Adquisición activos de Lafarge Honduras

Transcripción

1 Mural prefabricado en concreto arquitectónico, Bogotá, Colombia Barco Selenna, muell de Haití Exportaciones desde el puerto Cartagena, Colombia Adquisición activos de Lafarge Honduras Septiembre

2 Camiones mezcladores de concreto en el puente Margaret Hunt Hill, Dallas, Texas, USA NOTA IMPORTANTE Esta presentación contiene ciertas declaraciones e información a futuro y relacionada a CEMENTOS ARGOS S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente ARGOS") que se basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podrían causar que los resultados futuros, desempeño o logros de ARGOS sean diferentes a los expresados o asumidos. Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aquí mencionados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y ARGOS no pretende ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor. 2

3 Agenda 1. Transacción 4 2. Honduras Información macroeconómica, mercado del cemento, datos de los activos adquiridos 7 4. Racional de la Transacción Integración de los nuevos activos a la red de, el Modelo y su aplicación 12 3

4 Camiones mezcladores en Puente de la 4 Sur, Medellín, Colombia TRANSACCIÓN 4

5 Descripción de la operación Transacción relevante para Cementos : + 8% Capacidad instalada de cemento 17M TM Capacidad total instalada de cemento % EBITDA consolidado 14M m3 Capacidad total instalada de concreto apuesta por el liderazgo en Centroamérica y el Caribe: + 51% + 68% Capacidad instalada de cemento EBITDA de la regional 4M TM Capacidad total instalada de cemento USD 163M EBITDA de la región

6 Estructuración y transacción Valor del Activo Participación Adquirida Desembolso 100% con recursos propios, provenientes de la emisión de acciones preferenciales Impacto positivo en la estructura de apalancamiento EUR M 434,6 Múltiplo EV/EBITDA 8,6x Honduras 53% EUR M 231,5 Honduras EBITDA EUR 50,5 M Con un desembolso del 53% del valor total de los activos, se consolidará el 100% de estos 6

7 Tegucigalpa HONDURAS 7

8 Honduras, un país con potencial de crecimiento y fuertes fundamentales Honduras presenta una demografía favorable % de la +100 población por debajo de los años (1,000) 1000 (800) (600) (400) (200) , Fuente: CELADE 8,4 M habitantes 8% crecimiento poblacional Crecimiento del PIB 6% 4% 4% 4% 3% 3% p 2012e 2013e -2% Remesas (M USD) 3,100 25% 2,892 2,900 2,808 2,798 20% 2,700 2,581 2,609 15% 2,500 2,468 10% 2,300 5% Ingresos por remesas familiares Remesas como % PIB Principales motores de la economía: Exportaciones de materias primas Agricultura Maquilas de confecciones Remesas 30% del PIB representan exportaciones hacia Estados Unidos 16% del PIB representan las remesas familiares Alta relación con la economía de EEUU Gran potencial de crecimiento en Honduras debido a un bajo consumo de cemento per cápita kg/hab Panamá Ecuador Méjico Venezuela Brasil Costa Rica Perú Puerto Rico Chile Argentina Bolivia Colombia Guatemala El Salvador Uruguay Honduras Paraguay Nicaragua Fuente: Estimaciones de la Compañía 8

9 con un mercado de cemento con alto potencial de desarrollo Consumo cemento (M toneladas) Un mercado con potencial de profundización Consumo de cemento per cápita: 191 kg Participación de mercado Consumo cemento (M TMPA) Total mercado (2012): 1,718,352 TMPA 6% 53% 47% 94% Cenosa Ensacado Granel En Honduras, el precio del cemento está indexado al dólar El crecimiento de la industria de cemento estaría impulsado por: 9 Altas necesidades de infraestructura: Sector Déficit de vivienda cuantitativo de 30k viviendas y cualitativo de ~ 800k 1 Demanda de construcción no residencial (oficinas) en las principales ciudades 1 Según el Instituto Nacional de Estadística de Honduras Inversión USD M Infraestructura vial 680 Aeropuertos 114 Puertos 674 Energía 154 Servicios 30 Total 1652 Fuente: BCH, Lafarge Canales de distribución actuales 4% 2%3% 4% 87% Fuente: BCH, Lafarge Fuente: Lafarge Distribución Contratistas Prefabricados Concreto Otros Distribución Minoristas 55% Mayoristas 45%

