CURSO DE FORMACIÓN PARA LA ADMINISTRACIÓN Y GESTIÓN DE CRÉDITO MÓDULO

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1 CURSO DE FORMACIÓN PARA LA ADMINISTRACIÓN Y GESTIÓN DE CRÉDITO MÓDULO 4 FINANZAS BÁSICAS MTRO. GERARDO GARCIA MUÑOZ 1 de septiembre de 2011

2 CRONOGRAMA TEMA PRESENTACIÓN 1.-Introducción 2.-Valor del dinero en el tiempo 3.-Interés simple e interés compuesto 4.-Tasas de interés 5.-Estados financieros 6.-Análisis financiero Resolución de ejercicios Qué aprendimos? HORARIO 9:30 a 9:40 hrs. 9:40 a 10:00 hrs. 10:00 a 11:00 hrs. 11:00 a 12:00 hrs. 12:20 a 13:30 hrs. 13:30 a 14:30 hrs. 16:00 a 17:00 hrs. 17:00 a 18:00 hrs. 18:15 a 19:00 hrs. 19:00 a 19:30 hrs.

3 OBJETIVO Al concluir el curso, el participante comprenderá los conceptos, términos y lenguaje formal de las finanzas. Además, sabrá utilizar las herramientas financieras más comunes, a partir de la aplicación a diversas situaciones de su práctica laboral, como son el otorgamiento de crédito, apertura de cuentas de ahorro, calificación crediticia, entre otros. METODOLOGÍA: A partir de la explicación de los conceptos y fórmulas requeridas, se expondrán los ejercicios que refuercen y vinculen los conocimientos adquiridos con su práctica profesional.

4 1.- INTRODUCCIÓN la profesionalización, es la clave para detonar el crecimiento del sector de microfinanzas 4

5 2.-Valor del dinero en el tiempo 5

6 TÉRMINOS Y CONCEPTOS 1. Capital o Valor Presente: Cantidad de dinero convenida en una inversión o crédito. 2. Interés: Dinero que se gana o se paga por el uso del mismo, es directamente proporcional al capital, al tiempo y a la tasa de interés. 3. Plazo: Número de periodos de tiempo que dura la operación financiera. 6

7 TÉRMINOS Y CONCEPTOS 4. Monto o Valor Futuro: Cantidad de dinero que se paga o recibe al finalizar el plazo pactado. Es la suma del capital mas los intereses. 5. Tasa de interés: Porcentaje fijo del capital que se paga (deudor) o se gana (acreedor), por el uso del dinero, aplicable en cada periodo de tiempo que dure la operación financiera. 7

8 QUÉ ES EL VALOR DEL DINERO A TRAVÉS DEL TIEMPO? 1,000 pesos no valen lo mismo hoy que dentro de 2 años 1,000 pesos no valen lo mismo hoy que hace 2 años atrás POR QUÉ NO VALEN LO MISMO? Condiciones prevalecientes Inflación, costo de oportunidad. El dinero tiene un costo o ganancia por su uso y se ve reflejado en una tasa de interés 8

9 QUÉ ES VALOR PRESENTE Y QUÉ ES VALOR FUTURO? $ Costo o Ganancia (por el uso del dinero) tasa de interés Línea de Tiempo meses Capital Valor Presente Valor actual Monto Valor Futuro Monto = Capital + Interés 9

10 Ejercicio Plantea dos operaciones financieras distintas e identifica los conceptos revisados. 10

11 3.- Interés simple e interés compuesto 11

12 QUÉ ES EL INTERÉS SIMPLE? El interés simple es aquel donde los intereses no generan a su vez nuevos intereses. Es decir, cuando los intereses no se suman periódicamente al capital. 12

13 QUÉ ES EL INTERÉS SIMPLE? Características 1.El tiempo no varía durante todo el plazo de la operación. 2.La tasa de interés siempre se aplica sobre el mismo capital. 3.Los intereses son siempre iguales en cada periodo. 13

14 CÓMO SE CALCULA EL INTERÉS SIMPLE Fórmula de interés simple: I Cti (1) Definiendo: I = interés simple C = capital inicial t = tiempo o plazo i = tasa de interés Nota: el tiempo y la tasa de interés tienen que estar siempre expresados en las mismas unidades (años, meses, días, semestres, etc.) 14

