Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre 2014)

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1 CEFP / 021 / 2014 diciembre 03, 2014 Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre 2014) Palacio Legislativo de San Lázaro, diciembre de 2014

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3 Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Índice Resumen... 2 Presentación... 3 Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014) Composición de la Inversión Extranjera Directa Inversión Extranjera Directa por Sectores Inversión Extranjera Directa por Entidad Federativa Inversión Extranjera Directa por País de Origen Inversión Extranjera Directa en las Cuentas Externas de México y sus Perspectivas Fuentes de Información

4 Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014) Resumen La Inversión Extranjera Directa (IED) realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2014 ascendió a 15 mil millones de dólares (mdd), lo que representó una disminución de por ciento respecto al monto reportado en el mismo periodo de Por tipo de inversión, del total de la IED, por ciento correspondió a reinversión de utilidades, por ciento a cuentas entre compañías y sólo 1.80 de nuevas inversiones. El monto de la IED recibido entre enero y septiembre de 2014 se vio afectado por una transacción atípica (compra de acciones de la empresa América Móvil por parte de inversionistas mexicanos), que implicó una cifra negativa de IED por 5 mil 496 mdd; de no tomarse en cuenta dicha operación, la cantidad de inversión directa hubiera sido de 20 mil mdd. Cabe recordar que durante el mismo periodo de 2013, el monto preliminar notificado (28 mil mdd) fue influido al alza por la adquisición de Grupo Modelo por parte de AB Inbev por la cantidad de 13 mil 249 mdd; de esta forma, si se exceptúa este traspaso de inversión, el flujo de IED hubiese ascendido a 14 mil mdd en dicho periodo. Por lo tanto, si se excluyen ambas transacciones accionarias, la IED hubiese registrado un incremento de por ciento anual. Destaca que las nuevas inversiones pasaron de un ingreso de 14 mil mdd en los primeros nueve meses de 2013 a una llegada de sólo mdd en el mismo periodo de Por su parte, la reinversión de utilidades aumentó por ciento en los primeros nueve meses de este año; aunque las cuentas entre compañías cayeron por ciento. El por ciento de la IED se registró en el Distrito Federal; le siguieron, por nivel de importancia: Nuevo León (7.38%); Durango (4.79%); Chihuahua (4.52%); y, Jalisco (4.10%). El resto de los estados atrajo por ciento. De la IED realizada y notificada entre enero y septiembre de 2014, por ciento procedió de España; por ciento de Estados Unidos; por ciento de Canadá; por ciento de los Países Bajos; y 8.11 por ciento de Bélgica, esencialmente. Se prevé que, durante 2014, la IED ascenderá a 22 mil 895 mdd, lo anterior implicaría una caída de por ciento con respecto a 2013 (42 mil 93.4 mdd); para que se alcance dicho monto, el monto de inversión que tendría que arribar durante el cuarto trimestre tendría que ser de 7 mil 585 mdd. Para 2015, se estima que la IED ascienda a 29 mil 363 mdd, lo que significaría un repunte de por ciento. 2

5 Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Presentación El Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados presenta el documento Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero-septiembre de 2014), Informe que el Secretario de Economía, en uso de las atribuciones que le confiere la Ley de Inversión Extranjera en su Fracción IV del Artículo 27, envía al H. Congreso de la Unión. El documento está estructurado en cinco apartados: en el primero, se muestra la composición de la IED en el periodo enero-septiembre de 2014; en el segundo, se describe la distribución de la IED por sectores económicos; en el tercero, se realiza un análisis de la IED por entidad federativa; en el cuarto, se estudia la IED por país de origen; y, finalmente, en el quinto, se presenta la participación de la IED en las principales cuentas externas de México y las expectativas sobre su desempeño. 3

