Day procesamiento Month 2011 de acciones corporativas

Transcripción

1 Association For Financial Markets in Europe Title Estándares of the meeting del mercado para el Day procesamiento Month 2011 de Optional (location and dial in information) To be held at: St Michael s House 1 George Yard London Seminario sobre Dial Madrid, in: junio de 2012 Phone: +44 (0) XXX XXX XXXX Passcode: XXXXXXX# 1

2 Objetivo: Eliminación de la Barrera Giovannini 3 mediante la estandarización del procesamiento fragmentado de las en Europa para reducir los costes y los riesgos operativos Solución: Conjunto integral de Estándares del mercado para el procesamiento de acciones corporativas (*) desarrollado en por el Grupo de Trabajo Conjunto sobre Acciones Corporativas (en adelante, CAJWG, por sus siglas en inglés), un grupo de trabajo del sector con representación por parte de los emisores, las infraestructuras del mercado y los bancos. Categorías de (caja de herramientas) Distribuciones Reorganizaciones Además de gestión de transacciones Ámbito de aplicación: Todo tipo de Todos los valores depositados o anotados en forma de asiento con un DCV(I) en Europa Todas las partes implicadas, es decir, emisores, infraestructuras de mercado, intermediarios e inversores (*) Estándares del mercado sobre juntas generales, desarrollado por el Grupo de Trabajo Conjunto sobre Juntas Generales 2

3 Contenido de los estándares: Flujo de la información a lo largo de la cadena de partes afectadas, empezando por el emisor y usando un formato de mensaje ISO Motivos: Certeza, eficiencia del procesamiento directo Fechas clave y secuencia de dichas fechas Motivos: Realizar pagos directamente a la parte con derecho a ellos Los derechos se determinan dependiendo de la posición liquidada real en los libros del DCV(I) emisor en la fecha de registro Motivos: Determinación inequívoca y armonizada de la parte con derecho Procesamiento operativo armonizado de las Motivos: Aumento de la eficiencia y la seguridad 3

4 Fechas clave y secuencia Cash Distributions (e.g. cash dividend, interest payment) Sequence of dates Announcement by Issuer Ex Date Record Date Payment Date minimum two business days Settlement Cycle minus one business day preferably one business day Note that the Ex Date is not applicable to securities in nominal, e.g. bonds 4

5 Fechas clave y secuencia Securities Distributions (e.g. stock dividend) Sequence of dates Announcement by Issuer Ex Date Record Date Payment Date minimum two business days Settlement Cycle minus one business day one business day 5

6 Fechas clave y secuencia Distributions with Options (e.g. optional dividend) Overall sequence of dates Distribution Mandatory Reorganisation with Options Announcement by Issuer Ex Date Record Date Payment Date of Interim Security Start of Election Period Guaranteed Participation Date Buyer Protection Deadline Market Deadline Payment Date of proceeds minimum two business days Settlement Cycle minus one business day one business day minimum ten business days Settlement Cycle minimum fifteen business days minimum one business day preferably one business day 6

7 Fechas clave y secuencia Mandatory Reorganisations with Options (e.g. conversion) Sequence of dates Announcement by Issuer Start of Election Period Guaranteed Participation Date Buyer Protection Deadline Market Deadline Payment Date of proceeds minimum two business days minimum ten business days Settlement Cycle minimum one business day preferably one business day 7

8 Fechas clave y secuencia Mandatory Reorganisations (e.g. stock split, redemption) Sequence of dates Announcement by Issuer Last trading date Record Date Payment Date minimum two business days minimum one Settlement Cycle preferably one business day 8

9 Fechas clave y secuencia Voluntary Reorganisations (e.g. tender offer) Sequence of dates Announcement by Issuer Start of Election Period Guaranteed Participation Date Buyer Protection Deadline Market Deadline Results publication date, Payment Date minimum two business days minimum ten business days Settlement Cycle minimum one business day preferably one business day 9

10 Implementación del proceso de gobernanza Comisión Europea / Grupo Directivo Post-Negociación Grupo Amplio de Partes Interesadas Europeas (BSG, Broad Stakeholder Group) Grupo Europeo de Implementación de Mercado (E-MIG, European Market Implementation Group) Grupo de expertos (CAJWG) MIG nacional - AT MIG nacional - BE MIG nacional - CH... MIG nacional - LT... MIG nacional - SE MIG nacional - UK 10

11 Resultado del E-MIG de noviembre de mercados principales 100% Distribuciones 80% 60% 40% met in process not met 20% 0% Cash distributions Securities distributions Distributions with options 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Mandatory reorganisations with options Reorganizaciones Mandatory reorganisations Voluntary reorganisations not met in process met 11

12 Resultado del E-MIG de noviembre de 2011 Todos los mercados que han aportado informes 100% Distribuciones 80% 60% 40% met in process not met 20% 0% Cash distributions Securities distributions Distributions with options 100% Reorganizaciones 80% 60% 40% not met in process met 20% 0% Mandatory reorganisations with options Mandatory reorganisations Voluntary reorganisations 12

13 Oficinas La Asociación por los Mercados Financieros de Europa (AFME, por sus siglas en inglés) aboga por los mercados financieros europeos estables, competitivos y sostenibles que respaldan el crecimiento económico y benefician a la sociedad. Londres Bruselas St Michael s House 3rd Floor 1 George Yard Square de Meeûs Londres EC3V 9DH 1000 Bruselas Reino Unido Bélgica Tel.: +44 (0) Tel.: +32 (0)