BANCO GNB PERU S.A. (ANTES HSBC BANK PERÚ S.A.) Lima, Perú 22 de agosto de 2016

Transcripción

1 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Francis Coral Jaime Tarazona (511) BANCO GNB PERU S.A. (ANTES HSBC BANK PERÚ S.A.) Lima, Perú 22 de agosto de 2016 Clasificación Categoría Definición de Categoría La Entidad posee una estructura financiera y económica sólida y cuenta con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la Entidad A- cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de Depósitos de Corto Plazo EQL 1-.pe intereses y capital dentro de los términos y condiciones En MN y/o ME pactados. Depósitos a Mediano y Largo Plazo En MN y/o ME Primer Programa de Certificados de Depósitos Negociables (hasta por US$100 millones) Tercera Emisión hasta por S/180 millones (modificada) de A+.pe a AA-.pe EQL 1-.pe Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre ésta clasificación y la inmediata superior son mínimas. Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados. La clasificación que se otorga a los presentes valores no implica recomendación para comprar, vender o mantener los valores en cartera en Millones de Soles Dic.15 Jun.16 Dic.15 Jun.16 Activos: 4, ,768.6 Patrimonio: Pasivos: 4, ,152.0 ROAE*: 7.88% 8.51% Utilidad Neta: ROAA*: 0.88% 1.02% *Al 30 de junio de 2016 los indicadores se presentan anualizados. Historia de la Clasificación: Entidad A- ( ). Depósitos CP EQL 1+.pe ( ), EQL 1-.pe ( ). Depósitos LP AA-.pe ( ), AA.pe ( ), A+.pe ( ), AA-.pe ( ). Primer Programa de CDs Negociables (Tercera Emisión) EQL 1-.pe ( ). La información utilizada para el presente análisis comprende los Estados Financieros Auditados de Banco GNB Perú S.A.(antes HBSC Bank Perú S.A.) al 31 de diciembre del 2012, 2013, 2014 y 2015, así como Estados Financieros Intermedios al 30 de junio de 2015 y Asimismo, se consideró información adicional proporcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS Nº /Art.17. Fundamento: Luego del análisis realizado, el Comité de Clasificación de Equilibrium decidió ratificar la categoría A- asignada al Banco GNB Perú S.A. (en adelante GNB o el Banco) como Entidad, así como las clasificaciones asignadas a los Depósitos de Corto Plazo y a la Tercera Emisión de Certificados de Depósito Negociables. Asimismo, el Comité decidió mejorar de A+.pe a AA-.pe la clasificación otorgada a los Depósitos de Mediano y Largo Plazo del Banco. Las categorías asignadas recogen el respaldo que ha venido brindando al Banco su casa matriz, Banco GNB Sudameris S.A. (Grupo Gilinski), plasmado en los aportes de capital realizados desde el inicio de sus operaciones en Perú. Al mismo tiempo, resulta favorable el fortalecimiento patrimonial generado a través de la constitución de reservas facultativas por la totalidad de las utilidades disponibles de cada ejercicio, las mismas que requieren de la autorización de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para ser distribuidas, computando como Tier I para el patrimonio efectivo. A ello se suman los adecuados indicadores de calidad de cartera que mantiene el Banco, contando a su vez con una buena cobertura de cartera problema (atrasada y refinanciada) con provisiones, manteniendo inclusive el stock de provisiones procíclicas sin aplicar. Fueron tomadas en cuenta igualmente las mejoras tecnológicas implementadas a través del nuevo core bancario (Bantotal), así como las mejoras a nivel de rentabilidad logradas por el Banco a lo largo de los últimos ejercicios. No obstante lo señalado anteriormente, a la fecha limita al Banco el poder contar con una mayor clasificación la elevada concentración en el fondeo a través de depósitos (concentración de 35.80% y 47.43% en los 10 y 20 principales depositantes, respectivamente), pese a las campañas de captación asociadas al incremento de sus tasas pasivas, resaltando la concentración en depósitos de ahorro y a la vista de personas jurídicas que son considerados fondos menos estables en comparación a los depósitos a plazo. A ello se suman los descalces registrados entre activos y pasivos, principalmente en la brecha mayor a un año, así como el ajustado ratio de liquidez regulatorio en MN. Banco GNB Perú S.A. inicia operaciones en el Perú en el 2013, luego de que GNB Sudameris S.A. firmara con HSBC Holding plc. un contrato de compra-venta de las operaciones de este último en Colombia, Paraguay y La nomenclatura -.pe - refleja riesgos solamente comparables en Perú

2 Perú. De esta manera, mediante Resolución SBS Nº de fecha 04 de octubre de 2013, se autoriza la transferencia de las acciones de HSBC Latin American Holding y HSBC Inversiones a favor de GNB Sudameris S.A., banco de capitales colombianos con importante participación en créditos por convenio (consumo no revolvente). A la fecha, Moody s Investors Service Inc. le asigna la categoría Ba1 a la deuda de largo plazo en moneda extranjera de GNB Sudameris S.A., con perspectivas estables. La estrategia de crecimiento del Banco GNB está enfocada en la colocación y adquisición de cartera hipotecaria, en el otorgamiento de créditos convenio con descuento por planilla y, en menor medida, en préstamos corporativos y a medianas empresas. De esta manera, al 30 de junio de 2016, 31.57% de la cartera de colocaciones del Banco se sustenta en créditos hipotecarios, 21.82% en consumo no revolvente, seguido por mediana empresa con 18.39%, siendo los créditos hipotecarios los que mostraron el mayor crecimiento. Al 30 de junio de 2016, el activo total del Banco asciende a S/4,768.6 millones, registrando un ajuste de 3.10% respecto al ejercicio Lo anterior se sustenta en la menor tenencia de fondos disponibles, así como en el estancamiento de las colocaciones en lo que va del año, en línea con el menor dinamismo mostrado por el sistema bancario en conjunto y por la banca mediana, que crecieron sólo 0.91% y 1.99%, respectivamente. No obstante lo anterior, es de indicar que al cierre del mes de julio de 2016, la cartera de colocaciones del Banco se incrementa en S/73.0 millones, +1.18% respecto al cierre del ejercicio 2015, evidenciándose signos de recuperación. A la fecha de evaluación, el Banco mantiene la novena posición con una participación de 1.62% del total de colocaciones directas del sistema bancario (1.65% al cierre de 2015). Con relación