FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIÓN DE GASTOS PREVIOS. Estados financieros no auditados al 31 de Diciembre 2016 y 2015.

Transcripción

1 FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIÓN DE GASTOS PREVIOS. Estados financieros no auditados al 31 de Diciembre 2016 y 2015.

2 Fideicomiso de Administración de Gastos Previos Estados de posición financiera Al 31 de diciembre 2016, 31 de diciembre 2015 y 31 de diciembre 2014 (En miles de pesos) Activos Nota 31/12/ /12/ /12/2014 Activos corrientes: Efectivo y equivalentes de efectivo 5. $ 646,148 $ 138,409 $ 187,286 Cuentas por cobrar a Comisión Federal de Electricidad y Deudores Diversos 6. 4,010,329 3,351,630 2,350,427 Total de activos corrientes 4,656,477 3,490,039 2,537,713 Activos no corrientes: Cargos diferidos 486 1,407,829 1,349,480 Maquinaria y Equipo ,407,829 1,349,480 Total de activos $ 4,656,963 $ 4,897,868 $ 3,887,193 Pasivos y patrimonio Pasivos corrientes: Porción circulante de préstamos de instituciones financieras $ 1,833,969 $ 2,006,751 $ 1,588,300 Porción circulante de certificados Bursátiles. 1,668,769 1,170 24,031 Acreedores diversos (provisión devengada) 873 1, Total de pasivos corrientes 3,503,611 2,008,926 1,613,134 Préstamos de instituciones financieras 8. $ 818, , ,113 Certificados bursátiles ,666,000 1,666,000 Total de pasivos no corrientes 818,297 2,580,048 1,943,113 4,321,908 4,588,974 3,556,247 Total de pasivos Patrimonio: Patrimonio aportado 10,000 $10,000 $10,000 Utilidades (Pérdidas) acumuladas 325, , ,946 Total del patrimonio 335, , ,946 Total de pasivos y patrimonio $ 4,656,963 $ 4,897,868 $ 3,887,193 Las notas adjuntas son parte de los estados financieros 2

3 Fideicomiso de Administración de Gastos Previos Estados de resultados integrales Por los períodos de doce meses que terminaron el 31 de diciembre 2016 y 2015 (En miles de pesos) 31/12/ /12/2015 Ingresos de operación Ingresos por intereses y valuación $ 22,994 $ 2,606 Costos y gastos: Costos de financiamiento 250, ,785 Costos de administración Cambios ,737 Honorarios 13,168 12,872 Impuestos diversos no reembolsables 4,567 2,253 Derecho de reembolso de CFE (269,741) (152,989) (1,183) (24,658) Otros productos y Beneficios 1,984 Utilidad (pérdida) neta e integral $ 26,161 $ (22,052) Las notas adjuntas son parte de los estados financieros 3

4 Fideicomiso de Administración de Gastos Previos Estados de cambios en el patrimonio Por los períodos de doce meses que terminaron el 31 de diciembre 2016 y 2015 (En miles de pesos) Patrimonio aportado Pérdidas/utilidades acumuladas Total de patrimonio Saldos al 31 de diciembre 2014 $ 10,000 $ 320,946 $ 330,946 (Pérdida) o Utilidad integral - (22,052) (22,052) Saldos al 31 de diciembre , , ,894 (Pérdida) o Utilidad integral - 26,161 26,161 Saldos al 31 de diciembre 2016 $ 10,000 $325,055 $ 335,055 Las notas adjuntas son parte de los estados financieros. 4

5 Fideicomiso de Administración de Gastos Previos Estados de flujos de efectivo Por los períodos de doce meses que terminaron el 31 de diciembre 2016 y 2015 (En miles de pesos) Actividades de operación: 31/12/ /12/2015 Utilidad (pérdida) neta e integral $ 26,161 $ (22,052) Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo: Intereses a favor (22,994) (2,606) Intereses devengados a cargo 250, , , ,126 (Aumento) disminución en: Cuentas por cobrar (658,699) (1,001,203) Cargos diferidos 1,407,343 (58,349) Aumento (disminución) en: Deudores diversos Acreedores diversos (132) 203 Flujos netos de efectivo de actividades de operación 1,002,502 (930,223) Actividades de inversión: Maquinaria y Equipo Intereses cobrados 22,994 2,606 Flujos netos de efectivo de actividades de inversión 22,994 2,606 Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento 1,025,496 (927,617) Actividades de financiamiento: Neto de disposiciones y amortizaciones (266,934) 1,032,525 Intereses pagados (250,823) (153,785) Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (517,757) 878,740 (Disminución) Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo 507,739 (48,877) Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del año 138, ,286 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año $ 646,148 $ 138,409 Las notas adjuntas son parte de los estados financieros. 5

