AXA World Funds. Informe semestral. R.C.S. Luxemburgo B IVA LU (La «SICAV»)

Transcripción

1 AXA World Funds (La «SICAV») R.C.S. Luxemburgo B IVA LU Informe semestral a 30 de junio de 2014

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3 AXA World Funds (La SICAV ) Société d'investissement à Capital Variable Informe semestral no auditado a 30 de junio de 2014

4 AXA World Funds Informe semestral no auditado a 30 de junio de 2014 No pueden recibirse subscripciones únicamente sobre la base del presente informe. Las suscripciones son solamente válidas si se realizan conforme a la última versión del Folleto completo, acompañado del Impreso de suscripción, del documento de datos fundamentales para el inversor ("KIID"), el último informe anual y el último informe semestral si se publicase con posterioridad. 2

5 AXA World Funds Índice Información general 8 Información a los Accionistas 10 Distribucion al extajero 11 Informe de los Consejeros 18 Estados Financieros Balance de Situación 24 Cuenta de pérdidas y ganancias y Estado de variación del 38 Estadísticas 52 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Cartera de inversiones y otros activos s 67 Distribución sectorial 68 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Cartera de inversiones y otros activos s 69 Distribución sectorial 71 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Cartera de inversiones y otros activos s 72 Distribución sectorial 74 AXA World Funds - Framlington Eurozone Cartera de inversiones y otros activos s 75 Distribución sectorial 76 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Cartera de inversiones y otros activos s 77 Distribución sectorial 78 AXA World Funds - Framlington Europe Cartera de inversiones y otros activos s 79 Distribución sectorial 81 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Cartera de inversiones y otros activos s 82 Distribución sectorial 84 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Cartera de inversiones y otros activos s 85 Distribución sectorial 86 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Cartera de inversiones y otros activos s 87 Distribución sectorial 89 3

6 AXA World Funds Índice AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Cartera de inversiones y otros activos s 90 Distribución sectorial 93 AXA World Funds - Framlington American Growth Cartera de inversiones y otros activos s 94 Distribución sectorial 96 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Cartera de inversiones y otros activos s 97 Distribución sectorial 99 AXA World Funds - Framlington Global Cartera de inversiones y otros activos s 100 Distribución sectorial 102 AXA World Funds - Framlington Global Opportunities Cartera de inversiones y otros activos s 103 Distribución sectorial 105 AXA World Funds - Framlington Global High Income Cartera de inversiones y otros activos s 106 Distribución sectorial 108 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Cartera de inversiones y otros activos s 109 Distribución sectorial 112 AXA World Funds - Framlington Global Small Cap Cartera de inversiones y otros activos s 113 Distribución sectorial 115 AXA World Funds - Framlington Health Cartera de inversiones y otros activos s 116 Distribución sectorial 118 AXA World Funds - Framlington Human Capital Cartera de inversiones y otros activos s 119 Distribución sectorial 121 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Cartera de inversiones y otros activos s 122 Distribución sectorial 124 AXA World Funds - Framlington Italy Cartera de inversiones y otros activos s 125 Distribución sectorial 126 AXA World Funds - Framlington Junior Energy Cartera de inversiones y otros activos s 127 Distribución sectorial 129 4

7 AXA World Funds Índice AXA World Funds - Framlington Switzerland Cartera de inversiones y otros activos s 130 Distribución sectorial 131 AXA World Funds - Framlington Talents Global Cartera de inversiones y otros activos s 132 Distribución sectorial 134 AXA World Funds - Framlington LatAm Cartera de inversiones y otros activos s 135 Distribución sectorial 136 AXA World Funds - Global SmartBeta Equity Cartera de inversiones y otros activos s 137 Distribución sectorial 143 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Cartera de inversiones y otros activos s 144 Distribución sectorial 148 AXA World Funds - Euro 3-5 Cartera de inversiones y otros activos s 149 Distribución sectorial 152 AXA World Funds - Euro 5-7 Cartera de inversiones y otros activos s 153 Distribución sectorial 156 AXA World Funds - Euro 7-10 Cartera de inversiones y otros activos s 157 Distribución sectorial 160 AXA World Funds - Euro 10 + LT Cartera de inversiones y otros activos s 161 Distribución sectorial 163 AXA World Funds - Euro Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 164 Distribución sectorial 167 AXA World Funds - Euro Credit IG Cartera de inversiones y otros activos s 168 Distribución sectorial 172 AXA World Funds - Euro Credit Plus Cartera de inversiones y otros activos s 173 Distribución sectorial 178 AXA World Funds - Euro Government Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 179 Distribución sectorial 181 5

8 AXA World Funds Índice AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 182 Distribución sectorial 183 AXA World Funds - European High Yield Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 184 Distribución sectorial 188 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 189 Distribución sectorial 202 AXA World Funds - Global Credit Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 203 Distribución sectorial 211 AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 212 Distribución sectorial 218 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 219 Distribución sectorial 222 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 223 Distribución sectorial 232 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 233 Distribución sectorial 236 AXA World Funds - Global Strategic Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 237 Distribución sectorial 243 AXA World Funds - Universal Inflation Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 244 Distribución sectorial 246 AXA World Funds - US Credit Short Duration IG Cartera de inversiones y otros activos s 247 Distribución sectorial 250 AXA World Funds - US Dynamic High Yield Bonds (nota 1b) Cartera de inversiones y otros activos s 251 Distribución sectorial 255 AXA World Funds - US High Yield Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 256 Distribución sectorial 262 6