a los indicadores de calidad de cartera, el ratio de cartera atrasada sobre las colocaciones brutas se sitúa en 2.03%, mientras que la cartera problema (atrasados y refinanciados) se ubica en 2.78% (2.00% y 2.55% al cierre de 2015, respectivamente), siendo explicado el ajuste en este último por el incremento de la cartera refinanciada. Los créditos de consumo revolvente y mediana empresa son los que presentan mayor nivel de mora en comparación a los bancos medianos. De incluir los castigos de cartera realizados a lo largo de los últimos 12 meses, el indicador de mora se sitúa en 4.52%, siendo superior al 4.03% registrado al cierre de 2015, lo cual es consecuencia de la mayor cartera problema y del incremento en el nivel de castigos realizados. Cabe indicar que las provisiones del Banco se ajustan en 2.68% durante los primeros seis meses del presente año, lo cual genera menores ratios de cobertura de la cartera atrasada (de % a %) y cartera problema (de % a %); no obstante, dichos indicadores siguen siendo adecuados y superiores al promedio de la banca múltiple y de los bancos medianos. Cabe indicar que de considerar cifras a julio de 2016, la cobertura de cartera atrasada muestra una mejora al pasar a %. El Banco mantiene su estructura de fondeo concentrada en los depósitos (77.76%), seguido por el patrimonio (12.93%) y adeudados (6.58%), observándose una menor participación en los depósitos y en los adeudos respecto al ejercicio anterior como consecuencia del aporte de capital por S/49.1 millones realizado por GNB Sudameris en abril de este año, así como por la constitución de reservas adicionales por S/41.0 millones, totalizando una reserva facultativa de S/65.0 millones que sólo puede ser utilizada previa aprobación de la SBS, con lo cual el patrimonio alcanza los S/616.6 millones (+14.11%). Sumado a ello, los menores APR registrados favorecieron el ratio de capital global, el mismo que se situó en 13.72% (12.23% al cierre de 2015), aunque se mantiene aún por debajo del promedio del sistema bancario. En lo que respecta a los resultados del periodo, al 30 de junio de 2016, la utilidad neta del Banco alcanzó los S/26.1 millones, registrando un crecimiento interanual de 39.19%, el mismo que se explica principalmente por el incremento de tasas activas, unido al ligero dinamismo de las colocaciones en términos interanuales que hicieron crecer los ingresos financieros en 12.88%; además de la mayor eficiencia operativa, habiéndose logrado controlar el gasto operativo (-0.53%) en línea con el mayor énfasis en el control de gastos cuyo efecto se espera ver con mayor claridad los próximos periodos de análisis. No obstante lo anterior, el gasto financiero creció a un mayor ritmo (+34.04%) principalmente como consecuencia del incremento en las tasas de interés en moneda local. Lo anterior se contrarrestó con el menor gasto por provisiones (-16.27%) como consecuencia del mayor ingreso por reversión de las mismas, unido a los mayores ingresos netos por servicios financieros -que incluyen ingresos por créditos indirectos, seguros y otras comisiones- y mayores ingresos extraordinarios netos, logrando mejorar el margen neto de 10.94% a 13.53%. Dicho resultado se plasma igualmente en mejores indicadores de rentabilidad, aunque los mismos todavía se mantienen por debajo de la media de los bancos medianos y del sistema en conjunto. Es importante precisar que el Banco ha venido pagando indemnizaciones por desvinculación laboral, los cuales son gastos no recurrentes, que de ser excluidos del gasto operativo conllevarían incluso a un mejor resultado neto y mejores márgenes tanto a nivel operativo como neto. A ello se le suma la existencia de provisiones procíclicas por S/19.7 millones que como medida prudencial el Banco no ha reasignado a provisiones especificas, además de los S/3.9 millones de provisiones voluntarias. Lo anterior aseguraría al Banco poder afrontar deterioros de cartera sin impacto en resultados. Con relación a las expectativas de crecimiento y resultados para el presente ejercicio, cabe señalar que el Banco esperar crecer a una tasa cercana a 8% con un nivel de mora similar al que reporta actualmente. No obstante, el escenario resulta poco favorable en tanto a la fecha las colocaciones se han contraído ligeramente. Equilibrium considera favorable el compromiso mostrado respecto al fortalecimiento patrimonial por parte de Banco, manteniendo como reto incrementar sus colocaciones sin deteriorar sus indicadores de solvencia ni la calidad de cartera. Al respecto, luego de pasar por un primer semestre atípico dada la coyuntura electoral acompañada por la expectativa del Fenómeno El Niño a inicios del 2016, se espera que el Banco logre un mayor dinamismo en las colocaciones en la segunda parte del año. Asimismo, GNB deberá continuar trabajando en mejorar las métricas de liquidez, con énfasis en lograr una menor concentración en depositantes y reducir las brechas de plazos existentes. Adicionalmente, se espera que el Banco mantenga la tendencia creciente en sus indicadores de rentabilidad y de eficiencia, en línea el nuevo sistema operativo implementado y con la reestruc- 2

3 tura organizacional que ha venido llevando cabo los últimos dos años, en línea con sus objetivos estratégicos establecidos. Fortalezas 1. Adecuados indicadores de calidad de cartera y de cobertura con provisiones. 2. Respaldo patrimonial de su principal accionista, GNB Sudameris S.A. 3. Nuevo core bancario que se espera le permita mantener mejores controles y mayor eficiencia. 4. Existencia de provisiones procíclicas no utilizadas permitirían al Banco cubrir deterioros adicionales de cartera. Debilidades 1. Elevada concentración en los principales depositantes 2. Ajustado indicador de liquidez en moneda local. 3. Descalces entre activos y pasivos en algunos tramos. 4. Baja rentabilidad en relación a la banca múltiple y respecto a la banca mediana. Oportunidades 1. Reactivación de la economía peruana después del periodo electoral. 2. Búsqueda de mayor diversificación en las fuentes de fondeo. 3. Bajos niveles de intermediación financiera en comparación a otros países de la región. Amenazas 1. Desaceleración en el crecimiento de la economía. 2. Riesgo de sobreendeudamiento de los deudores en el segmento consumo. 3. Tendencia creciente de la morosidad en algunos segmentos. 4. Incremento del costo de fondeo en el mercado local para el sector bancario dadas las medidas implementadas por el BCRP para la desdolarización de los créditos. 3