15 CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO CON INTERÉS SIMPLE? M C I (2) M M C Cit C ( 1 it ) (3) Definiendo: I = interés simple C = capital inicial t = tiempo o plazo i = tasa de interés M = monto Nota: el tiempo y la tasa de interés tienen que estar siempre expresados en las mismas unidades (años, meses, días, semestres, etc.) 15

16 CÓMO SE CALCULA EL VALOR PRESENTE CON INTERÉS SIMPLE? C M ( 1 it ) Definiendo: I = interés simple C = capital inicial t = tiempo o plazo i = tasa de interés M = monto (4) Nota: el tiempo y la tasa de interés tienen que estar siempre expresados en las mismas unidades (años, meses, días, semestres, etc.) 16

17 INTERÉS SIMPLE Ejemplo 1 Cuál es el interés que genera un capital de $80,500 a la tasa de interés mensual simple del 5%, si el dinero se prestó durante 8 meses. C= $ 80,500 t = 8 meses i = 5% mensual I =? Resolviendo y sustituyendo: I Cti I 80,500 (8)(0.05 ) $32,200 Observe que la tasa de interés y el tiempo están en las mismas unidades, es decir, meses. 17

18 Ejemplo 2 Una persona deposita $175,000 en una cuenta de ahorro que ofrece una tasa de 3.5% mensual. Si esta persona decide retirar su dinero 21 días después. Cuánto recibe al final? Datos: C= $ 175,000 t = 21 días/30 días = 0.7 meses i = 3.5% mensual M =? INTERÉS SIMPLE M Resolviendo y sustituyendo: M 175,000 1 C ( 1 it ( )( 0.7 ) ) $179,287.5 Observe que la tasa de interés y el tiempo están en las mismas unidades (meses). A manera de ejercicio resuelva utilizando el tiempo y la tasa de interés en días. 18

19 INTERÉS SIMPLE Ejemplo 3 Un cliente recibió de una microfinanciera $180,000 tres años después de haber hecho el depósito, si la inversión fue pactada con el cliente a una tasa de interés simple de 9% anual. Cuál fue el importe de la inversión realizada? Datos: M= $ 180,000 t = 3 años i = 9% anual C =? Resolviendo y sustituyendo: C C [1 M ( 1 it 180,000 (0.09 )( 3)] ) $141, Nota: Observe que la tasa de interés y el tiempo están en las mismas unidades (años). 19

20 QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO? Consiste en una operación en que los intereses que se generan se van incrementando al capital original en periodos establecidos, y a su vez va generando un nuevo interés adicional para el siguiente periodo. 20

21 QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO? En este caso, el capital inicial no es constante a través del tiempo pues aumenta al final de cada periodo. El interés compuesto indica que el interés se acumula al capital, es decir, el interés se capitaliza (o convierte) periodo tras periodo. 21

22 QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO? La gran mayoría de las operaciones financieras se realizan a interés compuesto, con la finalidad de tener en cuenta la reinversión de los intereses. 22

23 QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO? Interés 1 Interés 2 Interés 3 0 Línea De Tiempo Cuatrimestres Capital inicial M=C1+I1 C2 M=C2+I2 C3 Monto final M=C3+I3 23

24 D a tos QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO? Capital = C 1,000 Tipo de Interés = i 10% Tiempo = n 10 Interés Simple Interés compuesto M C( 1 it) M C (1 i) n Año Monto a interés simple Monto a interés compuesto Interés simple Interés compuesto 0 1,000 1, ,100 1, ,200 1, ,300 1, ,400 1, ,500 1, ,600 1, ,700 1, ,800 2, , ,900 2, , ,000 2,594 1,000 1,594 24

25 QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO? Tasa de interés y periodo de capitalización El interés puede ser convertido en capital anual, semestral, cuatrimestral, trimestral, etc. Dicho periodo es denominado periodo de capitalización. Al número de veces que el interés se capitaliza durante un año se le denomina frecuencia de conversión (número de periodos). 25

26 QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO? Ejemplo 4 Una inversión financiera paga el 10% de interés capitalizable trimestralmente. 1. Cuál es su frecuencia de conversión? Se responde a la pregunta: Cuántos trimestres tiene un año? Respuesta: 4 1. Cuál es el periodo de capitalización? Respuesta: trimestral 26

27 QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO? La tasa de interés compuesto se expresa generalmente en forma anual, indicando si es necesario su periodo de capitalización. 30% anual capitalizable mensualmente 10% anual capitalizable semestralmente 14% anual capitalizable trimestralmente 27

