Bolsa de Valores de Colombia. Presentación Corporativa 2017

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1 Bolsa de Valores de Colombia Presentación Corporativa 2017

2 2 Cláusula de Exención de Responsabilidad: Las opiniones contenidas en esta presentación no necesariamente reflejan la posición institucional de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). La información aquí contenida solamente es precisa para la fecha en la cual fue producida, puede ser actualizada, eliminada o modificada de cualquier manera por posteriores presentaciones, reportes y/o cualquier comunicación realizada por la BVC. Dado que esta información puede estar sujeta a cambios la BVC no se encuentra obligada a informarlos. Esta presentación puede contener declaraciones con proyección a futuro que involucran una serie de riesgos, incertidumbres y otros factores fuera del control de la BVC, que pueden causar que los resultados reales difieran materialmente de aquellos proyectados y no garantizan el desempeño de la BVC. Dichos factores incluyen, sin limitarse a, i. condiciones y fluctuaciones económicas, políticas y de mercado; ii. cambios en la regulación local e internacional; y iii. políticas adoptadas por el Gobierno relacionadas con el mercado de valores. Los estados financieros contenidos en esta presentación comprenden el periodo allí descrito y son meramente para uso informativo. La BVC no es responsable por el uso que terceros le den a la información aquí contenida. Los Estados Financieros más recientes aprobados por el Consejo Directivo de la BVC corresponden a los publicados con corte a [I] trimestre de La BVC advierte que la información aquí contenida no debe considerarse como suficiente para la toma de decisiones de inversión.

3 3 BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA - BVC Información General Nuestras Líneas de Negocio: Mercados de Capitales y Servicios de Emisores Soluciones de Tecnología e Innovación Servicios de Información Servicios de Post-Negociación BVC Aspectos Financieros Destacados

5 5 Z Z Z Mercado de Capitales y Servicios de Emisores Soluciones de Tecnología e Innovación Servicios de Información Nuestra propuesta de Valor Acciones Renta Fija Derivados Divisas OTC Servicios de Emisores Sistemas de negociación Acceso electrónico Consultoría: Core Bancario Tesorería Mercados de Capitales Información Valoración de Activos Herramientas para Gestión de Riesgos Servicios de Post-Negociación Compensación Liquidación Custodia Bolsa de Valores de Colombia Somos el aliado estratégico del sector financiero y bursátil en servicios de negociación, tecnología, información, y compensación y liquidación 50% 51% 100% 33% 31% Nuestra Presencia Regional Nuestras Fortalezas Crecimiento de Ingresos Operacionales 15% CAGR Ingresos Diversificados 32% Mercados ROE % 39% Tecnología 2016 Rentabilidad ROA 24% 17% Valor para los Accionistas Dividend Yield %

6 6 Nuestras Líneas de Negocio Portafolio completo de servicios a través de toda la cadena de valor Mercado de Capitales y Servicios de Emisores Soluciones de Tecnología e Innovación Servicios de Información Servicios Post- Negociación Palancas Rotación - Conexión entre Mercados - Eficiencia y Confiabilidad Masificación Servicios de TI e Información que apoyan la automatización Enfoque Regional

7 7 *Cifras en COP$ Millones *A cierre del 1Q17 BVC: Filiales e Inversiones Permanentes Ingresos Op. $ % YoY $ % YoY Utilidad Neta $ % YoY Ingresos Op. $ % YoY $ % YoY Utilidad Neta $ % YoY 100% 51% 22,98% Ingresos Op. $ % YoY $ % YoY Utilidad Neta $ % YoY 32,6% 30,8% Ingresos Op. $ % YoY $ % YoY Utilidad Neta $ % YoY Ingresos Op. $ % YoY Individual $ $ $1.045 $ Ingresos Op. $ YoY $1.338 $ YoY Utilidad Neta $ YoY Consolidados Ingresos Op. $ YoY $ YoY Utilidad Neta $ YoY Ingresos Op. $ % YoY $ % YoY Utilidad Neta $ % YoY 50% 50% 50% 0,07% $452-7% YoY Utilidad Neta $ % YoY Ingresos Op. $25 +59% YoY Ingresos Op. $369 +0% YoY $-139-7% YoY Utilidad Neta $-160-1% YoY Filiales Inversiones a Largo Plazo $ % YoY Utilidad Neta $88 +18% YoY