4 DESCRIPCIÓN BANCO GNB Banco GNB inicia operaciones en Perú en el 2013, tras el anuncio realizado en el mes de mayo de 2012 por parte de Banco GNB Sudameris S.A. de la firma de un acuerdo para adquirir las filiales de HSBC Holding plc. en Perú, Colombia, Uruguay y Paraguay, el mismo que estaba sujeto a las aprobaciones regulatorias en cada una de las jurisdicciones. De esta manera, el 04 de octubre de 2013, mediante Resolución SBS Nº , se hizo efectiva la transferencia de las acciones de HSBC Latin American Holding y HSBC Inversiones en favor de GNB Sudameris S.A., dando pase a la creación del Banco GNB Perú S.A. Accionistas A la fecha de análisis, el accionariado del Banco se encuentra conformado de la siguiente manera: Accionista Participación Banco GNB Sudameris S.A % Jaime Gilinski 0.01% Banco GNB Sudameris inicia operaciones en 1920 como una sociedad mercantil colombiana y en 1924 se transforma en sucursal del Banco Francés e Italiano. En 1975, el Banco se convirtió en el Banco Sudameris Colombia, como consecuencia de la promulgación de la Ley N 55, que buscaba fortalecer la autonomía nacional restringiendo la participación mayoritaria de la banca extranjera. Posteriormente, en 1990 se promulgó en Colombia la Ley N 45, la cual volvió a impulsar la existencia de entidades financieras con el 100% del capital social extranjero. De esta manera, Banque Sudameris adquiere la mayoría accionaria del Banco Sudameris Colombia con el 67.6% de capital social. El 22 de diciembre de 2003, el Banque Sudameris, así como otros accionistas del Banco Sudameris Colombia venden a Gilex Holding B.V. el 94.6% de su participación en conjunto. Por otro lado, en el 2005 el Grupo Credicorp vende a Gilex Holding B.V. el Banco Tequendama junto con la Fiduciaria Tequendama S.A. Ese mismo año se fusionaron ambos bancos modificando la denominación de Banco Sudameris Colombia a Banco GNB Sudameris S.A.; asimismo, se fusionaron Fiduciaria Tequendama y Fiduciaria Sudameris dando origen a la Fiduciaria GNB Sudameris S.A. que luego cambiaría su denominación a Servitrust GNB Sudameris. Adicionalmente, ese mismo año Banco GNB Sudameris adquiere la mayoría accionaria de Servibanca - red de cajeros automáticos que atienden a clientes de diferentes entidades financieras nacionales y del exterior- convirtiéndose en una de las compañías líder del mercado de cajeros automáticos con más de 2,000 puntos en el territorio colombiano. Posteriormente, en abril de 2008, Banco GNB Sudameris adquiere la organización Suma de Valores S.A., modificando su razón social a Servivalores GNB Sudameris. Asimismo, en junio de 2010 Servivalores adquiere la mayoría accionaria de Nacional de Valores S.A., previa autorización de la Superintendencia Financiera de Colombia, absorbiendo sus operaciones. De esta manera Servivalores se consolida como una empresa especializada en la actividad bursátil. Cabe indicar que el Banco GNB Sudameris S.A. cuenta con clasificación vigente de deuda de largo plazo en moneda extranjera por parte de Moody s Investors Service, quien ratificó la categoría Ba1 recientemente en julio del 2016 con perspectivas estables. Al cierre del ejercicio 2015, Banco GNB Sudameris S.A. registra un resultado neto de US$71.2 millones, mientras que en los tres primeros del 2016 generó US$22.3 millones, con indicadores de mora controlados y una adecuada cobertura de cartera problema. Millones de US$ (*) Activo Total 9, , ,846.3 Patrimonio Créditos (neto) 4, , ,147.9 Depósitos 6, , ,677.2 Morosidad (%) 1.3% 1.4% 1.5% Utilidad Neta Cobertura (%) 150.2% 119.0% 125.7% Fuente: Moody s Investors Service. (*) Corresponde a 2016-I. Última información disponible. A la fecha del presente informe, las inversiones de GNB Sudameris se encuentran estructuradas de la siguiente manera: Banco GNB Sudameris Gilex Holding B.V % Banco de Sabadell 4.99% Otros 0.29% Servibanca Banco GNB Sud % Otros 11.51% Servivalores Banco GNB Sud % Otros 5.01% Servitrust Banco GNB Sud % Otros 5.12% Servitotal Banco GNB Sud % Otros 5.20% Fiduciaria GNB Banco GNB Sud % Otros 0.37% Banco GNB Paraguay Banco GNB Sud % Otros 0.04% Banco GNB Perú Banco GNB Sud % Otros % 4

5 La estrategia de GNB Sudameris S.A. se mantiene orientada a la atención de la banca comercial y créditos de consumo (especialmente en préstamos por convenio), los mismos que representan aproximadamente el 60% y 33% de sus colocaciones al primer trimestre de 2016, respectivamente. GNB Sudameris S.A. registra bajos índices de morosidad en relación a sus pares, además de una adecuada cobertura de la cartera deteriorada dado el resultado del mercado al que se dirige. Directorio Al 30 de junio de 2016, el Directorio del Banco GNB Perú S.A está conformado por los siguientes ejecutivos: Directorio Cargo Jaime Gilinski Presidente Rafael Llosa Barrios Director Camilo Verástegui Carbajal Director Juan Daly Arbulú Director Luis Rozo Díaz Director Benjamín Walter Gilinski Director (*) Gabriel Gilinski Director (*) (*) Nombrados el 24 de abril del Al respecto, cabe señalar que durante el primer semestre de 2016, el número de Directores pasó de cinco a siete. Asimismo, es importante indicar que a partir del mes de febrero de 2016, el señor Jaime Gilinski pasó a ser el Presidente del Directorio. Plana Gerencial Al 30 de junio de 2016, la Plana Gerencial del Banco es la siguiente: Plana Gerencial Rafael Llosa Barrios Andrés Ferrand Del Busto Luis Alfaro Rubatto Diana Arce Taramona Gonzalo Muñiz Vizcarra Alejandro Estévez Galindo Martín Vásquez de Velasco José Castillo Deza Silvana Puente Palomino Carlos Moscoso Delgado Víctor Lomparte Melendez Cargo Gerente General VP Banca Comercial VP Banca Personal VP Tesorería y Mercados (*) VP Banca Empresa y Red de Agencias VP Riesgos VP Créditos (*) A partir del 19 de mayo del VP Finanzas VP Legal & Secretaría General VP Adj. Tecnología Gerente Senior Operaciones ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Las operaciones del Banco se encuentran expuestas a riesgos propios del giro del negocio, entre ellos principalmente el riesgo de crédito, operacional y de mercado. A fin de