RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2011

Transcripción

1 Contactos: Ricardo Sánchez Baker Director Ejecutivo de Finanzas Tel. (52) (55) Carlos Doormann Director de Análisis Financiero Tel. (52) (55) RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2011 Paulina Alatorre Oficina de Relación con Inversionistas Tel. (52) (55) Teleconferencia sobre Resultados Fecha: 28 de octubre, :30 a.m. EUA, Este (9:30 a.m. hora local) 26 de octubre de 2011 Teléfono de Conferencia: Mexico EUA (706) Internacional +1 (706) Código Conf.: (Call ID) Ponentes: Andrés Conesa Labastida Director General (CEO) Ricardo Sánchez Baker Director de Finanzas (CFO) Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. Paseo de la Reforma 445, Piso 10 Colonia Cuauhtémoc Tel. (52) (55) México, 06500, D.F. 1

2 GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V. PRINCIPALES RESULTADOS FINANCIEROS DEL TERCER TRIMESTRE DE de octubre de 2011 Grupo Aeroméxico registró máximos históricos para un tercer trimestre en pasajeros, ingresos, UAFIDAR y resultado de operación. Lo anterior, no obstante las presiones generadas por el aumento de 46% en el precio del combustible en dólares en comparación con el mismo periodo de Grupo Aeroméxico obtuvo una utilidad neta mayoritaria de $874 millones de pesos en el tercer trimestre de 2011, cifra inferior en $440 millones de pesos a la registrada en el mismo periodo de Sin embargo, en septiembre de 2010 se registró una utilidad no recurrente por $480 millones de pesos por concepto de la inversión de Groupe Aeroplan en Club Premier. Al ajustar por este componente no recurrente, la utilidad neta registrada en el tercer trimestre de 2011 resulta 40 millones de pesos superior a la observada en el mismo periodo del año anterior, ello a pesar de las presiones ya mencionadas por el mayor precio de combustible. La utilidad neta acumulada de los primeros nueve meses del año totalizó $1,873 millones de pesos, cifra 81% superior a la registrada en el mismo periodo de La UAFIDAR se ubicó en $2,040 millones de pesos en el trimestre, la mayor cifra para un trimestre en la historia de la Compañía. En el acumulado anual a septiembre la UAFIDAR fue de $5,265 millones de pesos, monto 37% mayor al registrado en el periodo equivalente de El resultado de operación totalizó $1,141 millones de pesos, lo que representó un margen operativo de 11.9%. El resultado de operación acumulado durante los tres primeros trimestres de 2011 aumentó 106% respecto al mismo periodo de 2010, al alcanzar un total de $2,618 millones en El factor de ocupación del trimestre se ubicó en 80.8%, lo que constituye el nivel más alto para un trimestre en la historia de la compañía. Los ingresos totales sumaron $9,594 millones de pesos, cifra 24% superior al tercer trimestre de Este crecimiento fue impulsado principalmente por un mayor tráfico de pasajeros y un fortalecimiento de los ingresos de carga. El costo por unidad (asiento kilómetro), excluyendo combustible, disminuyó 3.3% respecto al mismo periodo del año anterior, lo que refleja el compromiso de la empresa de continuar con una estricta racionalización del gasto y eficiencia operativa. Durante el tercer trimestre del año, la empresa desembolsó $53 millones de dólares de la línea de crédito con el BNDES como parte del programa de adquisición de aviones Embraer 190. Asimismo, se pagó un monto superior a $25 millones de dólares como anticipo y depósitos de garantía asociados al plan de expansión y adquisición de aeronaves Embraer y Boeing. El saldo de caja de la empresa se ubicó en $4,608 millones de pesos, cifra que muestra el resultado positivo de la oferta pública primaria de acciones llevada a cabo en el mes de abril, así como el favorable desempeño financiero de la empresa. La deuda financiera neta, indicador que deduce de la deuda financiera la posición de efectivo no restringido, se ubicó en un saldo negativo de $1,656 millones de pesos, cifra que se compara favorablemente con el saldo positivo de $1,990 millones de pesos registrado al cierre del tercer trimestre de