9 9 Mercados de Capitales Organizamos los mercados para garantizar su elegibilidad Usamos la tecnología para crecer, hacer posible la ejecución de estrategias de negociación y el acceso a más participantes Línea de Negocios con Ingresos por Volúmenes y Transacciones Mercado Renta Fija: Servicios de negociación electrónica y de registro OTC de deuda publica y corporativa, mercado monetario y mercado primario para deuda corporativa Mercado Renta Variable: Servicios de negociación electrónica de acciones, TTVs, repos, ETFs y acciones extranjeras Mercado Divisas: Servicios de negociación electrónica y de registro OTC y plataformas híbridas (electrónica/voz) en: Dólar Spot, Dólar Next Day, Forwards/Swaps y Opciones Mercado Derivados: Servicios de negociación electrónica y de registro OTC en Futuros (tasas de interés, acciones, divisas) y Swaps Contribución de Ingresos LTM 1Q17 31% Ingresos de los Mercados de Capital 34,8 39,3 44,3 44,5 46,5 48,7 46,6 47,1 52,1 47,7 52,1 3,1 2,7 3,3 10,3 15,8 15,7 4,1 4,2 3,5 11,9 2,3 14,1 14,6 1,2 4,4 5,0 3,4 5,1 7,2 7,4 5,8 6,1 14,4 20,8 23,4 26,6 13,2 22,4 19,2 15,5 16,8 15,7 16,4 Crecimiento de Ingresos CAGR Mercados de Capital: 5% Derivados: 38% Divisas: 10% Renta Variable: 3% Renta Fija: -4% 17,0 18,3 16,5 14,2 12,8 11,0 10,4 11,5 12,4 11,4 12, LTM 2016 LTM 2017 Renta Fija Renta Variable Divisas Derivados *Cifras en COP$ miles de millones *A cierre de LTM 1Q17

10 Mercados de Capitales Organizamos los mercados para garantizar su elegibilidad Usamos la tecnología para crecer, hacer posible la ejecución de estrategias de negociación y el acceso a más participantes Renta Fija Renta Variable Nuestros Resultados CAGR 08-16: +2% Divisas (Billones USD) CAGR 08-16: -2% * Transaccional Registro * 63 0,1 0,1 CAGR 08-16: +0.5% ,1 0, ,5 1, , * Acciones Repos TTVs Futuros CAGR 08-16: +20% * Volumen Miles Contratos Futuros Mercado Renta Fija 100% Deuda corp part. mcdo 52% Deuda publ part. mcdo Mercado Derivados Futuros: 13% Part. mcdo OTC: 52% Part. mcdo 37% Negociados por terceros Mercado Renta Variable 100% Part. mcdo 25% Volumen negociado por extranjeros Mercado Divisas 72% Part. mcdo 100% Part. transacciones electrónicas Estrategias Mercados de Capitales: Fortalecer rotación / Liquidez Administración de enrutamiento automático + mercados interconectados Estimular estrategias multi-mercado Mejorar la estructura y calidad de los mercados Llegar a mas inversionistas Cifras en COP$ billones. Desde 2015, RF incluye Set- ICAP Securities. A cierre 1Q17 Derivados: 2008 y 2009 incluye NDFs de dólares

11 11 Servicios de Emisores El Mercado de Capital Colombiano es una gran alternativa de financiación para las compañías Línea de Mercado con Ingresos Recurrentes Títulos Valores Listados: Renta Fija: El cargo anual por sostenimiento varía dependiendo del tipo de titulo y sector. Instituciones financieras (tarifa fija) y para el sector real (% del monto emitido o en circulación) Renta Variable: El cargo anual por sostenimiento varía de acuerdo al patrimonio al 31 de Diciembre de cada año Emisiones y Ofertas Publicas: IPOs, Follow-Ons, Emisiones RF, OPAs Cursos y Eventos Ingresos Servicios de Emisión y Sostenimiento La BVC promueve, junto con las compañías listadas, la adopción de mejores practicas en divulgación y relación con inversionistas. El reconocimiento IR es la guía para el mercado de valores Colombiano de adopción voluntaria por los emisores de la BVC Contribución de Ingresos LTM 1Q17 12% 8,9 10,9 12,1 18,2 15,0 14,9 17,3 15,2 20,4 15,6 20,5 1,7 7,1 7,8 1,8 2,5 9,0 9,7 10,4 7,9 7,9 3,5 2,4 4,8 3,4 3,6 11,6 12,5 12,5 11,8 12,5 12,0 12,6 Crecimiento de Ingresos 13% CAGR LTM 2016 LTM 2017 Cargo Anual de Sostenimiento Servicio de Emisión *Cifras en COP$ miles de millones *A cierre de LTM 1Q17