mitigar dichos riesgos, la casa matriz -Banco GNB Sudameris- ha establecido la gestión de riesgos como parte de la estrategia corporativa, con un enfoque integrado en todos sus negocios y operaciones. Para ello, el Banco cuenta con un Comité de Riesgos encabezado por el Gerente General. Asimismo, cuenta con un Comité de Auditoría que se encarga de vigilar la correcta implementación de la gestión integral de riesgos. Riesgo Crediticio El monitoreo de la cartera de créditos es responsabilidad de la División de Riesgos, bajo el control de auditorías de la matriz y sujeto a la entrega de reportes de manera regular. Además, el Banco cuenta con un Comité de Riesgos conformado por siete miembros, cuya función es apoyar al Directorio y a la Gerencia General en el seguimiento y control de las políticas generales de la Gestión de Riesgos. Asimismo, cuenta con un Comité de Créditos conformado por cuatro miembros, cuya responsabilidad es evaluar los créditos presentados e identificar eventuales señales de alerta que pudieran impactar en el portafolio. Ambos son presididos por el Gerente General. El Banco es responsable del análisis, control y la administración de su cartera, para lo cual realiza el seguimiento de indicadores de riesgo de manera mensual, así como análisis de cosechas por producto a fin de identificar desviaciones y corregir tendencias desfavorables. No obstante, este último no ha sido aún actualizado en lo que va del año. Los análisis del área incluyen seguimiento de indicadores de riesgo, gasto de provisión, requerimiento patrimonial, niveles de concentración, calidad de la admisión, entre otros, por tipo de productos. Asimismo, se realizan análisis de las transacciones individuales, para lo cual realiza una evaluación del deudor, análisis financiero, aspectos como límites de concentración crediticia, eventuales pérdidas del portafolio, garantías y el requerimiento de capital de trabajo, de acuerdo con los riesgos del mercado donde opera. Respecto a las políticas de riesgo, no se habrían generado cambios relevantes en lo que va del año. Riesgo Operacional El Banco monitorea los diversos eventos que son consecuencia de fallas u omisiones en los procesos internos, de las personas, de los sistemas o que corresponden a eventos externos. Para la gestión y seguimiento del riesgo operacional, GNB ha dispuesto de un área especializada, la cual trabaja en la implementación de los requerimientos específicos del Grupo y de la SBS con una Red de Coordinadores de Riesgo Operacional, que involucran a todas las áreas de negocio y soporte, de mando medio o nivel gerencial. Todas las evaluaciones realizadas y reportes emitidos son aprobados por cada Gerencia de Línea. Asimismo, el Banco tiene planeado iniciar el proceso de postulación al Método Estándar Alternativo (ASA) de requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional. Para ello, tanto Auditoría Interna como Auditores Externos de la firma PWC evaluaron la Gestión de Riesgo Operacional, Continuidad de Negocio y Seguridad de la Información durante el tercer trimestre de 2015, requisito para poder aplicar dicho método. No obstante, a la fecha dicho proyecto se encuentra en stand by. Dentro de la metodología de la medición del riesgo operacional, el Banco hace uso indicadores clave de riesgo 5

6 Corporativos Grandes Medianas Pequeñas Micro Cons.Rev. Cons.No Rev. Hipotecario (KRIs) e indicadores clave de control (KCIs) con el fin de mitigar riesgos potenciales. Durante el primer semestre de 2016, los eventos de pérdida más significativos fueron los fraudes externos, seguidos por errores en la ejecución, entrega y gestión de procesos. Asimismo, se evaluaron aspectos concernientes al riesgo operacional presentándose en Comité de Riesgos. Riesgo de Mercado El Banco realiza el control de límites por VaR con el objetivo de mitigar el riesgo de fluctuación de las tasas y precios de mercado, estableciendo una vigilancia diaria, para el portafolio de inversiones, forwards de divisas y posición neta en divisas, para los cuales se han fijado los importes máximos de exposición y de pérdidas respecto al patrimonio efectivo. Asimismo, el Banco cuenta con un Comité de Activos y Pasivos (ALCO) que tiene como objetivos establecer la estrategia general en la de gestión de activos y pasivos del banco, monitorear las estrategias comerciales y financieras y cumplir con las funciones estratégicas y ejecutivas de gestión y seguimiento del riesgo de liquidez, de acuerdo con los requisitos de la regulación local y del Grupo. Está conformado por 12 miembros y lo preside el Gerente General. El Banco viene monitoreando adecuadamente los requerimientos patrimoniales por riesgo cambiario y riesgo de mercado. Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo El Banco cuenta con políticas y procedimientos de prevención y detección de transacciones sospechosas que pudiesen estar relacionadas con el delito de lavado de activos y financiamiento al terrorismo, sobre la base de la reglamentación emitida por la SBS. El área de PLAFT está a cargo de un Oficial de Cumplimiento de dedicación exclusiva, el mismo que tiene cargo Gerencial y cuenta con el apoyo de tres colaboradores a su cargo. Según lo indicado en el informe semestral (IS 2016) remitido a la SBS, se ha cumplido con el avance del Plan de Trabajo del OC al 100%. Asimismo, se implementó el scoring de calificación de riesgos de lavado de activos y del financiamiento del terrorismo para los nuevos clientes que iniciaron relaciones comerciales desde el 01 de julio de 2016, así como para el stock de clientes, cumpliendo así con el Plan de Adecuación a la nueva norma de Lavado de Activos - Res. SBS A nivel de herramientas, el Banco cuenta con el core Bantotal donde registra la información de los clientes que luego es trasladada al software de alertas Assist, el cual le permite analizar las operaciones inusuales y/o sospechosas que se presentan, las cuales han sido informadas al regulador según lo señalado en el informe del OC. posición en participación relativa y espera incrementar la rentabilidad de sus operaciones, manteniendo su market share. La mencionada participación la logra a través de una red de 14 oficinas a nivel nacional, habiendo cerrado una oficina ubicada en Arequipa durante el primer semestre de El Banco