Oferta de Canje Voluntario de Deuda Local e Internacional

Transcripción

1 Oferta de Canje Voluntario de Deuda Local e Internacional Junio

2 Descripción y Objetivos de la Transacción La República Oriental del Uruguay convoca a todos sus tenedores de deuda elegible a participar en forma voluntaria de una operación de canje por bonos internacionales en y, en el marco de la estrategia de manejo de sus pasivos. Objetivos de la Oferta Extender vida promedio de la deuda Continuar con proceso de desdolarización de la deuda Proveer instrumentos con mayor liquidez a inversionistas Deuda Elegible La mayoría de la deuda local e internacional de la República, denominada en Dólares Norteamericanos, Euros y Unidades Indexadas, con vencimiento entre los años 2008 y 2015 Total elegible: US$ 2,909 millones Local: US$ 566 millones y 16,6 mil millones Internacional: US$ 671 millones y 85 millones Tipo de Oferta Oferta de Canje por bonos internacionales en Dólares Norteamericanos y Unidades Indexadas Sin condicionalidad 1 2

3 Bonos de Salida Reapertura bono cupón 7.625% con vencimiento Marzo 21, 2036 Moneda de Denominación y Pago: Dólares Norteamericanos Ley de Nueva York Formato Global Tres amortizaciones iguales: 21/3/2034, 21/3/2035 y 21/3/2036 Clearing: DTC, Euroclear y Clearstream Nuevo bono en Pesos Reajustables con vencimiento 2030 Moneda de Denominación: Pesos Uruguayos reajustables por variación de la Unidad Indexada del momento de emisión Moneda de Pago: Dólares Norteamericanos Ley de Nueva York Formato Reg S Tres amortizaciones iguales: 2028, 2029 y 2030 Clearing: DTC, Euroclear y Clearstream 2 3

4 Precios de Compra y Topes Precios de Recompra Bonos Tasa Fija en Moneda Extranjera: Precio calculado en base a spread sobre mid-swaps predeterminado. La tasa mid-swap será fijada el día posterior al primer vencimiento de la oferta Bonos Tasa Variable en Moneda Extranjera: Precio fijo pre-determinado Bonos en s: Precio calculado a fecha de cierre en base a rendimiento / precio pre-determinado Los Bonos en s solo podrán ser canjeados por nuevos Bonos 2030 Precios de Reapertura y Emisión Bono Global 2036: Precio calculado en base a spread sobre mid-swaps anunciado el día anterior al primer vencimiento. La tasa mid-swap para la reapertura será fijada el día posterior al primer vencimiento de la oferta Bono 2030: Precio calculado a fecha de cierre en base a rendimiento anunciado el día anterior al primer vencimiento de la oferta Topes No habrá topes Esquema de Prioridad y Prorateo Para las ofertas de canje internacional y local, la Republica se reserva el derecho de aceptar o rechazar, para cada serie de bonos elegibles, la totalidad de las ofertas para permuta contra el Bono Global 2036 y/o Bono 2030 No habrá prorateo 3 4

5 Montos Mínimos y Ratios de Canje Montos Mínimos Oferta Local: No hay montos mínimos para personas físicas Monto mínimo de US$100,000 o para personas jurídicas Oferta Internacional: Monto mínimo de US$100,000 o 100,000 Montos menores serán liquidados en efectivo Ratios de Canje (a ser multiplicado por monto nominal ofertado) Deuda Local e Internacional en Moneda Extranjera por Bono Global 2036: (Precio de los bonos elegibles + intereses devengados e impagos) (Precio de reapertura de los Bonos Globales intereses devengados e impagos) Deuda Local e Internacional en Moneda Extranjera por Nuevo Bono 2030: (Precio de los bonos elegibles + intereses devengados e impagos) (Precio de emisión de los Bonos 2030) x Tasa de Cambio Deuda Local en por Nuevo Bono en 2030: (Precio de los bonos elegibles + intereses devengados e impagos) (Precio de emisión de los Bonos 2030) Valor de la a la x fecha de cierre de la transacción 4 Todos los precios para calculo de ratios de canjes serán expresados en valores porcentuales. 5