6 Fideicomiso de Administración de Gastos Previos Notas de los estados financieros Por los periodos terminados al 31 de diciembre 2016, 31 de diciembre 2015 (Miles de pesos, excepto cuando así se indique) 1. Naturaleza del negocio Fideicomiso de Administración de Gastos Previos (El Fideicomiso), fue constituido mediante contrato de Fideicomiso celebrado el 11 de agosto de 2003, entre el Organismo Público Descentralizado Comisión Federal de Electricidad (La CFE), con carácter de Fideicomitente y Fideicomisario, y el Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C. (Bancomext) como Fiduciario, con número de registro en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público SHCP:200318TOQ01345, siendo el principal objetivo, proveer recursos financieros a cargo de su patrimonio de las Subdirecciones de Construcción y Distribución de la propia CFE, de manera suficiente y oportuna, para atender los gastos previos autorizados de proyectos de infraestructura productiva de largo plazo. El 20 de enero de 2009 se modificó de manera integral el contrato de Fideicomiso con el propósito de incluir dentro de sus fines la adquisición de turbogeneradores, adicionando también la figura de Coordinador Técnico II, para atender lo respecto a la adquisición de dichos equipos, suscribiendo el segundo convenio modificatorio. Con fecha 1 de junio 2011 se modificó la vigencia del contrato de Fideicomiso, por diez años más, es decir a partir del 11 de agosto de 2013 y hasta el 10 de agosto del año El domicilio del Fideicomiso y principal lugar de negocios es: Periférico Sur 4333 Jardines en la Montaña C.P México D.F. 2. Bases de presentación a. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera A partir del 1 de enero de 2012 el Fideicomiso adoptó las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés, en adelante IFRS ó NIIF) y sus adecuaciones e interpretaciones emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), en vigor al 31 de diciembre de 2012; consecuentemente aplica la IFRS 1, Adopción Inicial de las Normas Internacionales de Información Financiera. Estos estados financieros han sido preparados de conformidad con las normas e interpretaciones emitidas y efectivas a la fecha de los mismos. Transición a IFRS Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 fueron los últimos preparados sobre la base de reconocer sus ingresos y gastos (excepto los honorarios fiduciarios) cuando se cobran o pagan, respectivamente, y no cuando se devengan (bases específicas), dichos informes difieren en algunas áreas respecto a las IFRS. Los primeros estados financieros anuales preparados de conformidad con las IFRS son los correspondientes al 31 de diciembre de 2012; la fecha de transición del Fideicomiso es el 1 de enero de En la preparación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y por los años que terminaron en esas fechas, la administración del Fideicomiso ha modificado ciertos métodos de presentación contable y de valuación aplicados en los estados financieros conforme a bases específicas para cumplir con IFRS. Las cifras comparativas al 31 de diciembre 2011 y por el año que terminó en esa fecha fueron modificadas para reflejar estas adopciones 6

7 Las conciliaciones y descripciones de los efectos de la transición de las bases contables que se describen en el párrafo anterior, a IFRS en los estados de posición financiera, de resultado integral y de flujos de efectivo, se explican en la Nota 14. b. Bases de medición Los estados financieros del Fideicomiso han sido preparados sobre la base de costo histórico, excepto por ciertos activos y pasivos financieros (incluyendo equivalentes de efectivo) que se valúan a su valor razonable, como se explica a mayor detalle en las políticas contables más adelante. i. Costo histórico El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de activos. ii. Valor razonable El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha de valuación. 3. Resumen de las principales políticas contables Los estados financieros adjuntos cumplen con las IFRS. Su preparación requiere que la administración del Fideicomiso efectúe ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos para valuar algunas de las partidas de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. Sin embargo, los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones. La administración del Fideicomiso, aplicando el juicio profesional, considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias (Ver Nota 4). Las principales políticas contables seguidas por el Fideicomiso son las siguientes: a. Activos y pasivos financieros Los activos y pasivos financieros que surgen de un instrumento financiero son reconocidos cuando el Fideicomiso se convierte en una de las partes de un contrato. Los activos financieros son registrados inicialmente a su valor razonable. Los costos de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero (distintos de activos y pasivos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados) son agregados o disminuidos del valor razonable del activo o pasivo financiero, según sea el caso, al reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de un activo financiero a valor razonable con cambios en pérdidas o ganancias se reconocen inmediatamente en los resultados. Todos los activos financieros se reconocen y se dan de baja en la fecha de negociación ( trade date ), y se valúan inicialmente a valor razonable, más los costos de la transacción. 7

8 Activos financieros Los activos financieros se clasifican dentro de las siguientes categorías específicas: activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados, inversiones conservadas al vencimiento, activos financieros disponibles para su venta préstamos y cuentas por cobrar La clasificación depende de la naturaleza y propósito de los mismos y se determina al momento de su reconocimiento inicial. A la fecha de informe de los estados financieros el Fideicomiso solo contaba con instrumentos financieros clasificados como: préstamos y cuentas por cobrar. Préstamos y cuentas por cobrar La cuenta por cobrar a Comisión Federal de Electricidad, se valúa a su valor nominal debido a que dicha cuenta por cobrar corresponde a una cuenta corriente en la que los cobros se realizan según lo requiera el Fideicomiso de acuerdo a sus necesidades para el cumplimiento de sus obligaciones. Los fondeos que la CFE realiza al Fideicomiso, constituyen un derecho contractual para que le sean devueltos los recursos a manera de reembolsos. Deterioro de activos financieros Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada periodo sobre el cual se informa. Se considera que los activos financieros están deteriorados, cuando existe evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero han sido afectados. La evidencia objetiva de deterioro podría incluir: Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal; o Es probable que el deudor entre en quiebra o en una reorganización financiera. Para cuentas por cobrar, la evaluación de deterioro se realiza de manera individual, ya que solo se cuenta con el derecho de cobro a la CFE. Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la pérdida por deterioro que se reconoce es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos futuros. El valor en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente para todos los activos financieros, excepto para las cuentas por cobrar a CFE, donde el valor en libros se reduce a través de una cuenta de estimación para cuentas de cobro dudoso. Cuando se considera que una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimación. La recuperación posterior de los montos previamente eliminados se convierte en créditos contra la estimación. Los cambios en el valor en libros de la cuenta de la estimación se reconocen en los resultados. Si en un periodo subsecuente, el importe de la pérdida por deterioro disminuye y esa disminución se puede relacionar objetivamente con un evento que ocurre después del reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro previamente reconocida se reversa a través de resultados hasta el punto en que el valor en libros de la inversión a la fecha en que se reversó el deterioro no exceda el costo amortizado que habría sido si no se hubiera reconocido el deterioro. 8

