Nuevo Contexto Regulatorio Estrategias de Desarrollo de Endesa. Juan Eduardo Vásquez Subdirector Regulación Internacional ENDESA

Transcripción

1 Nuevo Contexto Regulatorio Estrategias de Desarrollo de Endesa Juan Eduardo Vásquez Subdirector Regulación Internacional ENDESA Madrid, 16 de Junio de 26

2 Índice Actualidad regulatoria en Europa Actualidad regulatoria en España 1

3 Creciente preocupación en Europa por la política energética y su impacto en la competitividad de la economía Reguladores Clientes Empresas Políticos Desarrollo del mercado interior Seguridad de suministro Coste Sostenibilidad 2

4 Los mercados mayoristas de electricidad están funcionando, aunque todavía están en una fase inicial de su desarrollo Creación Operadores Omel (ESP) EEX (ALE) Powernext (FRA) UKPX (UK) 2 41 GME (ITA) NordPool Volumen gestionado en TWh 1. M +27% vs 24 3

5 Paulatinamente se avanza a la integración de los distintos mercados, que se verá favorecida por el desarrollo de las interconexiones nov-3 mar-4 Los precios en los distintos mercados están muy correlacionados jul-4 nov-4 mar-5 jul-5 nov-5 mar-6 EEX PWNEXT OMEL APX PUN Y se transa energía a través de las interconexiones (Importaciones + Exportaciones) vs Producción Holanda 3% Alemania 22% Italia 17% Francia 14% España 8% Reino Unido 4% 4

6 Todas las tecnologías van a ser necesarias para superar los retos energéticos a los que nos enfrentamos Mix UE15 en 22 Mix UE15 en 23 Coste Kyoto Seguridad de suministro Gas 17% 32% Carbón 29% 24% Renovables 3% 16% Hidráulica 15% 14% Nuclear 3% 12% Hay que facilitar la construcción de nuevas infraestructuras 5

7 Europa, una de las regiones con menores intensidades energética y emisora de CO2 Intensidad emisora de CO2 en función de la intensidad energética, Año Africa,8 CO2/Energía(grCO2/BTU) Asia & Oceania 2,6 Medio Oriente Mundo 3,6 5,4 34,6 Norte América 18,5 Europa del Este & ex-urss 2, Europa Central 3,8 Latino América Fuente: Agencia Internacional de la Energía Energía/PGB(BTU/US$) NOTA: el diámetro de los círculos indica el tamaño de PGB percápita en k$/habitante 6

8 Europa es la región económica que menos va a contribuir al crecimiento de las emisiones de CO2 Volumen de emisiones 22 Europa EEUU y Canadá China e India 17% 26% 18% 39% Resto del mundo Reparto del crecimiento %12% 35% 48% Fuente: Agencia Internacional de la Energía (WEO 24) 7

9 Índice Actualidad regulatoria en Europa Actualidad regulatoria en España 8

10 La estructura del sector eléctrico es similar a la de otros países y sectores Potencia instalada 3 primeros generadores % 91 Potencia instalada 3 primeros generadores % Ingresos 3 primeras compañías % 69-22pp Francia Grecia Acero Aluminio 1 1 Italia MIBEL 25 Alemania Telef. móvil 1 Telef. fija 9 Gas La concentración del sector ha disminuido en los últimos años Suecia Reino Unido 37 5 Gasolina* Electricidad * 22 Fuente: REE; Cuentas Anuales; Tercer Benchmark Report sobre implantación del mercado interno de electricidad y gas de la Unión Europea; Eurostat; CNE; PFC

11 Quedan pendientes varios desarrollos regulatorios La energía debe tener un precio que recoja las condiciones del mercado 1 Tarifa aditiva y suficiente Actividades liberalizadas Mercado marginalista, líquido y competitivo Homologable al de otros países europeos Actividades reguladas Con un régimen regulatorio estable que fomente la eficiencia 2 Reforma del mercado mayorista 3 Fomento de la contratación a plazo 4 Soluciones de mercado para los grandes clientes 5 Un PNA que no distorsione el mercado 6 Retribución suficiente y eficiente para la distribución 7 Adecuación de la remuneración del régimen especial 1