3 El capital contable mayoritario se ubicó en $4,839 millones de pesos, cifra superior en $6,762 millones de pesos al total registrado el 30 de septiembre anterior. El pasado 10 de agosto Grupo Aeroméxico y Delta Airlines firmaron un Memorándum de Entendimiento para crear una alianza comercial exclusiva mediante la cual se expandirá la conectividad, se conjuntarán las fuerzas de ventas de ambas compañías y se brindarán mayores beneficios a los pasajeros al sincronizar los privilegios de los programas de viajero frecuente de ambas aerolíneas. Como parte del acuerdo Delta invertirá $65 millones de dólares en la adquisición de acciones actualmente reservadas en tesorería de Grupo Aeroméxico a un precio por acción de $31 pesos, con lo cual Delta obtendrá una posición en el Consejo de Administración de la empresa. Adicionalmente, Delta y Aeroméxico invertirán en partes iguales en la ampliación del negocio de mantenimiento, reparación y revisión mayor de aeronaves. 3

4 COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V. REPORTÓ SUS RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2011 (Todas las cifras presentadas en el reporte están expresadas en millones de pesos históricos a menos que se indique otra unidad. Los reportes financieros están elaborados bajo las Normas de Información Financiera Mexicanas). México, D.F., 26 de octubre de Grupo Aeroméxico, S.A.B. DE C.V. (BMV: AEROMEX), presentó sus resultados no auditados para el tercer trimestre de A continuación se muestra un resumen de información financiera y operativa consolidada seleccionada, la cual se deriva de la comparación de los estados financieros consolidados no auditados de la Compañía para el tercer trimestre de los años 2011 con los auditados correspondientes a Concepto Del 1 de julio al 30 de septiembre de Del 1 de enero al 30 de septiembre Var % Var % ASKs totales (millones) 1 7,650 6,412 19% 21,355 17,269 24% RPKs totales (millones) 2 6,149 5,128 20% 16,687 13,195 26% Factor de Ocupación Itinerario (%) pp pp Pasajeros (miles) 3,801 3,224 18% 10,565 8,311 27% Ingresos totales (millones de pesos) 9,594 7,752 24% 26,157 19,448 35% Yield (pesos) % % Ingreso / ASK (pesos) % % Costo total / ASK (pesos) % % Costo total / ASK excluyendo Combustible (pesos) % % Utilidad antes de gastos de capital (UAFIDAR) (millones de pesos) 2,040 2, % 5,265 3,855 37% Margen UAFIDAR 21.3% 26.2% -4.9p.p. 20.1% 19.8% 0.3p.p. Resultado de Operación (millones de pesos) 1,141 1, % 2,618 1, % Margen de Operación (Porcentaje de los Ingresos) 11.9% 14.5% -2.6p.p. 10.0% 6.5% 3.5p.p. Utilidad neta consolidada (millones de pesos) 886 1,318-33% 1,939 1,031 88% Utilidad neta mayoritaria (millones de pesos) 874 1,314-34% 1,873 1,033 81% Margen neto mayoritario (Porcentaje de los Ingresos) 9.1% 17.0% -7.9p.p. 7.2% 5.3% 1.9p.p. 1 Incluye ASKs de vuelos de itinerario y vuelos de fletamento. 2 RPKs o Revenue Passenger Kilometer representa a un pasajero con boleto pagado transportado un kilómetro. Incluye RPKs de vuelos de itinerario y vuelos fletamento. 3 El factor de ocupación es el cociente de RPKs a ASKs. Es un indicador de la utilización de la capacidad de la aerolínea. El factor de ocupación de itinerario se refiere únicamente a vuelos en operación regular (i.e. sin considerar vuelos de fletamento). 4

