RESULTADOS AL CIERRE DEL EJERCICIO DEL 2011 Molibdenos y Metales S.A. 31 de Diciembre de 2011

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1 2011 RESULTADOS AL CIERRE DEL EJERCICIO DEL 2011 Molibdenos y Metales S.A. 31 de Diciembre de 2011 La compañía chilena Molibdenos y Metales S.A. fue creada en 1975, como resultado de la división de la sociedad Carburo y Metalurgia S.A. (fundada en 1936), por lo que a la fecha cuenta con más de 70 años de experiencia en la industria de las ferroaleaciones. Su negocio consiste principalmente en el procesamiento de concentrados de molibdeno, o molibdenita, para la obtención y comercialización de diversos productos y subproductos finales de molibdeno (óxido de molibdeno, ferromolibdeno, renio). RESUMEN AL CIERRE DEL 2011 ANÁLISIS DE RESULTADOS ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO ACERCA DE MOLYMET ESTADOS FINANCIEROS Actualmente, Molymet cuenta con plantas en 5 países: Chile, México, Bélgica, Alemania y China. Oficinas comerciales en Inglaterra, China, Estados Unidos, Brasil y Chile, consolidándose como líder mundial en el procesamiento de molibdeno y renio, con una participación aproximada de 35% en el mercado del molibdeno y de aproximadamente 70% en el mercado del renio. Además, se encuentra listada hace más de 33 años en la Bolsa de Comercio de Santiago y desde el año 2010 es parte del índice IPSA. Este liderazgo indiscutido en el mercado internacional está basado en el desarrollo permanente de ventajas competitivas, a través de adelantos tecnológicos, eficiencia y una cartera coherente de productos y servicios de gran calidad, que logran satisfacer las necesidades de sus clientes mineros, industriales y de renio. Además, la extensa presencia internacional le ha permitido conseguir una mayor integración con los mercados, sus proveedores y sus clientes, posicionando a Molymet como una de las pocas empresas chilenas con carácter global y multinacional. INGRESOS US$ 1.330,27 EBITDA US$ 173,09 UTILIDAD NETA US$ 103,25 2,47% 20,85% 12,55% Información de contacto: Nicolás Donoso Investor Relations Tel: (56 2) nicolas.donoso@molymet.cl