12 12 Servicios de Emisores El Mercado de Capital Colombiano es una gran alternativa de financiación para las compañías Listado de Emisiones Nuestros Resultados Emisiones COP$130 billones Reconocimiento IR Emisores 26 Reportan sostenibilidad en GRI4 Innovadores Desarrollo de sistemas electrónicos que promueven y garanticen transparencia (Administración del libro, Subasta Holandesa y otros mecanismos para adjudicación de activos) Total Monto Emitido (COP Trillones) CAGR 08-16: +7,5% 13,1 # de Emisores Listados Estrategias Servicios de Emisores: 5,7 0,4 0,5 13,4 13,8 0,5 13,1 1,3 0,2 6,6 2,3 2,7 8,8 10,2 9,3 10,0 1,2 0,3 5,9 0,4 9,7 0,1 3, Necesidades especificas de financiamiento / liquidez en RV y RF Financiación a través del mercado para pequeña y mediana empresa Innovación * Renta Fija Renta Variable Ofertas Públicas * Bonos Acciones *A cierre 1Q17

14 14 Qué estamos haciendo? Hacia dónde vamos? Soluciones de Tecnología e Innovación Habilitamos capacidades de la industria financiera Llevamos innovación y soluciones digital a los mercados financieros y de capitales Habilitar plataformas para el mercado: Negociación y post-negociación Habilitar el acceso electrónico a los mercados: Interconexión de mercados Explorar y apropiar nuevas tecnologías: Canales digitales, servicios en Nube, Algo-Trading y analítica Expandir la oferta de soluciones de TI hacia el mercado financiero: Contribución de Ingresos 40% LTM 1Q17 Palancas Rotación - Conexión entre mercados - Eficiencia y Confiabilidad - Masificación Nueva plataforma Nasdaq X-stream INET Servicios Compartidos: Modernización y consolidación tecnológica Broker-as-a-Service: Back Office, Master Trader y servicios digitales Fintech: Espacios para inversión y financiación, Blockchain Servicios integrados BVC + Sophos: Soluciones para Mercados de Capitales Nuevas Características: Plataforma única para: RV, derivados, RF y MILA Administración de riesgos pre-negociación Capacidades de monitoreo del mercado Protocolos de negociación algorítmica y HFT

15 15 Línea de Negocio con Ingresos Recurrentes Sophos Apalanca la Estrategia Tecnológica Es un jugador regional especializado en servicios de TI para core bancario, mercado de capitales y canales digitales Contribución de Ingresos Experiencia en la región y conocimiento del negocio de nuestros clientes 15 años de experiencia 20 clientes en Colombia y 8 clientes en Latinoamérica ISO 9001 y CMMI Conocimiento regulatorio y de industria Ingresos Sophos Portafolio especializado de consultoría y servicios Core Bancario Tesorería Core de Tarjetas de Crédito Canales digitales Diseño, desarrollo y pruebas Aliado de los proveedores líderes a nivel mundial 1,9 2,5 7,5 15,0 20,3 21,4 26,6 35,7 62,3 39,9 65,9 31,8 35,6 20,3 21,4 25,2 15,0 7,5 1,9 2, LTM 2016 LTM ,4 2,9 1,0 Colombia Mexico Chile Panama 5 1,1 4,2 52 2,6 1,7 5,1 1,4 5,1 54,3 40% LTM 1Q17 Adquisición: 51% Cerrado: June x EBITDA COP$ 19 MM Moneda / Deuda Crecimiento de ingresos 55% CAGR Crecimiento EBITDA 58% CAGR Rentabilidad 29% Margen EBITDA 2016 *Cifras en COP$ miles de millones *A cierre de LTM 1Q17