9 AXA World Funds Índice AXA World Funds - US Libor Plus Cartera de inversiones y otros activos s 263 Distribución sectorial 266 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 267 Distribución sectorial 269 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds Cartera de inversiones y otros activos s 270 Distribución sectorial 274 AXA World Funds - Global Flex 50 Cartera de inversiones y otros activos s 275 Distribución sectorial 276 AXA World Funds - Global Flex 100 Cartera de inversiones y otros activos s 277 Distribución sectorial 278 AXA World Funds - Global Income Generation Cartera de inversiones y otros activos s 279 Distribución sectorial 280 AXA World Funds - Global Optimal Income Cartera de inversiones y otros activos s 281 Distribución sectorial 284 AXA World Funds - Optimal Income Cartera de inversiones y otros activos s 285 Distribución sectorial 291 AXA World Funds - Optimal Absolute Cartera de inversiones y otros activos s 292 Distribución sectorial 293 AXA World Funds - Optimal Absolute Piano (nota 1b) Cartera de inversiones y otros activos s 294 Distribución sectorial 295 AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace Cartera de inversiones y otros activos s 296 Distribución sectorial 297 AXA World Funds - Money Market Euro Cartera de inversiones y otros activos s 298 Distribución sectorial 299 Notas a los estados financieros 300 Anexo adicional 356 7

10 AXA World Funds Información general Domicilio social de la SICAV 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo (Gran Ducado de Luxemburgo) Consejo de Administración Presidente Don Joseph Pinto, Global Head of Markets and Investment Strategy, AXA Investment Managers Paris, con domicilio en París (Francia) (dimitió el 2 de junio de 2014) Don Laurent Seyer, Global Head of Client Group, AXA Investment Managers S.A., con domicilio en París (Francia) (nombrado el 2 de junio de 2014) Consejeros Don Denis Cohen Bengio, Head of Product Engineering, AXA France, con domicilio en París (Francia) Don Christian Gissler, Global Head of Risks & Controls - AXA Investment Managers S.A., con domicilio en París (Francia) Don Stephan Heitz, Head of AXA Investment Managers Continental Europe and Nordics, AXA Investment Managers Switzerland AG, con domicilio en Zúrich (Suiza) Don Jean-Louis Laforge, Global Head of Risk, Research & Quality Assurance and Deputy CEO of AXA Investment Managers Paris, con domicilio en París (Francia) Don Michael Reinhard, Global Head of Operations, AXA Investment Managers S.A., con domicilio en Fráncfort (Alemania) Doña Dorothée Sauloup, Head of Product Management, AXA Investment Managers Paris, con domicilio en Francia Sociedad Gestora AXA Funds Management S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo (Gran Ducado de Luxemburgo) Consejo de Administración de la Sociedad Gestora Presidente Don Michael Reinhard, Global Head of Operations, AXA Investment Managers S.A., con domicilio en Fráncfort (Alemania) 8 Consejeros Don Bruno Durieux, NORCEE Financial Office, AXA Belgium S.A., con domicilio en Bruselas (Bélgica) Don Steve Gohier, General Manager y Compliance Officer, AXA Funds Management S.A., con domicilio en Luxemburgo Don Christof Jansen, General Manager y Third Parties Relationship Manager, AXA Funds Management S.A., con domicilio en Luxemburgo Don Laurent Jaumotte, Chief Financial Officer y Member of the Executive Committee of AXA Luxembourg, con domicilio en Yvoir (Bélgica) Don Jean-Louis Laforge, Global Head of Risk, Research & Quality Assurance and Deputy CEO of AXA Investment Managers Paris, con domicilio en París (Francia) (nombrado el 25 de marzo de 2014)

11 AXA World Funds Información general Consejo de Administración de la Sociedad Gestora (continuación) Consejeros (continuación) Doña Tatiana Pécastaing-Pierre, Chief Operating Officer AXA Investment Managers Distribution, AXA Investment Managers Paris, con domicilio en París (Francia) Gestores de Inversiones AXA Investment Managers GS Limited, 7 Newgate Street, London EC1A 7NX (Reino Unido) AXA Investment Managers UK Limited, 7 Newgate Street, London EC1A 7NX (Reino Unido) AXA Rosenberg Investment Management Limited, 7 Newgate Street, London EC1A 7NX (Reino Unido) AXA Investment Managers París, Coeur Défense Tour B, La Défense 4, 100, Esplanade du Général de Gaulle, F Courbevoie (Francia) AXA Investment Managers Inc., One Fawcett Place, Greenwich, CT (Estados Unidos) AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd, 1 George Street, # 14-02/03, 15th floor, (Singapur) AXA Investment Managers Asia Ltd, Suites , 57/F, One Island East, 18 Westlands Road, Quarry Bay (Hong Kong) Agente encargado de celebrar contratos de préstamo de valores y operaciones de repo AXA Investment Managers GS Limited, 7 Newgate Street, London EC1A 7NX (Reino Unido) Depositario, Agente de Registro y Transferencias, Agente de Domiciliaciones, Administrador y Agente de Pagos State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo (Gran Ducado de Luxemburgo) Entidad comercializadora AXA Investment Managers, Coeur Défense, Tour B, La Défense 4, 100, Esplanade du Général de Gaulle, F Courbevoie (Francia) Auditor PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 400, route d Esch, L-1471 Luxemburgo (Gran Ducado de Luxemburgo) Asesor jurídico Arendt & Medernach S.A., 14, rue Erasme, B.P. 39, L-2082 Luxemburgo (Gran Ducado de Luxemburgo) 9

