Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras

Transcripción

1 Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras

2 Índice 1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes 2. Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes 3. Información de contacto Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 2

3 1 Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 3

4 1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes Estructura del proyecto 1 Calificación de la cartera de clientes de la empresa 2 Desarrollo del modelo de cálculo de pérdida esperada 3 Integración del modelo en la gestión de clientes: límites y atribuciones Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 4

5 1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes Modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes 1 Calificación externa de los clientes (modelo rating AFI) 1 Probabilidades de incumplimiento extraídas de las matrices de transición de las agencias 2 Variables internas de los clientes disponible en la empresa (variables de negocio) 2 Análisis histórico de incumplimiento de la cartera de clientes de la empresa Modelo interno de rating de clientes Matriz de probabilidad de default para los clientes de la empresa Estimación de la pérdida esperada en la cartera comercial de la empresa Análisis de colaterales (seguros y de crédito y otros) para el cálculo de % esperables de recuperación (severidad) Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 5

6 2. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes Fases para el desarrollo del modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes 1. Cálculo del rating Afi para toda la cartera de clientes de la empresa 2. Análisis de variables internas de los clientes, de los que disponga la empresa, que puedan formar parte del modelo integrado de rating 3. Validación y calibrado del modelo de rating integrado con una muestra real de operaciones históricas de la empresa (eventos de default y no default) 4. Asignación de probabilidad de default por segmento de cliente y de rating, en base a datos de mercado (matrices de transición) y a históricos de morosidad de la empresa 5. Análisis de colaterales (seguros y de crédito y otros) para el cálculo de porcentajes esperables de recuperación (severidad) 6. Construcción del motor de cálculo de la pérdida crediticia esperada en la cartera de clientes 7. Implantación e integración informática del modelo Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 6

7 1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes El modelo de rating de empresas propio de Afi como base del modelo a desarrollar en la empresa Análisis económico Análisis financiero Análisis cualitativo Rating IG HY Crecimiento de ingresos Margen EBITDA Margen neto Rotación del activo ROA Periodo medio de cobro Período medio de pago Rotación de existencias Liquidez Autonomía financiera Endeudamiento Cobertura de la deuda Cobertura de los gastos financieros Generación de caja Necesidades de inversión Sector Antigüedad Localización geográfica Tamaño Carácter cotizado AAA AAA- AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC CC C El modelo de rating Afi replica con gran efectividad el rating de las agencias, lo que permite asignar a los clientes una calificación con una probabilidad de default asociada, según las matrices de transición de las agencias Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 7

8 1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes Modelos de rating Afi (empresas y Ayuntamientos) implantados en herramienta web: y Empresas incluidas en la herramienta Empresas no cotizadas: Pasarela automática a la base de datos de Informa (SABI- Registro Mercantil) Empresas cotizadas: IGMB, Eurostoxx 600, S&P 500, DAX, FTSE, CAC Posibilidad de incorporar los estados financieros de cualquier empresa nacional o extranjera. Sector público (SCAL): CCAA y Ayuntamientos La implantación informática del modelo de rating de Afi permite un cálculo automático y ágil del rating de toda la cartera de clientes de la empresa Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 8

9 1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes Output del modelo: Probabilidad de default de la cartera 25% 20% 15% 10% 5% 0% Distribución de la cartera de clientes por rating Rating medio de la cartera: B- 22% 21% 18% 9% 8% 8% 6% 4% 2% 2% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC CC C PD a 1 año Puntuación modelo Afi Rating Mínimo Máximo PD 1 año AAA ,00% AA ,00% AA ,00% AA ,00% A ,00% A ,01% A ,04% BBB ,05% BBB ,08% BBB ,23% BB ,31% BB ,38% BB ,32% B ,41% B ,65% B ,86% CCC ,96% CC ,82% C ,82% (*) Puntuación modelo Afi no real PD promedio de la cartera: 5,19% Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 9

10 1. Metodología para el desarrollo de un modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes Output del modelo: Pérdida esperada de la cartera Saldo (EAD) Probabilidad default (PD) Severidad (LGD) Pérdida Esperada (PE) BBB 30,0 0,08% 100% 0,0 BBB- 30,0 0,23% 100% 0,1 BB+ 90,0 0,31% 100% 0,3 BB 120,0 0,38% 100% 0,5 BB- 135,0 1,32% 100% 1,8 B+ 270,0 1,41% 70% 2,7 B 330,0 2,65% 70% 6,1 B- 315,0 9,86% 70% 21,7 CCC 120,0 13,96% 70% 11,7 CC 60,0 24,82% 70% 10,4 C 0,0 60,82% 70% 0,0 Total 1.500,0 5,19% 55,3 (Importes en millones ) Cálculo de la pérdida esperada en la cartera de clientes PE/Saldo 3,69% Provisión anual aplicable al saldo de clientes Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 10

11 2 Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 11

12 3. Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes 2 Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes Adicionalmente a la utilización del modelo de cálculo de la pérdida esperada para la dotación de provisiones contables, el modelo puede ser incorporado como parte básica de la gestión del riesgo comercial de la empresa: 4 Controles Procedimientos 1 Modelo de cálculo de pérdida esperada en cartera de clientes 3 Atribuciones Límites 2 Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 12

13 3. Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes 1 Procedimientos Definición de áreas de aplicación del modelo de rating Cálculo de la pérdida esperada: fijación de provisiones o deterioros contables Análisis de nuevos clientes Seguimiento recurrente de clientes: señales de alerta Herramienta para la fijación de condiciones de pago Discriminación de las políticas de cobertura con seguros de crédito: cobertura solo de clientes de baja calificación Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 13

14 3. Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes 2 Límites Establecimiento de límites con clientes: aplicación de modelos de capital en riesgo utilizados en sector bancario Pérdida esperada Se cubre con provisiones Pérdida inesperada Pérdida total Pérdida inesperada calculada con modelos bancarios (Basilea) Fijación de límites con clientes en función de pérdida máxima asumible Fijación de límites individuales por cliente Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 14

15 Importe Operación 3. Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes 3 Atribuciones Modelo de atribuciones basado en rating Definición de responsables de aprobación de operaciones en función del tamaño de la operación comercial y del análisis de riesgo de la contrapartida: rating, pérdida esperada, pérdida inesperada y capital total en riesgo. Ejemplo de sistema de atribuciones que incluye el rating como variable Pérdida Esperada Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 15

16 3. Integración del modelo en el marco de la gestión de clientes 4 Seguimiento El modelo de rating como herramienta de seguimiento y control del riesgo con clientes Fijación de señales de alerta ligadas al deterioro de la calificación de clientes Análisis recurrente de la evolución de la calidad crediticia de la cartera y de la pérdida esperada asociada Coherencia de morosidad con niveles de calificación en admisión (back-test del modelo) Establecimiento de mecanismos de reporte recurrente de resultados del modelo a Comités internos (Auditoría, Dirección), Consejo, etc. Anticipación de procesos de recuperación en clientes con deterioro de su calificación Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 16

17 3 Información de contacto Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 17

18 4. Información de contacto Socios de Afi responsables del proyecto Pablo Mañueco. Socio Afi. Corporate Finance Pablo Guijarro. Socio Afi. Corporate Finance Asesoramiento en la implantación de modelos de riesgo comercial para empresas no financieras 18

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