6 , , , , , , ,233.8 Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014) Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014) 1 1. Composición de la Inversión Extranjera Directa La Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2014 ascendió a 15 mil millones de dólares (mdd), lo que representa una reducción de por ciento respecto al monto reportado en el mismo periodo de 2013 (véase Gráfica 1). Gráfica 1 30,000 27,000 Inversión Extranjera Directa, al tercer trimestre de 2014/ (millones de dólares) 24,000 21,000 18,000 15,000 12,000 9,000 6,000 3,000 0 IED Total Nuevas inversiones Reinversión de utilidades Cuentas entre compañías / Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de cada año. La suma de los parciales puede diferir de los totales debido alredondeo. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera. El monto se vio afectado por una transacción atípica que se registró durante el periodo de análisis derivado de la compra de acciones de la empresa América Móvil por parte de inversionistas mexicanos, lo que significó una transferencia de inversión extranjera de acuerdo con la metodología e implicó una cifra negativa de IED por 5 mil 496 mdd. De no tomarse en cuenta dicha operación, la cantidad recibida de inversión directa fue por 20 mil mdd. 1 Palabras clave: Sector externo, inversión extranjera directa. JEL: F21. 4

7 Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Cabe recordar que durante los primeros nueve meses de 2013, el monto preliminar dado a conocer (28 mil mdd) incluyó también una transacción atípica que fue la adquisición de Grupo Modelo por parte de AB Inbev por la cantidad de 13 mil 249 mdd. De no tomarse en cuenta dicho traspaso accionario, el flujo de IED registrado hubiese ascendido a 14 mil mdd en dicho periodo. Por lo tanto, si se exceptúan ambas operaciones de traspaso de propiedad, la IED notificada al tercer trimestre de 2014 presenta un incremento de por ciento. Por otra parte, la IED que se registró en el periodo enero-septiembre de 2014 fue reportada por 3 mil 239 sociedades mexicanas con IED en su capital social, además de fideicomisos y personas morales extranjeras que realizan de forma habitual actividades comerciales en el país. Destaca que un año atrás, la inversión extranjera favoreció a más empresas, pues fue registrada en 4 mil 321 sociedades. En los primeros nueve meses de 2014 se dio una recomposición de la IED que arribó al país respecto de lo reportado en el mismo periodo de La reinversión de utilidades primó en la composición (con 68.76% del total) 2 y fortaleció su peso en el total de la IED al ascender a 10 mil mdd y crecer por ciento anual. Por su parte, las cuentas entre compañías conformaron el por ciento de la IED total con 4 mil mdd, 3 cantidad menor en por ciento a la que se registró por este concepto un año atrás (6 mil 98.5 mdd). Las nuevas inversiones registraron un monto de sólo mdd, cifra que contrasta con los recursos que se notificaron un año atrás (14 mil mdd) e implicó una reducción del por ciento (véanse Gráfica 2 paneles a y b). 2 Utilidades que no se distribuyen como dividendos y que se considera IED por representar un aumento de los recursos de capital propiedad del inversionista extranjero. 3 Son las transacciones originadas por deudas entre sociedades mexicanas con IED en su capital social y otras empresas relacionadas (aquellas que pertenecen a un mismo grupo corporativo) residentes en el exterior. 5

8 Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014) Gráfica 2 (a) Distribución de la Inversión Extranjera Directa, al tercer trimestre de 2013 (participación porcentual en el total) Nuevas inversiones, 52.42% Reinversión de utilidades, 25.98% Cuentas entre compañías, 21.60% Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera. (b) Distribución de la Inversión Extranjera Directa, al tercer trimestre de 2014 (participación porcentual en el total) Reinversión de utilidades, 68.76% Cuentas entre compañías, 29.45% Nuevas inversiones 1.80% Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera. En el periodo de estudio, de los trece proyectos que autorizó la Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras, cinco se realizarán en servicios educativos, cinco en servicios profesionales y tres en la minería. La inversión total en dichos proyectos será de mdd y la creación de empleos asociados a los mismos de dos mil 242 puestos de trabajo (entre enero y septiembre de 2013, se autorizaron 8 proyectos por un monto de mdd y una generación de un mil 597 plazas). 4 Con relación a la evolución que ha guardado la IED en los primeros nueve meses de cada año, destaca que la cantidad recibida en 2014, descontando las transacciones atípicas que han implicado un cambio de posición accionaria ya referidas, representa un máximo histórico superando el monto captado en los primeros nueve meses de 2007 (véase Gráfica 3). 4 Los montos de IED involucrados en proyectos autorizados representan un indicador de las inversiones por realizarse en el corto plazo. 6