5 Entorno de Mercado Durante el tercer trimestre de 2011, la industria de la aviación nacional operó en un entorno que se distinguió por los siguientes factores: i. Desaceleración en la economía global. Los problemas económicos en Europa y Estados Unidos han ocasionado ajustes a la baja en los estimados de crecimiento mundial para El Fondo Monetario Internacional bajó su estimado de crecimiento para Estados Unidos de 2.2% en junio a 1.5% en septiembre, mientras que el estimado para México pasó de 4.7% a 3.8% 4 en el mismo periodo. Sin embargo, el estimado de crecimiento de tráfico aéreo para la región de Latinoamérica se mantiene como el más alto de acuerdo al último reporte de la IATA, con un estimado de 9.7% en 2011, cuando el estimado global es de 4.6% 5. ii. Depreciación de la paridad cambiaria al cierre del trimestre. Los sucesos macroeconómicos globales generaron una depreciación del tipo de cambio del peso frente al dólar estadounidense, el cual pasó de $12.63 pesos por dólar al cierre de septiembre de 2010 a $ pesos al cierre de septiembre de iii. Alza en el precio del combustible. Durante el tercer trimestre el precio del combustible en dólares aumentó 46% respecto a lo observado en el mismo periodo de 2010, pasando de un promedio de $2.072 dólares por galón a $ dólares en el tercer trimestre de iv. Recuperación en el tráfico de pasajeros en la industria nacional. En el tercer trimestre, el tráfico de pasajeros totales en vuelos domésticos creció 1.2% respecto al mismo periodo del año anterior conforme a las cifras de la Dirección General de Aeronáutica Civil, mientras que el tráfico de pasajeros en vuelos internacionales aumentó 1.6%. En total, el mercado de aviación en México se expandió 1.4%. En particular, durante el mes de septiembre el tráfico de pasajeros aumentó 16% y 17% en vuelos nacionales e internacionales, respectivamente. Ingresos En el tercer trimestre del año se lograron resultados históricos para la compañía, consolidándola como la líder en el mercado mexicano de la industria de la aviación en México. Los ingresos totales del tercer trimestre alcanzaron $9,594 millones de pesos, 24% por encima de lo registrado en el mismo periodo de Destaca el crecimiento en los siguientes rubros: ingreso pasaje (+23%), ingresos por carga (+52%), ingresos por exceso de equipaje (+31%) y otros ingresos (+29%). El ingreso unitario por ASK (IASK), indicador que refleja tanto el comportamiento del volumen de pasajeros como el precio promedio de las tarifas aéreas, aumentó 3.7% en el tercer trimestre de 2011 respecto al mismo periodo de El aumento en este indicador fue resultado de un incremento de 20% en los pasajeros kilómetro (RPKS) y de una disminución en el yield (indicador de la tarifa promedio) de 0.3%. De esta forma, la totalidad del incremento en el IASK se explica por un mayor volumen de pasajeros. 4 Fondo Monetario Internacional (IMF) World Economic Outlook junio y septiembre IATA Industry Outlook septiembre Banco de Mexico tipo de cambio interbancario a 48 horas, Septiembre 2010/ Departamento de Energía de los Estados Unidos: precio para Jet Fuel USGC. 5

6 IASK (en pesos) Del ingreso pasaje de $8,457 millones de pesos totales, 45% se generó en vuelos internacionales y 55% en vuelos domésticos. Esto como resultado del crecimiento de 18% en el número de pasajeros transportados, con un total de 3 millones 801 mil pasajeros en el trimestre, observándose un crecimiento en el mercado internacional de 39% y de 11% en el mercado doméstico. La oferta de ASKs (asientos kilómetro) de Grupo Aeroméxico aumentó 19% en el trimestre respecto al tercer trimestre de 2010, cifra que refleja, por un lado, la incorporación de 9 aeronaves adicionales en comparación con el tercer trimestre de 2010 y, por otro, la mayor eficiencia operativa obtenida al incrementar la utilización promedio de 11.3 horas en el tercer trimestre de 2010 a 11.7 horas en el mismo periodo de No obstante el incremento significativo en los asientos kilómetro ofrecidos, el factor de ocupación del periodo se ubicó en 80.8%, lo que constituye el nivel más alto para un trimestre en la historia de la compañía. En lo que se refiere a los ingresos por transportación de carga, continúan observándose los beneficios de la reestructura de dicha unidad de negocio. De esta forma, los ingresos por carga sumaron $229 millones de pesos en el trimestre, lo que representó un incremento de 52% respecto al mismo periodo de Por su parte, los rubros de exceso de equipaje y otros ingresos operacionales crecieron 56%, al generar $264 millones adicionales a los $468 millones registrados en El ingreso por vuelos de fletamento reflejó una disminución del 25% respecto al año anterior, ya que en julio de 2010 se obtuvieron ingresos extraordinarios en este rubro por las operaciones especiales de la Copa Mundial de Fútbol realizada en Sudáfrica. Gastos En el periodo que se informa se logró una reducción en el costo por unidad de producción (CASK) sin combustible de 3.3%, gracias a las políticas de control de gasto de Grupo Aeroméxico. El costo por ASK incluyendo combustible aumentó 7% por el significativo incremento en el precio del combustible. 8 Otros ingresos: se refiere a servicios diferentes de los asociados con la actividad de transporte de pasajeros y carga de Grupo Aeroméxico. 6