9 Baja de activos financieros El Fideicomiso da de baja un activo financiero únicamente cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero o transfiere de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. Si el Fideicomiso no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y continúa reteniendo el control del activo transferido, El Fideicomiso reconocerá su participación en el activo y la obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si El Fideicomiso retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo financiero transferido, El Fideicomiso continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un pasivo por los recursos recibidos. Pasivos financieros Son clasificados como préstamos de instituciones financieras, instrumentos de deuda y otros pasivos financieros. Se miden subsecuentemente a su costo amortizado usando el método de interés efectivo. Baja de pasivos financieros El Fideicomiso da de baja un pasivo financiero si, y solo si, las obligaciones del Fideicomiso son cumplidas, se cancelan o expiran. La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero dado de baja y la consideración pagada y por pagar es reconocida en resultados. Método de interés efectivo El método de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento financiero y de asignación del ingreso o costo financiero a lo largo del periodo cubierto por dicho instrumento. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de efectivo futuros que se estima cobrar o pagar (incluyendo comisiones y gastos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de transacción y otras primas o descuentos) a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto), respecto al importe neto en libros del activo o pasivo financiero a la fecha de reconocimiento inicial. Efectivo y equivalentes de efectivo Consisten principalmente en inversiones en valores a corto plazo, de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo y sujetos a riesgos poco significativos de cambios en valor. Las inversiones en valores se valúan a su valor razonable, las fluctuaciones en su valor se reconocen en el resultado del periodo. b. Provisiones Las provisiones se reconocen cuando el Fideicomiso tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida) como resultado de un evento pasado, es probable que el Fideicomiso tenga que liquidar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación. El importe reconocido como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los flujos de efectivo estimado para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor presente de dichos flujos de efectivo. 9

10 Cuando se espera la recuperación de parte de un tercero de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para liquidar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es prácticamente seguro que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser valuado confiablemente. c. Reconocimiento de ingresos por intereses Los ingresos por intereses provenientes de las cuentas por cobrar, se reconocen conforme al método de interés efectivo. Los ingresos por intereses provenientes de inversiones, se reconocen conforme se devengan con base en los rendimientos de las inversiones en valores que se tienen. d. Utilidad integral Es la modificación del patrimonio durante el ejercicio por conceptos que no son aportaciones, reducciones y distribuciones de patrimonio; se integra por la utilidad neta del ejercicio más otras partidas que representan una ganancia o pérdida del mismo periodo, las cuales se presentan directamente en el patrimonio sin afectar resultados. El Fideicomiso no tiene otras partidas de utilidad integral. e. Moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de su celebración. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se valúan en moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha de los estados financieros. Las fluctuaciones cambiarias se registran en los resultados. f. Estado de flujos de efectivo El Fideicomiso presenta sus estados de flujo de efectivo utilizando el método indirecto. Los intereses recibidos se clasifican como flujos de efectivo de inversión, mientras que los intereses pagados se clasifican como flujos de efectivo de financiamiento. 4. Juicios contables críticos y fuentes clave para la estimación de incertidumbres En la aplicación de las políticas contables del Fideicomiso, las cuales se describen en la Nota 3, la administración del Fideicomiso debe hacer juicios, estimados y supuestos sobre los importes en libros de los activos y pasivos. Los estimados y supuestos relativos se basan en la experiencia histórica y otros factores que se consideran como relevantes. Los resultados reales podrían diferir de dichos estimados. Los estimados y supuestos subyacentes se revisan de manera continua. Las revisiones a los estimados contables se reconocen en el periodo de la revisión y periodos futuros si la revisión afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes. 10

11 a. Juicios contables críticos A continuación se presentan juicios esenciales, aparte de aquellos que involucran las estimaciones, hechos por los directores durante el proceso de aplicación de las políticas contables de la entidad y que tienen un efecto significativo en los montos reconocidos en los estados financieros Ingresos por costos financieros por reembolsar de CFE Los costos financieros se integran por comisiones y cualquier accesorio financiero que se origine o cause por la contratación de los créditos y/o financiamientos y en su caso emisiones que se realicen por cuenta del fideicomiso. b. Fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones A continuación se presentan las fuentes de incertidumbre clave en las estimaciones efectuadas a la fecha del balance, y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste en los valores en libros de activos y pasivos durante el siguiente periodo financiero son como sigue: Método de interés efectivo El Fideicomiso realiza la determinación de la tasa efectiva los flujos de efectivo, así mismo, debido a que los préstamos de instituciones financieras y Certificados bursátiles son a tasa variable, el Fideicomiso realiza la revisión de la tasa periódicamente considerando que los flujos de efectivo (pagos de interés) se realizarán a la última tasa conocida. 5. Efectivo y Equivalentes de Efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo sobre el que se informa como se muestra en los estados de flujos de efectivo, puede ser conciliado con las partidas relacionadas en el estado de posición financiera como sigue: 31/12/16 31/12/15 31/12/14 Efectivo en caja y bancos Inversiones en valores de renta fija $ 646,148 $ 138,409 $ 187, Cuentas por cobrar Total $ 646,148 $ 138,409 $ 187,286 Las cuentas por cobrar son clasificadas como préstamos y cuentas por cobrar y por lo tanto su medición se realiza a costo amortizado. Las cuentas por cobrar a Comisión Federal de Electricidad corresponden al derecho contractual derivado del contrato de Fideicomiso, mediante el cual el Fideicomiso le fondea recursos para la ejecución de los gastos previos, los cuales tienen que ser reembolsados conforme a las necesidades de cumplimiento de obligaciones del Fideicomiso con las Instituciones financieras, tenedores de los certificados bursátiles y otros acreedores. El Fideicomiso no considera necesaria la creación de una reserva para cuentas incobrables, ya que la recuperabilidad de las cuentas por cobrar está garantizada en el contrato de Fideicomiso. 11