16 Soluciones de Tecnología e Innovación Proyecto Master Trader Actualización Plataforma de Negociación BVC Todos los Mercados en una única Plataforma de Negociación GR G.R. Pre-Trade Infraestructura de Negociación Actual Fase 1: Sep 2017 Fase 2: Mar 2018 Master Trader: Mercado de Renta Fija Master Trader: Todos los Mercados MEC Plus X-stream TW Renta Fija Deuda Pública Renta Fija Deuda Pública MEC Plus 8.1 Renta Variable Derivados X-stream CLASSIC Plataforma Integrada X-stream TW Renta Fija Deuda Pública* X-stream INET Renta Fija Deuda Pública MEC Plus 8.3 Renta Variable Derivados X-stream CLASSIC Plataforma Integrada Renta Fija Deuda Pública* Renta Variable Derivados MILA X-stream INET UTrader MILA Rapid Addition UTrader Renta Fija Deuda Pública MILA MEC Plus 8.3 Rapid Addition Infraestructura de Negociación Optimizada *Incluye: Mercado Primario y Secundario Migración a: Nasdaq X-Stream INET Nuevas Características: Plataforma única para todos los Mercados Administración de Riesgos Pre-Negociación Capacidades de Monitoreo del Mercado Protocolos de Negociación Algorítmica y HFT

18 18 Línea de Negocios con Ingresos basados en Tarifas y Subscripciones Terminales: Pantallas de mercado Acceso Intermediarios: Servicio de acceso electrónico de negociación, back office, custodios y proveedores de infraestructura Información del Mercado: Información en tiempo real para vendors, desarrollo y licenciamiento de índices, e-bvc (pagina web y app) Servicios de Información Información procesada y conocimiento al servicio de los mercados financieros y de capitales Usamos tecnología, analítica y mercadeo digital para hacer crecer y masificar el acceso al mercado Principal proveedor de precios en Colombia Productos: Valoración de títulos valores y activos no líquidos Herramientas de administración de riesgo y portafolio Índices Información de fondos de inversión Servicios de Conocimiento: Líneas Académicas: entrenamiento de mercado, cursos virtuales, programa académico para personas naturales, certificaciones Concursos y simuladores: universidades y colegios Estrategia digital: paginas web y redes sociales Contribución de Ingresos 14% LTM 1Q17 Ingresos Servicios de Información 7,9 8,0 9,0 10,9 12,5 14,8 16,1 18,9 22,7 20,7 22,8 1,4 1,4 1,2 1,2 7,0 7,1 5,8 1,1 4,9 0,9 4,1 1,4 4,0 1,5 2,2 1,9 8,8 10,1 9,5 10,1 0,8 0,8 1,2 4,2 5,7 6,7 1,3 1,6 1,6 1,7 2,1 2,2 3,5 0,5 1,1 1,5 1,4 1,6 1,6 1,7 1,7 1,7 4,1 3,4 3,6 3,0 3,2 2,8 2,6 2,6 2,6 2,6 2, LTM 2016 LTM 2017 Terminales Acceso Intermediarios Información de Mercado Proveeduría de Precios (Infovalmer) Educación Crecimiento de Ingresos CAGR Ingresos Servicios de Información: 14% Información del Mercado: 25% Infovalmer: 23% Infovalmer 38% Margen EBITDA 2016 *Cifras en COP$ miles de millones *A cierre de LTM 1Q17

19 19 Servicios de Información Información procesada y conocimiento al servicio de los mercados financieros y de capitales Usamos tecnología, analítica y mercadeo digital para hacer crecer y masificar el acceso al mercado # de Vendors % Ordenes Electrónicas SAE Nuestros Resultados CAGR 09-16: +25% * 8% 8% 6% 4% 36% 74% 72% 74% 92% 92% 94% 96% 64% 26% 28% 26% * SAE Terminales 94 % Ordenes Electrónicas diarias por SAE +10 índices intl. Alianza BlackRock Infovalmer Activos valorados Participantes educados en la BVC AUM ETF icolcap (COP Billones) # de Participantes en Cursos de la BVC (miles) Estrategia Servicios de Información: 1,4 2,1 3,0 2,5 1,5 2,7 3,0 CAGR 09-16: +31% 54,5 67,9 86,6 HUB de información financiera Analítica y servicios de segunda generación Información en tiempo real para administración de riesgo y negociación automatizada 8,0 13,4 13,8 15,7 17,7 16,4 19,1 Masificación a través de educación y canales digitales * * *A cierre 1Q17