9 Centro de Estudios de las Finanzas Públicas 30,000 28,000 26,000 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Gráfica 3 Evolución de la Inversión Extranjera Directa, (millones de dólares) 18, , , , , , , , , , / IED realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de cada año. 2/ Excluye 13,249 mdd por la adquisición de Grupo Modelo por parte de AB Inbev. 3/ Incluye 5,496 mdd por la compra de acciones de la empresa América Móvil por inversionistas mexicanos Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera. Durante el periodo de análisis, el contexto económico mundial bajo el cual evolucionó la llegada de IED a México fue cada vez más incierto. La marcha reciente de la economía global ha dado señales de debilidad, si bien continuó avanzando, lo hizo a un ritmo menor al estimado y con marcadas diferencias entre economías. Mientras que la actividad productiva de Estados Unidos continuó creciendo, aunque con incertidumbre sobre su fortaleza, la zona del euro y Japón registraron un crecimiento débil; en tanto que la evolución de los mercados emergentes fue heterogénea. En lo referente al mercado financiero internacional, se registró una creciente volatilidad derivada de la mayor incertidumbre sobre el proceso de normalización de la política monetaria de Estados Unidos y temores surgidos por riesgos geopolíticos. No obstante de que la actividad productiva en Estados Unidos continúa avanzando, se encuentra presionada por el menor crecimiento de la economía global y la apreciación del dólar, entre otros factores, lo que podría incidir a la baja en su crecimiento para Aunque la disminución de los precios internacionales de las materias primas, en particular del petróleo, ha afectado el nivel de la inflación y sus perspectivas, han llevado a una expectativa de mercado de postergación de la fecha de inicio de la elevación de la tasa de interés de referencia de la Reserva Federal. 7

10 Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014) En lo referente a la economía de la zona del euro, ésta continuó avanzando de manera endeble derivado de la disminución en el otorgamiento de crédito y una endeble recuperación de la inversión; en tanto que la caída en los precios de la energía ha elevado los riesgos de deflación en la región, mientras que las expectativas inflacionarias se han deteriorado. En torno a las economías emergentes, éstas exhibieron un crecimiento mixto, producto de una débil demanda interna y de los efectos de la reducción de la actividad económica mundial sobre sus exportaciones y sobre los precios de las de las materias primas, destacando el caso de China. Por lo que el balance de riesgos para el crecimiento de la economía mundial se ha deteriorado. En el caso de México, la economía continuó avanzando, apoyada por la demanda externa y la interna; así, el PIB pasó de un aumento de 1.48 por ciento entre enero y septiembre de 2013 a un incremento de 1.90 por ciento en el mismo periodo de Ajustado por los factores de estacionalidad, durante los primeros tres trimestres de 2014, el PIB tuvo un crecimiento de 1.77 por ciento, mientras que en los tres trimestres anteriores se había elevado 0.52 por ciento. El resultado fue producto de la mayor dinámica de la demanda externa y del avance moderado de la demanda interna. En particular, la demanda externa estuvo impulsada por la mejoría en los pedidos de productos mexicanos manufacturados. Entre enero y septiembre de 2014, con cifras originales, las exportaciones totales tuvieron un incremento anual de 4.55 por ciento, cifra superior a la observada en el mismo periodo de 2013 (2.20%); se aprecia que las exportaciones manufactureras aumentaron 6.37 por ciento anual cuando un periodo atrás lo habían hecho en 4.16 por ciento. Por su parte, la demanda interna continúa creciendo, aunque a un ritmo moderado. Durante el periodo enero-agosto de 2014, el consumo privado en el mercado interior registró un incremento anual de 1.67 por ciento, cifra inferior al 2.82 por ciento que tuvo en el mismo periodo de 2013; no obstante, bajo cifras ajustadas por estacionalidad repuntó 1.76 por ciento en los primeros ocho meses de año, lo que contrastó con el alza que registró en el lapso mayo-diciembre de 2013 (0.85%). En lo referente a la inversión fija bruta, durante el periodo antes mencionado, ésta tuvo un incremento anual de 0.51 por ciento, lo que contrastó con la contracción que observó un año atrás; aunque en 8