12 La partida de cuentas por cobrar está integrada por los rubros de traspasos a las cuentas de distribución, costos financieros y reembolsos. construcción, La antigüedad de las cuentas por cobrar a Comisión Federal de Electricidad no deterioradas se muestra a continuación: 31/12/16 31/12/15 31/12/14 30 días $ 90,633 $ 0.00 $ 20, días $ 0.00 $ 315 $ 0 Más de 90 días $ 3,919,696 $ 3,189,025 $ 2,173,875 Subtotal $ 4,010,329 $ 3,189,340 $ 2,194,633 Más Impuesto al Valor Agregado , ,794 Total $ 4, 010,329 3, 351,630 2, 350, Cargos diferidos Hasta 2011 los cargos diferidos correspondían a anticipos entregados para la adquisición de Turbogeneradores y pagos anticipados de gastos. Al 30 de septiembre 2015, el saldo en la cuenta de cargos diferidos es por la cantidad de $1,380, y corresponde a los pagos realizados por la adquisición te turbogeneradores, así como a los pagos realizados a las calificadoras, Representante Común, Bolsa Mexicana de Valores y Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Al 31 de diciembre 2016 el saldo de la cuenta de cargos diferidos es por la cantidad de $486 y está integrada por los pagos realizados a las calificadoras, Representante Común, Bolsa Mexicana de Valores y Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Los pagos realizados por la adquisición de Turbogeneradores, se concluyeron en el mes de agosto 2016, por lo que se realizó el traspaso de la cuenta de cargos diferidos, a la cuenta de maquinaria y equipo por la cantidad de $1,844, miles de pesos y en el mes de octubre 2016 se realizó la enajenación de los Turbogeneradores. 12

13 8. Préstamos de instituciones financieras Crédito otorgado por HSBC hasta por la cantidad de $1,050,640 pagadero mensualmente a una tasa de interés TIIE 28 días más.50% Segundo crédito otorgado por HSBC hasta por la cantidad de $954, pagadero mensualmente a una tasa de interés TIIE 28 días más.45% Crédito otorgado por Banorte hasta por la cantidad de $483,531, pagadero semestralmente a una tasa de interés TIIE 182 días más.45% Crédito otorgado por Scotia Bank pagadero el día 16 de enero del 2016 a una tasa TIIE A 28 días más.10% 31/12/ /12/15 31/12/14 126, , , , , , , ,257 1,804,494 Crédito otorgado por Scotia Bank pagadero el día 17 de 281, ,071 diciembre 2017 (segundo crédito) a una tasa TIIE A 28 días más.15% Crédito otorgado por Scotia Bank pagadero el día 17 de 1,015,102 84,000 diciembre 2018 (tercer crédito) a una tasa TIIE A 28 días más.35% Crédito simple otorgado por SANTANDER, (bis) por 0.00 la cantidad de $1,833,084, a una tasa TIIE a 28 días más.34% Crédito otorgado por Banamex (segundo crédito) 800,835 pagadero el día 17/12/2017 a una tasa TIIE a 28 días más.78% Crédito otorgado por Scotia Bank pagadero el día 7 de 0.00 octubre 2016 (cuarto crédito) a una tasa TIIE A 30 días más.20% Total 2,647,666 2,906,899 1,867,724 Menos porción circulante (incluye interés efectivo y comisión) 1,833,969 2,006,751 1,588,300 Pasivo Largo Plazo 818, , ,113 13

14 9. Certificados bursátiles Durante 2009, el Fideicomiso emitió un programa de emisión de certificados bursátiles el cual es establecido por el Fiduciario y autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) por un monto revolvente de hasta $3,000,000 (tres mil millones de pesos 00/100 M.N.) Dicho programa de emisión de Certificados Bursátiles se ha llevado a cabo de la siguiente manera: Los certificados bursátiles generan intereses a una tasa variable que será igual a TIIE 28 días más.20 puntos porcentuales. Los intereses devengados serán pagaderos los días 17 de cada mes durante la vigencia de la emisión. EMISION CFEGCB 11 El 9 de diciembre 2011, a través de este Fideicomiso, se llevó a cabo una oferta pública de $1,358,040 de Certificados Bursátiles, con valor nominal de $100 (cien pesos 00/100 M.N.) cada uno. Los certificados son amortizables a partir del 17 de diciembre 2012, existiendo la posibilidad de amortizarse anticipadamente. El vencimiento de la emisión está programado para el 17 de diciembre de (EMISION LIQUIDADA) Los certificados bursátiles generan intereses a una tasa variable que será igual a TIIE 28 días más.35 puntos porcentuales. Los intereses devengados serán pagaderos los días 17 de cada mes durante la vigencia de la emisión. El 23 de enero de 2012, fue autorizado para su publicación el Prospecto y Suplemento con base en el Programa de Colocación de Certificados Bursátiles Fiduciarios por un monto revolvente de hasta $8,000,000 (ocho mil millones de pesos) o su equivalente en Unidades de Inversión (UDI), realizándose la siguiente emisión: EMISION CFEGCB 12 El 23 de enero 2012, a través de este Fideicomiso, se ha llevado a cabo una oferta pública de $2,777,120 de Certificados Bursátiles, con valor nominal de $100 (cien pesos 00/100 M.N.) cada uno. Los certificados son amortizables a partir del 17 de diciembre 2012, existiendo la posibilidad de amortizarse anticipadamente. El vencimiento de la emisión está programado para el 17 de diciembre de (EMISION LIQUIDADA) Los Certificados Bursátiles generan intereses a una tasa variable que será igual a TIIE 28 días más.35 puntos porcentuales. Los intereses devengados serán pagaderos los días 17 de cada mes durante la vigencia de la emisión. EMISION CFEGCB 13 El 16 de diciembre 2013, a través de este Fideicomiso, se ha llevado a cabo una oferta pública de $1,666,000 de Certificados Bursátiles, con valor nominal de $100 (cien pesos 00/100 M.N.) cada uno. Los certificados son amortizables el 18 de diciembre 2017, existiendo la posibilidad de amortizarse anticipadamente. El vencimiento de la emisión está programado para el 18 de diciembre de Los Certificados Bursátiles generan intereses a una tasa variable que será igual a TIIE 28 días más.25 puntos porcentuales Los intereses devengados serán pagaderos los días 17 de cada mes durante la vigencia de la emisión. 14