6 Estructura General de la Operación Oferta Local Portafolio de Deuda Elegible Local Cupón Vencimiento Moneda Monto (mm) Parámetro de Precio Recompra Indicativo (1) Bonos Tasa Fija Spread 8,000% 25-Feb-10 0,07 MS + 0,35% US$1.063,20 7,500% 16-Dic-10 18,75 MS + 0,40% US$1.073,24 7,500% 23-Mar-11 0,48 MS + 0,40% US$1.078,57 4,000% 30-Nov-11 15,92 MS + 0,45% US$981,05 7,625% 5-Mar-12 61,10 MS + 0,45% US$1.098,31 Bonos Tasa Variable Precio L Dic-08 30,42 US$1.006,83 (2) L May-09 0,46 US$1.006,17 L Nov-09 16,66 US$1.012,85 L Feb-10 0,11 US$1.006,21 L Sep-10 25,81 US$1.021,95 L Mar-11 0,10 US$1.029,21 L Ago-11 20,81 US$1.030,49 L Jun-12 0,27 US$1.014,60 L Ago-12 0,01 US$1.015,01 L Sep-12 0,25 US$1.015,34 Precios indicativos sobre la tasa swap (mid) existente al día 20 de Junio del Precios finales posiblemente varíen de los aquí indicados. Los Precios de los bonos de tasa variable son finales. (1) Precios indicativos en base a monto nominal de US$ (2) Se le aplicará un factor de 0,9 al precio de compra dada la cantidad ya amortizada 5 6

7 Estructura General de la Operación Oferta Local Portafolio de Deuda Elegible Local Cupón Vencimiento Moneda Monto (mm) Parámetro de Precio Recompra Indicativo (1) Bonos Tasa Incremental Spread 6,000% 15-Jun ,07 MS + 0,35% (2) US$1.046,76 6,000% 15-May ,04 MS + 0,60% US$1.069,40 Bonos en Rendimiento Precio 6,000% 23-Dic ,70 2,20% 1.054,03 5,000% 18-Mar ,60 2,50% 1.041,06 5,000% 22-Jul ,70 2,50% 1.049,25 4,250% 25-Nov ,57 2,50% 1.040,09 3,500% 7-Abr ,30 2,50% 1.026,31 3,500% 16-Jun ,50 2,75% 1.020,98 4,750% 15-Sep ,58 2,85% 1.057,34 4,000% 20-Abr ,47 2,85% 1.040,88 7,000% 6-Nov ,43 2,85% 1.167,59 7,000% 23-Dic ,00 3,25% 1.216,69 Precios indicativos sobre la tasa swap (mid) existente al día 20 de Junio del Precios finales posiblemente varíen de los aquí indicados. Los precios de los bonos en Unidades Indexadas son finales. (1) Precios indicativos en base a monto nominal de US$ o (2) Se le aplicará un factor de 0,8 al precio de compra dada la cantidad ya amortizada 6 7