7 CASK sin combustible (en pesos) El gasto total en combustible aumentó 58% respecto al mismo trimestre del año anterior como resultado, por una parte, del incremento en el precio del combustible en dólares de 46% año contra año, situación que generó una presión por $809 millones de pesos en el periodo que se informa y, por otra, por la mayor producción de asientos en la Compañía (+19% en ASKs). Como parte de la política de administración de riesgos, Grupo Aeroméxico mantiene una política de cobertura con instrumentos tipo call y call spreads por un volumen equivalente al menos al 50% del consumo estimado de combustible para los siguientes 12 meses. A la fecha, se tiene cubierto el 50.14% del consumo estimado de combustible para el periodo octubre 2011-septiembre 2012 y el 26.31% del consumo estimado para el periodo octubre-diciembre 2012 con instrumentos de cobertura que mantienen como subyacente al Heating Oil (HO) y al West Texas Intermediate (WTI). Dicha posición está compuesta en un 75.5% por instrumentos en HO con niveles promedio ponderados de cobertura de 3.10 hasta 3.59 dólares por galón y en 24.5% por instrumentos en WTI con niveles promedio ponderados de cobertura de hasta dólares por barril de WTI. Durante el tercer trimestre de 2011 el beneficio por coberturas fue de $674 mil dólares. El costo de personal tuvo un incremento de 16% respecto al tercer trimestre de Sin embargo, dado que el incremento de la oferta de ASKs fue de 19%, el costo unitario de personal se redujo 2% año contra año, lo que refleja una mayor eficiencia operativa. Los gastos de venta y administración crecieron 19% como resultado de un aumento en los rubros de comisiones de venta a agencias de viajes y costo por reservaciones, rubros directamente vinculados al nivel de ventas. De esta forma, dado el aumento de 23% en los ingresos pasaje, el costo de administración y venta como proporción de los ingresos generados disminuyó del 10.3% en el periodo julio-septiembre de 2010 a 9.9% en el mismo periodo de Otros gastos de operación tales como mantenimiento, tráfico y escala, seguros y servicios a bordo, aumentaron en conjunto 22% respecto al año anterior, cifra que reflejó un incremento de 18% en el tráfico de pasajeros y de 19% en los ASKs. El rubro de renta de equipo se ubicó en 796 millones de pesos, monto superior en $8 millones de pesos al registrado en el mismo periodo de Lo anterior debido a la incorporación de 6 equipos bajo la modalidad de arrendamiento operativo. Adicionalmente, es pertinente destacar que tres aeronaves Embraer 190 se han incorporado en 2011 bajo la modalidad de arrendamiento financiero. UAFIDAR Durante el tercer trimestre de 2011 la UAFIDAR totalizó $2,040 millones de pesos, el monto más alto para un trimestre en la historia de Grupo Aeroméxico. De esta forma, el margen UAFIDAR registrado 7

8 en el periodo fue de 21.3%, ello a pesar de la presión generada por el aumento en el precio del combustible. UAFIDAR (en millones de pesos) 2,040 2, Resultado de operación Durante el trimestre se generó una utilidad de operación de $1,141 millones de pesos, cifra que representó el nivel más alto para un trimestre en la historia de la Compañía y que se ubicó 1.3% por encima de lo registrado en el mismo periodo del año anterior. Lo anterior a pesar de que en el tercer trimestre de 2010 se observó un abrupto incremento en la demanda debido a la súbita consolidación de la industria nacional y que el periodo que se informa fue caracterizado por un fuerte incremento en los precios de combustible. Así, el margen de operación se ubicó en 11.9%, el mayor nivel registrado en lo que va del año. Resultado de Operación (en millones de pesos) 1,141 1, Ingresos y gastos no operacionales Durante el periodo reportado los gastos financieros disminuyeron en $123 millones de pesos (-44.7%) respecto a los 275 millones registrados en el tercer trimestre de 2010, producto de la reducción en la deuda financiera neta y de la mejoría en las condiciones financieras de algunos pasivos de corto plazo. Es importante mencionar que durante el tercer trimestre de 2010 se registraron ingresos no recurrentes de $480 millones de pesos, producto de la inversión de Groupe Aeroplan en Club Premier. 8