11 Centro de Estudios de las Finanzas Públicas particular, la inversión en maquinaria y equipo se elevó 3.90 por ciento cuando un año atrás lo había hecho en 6.50 por ciento. Por ende, pese a la mayor volatilidad financiera y el disminuido progreso de las economías avanzadas, aunada a la propia mejoría de la actividad económica en México, el país se ha visto beneficiado con un creciente monto de IED. 2. Inversión Extranjera Directa por Sectores La IED notificada en el Registro Nacional de Inversiones Extranjeras (RNIE) al 30 de septiembre de 2014, se realizó principalmente en la industria manufacturera (59.58% del total, véanse Gráfica 4 paneles a y b), cuyo monto ascendió a 9 mil mdd, aunque registró una caída de por ciento respecto a la inversión que captó en el mismo periodo de 2013 (véanse Cuadro 1 y Gráfica 5). No obstante, llama la atención que la actividad productiva de la industria manufacturera tuvo un repunte al pasar de un incremento de 0.80 por ciento en el periodo enero-septiembre de 2013 a 3.38 por ciento en el mismo lapso de A su interior, destaca el mayor dinamismo en la fabricación de equipo de transporte que transitó de un aumento de 4.85 por ciento a uno de por ciento; en particular, la fabricación de automóviles y camiones fue de un incremento de 3.70 por ciento a uno de por ciento. Después de la industria manufacturera, el sector que más IED captó fue el de servicios financieros, con un monto de 3 mil mdd (24.78% del total), cifra que contrastó con el retiro de inversión que se registró en el mismo periodo de 2013 ( mdd). Por su parte, a la minería arribó la cantidad de 2 mil mdd (14.23%), lo que implicó un incremento de por ciento a lo que se observó en el periodo eneroseptiembre de El comercio se benefició con un mil mdd (9.42% del total), lo que implicó un aumento de por ciento. Por su parte, en los servicios profesionales se invirtieron mdd (4.03%), lo que representó un ampliación de 4.39 por ciento con relación a

12 Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014) Gráfica 4 (a) Distribución de la Inversión Extranjera Directa por Sectores, enero-septiembre de 2013 (participación porcentual en el total) (b) Distribución de la Inversión Extranjera Directa por Sectores, enero-septiembre de 2014 (participación porcentual en el total) Servicios financieros, 24.78% Manufacturas, 79.90% Servicios financieros, -3.50% Minería, 4.56% Minería, 14.23% Comercio, 9.42% Resto, 13.04% Comercio, 3.90% Servicios profesionales, 2.09% Manufacturas, 59.58% Servicios profesionales, 4.03% Resto, % Fuente: Elaborado por elcefp con datos de lasecretaríade Economía, Dirección General de Inversión Extranjera. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera. Cuadro 1 Inversión Extranjera Directa Realizada por Sector Económico, 1 enero-septiembre de 2013 vs enero-septiembre de 2014 (millones de dólares) Concepto 2013 Participación % 2014 Participación % Total 28, , Manufacturas 22, , Servicios financieros , Minería 1, , Comercio 1, , Servicios profesionales Servicios de alojamiento temporal Construcción Electricidad y agua Servicios de apoyo a los negocios Transportes Servicios inmobiliarios y de alquiler Resto 1, , Nota: Los totales pueden no coincidir con la suma de las partes debido al redondeo de cifras. 1/ Incluye la IED realizada y notificada al Registro Nacional de Inversiones Extranjeras al 30 de septiembre de cada año. No incluye estimaciones. 2/ Incluye: agropecuario, información en medios masivos, servicios de esparcimiento, servicios educativos, servicios de salud y otros servicios. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera. Sobresale que la IED en los sectores de electricidad y agua y de apoyo a los negocios, la IED que se registró en ellos tuvo aumentos de y por ciento, en ese orden. En contraste, en los que se redujo la llegada de IED fueron en los sectores de: servicios de alojamiento temporal, construcción, transporte y servicios de inmobiliarios y de alquiler al observarse disminuciones de 30.56, 23.20, y 4.31 por ciento, sucesivamente. 10

