Preferenciales (Mayo, 2013) USD 880 M USD 305 M Honduras (Sep, 2013) USD 575 M La Florida (Ene, 2014) USD 575 M La compañía cuenta con la flexibilidad financiera adicional para financiar el monto restante, gracias a sus diversas fuentes de financiación Generación de Caja interna Endeudamiento Portafolio de inversión USD 145 M USD 720 M 22

23 Conclusiones La transacción cumple a cabalidad con los objetivos planteados en la emisión de acciones preferenciales. Acoplamiento perfecto a nuestro footprint regional: Localización en una zona de alto impacto económico Precio de compra justo Complemento ideal para nuestras operaciones en Estados Unidos Sinergias con red actual en otros estados del país y el Caribe. Argos podrá transferir su know-how y tecnología a las nuevas operaciones adquiridas, buscando la optimización de los recursos, principalmente en: Explotación y operación minera Consumos de energía Sinergias en la compras de materias primas, equipos y repuestos Planta de cemento, Florida, USA Planta de concreto, Florida, USA Puerto, Florida, USA 23

24 Muchas gracias!!!