2 RESUMEN EJERCICIO 2011 Resultados acumulados Las ventas consolidadas de Molymet llegaron a US$ 1.330,27 millones en el 2011, aumentando en un 2,47% con respecto al cierre del A pesar de registrarse un volumen de venta un 1,58% menor al del 2010, este aumento se explica, principalmente, por una mayor demanda por productos finales de mayor valor agregado (mayores ingresos por concepto de ventas de ferromolibdeno). El EBITDA consolidado alcanzó los US$ 173,09 millones al cierre del 2011, un 20,85% mayor al alcanzado durante el Este cambio se debe principalmente al mayor aumento en el nivel de ingresos de la empresa y por consiguiente al mayor margen bruto conseguido. Molymet logró una utilidad neta de US$ 103,25 millones durante el 2011, registrando un alza de un 12,55% respecto al cierre del Esto se explica, en gran parte, por el mayor margen bruto conseguido en el ejercicio y a la adecuada gestión de la administración en términos de riesgo, logrando acotar la exposición en monedas, por lo que las variaciones por tipo de cambio alcanzaron los US$ -0,59 millones. Del mismo modo, el resultado financiero neto de la compañía alcanzó solo a los US$ -0,77 millones). El nivel de deuda neta fue de US$ -134,88 millones en el 2011, un 0,77% menor respecto al Esta variación se explica, en gran parte, por el nuevo bono emitido en México durante este año y por el pago de la emisión con vencimiento en marzo, con lo cual la caja al cierre del 2011 fue de US$ 627,56 millones. Por su parte, los niveles de deuda consolidada alcanzaron los US$ 492,68 millones en el Dada la baja variación en el precio promedio anual del molibdeno, no hubo mayores fluctuaciones en el capital de trabajo requerido. Durante el 2011 se invirtieron US$ 58,74 millones (antes de impuesto), un 12,74% superior al monto invertido durante el Se concretó la apertura de una nueva oficina comercial en Brasil y en noviembre entró en operación el nuevo horno de tostación en Sadaci (5 millones de libras más). Al cierre del 2011 se encuentran en ejecución el proyecto de expansión de la planta en Molynor (inversión aproximada de US$ 50 millones en nuevo horno con una capacidad de 33 millones de libras) y la construcción de una planta de limpieza de concentrados (inversión aproximada de US$ 37 millones, la que tratará 60 millones de libras de concentrado al año). En MolymetNos, se encuentra en construcción una nueva planta SxRenio (inversión aproximada de US$ 15 millones) y en Molymex, la construcción de una planta de reciclaje de catalizadores (inversión aproximada de US$ 130 millones). Principales cifras (acumuladas) Variación 2011 / 2010 Mm USD % Ingreso por Ventas (mm USD) 1.330, ,16 32,11 2,47% EBITDA (mm USD) 173,09 143,22 29,87 20,85% Margen EBITDA 13,01% 11,03% 1,98% 17,95% Ut. Neta (mm USD) 103,25 91,73 11,52 12,55% CAPEX (mm USD, sin IVA) 58,74 52,10 6,64 12,74% EBITDA/Gastos Financieros 7,27 7,46-0,19-2,54% Deuda Neta (mm USD) -134,88-135,93 0,93-0,77% Precio Mo (US$/Lb) 15,52 15,65-0,13-0,83% * Caja: Efectivo y Equivalente al Efectivo + Activos Financieros a Valor Razonable + Activos Financieros Disponibles para la Venta Corrientes + Otros Activos Financieros Corrientes. * Deuda: Prestamos que Devengan Intereses Corrientes + Préstamos que Devengan Intereses No Corrientes + Pasivos de Cobertura Corrientes + Pasivos de Cobertura no Corrientes. 2

3 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS Ejercicio 2011 v/s Ejercicio 2010 Los volúmenes procesados y vendidos a nivel consolidado alcanzaron las 175,22 millones de libras durante el 2011, un 1,58% menor al ejercicio del Por su parte, los ingresos crecieron un 2,47%, alcanzando los US$ 1330,27 millones. Las variaciones en las líneas de negocio de Molymet fueron las siguientes: Los volúmenes de venta propia llegaron a 70,35 millones de libras durante el 2011, aumentando en un 2,57% con respecto al cierre del En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos aumentaron un 1,22% respecto al 2010, lo que se explica en gran parte por un cambio en el mix de ventas. Este resultado se da principalmente por el aumento en los ingresos de ferromolibdeno (20,46%). Los volúmenes procesados por concepto de maquila llegaron a 97,87 millones de libras al cierre del 2011, disminuyendo en un 4,63% con respecto al Por su parte, en relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos crecieron un 23,75% respecto al Los productos de mayor aumento en su nivel de ingresos fueron el óxido técnico (37,07%) y el ferromolibdeno (77,62%). El volumen de venta de molibdeno metálico llegó a 2,02 millones de libras en el 2011, disminuyendo en un 12,17% con respecto al Esta disminución se explica principalmente por la recesión económica a nivel mundial, ya que ha conducido a una menor demanda por productos de mayor valor agregado. El volumen de venta de renio llegó a libras al cierre del ejercicio del 2011, disminuyendo en un -12,53% respecto al Esta diferencia se debió al menor nivel de ventas extra contractuales resgistradas con los clientes durante el En términos del mix de producción, los porcentajes de maquila y venta propia se han alejado de la tendencia histórica durante el 2011, siendo el porcentaje de maquila de un 55,86% (históricamente es menor o igual a un 50%). Esto se debe, principalmente, a que la nueva capacidad de producción de Molynor se ha utilizado por completo en contratos de maquila. Esta estrategia tiene sus fundamentos en la situación económica actual y a la incertidumbre que predomina en los mercados, manteniendo la flexibilidad de retomar en el mediano plazo la normalidad del mix de producción histórico. Volúmenes Ingresos Totales (mm US$) Var 2011 / Var 2011 / 2010 Ventas Propias* (mm Lbs) ,57% ,22% Maquila (mm Lbs) ,63% ,75% Renio (Libras) 50,724 57,995-12,53% ,82% Mo Metálico (mm Lbs) ,17% ,47% Subproductos* (Ton) 109, ,812 5,92% ,90% * Ventas Propias incluye Mo metálico. Subproductos incluye Cobre, Ácido y Catalyst y otros. 3

4 US$ / Lb Resultados al cierre del 2011 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS Ejercicio 2011 v/s Ejercicio 2010 Durante el ejercicio 2011, dada la situación económica mundial, se vio una reducción en el precio del molibdeno alcanzando un promedio de US$ 15,52 por libra durante el año, un 0,83% menor con respecto a los US$ 15,65 por libra promediados en el ejercicio del Debido a la apropiada gestión comercial de la compañía, Molymet opera bajo condiciones contractuales que eliminan en gran medida el riesgo de exposición a la volatilidad del precio. El margen bruto llegó a US$ 201,18 millones al cierre del 2011, aumentando en un 15,77% con respecto al ejercicio del Los gastos de administración y ventas llegaron a US$ 49,39 millones en el 2011, disminuyendo en un 0,02% con respecto al Al medirlos como porcentaje de los ingresos por venta, éstos llegaron a un 3,71% durante el Los costos de venta llegaron a US$ 1.129,09 millones durante el 2011, aumentando en un 0,42% con respecto al Esta acotada variación se explica por los diferentes periodos en que fueron efectuadas las compras, siendo gran parte de las compras hechas en la primera mitad de año. Por otro lado, los costos de venta medidos como porcentaje sobre ingresos por venta alcanzaron un 84,88% en el Precio Promedio Mensual Mo Metals Week D.O. USA T2010 4T

5 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS Ejercicio 2011 v/s Ejercicio 2010 El EBITDA aumentó a US$ 173,09 millones al cierre del 2011, creciendo en un 20,85% con respecto al cierre del Esta alza se debe, principalmente, a un aumento en el margen bruto de la empresa, ya que la variación en las otras cuentas usadas en su cálculo fue muy acotada. Además, el margen EBITDA aumentó en un 17,95% entre el 2010 y el 2011, dado el aumento en el EBITDA proporcionalmente mayor al aumento de los ingresos por venta. La utilidad neta alcanzó los US$ 103,25 millones al cierre del ejercicio del 2011, creciendo en un 12,55% con respecto al cierre del Este crecimiento se debe principalmente al mayor margen bruto conseguido en el ejercicio, a la mayor cantidad de libras procesadas y vendidas, y a la mejor eficiencia lograda en diferentes sectores de la compañía (procesamiento del molibdeno, logística, etc.) % Evolución EBITDA y Margen EBITDA (mm US$) % Variación (mm USD) Evolución Utilidad Neta (mm US$) Variación (mm USD) Composición EBITDA 2011 Composición EBITDA (MM US$) % 26.55% Maquila Ventas Propias Subproductos % 2010 Maquila Ventas Propias Subproductos

6 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO Los activos corrientes aumentaron en US$ 101,45 millones (10,59%) en el 2011 con respecto al Esto se debe, principalmente, por el aumento en US$ 138,07 millones de caja, lo que a su vez se explica en gran parte la emisión en México por US$ 126 millones en abril del Los activos no corrientes disminuyeron en US$ 49,16 millones (-8,19%) durante el 2011 con respecto al cierre del Esto, en gran parte, se explica por la disminución en otros activos no financieros (instrumentos de cobertura y depósitos a plazo). El patrimonio neto aumentó en US$ 38,79 millones (4,55%) en el ejercicio 2011 con respecto al ejercicio Esto se debe principalmente al aumento de las utilidades retenidas por la empresa. Los pasivos corrientes disminuyeron en US$ 5,97 millones (-2,00%) y los pasivos no corrientes aumentaron en US$ 19,47 millones (4,77%) al cierre del 2011 con respecto al cierre del Esto se explica por la disminución de préstamos a corto plazo y el aumento de préstamos a largo plazo que Molymet tomó durante el año dadas las óptimas condiciones encontradas en el mercado de deuda en México, para mantener los niveles de liquidez exigidos por la administración y para llevar a cabo su plan de inversión. Es importante destacar que del total de la deuda, el 70,6% se encuentra a tasa fija y solo el 29,4% a tasa variable. La cobertura de gastos financieros, medida como EBITDA sobre Gastos Financieros, en el 2011 fue de 7,27 veces, un 2,54% menor al del La razón Deuda Neta/EBITDA durante el 2011 fue de -0,78, un 17,89% menor al del EBITDA / Gastos Financieros Deuda Neta / EBITDA , ,95 Perfil de vencimiento Deuda Financiera al 31 de Diciembre de 2011 (US$ mm) Clasificación de Riesgo Internacional: BBB Clasificación de Riesgo en México: AA Clasificación de Riesgo Nacional: A+ Créditos Bonos 6

7 ACERCA DE MOLYMET Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35% de la capacidad de procesamiento mundial). Tecnología propietaria que nos permite alcanzar: o Una mayor rentabilidad y eficiencia que nuestros competidores (1% a 2% sobre la industria). o Capacidad de procesar molibdenita de baja calidad (única en la industria). o Capacidad de extraer subproductos: renio, cobre, ácido sulfúrico. Aumento sostenido en la demanda mundial por molibdeno (6%). Relaciones de largo plazo con clientes y proveedores: o 95% de la producción se encuentra bajo contratos de mediano y largo plazo. o Relaciones de largo plazo con más de 100 clientes en el mundo. Alta diversificación en los ingresos, al no contar con ningún cliente que represente más de un 6% de las ventas totales. Diversificación geográfica única en la industria, logrando ventajas de abastecimiento y ventajas comerciales. Eficiencia y buen control en el manejo de costos. Niveles de endeudamiento saludables. Molymet es una empresa que está a la vanguardia y preocupada permanentemente de expandir su capacidad de procesamiento, de incrementar su eficiencia a través de nuevas tecnologías, de enfocarse en ofrecer productos a la medida de sus clientes y de desarrollar relaciones de largo plazo con sus proveedores y clientes, logrando así fortalecer y consolidar la situación de la empresa, sus inversionistas, sus clientes y sus proveedores. Plantas de Producción o Molymet Nos (Chile) o Molynor S.A. (Chile) o Molymex S.A. de C.V. (México) o Sadaci N.V. (Bélgica) o CM Chemietmetall Gmbh (Alemania) o Luoyang Hi-Tech (China) * Oficinas Comerciales o Molymet Corporation (Baltimore) o Molymet Services ltd (Londres) o Molibdenos y Metales S.A. (Beijing) o Molymet (Chile) o Molymet Brasil (Brasil) Capacidad Total Procesamiento Mo = 183 millones de libras Capacidad Total Procesamiento Mo Metálico = 5 millones de libras * Corresponde a la capacidad ajustada por % de propiedad 7

8 ACERCA DE MOLYMET Principales líneas de negocio: Ventas Propias: Molymet compra concentrados de molibdeno (molibdenita) y utiliza su propia tecnología para el tratamiento y procesamiento del concentrado, para así producir una amplia gama de productos de molibdeno (desde óxido de molibdeno hasta productos puros) y luego venderlos a distintos clientes en el mercado mundial. Maquila: Empresas de la industria minera le entregan molibdenita a Molymet para que ésta sea procesada y luego devuelta a las empresas como un producto comercializable. Por este servicio se cobra un fee. Subproductos: Producto del proceso de tostación y oxidación al que se tiene que someter el molibdeno para su procesamiento, Molymet recupera subproductos que luego comercializa en el mercado. Estos subproductos son el renio, cátodos de cobre y ácido sulfúrico. De estos subproductos, el más importante para Molymet es el renio. El renio es un metal de transición que se encuentra raramente en la naturaleza. Sus principales usos se dan cuando éste es utilizado como catalizador y en súper aleaciones en componentes altamente resistentes a altas temperaturas, en turbinas y motores de la industria aeronáutica, entre otros. Principales beneficios del uso de molibdeno en el desarrollo de aceros: Mejora significativamente la dureza. Mejora la resistencia a altas temperaturas. Mejora la resistencia a la corrosión. Aumenta la durabilidad. Mejora la eficiencia de la maquinaria. Principales usos para nuestros productos: Principales usos Acero Inoxidable Fertilizantes Catalizadores Fierro Fundido Aceros de Alta Velocidad Súper Aleaciones Acero Construcción Lubricantes Óxido Técnico FeMo Mo Puro Mo Metálico Renio 8

9 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Balance (USD) dic-11 dic-10 Var 11/10 Activos Activos Corrientes Activos Corrientes en Operación Corriente Efectivo y Equivalentes al Efectivo 226,469, ,263, % Activos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Resultados 8,085, , % Activos Financieros Disponibles para la Venta, Corriente 35,948,450 41,577, % Otros Activos Financieros, Corriente 357,059,360 70,029, % Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto, Corriente 120,924, ,540, % Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente 5,108,866 8,914, % Inventarios 296,569, ,827, % Activos Biológicos, Corriente Activos de Cobertura, Corriente Activos Pignorados como Garantía Sujetos a Venta o a una Nueva Pignoración, Corriente Pagos Anticipados, Corriente 3,489,806 1,650, % Cuentas por cobrar por Impuestos Corrientes 3,962,801 6,374, % Otros Activos, Corriente 1,672,636 1,034, % Activos Corrientes en Operación, Corriente, Total 1,059,289, ,832, % Activos No Corrientes y Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta - 13, % Total Activos Corriente 1,059,289, ,845, % Activos No Corrientes Activos Financieros Disponibles para la Venta, No Corriente Otros Activos Financieros, No Corriente - 59,755, % Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto, No Corriente Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente Inversiones en Asociadas Contabilizadas por el Método de la Participación 40,822,292 39,007, % Otras Inversiones Contabilizadas por el Método de la Participación Activos Intangibles, Neto 2,187, , % Propiedades, Planta y Equipo, Neto 450,698, ,518, % Activos Biológicos, no Corriente 25,725,873 23,730, % Propiedades de Inversión Activos por Impuestos Diferidos 26,741,528 22,942, % Activos Pignorados como Garantía Sujetos a Venta o a una Nueva Pignoración, No Corrientes 22,178 17, % Activos de Cobertura, no Corriente 2,903,547 9,197, % Pagos Anticipados, No Corriente Efectivo de Utilización Restringida o Pignorado Otros Activos, No Corriente 1,495, , % Total Activos No Corrientes 550,598, ,760, % Total Activos 1,609,887,841 1,557,606, % 9

10 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Balance (USD) dic-11 dic-10 Var 11/10 Patrimonio Neto y Pasivos Pasivos Corrientes Pasivos Corrientes en Operación Corriente Préstamos que Devengan Intereses, Corriente 133,973,584 72,661, % Préstamos Recibidos que no Generan Intereses, Corriente Otros Pasivos Financieros, Corriente 4,315, Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, Corriente 115,054, ,510, % Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente 489, , % Provisiones, Corriente 110, , % Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes 7,851,885 2,050, % Otros Pasivos, Corriente 18,263,760 39,316, % Ingresos Diferidos, Corriente Obligación por Beneficios Post Empleo, Corriente 697, , % Pasivos de Cobertura, Corriente 101, Pasivos Acumulados (o Devengados),. Total 10,732,534 12,513, % Pasivos Corrientes en Operación, Corriente, Total 291,592, ,561, % Pasivos Incluidos en Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes 291,592, ,561, % Pasivos No Corrientes Préstamos que Devengan Intereses, No Corrientes 301,059, ,652, % Préstamos Recibidos que no Generan Intereses, No Corrientes Otros Pasivos Financieros, no Corriente Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, No Corriente Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, No Corriente - 489, % Provisiones, no Corriente 783, , % Pasivos por Impuestos Diferidos 51,061,192 47,410, % Otros Pasivos, No Corrientes - 46, % Ingresos Diferidos, No Corriente Obligación por Beneficios Post Empleo, No Corriente 16,669,354 18,089, % Pasivos de Cobertura, no Corriente 57,544, Total Pasivos No Corrientes 427,118, ,648, % Patrimonio Neto Patrimonio Neto Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora Capital Emitido 406,213, ,945, % Acciones Propias en Cartera Otras Reservas -27,926,657-9,888, % Resultados Retenidos (Pérdidas Acumuladas) 503,581, ,886, % Patrimonio Neto Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora 881,867, ,942, % Participaciones Minoritarias 9,309,075 10,453, % Total Patrimonio Neto 891,176, ,396, % Total Patrimonio Neto y Pasivos 1,609,887,841 1,557,606, % 10

11 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Estado Resultado (USD) dic-11 dic-10 Var 11/10 Ingresos Ordinarios, Total 1,330,275,247 1,298,164, % Costo de Ventas 1,129,092,505 1,124,395, % Margen bruto 201,182, ,768, % Otros Ingresos de Operación, Total 31,204,189 23,974, % Costos de Mercadotecnia 4,612,568 4,216, % Costos de Distribución 14,145,628 14,016, % Investigación y Desarrollo 2,288,980 1,621, % Gastos de Administración 49,396,950 49,406, % Costos de Reestructuración Otros Gastos Varios de Operación 3,204,008 2,902, % Costos Financieros [de Actividades No Financieras] 23,814,369 19,211, % Participación en Ganancia (Pérdida) de Asociadas Contabilizadas por el Método de la Participación -306, , % Participación en Ganancia (Pérdida) de Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la Participación Diferencias de cambio -594,270 4,415, % Resultados por Unidades de Reajuste 27,160 15, % Ganancia (Pérdida) por Baja en Cuentas de Activos no Corrientes no Mantenidos para la Venta, Total 93,090 1,520, % Minusvalía Comprada Immediatemente Reconocida Minusvalía reconocida inmediatamente Otras Ganancias (Pérdidas) 207,021 3,561, % Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 134,351, ,549, % Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias 29,247,229 21,620, % Ganancia (Pérdida) de Actividades Continuadas después de Impuesto 105,103,846 93,928, % Ganancia (Pérdida) de Operaciones Discontinuadas, Neta de Impuesto Ganancia (Pérdida) 105,103,846 93,928, % Ganancia (Pérdida) Atribuible a Tenedores de Instrumentos de Participación en el Patrimonio Neto de la Controladora y Participación Minoritaria Ganancia (Pérdida) Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Participación en el Patrimonio Neto de la Controladora 103,249,754 91,728, % Ganancia (Pérdida) Atribuible a Participación Minoritaria 1,854,092 2,199, % Ganancia (Pérdida) Neta Total 105,103,846 93,928, % - 11