12 AXA World Funds Información a los Accionistas El Folleto completo, el Documento de datos fundamentales para el inversor («KIID»), los Estatutos y cualquier otro documento informativo publicado pueden obtenerse en el domicilio social de la SICAV o a través del Depositario o el Agente de Registro y Transferencias. Los informes anuales y semestrales están disponibles en el domicilio del Depositario. Asimismo, el Depositario informa sobre los precios de emisión y reembolso. Estos documentos también pueden descargarse en el sitio web El ejercicio financiero de la SICAV finaliza el 31 de diciembre de cada año. 10

13 AXA World Funds Distribucion al extajero Lista de los Subfondos 30 de junio de 2014, la SICAV está formada por 60 Subfondos activos admisibles para su registro: Subfondos SUBFONDOS DE RENTA VARIABLE: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Global SmartBeta Equity SUBFONDOS DE RENTA FIJA: AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds Divisa EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD EUR USD USD EUR USD EUR USD CHF EUR USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD EUR USD 11

14 AXA World Funds Distribucion al extajero Lista de los Subfondos (continuación) Subfondos SUBFONDOS DE RENTA FIJA: (continuación) AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG AXA World Funds - US Dynamic High Yield Bonds (nota 1b) AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds SUBFONDOS DE FONDO DE FONDOS: AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Optimal Absolute Piano (nota 1b) SUBFONDOS MIXTOS: AXA World Funds - Global Income Generation AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace SUBFONDOS DE EFECTIVO: AXA World Funds - Money Market Euro Divisa USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR AXA World Funds - US Dynamic High Yield Bonds (nota 1b) está registrado únicamente en Luxemburgo. No se considerará la Comercialización en el extranjero del Subfondo. Comercialización de la SICAV en Austria Unicredit Bank Austria AG, Schottengasse 6-8, A-1010 Vienna (Austria), actúa como agente de pagos y de información para la República de Austria. A 30 de junio de 2014, todos los Subfondos están registrados en Austria. Comercialización de la SICAV en Bélgica El representante en Bélgica es AXA Bank Europe S.A., boulevard du Souverain 25, B-1170 Brussels (Bélgica). A 30 de junio de 2014, todos los Subfondos están registrados en Bélgica, entre otros: AXA World Funds - Global SmartBeta Equity AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds Comercialización de la SICAV en Chile Toda la información facilitada por la Sociedad con el objeto de inscribir las Acciones en el Registro de es Extranjeros de Chile podrá obtenerse en las oficinas de Latin America Asset Management Advisors Ltda. en la siguiente dirección: Latin America Asset Management Advisors Ltda., Magdalena 140, 5th Floor, Las Condes, Santiago de Chile (Chile). A 30 de junio de 2014 están registrados en Chile los Subfondos siguientes: AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities 12

15 AXA World Funds Distribucion al extajero Comercialización de la SICAV en Chile (continuación) AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Optimal Income Comercialización de la SICAV en Dinamarca A 30 de junio de 2014, todos los Subfondos están registrados en Dinamarca, entre otros: AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - US Libor Plus Comercialización de la SICAV en Francia El representante en Francia es BNP Paribas Securities Services, 3 rue d Antin, F Paris (Francia). A 30 de junio de 2014, todos los Subfondos están registrados en Francia. Comercialización de la SICAV en Alemania Los inversores residentes en Alemania podrán solicitar el Folleto completo y el Folleto simplificado, los Estatutos de la SICAV, el último informe anual o semestral, de haberse publicado posteriormente, de manera gratuita, al Agente de Información en Alemania, AXA Investment Managers Deutschland GmbH, Innere Kanalstr. 95, D Köln (Alemania). También podrán solicitar el valor liquidativo por acción, los precios de emisión, conversión y reembolso más recientes, así como cualquier otra información financiera relativa a la SICAV que esté disponible para los accionistas en el domicilio social de la SICAV. Bank Sal. Oppenheim Jr. & Cie., Unter Sachsenhausen 4, D Köln, presta el servicio de agente de pagos en Alemania. A 30 de junio de 2014, todos los Subfondos están registrados en Alemania. Comercialización de la SICAV en Hong Kong A 30 de junio de 2014, los siguientes Subfondos están autorizados por la Securities and Futures Commission de Hong Kong y están disponibles para los residentes en Hong Kong: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global Convertibles 13

16 AXA World Funds Distribucion al extajero Comercialización de la SICAV en Hong Kong (continuación) AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG Los Subfondos distintos de los mencionados no están autorizados por la Securities and Futures Commission de Hong Kong y no están disponibles para los residentes de dicha región. El Representante en Hong Kong es AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, Suites , 57/F, One Island East, 18 Westlands Road, Quarry Bay (Hong Kong). Comercialización de la SICAV en Italia El Representante en Italia es AXA Investment Managers Italia SIM S.p.A., Corso di Porta Romana, 68, I Milán (Italia). Los bancos corresponsales en Italia son los siguientes: BNP Paribas Securities Services, Sucursal de Milán, 5, Via Ansperto, I Milan Société Générale Securities Services S.p.A., Via Benigno Crespi, 19/A MAC2, I Milan Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., Piazza Salimbeni 3, I Siena Allfunds Bank, S.A. Sucursal de Italia, Via Santa Margherita, 7, I Milan A 30 de junio de 2014, todos los Subfondos están registrados en Italia, entre otros: AXA World Funds - US Libor Plus Comercialización de la SICAV en Corea No existe representante en Corea, ya que la SICAV no está registrada para su oferta pública en dicho país. A 30 de junio de 2014 están registrados en Corea los Subfondos siguientes: AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds 14

