1T RESULTADOS AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2013 Molibdenos y Metales S.A. 31 de Marzo de 2013

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1 1T 2013 RESULTADOS AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2013 Molibdenos y Metales S.A. 31 de Marzo de 2013 La compañía chilena Molibdenos y Metales S.A. fue creada en 1975 como resultado de la división de la sociedad Carburo y Metalurgia S.A., fundada en 1936, por lo que a la fecha cuenta con más de 75 años de experiencia en la industria de las ferroaleaciones. Su negocio consiste principalmente en el procesamiento de concentrados de molibdeno, o molibdenita, para la obtención y comercialización de diversos productos y subproductos finales de molibdeno (óxido de molibdeno, ferromolibdeno, renio). Además, a contar del año 2012, es partícipe de la industria de las Tierras Raras a través de la compañía estadounidense Molycorp Inc. Actualmente Molymet es el principal accionista. Molymet cuenta con plantas en 5 países: Chile, México, Bélgica, Alemania y China. Oficinas comerciales en Inglaterra, China, Estados Unidos, Brasil y Chile, consolidándose como líder mundial en el procesamiento de molibdeno y renio, con una participación aproximada de 35% en el mercado del molibdeno y de aproximadamente 70% en el mercado del renio. Además, se encuentra listada hace más de 35 años en la Bolsa de Comercio de Santiago. Este liderazgo indiscutido en el mercado internacional está basado en el desarrollo permanente de ventajas competitivas, a través de adelantos tecnológicos, eficiencia y una cartera coherente de productos y servicios de gran calidad, que logran satisfacer las necesidades de sus clientes del área minera, industrial y de renio. Asimismo, su extensa presencia internacional le ha permitido conseguir una mayor integración con los mercados, sus proveedores y sus clientes, posicionando a Molymet como una de las pocas empresas chilenas con carácter global y multinacional. Resumen primer trimestre 2013 Análisis de Resultados Resultados Asociada Molycorp, Inc. Efectos de Molycorp, Inc en Molymet Análisis Balance Consolidado Acerca de Molymet Acerca de Molycorp Estados Financieros Información de contacto: Nicolás Donoso Investor Relations Tel: (56 2) nicolas.donoso@molymet.cl

2 RESUMEN PRIMER TRIMESTRE 2013 Resultados acumulados: Cifras Destacadas Las ventas consolidadas de Molymet alcanzaron al cierre de marzo de 2013 los US$ 248,08 millones, un 21,66% menor respecto al primer trimestre de Esta disminución se explica principalmente por una contracción de 20,07% en el promedio registrado durante el primer trimestre de ambos años en el precio internacional del óxido de molibdeno y por menores volúmenes procesados por -4,87%. Además, hubo un cambio en el mix de ventas y menores ingresos por concepto de eficiencias. El nivel de deuda neta fue de US$ 332,06 millones al cierre de marzo de 2013, aumentando en un 34,05% respecto al mismo periodo de Esta variación se explica, principalmente, por la reducción en los niveles de caja, dada la inversión en la empresa estadounidense Molycorp por US$ 135,24 millones. A raíz de esta inversión, el nivel de caja alcanzo los US$ 334,46 millones al cierre de marzo de Por su parte, los niveles de deuda consolidada alcanzaron los US$ 666,52 millones a marzo de Dada la caída en el precio promedio del molibdeno entre ambos periodos, se redujeron las necesidades por capital de trabajo. El EBITDA consolidado alcanzó los US$ 26,00 millones al cierre de marzo de 2013, un 29,65% menor al alcanzado durante el mismo periodo de El EBITDA acumulado en los últimos 12 meses alcanzó los US$ 134,03 millones, un 23,28% menor a los US$ 174,71 millones acumulados al cierre de marzo de Este cambio se debe, principalmente, a la disminución en el margen bruto de la compañía. Cabe mencionar que el cálculo del EBITDA no se ve afectado por la participación en el resultado de asociadas. La utilidad neta atribuible a los accionistas de Molymet consolidado, acumulada al primer trimestre de 2013, fue de US$ 42,43 millones, un 113,65% mayor comparado con los US$ 19,86 millones de utilidad neta registrada en el primer trimestre de Esta variación se explica, en gran parte, por el resultado positivo en la participación de asociadas por US$ 41,79 millones. Además, también explica el resultado una disminución en el margen bruto por US$ 14,43 millones, una reducción en los ingresos financieros registrados por US$ 0,24 millones y un aumento en los egresos financieros por US$ 0,79 millones. Principales cifras (acumuladas) 1T T 2012 Variación 1T 2013 / 1T 2012 mm USD % Ingreso por Ventas (mm USD) 248,08 316,66-68,58-21,66% EBITDA (mm USD) 26,00 36,96-10,96-29,65% Margen EBITDA 10,48% 11,67% ,20% Ut. Neta (mm USD) 42,43 19,86 22,57 113,65% CAPEX (mm USD, con IVA) 15,73 14,96 0,77 5,15% Inversión en Molycorp (mm USD) 90,00 390,45 EBITDA/Gastos Financieros 3,67 5, ,69% Deuda Neta (mm USD) 332,06 247,71 84,35 34,05% Precio promedio Mo (US$/Lb) 11,35 14, ,07% * Caja: Efectivo y Equivalente al Efectivo + Activos Financieros a Valor Razonable + Activos Financieros Disponibles para la Venta Corrientes + Otros Activos Financieros Corrientes. * Deuda: Prestamos que Devengan Intereses Corrientes + Préstamos que Devengan Intereses No Corrientes + Pasivos de Cobertura Corrientes + Pasivos de Cobertura no Corrientes. 2