10 Activos eficientes con localización privilegiada Ubicación actual los activos adquiridos Ventajas competitivas Cementos del Norte (1.5 M TMPA) San Pedro Sula Piedras Azules (1.0 M TMPA) 158 km Piedras Azules Puerto de San Lorenzo La Ceiba 184 km 105 km Tegucigalpa CESUR (0.3 M TMPA) Planta de cemento Molienda Cenosa Alta eficiencia operacional: 15% en combustibles alternativos Factor de clinker/cemento: 62% Factor de marcha ~ 93% Ubicación privilegiada cerca a centros urbanos Empleados: 189 directos Socio local: Ventajas de contar con un conocimiento de la economía local Estructura accionaria Fondos Privados* 45,9% Descripción de los activos adquiridos Piedras Azules: planta integrada, proceso seco Capacidad de cemento: 1 M TPA Reserva de caliza: 100 años Importantes reservas de puzolana Cesur: molienda Ubicación: San Lorenzo Capacidad de molienda: 0.3 M TPA Facilidades portuarias y acceso a puerto Puerto Planta Piedras Azules Accionistas minoritarios 53,28% 0,9% Lafarge Cementos Planta integrada Piedras Azules Cementos del Sur (Cesur) Molienda San Lorenzo *IPM de Honduras (Instituto de Previsión Militar): agencia autónoma y financiera de créditos, pensiones y jubilaciones de todas las ramas militares. 10

11 con creciente generación de márgenes Volumen de ventas de cemento Planta Piedras Azules Margen EBITDA 50% 49.7% 49.6% 49% 48% 47% 47.6% 46%

12 Camiones Barco en el mezcladores puerto de Haití en Puente de la 4 Sur, Medellín, Colombia RACIONAL DE LA TRANSACCIÓN 12

13 Ventajas de nuestra zona geográfica estratégica Sinergias logísticas por nuestra localización geográfica, infraestructura portuaria y conocimientos marítimos Balance entre economías emergentes y desarrolladas Países con potencial de crecimiento en el consumo per cápita Economías con ciclos de mercado diferentes Source: Cementos 13

14 Integración de los activos adquiridos a la red de Bahamas 1 Honduras se encuentra dentro del área geográfica estratégica de operaciones definida por la Compañía Cuba Antillas Menores Rep. Dom. 5.5 M TM 0.08 M TM 0.08 M TM 1 M TM Jamaica Haití 0.6 M TM Puerto Rico 0.07 M TM 0.08 M TM Honduras l Salvador 0.3 M TM Costa Rica 3.5 M TM Nicaragua 1.6 M TM Venezuela Panamá Guyana 0.2 M TM Surinam Guayana Francesa Colombia Activos adquiridos Ecuador Planta de cemento Molienda Terminal Modelo 14 14

15 Integración de los activos adquiridos a la red de Bahamas 1 Honduras se encuentra dentro del área geográfica estratégica de operaciones definida por la Compañía Cuba Antillas Menores Rep. Dom. 5.5 M TM 0.08 M TM 2 2 Generación de importantes sinergias operativas, administrativas y de distribución 0.08 M TM 1 M TM Jamaica Haití 0.6 M TM Puerto Rico 0.07 M TM 0.08 M TM Honduras l Salvador 0.3 M TM Costa Rica 3.5 M TM Nicaragua 1.6 M TM Venezuela Panamá Guyana 0.2 M TM Surinam Guayana Francesa Colombia Activos adquiridos Ecuador Planta de cemento Molienda Terminal Modelo