17 AXA World Funds Distribucion al extajero Comercialización de la SICAV en los Países Bajos El Representante en los Países Bajos es AXA IM Benelux - Netherlands Branch S.A./N.V., WTC Schiphol, Schiphol Boulevard 215, 1118 BH Schiphol Airport (Países Bajos). A 30 de junio de 2014, todos los Subfondos están registrados en los Países Bajos. Comercialización de la SICAV en Perú Toda la información facilitada por la Sociedad con el objeto de inscribir las Acciones en el Registro de valores extranjeros de Perú estará a disposición del público en las oficinas de Latin America Asset Management Advisors Ltda. en la dirección siguiente: Latin America Asset Management Advisors Ltda., Magdalena 140, 5th Floor, Las Condes, Santiago de Chile (Chile). A 30 de junio de 2014 están registrados en Perú los Subfondos siguientes: AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Junior Energy Comercialización de la SICAV en Portugal El Representante en Portugal es Banco BEST - Banco Electrónico de Serviço Total, SA, Praça Marquês de Pombal, 3, 3º, Lisboa (Portugal). A 30 de junio de 2014 están registrados en Portugal los Subfondos siguientes: AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Optimal Income Comercialización de la SICAV en España El representante en España es BNP Paribas Securities Services, Ribera del Loira 28, E Madrid, (España). A 30 de junio de 2014, todos los Subfondos están registrados en España. Comercialización de la SICAV en Singapur El representante en Singapur es AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, 1 George Street, #14-02/03, Singapore. 15

18 AXA World Funds Distribucion al extajero Comercialización de la SICAV en Singapur (continuación) A 30 de junio de 2014 están registrados en Singapur los Subfondos siguientes: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Optimal Income Comercialización de la SICAV en Suecia El Agente de Pagos en Suecia es Skandinaviska Enskilda Banken AB Torg 2, SE Estocolmo, Suecia. A 30 de junio de 2014, todos los Subfondos están registrados en Suecia, entre otros: AXA World Funds - US Libor Plus Comercialización de la SICAV en Suiza El Folleto completo, los documentos de datos fundamentales para el inversor («KIID»), los Estatutos de la SICAV, los informes semestral y anual y el listado de variaciones en las carteras durante el periodo de referencia pueden obtenerse, sin coste alguno, en el domicilio social del Representante suizo en Zúrich, cuya dirección es la siguiente: First Independent Fund Services AG, Klausstrasse 33, CH-8008 Zurich (Suiza). El Agente de pagos suizo es: Credit Suisse, Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich (Suiza). A 30 de junio de 2014, todos los Subfondos están registrados en Suiza, entre otros: AXA World Funds - US Libor Plus 16

19 AXA World Funds Distribucion al extajero Comercialización de la SICAV en Taiwán El representante en Taiwán es Cathay Securities Investment Consulting Co., Ltd., una sociedad debidamente constituida con arreglo a las leyes de la República de China y cuyo centro principal de actividad se encuentra en 9F, #296, Jen Ai Rd., Sec. 4, Taipei, Taiwán, República de China. A 30 de junio de 2014 están registrados en Taiwán los Subfondos siguientes: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Optimal Income Comercialización de la SICAV en el Reino Unido El Representante jurídico y Agente de Servicios, Marketing y Mentas en el Reino Unido es AXA Investment Managers UK Ltd., 7, Newgate Street, London EC1A 7NX (Reino Unido). A 30 de junio de 2014, todos los Subfondos están registrados en Reino Unido, entre otros: AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Global Income Generation AXA World Funds - Money Market Euro 17