8 Estructura General de la Operación Oferta Internacional Portafolio de Deuda Elegible Internacional Cupón Vencimiento Moneda Monto (mm) Parámetro de Precio Recompra Indicativo (1) Bonos en Dólares Norteamericanos Spread 7.875% 18-Nov-08 47,53 MS + 0,25% US$1.016, % 25-Mar-09 1,27 MS + 0,33% US$1.028, % 4-May-09 4,29 MS + 0,35% US$1.027, % 22-Jun-10 1,95 MS + 0,35% US$1.086, % 15-Feb ,41 MS + 0,40% US$1.070, % 26-Sep-11 29,98 MS + 0,42% US$1.113, % 20-Ene-12 1,96 MS + 0,45% US$1.096, % 1-Abr-13 39,50 MS + 0,70% US$1.079, % 25-Mar-14 6,80 MS + 0,75% US$1.127, % 4-May-14 17,80 MS + 0,75% US$1.098, % 15-Mar ,40 MS + 0,75% US$1.119, % 22-Jun-15 24,1 MS + 0,75% US$1.193,74 Bonos en Euros Spread 7.000% 28-Jun-11 EUR 43,30 MS + 0,40% 1.033, % 26-Sep-12 EUR 41,40 MS + 0,40% (2) 1.025,82 Precios indicativos sobre la tasa swap (mid) existente al día 20 de Junio de Precios finales posiblemente varíen de los aquí indicados. (1) Precios indicativos en base a monto nominal de US$ o (2) Se le aplicará un factor de 0,9 al precio de compra dada la cantidad ya amortizada 7 8

9 Plazos de la Oferta 24 de Junio 25 de Junio 26 de Junio 27 de Junio 2 de Julio 8 de Julio 10 de Julio Anuncio de la Oferta 5:00 pm MVD: Fijación y anuncio de la tasa de emisión de los nuevos Bonos 2030 Fijación del margen sobre la tasa swap (mid) de los Bonos Globales 2036 Fijación y anuncio de tipo de cambio Pesos Uruguayos / 6:00 pm MVD: Primera Fecha de Vencimiento (personas jurídicas) 12:00 pm MVD: Fijación de la tasa swap aplicable (mid) para los Bonos Globales 2036 Fijación de las tasas swap aplicables (mid) para establecimiento de precios finales de los Títulos Elegibles Fijación de tasa de cambio / EUR 2:00 pm MVD: Anuncio de tasas y precios de ampliación del Bono Global 2036 Anuncio de tasas midswaps y precios de Títulos Elegibles Anuncio preliminar de los resultados de la oferta, sujeto a resultados a la Segunda Fecha de Vencimiento 4:00 pm MVD: 12:00 pm MVD: Cierre de la transacción Segunda Fecha de Vencimiento (Solamente Oferta Local y para personas físicas) Anuncio de resultados finales de la oferta Anuncio final de montos emitidos en la reapertura del Bono Global 2036 y nueva emisión del Bono 2030 Los horarios indicados son aproximados. 8 9

10 Procedimiento Local de Participación A continuación detallamos todas las alternativas que tendrán los tenedores de títulos locales elegibles para presentar su a la Oferta de Canje Los inversores que deseen participar en el canje deberán contactar a un corredor de bolsa o una entidad de intermediación financiera que mantenga una cuenta en uno de los sistemas depositarios internacionales (DTC, Euroclear y Clearstream) Tenedores de Deuda Local Elegible + Valores Físicos + Valores Físicos Corredores (agregado) Bancos BVM Comunicación (Via AGATA) + Valores Físicos (Via AGATA) + Valores Físicos Los Tenedores que concurran directamente al BCU necesitan tener o haber establecido previamente una cuenta con un corredor o institución financiera que disponga de cuentas en DTC, Euroclear o Clearstream BCU 9 10

11 Procedimiento Internacional de Participación A continuación detallamos todas las alternativas que tendrán los tenedores de títulos internacionales elegibles para presentar su de la Oferta de Canje Tenedores de Deuda Internacional Elegible Corredores y Bancos Agente Custodio Comunicación Vinculante Bloqueo de Títulos DTC, Euroclear, Clearstream

12 Contactos Por dudas acerca de la Estructura Republica Oriental del Uruguay Unidad de Gestión de Deuda (2) Victoria Buscio Azucena Arbeleche Umberto Della Mea Antonio Juambeltz Por dudas acerca de Procedimientos para presentar ofertas Banco Central del Uruguay Unidad de Proyecto Sistema de Pagos Antonio Zarrillo, (2) Lylian Uberto, (2)