15 La fuente exclusiva de recursos para el pago del valor de los Certificados bursátiles y el pago de los intereses que se generen por esos títulos, son exclusivamente los derechos de cobro a CFE y demás bienes y derechos que forman parte del patrimonio de éste Fideicomiso. Las cláusulas del Contrato de Fideicomiso obligan al Fiduciario a mantener ciertas reservas y aforos, los cuales se han realizado y cumplido de acuerdo al contrato del Fideicomiso. Los certificados bursátiles por pagar se integran como se muestra en la siguiente página: 31/12/ /12/15 31/12/2014 Total de Certificados Bursátiles $ 1,668,769 $ 1,666,000 $ 1,688,301 Menos porción circulante 1,668, ,031 $ 1,668,769 $ 1,666,000 $ 1,664,272 Gastos de emisión $ 678 $ 2,521 $ 2,033 Interés efectivo $ 3,447 $ 1,351 $ 3,761 Certificados Bursátiles a largo plazo $ 0.00 $ 1,666,000 $ 1,664, Instrumentos financieros a. Administración de riesgo de capital El Fiduciario administra el patrimonio del Fideicomiso para asegurar que estará en capacidad de continuar como negocio en marcha mientras que se maximiza el rendimiento a los tenedores de los certificados bursátiles a través de la optimización de los saldos del patrimonio. La estructura del patrimonio del Fideicomiso consiste en deuda neta (certificados bursátiles por pagar como se muestra en la Nota 9, compensados por saldos de efectivo) y patrimonio del Fideicomiso (compuesto por el patrimonio, fondos de reservas constituidas, resultados acumulados y la utilidad del ejercicio). El Fideicomiso no está sujeto a ningún requerimiento externo de capital. Como parte de las actividades de administración, el fiduciario invierte los recursos disponibles del patrimonio del Fideicomiso, en valores gubernamentales mexicanos denominados en moneda nacional o extranjera de fácil realización y que produzcan rendimientos competitivos y liquidez, en tanto no se apliquen al cumplimiento de los fines del Fideicomiso. b. Políticas contables significativas Los detalles de las políticas contables significativas y métodos adoptados (incluyendo los criterios de reconocimiento, bases de valuación y las bases de reconocimiento de ingresos y egresos) para cada clase de activo financiero, pasivo financiero e instrumentos de capital, se revelan en la Nota 3. 15

16 c. Categorías de los instrumentos financieros 30/09/16 31/12//15 31/12/14 Activos financieros: Efectivo y equivalentes de Efectivo $ 646,148 $ 138,409 $ 187,286 Préstamos y cuentas por cobrar Cuenta por cobrar a CFE y Deudores Diversos $ 4,010,329 $ 3,351,630 $ 2,350,427 Pasivos financieros : Costo amortizado Prestamos de instituciones financieras $ 2,652,266 $ 2,906,899 $ 1,867,724 Certificados bursátiles $ 1,668,769 $ 1,666,000 $ 1,688,301 Acreedores Diversos $ 873 $ 1,005 $ 803 d. Objetivos de la administración de riesgo financiero El Fideicomiso busca minimizar los efectos de los riesgos de mercado (riesgo en las tasas de interés), riesgo de crédito, riesgo de liquidez. El Fideicomiso no adquirió instrumentos financieros derivados durante el periodo de los estados financieros La administración de estos riesgos se lleva a cabo por el Comité Técnico, el cual es el órgano responsable de la toma de decisiones relacionadas con la operación, inversión y financiamiento de recursos en el Fideicomiso. En dicho Comité participan representantes de CFE, compañía que es garante de las operaciones financieras del Fideicomiso, facultad que le fue autorizada por la Junta de Gobierno. El Comité Técnico se somete a las mismas políticas de administración de riesgos de CFE. e. Riesgo de mercado Las actividades del Fideicomiso lo exponen a diferentes riesgos, principalmente a riesgos financieros de cambios en las tasas de interés Administración del riesgo de tasas de interés El Fideicomiso se encuentra expuesto a riesgos en la tasa de interés debido a que tiene obligaciones con los tenedores de los certificados bursátiles a tasas de interés variables. El Fideicomiso minimiza su exposición al riesgo de tasas de interés a través de la contratación de deuda a tasas de interés variables (cuando se estima que el comportamiento de las tasas será estable por el periodo total de la emisión). La determinación de los montos y condiciones de los préstamos, son revisadas por el comité técnico, ya que siempre en la contratación de deuda la CFE actúa como garante. La contratación de deuda por el Fideicomiso se limita al mercado local y en moneda nacional, con ello minimiza el riesgo de exposición a las fluctuaciones cambiarias. 16