9 Diferencias cambiarias Derivado de la depreciación del peso mexicano frente al dólar de los Estados Unidos registrada al cierre del trimestre en comparación con el trimestre precedente 9, se reconoció un impacto neto positivo por $295 millones de pesos en los resultados, específicamente en el rubro de diferencias cambiarias. El efecto anterior incluye un impacto positivo asociado a la revaluación de activos no monetarios denominados en dólares de los Estados Unidos por $370 millones de pesos, contrarrestado por el impacto negativo por fluctuación cambiaria de $75 millones de pesos, generado por una posición corta en partidas monetarias denominadas en moneda extranjera. Los efectos antes mencionados se desprenden del hecho de que la Compañía utiliza el dólar estadounidense como moneda funcional, mientras que el peso mexicano se emplea como moneda de registro y de informe. Cabe destacar que durante la primera mitad del año se registró un impacto acumulado negativo por diferencias cambiarias de $142 millones, ya que en dicho periodo se produjo en trimestres consecutivos una revaluación del peso mexicano respecto al dólar de los Estados Unidos. Así, de manera acumulada a septiembre se registró un impacto neto positivo por $153 millones en el rubro de diferencias cambiarias. Resultado neto mayoritario Grupo Aeroméxico registró durante el tercer trimestre de 2011 una utilidad neta mayoritaria de $874 millones de pesos, cifra 34% inferior a los $1,314 millones de pesos registrados en el mismo periodo de Al respecto, como se mencionó anteriormente, el tercer trimestre de 2010 registró ingresos no recurrentes asociados a la inversión de Groupe Aeroplan en Club Premier por $480 millones de pesos, por lo que al aislar este efecto la utilidad neta obtenida en el tercer trimestre de 2011 se ubica $40 millones de pesos por encima de la observada en el mismo periodo de El margen neto obtenido en el tercer trimestre de 2011 fue de 9.1%, el más alto registrado en el año. Resultado Neto Mayoritario (en millones de pesos) Resultado Neto Ingresos por PLM Comentarios al Balance General Consolidado Los principales indicadores del balance continuaron mostrando el favorable desempeño financiero de Grupo Aeroméxico. 9 Los tipos de cambio registrados al cierre de cada trimestre fueron, respectivamente, $13.88 vs. $ Banco de Mexico tipo de cambio interbancario a 48 horas, 9

10 La posición de efectivo no restringido se ubicó en $4,608 millones de pesos, un incremento de $4,089 millones de pesos respecto al cierre del tercer trimestre de Esta sólida posición de liquidez permite contar con los recursos necesarios para financiar sanamente la estrategia de crecimiento de la Compañía y mantener una reserva amplia de efectivo para enfrentar de mejor manera cualquier contingencia que pudiera presentarse en el mercado. Durante el tercer trimestre del año, la empresa desembolsó $53 millones de dólares de la línea de crédito con el BNDES como parte del programa de adquisición de aviones Embraer 190. Asimismo, se pagó un monto superior a $25 millones de dólares como anticipos y depósitos de garantía asociados al plan de expansión y adquisición de aeronaves Embraer y Boeing. La deuda financiera neta, indicador que deduce de la deuda financiera la posición de efectivo no restringido, se ubicó en un saldo negativo de $1,656 millones de pesos, cifra que se compara positivamente con el saldo positivo de $1,990 millones de pesos registrado al cierre del tercer trimestre de Al 30 de septiembre de 2011 el capital contable mayoritario se ubicó en $4,839 millones de pesos, cifra superior en $6,762 millones de pesos a lo registrado al cierre del tercer trimestre de Al 30 de septiembre de (cifras en millones de pesos) Var Efectivo y equivalentes de efectivo no restringido 4, ,089 Deuda financiera 2,952 2, Deuda financiera neta (1,656) 1,990 (3,646) Capital contable mayoritario 4,839 (1,923) 6,762 Capital contable consolidado 4,991 (1,919) 6,910 Al cierre del trimestre, el número total de acciones de Grupo Aeroméxico fue de 698,642,902 acciones en circulación y 271,805,740 acciones de tesorería. Eventos relevantes Alianza con Delta Airlines El 10 de agosto de 2011 Grupo Aeroméxico y Delta Airlines anunciaron la firma de un Memorándum de Entendimiento para crear una alianza comercial exclusiva y de largo plazo mediante la cual se vinculará la amplia red de Delta con la mayor red de pasajeros de México. El acuerdo consta de 3 componentes principales: Expandir la conectividad de la alianza mediante la implementación de códigos compartidos en toda la red de ambas aerolíneas y conjuntar sus respectivas fuerzas de ventas, potenciando así las fortalezas de cada una de ellas. Adicionalmente, se buscará brindar mayores beneficios para los pasajeros por el reconocimiento de los privilegios de pasajeros Premier y Elite indistintamente en ambas aerolíneas. Delta invertirá $65 millones de dólares en la adquisición de acciones actualmente reservadas en tesorería de Grupo Aeroméxico a un precio por acción de $31 pesos, con lo cual Delta obtendrá una posición en el consejo de administración de Grupo Aeroméxico. La transacción se efectuará a la firma de los contratos definitivos. 10

