AEROPUERTO CERRO MORENO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. ANALISIS RAZONADO

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1 AEROPUERTO CERRO MORENO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. ANALISIS RAZONADO 31 de diciembre de 2011

2 Correspondiente a los estados financieros por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y A partir del 1 de enero de 2011 la Sociedad dio inicio a la aplicación de IFRS (Norma Internacional de Información Financiera, para efectos comparativos los estados financieros del período anterior fueron reexpresados de acuerdo a la nueva normativa. 1. Análisis comparativo y principales tendencias observadas en los Estados Financieros a) Cuadro resumen comparativo de Estado de Situación Financiera: Variación Estado de Situación Financiera 31/12/ /12/ /01/2010 Dic Dic M$ M$ M$ M$ % Activos corrientes ,38% Activos no corrientes ( ) 0,00% Total Activos ( ) -6,41% Pasivos corrientes ( ) -56,55% Pasivos no corrientes (70.026) 0,00% Patrimonio ,28% Total Pasivos y Patrimonio ( ) -6,41% Explicaciones de variaciones: - Los activos variaron negativamente en 6,41%, por una disminución de los activos intangibles, respecto de un aumento del efectivo y equivalentes de efectivo. - Los pasivos corrientes presentan una variación negativa 56,55%, debido a una disminución las cuentas por pagar comerciales e impuestos diferidos. Aeropuerto Cerro Moreno Sociedad Concesionaria S.A. Página 2 de 7

3 b) Cuadro resumen comparativo de estado de Resultados Integrales por Naturaleza. Variación Estado de resultados 31/12/ /12/2010 Dic Dic. 10 M$ M$ M$ % Ingresos de actividades ordinarias ( ) -56,90% Otros ingresos, por naturaleza ,94% Gastos por beneficios a los empleados ( ) ( ) ( ) -94,14% Gasto por depreciación y amortización ( ) ( ) ( ) -234,61% Otros gastos, por naturaleza ( ) ( ) ,16% Ingresos financieros (20.752) ,00% Costos financieros (346) (1.379) ,91% Resultado por unidades de reajuste (37.462) -52,45% Ganancia (pérdida), antes de impuestos ( ) 79,89% Gasto por impuestos a las ganancias ( ) ,92% Ganancia (pérdida) ( ) 72,39% El Estado de Resultados del ejercicio, se compara negativamente con igual ejercicio del año anterior, se refleja una variación negativa del 72,39%, esto se explica principalmente por una variación negativa de los ingresos de actividades ordinarias. Aeropuerto Cerro Moreno Sociedad Concesionaria S.A. Página 3 de 7

4 c) Cuadro comparativo de los principales índices financieros. Indices financieros 31/12/ /12/ /01/2010 LIQUIDEZ LIQUIDEZ CORRIENTE 9,68 3,52 6,73 (Activo Corriente / Pasivo Corriente) Veces Veces Veces INDICE DE CAJA 38,72 33,24 12,60 (Efectivo y equivalente al efectivo / Pasivo Corriente) Veces Veces Veces ENDEUDAMIENTO RAZON DE ENDEUDAMIENTO 134,20 149,86 85,75 (Pasivos financieros / Patrimonio) Veces Veces Veces PROPORCION PASIVO CORRIENTE 100,00% 85,82% 100,00% (Pasivo corriente / Total Pasivos) PROPORCION PASIVO NO CORRIENTE 0,00% 14,18% 0,00% (Pasivo no corriente / Total Pasivos) COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS 827, ,49 0,72 (Res. Antes de impto y G. financieros / G. financieros) Veces Veces Veces RENTABILIDAD RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (Utilidad (pérdida) / Patrimonio promedio) 19,37% 79,45% 56,74% RENTABILIDAD DEL ACTIVO (Utilidad (pérdida) / Activos promedio) 17,37% 58,86% 8,44% Aeropuerto Cerro Moreno Sociedad Concesionaria S.A. Página 4 de 7

5 2. Ingresos y Pasajeros Embarcados 2.1 Ingresos 31/12/ /12/2010 Variación M$ M$ % Ingresos por Tráfico Categorías Pasajeros Embarcados ,9% Sistemas de Embarque/Desembarque ,3% Servicios de Gestión del Terminal de Carga ,0% Subtotal Ingresos por Tráficos ,1% Otros Ingresos Servicio de Alimentacion y Bebida ,6% Áreas para Servicios de Comunicaciones ,2% Estacionamientos ,4% Counters y Oficinas de Apoyo Cias. Aereas ,1% Transporte Público ,8% Locales Comerciales ,3% servicios Financieros Aeropuerto ,9% Ingresos por Publicidad y Propaganda ,5% Salones Vip ,7% Ingresos por Arriendo de Vehículos ,0% Catering ,0% Handling ,8% Servicios a Terceros ,4% Arriendo Espacios ,1% Subtotal Otros Ingresos ,4% Total Ingresos ,3% Aeropuerto Cerro Moreno Sociedad Concesionaria S.A. Página 5 de 7