20 AXA World Funds Informe de los Consejeros Estimados Accionistas, El Consejo de Administración tiene el placer de informarles sobre la evolución de su SICAV durante el ejercicio comprendido entre el 1 de enero de 2014 y el 30 de junio de Los mercados financieros hasta el 30 de junio de 2014 Análisis y perspectivas de la economía La primera mitad de 2014 se ha visto marcada, en buena medida, por la política monetaria de los bancos centrales, especialmente en EE. UU., el Reino Unido y Europa, así como el riesgo geopolítico en Rusia, Ucrania e Irak. Los mercados mundiales de renta variable repuntaron hasta cerrar el periodo con una subida del 6.52% (índice MSCI World en dólares), si bien la rentabilidad en algunas áreas fue menor de la prevista. Por ejemplo, los mercados emergentes tuvieron un inicio de año turbulento debido a la ralentización del crecimiento chino y los efectos producidos en varias economías emergentes por la decisión de EE. UU de emprender finalmente la reducción gradual del programa de expansión cuantitativa. Por otro lado, la tensión geopolítica evocadora de la Guerra Fría se desató entre Rusia y Occidente, con la anexión de Crimea por parte del Estado euroasiático, seguida del surgimiento de ISIS, un grupo fundamentalista islámico que pretende la creación de un califato dentro de Irak, ya entrados en la recta final del periodo. Durante la primera mitad del año, hemos sido testigos del alza de los mercados de renta fija que mantuvieron su pujanza contra todo pronóstico, en claro contraste con la venta masiva de bonos en los últimos meses de Al haberse revalorizado la deuda pública, sus rendimientos se vieron drásticamente reducidos, lo que provocó que los inversores recurrieran a los activos high-yield y de crédito en busca de rendimiento. La Reserva Federal estadounidense mantuvo una política monetaria coherente al seguir reduciendo su programa de expansión cuantitativa de forma gradual y constante, al tiempo que se mantuvieron los tipos oficiales en el 0.25% durante todo el periodo. Sin embargo, EE. UU. se vio castigado por las condiciones extremas del duro invierno, al que se le achacó en buena medida la mayor flaqueza de los datos económicos del primer semestre, especialmente cuando las cifras comenzaron a retomar el vuelo conforme se avanzaba en el periodo. No obstante, los efectos de la meteorología dejaron una impronta indeleble: el PIB estadounidense del primer trimestre mostró una contracción anualizada, lo que conllevó que los dirigentes de la Fed redujeran sus previsiones anuales de crecimiento. En el lado positivo, conviene reseñar los datos alentadores del índice de producción ISM y de las nóminas no agrícolas; las acciones repuntaron en un 7.15% (índice MSCI USA en dólares) y la tasa de desempleo registró su cota mínima desde La nueva presidenta de la Fed, Janet Yellen, fue la detonante de ciertas fluctuaciones en el mercado cuando sus declaraciones se refirieron a que la subida de los tipos de interés podía producirse antes de lo esperado, por más que su discurso, en última instancia, fuera acomodaticio a largo plazo. La recuperación británica prosiguió su sólida evolución con un alza del 5.19% en los mercados de renta variable durante el primer semestre (índice MSCI UK en dólares). Pese a la publicación de varios datos positivos los datos del PIB fueron robustos, se redujo el paro y los salarios han comenzado a aumentar y los signos de una vigente recuperación, el Banco de Inglaterra decidió, asimismo, mantener congelados los tipos de interés en el 0.5%. Los niveles de la inflación fueron algo preocupantes con su descenso durante el periodo, aunque más acuciante resultó el peligro de sobrecalentamiento del mercado inmobiliario, especialmente el londinense. Por consiguiente, el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, insinuó que los tipos de interés podrían aumentar antes de lo previsto, a lo que los mercados reaccionaron anticipando una subida hacia finales de año en lugar de principios de En Europa, la recuperación ha sido visible pero lenta, con un PIB en la zona euro que arroja unos datos modestos, mientras que el índice de gestores de compras (PMI) manufacturero cerraba el periodo con un nuevo mínimo de seis meses en los últimos compases del periodo. Sin embargo, la amenaza más seria provino de los alarmantes bajos niveles de la inflación. El Banco Central Europeo (BCE) actuó de forma drástica con un paquete de medidas encaminadas a evitar una posible deflación, entre las más importantes, la reducción de los tipos oficiales y de los depósitos hasta un 0.15% y -0.10% respectivamente, y la introducción de una operación de refinanciación a más largo plazo, con visos de fomentar el crecimiento y los préstamos bancarios. En un contexto más positivo, el desempleo se ha reducido en la región y el mercado de renta variable repuntó en un 6.31% índice MSCI Europe (ex UK) en dólares. 18

21 AXA World Funds Informe de los Consejeros Los mercados emergentes pasaron por dificultades a principios del periodo, con la publicación en China de unos datos económicos decepcionantes y el inicio de la reducción paulatina de la expansión cuantitativa en EE. UU. Rusia se vio penalizada por sus problemas con Ucrania: Standard & Poor s redujo su calificación crediticia y el FMI hizo lo propio con sus previsiones de crecimiento. Sin embargo, la India experimentó el despegue de su producción industrial, mientras que México y Colombia aprovecharon la mejoría de los datos económicos. Varias regiones se vieron lastradas por la inflación en el transcurso del periodo, como en los casos de Brasil y Turquía. En Japón, los mercados experimentaron ciertas turbulencias por los efectos negativos de la apreciación del yen sobre las exportaciones niponas, que se redujeron durante todo el periodo. Sin embargo, el Banco de Japón decidió mantener su agresiva política de flexibilización monetaria, en un momento en el que la economía mostró claros indicios de recuperación y los datos de la inflación fueron especialmente halagüeños. La inflación al cierre del periodo mostró su aumento más rápido en 32 años. La renta fija arrojó una sólida rentabilidad durante el periodo (+3.93 en el índice Citigroup World Hedged Bond Fund denominado en dólares), con una deuda pública apuntalada por la búsqueda de activos refugio debida a las tensiones geopolíticas y la publicación de unos débiles datos económicos. La deuda pública europea se vio especialmente reforzada por los ajustes de la política del BCE. Se contrajeron los rendimientos de la deuda pública japonesa a 10 años, puesto que la agresividad de la política monetaria siguió beneficiando al mercado. Los créditos superaron la rentabilidad de la deuda pública, ya que los inversores buscaron unos rendimientos mayores; los diferenciales crediticios se estrecharon y mostraron una evolución más estable que dicha deuda pública, que manifestó una mayor volatilidad. La dinámica de la oferta y la demanda resultó favorable, tanto para el crédito como para la deuda de alto rendimiento. Acontecimientos importantes en la SICAV Les informamos de que los activos gestionados por la SICAV ascienden a 25,090,569,313 EUR a 30 de junio de I. Lanzamiento de Subfondos Lanzamiento de los siguientes Subfondos: Lanzamiento de AXA World Funds US Dynamic High Yield Bonds. Este nuevo Subfondo se lanzó el 21 de enero de 2014 y tendrá como objetivo lograr el crecimiento del capital a largo plazo medido en USD mediante la gestión activa de una cartera de títulos de renta variable cotizados y títulos relacionados con la renta variable. Este nuevo Subfondo tendrá como objetivo lograr ingresos elevados mediante la inversión en valores de tipo fijo y flotante; el crecimiento de capital pasa a un segundo plano. El Subfondo invertirá fundamentalmente en valores de alto rendimiento de tipo fijo o flotante emitidos en el mercado estadounidense a nivel nacional por empresas públicas y privadas, y en swaps de riesgo de crédito con referencia a dichos bonos. Dichos bonos de alto rendimiento cuentan con una calificación inferior a BBB- conforme a Standard & Poor's o una calificación equivalente (emitida por Moody's u otra agencia de calificación) o están desprovistos de dicha calificación. La exposición neta del Subfondo al mercado oscilará entre el 75% y el 150% de su. El Subfondo no podrá invertir más de un tercio de su total en Instrumentos del mercado monetario, así como tampoco un cuarto de su activo en valores convertibles ni un décimo de este en valores de renta variable. El Subfondo no invertirá más del 10% de su en participaciones de OICVM y/u otros OIC. Con el fin de alcanzar sus objetivos de inversión y/o de cobertura, el Subfondo también podrá tener exposición a los activos anteriormente mencionados, mediante el uso de instrumentos derivados, dentro de los límites establecidos en la sección «Límites de inversión» del Folleto de la Sociedad, y dentro de los límites relativos a la exposición que figuran más arriba. AXA Investment Managers Inc. (Greenwich, USA) ha sido designado gestor de inversiones del Subfondo por AXA Funds Management S.A. (Luxembourg). 19