13 -3, , , , , , , , ,558.7 Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Asimismo, de enero a septiembre de 2014, destaca el caso de la salida de IED en el sector de la información en medios masivos al registrar un flujo negativo de 4 mil 167.8, lo que contrastó con los mdd que recibió un año atrás. En tanto que la inversión en la salud continuó en terreno negativo al observar una cantidad negativa de 23.1 mdd (-15.5 mdd en el mismo periodo de 2013). 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, ,000-4,000 Gráfica 5 Inversión Extranjera Directa por Sectores, enero-septiembre de 2013 vs enero-septiembre de (millones de dólares) / Inversión Extranjera Directa realizada y notificada al 30 de septiembre de cada año. No incluye estimaciones. 2/ Incluye: agropecuario; servicios de esparcimiento; servicios educativos; información en medios masivos y otros servicios. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera. Por otra parte, dentro del análisis sectorial, la industria alimentaria ha sido el cuarto subsector receptor de IED; entre 1999 y el tercer trimestre de 2014, el monto registrado fue de 21 mil mdd, lo que implicó el 5.74 por ciento de la IED total acumulada durante ese periodo. Los principales estados donde se ubicó IED en este subsector fueron: Distrito Federal, Nuevo León y Estado de México. De hecho, los principales países que invierten en este subsector son: Países Bajos (14 mil 276 mdd distribuida en 52 sociedades); Suiza (4 mil mdd en 30 corporaciones); Estados Unidos (un mil mdd en 344 compañías); Japón (360.4 mdd en 5 empresas); y Luxemburgo (266.0 mdd en 2 sociedades). En total, se tienen 708 sociedades con IED en el subsector, 1.4 por ciento del total. Las principales ramas de la industria alimentaria a las que arriba la IED son: molienda de granos y de semillas y obtención de aceites y grasas (35%); conservación de frutas, verduras y alimentos preparados (24%); elaboración de azúcares, chocolates, dulces y similares (11%); y el resto (30%). Como ejemplo de empresas que se puede encontrar en este subsector estan: Mondelēz International (Países Bajos), ubicada en el Distrito Federal y Puebla, con una planta laboral de 23 mil personas; Sabritas, 11