11 Delta y Aeroméxico invertirán a partes iguales en la ampliación del negocio de mantenimiento, reparación y revisión mayor de aeronaves (MRO, por sus siglas en inglés) con una nueva instalación en México programada para inaugurarse el tercer trimestre del Acuerdos con sindicatos El 20 de julio de 2011 se anunció un nuevo acuerdo con la base de pilotos de Aeroméxico Connect. Este acuerdo dará a la empresa facilidades en el esquema de ascensos y adiestramientos de forma que la incorporación de nuevos pilotos a las empresas del grupo será de manera más ágil y competitiva en términos de costo. Además, este acuerdo multianual brinda certidumbre a la planta laboral, ya que se pactaron las revisiones del Contrato Colectivo de Trabajo correspondiente a los años 2011, 2012 y 2013, con lo que los pilotos recibirán cada año un incremento equivalente a la inflación. Adicionalmente, el pasado 17 de octubre se firmó un acuerdo laboral con el Sindicato Independencia, de personal de servicio en tierra, con el cual se acordaron incrementos salariales equivalentes a la inflación para los años 2011, 2012 y 2013 y condiciones competitivas para personal de nuevo ingreso. De esta forma se garantiza la estabilidad laboral y las buenas relaciones entre las partes, contribuyendo al sólido crecimiento de Grupo Aeroméxico. Nuevas rutas y frecuencias Grupo Aeroméxico continuó expandiendo su red durante el tercer trimestre. Durante julio se inauguraron los vuelos México-Guatemala, Cancún-Miami, Monterrey-Chicago, Monterrey- Brownsville, Guadalajara-San Francisco y en septiembre México-Colima. Adicionalmente en octubre se iniciaron operaciones entre México y Caracas, Venezuela y entre Guadalajara y Las Vegas. Vuelos Verdes Aeroméxico, Boeing y el Gobierno de México hicieron historia en la aviación mundial, al llevar a cabo el primer vuelo transcontinental comercial en un avión de cabina ancha impulsado por motores General Electric con biocombustible el 1º de agosto de 2011 en la ruta México Madrid. Adicionalmente, el 27 de septiembre se inició el programa de Vuelos Verdes con una frecuencia cada martes entre la Ciudad de México y San José de Costa Rica. Estos vuelos se llevan a cabo en equipos Boeing 737 de nueva generación y utilizan 85% de turbosina fósil jet y 15% de bioturbosina, además de otras iniciativas para optimizar el consumo de combustible y de mejoras en el diseño del servicio a bordo y en la gestión de residuos a la llegada a San José, de forma que se minimiza la huella ambiental total de cada vuelo. 11

12 Flota Durante el tercer trimestre se recibieron dos Embraer 190 de 99 plazas, como parte del programa de adquisición de flota propia y un Boeing bajo el esquema de arrendamiento operativo. Al cierre del tercer trimestre la edad promedio de la flota de Grupo Aeroméxico es de 8.7 años. Flota Operativa Equipo Tercer Trimestre 2011 Tercer Trimestre 2010 B B B Aeroméxico ERJ E Aeroméxico Connect MD Aeroméxico Travel 0 3 GRUPO AEROMÉXICO