28 QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO? IMPORTANTE: Si el interés se expresa sin mención alguna con respecto a su capitalización, se entiende que es una capitalización anual. Ejemplo: 30% capitalizable trimestralmente. Es necesario que el interés anual sea convertido a la tasa que corresponda de acuerdo con el periodo de capitalización. Esto se logra de la siguiente manera: i periodo frecuencia i anual de conversión 28

29 CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO CON INTERÉS COMPUESTO? El monto a interés compuesto es el resultado que se obtiene de incrementar al capital original (valor presente o inversión inicial) el interés compuesto generado. El decir, si se desea invertir hoy una cierta cantidad Cuánto se recibe al final de cierto tiempo, tomando en cuenta una determinada tasa de interés? 29

30 CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO CON INTERÉS COMPUESTO? La fórmula que se utiliza para calcular el valor futuro en una operación con interés compuesto es: M C( 1 i) Donde: M = Cantidad futura que se desea conocer C = Capital inicial i = Tasa de interés compuesta (periódica) n = número de veces que se capitaliza (periodos) n 30

31 CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO CON INTERÉS COMPUESTO? Ejemplo 5: Una persona deposita $20,000 en una cuenta de ahorro a una tasa de interés de 35% anual capitalizable mensualmente. Cuál será la cantidad acumulada al cabo de dos años? Como un primer paso para la solución, se debe tomar en cuenta que el tiempo y la tasa de interés tienen que estar siempre expresados en las mismas unidades que ahora dependerá del periodo de capitalización (frecuencia de conversión). 31

32 CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO CON INTERÉS COMPUESTO? 32

33 CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO CON INTERÉS COMPUESTO? Aplicando la fórmula: 33

34 CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO CON INTERÉS COMPUESTO? Ejemplo 6: Una persona pide prestado $50,000 a una microfinanciera que cobra una tasa de interés de 8%. Cuánto recibirá la entidad dentro de 5 años si el dinero se capitaliza de manera anual? M 50,000 ( ) 5 73,466 34

35 CÓMO SE CALCULA EL VALOR PRESENTE CON INTERÉS COMPUESTO? Para determinarlo, se retoma la ecuación de valor futuro con interés compuesto y se despeja el capital: C M ( 1 it n ) 35

36 CÓMO SE CALCULA EL VALOR PRESENTE CON INTERÉS COMPUESTO? Ejemplo 7: Qué cantidad se debe depositar hoy en una cooperativa si se desea tener una cantidad de $20,000 dentro de 3 años, si la tasa de interés que se paga es de 15% capitalizable semestralmente. (1 20,000 C ) $12,

37 Ejercicio A partir de la experiencia profesional, plantea dos situaciones financieras distintas (interés simple e interés compuesto) en las cuales se identifiquen los conceptos vistos y se lleven a cabo los cálculos estudiados. 37

38 4.- Tasas de interés nominal, periódica y efectiva 38

39 TÉRMINOS Y CONCEPTOS 1. Tasa nominal: es la tasa de interés a la que se pactan ordinariamente las operaciones financieras. Generalmente son tasas anuales. 2. Tasa periódica: es la tasa de interés que corresponde a cada uno de los periodos que comprende el plazo. 3. Tasa efectiva anual: es la tasa de interés que efectivamente se gana o paga al año. 39

40 TÉRMINOS Y CONCEPTOS 4. Tasa real: es la tasa de interés que se obtiene tomando en cuenta la tasa de inflación. 5. Tasa de interés activa: es la tasa de interés asignada a los préstamos. 6. Tasa de interés pasiva: es la tasa de interés establecida a las cuentas de ahorro. 40

41 TASA NOMINAL, EFECTIVA Y PERIÓDICA En ocasiones el interés puede ser capitalizado más de una vez al año, y por lo tanto la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en forma anual. Cuando esto sucede, se puede determinar una tasa efectiva anual de interés. Dos tasas de interés anuales con diferentes periodos de capitalización son equivalentes si al cabo de un año producen el mismo interés compuesto. 41

42 TASA NOMINAL, EFECTIVA Y PERIÓDICA Ejemplo: Cuál es la tasa efectiva de interés que se paga de un préstamo de $ 1,000 pactada al 48% convertible mensualmente? ief m ( 1 j / m ) 1 Donde : ief tasa de interés efectiva j tasa nominal anual m número de periodos al año 42