14 Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014) con 10 plantas de producción, con representación en el Distrito Federal, Jalisco, Coahuila, Sonora y Veracruz; y emplea a 25 mil trabajadores; y Cargill (Estados Unidos), con 30 plantas de producción y sede en el Distrito Federal, empleando a un mil 750 personas. 3. Inversión Extranjera Directa por Entidad Federativa El grueso de la IED que se realizó entre enero y septiembre de 2014 se registró en el Distrito Federal (46.56%, véase Gráfica 6) y cuyo monto ascendió a 7 mil mdd y se integró de la siguiente forma: reinversión de utilidades, 8 mil mdd (116.96% de esta última cantidad); cuentas entre compañías, un mil mdd (20.74%); la estructura supera el 100 por ciento porque se registró un retiro de nuevas inversiones por la cantidad de 2 mil mdd (-37.69%). Detrás del Distrito Federal, las entidades que mayores montos de IED captaron fueron: Nuevo León (un mil mdd); Durango (732.8 mdd); Chihuahua (692.7 mdd); y Jalisco (627.4 mdd). En tanto que el resto de los estados atrajo 4 mil mdd. En Nuevo León, los principales inversionistas fueron los Países Bajos (738.2 mdd) y Estados Unidos (205.3 mdd); mientras que Suiza retiró recursos por 30.9 mdd. La mayoría de IED correspondió a reinversión de utilidades, 704 mdd (62.34% del total del estado); nuevas inversiones por la cantidad de mdd (31.30%) y cuentas entre compañías, 71.8 mdd (6.36%). La IED que arribó a Durango, estuvo compuesta fundamentalmente por reinversión de utilidades (103.32%) y nuevas inversiones (0.09%); las cuentas entre compañías registraron una salida de recursos por 25.0 mdd (-3.41%). Su principal inversionista fue Canadá con mdd, en tanto que España retiró recursos por el monto de 45.1 mdd. En Chihuahua, casi la totalidad de la IED se conformó de cuentas entre compañías, que representaron el por ciento. La reinversión de utilidades totalizó 4.02 por ciento y las nuevas inversiones comprendieron sólo 3.21 por ciento del total de los recursos que se dirigieron al estado. Los principales inversionistas fueron empresas con matriz en Estados Unidos (86.59%). 12

15 Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Mientras tanto, la inversión directa que se dirigió a Jalisco estuvo conformada en por ciento de cuentas entre compañías, por ciento de nuevas inversiones y 3.21 por ciento de reinversión de utilidades. Sus principales inversionistas fueron: Japón, con mdd (37.91% del total del estado); Alemania, con mdd (21.05%); y Estados Unidos, con mdd (19.53%). Con relación a las estadísticas estatales de la IED, es necesario precisar que la información geográfica se refiere a la entidad federativa donde se ubica el domicilio del representante legal o de la oficina administrativa de cada empresa y no necesariamente a la entidad federativa donde se realizan las inversiones, por lo que los datos no reflejan necesariamente el estado que puede verse favorecido por los efectos positivos que genera la IED en la economía doméstica. 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Gráfica 6 Inversión Extranjera Directa Realizada 1 por Entidad Federativa, enero-septiembre de 2014 (participación porcentual en el total de la IED) 46.56% 7.38% 4.79% 4.52% 4.10% 32.66% Distrito Federal Nuevo León Durango Chihuahua Jalisco Resto de los Estados 1/ Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de Fuente: Elaborado por elcefp con datos de lasecretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera. 4. Inversión Extranjera Directa por País de Origen De la IED realizada y notificada entre enero y septiembre de 2014, el por ciento procedió de España, cuyo monto ascendió a 3 mil mdd, integrándose en por ciento de reinversión de utilidades, en tanto que las nuevas inversiones representaron por ciento y las cuentas entre compañías constituyeron el por ciento (véase Gráfica 7). España invirtió poco más de la mitad de IED en los servicios financieros y de seguros (59.65% del total). 13