17 Análisis de sensibilidad para tasas de interés Para los pasivos a tasas variables, se prepara un análisis asumiendo que el importe del pasivo pendiente al final del periodo sobre el que se informa ha sido el pasivo pendiente para todo el año. Al momento de informar internamente al Fiduciario sobre el riesgo en las tasas de interés, se utiliza un incremento o decremento de 0.17%, lo cual representa la evaluación del mismo sobre el posible cambio razonable en las tasas de interés. Si la TIIE se hubiera incrementado o disminuido un %: La utilidad integral del período que terminó el 31 diciembre de 2016 hubiese sido incrementada o disminuida en $10, y el patrimonio del Fideicomiso se hubiera modificado en la misma proporción. No han habido cambios en la exposición de El Fideicomiso a los riesgos del mercado o la forma como se administran y valúan estos riesgos. f. Administración del riesgo de crédito El riesgo de crédito se refiere al riesgo de que una contraparte incumpla con sus obligaciones contractuales resultando en una pérdida financiera para el Fideicomiso. El Fideicomiso únicamente mantiene derechos contractuales de cobro con CFE, situación que le permite mitigar el riesgo de la pérdida financiera ocasionada por los incumplimientos, debido a que CFE actúa como garante en las obligaciones. g. Administración del riesgo de liquidez El Comité Técnico del Fideicomiso tiene la responsabilidad por la administración de liquidez y es quien establece las políticas apropiadas para el control de ésta a través del seguimiento del capital de trabajo, lo que permite que la gerencia pueda administrar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazo del Fideicomiso. Todos los gastos, honorarios, derechos, impuestos y demás erogaciones que se causen con motivo del cumplimiento de los fines del Fideicomiso, son con cargo al patrimonio fideicomitido, quedando obligada la CFE a efectuar las aportaciones que resulten necesarias para sufragar dichos conceptos, únicamente en el caso que el Fideicomiso no pudiera obtener los recursos necesarios para tal fin a través de los mecanismos de financiamiento previstos en el contrato. En la siguiente tabla se detallan los vencimientos contractuales de las cuentas por pagar del Fideicomiso, de acuerdo con los períodos de vencimiento. La tabla ha sido elaborada sobre la base de flujos de efectivo sin descontar, desde la primera fecha en que se podrá ser obligado a pagar. La tabla incluye los intereses y los principales flujos de efectivo. 17

18 INTRUMENTOS FINANCIEROS QUE GENERAN INTERESES CONCEPTO A UN AÑO MAS DE UN AÑO TOTAL PRESTAMOS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS (HSBC) PRIMER CREDITO 126,076, ,076, PRESTAMOS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS (HSBC) SEGUNDO CREDITO 151,000, ,000, CREDITO BANAMEX (SEGUNDO CREDITO) 800,835, ,835, PRESTAMOS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS BANORTE 273,280, ,280, PRESTAMOS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS (SCOTIABANK segundo credito) 281,372, ,372, PRESTAMOS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS (SCOTIABANK (tercer credito) 196,807, ,295, ,015,102, CERTIFICADOS BURSATILES (INCLUYE INTERES EFECTIVO Y COMISIONES POR APERTURA 1,666,000, ,666,000, CIFRAS EN PESOS TOTAL 3,495,370, ,295, ,313,665, Valor razonable de los instrumentos financieros El valor razonable de los instrumentos financieros que se presentan abajo ha sido determinado por el Fideicomiso usando la información disponible en el mercado u otras técnicas de valuación que requieren de juicio para desarrollar e interpretar las estimaciones de valores razonables, asimismo utiliza supuestos que se basan en las condiciones de mercado existentes a cada una de las fechas del balance general. Consecuentemente, los montos estimados que se presentan no necesariamente son indicativos de los montos que el Fideicomiso podría realizar en un intercambio de mercado actual. El uso de diferentes supuestos y/o métodos de estimación podrían tener un efecto material en los montos estimados de valor razonable. Los importes de efectivo y equivalentes de efectivo del Fideicomiso se aproximan a su valor razonable porque tienen vencimientos a corto plazo. La cuenta por cobrar a CFE se registra a su valor nominal debido a que dicha cuenta por cobrar corresponde a una cuenta corriente en la que los pagos no son ni fijos ni determinables y su recuperación se realiza conforme se va requiriendo el cumplimiento de las obligaciones del Fideicomiso, refleja un valor de mercado. Los préstamos de instituciones financieras y certificados bursátiles del Fideicomiso se registran a su costo amortizado y, consiste en deuda que genera intereses a tasas variables que están relacionadas a indicadores de mercado. Los valores en libros de las cuentas por cobrar, cuentas por pagar y otros activos y pasivos financieros (incluyendo los préstamos de instituciones financieras a corto plazo, las emisiones de certificados bursátiles con vencimiento durante 2016 y acreedores diversos) son a corto plazo y, en algunos casos, devengan interés con tasas ligadas a indicadores de mercados. El Fideicomiso considera que los valores en libros de dichos activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado en los estados financieros, se aproxima a su valor razonable. El valor razonable de los certificados bursátiles y los créditos con vencimientos a un año y superiores a un año, al 31 de DICIEMBRE 2016 es por la cantidad de $4,494,893 miles de pesos. 18