21 21 Qué estamos haciendo? Hacia dónde vamos? Servicios de Post-Negociación Estamos consolidando la cadena de valor del mercado de valores colombino Palancas Interconectar a los participantes del proceso de C&L: Todos los actores del mercado conectados con la BVC Administrar confiable y eficientemente los procesos de C&L: Optimización de procesos, gestión de custodios, compensación por ciclos, SAE Promotor del desarrollo de la infraestructura Puesta en funcionamiento de las Cámaras: CRCC y CCDC Rotación - Conexión entre mercados - Eficiencia y Confiabilidad - Masificación Nuestros Resultados +1,5 millones de operaciones compensadas y liquidadas por año Mayor inversionista individual en la cadena de valor Automatizar procesos de C&L: Ciclo completo de C&L - Straight-Through- Processing, BaaS Estructurar nuevos esquemas de C&L: Contraparte central RV, compensación multilateral RF Facilitar interoperabilidad en C&L transfronteriza CRCC: 32% CCDC: 31% Deceval: 23% En participación accionaria

22 22 *Cifras Pro-forma en COP$ millones a cierre 1Q17 LTM Servicios de Post-Negociación Estamos consolidando la Cadena de Valor del Mercado de Capitales Colombiano La Transacción BVC DECEVAL aportará mayor solidez financiera Ingresos Operacionales LTM 1Q17 Distribución Ingresos por Línea de Negocio Distribución Ingresos por Tipo % 10% 28% 22% 9% Mercado de Capitales Servicios de Emisores Soluciones de Tecnología e Innovación Servicios de Información Post-Negociación 78% 22% Ingresos Transaccionales Ingresos No- Transaccionales BVC DECEVAL Pro-forma Combinado EBITDA LTM 1Q Margen: 39% Utilidad Neta LTM 1Q17 Margen: 24% Distribución de ingresos atractiva y diversificada Ingresos resilientes gracias a la estrategia de diversificación Mayor participación de los ingresos No- Transaccionales que disminuye la volatilidad de los ingresos Mayor rentabilidad para los Accionistas BVC DECEVAL Pro-forma Combinado BVC DECEVAL Pro-forma Combinado

23 SFC: Superintendencia Financiera de Colombia (supervisor financiero) SIC: Superintendencia de Industria y Comercio 23 Servicios de Post-Negociación Transacción BVC DECEVAL: Línea de Tiempo a seguir Con la aprobación de ambas Asambleas de Accionistas el cierre de la Transacción esta sujeta a las aprobaciones regulatorias de la SFC y la SIC Mar 24/28 T1 + N1 T2 + N2 N1: Días N3: Tiempos de la T1 T2 N2: Tiempos de la SFC N4: Días T3 T5 SFC y SIC T3 + N3 T4 T4 + N4 Asambleas de Accionistas Trámites Regulatorios Suscripción Contrato Marco Revisión Regulatoraia SFC y SIC Cierre de la Transacción Asamblea extraordinaria DECEVAL (Mar 24) Aprobación reforma estatutaria Asamblea Ordinaria BVC (Mar 28) Aprobaciones: Transacción Reforma estutaria Expedición del Reglamento de Emisión por parte del Consejo Directivo de BVC Radicacion formal del reglamento de emisión ante la SFC Aprobación del Reglamento de Emisión por parte de la SFC Suscripción Contrato Marco Lanzamiento de oferta de acciones por parte de la BVC Aceptaciones por parte de los accionistas de Deceval Aprobación por parte de la SFC de la adquisición de las acciones realizada por la BVC, aportadas por los actuales accionistas del DECEVAL. Suscripción Acciones de Registro en el Libro de Accionistas de la BVC Registro en Cámara de Comercio Emisión de acciones Distribución de Utilidades Cierre Esperado: 3T17