16 Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014) Sobresale que la inversión proveniente de la economía española en el periodo de análisis fue muy superior al monto que se notificó durante el mismo periodo de 2013 (543.1 mdd), lo que implicó un aumento de por ciento. Gráfica 7 30% Inversión Extranjera Directa Realizada 1 por Países, enero-septiembre de 2014 (participación porcentual en el total de la IED) 28.88% 25% 20% 15% 20.80% 14.84% 14.65% 12.73% 10% 8.11% 5% 0% España Estados Unidos Canadá Países Bajos Bélgica Otros Países de América Nota: Los totales pueden no coincidir con la suma de las partes debido al redondeo de cifras. 1/ Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1de enero y el30 de septiembre de Fuente: Elaborado por elcefp con datos de lasecretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera. El segundo inversionista en México fue Estados Unidos con 2 mil mdd; este monto se desglosó de la siguiente manera: 3 mil mdd correspondió a reinversión de utilidades, 2 mil mdd a cuentas entre compañías y se retiraron 3 mil mdd por concepto de nuevas inversiones (véase Gráfica 8). Del total de la IED procedente de este país, 3 mil mdd se destinaron a la industria manufacturera y un mil 10.3 mdd a la minería, principalmente; sin embargo, destaca que se retiraron 4 mil mdd de la industria de medios masivos. 3,308.1 Gráfica 8 Composición de la Inversión Extranjera Directa Proveniente de los Estados Unidos, al tercer trimestre de 2014 (millones de dólares) 4,000 3,000 2,000 1, ,000-2,000-3,000-4,000 Reinversión de utilidades 2,307.7 Cuentas entre compañías -3,343.8 Nuevas inversiones Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera. 14

17 Centro de Estudios de las Finanzas Públicas El tercer puesto lo ocupó Canadá con 2 mil mdd, de los cuales por ciento fue reinversión de utilidades, por ciento de cuentas entre compañías y por ciento de nuevas inversiones. El grueso se canalizó a la minería (49.58%) y a los servicios financieros y de seguros (44.46%). Los Países Bajos ocuparon el cuarto puesto al invertir un monto de un mil mdd, de los cuales el por ciento fue reinversión de utilidades, por ciento de nuevas inversiones y por ciento de cuentas entre compañías. El grueso se canalizó a la industria manufacturera (65.27%). Por último, de Bélgica llegaron un mil mdd; de los cuales por ciento fue reinversión de utilidades, 1.94 por ciento de cuentas entre compañías y 0.05 por ciento de nuevas inversiones. Preponderantemente, la economía de Bélgica invirtió en la industria manufacturera (100.81%) y retiró inversiones del sector de los servicios de apoyo a los negocios y manejo de desechos y servicios de remediación (-2.58%). 5. Inversión Extranjera Directa en las Cuentas Externas de México y sus Perspectivas En el lapso enero-septiembre de 2014, la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos registró un déficit por 19 mil mdd, esto es, 2.0 por ciento del PIB. Es importante destacar que presentó una mejora significativa en el periodo que se analiza, ya que el saldo deficitario no fue tan profundo como el del mismo lapso de 2013 (-20 mil mdd). El déficit de la Cuenta Corriente se cubrió con la entrada de 40 mil mdd a la Cuenta de Capital, de los cuales por ciento correspondió a IED (incluso, el monto de la IED representó 43.43% de la Inversión Extranjera Total). Si se compara la IED de 2014 con el monto que a la fecha se ha notificado para las inversiones realizadas en el periodo enero-septiembre de 2013 (32 mil mdd), los recursos que ingresaron a México bajo esta modalidad son menores en por ciento. 15