concentra en Lima nueve oficinas, una en el Callao, Arequipa, Piura, Lambayeque y La Libertad. Asimismo, al 30 de junio de 2016, GNB mantiene 563 colaboradores incluyendo personal externo, siendo este el número más bajo durante los cuatro ejercicios analizados (669 registrados al cierre del ejercicio 2015), en línea con la política de reducción de personal a fin de mejorar sus indicadores de eficiencia. Activos y Calidad de Cartera Los activos del Banco retroceden en 3.10% durante los primeros seis meses del 2016, totalizando S/4,768.6 millones, en línea con la disminución de las colocaciones brutas (-0.78%), partida que constituye el 77.56% del activo total, así como por el menor saldo de los fondos disponibles (-22.97%) e inversiones a valor razonable ( %), cuya participación conjunta representa el 15.94% del activo. Respecto a las colocaciones brutas, estas alcanzan los S/3,698.7 millones, mostrando crecimiento en los créditos hipotecarios (+3.88%) y en menor medida dado el saldo poco significativo en créditos a pequeñas empresas ( %). Por otro lado, los productos comercio exterior y tarjetas de crédito redujeron saldos en 11.37% y 11.23%, respectivamente. Es importante destacar que la banca múltiple y la banca mediana crecieron a un ritmo muy lento durante el primer semestre de 2016, el cual fue un periodo atípico como consecuencia del impacto esperado por el Fenómeno El Niño a inicios del año, por la coyuntura electoral más adelante, la depreciación de la moneda local, así como por la desaceleración de algunos socios comerciales como China. No obstante, durante el mes de julio de 2016, se muestra cierta recuperación al totalizar la cartera de colocaciones brutas S/3,772.0 millones, +1.18% respecto al cierre de Cabe indicar que la estrategia vigente del Banco apunta a crecer en créditos hipotecarios y préstamos personales, reduciendo su exposición en créditos a microempresas, así como en tarjetas de créditos. 0.73% -9.38% -3.75% 13.22% 12.19% Participación 18.39% % 0.99% 0.04% Crecimiento % % 1.77% -1.71% 21.82% 3.88% 31.57% ANÁLISIS FINANCIERO Participación de Mercado Al 30 de junio de 2016, el Banco registra una participación de mercado de 1.62% a nivel de colocaciones de la banca múltiple (1.65% al cierre de 2015), así como una participación de 1.77% a nivel de depósitos totales (1.84% en el 2015). De esta manera, mantiene la novena Es de mencionar igualmente que el Banco viene evaluando una nueva adquisición de cartera hipotecaria, lo cual aportaría al impulso de las colocaciones. Cabe recordar que en el 2014 el Directorio del Banco aprobó la adquisición parcial de la cartera de créditos hipotecarios - correspondientes al producto Nuevo Crédito MiVivienda- 6

7 de Hipotecaria Sura y la asunción de pasivos correspondientes, en el marco del convenio de canalización de recursos de los programas de crédito del Fondo MiVivienda S.A. suscrito con COFIDE respecto de la cartera antes señalada. Dicha transacción se hizo efectiva el 30 de setiembre del 2014 y estuvo conformada por 444 créditos hipotecarios con un saldo de capital de S/51.08 millones, así como la cesión de posición contractual respecto a los 21 contratos de financiamiento de proyectos por S/4.53 millones. El 22 de junio de 2015, el Directorio del Banco aprobó la adquisición parcial de la cartera de créditos hipotecarios correspondientes al proyecto MiHogar de Edpyme Mi Casita S.A., así como la asunción de los pasivos respecto a las obligaciones de pago que Edpyme Mi Casita S.A. mantenía en el marco de Convenio de Canalización de Recursos del proyecto MiHogar del Fondo MiVivienda S.A., suscrito con COFIDE. Para ello, el Directorio aprobó un monto de hasta S/30.0 millones. Adicionalmente, con fecha 26 de junio de 2015 se suscribió un Contrato de Transferencia de Cartera y Asunción de Pasivos en tres etapas. Las primeras dos etapas se completaron el 01 de julio y 01 de agosto, respectivamente, habiéndose transferido durante la primera etapa 83 créditos por un total de S/11.0 millones, mientras que en la segunda etapa se adquirieron 113 créditos por un total de S/12.7 millones. Posteriormente, el 30 octubre de 2015 se firma una segunda adenda que establece una nueva fecha para la tercera etapa (31 de octubre de 2015) y agrega una cuarta etapa de transferencia (01 de diciembre de 2015). Ambas fechas de transferencia fueron cumplidas, habiéndose transferido durante la tercera y cuarta etapa créditos por S/7.4 millones y S/19.4 millones, respectivamente. Al 30 de junio de 2016, se muestra una adecuada diversificación del portafolio; sin embargo, persiste cierta concentración en los créditos hipotecarios que representan el 31.57% del portafolio (30.15% al cierre de 2015), los cuales continúan su tendencia creciente. Por otro lado, se observa cierta concentración en los préstamos de consumo no revolvente con 21.82% (22.03% de participación en el 2015), los cuales -por el contrario- continúan con una tendencia decreciente en su participación, cuyo origen se remonta a la aprobación de la Ley Servir en el año 2014 la cual estableció topes máximos para el descuento por planilla, volviéndose así dicho segmento menos atractivo y más riesgoso para los actores que quedaron fuera del tope máximo de descuento establecido. Adicionalmente, durante el 2015 se registraron despidos masivos de docentes escolares interinos en el marco de la reforma en el sector Educación llevada a cabo por el Estado, afectando también dicha modalidad de crédito. A ello se suma el mayor requerimiento de capital requerido por la SBS en el 2015 para aquellos créditos convenio con plazo residual mayores a cinco años % 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% Evolución de las colocaciones por tipo de crédito 24.50% 28.45% 29.07% 30.15% 31.57% 31.23% Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium Por su parte, el crédito promedio por deudor 1 no refleja cambios significativos en tanto se situó en S/73,705 (S/73,994 al cierre de 2015), ubicándose por encima del promedio registrado por la banca múltiple. Cabe indicar que el crédito promedio es superior al de años anteriores dada la mayor participación de la cartera hipotecaria, en línea con la estrategia del Banco que a la fecha se encuentra enfocada en impulsar el crecimiento de la misma. Los créditos directos según sector económico evidencian una mayor exposición en el sector comercio con 19.86%, seguido por actividades inmobiliarias con 18.57%, construcción 15.42%, manufactura 11.88%, intermediación financiera 11.16%, entre otros menores. Los sectores que mostraron mayor dinamismo fueron el de intermediación financiera, transporte, almacenamiento y comunicaciones, y otras menores (que incluyen minería, pesca y actividades comunitarias). Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium 31.17% 25.00% 22.03% 21.82% 40.00% 30.00% 16.45% 16.53% 18.98% 18.96% 18.39% 20.00% 17.25% 12.29% 13.35% 12.19% 10.00% 15.28% 5.36% 11.47% 13.02% 13.22% 0.00% 4.51% 2012 Corporativos 2013 Grandes Medianas Jun.16 Pequeñas Micro Cons.Rev. Cons.No Rev. Hipotecario Créditos por sectores 21.52% 20.98% 19.86% 18.57% 16.85% 15.42% 12.67% 11.88% 11.16% 9.34% Comercio Inmobiliarias Construcción Industria Intermediación Manufacturera Financiera 2015 Jun % 11.51% 8.74% 7.14% Transp. Almacen. Comunic. Otros En relación a la calidad de cartera, se debe indicar que el sistema bancario ha continuado con la tendencia creciente a nivel de morosidad, con la consecuente disminución de la cobertura de la cartera atrasada con provisiones. En el caso del Banco GNB, los ratios de morosidad se han mantenido relativamente estables pese al nulo crecimiento de la cartera durante los primeros seis meses del 2016 (- 0.78%). De esta manera, el ratio de cartera atrasada en relación a las colocaciones brutas se ubica en 2.03% (2.00% al cierre de 2015), mientras que la cartera problema (cartera atrasada + refinanciada) se situó en 2.78% (2.55% en el 2015), no existiendo diferencias significativas, pero sí un incremento significativo en la cartera refinanciada. 1 Cifras calculada con el dato de número de deudores a mayo de 2016 (última información disponible en la SBS). 7

8 Corporativo Grandes Medianas Pequeñas Micro Consumo R Consumo NR Hipotecarios Al incluir los castigos, el ratio de morosidad se deteriora al pasar de 4.03% 4.52% como consecuencia de los mayores castigos realizados, los cuales al 30 de junio de 2016 representan el 1.79% de las colocaciones incluidos castigos (1.52% al cierre de 2015). Adicionalmente, es importante destacar que los tres indicadores de calidad de cartera muestran mejores ratios en comparación al promedio de los bancos medianos. 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 4.48% 3.38% 4.46% 3.16% 2.80% 2.43% Calidad de cartera %Atrasada % Problema %Problema + castigos Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium En cuanto a la morosidad por tipo de crédito, al 30 de junio de 2016 el Banco registra mayores índices de morosidad en los créditos de consumo revolvente (5.89%), seguidos por los créditos otorgados a medianas empresas (5.83%), siendo estos últimos los créditos que habían reportado el mayor nivel de morosidad al cierre del ejercicio Cabe resaltar que dicha mora se ubica por encima del promedio de los bancos medianos. Respecto a lo mencionado, el segmento de mediana empresa resulta de mayor preocupación en tanto representa el 18.39% de las colocaciones totales del Banco, mientras que los créditos de consumo revolvente representan sólo el 1.77%. Por otro lado, los créditos de consumo no revolvente -que representan el 21.82% del total de las colocaciones del Banco- registran una mora controlada de 1.50% al corte de análisis, muy similar al promedio de los bancos medianos. Por otro lado, resulta favorable la mora en el producto hipotecario que representa el 30.15% de las colocaciones totales y cuyo ratio cerró en 1.21% al corte de análisis (1.07% al cierre de 2015); no obstante, se ha tornado superior a la media de la banca mediana. 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium 4.51% 4.03% 4.52% 2.56% 2.55% 2.78% 5.10% 3.70% 1.69% 2.00% 2.03% 2.24% Jun.16 Medianos 0.00% 1.07% 0.78% Morosidad por tipo de crédito 5.83% 5.79% 1.20% 8.96% GNB 6.90% 5.89% 5.66% 2.46% Medianos 1.48% 1.50% 1.21% 1.05% Al tomar en consideración la estructura regulatoria de la categoría de riesgo del deudor, se aprecia un retroceso en los clientes clasificados en categoría Normal de 95.48% a 94.70%, mientras los registrados como CPP pasan 1.21% a 1.77%. Pese al ligero deterioro, GNB sigue mostrando mejores niveles de riesgo en comparación a otros bancos medianos del sistema. 100% 99% 98% 97% 96% 95% 94% 93% 92% 91% 90% 1.77% 1.39% 0.98% 0.73% 2.60% 2.32% 93.57% 93.84% 94.77% 95.48% 94.70% 93.81% Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium Respecto al indicador de cobertura de cartera atrasada, esta se ubica en % al 30 de junio de 2016, siendo inferior al % mostrado al cierre de 2015 como consecuencia del ligero retroceso en las provisiones registradas (-2.68%); no obstante, la cobertura sigue siendo holgada y se encuentra por encima del promedio de los bancos medianos. Cabe resaltar el deterioro a nivel de la banca mediana pues la cobertura de cartera problema pasa de % a 93.15%, en línea con el mayor nivel observado de refinanciamientos y de cartera atrasada. Un menor deterioro se observa en GNB, en línea con el crecimiento de los refinanciados (+35.14% en el caso de GNB y % en los bancos medianos). Medianos Jun % Clasificación según Riesgo Deudor 1.72% Pasivos y Estructura de Fondeo Al primer semestre de 2016, el Banco mantiene como principal fuente de fondeo los depósitos del público, la misma que representa el 77.76% de sus fuentes de financiamiento, seguido por el patrimonio con 12.93% y adeudados con 6.58%. 100% 95% 90% 85% 80% 75% % 1.22% 1.10% 1.42% 1.33% 1.37% 1.31% 1.25% 0.97% 0.72% 1.12% 0.94% 1.90% 1.21% 1.77% 2.58% Jun.16 Medianos Normal CPP Deficiente Dudoso Pérdida 93.15% Indicador de Cobertura Provisiones % % % % % % % % % % % 90% 110% 130% 150% 170% 190% 210% 230% Provisiones/Problema 8.30% 10.04% 11.01% 5.74% 1.69% 3.50% 81.87% 83.86% 82.44% Provisiones/Atrasada Evolución Estructura de Fondeo 2.90% 3.35% 3.05% 1.78% 1.19% 1.46% 1.19% 1.05% 2.80% 1.28% 11.46% 6.79% 10.98% 8.05% 12.93% 6.58% 77.17% 79.78% 77.76% 70% Jun.16 Depósitos Adeudados Patrimonio Emisiones Otros Respecto a los depósitos y obligaciones con el público, al 30 de junio de 2016 estos se ajustan en 5.55% respecto al 8