22 AXA World Funds Informe de los Consejeros Acontecimientos importantes en la SICAV (continuación) Liquidación de los siguientes Subfondos: El Subfondo AXA World Funds - Equity Volatility ha sido liquidado el 18 de febrero de El Consejo, por la presente, decide mantener el Subfondo inactivo a partir del 24 de febrero de 2014 hasta que se tome otra decisión en un plazo máximo de 18 meses a partir de dicha fecha. El Subfondo AXA World Funds - Framlington Global Ex-US ha sido liquidado el 21 de febrero de Cambio del objetivo de inversión AXA World Funds - Framlington Europe Microcap El Subfondo es admisible al nuevo programa francés de ahorro llamado «PEA-PME». Se ha decidido modificar el anexo del Subfondo, con el fin de añadir un nuevo apartado en la sección «Política de inversión», que establece que el Subfondo es apto para una cuenta en el PEA-PME francés, lo que supone que el Subfondo invierte, de forma permanente, un mínimo del 75% en valores o derechos que cumplen los requisitos del programa PEA-PME (a título informativo, en la fecha del Folleto, el Subfondo invertirá un mínimo del 75% en valores o derechos emitidos por sociedades con un domicilio social en el Espacio Económico Europeo, y que cumplan con los criterios indicados en el artículo L del Código Monetario y Financiero francés, del que un mínimo del 50% se invierte en acciones o derechos). Asimismo, los Consejeros han decidido permitir que el Subfondo invierta en acciones o derechos emitidos por empresas con domicilio social también en Liechtenstein, puesto que dichas inversiones no perjudican la condición de admisibilidad del Subfondo al PEA (Plan de Ahorro en Acciones) francés o a las cuentas francesas de PEA-PME. II. Creación de clases de acciones Creación de las siguientes clases de acciones para Subfondos existentes: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities - Clase A - Capitalización en USD Hedged (95%) - Clase F - Capitalización en USD Hedged (95%) AXA World Funds - Global Strategic Bonds - Clase F - Reparto trimestral en GBP hedged (95%) III. Cierre de Clases de acciones AXA World Funds - Optimal Absolute Piano - Clase I - Capitalización en EUR Modificación de las comisiones de rentabilidad AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Se ha decidido, en el contexto de la próxima fusión de AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds con AXA World Funds - Global Emerging Market Bonds, no cobrar ninguna comisión de rentabilidad en el Subfondo, a partir del 2 de junio de AXA World Funds - Optimal Income 20

23 AXA World Funds Informe de los Consejeros Acontecimientos importantes en la SICAV (continuación) AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace A partir del 2 de enero de 2014 (la «Fecha de implementación inicial»), se ha acordado modificar el método de cálculo de las comisiones de rentabilidad aplicables a AXA World Funds - Optimal Income, AXA World Funds - Optimal Absolute y AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace, como se establece en el Folleto. En concreto, a partir de la Fecha de implementación inicial, se deja de tener en cuenta la referencia al importe «bruto» del índice de referencia (la «Nueva fórmula») en el cálculo de las correspondientes comisiones sobre rentabilidad. La Nueva fórmula quedará recogida en la próxima versión del Folleto (esto es, se eliminará «bruto» en el documento). La Nueva fórmula favorece a los inversores de AXA World Funds - Optimal Income, AXA World Funds - Optimal Absolute y de AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace. AXA World Funds - Optimal Absolute Piano (denominado anteriormente AXA World Funds - Force 3) A partir del 20 de enero de 2014 (la «Fecha de la segunda implementación»), se ha acordado modificar el método de cálculo de las comisiones de rentabilidad aplicables a AXA World Funds - Optimal Absolute Piano, como se establece en el Folleto. En particular, a partir de la Fecha de la segunda implementación, la Nueva fórmula quedará recogida en la próxima versión del Folleto (esto es, se eliminará «bruto» en el documento). IV. Acciones Se ha acordado cerrar las acciones de la clase A y F - Capitalización en EUR (Redex) del Subfondo AXA World Funds - Euro Credit IG, el 15 de abril de 2014 y no aceptar, mientras tanto, ninguna suscripción en este Subfondo hasta la fecha. Asimismo, se ha acordado eliminar la referencia a esta clase de acciones en el folleto. En relación con el reembolso del último accionista de la clase de acciones I - Capitalización en EUR (Redex) del Subfondo AXA World Funds - Euro Credit IG, se ha acordado cerrar dicha clase de acciones el 24 de junio de 2014, y no aceptar, mientras tanto, ninguna suscripción en ella hasta esta fecha. Asimismo, se ha acordado eliminar la referencia a esta clase de acciones en el folleto. Todos los accionistas del Subfondo AXA World Funds - Equity Volatility han solicitado el reembolso de sus acciones a 18 de febrero de 2014 y dichas solicitudes se han ejecutado el 24 de febrero de 2014 en función del valor liquidativo del Subfondo a 19 de febrero de Se ha decidido dejar el Subfondo inactivo a partir del 24 de febrero de 2014 hasta que se tome otra decisión en un plazo máximo de 18 meses a partir de dicha fecha. 21