3 RESUMEN PRIMER TRIMESTRE 2013 Resultados acumulados: Cifras Destacadas Durante el primer trimestre de 2013 se invirtieron US$ 105,73 millones (antes de impuesto), un 73,92% menor respecto al primer trimestre de El total invertido se desprende de las inversiones tradicionales de Molymet por US$ 15,73 millones y principalmente, por las inversiones llevadas a cabo en Molycorp por un total acumulado al cierre del primer trimestre de US$ 90,00 millones. A marzo de 2013, en la planta Molynor se encuentra en ejecución el proyecto de expansión de la capacidad de procesamiento, con una inversión total del proyecto aproximada de US$ 38,00 millones en un nuevo horno con una capacidad de 33 millones de libras. Además, en Molynor también se está llevando a cabo la construcción de una planta de limpieza de concentrados, con una inversión total del proyecto aproximada de US$ 37,00 millones. En Molymex, se continúa desarrollando los estudios de ingeniería y autorizaciones medioambientales para la planta de reciclaje de catalizadores. Principales cifras (acumuladas) 1T T 2012 Variación 1T 2013 / 1T 2012 mm USD % Ingreso por Ventas (mm USD) 248,08 316,66-68,58-21,66% EBITDA (mm USD) 26,00 36,96-10,96-29,65% Margen EBITDA 10,48% 11,67% ,20% Ut. Neta (mm USD) 42,43 19,86 22,57 113,65% CAPEX (mm USD, con IVA) 15,73 14,96 0,77 5,15% Inversión en Molycorp (mm USD) 90,00 390,45 EBITDA/Gastos Financieros 3,67 5, ,69% Deuda Neta (mm USD) 332,06 247,71 84,35 34,05% Precio promedio Mo (US$/Lb) 11,35 14, ,07% * Caja: Efectivo y Equivalente al Efectivo + Activos Financieros a Valor Razonable + Activos Financieros Disponibles para la Venta Corrientes + Otros Activos Financieros Corrientes. * Deuda: Prestamos que Devengan Intereses Corrientes + Préstamos que Devengan Intereses No Corrientes + Pasivos de Cobertura Corrientes + Pasivos de Cobertura no Corrientes. 3

4 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1T 2013 v/s 1T 2012 Los volúmenes procesados y vendidos a nivel consolidado alcanzaron las 39,89 millones de libras al cierre de marzo de 2013, un 4,87% menor al mismo periodo de Por su parte, los ingresos disminuyeron un 21,66%, alcanzando los US$ 248,08 millones. En términos del mix de producción, los porcentajes de maquila y venta propia se han alejado de la tendencia histórica en los últimos años, siendo el porcentaje de maquila de un 58,44% (históricamente es menor o igual a un 50%). Esto se debe a la mayor preponderancia otorgada a la estabilidad que entregan los contratos de maquila. Esta estrategia tiene sus fundamentos en la situación económica actual y a la incertidumbre que predomina en los mercados, manteniendo la flexibilidad de retomar en el mediano plazo la normalidad del mix de producción histórico. Volúmenes Las variaciones en las líneas de negocio de Molymet fueron las siguientes: Los volúmenes de venta propia llegaron a 16,58 millones de libras al cierre de marzo de 2013, aumentando en un 3,10% con respecto al mismo periodo de En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos disminuyeron un 22,43% respecto al primer trimestre de Esta caída en los ingresos se explica, en gran parte, por la caída en los precios internacionales del óxido del molibdeno y por un cambio en el mix de productos comercializados. Esto último, se vio reflejado en una disminución en los ingresos de los productos de ferromolibdeno en un 28,33% y de óxido técnico en briquetas en un 63,76%, lo cual se vio compensado por un aumento en los ingresos por óxido técnico de alta solubilidad en un 98,77%. Los volúmenes procesados por concepto de maquila llegaron a 23,31 millones de libras al cierre de marzo de 2013, disminuyendo en un 9,82% con respecto al mismo periodo de En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos disminuyeron un 16,96% respecto al primer trimestre de Esto se debe, principalmente, a un cambio en el mix de ventas, lo que se reflejó en una disminución en los ingresos por maquilas de óxido técnico en un 10,06%, lo que se vio compensado por aumento en los ingresos por óxido técnico en briquetas en un 5,39%. Ingresos Totales (mm US$) 1T T 2012 Var 1T13 / 1T12 1T T 2012 Var 1T13 / 1T12 Ventas Propias* (mm Lbs) % % Maquila (mm Lbs) % % Renio (Libras) 9,946 13, % % Mo Metálico (mm Lbs) % % Subproductos* (Ton) 25,688 24, % % Eficiencias (Libras) 106, , % % * Ventas Propias incluye Mo metálico y Eficiencias. Subproductos incluye Cobre, Ácido y Catalizadores y otros. 4