16 Integración de los activos adquiridos a la red de Bahamas 1 Honduras se encuentra dentro del área geográfica estratégica de operaciones definida por la Compañía Cuba Antillas Menores Rep. Dom. 5.5 M TM 0.08 M TM 2 Generación de importantes sinergias operativas, administrativas y de distribución 1 M TM Honduras Jamaica Haití 0.6 M TM Puerto Rico 0.07 M TM 0.08 M TM 0.08 M TM 3 Potencial para adaptar el modelo y ofrecer productos de valor agregado, en Honduras l Salvador 0.3 M TM Costa Rica 3.5 M TM Nicaragua 1.6 M TM Venezuela Panamá Guyana 0.2 M TM Surinam Guayana Francesa Colombia Activos adquiridos Ecuador Planta de cemento Molienda Terminal Modelo

17 Integración de los activos adquiridos a la red de Bahamas 1 Honduras se encuentra dentro del área geográfica estratégica de operaciones definida por la Compañía Cuba Rep. Dom. Antillas Menores 5.5 M TM 0.08 M TM 2 Generación de importantes sinergias operativas, administrativas y de distribución 0.08 M TM 1 M TM Honduras l Salvador 0.3 M TM Costa Rica Jamaica 3.5 M TM Haití 0.6 M TM Puerto Rico 0.07 M TM 0.08 M TM 3 Potencial para adaptar el modelo y ofrecer productos de valor agregado, en Honduras Nicaragua 1.6 M TM Venezuela Panamá Guyana 0.2 M TM Surinam Guayana Francesa Colombia Activos adquiridos Ecuador Planta de cemento Molienda Terminal Modelo

18 El Modelo, entendiendo al cliente para agregar valor con una propuesta segmentada con resultados replicables Modelo Una marca valiosa Servicio diferenciado Asistencia comercial Asistencia técnica Plataforma tecnológica Propuesta de valor para el negocio masivo Promovemos el crecimiento de los negocios de nuestros clientes Desarrollamos iniciativas que promueven la demanda Proximidad y fácil acceso a nuestros productos Reconocimiento y uso de nuestra marca Propuesta de valor para el negocio industrial Soluciones hechas a la medida para el uso de concreto premezclado en cada proyecto Acceso a tecnología y equipo Asistencia técnica especializada, durabilidad y tecnologías de producto Optimizaciones de tiempo Resultados visibles del Modelo Los niveles de satisfacción, lealtad y recordación mantenidos de manera sostenida superiores a los estándares internacionales: Top of Mind es una de las 10 marcas de mayor recordación en Colombia Estamos participando en varias obras de infraestructura de alta envergadura en la tres regionales. Canal de Panamá 18

19 Con la oportunidad de ofrecer una propuesta de valor agregado en Honduras Nuestro modelo nos permitirá: Adaptar nuestra propuesta de valor a las realidad económica específica de Honduras Capturar valor a través de la segmentación del mercado (negocio masivo y negocio industrial) Ofrecer un producto bajo el respaldo de una marca que vincula emocionalmente a los clientes Establecer un modelo de distribución agregando valor a los clientes finales, tal como lo demuestran los logros alcanzados en Colombia y Panamá Honduras hoy 6% 94% Ensacado % Granel 55% Mayorista Minorista Modelo Colombia Panamá 21% % Ensacado Granel 34% % Ensacado Granel 33% 2012 Ensacado 67% Granel 46% % Ensacado Granel 19

20 Conclusiones Cumplimos con los objetivos que comunicamos en la emisión de acciones preferenciales, utilizando los fondos de dicha emisión para generar valor a todos nuestros accionistas Mantenemos consistencia en nuestra estrategia de crecimiento: Zona geográfica con potencial de interconexión Fuertes fundamentales económicos y demográficos Los activos adquiridos se integran a la red actual de, generando sinergias operativas Los activos cuentan con una alta eficiencia operacional y generación de EBITDA, lo que hace de esta adquisición una transacción rentable aún sin incluir el potencial de sinergia Aprovechamos el momento histórico de la industria y nuestra capacidad de integración Mantenemos nuestra solidez y flexibilidad financiera, utilizando los recursos recaudados en la emisión de acciones preferenciales para financiar la expansión. Luz Verde. Planta Cemento Panamá 20

21 Mural prefabricado en concreto arquitectónico, Bogotá, Colombia Barco Selenna, muell de Haití Adquisición activos de Lafarge Honduras Septiembre