24 AXA World Funds Informe de los Consejeros Consejo de Administración Por la presente, le informamos de los siguientes puntos: - Don Joseph Pinto dimitió como Consejero y Presidente de la Sociedad el 2 de junio de 2014 y se designó por cooptación a Don Laurent Seyer para sustituirlo como Consejero de la Sociedad el 2 de junio de Don Laurent Seyer fue designado nuevo Presidente del Consejo de la Sociedad el 2 de junio de Como consecuencia de los cambios anteriormente mencionados, a 30 de junio de 2014, la composición del Consejo de Administración es la siguiente: Laurent Seyer, Presidente Denis Cohen Bengio, Christian Gissler, Stephan Heitz, Jean-Louis Laforge, Michael Reinhard, Dorothée Sauloup. El Consejo de Administración Luxemburgo, 30 de junio de 2014 Nota: Las cifras que se recogen en el presente informe son históricas y no necesariamente indicativas de resultados futuros. 22

25 AXA World Funds 23

26 AXA World Funds Balance de Situación a 30 de junio de 2014 ACTIVO Consolidado AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities Framlington Global Real Estate Securities EUR EUR EUR Cartera de inversiones al coste (nota 2e) 22,362,970, ,782,041 84,127,431 Plusvalía/(minusvalía) latente la cartera de inversión 1,780,476,186 41,044,180 8,874,476 Cartera de inversiones al valor de mercado (nota 2d) 24,143,447, ,826,221 93,001,907 Depósitos a plazo 23,817, Tesorería y equivalentes de tesorería 801,724,867 4,640,131 1,528,381 Cuentas por cobrar resultantes de la venta de inversiónes 187,836,781-1,880,274 Cuentas por cobrar resultantes de las suscripciones 326,017,374 43,704, ,858 Intereses por cobrar 249,083, Ingresos por préstamo de valores acumulados 665,383 12,518 - Reclamación fiscal y de dividendos por cobrar 14,356, , ,816 Plusvalía latente neta sobre contratos de futuros abiertos (notas 2h, 15) 1,445, Plusvalía latente neta sobre contratos a plazo sobre divisas (notas 2g, 14) 11,874, ,782 Plusvalía latente neta sobre contratos de swap (notas 2i, 16) 2,682, Reembolso de los gastos acumulados 11, Otras cuentas por cobrar 2,484, Total activo 25,765,448, ,636,310 97,687,113 PASIVO Descubiertos bancarios 10,583, Cuentas por pagar resultantes de compras de inversiónes 439,753,954 31,241,554 2,592,953 Cuentas por pagar resultantes de reembolsos 181,945,099 13,423, ,781 Minusvalía latente neta sobre contratos de futuros abiertos (notas 2h, 15) 9,306, Minusvalía latente neta sobre contratos a plazo sobre divisas (notas 2g, 14) 4,239, ,409 - Minusvalía latente neta sobre contratos de swap (notas 2i, 16) 2,750, Gastos acumulados 21,213, ,956 88,593 Dividendos por pagar 837, Otras cuentas por pagar 4,249,003 88, ,424 Total pasivo 674,879,120 45,333,479 3,369,751 PATRIMONIO NETO 25,090,569, ,302,831 94,317, Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros.

27 AXA World Funds Balance de Situación a 30 de junio de 2014 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Emerging Framlington Eurozone Framlington Eurozone RI Framlington Europe Framlington Euro Relative Value Framlington Europe Opportunities EUR EUR EUR EUR EUR EUR 19,401, ,631, ,415, ,593, ,190, ,815, , ,885,432 30,844, ,280, ,382,238 15,949,266 19,903,102 1,024,516, ,259,995 1,061,873, ,572, ,765, ,936,114 14,405,783 3,762,650 10,890,491 4,548,215 7,379, ,804 24,200,805-1,665,407 20,516,151 6,875,079 1, ,550 5,074,132 1,148,237 36,738 1,121, ,287-21,599 66,503 5, ,107 3,164, ,805 3,055,973 1,706, , , , ,236,726 1,066,628, ,584,923 1,078,687, ,446, ,540, , ,209 46,643, ,663-19,814,014 8,566,124 2,044,294 9,852,704 43,498 1,936,306 3,338,471 2,561, , , , , , , , , ,369 37, ,870 8,017 2,220,067 57,725, ,533 2,270,533 23,916,195 11,468,833 20,016,659 1,008,902, ,748,390 1,076,417, ,530, ,072,023 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros. 25