18 Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014) Cabe mencionar el desempeño de la inversión directa de mexicanos en el exterior, la cual ascendió a 4 mil mdd entre enero y septiembre de 2014 (este monto fue menor a los 6 mil mdd que se registraron en el mismo periodo de 2013). Por otra parte, en cuanto a las perspectivas para la IED que se dirige a México, en la Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado de noviembre de 2014, se estimó que la IED ascenderá a 22 mil 895 mdd en 2014, lo anterior implicaría una reducción de por ciento con respecto a la IED que se dio a conocer en 2013 (42 mil 93.4 mdd). Es de señalar que para que se alcance la cantidad prevista para 2014 estimada por el sector privado, la IED del cuarto trimestre tendría que ser de 7 mil 585 mdd. El promedio de IED que ha arribado entre 2000 y 2013 para un periodo similar es de 5 mil mdd y en el último trimestre de 2013 arribó la cantidad de 9 mil mdd (el registro más alto); aunque se ha observado un mínimo de un mil mdd de IED. Así, existe cierta posibilidad de que se logre lo estimado por el sector privado. Para 2015, los pronósticos del sector privado es que la IED ascienda a 29 mil 363 mdd, lo que significaría un repunte de por ciento con relación a lo previsto para Sobre los pronósticos del arribo de IED a México es importante tener presente que las autoridades han implementado una serie de reformas estructuras que permiten una mayor participación de inversionistas extranjeros con el objetivo de potenciar la capacidad de crecimiento de la economía mexicana. Por otra parte, el 31 de octubre de 2014, en el Diario Oficial de la Federación se publicó el Decreto que reforma el Reglamento de la Ley de Inversión Extranjera y del Registro Nacional de Inversiones Extranjeras con el objetivo de fortalecer los instrumentos estadísticos en materia de inversión extranjera directa (IED). De cara al futuro, en su Informe sobre las Inversiones en el Mundo 2014, la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD) destacó las nuevas oportunidades para los inversores extranjeros en los sectores del petróleo y el gas ante la reforma del sector energético en México, por lo que augura perspectivas positivas para la IED. 16

19 Centro de Estudios de las Finanzas Públicas En el sector manufacturero, las empresas productoras de automóviles están impulsando planes de inversión en el país; además, los fabricantes japoneses y alemanes, como Chrysler, Nissan, Mazda y Honda, están promoviendo un fuerte aumento de la producción, por lo que el crecimiento potencial de la industria ofrece perspectivas favorables ya que la mayor parte de la producción automovilística se exporta y contiene un elevado valor añadido de importaciones. No obstante, en su Informe, la UNCTAD dio a conocer su Encuesta Mundial sobre Perspectivas de Inversión donde señala que entre los 17 países más atractivos para invertir en el mundo durante los siguientes tres años, México se ubicó en el treceavo lugar, lo que implicó un retroceso de seis posiciones luego de que en la Encuesta de 2013 había ocupado el lugar número siete. 17

20 Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014) Fuentes de Información Banco de México, Encuesta Sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: noviembre de 2014, México, Banxico, diciembre 2, 2014, 29 pp. Disponible en Internet: La Balanza de Pagos en el Tercer Trimestre de 2014, México, Banxico, noviembre 25, 2014, 11 pp. Disponible en Internet: Estadísticas en línea. Disponible en Internet: Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras, Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero-septiembre), México, Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE), Secretaría de Economía, noviembre 24, 2014, 17 pp. Disponible en Internet: Inversión Extranjera Directa en México y en el Mundo, Carpeta de Información Estadística, México, Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE), Secretaría de Economía, diciembre 2, 2014, 30 pp. Disponible en Internet: peta_informacion_estadistica_1214.pdf, Inversión Extranjera Directa en México y en el Mundo, Carpeta de Información Estadística, México, Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE), Secretaría de Economía, octubre 9, 2014, 30 pp. Disponible en Internet: peta_informacion_estadistica_1014.pdf. 18

21 Centro de Estudios de las Finanzas Públicas, Estadística Oficial de los Flujos de IED Hacia México. Disponible en Internet: De enero a septiembre de 2014, México registró 15,310 millones de dólares de inversión extranjera directa, Dirección General de Comunicación Social, Comunicado de Prensa 153/14, noviembre 24, 2014, 1 p. Disponible en Internet: IED en la Industria Alimentaria ( T), Fichas Sectoriales, Estadística Oficial de los Flujos de IED Hacia México, México, Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE), Secretaría de Economía, United Nations Conference on Trade and Development (2014), World Investment Report 2014: Investing in the SDGs: An Action Plan, junio 24, 2014, 265 pp. Disponible en Internet: 19

22 Director General: Pedro Ángel Contreras López Director de Área: José Antonio Montero Villa Elaboró: Martín Ruiz Cabrera