43 TASA NOMINAL, EFECTIVA Y PERIÓDICA Aplicado al ejemplo i (1 48/12) 12-1 : es decir, 60.10% efectivo anual i nom 40 % anual capitaliza ble mensualmen te i per 4% trimestra l ief 60.1% anual efectiva 43

44 TASA DE INTERÉS NOMINAL Y TASA DE INTERÉS REAL En economía existe el concepto de inflación, el cual representa una pérdida del poder adquisitivo de la moneda. La tasa de inflación estimada debe ser contemplada al momento de pactar una operación financiera, ya sea de crédito o de ahorro. 44

45 5.- Los Estados Financieros 45

46 TÉRMINOS Y CONCEPTOS 1. Activo: Representa todos los bienes y derechos que son propiedad de la empresa o entidad. (Corto y largo plazo) 2. Pasivo: Representa todas las deudas y obligaciones a cargo de la empresa o entidad. (Corto y largo plazo) 3. Capital: es el patrimonio de los dueños de la entidad. 4. Utilidad: es la diferencia entre el ingreso y el gasto (costo). 46

47 LOS ESTADOS FINANCIEROS Los Estados Financieros son reportes que surgen como resultado de la clasificación y el ordenamiento de transacciones, operaciones y movimientos financieros de una empresa o entidad. 47

48 LOS ESTADOS FINANCIEROS Para una entidad que otorga préstamos, estos registros son útiles ya que permiten formarse un juicio más confiable sobre la posición financiera y económica de un negocio o de una persona que solicita un crédito. 48

49 EL BALANCE GENERAL Es un resumen de la situación financiera de una empresa en un determinado momento. Muestra todos los bienes propiedad de una empresa o persona (activos), así como todas sus deudas (pasivo) y por último el patrimonio de la empresa (capital). 49

50 EL BALANCE GENERAL (Estructura) ACTIVOS Circulante (C.P.) No Circulante o Fijo (LP) Total de activos = PASIVOS Circulante (C.P.) Largo Plazo CAPITAL CONTABLE Total de pasivo + capital 50

51 EL BALANCE GENERAL Cuentas del ACTIVO Activo Circulante Disponible Realizable Caja, fondo fijo de caja, fondo de oportunidades, Bancos, Inversiones temporales. Clientes, D x C, Deudores, funcionarios y empleados, IVA acreditable, anticipo imptos., inventarios, papelería y útiles, propaganda y publicidad, primas de seguros y fianzas, rentas pag x ant., intereses pag x ant. Activo No Circulante (Fijo) Inmuebles, Maq., Equipo (fijo) Intangible (diferido, cargos diferidos) Terrenos, edificios, maquinaria, mobiliario y equipo de oficina, muebles y enseres, equipo transporte, equipo de entrega y reparto. Clientes, D x C, Deudores, funcionarios y empleados, IVA acreditable, anticipo imptos., inventarios, papelería y útiles, propaganda y publicidad, primas de seguros y fianzas, rentas pag x ant., intereses pag x ant. Otros Activos Deposito en garantía, inversiones en proceso, terrenos no utilizados maquinaría no utilizada, fondo de amortización de obligaciones. 51

52 EL BALANCE GENERAL Cuentas del Pasivo Pasivo Circulante (a corto plazo) Proveedores, documentos por pagar, acreedores, acreedores bancarios, anticipos de clientes, dividendos por pagar, IVA causado, impuestos y derechos por pagar, impuestos y derechos retenidos por enterar, impuesto sobre la renta (ISR) por pagar, participación a los trabajadores en las utilidades (PTU) por pagar, rentas cobradas por anticipado, intereses cobrados por anticipado. Pasivo No Circulante (a largo plazo) Fijo Diferido, (créditos diferidos) Acreedores hipotecarios, Acreedores bancarios, documentos por pagar a largo plazo, obligaciones en circulación Rentas cobradas por anticipado, intereses cobrados por anticipado. 52

53 EL ESTADO DE RESULTADOS En este estado financiero se presenta un resumen de los ingresos y gastos de una empresa a lo largo de un periodo determinado que concluye con los ingresos o pérdidas netas de dicho periodo. Es un informe que permite determinar si la empresa registró utilidades o pérdidas en un periodo determinado. 53

54 EL ESTADO DE RESULTADOS (Estructura) Ventas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de operación, ventas y administrativos Depreciación Utilidad de operación (UAII) Gastos por intereses Utilidad antes de impuestos Impuesto Utilidad Neta 54