9 4.0% 18.0% 21.2% 31.0% 39.0% 38.0% 31.6% 38.0% 35.8% 31.7% 41.95% 56.00% 51.00% 49.88% 47.53% 2015, como consecuencia de la menor captación de cuentas CTS (-2.90%) y el menor saldo en depósitos restringidos (-9.09%), efecto que se vio contrarrestado por el mayor saldo de intereses por pagar y otras obligaciones a la vista (+37.91%). Al respecto, resulta importante que el Banco considere que la potencial volatilidad de los depósitos de ahorro y a la vista podría generarle problemas de liquidez. Cabe agregar que el 38.90% de los depósitos y obligaciones con el público se encuentran en moneda extranjera y que las tasas promedio en dicha moneda han mostrado un retroceso significativo respecto al primer semestre de 2015, mientras que las tasas en moneda local estuvieron al alza. Tipo de Depósito Jun.15 Dic.15 Jun.16 Soles Dólares Soles Dólares Soles Dólares Ahorro Plazo CTS Al 30 de junio de 2016, Banco GNB continúa manteniendo una fuerte concentración en depositantes, pese a la mejora temporal lograda en el Al respecto, los 10 principales depositantes representan el 35.80%, los 20 principales el 47.53%, mientras que el sector público representa el 31.73%, por lo que resulta importante que el Banco siga enfocado en lograr una mayor diversificación de sus fuentes de fondeo % 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% Concentración Principales Depositantes Jun principales 20 principales Sector Público En relación a los adeudados, estos totalizaron S/313.5 millones, reduciéndose en 20.86% como consecuencia de la amortización de préstamos obtenidos con instituciones extranjeras (-42.87%), efecto que fue parcialmente contrarrestado con el aumento del financiamiento de COFIDE que pasó de S/ millones a S/174.5 millones durante el primer semestre de Cabe indicar que los adeudados extranjeros incluyen financiamiento con GNB Sudameris S.A. por US$25.0 millones (US$43.0 millones al 31 de diciembre de 2015), Bank of Nova Scotia por US$4.0 millones (US$12.5 millones al cierre de 2015) y Banco Latinoamericano de Comercio Exterior por US$4.1 millones, líneas tomadas para cubrir las operaciones destinadas a actividades de comercio exterior. Sobre la emisión de instrumentos de deuda, el 15 de abril de 2016 el Banco colocó la Tercera Emisión dentro del Primer Programa de Certificados de Depósitos Negociables por S/60.0 millones, con vencimiento a un año y una tasa de interés de 7.0%, fondos que representan el 1.28% del financiamiento del Banco. Solvencia El patrimonio alcanza una participación de 12.93% (10.98% al cierre de 2015), el cual se vio reforzado por el incremento del capital social de S/49.13 millones realizado el 29 de abril del presente ejercicio. Adicionalmente, la utilidad obtenida en el 2015 (S/41.01 millones), fue destinada a reservas, las mismas que ascendieron a S/73.72 millones, de las cuales S/65.01 millones corresponden a reservas facultativas que computan como Tier 1 al requerir de la aprobación de la SBS para ser aplicadas. Cabe mencionar que el Banco tiene como política no distribuir dividendos, reasignando las utilidades generadas como reserva facultativa. El Banco espera mantener dicha política vigente con el propósito de otorgar mayor respaldo financiero de sus operaciones, ya que ello le permite incrementar su patrimonio efectivo Nivel 1. Por otro lado el Banco tiene como objetivo mantener un ratio de capital global superior al 13%. B. Financiero B. de Comercio BIF B. GNB Scotiabank B. Continental B. Falabella BCP Sistema B. Santander B. Ripley Mibanco Interbank Citibank B. Cencosud B. Azteca Ratio de capital (%) Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium (mayo 2016) Al 30 de junio de 2016, el ratio de capital global del Banco se ubica en 13.72%, mostrando una mejora respecto al ratio de 12.23% registrado al cierre de Dicha mejora se explica principalmente por el fortalecimiento del capital social y de las reservas, así como por el retroceso de los activos ponderados por riesgo (APR). A la fecha de corte, el requerimiento de patrimonio efectivo alcanza los S/491.0 millones, disminuyendo en 2.99% en relación al cierre del ejercicio 2015 como resultado del menor requerimiento por riesgo de crédito (-S/15.19 millones) asociado al menor dinamismo de las colocaciones y otras cuentas del activo, seguido por el menor requerimiento por riesgo de mercado (-S/1.42 millones), mientras que el riesgo operativo incrementó su requerimiento (+S/1.5 millones) % 481 Evolución del Patrimonio y del Ratio de capital Global 13.94% % % % Jun.16 Patrimonio efectivo Ratio de Capital Global 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 9

10 Respecto al último punto, el Banco aún se encuentra trabajando en la solicitud a realizar a la SBS a fin de poder aplicar el Método Estándar Alternativo (ASA) y de esta manera reducir el requerimiento de capital regulatorio y fortalecer la gestión de riesgo operacional. Rentabilidad y Eficiencia Los resultados del periodo fueron favorables para el Banco en tanto la utilidad neta ascendió a S/26.1 millones al 30 de junio de 2016, reflejando un incremento de 39.19% respecto al mismo periodo del Dicho incremento se sustenta en el dinamismo interanual de las colocaciones (+4.26%) y por el incremento de las tasas activas que se tradujo en un aumento de 12.88% en los ingresos por créditos directos, acompañado de la reducción del gasto en provisiones (-16.27%) y del incremento de los ingresos netos por servicios financieros (+39.78%); partidas que representan el 95.42%, 13.51% y 7.74% de los ingresos financieros, respectivamente. Tipo de Crédito Tasas MN (%) Tasas ME (%) Jun.15 Jun.16 Jun.15 Jun.16 Corporativos Grandes Medianas Pequeñas Microempresas Consumo Hipotecarios Respecto a los gastos financieros, estos ascendieron a S/77.7 millones mostrando un incremento de 34.04%, en línea con las mayores captaciones y con el alza en las tasas pasivas respecto a junio de Cabe indicar que los gastos financieros incrementaron su participación relativa principalmente en los gastos por obligaciones con el público. Esto último se encuentra en línea con la estrategia del Banco que mantiene como objetivo diversificar sus fuentes de fondeo y captar depósitos a plazos más largos, lo cual si bien en un primer momento genera un incremento en el gasto financiero, también favorecen en mejorar los descalces entre activos y pasivos. Con ello, el margen