6 2.2 Tráficos pasajeros embarcados 31/12/ /12/2010 Variación M$ M$ % totales pasajeros embarcados ,3% El aumento del 6,3% en la cantidad de Pasajeros Embarcado se explica principalmente por la activación de proyectos mineros y a una mayor actividad económica en la región. 3. Análisis de las variaciones más importantes ocurridas durante el período en los mercados en que participa, en la competencia que enfrenta, y en su participación relativa. No se tiene conocimiento de cambios relevantes de mercados, competencia ni participación relativa. 4. Análisis de los Flujos de la Sociedad Concesionaria. -Descripción de los principales componentes de los flujos netos originados por las actividades operacionales, de inversión y de financiamiento. Los flujos de la Sociedad están dados por los ingresos provenientes de los cobros por pasajeros embarcados, otros ingresos aeronáuticos y no aeronáuticos, e ingresos financieros. Para el caso de los egresos, los principales corresponden a los costos de explotación y gastos financieros. Las inversiones en obra fueron financiadas por medio de un crédito bancario el cual ya fue pagado en un 100%. 5. Análisis de riesgos del mercado. No se han registrados cambios en la exposición ni en la cobertura de los riesgos del mercado. - Tasa de Interés La Sociedad se encuentra actualmente sin obligaciones financieras, por lo cual no existe riesgo de variación de tasa de interés. - Tipo de Cambio La Sociedad Concesionaria no tiene un riesgo cambiario como consecuencia que sus ingresos, costos y financiación se encuentran en pesos y unidades de fomento. - Tráfico El riesgo de tráfico de pasajeros está contemplado en el marco regulatorio vigente. Por otra parte, no existen vías ni medios alternativos actuales que puedan afectar significativamente la demanda enfrentada por la Sociedad. -Inversión en obra Aeropuerto Cerro Moreno Sociedad Concesionaria S.A. Página 6 de 7

7 La Sociedad tiene el 100% de la inversión comprometida en las Bases de Licitación terminada, recibida y en operación. En caso de nuevas inversiones requeridas, estas se contratarán a suma alzada y deberán ser compensadas de acuerdo a la factibilidad de financiación. 6. Análisis de mercado. El Aeropuerto Cerro Moreno se encuentra ubicado en la ciudad de Antofagasta en la segunda región del país a una distancia aproximada de Km de la ciudad de Santiago. - Descripción de las actividades económicas que se realizan en la zona. La población de la Región de Antofagasta alcanza los habitantes, según censo de Su principal actividad económica es, sin duda, la minería, que produce más del 65% del Producto Interno Regional. La extracción del cobre ha aumentado explosivamente desde la creación de Codelco, pasando de toneladas extraídas en 1974 a cerca de 3 millones en la actualidad. Las principales minas del país existen en la zona, destacándose los yacimientos estatales de Chuquicamata (la mina a tajo abierto más grande del mundo) y Radomiro Tomic, y las privadas, Spen y la Escondida. También se extraen otros minerales como plata, molibdeno, oro, litio, hierro, yodo, carbonato de calcio y cuarzo, debido a la abundante riqueza mineral de sus suelos. La industria pesquera es también muy importante, especialmente en la producción de harina de pescado. La agricultura es casi nula y se concentra en el altiplano para el consumo local, al igual que la ganadería. El turismo ha experimentado un aumento considerable en los últimos años, especialmente debido a que San Pedro de Atacama y sus alrededores se convirtieran en lugares reconocidos internacionalmente. - Indice de actividad económica regional Resumen de INACER 3do Trimestre de 2011 (fuente: INE) Región de Antofagasta En el tercer trimestre del año 2011, el INACER, presentó un decrecimiento de 2,7% en comparación con igual período de 2010, acumulando en el periodo una expansión de 17,7%. Todos los sectores que componen el INACER incidieron negativamente en el indicador, solo destacando entre ellos: Industria Minera. El sector Minería presentó un descenso en la actividad económica regional esto se debió principalmente, a la baja producción de cobre, plata y molibdeno a causa de paralizacones por huelga de los trabajadores. El sector Pesca presentó un crecimiento relacionado directamente con el aumento de la Pesca industrial por su producto jurel y en la Pesca artesanal, principalmente, por la anchoveta y, en menor escala, por la sardina española. El sector exportaciones presentó un alza de 17,1% (1.009,1 millones de dólares) respecto a julioseptiembre de 2010, explicado por el mayor valor de los envíos de Cobre y Hierro, que en el trimestre de análisis alcanzaron a 6.539,4 millones de dólares. Aeropuerto Cerro Moreno Sociedad Concesionaria S.A. Página 7 de 7