24 24 Dividendos de Filiales e Inversiones Permanentes Dividendos Totales para la BVC: COP$ millones (+65% YoY) Filiales: Sophos Dividendo: $5.456 (+142% YoY) Fecha de Pago: Mar 31 & Oct 31 Inversiones Permanentes: Deceval Dividendo: $5.547 (+22% YoY) Fecha de Pago: Abril 28 & Oct 31 Infovalmer Dividendo: $1.550 (+53% YoY) Fecha de Pago: Mar 30 & Jun 30 Set Icap FX Dividendo: $3.147 (+13% YoY) Fecha de Pago: Abril 21 Dividendos Totales $ millones +65%(YoY) CRCC Dividendo: $0 En 2016 continuó reduciendo pérdidas en los resultados de periodos anteriores, Balance pendiente total COP$1.471 millones CCDC Dividendo: $2.460 (+589% YoY) Fecha de Pago: Mar 28 Set Icap Securities Dividendo: $175 (+17% YoY) Fecha de Pago: Abril 21 Derivex Dividendo: $0 Utilidad Neta Negativa $-198 para 2016 Dividendos totales recibidos de las Filiales y las Inversiones Permanentes *Cifras en COP$ Millones

26 26 BVC Aspectos Financieros Destacados Total Ingreso Distribución Ingresos LTM 1Q17 61 CAGR 08-16: +13% % 14% 2% Ingresos Totales COP$ 165 MM 32% Mercado de Capitales Servicios de Emisores Soluciones de Tecnología e Innovación Servicios de Información 40% 12% Otros Ingresos LTM 2016 LTM CAGR 08-16: +12% Total Gastos % 8% 2% 2% Gastos Totales COP$ 31 MM Distribución Gastos 1Q17 62% Gastos por beneficios a los empleados Gastos por depreciación y amortización Otros gastos Ordinarios Proyectos Gastos de Actividades no Ordinarias LTM 2016 LTM 2017 *Cifras en COP$ miles de millones *A cierre de 1Q17 LTM

27 27 BVC Aspectos Financieros Destacados CAGR 08-16: +12% 49% 46% 44% 40% EBITDA 51% 43% 37% 34% 33% % 32% % 10 31% 18 36% 24 Utilidad Neta 38% 36% 30% 32% 23% CAGR 08-16: +16% 20% 21% 20% LTM 2016 EBITDA Margen EBITDA LTM LTM Utilidad Neta Margen Neto 2016 LTM 2017 Balance General RoE vs RoA % 10% 19% 15% 23% 19% 25% 20% 27% 22% 23% 18% 25% 20% 22% 24% 17% 17% Activo Pasivo Patrimonio RoA RoE *Cifras en COP$ miles de millones *A cierre de 1Q17 LTM

28 28 BVC Aspectos Financieros Destacados Flujo de Caja 33 Dividend Yield ,5% 5,5% CAGR 08-16: +22% ,2% 1,7% 2,5% 3,0% 3,8% 4,1% CAGR 08-16: +3% 1,52 EPS 1,42 1,42 33,8 29,9 33,5 24,8 Ratios 0,72 0,83 0,93 0,89 0,89 0,90 15,7 4,0 20,5 5,6 17,7 18,7 16,5 15,6 14,1 13,2 13,5 11,4 7,8 4,5 5,0 3,8 3,6 11,4 12,3 8,1 7,6 2,6 3, % 84% 72% 100% 100% 127% 67% 71% 71% P / E EV / EBITDA P / BV Dividendos (Ratios de Pago %) Cifras en COP$ miles de millones

29 29 * De acuerdo a la definición del Artículo del decreto 2555 Estructura de Accionistas BVC Los accionistas extranjeros representan el 46% de la propiedad de la BVC Distribución de Accionistas Personas Naturales, Universidades, 7% 4% Carteras Colectivas, 0,3% Sector Real, 14% Fondos de Inversión Extranjeros, 46% Fondos de Pensiones, 14% Sociedades Comisionistas, 15% Distribución de Accionistas Menos del 1% Accionistas 28% de Propiedad Entre 5% - 10% 5 Accionistas 41% de Propiedad Entre 1% - 5% 14 Accionistas 31% de Propiedad Total Accionistas Abril 2017 Acción de la BVC : Listada desde Junio 22 de Flotante: 41%*. Tipo de Acción: Ordinaria con derecho a voto. Acciones en circulación: Restricción accionaria del 10% de acuerdo a la ley 510 de Todas las firmas comisionistas de bolsa deben tener 91 millones de acciones (0,48%) para operar en el mercado colombiano. Consejo Directivo 6 13 Miembros 7 Miembros Independientes Miembros No Independientes