55 6.- Análisis Financiero 55

56 ANÁLISIS FINANCIERO El análisis financiero consiste en la aplicación de técnicas y métodos con el objetivo de proporcionar elementos de juicio sobre la situación financiera, a partir de la información financiera-contable disponible. 56

57 ANÁLISIS FINANCIERO Los métodos de análisis financiero se pueden clasificar en horizontales y verticales. 1. Verticales: se llevan a cabo sobre estados financieros correspondientes a un solo año. 2. Horizontales: se realizan tomando en cuenta los estados financieros de más de un solo ejercicio fiscal. 57

58 RAZONES FINANCIERAS Es un método para conocer hechos relevantes acerca de las operaciones y situación financiera de una empresa o entidad. Miden la interdependencia que existe entre diferentes partidas del balance general y del estado de resultados. 58

59 RAZONES FINANCIERAS Para el otorgamiento de préstamos, este análisis permite evaluar la situación financiera del solicitante en aspectos como su posibilidad de pagar, la rentabilidad efectiva o esperada del negocio, la utilidad real o esperada del proyecto; y así emitir un juicio mas seguro acerca de otorgar o no el dinero solicitado. 59

60 RAZONES FINANCIERAS Categorías de razones financieras a)liquidez b)endeudamiento c)rentabilidad d)eficiencia y operación 60

61 a)razones de liquidez Miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo. Estas razones brindan señales de problemas de flujo de efectivo, para posteriormente causar quiebras. Liquidez = Activo circulante Pasivo circulante Prueba del ácido = Activo circulante - inventarios Pasivo circulante Capital de trabajo neto = Activo circulante pasivo circulante 61

62 b)razones de endeudamiento Miden la fuerza y estabilidad financiera, así como la probabilidad en torno a su capacidad para hacer frente a imprevistos y mantener su solvencia. Pasivo total Activo total Razón de cargos de interés fijo (cobertura de intereses) Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses contractuales. Es conveniente un valor elevado. UAII Intereses 62

63 c) Razones de rentabilidad Miden la capacidad de una empresa para generar utilidades. Permiten evaluar las utilidades de la empresa con respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios. Margen de utilidad = bruta Utilidad bruta Ventas netas * 100 Mide el porcentaje de cada peso de ventas que queda después de que la empresa pagó sus bienes. Margen de utilidad neta = (Rentabilidad de ventas) Utilidad neta Ventas netas * 100 Indica que por cada peso de ventas se generaron tal cantidad de utilidad neta. 63

64 Margen de utilidad operativa = Utilidad de operación Ventas netas * 100 (Rentabilidad de operación) Rentabilidad del activo = (ROA o ROI) Utilidad neta Activo total * 100 Rentabilidad del capital = (ROE) Utilidad neta Capital contable *

65 Ejercicios 65

66 INTERÉS SIMPLE 1. Cuál será la cantidad total de intereses que produce un capital depositado de $50,000 a una tasa de interés simple del 8% anual durante 5 años.? 2. Cuál es el monto que produce un capital de 5,000 que se deposita a interés simple durante 7 años a una tasa simple de interés de 6% anual? 3. Cuál es el capital que se invirtió a una tasa de interés simple del 2.5% semestral durante 9 meses y que produjo 15,000 de interés? 66

67 INTERÉS COMPUESTO 1. Se pide un préstamo de $3,500 a una tasa de interés del 7.5% anual. Después de año y medio cuánto tendrá que pagar? 2. Una inversión de $4,000 que gana una tasa de interés de 12% capitalizable trimestralmente, Cuánto recibe después de dos años? 3. Se depositó una cantidad durante seis meses a una tasa de interés de 3% mensual recibiéndose $15,000. Cuál fue el capital que se depositó? 67

68 ANÁLISIS FINANCIERO 68

69 QUÉ APRENDIMOS? 1. A lo largo del curso se aprendió a aplicar los conceptos de valor futuro y valor presente en las principales operaciones financieras, como son otorgamiento de préstamos y cuentas de ahorro o inversión. 2. Se aprendió a calcular y comprender las diferentes tasas de interés como son: nominal, efectiva, periódica, activa, pasiva y real. 3. Se comprendieron las cuentas que integran los principales estados financieros. 4. Se conocieron los primordiales indicadores para evaluar el otorgamiento de un crédito.