5 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1T 2013 v/s 1T 2012 El volumen de venta de renio llegó a libras al cierre de marzo de 2013, disminuyendo en un 23,98% respecto al mismo periodo de En relación con los ingresos registrados por este producto, éstos disminuyeron un 31,82% respecto al primer trimestre de 2012, lo que se explica, principalmente, por un menor precio promedio de venta y por un volumen vendido en el periodo. El volumen de venta de molibdeno metálico llegó a 0,54 millones de libras al cierre del primer trimestre de 2013, disminuyendo en un 1,82% con respecto al mismo periodo de Respecto a los ingresos registrados por este producto, éstos se contrajeron en un 15,38% en relación al primer trimestre de El volumen de ventas de otros subproductos llegó a toneladas al cierre del primer trimestre de 2013, aumentando en un 5,68% respecto al mismo periodo de En relación con los ingresos de esta línea de negocio, éstos aumentaron en un 31,83% respecto al primer trimestre de Estas variaciones se debieron, principalmente, a mayores ingresos percibidos por concepto de cemento de cobre. El volumen de venta de las eficiencias* conseguidas por la compañía (ganancias metalúrgicas) alcanzó las libras al cierre de marzo de 2013, un 65,52% menor al mismo periodo de Respecto a los ingresos generados, éstos disminuyeron un 73,41% en relación al primer trimestre de Esto se debe, en gran parte, a diferentes calidades del material procesado y a los menores precios registrados durante el periodo. Volúmenes Ingresos Totales (mm US$) 1T T 2012 Var 1T13 / 1T12 1T T 2012 Var 1T13 / 1T12 Ventas Propias* (mm Lbs) % % Maquila (mm Lbs) % % Renio (Libras) 9,946 13, % % Mo Metálico (mm Lbs) % % Subproductos* (Ton) 25,688 24, % % Eficiencias (Libras) 106, , % % * Ventas Propias incluye Mo metálico y Eficiencias. Subproductos incluye Cobre, Ácido y Catalizadores y otros. 5

6 US$ / Lb Resultados al primer trimestre de 2013 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1T 2013 v/s 1T 2012 Durante este año, y dada la situación económica mundial, se vio una reducción en el precio internacional del molibdeno, alcanzando un promedio de US$ 11,35 por libra durante el primer trimestre de 2013, un 20,07% menor con respecto a los US$ 14,20 por libra promediados en el primer trimestre de El precio al cierre de marzo fue de US$ 14,31 por libra para el 2012 y US$ 10,93 por libra al 2013, disminuyendo en un 23,62%. Debido a la apropiada gestión comercial de la compañía, Molymet opera bajo condiciones contractuales que minimizan el riesgo de exposición a la volatilidad del precio. Los costos de venta llegaron a US$ 218,20 millones durante el primer trimestre de 2013, disminuyendo en un 19,88% con respecto al mismo periodo de Esta disminución en los costos de venta responde principalmente al menor valor de compra registrado durante el año, dados los menores precios internacionales del molibdeno y a menores volúmenes comprados. Por otro lado, los costos de venta medidos como porcentaje sobre ingresos por venta alcanzaron un 87,96% durante el primer trimestre de El margen bruto llegó a US$ 29,88 millones al cierre del primer trimestre de 2013, disminuyendo en un 32,57% con respecto al resultado del mismo periodo de Es importante destacar que a pesar de la disminución en el margen bruto, Molymet mantiene una base estable de clientes de mediano y largo plazo para sus líneas de negocio de Maquila, Venta Propia y Renio. Asimismo, el Margen Operacional disminuyó un 13,94%, pasando de 13,99% en el primer trimestre de 2012 a 12,04% en el Evolución Margen Bruto y Margen Evolución Margen Operacional Bruto y Margen (mm US$) Operacional (mm US$) 12.04% % T T Precio Promedio Mensual Mo Metals Week D.O. USA 1T T

7 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1T 2013 v/s 1T 2012 Los gastos de administración y ventas alcanzaron a US$ 10,62 millones durante el primer trimestre de 2013, disminuyendo en un 13,64% con respecto al mismo periodo de Al medirlos como porcentaje de los ingresos por venta, éstos llegaron a un 4,28% al cierre de marzo de El EBITDA alcanzó los US$ 26,00 millones al cierre del primer trimestre de 2013, disminuyendo en un 29,65% con respecto al mismo periodo de Esto se debe principalmente a la reducción en el margen bruto al cierre del ejercicio por US$ 14,43 millones. Cabe mencionar que el cálculo del EBITDA no se ve afectado por la participación en el resultado de asociadas. Asimismo, el Margen EBITDA disminuyó en un 10,20% entre ambos periodos, dado la disminución en el EBITDA proporcionalmente mayor a la disminución en los ingresos por venta. Evolución Evolución EBITDA EBITDA y Margen y Margen EBITDA EBITDA (mm (mm US$) US$) 11.67% 10.48% La utilidad neta alcanzó los US$ 42,43 millones al cierre del primer trimestre de 2013, aumentando en un 113,65% con respecto al cierre de marzo de Esta variación se explica, en gran parte, por el resultado positivo en la participación de asociadas por US$ 41,79 millones. Lo anterior se vio compensado por la disminución en el margen bruto por US$ 14,43 millones y por el aumento en los egresos financieros por US$ 0,79 millones. Evolución Utilidad Neta Evolución (mm Utilidad US$) Neta (mm US$) T T T T Composición Composición EBITDA EBITDA al cierre 2012 de marzo de 2013 Variación en composición EBITDA Composición (mm US$) EBITDA (MM US$) 27.91% 35.70% 36.39% Maquila Ventas Propias Subproductos T 2012 Maquila Ventas Propias Subproductos 1T

8 RESULTADOS ASOCIADA MOLYCORP INC. Durante el primer trimestre de 2013 Molycorp registró un aumento en sus ingresos, alcanzando un total de US$ 146,37 millones al cierre del periodo. El total de costos de explotación, depreciación y amortización, alcanzó los US$ 166,85 millones al cierre de marzo de 2013, por lo que el margen bruto alcanzado por la compañía ascendió a US$ -20,48 millones. En comparación con el año 2011, este resultado operacional es menor, lo que se debe principalmente a menores precios y mayores costos de producción, lo que fue compensado principalmente por la incorporación de Molycorp Canada. En relación a otros gastos de la compañía, estos aumentaron respecto al año pasado, debido principalmente a mayores gastos por Depreciación y Amortización, y a mayores gastos por concepto de Investigación y desarrollo. El resultado antes de impuestos de Molycorp fue de US$ -71,45 millones, por lo que se registró un beneficio tributario de US$ 28,11 millones. Molycorp, al cierre de marzo de 2013, reportó como resultado una pérdida de US$ 47,22 millones atribuibles a sus accionistas. El detalle se presenta en forma resumida a continuación: Estado de Resultados de Molycorp (USGAAP) Millones de USD Marzo 2013 Ingresos ordinarios 146,37 Costos de Venta (166,85) Margen Bruto (20,48) Otros Gastos Operacionales (39,18) Egresos Financieros Netos (11,65) Otros Gastos antes de Impuestos (0,13) Impuestos 28,11 Otros Gastos después de Impuesto (6.37) Importe de ganancia (pérdida) neta (47,22) Importe de ganancia (pérdida) neta proporcional a Molymet IFRS (Ver Nota 13 b) FECU) (8,54) 8

9 EFECTOS DE MOLYCORP INC. EN MOLYMET Al 31 de marzo de 2013, la participación en asociadas registró una ganancia que alcanzó los US$ 41,79 millones, aumentando con respecto al mismo periodo de Esta ganancia se debe principalmente a la inversión que Molymet mantiene en la compañía estadounidense Molycorp, Inc., por la que registró US$ 42,33 millones positivos. Este valor es la variación neta entre el reconocimiento del valor proporcional del resultado del periodo (US$ -8,54 millones) y el mayor monto de participación a valor razonable sobre el costo de inversión (US$ 50,87 millones). El efecto neto después del impuesto diferido (20%) es de US$ 33,86 millones. El mayor monto de participación a valor razonable sobre el costo de inversión, se debe a que en el mes de enero de 2013, Molymet realizó una nueva inversión en Molycorp, Inc. por un monto ascendente a US$ 90,00 millones. Este aumento de participación en Molycorp, Inc, implicó el reconocimiento del abono mencionado (US$ 50,87 millones), producto de un mayor monto del valor razonable neto de los activos y pasivos identificables de Molycorp, Inc. versus el costo de esta nueva inversión*. Considerado que la contabilidad de Molycorp, Inc es llevada bajo las normas USGAAP, fue necesario realizar la conversión a IFRS aplicable en Chile a Molymet. Los efectos de tal conversión, al 31 de marzo de 2013, se explican a continuación: a) De conformidad a la norma NIC 28 en relación con la norma NIIF 3, el efecto de las compras de acciones en Molycorp, Inc., tuvo un efecto en resultado de US$ 50,87 millones, el cual se determinó de la siguiente forma: i. Efecto por el patrimonio de Molycorp, Inc. antes de la emisión de acciones ii. En base al último patrimonio informado bajo NIIF de Molycorp, Inc., esto es, MMUS $1.722,94 al 31 de diciembre 2012, se aplicó el cambio de participación de 13,64% a 19,07%, es decir, 5,43%, a fin de cuantificar el monto que proporcionalmente Molymet se hace dueño del patrimonio inicial, lo que corresponde a MMUS $93,56; y Efecto sobre la emisión de acciones A continuación se aplica el porcentaje de participación del 19,07% sobre el monto en dólares estadounidenses de la emisión de acciones en dólares (MMUS $ 248,09), lo que alcanza a MMUS $ 47,31. * Ello no obsta a que en el futuro y en la eventualidad de la existencia de indicios de deterioro se deba registrar una pérdida por este concepto. 9

10 EFECTOS DE MOLYCORP INC. EN MOLYMET El efecto en resultado, de acuerdo a los datos determinados en las puntos (i) e (ii) y que suman MMUS $ 140,87, se compara con el monto invertido, esto es, MMUS $ 90,0, reconociendo la diferencia de MMUS $ 50,87 en resultado como una utilidad, tal como lo indica la NIC 28 en su párrafo 32 (b), el cual señala que cualquier exceso en el valor razonable neto de los activos y pasivos identificables de la participada sobre el costo de la inversión se incluirá como ingreso en el periodo que se adquiera la inversión. Por tanto y de acuerdo a la metodología indicada precedentemente se reconoció US$ 50,87 millones producto de la nueva inversión efectuada en Molycorp, Inc. El resultado de Molycorp durante el primer trimestre de 2013 no afectó el resultado operacional de Molymet. Del mismo modo, tampoco afectó sus niveles de liquidez, los que se han mantenido por sobre los US$ 200,00 millones, lo que la administración de la compañía considera como un nivel adecuado. Durante enero de 2013, Molymet llevó a cabo la nueva inversión en Molycorp ya mencionada, desembolsando US$ 90 millones ( de acciones a US$ 6 por acción), lo que le permitió alcanzar al cierre de marzo un 19,07% de la propiedad de la compañía. b) Otros efectos menores de conversión. 10

11 EFECTOS DE MOLYCORP INC. EN MOLYMET Es importante considerar que Molycorp aún se encuentra en plena etapa de puesta en marcha de la fase I de su proyecto en Mountain Pass, por lo que aún es susceptible a los riesgos que presenta un proyecto de su naturaleza, así como también al análisis del mercado en relación con el cumplimiento de sus flujos presupuestados y a como su participación afectará la estructura del mercado. En el período comprendido entre el 01 de agosto de 2010 y el 10 de mayo de 2013, el precio ha alcanzado máximos de US$ 77,54 por acción hasta mínimos de US$ 4,88 por acción, siendo el precio por acción al 31 de diciembre de 2012 de US$ 9,44 y de US$ 7,34 por acción al 10 de mayo de Con fecha 9 de noviembre de 2012, Molycorp emitió una declaración pública en respuesta a consultas de inversionistas y mercado en general referidas a las revelaciones de sus estados financieros al tercer trimestre de 2012, que se contienen en el formulario 10-Q que fuera presentado a la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de América. En lo medular la referida declaración señala que con fecha 28 de agosto la SEC requirió información de la Compañía, lo cual se entiende estar vinculado con una investigación que lleva cabo, entre otras cosas, con la precisión de las revelaciones públicas de Molycorp. La Compañía está cooperando con el personal de la SEC y están en comunicación regular con ellos sobre este asunto. Molycorp no puede predecir la duración, el alcance y los resultados o el impacto, si lo hay, en sus resultados. US$/Acc Precio Acción Molycorp US$ 7.34 al 10/05/

12 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO Al 31 de marzo de 2013, los activos totales de la compañía presentan una disminución de US$ 2,78 millones respecto al cierre de marzo de Esto se debe principalmente a: Los activos corrientes disminuyeron, al 31 de marzo de 2013, en US$ 195,97 millones con respecto al mismo periodo de Esto se explica principalmente por la disminución en otros activos financieros corrientes por US$145,07 millones, inventarios por US$ 107,16 millones y deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes por US$ 23,71 millones. La principal explicación de esta disminución en los niveles de caja recae en la inversión llevada a cabo en la compañía estadounidense Molycorp Inc., entre el cierre de ambos periodos, por US$ 135,00 millones y por el vencimiento de la deuda a 1,5 años en México por un total de US$ 126,05 millones. Lo anterior, se compensa con el aumento en activos por impuestos corrientes por US$ 9,89 millones y por el aumento en efectivo y equivalentes al efectivo por US$ 74,51 millones, a raíz de los montos recaudados en la cuarta, quinta y sexta emisiones de bonos que se llevo a cabo en México durante junio de 2012, febrero y marzo de 2013, respectivamente, las cuales alcanzaron un total de US$ 283,13 millones. Los activos no corrientes presentan un aumento, a marzo de 2013, de US$ 193,19 millones con respecto al mismo periodo de Esto se explica principalmente por el aumento en inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación por US$ 136,64 millones, en inventarios no corrientes por US$ 17,97 millones, en propiedades, planta y equipo por US$ 17,92 y en otros activos financieros no corrientes por US$ 17,28 millones. Lo anterior, fue compensado por la disminución en otros activos no financieros no corrientes por US$ 0,95. Al cierre de marzo de 2013, el total de pasivos corrientes y no corrientes de la compañía disminuyó en US$ 18,29 millones respecto al primer trimestre de Esto se debe principalmente a: Los pasivos corrientes disminuyeron, a marzo de 2013, en US$ 195,57 millones con respecto al mismo periodo de Esto se explica principalmente por la disminución en otros pasivos financieros corrientes por US$ 151,27 millones, cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar por US$ 42,37 millones y en pasivos por impuestos corrientes por US$ 6,25 millones. Lo anterior, se compensa con el aumento en otros pasivos no financieros corrientes por US$ 4,82 millones. Perfil de vencimiento Deuda Financiera al cierre de 2012 (US$ mm) Perfil de vencimiento Deuda Financiera al 31 de Marzo de 2013 (mm US$) Créditos Bonos 12

13 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO Los pasivos no corrientes aumentaron, a marzo de 2013, en US$ 177,28 millones, con respecto al primer trimestre de Esto se explica principalmente por el aumento en otros pasivos financieros no corrientes por US$ 163,63 millones, pasivos por impuestos diferidos por US$ 10,52 millones y por el aumento en provisiones no corrientes por beneficios a los empleados por US$ 3,31 millones. Lo anterior fue compensado por la disminución en otras provisiones a largo plazo por US$ 0,27 millones. Con respecto al vencimiento del bono emitido en Chile para junio del año 2013, la compañía, con fecha 26 de febrero de 2013 y 11 de marzo de 2013, ha realizado dos emisiones en el mercado mexicano por un total de US$ 158,13 millones, a 10 y 5 años respectivamente. El fin de esto es refinanciar el vencimiento del bono en Chile y el resto se destinará completamente como capital de trabajo. El patrimonio neto, al cierre de marzo de 2013, registró un aumento de US$ 15,51 millones, con respecto al cierre de marzo de Esto se explica principalmente por el aumento en resultados retenidos por US$ 17,19 millones. Lo anterior se vio compensado por la disminución en US$ 2,16 millones en otras reservas. La cobertura de gastos financieros, medida como EBITDA sobre Gastos Financieros, fue de 3,69 veces al cierre de marzo de 2013, un 37,56% menor al mismo periodo de La razón Deuda Neta/EBITDA fue de 2,48 veces durante el primer trimestre de 2013, aumentando en 74,65% con respecto al mismo periodo de Deuda Neta / EBITDA Clasificación de Riesgo Internacional BBB- BBB México AA AA+ Chile A+ 1T T 2012 EBITDA / Gastos Financieros T T

14 ACERCA DE MOLYMET Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35% de la capacidad de procesamiento mundial). Se proyecta un aumento sostenido en la demanda mundial por molibdeno de 4,6%* promedio para los próximos años, el cual puede sufrir variaciones de acuerdo a la evolución de la economía mundial. Relaciones de largo plazo con clientes y proveedores: o La producción se encuentra bajo contratos de mediano y largo plazo. o Relaciones de largo plazo con más de 100 clientes en el mundo. Partícipe en la industria de las Tierras Raras a través de la compañía estadounidense Molycorp. Al cierre de 2012, Molymet mantenía un 13,69% de la propiedad. Al cierre de marzo de 2013, este porcentaje asciende a 19,07%, luego que Molymet participara en el aumento de capital llevado a cabo por Molycorp en enero de Diversificación geográfica única en la industria. Ubicación estratégica de plantas de procesamiento, logrando ventajas en términos de abastecimiento y oficinas comerciales cercanas a los clientes de la compañía, alcanzando ventajas comerciales a través de un servicio más completo y eficiente * Capacidad de Procesamiento de Mo en millones de libras Capacidad Total: 188 millones de libras Capacidad de Procesamiento de Mo Metálico en millones de libras Capacidad Total: 5 millones de libras * Corresponde a la capacidad ajustada por % de propiedad Oficinas Comerciales o Molymet Corporation (Texas) o Molymet Services ltd (Londres) o Molymet Beijing Trading (Beijing) o Molymet (Chile) o Molymet Brasil (Brasil) Plantas de Producción o Molymet Nos (Chile) o Molynor S.A. (Chile) o Molymex S.A. de C.V. (México) o Sadaci N.V. (Bélgica) o CM Chemietmetall Gmbh (Alemania) o Luoyang Hi-Tech (China) * Fuente Roskill. 14

15 ACERCA DE MOLYMET Eficiencia y buen control en el manejo de costos. Niveles de endeudamiento saludables. Tecnología propia que nos permite alcanzar: o Mayor rentabilidad y eficiencia. o Capacidad de procesar molibdenita de baja o calidad (única en la industria). o Capacidad de extraer subproductos: renio, o cobre, ácido sulfúrico. Compañía activa en la búsqueda de nuevas oportunidades de inversión y nuevas alianzas. Durante el año 2011, la compañía trasladó sus oficinas corporativas a un nuevo edificio construido en la principal planta de Molymet: la planta Nos en Chile. Este nuevo edificio está en proceso de conseguir la certificación LEED Platinum y está ubicado en el Parque Las Lilas, parque con más de 120 años de antigüedad y que se encuentra rodeado por 115 hectáreas de Nogales. Las casas y paisajismo de este parque fueron rescatadas y remodeladas, siendo hoy parte de la cultura de la empresa y un orgullo para la ciudad. Molymet se preocupa permanentemente de expandir su capacidad de procesamiento, de incrementar su eficiencia a través de nuevas tecnologías, de ofrecer productos a la medida y de desarrollar relaciones de largo plazo con sus proveedores y clientes, logrando así fortalecer y consolidar la situación de la empresa, sus inversionistas, sus clientes y sus proveedores. 15

16 ACERCA DE MOLYMET Principales líneas de negocio: Ventas Propias: Molymet compra concentrados de molibdeno (molibdenita) y utiliza su propia tecnología para el tratamiento y procesamiento del concentrado, para así producir una amplia gama de productos de molibdeno (desde óxido de molibdeno hasta productos puros) y luego venderlos a distintos clientes en el mercado mundial. Maquila: Empresas de la industria minera le entregan molibdenita a Molymet para que ésta sea procesada y luego devuelta a las empresas como un producto comercializable. Por este servicio se cobra un fee. Subproductos: Producto del proceso de tostación y oxidación al que se tiene que someter el molibdeno para su procesamiento, Molymet recupera subproductos que luego comercializa en el mercado. Estos subproductos son el renio, cátodos de cobre y ácido sulfúrico. De estos subproductos, el más importante para Molymet es el renio. El renio es un metal de transición que se encuentra raramente en la naturaleza. Sus principales usos se dan cuando éste es utilizado como catalizador y en súper aleaciones en componentes altamente resistentes a altas temperaturas, en turbinas y motores de la industria aeronáutica, entre otros. Principales beneficios del uso de molibdeno en el desarrollo de aceros: Mejora significativamente la dureza. Mejora la resistencia a altas temperaturas. Mejora la resistencia a la corrosión. Aumenta la durabilidad. Mejora la eficiencia de la maquinaria. Principales usos para nuestros productos: Eficiencias: Molymet ha desarrollado tecnología propia que le permite perfeccionar sus procesos de oxidación y tostación, de modo que, al día de hoy, es capaz de reducir sus pérdidas metalúrgicas y lograr ganancias metalúrgicas en sus procesos. Principales usos Acero Inoxidable Fertilizantes Catalizadores Fierro Fundido Aceros de Alta Velocidad Súper Aleaciones Acero Construcción Lubricantes Óxido Técnico FeMo Mo Puro Mo Metálico Renio 16

17 ACERCA DE MOLYCORP Molycorp es una empresa estadounidense dedicada a la extracción, procesamiento y comercialización de Tierras Raras y Metales Raros. Las Tierras Raras son un grupo de 17 elementos químicos. Estos elementos son insumos críticos en aplicaciones existentes y emergentes, lo que los convierte en grandes protagonistas del desarrollo internacional y, a su vez, en factores cada vez más importantes en la economía mundial. Son utilizadas en producción de energía limpia (eólica), vehículos eléctricos e híbridos, limpieza de agua, aplicaciones militares de defensa (sistemas satelitales de comunicación y monitoreo, sistemas de navegación, GPS), innovaciones tecnológicas, etc. De ahí su importancia estratégica en la economía y la seguridad de un país, cuyo abastecimiento oportuno es de vital importancia para el desarrollo de una nación. Principales beneficios: Reducen el peso, las emisiones y el consumo de energía. Entrega mayor eficiencia y rendimiento. Permiten la miniaturización. Aumentan la durabilidad y velocidad. Entregan mayor estabilidad térmica. Molycorp, cuyas oficinas centrales están en Denver, Colorado, posee una mina y una planta de procesamiento de óxido de Tierras Raras en Mountain Pass, California, produce metales y aleaciones de Tierras Raras en sus plantas en Arizona y Estonia, y además produce otros tipos de productos finales en sus plantas alrededor del mundo, al haber adquirido la compañía canadiense Neo Material Technologies durante el año 2012 por US$ 1.192,33, hoy Molycorp Canada. Con respecto a su proyecto de modernización y expansión de sus instalaciones productivas en Mountain Pass, proyecto Phoenix, Molycorp espera realizar una inversión total estimada de US$ 1.530,00 millones. Esta inversión, junto con la inversión en Neo Materials, han transformado a Molycorp en una empresa completamente integrada a nivel global. El proceso de puesta en marcha de la fase I se inició a comienzos del 2013 y se espera obtener plena producción en junio de este año. La fase II de su expansión elevará las toneladas de la fase I a toneladas métricas anuales y su puesta en marcha dependerá de las condiciones de mercado. Principales usos: Catalizadores Electrónica Aleaciones Metálicas Magnetos Otros Refinamiento de petróleo. Convertidores catalíticos. Filtros de contaminación industrial. Fósforos de proyección (televisores, proyectores, etc). Imágenes médicas. Fibra óptica. Láser. Almacenamiento de hidrógeno (baterías, pilas de combustible). Aceros. Súper aleaciones. Hierro fundido. Generación de energía. Discos duros. Resonancias magnéticas. Motores. Sistemas de comunicación. Propulsión eléctrica. Tratamiento de aguas. Fertilizantes. Trazadores médicos. Cristales ópticos. Colorantes (descolorantes). 17

18 ACERCA DE MOLYCORP Molymet comenzó su participación en Molycorp a partir de marzo de 2012, con una inversión inicial de US$ 390,00 millones por el 13% de la compañía. A partir de agosto de 2012, Molymet se convirtió en uno de los principales accionistas, siendo su participación al cierre de diciembre de 13,64%. A marzo de 2013, con un monto total invertido de US$ 525,64 millones en acciones, se trasformó en el principal accionista con un 19,07%. Integra el directorio de Molycorp el Presidente Ejecutivo de Molymet, Sr. John Graell Moore. Se hace presente que Molymet ha destinado un grupo de profesionales con dedicación exclusiva en el seguimiento y supervisión del avance de los proyectos, así como en el control de gestión de la asociada. En la siguiente figura se muestran las principales instalaciones de Molycorp en el mundo: 18

19 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Balance (USD) Activos Activos corrientes 1T T 2012 Var 1T13 / 1T12 Efectivo y Equivalentes al Efectivo 258,436, ,922, % Otros activos financieros corrientes 76,020, ,088, % Otros Activos No Financieros, Corriente 6,103,815 6,440, % Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 108,619, ,332, % Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente 1,748,930 5,845, % Inventarios 226,064, ,226, % Activos biológicos corrientes Activos por impuestos corrientes 14,596,345 4,702, % Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios 691,590, ,560, % Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos corrientes totales 691,590, ,560, % Activos no corrientes Otros activos financieros no corrientes 29,894,283 12,617, % Otros activos no financieros no corrientes 1,481,560 2,433, % Derechos por cobrar no corrientes 17,968, Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente 317, Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 567,347, ,706, % Activos intangibles distintos de la plusvalía 2,303,803 2,090, % Plusvalía Propiedades, Planta y Equipo 474,996, ,074, % Activos biológicos, no corrientes 30,835,993 27,631, % Propiedad de inversión Activos por impuestos diferidos 28,977,956 28,373, % Total de activos no corrientes 1,154,123, ,928, % Total de activos 1,845,714,242 1,848,488, % 19

20 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Balance (USD) Pasivos Pasivos corrientes 1T T 2012 Var 1T13 / 1T12 Otros pasivos financieros corrientes 157,311, ,586, % Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 126,315, ,684, % Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente 53, , % Otras provisiones a corto plazo - 114, % Pasivos por Impuestos corrientes 4,448,845 10,694, % Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 781, , % Otros pasivos no financieros corrientes 31,913,481 27,091, % Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 320,825, ,391, % Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta Pasivos corrientes totales 320,825, ,391, % Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros no corrientes 512,242, ,612, % Pasivos no corrientes 85, Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, no corriente Otras provisiones a largo plazo 458, , % Pasivo por impuestos diferidos 64,853,154 54,333, % Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 19,945,282 16,636, % Otros pasivos no financieros no corrientes Total de pasivos no corrientes 597,585, ,310, % Total pasivos 918,410, ,701, % Patrimonio Capital emitido 407,960, ,960, % Ganancias (pérdidas) acumuladas 532,690, ,500, % Primas de emisión -1,746,707-1,746, % Acciones propias en cartera Otras participaciones en el patrimonio Otras reservas -22,057,641-19,895, % Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 916,846, ,818, % Participaciones no controladoras 10,456,918 9,968, % Patrimonio total 927,303, ,786, % Total de patrimonio y pasivos 1,845,714,242 1,848,488, % 20

21 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Estado Resultado (USD) 1T T 2012 Var 1T13 / 1T12 Ingresos de actividades ordinarias 248,076, ,663, % Costo de ventas 218,197, ,352, % Ganancia bruta 29,879,146 44,311, % Ganancias que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado Pérdidas que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado Otros ingresos, por función 1,297, , % Costos de distribución 3,298,973 4,358, % Gasto de administración 10,615,173 12,291, % Otros gastos, por función 1,461,574 1,912, % Otras ganancias (pérdidas) -233, , % Ingresos financieros 3,364,532 3,604, % Costos financieros 7,044,617 6,254, % Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 41,795, , % Diferencias de cambio 1,131,775 2,490, % Resultado por unidades de reajuste Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable Ganancia (pérdida), antes de impuestos 54,813,886 25,824, % Gasto por impuestos a las ganancias 11,572,049 5,430, % Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 43,241,837 20,394, % Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas Ganancia (pérdida) 43,241,837 20,394, % Ganancia (pérdida), atribuible a Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 42,435,109 19,866, % Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 806, , % Ganancia (pérdida) 43,241,837 20,394, % 21