19 Impuestos a la utilidad El Fideicomiso no es contribuyente del Impuesto sobre la Renta ( ISR ) De conformidad con las disposiciones de la Ley del ISR, la Institución tributa bajo el título III de las Personas Morales con Fines no Lucrativos derivado de que el Fideicomitente es la CFE. OPERACIÓN DE BURSATILIZACIÓN Patrimonio del Fideicomiso. El Patrimonio del Fideicomiso está constituido por la Aportación Inicial; los reembolsos de los Gastos Previos más el Costo Financiero de éstos, que CFE realice cuando reciba los Proyectos para su operación, así como con los reembolsos que por concepto de pago de los Turbogeneradores reciba en cualquier momento el Fiduciario de la CFE, del contratista adjudicado del Proyecto Crítico correspondiente o de cualquier otra persona; con el importe de los Créditos y/o Financiamientos o de las Emisiones, con la garantía de la CFE, que gestione el Fiduciario; con los rendimiento financieros que se obtengan de la inversión de los recursos del FAGP; y con cualquier otro activo que por instrucciones del Comité reciba o adquiera por cualquier título. EVOLUCIÓN DE LOS ACTIVOS FIDEICOMITIDOS, INCLUYENDO SUS INGRESOS Al mes de DICIEMBRE 2016 el total de activo en el FAGP es por la cantidad de $4,656, miles de pesos, integrado por valores de renta fija, clientes y documentos por y cargos diferidos: (CIFRAS EN MILES DE PESOS). EVOLUCION DE LOS ACTIVOS FIDEICOMITIDOS CONCEPTO DICIEMBRE DICIEMBRE DICIEMBRE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 187, , ,148 CUENTAS POR COBRAR A COMISION FEDERAL DE ELECTRICIDAD 2,350,427 3,351,630 4,010,329 CARGOS DIFERIDOS 1,349,480 1,407, TOTAL 3,887,193 4,897,868 4,656,963 19

20 DESEMPEÑO DE LOS ACTIVOS: Corresponde a los ingresos generados al mes de diciembre 2014, 2015 y 2016 como producto del desempeño de los activos del FAGP: (CIFRAS EN MILES DE PESOS) CONCEPTO DICIEMBRE 2014 DICIEMBRE 2015 DICIEMBRE 2016 INTERESES COBRADOS 5,975 2,606 22,994 DERECHOS DE REEMBOLSO DE CFE 150, , ,741 COMPOSICIÓN DE LA TOTALIDAD DE LOS ACTIVOS AL CIERRE DEL PERÍODO Al mes de DICIEMBRE 2014, 2015 y 2016 la composición de activos se integra de la siguiente manera: EVOLUCION DE LOS ACTIVOS FIDEICOMITIDOS CONCEPTO DICIEMBRE DICIEMBRE DICIEMBRE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 187, , ,148 CUENTAS POR COBRAR A COMISION FEDERAL DE ELECTRICIDAD 2,350,427 3,351,630 4,010,329 CARGOS DIFERIDOS 1,349,480 1,407, TOTAL 3,887,193 4,897,868 4,656,963 20

21 VARIACIÓN EN SALDO Y EN NÚMERO DE ACTIVOS En la siguiente tabla se presentan los saldos de las inversiones y los cargos diferidos al inicio y al final de los ejercicios 2012, 2013, 2014 y al mes de septiembre (CIFRAS EN MILES DE PESOS) CONCEPTO VALORES DE RENTA FIJA CARGOS DIFERIDOS SALDO AL INICIO DE 2013 SALDO AL FINAL DE 2013 SALDO AL INICIO DE 2014 SALDO AL FINAL DE 2014 SALDO AL INICIO DE 2015 SALDO AL FINAL DE 2015 SALDO A DICIEMBRE ,706, , , , , , ,148 1,157 1,173 1,173 1,349,480 1,349,480 1,407, VALORES DE RENTA FIJA La variación en los valores de renta fija del mes de diciembre 2014 vs el saldo final del ejercicio 2013, se debe principalmente a los pagos mensuales de intereses por créditos y emisiones y por las amortizaciones de capital. La variación en los valores de renta fija del mes de diciembre 2015 vs el saldo final del ejercicio 2014, se debe principalmente a los pagos mensuales de intereses por créditos y emisiones, por las amortizaciones de capital y pagos por la adquisición de turbogeneradores La variación en los valores de renta fija del cierre del ejercicio 2015 VS el mes de DICIEMBRE 2016, se debe a la contratación de nuevos créditos. CARGOS DIFERIDOS Con fecha 8 de marzo de 2010 se pagó el primer anticipo por la adquisición de Turbogeneradores por la cantidad de 20,000, de dólares, equivalente a $254, miles pesos, más el segundo anticipo pagado el día 6 de julio de 2010 por la cantidad de 12,000, dólares, equivalente a $155, miles de pesos, dando un total de cargos diferidos por la cantidad de $409,960 miles de pesos, más la cantidad de $ 5,656 miles de pesos por concepto de fluctuación cambiaria. Dicho monto se reclasificó a la parte del activo circulante, al 31 de diciembre 2012 por recomendación del Despacho de auditores externos, razón por la que el saldo del inicio de 2012 vs el saldo final de 2012 disminuyo. La variación en saldo del cierre del ejercicio 2013 vs el ejercicio 2014, se debe a los pagos por la adquisición de turbogeneradores realizados durante ese ejercicio y a la reclasificación de la partida de cuentas por cobrar nuevamente al rubro de cargos diferidos. La variación en saldo del cierre del ejercicio 2014 vs el ejercicio 2015, se debe a los pagos por la adquisición de turbogeneradores realizados durante ese ejercicio. En el primero, segundo y tercer trimestre de 2016, se siguieron realizando pagos por la adquisición de turbogeneradores, pero en el mes de agosto 2016, se realizaron los últimos pagos por concepto de turbogeneradores, por esta razón en el cuarto trimestre del 2016 la cuenta de cargos diferidos, solo refleja el monto de los pagos a Calificadoras, representante Común por la cual el saldo de la cuenta, muestra la cantidad de $486, ya que el monto pagado por TURBOGENERADORES, SE TRASPASO AL ACTIVO FIJO y en el mes de agosto 2016, se firmó el convenio de enajenación con la CFE y en el mes de octubre de 2016, se realizó la enajenación de los Turbogeneradores. 21