30 30 Gracias Para mayor información, por favor contacte a: Carlos Barrios Director Relación con Inversionistas y Responsabilidad Social Corporativa Bolsa de Valores de Colombia Tel. (+57 1) Ext cbarrios@bvc.com.co

31 31 Indicadores Macroeconómicos Colombianos 4 ta Economía mas grande de América latina con 48 millones de personas y 7 ciudades con una población de más de 1 millón Colombia es el 5to país más amigable en negocios de acuerdo con el Ease of Doing Business Ranking del Banco Mundial PIB CAGR 09-16: 3% Inflación de 1 Digito desde 1999 Tasa de Inflación a Marzo 2017: 2,5%. Tasa de Desempleo: A Marzo 2017: 9,7% Grado de Inversión desde to Mercado más grande de Renta Fija en el Mundo ADTV a 2016: USD1.4 billones Capitalización Bursátil CAGR 08-16: 6% Mercado de Divisas CAGR 08-16: 2% Mercado de Acciones CAGR 08-16: Mercado de Derivados CAGR 08-16: 3 er Mercado de Derivados en América Latina 1% 20% Crecimiento sostenido de los Fondos de Pensiones Colombianos CAGR 08-16: 18% Inversión Extranjera en Portafolio CAGR 10-16: 16% *Fuente: WFE, Banco Mundial, BVC, Banco de la República, DANE

32 32 Indicadores Macroeconómicos Colombianos ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 Crecimiento PIB 6,6% 7,7% Inflación (%) 6,8% 5,8% 3,5% 1,7% 4,0% 4,0% 4,3% 4,6% 3,1% 2,0% 2,0% 3,2% 3,7% 2,4% 1,9% 3,7% 2,5% * 9,50% 3,50% Tasa de Intervención del Banco Central 3,00% 4,75% 4,25% 3,25% 4,50% 5,75% 7,50% 6,50% Var YoY YTD MoM 3,4% 0,4% 2,3% Tasa de Cambio 2.947,85 Abril * * YTD Mar 2017 Fuente: Banco de la República y DANE

33 33 Indicadores Macroeconómicos Colombianos Saldo Total Fondos de Pensiones (COP Billones) CAGR 05-16: 18% * Distribución de los Activos Bajo Administración (%) Renta Fija Ext. 5% Renta Variable Ext. 24% Efectivo y Derivados 3% Renta Variable Local 18% Renta Fija Local 50% Esquema Multi Fondo desde Más de 12 millones de afiliados. EVOLUCIÓN DE LA CALIFICACIÓN COLOMBIANA MOODY'S S & P FITCH RATING FECHA RATING FECHA RATING FECHA Ba1 (Positiva) 09-sep-10 BB+ (Positiva) 07-jul-10 BB+ (Estable) 21-jun-07 Baa3 (Estable) 31-may-11 BBB- (Estable) 16-mar-11 BB+ (Positiva) 14-oct-10 Baa3 (Positiva) 08-jul-13 BBB- (Positiva) 15-ago-12 BBB- (Estable) 06-mar-13 Baa2 (Estable) 28-jul-14 BBB (Estable) 24-Apr-13 BBB (Estable) 10-dic-13 Baa2 (Estable) 26-may-16 BBB (Negativa) 16-feb-16 BBB (Estable) Ene-Ago-Nov 14 *YTD Mar 2017 *Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia y Banco de la Republica BBB (Negativa) 18-ene-16 BBB (Estable) May-Dic 15 BBB (Negativa) BBB(Estable) 22-jul mar-2017 CAGR 10-17: -22% CAGR 10-17: -4% 2,3 9,5 Inversión Extranjera (USD Billones) 2,6 3,3 4,7 12,4 15,0 16,7 16,8 15,1 4,4 11,4 5,9 8,8 1,7 1, * FDI Portafolio