12 1 La tarifa actual no recoge el coste real del suministro eléctrico Evolución de tarifas Tarifa Real 25 38,2 /MWh 62,4 /MWh Términos nominales -8,8% +63% El precio de la energía en el mercado ha sido un 63% superior al coste reconocido en tarifa en 25 La tarifa media en España es inferior a la mayor parte de las europeas Términos reales -31,9% Su actualización ha sido totalmente independiente de la evolución de los costes 11

13 2 El mercado mayorista actual necesita reformas para optimizar su funcionamiento Esquema general de mercado Medidas propuestas Minimizar el impacto del cumplimiento de Kyoto en el coste Mercado marginalista + Mecanismos de optimización del coste de la energía de la generación Eliminar la intervención en el mercado: no precios mayoristas regulados Mecanismos de supervisión y actuación rápida en casos de abuso de poder de mercado Balance y cierre del mecanismo de CTC, sin asimetrías entre agentes y tecnologías 12

14 2 Mecanismo regulatorio propuesto de ajuste de ingresos (1/5) Precio Margen antes de CO2 Antes del CO 2 Sin CO 2 P El precio percibido por todas las tecnologías es P que coincide con el coste marginal de la última tecnología MWh E hrn E ca E cc Hidráulica+RE +Nuclear Carbón CCGT 13

15 2 Mecanismo regulatorio propuesto de ajuste de ingresos (2/5) Precio Con CO 2 P1 Sin CO 2 P,4*Pd = P1 P,9*Pd MWh E hrn E ca E cc Tecnología Hidráulica+Nuclear Carbón Ciclo combinado Variación Ingreso E hrn *,4*Pd E ca *,4*Pd E cc *,4*Pd Variación Coste - E ca *,9*Pd - E cc *,4*Pd Variación Margen E hrn *,4*Pd> - E ca *,5*Pd< Notas: Pd representa el coste de los derechos en Euros/tCO2.,4 y,9 tco2/mwh corresponden a las emisiones especificas de los CCGT y de las plantas de carbón respectivamente 14

16 2 Mecanismo regulatorio propuesto de ajuste de ingresos (3/5) Precio Con CO 2 Sin CO 2 P1 P,4*Pd = P1 P,9*Pd E cc E h+n E ca P1 P,4*Pd = P1 P Tecnología Hidráulica+Nuclear Carbón Ciclo combinado Variación Margen E hrn *,4*Pd> - E ca *,5*Pd< Asignación PNA Ajuste ingresos Variación total del Margen Ajuste del Margen con la propuesta de Endesa E ca *,9*Pd - E hrn *,4*Pd - E ca *,4*Pd E cc *,4*Pd - E cc *,4*Pd Notas: Pd representa el coste de los derechos en Euros/tCO2.,4 y,9 corresponden a las emisiones especificas de los CCGT y de las plantas de carbón respectivamente en tco2/mwh 15

17 2 Mecanismo regulatorio propuesto de ajuste de ingresos (4/5) Precio Con CO 2 Sin CO 2 P1 P,4*Pd = P1 P,9*Pd E cc E h+n E ca P1 P,4*Pd = P1 P Tecnología Hidráulica+Nuclear Carbón Ciclo combinado Variación Margen E hrn *,4*Pd> - E ca *,5*Pd< Asignación PNA Ajuste ingresos Variación total del Margen Ajuste del Margen con otra propuesta E hrn *,4*Pd> - E ca *,5*Pd< Notas: Pd representa el coste de los derechos en Euros/tCO2.,4 y,9 corresponden a las emisiones especificas de los CCGT y de las plantas de carbón respectivamente en tco2/mwh 16

18 2 Mecanismo regulatorio propuesto de ajuste de ingresos (5/5) Contenido propuesta Efectos propuesta Propuesta Endesa Otra Propuesta Asignación de derechos y ajuste de los efectos sobre los consumidores como consecuencia de la internalización del coste del CO 2 Asignación nula o muy reducida de derechos Tiene un efecto no discriminatorio entre tecnologías Fomento del cambio tecnológico y desarrollo de tecnologías vinculadas a combustibles fósiles de emisión cero Permite reducir los ingresos indebidos de los generadores Incrementa los márgenes de las plantas hidráulicas, nucleares y de régimen especial, aumentando indebidamente el coste de la energía Penaliza gravemente a las plantas de carbón poniendo en grave riesgo la viabilidad empresarial y encareciendo extremadamente el fomento del cambio tecnológico 17