13 3er trimestre GRUPO AEROMEXICO Y SUBSIDIARIAS Estado de Resultados Consolidado ( Millones de Pesos corrientes) TERCER TRIMESTRE C o n c e p t o 2011 % 2010 % VAR % Ingresos 9, , , Pasajes Nacionales 4, , Pasajes Internacionales 3, , Exceso de Equipaje Ingresos por Carga Ingresos Charter (59) (25.1) Otros Ingresos de Operación Costo de Personal 1, , Gastos de Operación 4, , , Combustible 3, , , Mantenimiento Tráfico y Escala Seguros Servicio a Pasajeros Gastos de Venta y Administración Gastos de Venta Comisiones Agencias Reservaciones Oficinas de Boletos Publicidad y Propaganda Gastos de Administración Sistemas Informáticos TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN 7, , , U A F I D A R 2, , Renta Equipo de vuelo U A F I D A 1, , Depreciaciones (12) (10.4) Resultado de Operación 1, , Costo Integral de Financiamiento : Gastos Financieros (123) (44.7) Diferencias Cambiarias (295) (3.1) (1) (0.0) (294) 29,400 Otros Gastos y (Productos) (513) (6.6) Provisión Impuestos Resultado Neto Consolidado , (432) (32.8) Participación No Controladora Resultado Neto Mayoritario , (440) (33.5)

14 Acumulado Enero-Septiembre GRUPO AEROMEXICO Y SUBSIDIARIAS Estado de Resultados Consolidado ( Millones de Pesos corrientes) ACUMULADO SEPTIEMBRE C o n c e p t o 2011 % 2010 % VAR % Ingresos 26, , , Pasajes Nacionales 13, , , Pasajes Internacionales 9, , , Exceso de Equipaje Ingresos por Carga Ingresos Charter (76) (12.9) Otros Ingresos de Operación 1, , Costo de Personal 5, , Gastos de Operación 12, , , Combustible 8, , , Mantenimiento 1, , Tráfico y Escala 2, , Seguros Servicio a Pasajeros Gastos de Venta y Administración 2, , Gastos de Venta 2, , Comisiones Agencias 1, Reservaciones Oficinas de Boletos Publicidad y Propaganda Gastos de Administración Sistemas Informáticos TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN 20, , , U A F I D A R 5, , , Renta Equipo de vuelo 2, , U A F I D A 2, , , Depreciaciones (51) (14.4) Resultado de Operación 2, , , Costo Integral de Financiamiento : Gastos Financieros (187) (27.7) Diferencias Cambiarias (153) (0.6) (227) Otros Gastos y (Productos) (66) (0.3) (490) (2.5) Provisión Impuestos (21) (0.1) 430 2, Resultado Neto Consolidado 1, , Participación No Controladora (2) (0.0) 68 3,400.0 Resultado Neto Mayoritario 1, ,

15 Balance General Consolidado GRUPO AEROMEXICO Y SUBSIDIARIAS Estado de Situación Financiera Consolidado al 30 de Septiembre de 2011 ( Millones de Pesos) 30 de Sep 30 de Sep VARIACION A c t i v o 2010 $ % Efectivo e Inversiones Temporales 4, , Cuentas por cobrar 2,939 2, Inventarios Pagos anticipados Total Activo Circulante 9,135 3,769 5, Activo Fijo 5,061 3,775 1, Otros 7,419 4,778 2, Total Activo 21,615 12,322 9, P a s i v o Corto Plazo Financieros (23) (2.3) Operativos 9,660 9, Total Corto Plazo # 10,619 10, Largo Plazo Financieros 1,993 1, Operativos 3,995 2,600 1, Total Largo Plazo 5,988 4,127 1, Total Pasivo 16,607 14,223 2, Crédito en Adquisición de Aviones (1) (5.6) Interes Minoritario , Capital Contable Mayoritario 4,839 (1,923) 6,762 (351.6) Total Capital Contable 4,991 (1,919) 6,910 (360.1) Total Pasivo Y Capital 21,615 12,322 9,