financiero bruto se redujo de 66.16% a 59.69% entre semestres. Por el lado del gasto por provisiones de créditos, este ascendió a S/26.0 millones (-16.27%), monto neto que incluye el efecto del ingreso por reversión de provisiones (S/45.2 millones) y el ingreso por recupero de cartera castigada (S/5.4 millones), registrando adicionalmente provisiones voluntarias por S/3.9 millones. Cabe agregar que el Banco no ha aplicado las provisiones procíclicas, aspecto que resulta favorable ya que le permitiría afrontar un deterioro significativo en su cartera. En cuanto a la carga operativa, esta se mantuvo sin variación relevante (-0.53%); no obstante, se presentó un ahorro en los gastos generales (-3.05%) en línea con la creación de un área de contraloría de gastos que tiene como objetivo analizar y gestionar los gastos del Banco. Cabe resaltar que si bien el número de trabajadores se contrajo de 671 a 563, el gasto por dicho concepto fue ligeramente mayor (+1.35%) lo cual se explicaría por las indemnizaciones pagadas al personal que salió durante el periodo analizado, en línea con el plan de reestructuración del Banco. Así, el margen operacional neto se incrementó de 16.70% a 20.74% entre ejercicios. Eficiencia (%) Dic.13 Dic.14 Dic.15 Jun.15 Jun.16 Gasto Financiero/ Ing. Financiero Gasto Operativo/ Ing. Financiero Gasto Personal/ Ing. Financiero Partidas asociadas a otras provisiones y depreciación (S/9.9 millones), así como los ingresos extraordinarios netos provenientes tanto del arrendamiento de oficinas (S/5.3 millones) y del impuesto a las ganancias correspondientes al ejercicio (S/9.3 millones), dio como resultado una utilidad neta de S/26.1 millones. En línea con lo anterior, al 30 de junio del 2016, el Banco alcanza un margen financiero neto de 13.53%, superior al 10.94% obtenido al primer semestre de Márgenes (%) Dic.13 Dic.14 Dic.15 Jun.15 Jun.16 Margen Financiero Bruto Margen Operativo Neto Margen Neto Dados los resultados descritos, el retorno promedio anualizado sobre activos (ROAA) mejora a 1.02% y el retorno promedio anualizado para el accionista (ROAE) se ubica en 8.51%. Pese a la mejora observada, se debe notar que ambos indicadores siguen estando por debajo de los promedios registrados en la banca múltiple y de banca mediana, aunque mantienen una tendencia creciente. 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, ,118 Evolución de Rentabilidad 31,224 41,009 18,735 26, Jun.15 Jun.16 Utilidad Neta ROE ROA 8.00% 3.00% -2.00% Liquidez y Calce de Operaciones Al 30 de junio de 2016, el ratio de liquidez en moneda local del Banco se situó en 18.78%, estando por debajo del promedio registrado por la banca múltiple (26.01%), en línea con el menor saldo de fondos disponibles, mientras en moneda extranjera el ratio se situó en 42.78%, encontrándose por encima del promedio de la banca múltiple (44.66%), el cual mantiene su tendencia a la baja. Cabe señalar que Banco GNB debe cumplir con los indicadores regulatorios mínimos de 10% y 25% para MN y ME, respectivamente, dado que este mantiene una elevada concentración en depositantes. 10

11 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% Liquidez MN 46.29% 32.51% 30.83% 24.05% 24.38% 26.52% 26.01% 20.50% 18.78% 17.64% Jun.16 Liquidez MN GNB Liquidez MN Banca Múltiple 230.0% 180.0% 130.0% 80.0% 30.0% -20.0% -70.0% % Brecha / Patrimonio Efectivo M.N. M.E. 30 días días días días días Más de 1 año Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 56.08% 54.70% 49.75% 48.84% 46.24% Liquidez ME Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium 47.24% 50.24% 48.72% 46.62% 44.66% Jun.16 Liquidez ME GNB Liquidez ME Banca Múltiple En cuanto al Ratio de Cobertura de Liquidez (RCL), tanto en moneda local como en moneda extranjera, Banco GNB cumple con los mínimos legales establecidos por la SBS (mayor a 80% hasta el 2017). En este sentido, el RCL en moneda nacional se sitúa en 97.57%, mientras que el RCL en moneda extranjera se ubicó en 97.67% (101.06% y %, respectivamente al cierre de 2015), ajustándose como consecuencia de la reducción de los activos considerados de alta calidad. Por otro lado, el Ratio de Inversiones Líquidas se situó por encima del mínimo legal (5.0%) para moneda local (62.29%) mejorando ligeramente como consecuencia del mayor saldo en CDs del BCRP (no registra dato en moneda extranjera). Del análisis de brechas por monedas y por plazos, estos presentan un descalce positivo acumulado de 81.39%, registrando descalces en moneda nacional en todos los tramos, siendo los más significativos los del tramo mayor a un año (positivo) y del tramo días (negativo), siendo el primero explicado por la participación que tienen los créditos hipotecarios en el Banco. Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium El Banco registra menores brechas negativas en moneda extranjera específicamente en los tramos de 30 días, días y mayor a un año. Cabe indicar que los descalces presentados en moneda nacional son menores a los registrados en el 2015 específicamente en los tramos 30 días, así como en el tramo de días, pero superiores en el resto de tramos. Los descalces presentados se mitigan tanto con el saldo en inversiones financieras temporales que son de rápida realización, así como con el plan de contingencia de liquidez que mantiene el Banco. Ante un escenario de stress de liquidez, el Banco cuenta con líneas de financiamiento sujetas a condiciones de mercado con COFIDE, así como con herramientas de política monetaria del BCRP. Asimismo, según lo manifestado por la Gerencia del Banco, se cuenta con el compromiso de su casa matriz, el Banco GNB Sudameris, con quien tiene una línea de crédito en caso de contingencias. EMISIÓN DE DEUDA EN EL MERCADO DE CAPITALES PROGRAMAS VIGENTES Primer Programa de Certificados Negociables (CDN) El Banco mantiene inscrito un Primer Programa de Certificados de Depósito Negociables en el Registro Público del Mercado de Valores por un monto total de hasta US$100.0 millones o su equivalente en moneda nacional, habiendo redimido la segunda emisión en noviembre del A la fecha, mantiene vigente la Tercera Emisión. Tercera Emisión Serie A Monto emitido: S/60.0 millones Fecha de colocación: 15 de abril de 2016 Vencimiento: 18 de abril de 2017 Tasa anual: 7.00% (con pagos de intereses semestrales). 11