19 3 4 Introducción de mecanismos de mercado más eficientes Acciones requeridas Introducir mecanismos de contratación a plazo Fomentar la liquidez Contenido Un mercado organizado con características homologables a las de otros mercados europeos, que coexista con la contratación bilateral Subastas de capacidad virtual: los generadores pueden hacer una propuesta de esquema a utilizar homologable con los usados en Francia, Alemania, Holanda, Bélgica, etc. Los distribuidores comprarán en el mercado a plazo Abordar la problemática de los grandes clientes Paso progresivo a mercado de todos los Grandes Clientes Venta de servicios al sistema Definición de esquemas a largo plazo 18

20 España ha sido uno de los pocos países con déficit de derechos, Mt CO 2 /año 5 El PNA debe tratar de solucionar los problemas surgidos en la implantación del PNA déficit asumido íntegramente por el sector eléctrico Mt CO 2 /año con importantes asimetrías por tecnologías Régimen ordinario peninsular. Mt CO 2 /año EU-25* 44 Sector Eléctrico** -15 Carbón -13,4** EU-15* 8 Resto sectores regulados 5 CCGT Fuel -4,4 3,3*** España -1 Total sectores regulados -1 Rég. ordinario peninsular -14,5 * Incluye los 21 países que han presentado el balance hasta la fecha (21 del EU-25 y 14 del EU-15, excepto Luxemburgo) ** Incluye gases siderúrgicos *** Incluye instalaciones mixtas Anexo I y no Anexo I 19

21 5 El PNA tiene que respetar unos principios esenciales El esfuerzo de reducción debe repartirse equitativamente entre todos los sectores. La asignación al sector eléctrico debe respetar los consumos regulados o comprometidos (extrapeninsulares, Plan de la Minería e inversiones GIC). El impacto de la introducción del Comercio de Emisiones en el precio de la electricidad debe eliminarse de los ingresos de los generadores, incluidos de los productores de energía hidráulica, nuclear y renovables (los grandes beneficiarios de este esquema). 2

22 6 La distribución en España tiene una retribución muy inferior a la de otros países europeos Comparación de la retribución de la distribución España base 1 España Portugal Grecia Italia Irlanda Alemania Dinamarca Reino Unido Holanda Francia Austria Bélgica Suecia Noruega Media /MWh /cliente Principios básicos del esquema necesario Retribución de las inversiones realizadas hasta la fecha Mecanismo para reconocimiento y retribución de las inversiones eficientes Establecimiento de costes estándares de operación y mantenimiento Fuente: Eurprog, REE, PPC 21

23 7 El Régimen Especial debe adaptarse a las nuevas condiciones de mercado Situación actual Medidas a adoptar Crecimiento espectacular en los últimos años (114% desde 2 en capacidad instalada) El 25% del coste de generación en 25 El precio debe desvincularse de la evolución de la tarifa La prima debe ser suficiente para alcanzar la retribución adecuada Funcionamiento de la propuesta Remuneración RE /MWh Precio mercado /MWh Prima 22

24 En resumen, los requisitos de una adecuada regulación Entorno regulatorio objetivo, estable, predecible Coherencia entre las distintas iniciativas políticas Mantener la confianza en los mercados Enfoque global al problema del cambio climático Mantener cartera de tecnologías diversificada Facilitar la construcción de nueva infraestructura 23

25 Este documento puede contener ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas sobre estadísticas y resultados financieros y operativos que están sujetas a incertidumbres y variaciones así como a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros factores difíciles de predecir, incluyendo, entre otros, los factores descritos en el Folleto Informativo Continuado de Endesa registrado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores así como en el Formulario 2-F de Endesa registrado ante la Securities and Exchange Comisión, en ambos casos para el año fiscal finalizado el 31 de diciembre del 25. Para dichas afirmaciones, nos amparamos en la protección otorgada por Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 de los Estados Unidos de América para los forward-looking statements. 24

26 Nuevo Contexto Regulatorio Estrategias de Desarrollo de Endesa Juan Eduardo Vásquez Subdirector Regulación Internacional ENDESA Madrid, 16 de Junio de 26