22 ESTADO DE LOS ACTIVOS POR GRADO O NIVEL DE CUMPLIMIENTO Activos vigentes o en proceso de cobranza regular sin atraso en sus pagos. El activo del fideicomiso está constituido por recursos líquidos (valores de renta fija), cuentas por cobrar y cargos diferidos (pagos anticipados). Activos que muestran retraso o incumplimiento pero que aún se encuentren en proceso de cobranza regular, distinguiendo entre aquellos que tengan entre 1 y 30 días de retraso, los que tengan entre 31 y 60 días, los que tengan entre 61 y 90 días y los que tengan más de 90 días de retraso. No existen activos con las características señaladas Activos que se encuentren en proceso judicial, administrativo o arbitral. No existen activos con las características señaladas. Garantías sobre los activos.- No aplica Clave de Pizarra: CFEGCB 11 Monto:$1,358,040, (Mil trescientos cincuenta y ocho millones cuarenta mil pesos 00/100 M.N.) Número de Certificados Bursátiles: 13,580,400 Plazo: 1,469 días Número de emisión correspondiente: cuarta Clave de Pizarra: CFEGCB 12 Monto:$2,777,120, (Dos mil setecientos setenta y siete millones ciento veinte mil pesos 00/100 M.N.) Número de Certificados Bursátiles: 27,771,200 Plazo: 1,056 días Número de emisión correspondiente: quinta Clave de Pizarra: CFEGCB 13 Monto:$1,666,000, (Mil seiscientos sesenta y seis millones de pesos 00/100 M.N.) Número de Certificados Bursátiles: 16,660,000 Plazo: 1,463 días Número de emisión correspondiente: sexta 22

23 DESEMPEÑO DE VALORES EMITIDOS EMISION CFEGCB 11 INTERESES CUPON PERIODO TIEE TIIE CAPITALIZABLE TASA SOBRE REND. BRUTA DEL AL 28 "TASA BASE" TASA ANUAL IMPORTE A PAGAR 1 09-dic Dec % % 1,942, dic Jan % % % 5,633, Jan feb % % % 6,010, feb mar % % % 6,192, mar Apr % % % 5,408, Apr may % % % 5,782, may jun % % % 6,156, jun jul % % % 5,601, jul Aug % % % 6,010, Aug sep % % % 6,010, sep oct % % % 5,828, oct nov % % % 6,631, nov dic % % % 5,286, dic ene % % % 3,278, ene feb % % % 3,384, feb mar % % % 3,060, mar abr % % % 2,759, abr may % % % 2,866, may jun % % % 2,943, jun jul % % % 2,842, jul ago % % % 3,140, ago sep % % % 2,747, /Sep/13 17/Oct/ % % % 2,683, /Oct/13 19/Nov/ % % % 2,931, nov-13 17/Dec/ % % % 2,356, /Dec/13 17-Jan % % % 436, Jan feb % % % 435, feb mar % % % 408, mar abr % % % 479, abr may % % % 396, may jun % % % 410, jun jul % % % 373, jul ago % % % 397, ago sep % % % 372, sep oct % % % 371, oct nov % % % 396, nov dic % % % 358, dic ene % % % 74, ene feb % % % 65, feb mar % % % 63, mar abr % % % 70, abr may % % % 69, may jun % % % 67, jun jul % % % 68, jul ago % % % 70, ago sep % % % 70, sep oct % % % 73, oct nov % % % 65, nov dic % % % 68,

24 DESEMPEÑO DE VALORES EMITIDOS (EMISION LIQUIDADA EN DICIEMBRE 2014) EMISION CFEGCB 12 INTERESES TIIE CUPON PERIODO TIEE CAPITALIZAB LE TASA SOBRE REND. BRUTA DEL AL 28 "TASA BASE" TASA ANUAL IMPORTE A PAGAR 1 26-ene-12 17/Feb/ % 8,740, feb-12 20/Mar/ % % % 12,663, mar-12 17/Apr/ % % % 11,059, abr-12 17/May/ % % % 11,825, may-12 18/Jun/ % % % 12,589, jun-12 17/Jul/ % % % 11,454, jul-12 17/Aug/ % % % 12,291, ago-12 17/Sep/ % % % 12,291, sep-12 17/Oct/ % % % 11,918, oct-12 20/Nov/ % % % 13,560, nov-12 17/Dec/ % % % 10,809, dic-12 17/Jan/ % % % 12,252, ene-13 18/Feb/ % % % 12,647, feb-13 19/Mar/ % % % 11,439, mar-13 17/Apr/ % % % 10,313, abr-13 17/May/ % % % 10,714, may-13 17/Jun/ % % % 11,001, jun-13 17/Jul/ % % % 10,623, jul-13 19/Aug/ % % % 11,735, ago-13 17/Sep/ % % % 10,269, /Sep/13 17/Oct/ % % % 10,029, /Oct/13 19/Nov/ % % % 10,956, nov-13 17/Dec/ % % % 8,806, /Dec/13 17-Jan % % % 2,389, Jan feb % % % 2,383, feb mar % % % 2,235, mar abr % % % 2,627, abr may % % % 2,168, may jun % % % 2,246, jun jul % % % 2,044, jul ago % % % 2,174, ago sep % % % 2,038, sep oct % % % 2,033, oct nov % % % 2,168, nov dic % % % 1,960,