28 AXA World Funds Balance de Situación a 30 de junio de 2014 ACTIVO AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Small Cap Framlington Europe Microcap Framlington American Growth EUR EUR USD Cartera de inversiones al coste (nota 2e) 400,785, ,256, ,256,468 Plusvalía/(minusvalía) latente la cartera de inversión 63,088,702 31,031,546 67,730,184 Cartera de inversiones al valor de mercado (nota 2d) 463,874, ,287, ,986,652 Depósitos a plazo Tesorería y equivalentes de tesorería 20,688,557 5,051,651 11,699,302 Cuentas por cobrar resultantes de la venta de inversiónes 13,942,846 2,118,500 6,636,404 Cuentas por cobrar resultantes de las suscripciones 5,670, , ,518 Intereses por cobrar Ingresos por préstamo de valores acumulados - 4,726 - Reclamación fiscal y de dividendos por cobrar 760, ,952 94,518 Plusvalía latente neta sobre contratos de futuros abiertos (notas 2h, 15) Plusvalía latente neta sobre contratos a plazo sobre divisas (notas 2g, 14) ,274 Plusvalía latente neta sobre contratos de swap (notas 2i, 16) Reembolso de los gastos acumulados Otras cuentas por cobrar 2,537 3,162 1,137 Total activo 504,939, ,966, ,628,805 PASIVO Descubiertos bancarios Cuentas por pagar resultantes de compras de inversiónes 23,977, ,586 8,244,159 Cuentas por pagar resultantes de reembolsos 15,049,355 2,689,128 1,477,347 Minusvalía latente neta sobre contratos de futuros abiertos (notas 2h, 15) Minusvalía latente neta sobre contratos a plazo sobre divisas (notas 2g, 14) Minusvalía latente neta sobre contratos de swap (notas 2i, 16) Gastos acumulados 241, , ,979 Dividendos por pagar Otras cuentas por pagar 105,558 19,148 22,892 Total pasivo 39,373,292 3,243,389 10,032,377 PATRIMONIO NETO 465,566, ,723, ,596, Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros.

29 AXA World Funds Balance de Situación a 30 de junio de 2014 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Emerging Markets Framlington Global Framlington Global Opportunities Framlington Global High Income Framlington Global Convertibles Framlington Global Small Cap USD USD USD USD EUR USD 424,455,785 44,607,772 17,453,610 18,663, ,151,620 17,955,201 30,706,745 9,989,269 2,740,391 1,065,411 27,111,296 3,020, ,162,530 54,597,041 20,194,001 19,729, ,262,916 20,975, ,698, , , ,140 21,329, , ,894 82, , , , , ,295-15,860 1, ,976-1,918,806 69,933 27,096 96,033 47,151 16, ,598 2, ,463, , ,085 20,317 1, ,947,474 55,493,095 21,060,121 21,182, ,511,745 22,086,208 18, ,823 1,461,091-2,112, ,069 2,896, , , , , , , ,536 63,448 26,121 18, ,524 25, ,831 12,144 4,471 7,662 18,126 2,049 3,568, ,364 30,607 1,250,283 5,221,575 1,001, ,379,073 55,265,731 21,029,514 19,932, ,290,170 21,084,874 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros. 27

30 AXA World Funds Balance de Situación a 30 de junio de 2014 ACTIVO AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Health Framlington Human Capital Framlington Hybrid Resources USD EUR USD Cartera de inversiones al coste (nota 2e) 57,775, ,908,638 54,385,562 Plusvalía/(minusvalía) latente la cartera de inversión 10,147,948 40,352,707 12,951,686 Cartera de inversiones al valor de mercado (nota 2d) 67,922, ,261,345 67,337,248 Depósitos a plazo ,163,000 Tesorería y equivalentes de tesorería 40,714 21,495,748 1,497,317 Cuentas por cobrar resultantes de la venta de inversiónes 935, ,090 2,771,291 Cuentas por cobrar resultantes de las suscripciones 405,671 2,237,235 7,569,051 Intereses por cobrar Ingresos por préstamo de valores acumulados Reclamación fiscal y de dividendos por cobrar 40, ,719 26,885 Plusvalía latente neta sobre contratos de futuros abiertos (notas 2h, 15) Plusvalía latente neta sobre contratos a plazo sobre divisas (notas 2g, 14) Plusvalía latente neta sobre contratos de swap (notas 2i, 16) ,993 Reembolso de los gastos acumulados Otras cuentas por cobrar 261 4, Total activo 69,345, ,890, ,087,794 PASIVO Descubiertos bancarios Cuentas por pagar resultantes de compras de inversiónes 669,940 5,494,502 3,361,538 Cuentas por pagar resultantes de reembolsos 361, ,130 1,384,124 Minusvalía latente neta sobre contratos de futuros abiertos (notas 2h, 15) Minusvalía latente neta sobre contratos a plazo sobre divisas (notas 2g, 14) Minusvalía latente neta sobre contratos de swap (notas 2i, 16) Gastos acumulados 125, ,513 88,892 Dividendos por pagar Otras cuentas por pagar 8,834 61,298 84,777 Total pasivo 1,166,258 6,396,443 4,919,331 PATRIMONIO NETO 68,179, ,493,975 98,168, Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros.