2T / RESULTADOS PRIMER SEMESTRE Molibdenos y Metales S.A. 30 de Junio de 2011

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1 2T / 2011 RESULTADOS PRIMER SEMESTRE Molibdenos y Metales S.A. 30 de Junio de 2011 La compañía chilena Molibdenos y Metales S.A. fue creada en 1975, como resultado de la división de la sociedad Carburo y Metalurgia S.A. (fundada en 1936), por lo que a la fecha cuenta con más de 70 años de experiencia en la industria de las ferroaleaciones. Su negocio consiste principalmente en el procesamiento de concentrados de molibdeno, o molibdenita, para la obtención y comercialización de diversos productos y subproductos finales de molibdeno (óxido de molibdeno, ferromolibdeno, renio, etc.) Actualmente, Molymet cuenta con plantas en 5 países: Chile, México, Bélgica, Alemania y China, oficinas comerciales en Inglaterra, China, Estados Unidos, Brasil y Chile, consolidándose como líder mundial en el procesamiento de molibdeno y renio, con una participación aproximada de 35% en el mercado del molibdeno y de aproximadamente 70% en el mercado del renio. Además, se encuentra listada hace más de 33 años en la Bolsa de Comercio de Santiago y actualmente es parte del índice IPSA. Este liderazgo indiscutido en el mercado internacional está basado en el desarrollo permanente de ventajas competitivas, a través de desarrollo tecnológico, eficiencia y una cartera coherente de productos y servicios de gran calidad, que logran satisfacer las necesidades de sus clientes mineros, industriales y de renio. Además, la extensa presencia internacional le ha permitido conseguir una mayor integración con los mercados, sus proveedores y sus clientes, posicionando a Molymet como una de las pocas empresas chilenas con carácter global y multinacional. RESUMEN PRIMER SEMESTRE ANÁLISIS DE RESULTADOS ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO ACERCA DE MOLYMET ESTADOS FINANCIEROS Información de contacto: Nicolás Donoso Investor Relations Tel: (56 2) nicolas.donoso@molymet.cl

2 RESUMEN PRIMER SEMESTRE Resultados acumulados Las ventas consolidadas de Molymet llegaron a US$ 684,47 millones al 2T11, aumentando en un 11,01% con respecto al 2T10. Esto se explica, principalmente, por el aumento en el nivel del precio internacional del molibdeno, promediando US$ 16,98 por libra al 2T11, lo que se compara favorablemente con los US$ 15,98 por libra que se promedio al 2T10. Además, al 2T11 se ha registrado un volumen 9% mayor al del 2T10 producto de la entrada en operación de la Planta Molynor en febrero del 2010 (33 millones de libras adicionales en capacidad de procesamiento de molibdeno al año) y de la planta Luoyang en mayo del 2010 (2 millones de libras adicionales en capacidad de procesamiento de molibdeno metálico al año). El EBITDA consolidado alcanzó los US$ 95,72 millones al 2T11, un 22,72% mayor al alcanzado al 2T10. Este cambio se debe principalmente al aumento en el nivel de ventas de la empresa y al mayor margen bruto conseguido. Molymet logró una utilidad neta de US$ 61,20 millones al 2T11, registrando un alza de un 17,35% respecto al 2T10. Esto se explica, en gran parte, por el crecimiento en los ingresos por ventas de óxido técnico (24,73%) y ferromolibdeno (37,51%). El nivel de deuda neta fue de US$ -103,58 millones al 2T11, un 151,43% menor respecto al 2T10. Esto se explica, en gran parte, por el aumento de capital llevado a cabo en noviembre del 2010 (US$ 276 millones), con lo cual la caja al 2T11 fue de US$ 587,66 millones. Por su parte, los niveles de deuda consolidada llegaron a US$ 484,07 millones al 2T11. Respecto al plan de inversiones, hoy se encuentran en ejecución el proyecto de expansión de la planta en Molynor (inversión aproximada de US$ 50 millones en nuevo horno con una capacidad de 33 millones de libras) y la construcción de una planta de limpieza de concentrados (inversión aproximada de US$ 37 millones, la que tratará 60 millones de libras de concentrado al año). En MolymetNos, se encuentra en construcción una nueva planta SxRenio (inversión aproximada de US$ 15 millones); en Sadaci, la construcción de nuevo horno de tostación (inversión aproximada de US$ 18 millones, lo que implica un aumento de la capacidad de procesamiento de 5 millones de libras); y en Molymex, la construcción de una planta de reciclaje de catalizadores (inversión aproximada de US$ 130 millones). Además, se concretó la apertura de una nueva oficina comercial en Brasil. Principales cifras (acumuladas) 2T11 2T Var 2T11 / 2T10 Ingreso por Ventas (mm USD) 684,47 616, ,16 11,01% EBITDA (mm USD) 95,72 78,00 143,22 22,72% Margen EBITDA 13,98% 12,65% 11,03% 10,51% Ut. Neta (mm USD) 61,20 52,15 91,73 17,35% CAPEX (mm USD) 23,91 31,27 52,10-23,54% EBITDA/Gastos Financieros 8,21 8,98 7,46-8,57% Deuda Neta (mm USD) -103,58 201,41-135,93-151,43% Precio Mo (US$/Lb) 16,98 15,98 15,66 6,26% 2

3 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS Acumulado 1er Semestre 2011 v/s Acumulado 1er Semestre 2010 Los volúmenes procesados y vendidos a nivel consolidado llegaron a 89,67 millones de libras al 2T11, un 5,12% mayor al 2T10. Por su parte, los ingresos crecieron un 11,01%, alcanzando los US$ 684,47 millones. Las variaciones en las líneas de negocio de Molymet fueron las siguientes: Los volúmenes de venta propia llegaron a 39,81 millones de libras al 2T11, disminuyendo en un 3,54% con respecto al 2T10. En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos crecieron un 11,56% respecto al 2T10, lo que se explica, en parte, por un aumento en los precios internacionales del molibdeno. Los volúmenes procesados por concepto de maquila llegaron a 51,11 millones de libras al 2T11, aumentando en un 13,08% con respecto al 2T10. Este aumento se explica, principalmente, por la entrada en operación de Molynor en febrero del 2010 (33 millones de libras más al año), ya que la mayor parte de esta capacidad extra conseguida se ha destinado a contratos de maquila. En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos crecieron un 25,91% respecto al 2T10. El volumen de venta de molibdeno metálico llegó a 1,25 millones de libras al 2T11, aumentando en un 6,84% con respecto al 2T10. Este aumento se explica por la adquisición de Luoyang High-Tech Molybdenum & Tungsten Material Co. Ltd. en mayo del 2010 con una capacidad de procesamiento de 2 millones de libras de molibdeno metálico al año. El volumen de venta de renio llegó a 25 mil libras al 2T11, disminuyendo respecto al 2T10. Esto se debió, principalmente, a un desfase en las ventas de este producto. Por su parte, el precio promedio del renio sostuvo un aumento marginal. En términos del mix de producción, los porcentajes de maquila y venta propia se han alejado de la tendencia histórica hasta el 2T11, siendo el porcentaje de maquila de un 57% (históricamente es menor o igual a un 50%). Esto se debe, principalmente, a que la nueva capacidad de producción de Molynor se ha utilizado por completo en contratos de maquila. Esta estrategia tiene sus fundamentos en la situación económica actual, manteniendo la flexibilidad de retomar en el mediano plazo la normalidad del mix de producción histórico. Volúmenes (mm Lbs) Ingresos Totales (mm US$) 2T11 2T10 Var 2T11 / 2T10 2T11 2T10 Var 2T11 / 2T10 Ventas Propias* 39,81 41,27-3,54% 598,60 536,56 11,56% Maquila 51,11 45,20 13,08% 45,49 36,13 25,91% Subproductos* 1,00 0,79 26,58% 40,37 43,94-8,12% Mo Metálico 1,25 1,17 6,84% 24,97 23,36 6,89% Renio 0,025 0,032-21,88% 30,38 39,00-22,10% * Ventas Propias incluye Mo metálico. Subproductos incluye renio. 3

4 US$ / Lb Resultados Segundo Trimestre 2011 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS Acumulado 1er Semestre 2011 v/s Acumulado 1er Semestre 2010 Otro factor a destacar en el aumento de los ingresos de Molymet fue el incremento en el precio promedio internacional del óxido de molibdeno en el último año, alcanzando un promedio de US$ 15,98 por libra al 2T10, para luego aumentar un 6,26% llegando a US$ 16,98 por libra al 2T11, Los costos de venta llegaron a US$ 575,46 millones al 2T11, aumentando en un 9,48% con respecto al 2T10. Esto se explica, principalmente, por el aumento de mayores compras de materia prima dada la mayor producción del trimestre (principal costo operacional) y por el aumento en el nivel de precios internacionales del molibdeno. Por otro lado, los costos de venta medidos como porcentaje sobre ingresos por venta alcanzaron un 84,07% durante el 2T11. El margen bruto llegó a US$ 109,00 millones al segundo trimestre del 2011, aumentando en un 19,86% con respecto al segundo trimestre del Los gastos de administración y ventas llegaron a US$ 22,86 millones al 2T11, aumentando en un 7,37% con respecto al 2T10. Al medirlos como porcentaje de los ingresos por venta, éstos llegaron a un 3,34% al 2T11. Precio Promedio Mensual Mo Metals Week D.O. USA 2T T ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 may-11 4

5 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS Acumulado 1er Semestre 2011 v/s Acumulado 1er Semestre 2010 El EBITDA aumentó a US$ 95,72 millones al 2T11, creciendo en un 22,72% con respecto al 2T10. Esta alza se debe, principalmente, a un aumento en el margen bruto de la empresa, ya que la variación en las otras cuentas usadas en su cálculo fue muy acotada. Además, el margen EBITDA aumentó en un 10,51% entre el 2T10 y el 2T11, dado el aumento en el EBITDA proporcionalmente mayor al aumento de los ingresos por venta. La utilidad neta alcanzó los US$ 61,20 millones al segundo trimestre del 2011, creciendo en un 17,35% con respecto al segundo trimestre del Este crecimiento se debe principalmente al mayor precio de molibdeno transado en el mercado, a la mayor cantidad de libras procesadas y vendidas en el trimestre, y a la mejor eficiencia lograda en diferentes sectores de la compañía (procesamiento del molibdeno, logística, etc.). Evolución EBITDA y Margen EBITDA (mm US$) 11,03% Evolución Utilidad Neta (mm US$) 13,98% 95,72 12,65% 78,00 143,22 61,20 52,15 91,73 2T11 2T T11 2T Composición EBITDA 2T11 Composición EBITDA (MM US$) 3,96 12,60 1,15 27,98% 23,45% 48,57% Maquila Ventas Propias Subproductos 78,00 81,97 94,57 95,72 2T10 Maquila Ventas Propias Subproductos 2T11 5

6 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO Los activos corrientes aumentaron en US$ 474,42 millones (75,77%) al 2T11 con respecto al 2T10. Esto se debe, principalmente, por el aumento en US$ 449,16 millones de caja, lo que a su vez se explica en gran parte por el aumento de capital de US$ 276 millones en noviembre del 2010, por la emisión de bonos en México por US$ 103 millones y por US$ 126 millones en agosto del 2010 en abril del 2011, respectivamente. Los activos no corrientes aumentaron en US$ 50,40 millones (9,85%) al 2T11 con respecto al 2T10. Esto, en gran parte, se explica por el aumento en la cuenta Propiedades, Planta y Equipo y además por el aumento en la cuenta Activos de Cobertura. El patrimonio neto aumentó en US$ 350,56 millones (65,19%) al 2T11 con respecto al 2T10. Esto se debe, principalmente, al aumento de capital llevado a cabo en noviembre del EBITDA / Gastos Financieros Los pasivos corrientes disminuyeron en US$ 69,98 millones (-22,85%) y los pasivos no corrientes aumentaron en US$ 244,25 millones (83,21%) al 2T11 con respecto al 2T10. Esto se explica por la disminución de préstamos a corto plazo y el aumento de préstamos a largo plazo que Molymet toma para hacer frente a sus necesidades de capital de trabajo (por cada dólar que aumenta el precio del molibdeno se requieren alrededor de US$ 20 millones en capital de trabajo) y para llevar a cabo su plan de inversión. Es importante destacar que del total de la deuda, el 68,2% se encuentra a tasa fija y solo el 31,8% a tasa variable. La cobertura de gastos financieros al 2T11 fue de 8,21 veces, un 8,57% menor al del 2T10, manteniéndose en niveles sanos según la administración. La razón Deuda Neta/EBITDA al 2T11 fue de -1,08, un 141,86% menor al del 2T10. Esto se explica por un mayor EBITDA y por una menor deuda neta lograda. Deuda Neta / EBITDA 8,21 8,98 7,46 2,58-1,08-0,95 2T11 2T Perfil de vencimiento Deuda Financiera al 30 de Junio de 2011 (US$ mm) 2T11 2T Clasificación de Riesgo Internacional: BBB Clasificación de Riesgo en México: AA Clasificación de Riesgo Nacional: A+ Créditos Bonos 6

7 ACERCA DE MOLYMET Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35% de la capacidad de procesamiento mundial). Tecnología propietaria que nos permite alcanzar: o Una mayor rentabilidad y eficiencia que nuestros competidores (1% a 2% sobre la industria). o Capacidad de procesar molibdenita de baja calidad (única en la industria). o Capacidad de extraer subproductos: renio, cobre, ácido sulfúrico. Aumento sostenido en la demanda mundial por molibdeno (6%). Relaciones de largo plazo con clientes y proveedores: o 95% de la producción se encuentra bajo contratos de mediano y largo plazo. o Relaciones de largo plazo con más de 100 clientes en el mundo. Alta diversificación en los ingresos, al no contar con ningún cliente que represente más de un 6% de las ventas totales. Diversificación geográfica única en la industria, logrando ventajas de abastecimiento y ventajas comerciales. Eficiencia y buen control en el manejo de costos. Niveles de endeudamiento saludables. Molymet es una empresa que está a la vanguardia y preocupada permanentemente de expandir su capacidad de procesamiento, de incrementar su eficiencia a través de nuevas tecnologías, de enfocarse en ofrecer productos a la medida de sus clientes y de desarrollar relaciones de largo plazo con sus proveedores y clientes, logrando así fortalecer y consolidar la situación de la empresa, sus inversionistas, sus clientes y sus proveedores. Plantas de Producción o Molymet Nos (Chile) o Molynor S.A. (Chile) o Molymex S.A. de C.V. (México) o Sadaci N.V. (Bélgica) o CM Chemietmetall Gmbh (Alemania) o Luoyang Hi-Tech (China) * Oficinas Comerciales o Molymet Corporation (Baltimore) o Molymet Services ltd (Londres) o Molibdenos y Metales S.A. (Beijing) o Molymet (Chile) o Molymet Brasil (Brasil) Capacidad Total Procesamiento Mo = 183 millones de libras Capacidad Total Procesamiento Mo Metálico = 5 millones de libras * Corresponde a la capacidad ajustada por % de propiedad 7

8 ACERCA DE MOLYMET Principales líneas de negocio: Ventas Propias: Molymet compra concentrados de molibdeno (molibdenita) y utiliza su propia tecnología para el tratamiento y procesamiento del concentrado, para así producir una amplia gama de productos de molibdeno (desde óxido de molibdeno hasta productos puros) y luego venderlos a distintos clientes en el mercado mundial. Maquila: Empresas de la industria minera le entregan molibdenita a Molymet para que ésta sea procesada y luego devuelta a las empresas como un producto comercializable. Por este servicio se cobra un fee. Subproductos: Producto del proceso de tostación y oxidación al que se tiene que someter el molibdeno para su procesamiento, Molymet recupera subproductos que luego comercializa en el mercado. Estos subproductos son el renio, cátodos de cobre y ácido sulfúrico. De estos subproductos, el más importante para Molymet es el renio. El renio es un metal de transición que se encuentra raramente en la naturaleza. Sus principales usos se dan cuando éste es utilizado como catalizador y en súper aleaciones en componentes altamente resistentes a altas temperaturas, en turbinas y motores de la industria aeronáutica, entre otros. Principales beneficios del uso de molibdeno en el desarrollo de aceros: Mejora significativamente la dureza. Mejora la resistencia a altas temperaturas. Mejora la resistencia a la corrosión. Aumenta la durabilidad. Mejora la eficiencia de la maquinaria. Principales usos para nuestros productos: Principales usos Acero Inoxidable Fertilizantes Catalizadores Fierro Fundido Aceros de Alta Velocidad Súper Aleaciones Acero Construcción Lubricantes Óxido Técnico FeMo Mo Puro Mo Metálico Renio 8

9 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Balance (USD) jun-11 jun-10 Var 11/10 Activos Activos Corrientes Activos Corrientes en Operación Corriente Efectivo y Equivalentes al Efectivo ,41% Activos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Resultados ,00% Activos Financieros Disponibles para la Venta, Corriente ,16% Otros Activos Financieros, Corriente Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto, Corriente ,78% Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente ,51% Inventarios ,79% Activos Biológicos, Corriente Activos de Cobertura, Corriente Activos Pignorados como Garantía Sujetos a Venta o a una Nueva Pignoración, Corriente Pagos Anticipados, Corriente ,42% Cuentas por cobrar por Impuestos Corrientes ,71% Otros Activos, Corriente ,00% Activos Corrientes en Operación, Corriente, Total ,78% Activos No Corrientes y Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta ,00% Total Activos Corriente ,77% Activos No Corrientes Activos Financieros Disponibles para la Venta, No Corriente Otros Activos Financieros, No Corriente Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto, No Corriente Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente Inversiones en Asociadas Contabilizadas por el Método de la Participación ,30% Otras Inversiones Contabilizadas por el Método de la Participación Activos Intangibles, Neto ,32% Propiedades, Planta y Equipo, Neto ,79% Activos Biológicos, no Corriente ,10% Propiedades de Inversión Activos por Impuestos Diferidos ,56% Activos Pignorados como Garantía Sujetos a Venta o a una Nueva Pignoración, No Corrientes ,10% Activos de Cobertura, no Corriente Pagos Anticipados, No Corriente Efectivo de Utilización Restringida o Pignorado Otros Activos, No Corriente ,17% Total Activos No Corrientes ,85% Total Activos ,13% 9

10 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Balance (USD) jun-11 jun-10 Var 11/10 Patrimonio Neto y Pasivos Pasivos Corrientes Pasivos Corrientes en Operación Corriente Préstamos que Devengan Intereses, Corriente ,89% Préstamos Recibidos que no Generan Intereses, Corriente Otros Pasivos Financieros, Corriente ,00% Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, Corriente ,62% Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente ,00% Provisiones, Corriente Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes ,88% Otros Pasivos, Corriente ,13% Ingresos Diferidos, Corriente ,26% Obligación por Beneficios Post Empleo, Corriente ,13% Pasivos de Cobertura, Corriente Pasivos Acumulados (o Devengados),. Total ,85% Pasivos Corrientes en Operación, Corriente, Total ,85% Pasivos Incluidos en Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes ,40% Pasivos No Corrientes Préstamos que Devengan Intereses, No Corrientes ,22% Préstamos Recibidos que no Generan Intereses, No Corrientes Otros Pasivos Financieros, no Corriente Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, No Corriente Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, No Corriente ,00% Provisiones, no Corriente ,94% Pasivos por Impuestos Diferidos ,63% Otros Pasivos, No Corrientes ,01% Ingresos Diferidos, No Corriente Obligación por Beneficios Post Empleo, No Corriente ,13% Pasivos de Cobertura, no Corriente ,51% Total Pasivos No Corrientes ,74% Patrimonio Neto Patrimonio Neto Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora Capital Emitido ,31% Acciones Propias en Cartera Otras Reservas ,93% Resultados Retenidos (Pérdidas Acumuladas) ,05% Patrimonio Neto Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora ,19% Participaciones Minoritarias ,11% Total Patrimonio Neto ,19% Total Patrimonio Neto y Pasivos ,13% 10

11 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Estado Resultado (USD) jun-11 jun-10 Var 11/10 Ingresos Ordinarios, Total ,01% Costo de Ventas ,48% Margen bruto ,86% Otros Ingresos de Operación, Total ,69% Costos de Mercadotecnia ,29% Costos de Distribución ,86% Investigación y Desarrollo ,96% Gastos de Administración ,37% Costos de Reestructuración Otros Gastos Varios de Operación ,57% Costos Financieros [de Actividades No Financieras] ,20% Participación en Ganancia (Pérdida) de Asociadas Contabilizadas por el Método de la Participación ,15% Participación en Ganancia (Pérdida) de Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la Participación Diferencias de cambio ,97% Resultados por Unidades de Reajuste Ganancia (Pérdida) por Baja en Cuentas de Activos no Corrientes no Mantenidos para la Venta, Total ,18% Minusvalía Comprada Immediatemente Reconocida Minusvalía reconocida inmediatamente Otras Ganancias (Pérdidas) ,33% Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto ,74% Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias ,66% Ganancia (Pérdida) de Actividades Continuadas después de Impuesto ,76% Ganancia (Pérdida) de Operaciones Discontinuadas, Neta de Impuesto Ganancia (Pérdida) ,76% Ganancia (Pérdida) Atribuible a Tenedores de Instrumentos de Participación en el Patrimonio Neto de la Controladora y Participación Minoritaria Ganancia (Pérdida) Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Participación en el Patrimonio Neto de la Controladora ,35% Ganancia (Pérdida) Atribuible a Participación Minoritaria ,08% Ganancia (Pérdida) Neta Total ,76% 11