PRESS RELEASE MOLIBDENOS Y METALES S.A. Resultados al Primer Trimestre de 2018

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1 PRESS RELEASE MOLIBDENOS Y METALES S.A. Resultados al Primer Trimestre de 2018

2 AGENDA DE HOY CAPÍTULO 1 Págs Resumen ejecutivo CAPÍTULO 2 Págs Nuestra empresa CAPÍTULO 3 Págs Resumen al primer trimestre de 2018 CAPÍTULO 4 Págs Análisis de los resultados CAPÍTULO 5 Págs Análisis balance consolidado CAPÍTULO 6 Págs Acerca de Molymet CAPÍTULO 7 Págs Estados financieros consolidados Contacto Andrés Ovalle - Investor Relations Tel: (56 2) Andres.Ovalle@molymet.cl

3 CAPÍTULO 1 RESUMEN EJECUTIVO

4 RESUMEN EJECUTIVO Al 31 de marzo de 2018, el EBITDA alcanzó los US$ 59,47 millones, un aumento de 11,12% respecto al mismo periodo de 2017, que fue de US$ 53,52 millones. La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de marzo de 2018 fue de US$ 34,62 millones, un 30,05% mayor a los US$ 26,62 millones del mismo periodo del año Molymet muestra un modelo de negocios resiliente, un resultado operacional sólido, mantiene una posición de liquidez cómoda y ha fortalecido su posición de líder en el mercado a nivel mundial, donde se observa una recuperación del crecimiento así como una mejora en el nivel de precios de los commodities. Con respecto al precio internacional del óxido de molibdeno, en promedio durante el primer trimestre varió de US$ 7,83 por libra a marzo de 2017 a US$ 12,24 por libra a marzo de 2018, lo que significó un aumento de 56,32%. El volumen de productos de molibdeno vendido por Molymet en todas sus modalidades a marzo de 2018, alcanzó las 39,01 millones de libras, comparado con las 36,24 millones de libras a marzo de Este aumento se debe principalmente a una reactivación de la demanda por productos de molibdeno a nivel mundial. EL VOLUMEN DE PRODUCTOS DE MOLIBDENO VENDIDO POR MOLYMET ALCANZÓ LAS 39,01 MILLONES DE LIBRAS

5 RESUMEN EJECUTIVO Como una manera de fortalecer y afianzar su alianza comercial estratégica, Molymet renovó su contrato de maquila con Kennecott Molybdenum Co. por un plazo de 3 años, a contar de enero 2018 hasta finales de 2020, con una opción de extensión por 1 o 2 años más, a favor de Kennecott Molybdenum Co.. Siguiendo la estrategia de la compañía de mantener una estrecha relación con sus clientes y proveedores, a partir de enero de 2018 entró en funcionamiento la nueva oficina comercial de Molymet en Lima, Perú, Molymet Peru Trading Company S.A.C. Al 31 de marzo de 2018, el nivel de liquidez de la compañía alcanzó los US$ 344,15 millones, lo que representa una disminución de US$ 86,63 millones respecto al cierre del año A marzo de 2018, la deuda neta fue de US$ 56,41 millones, lo que representa un aumento de 69,60% respecto a los US$ 33,26 millones al cierre del año 2017, que se explica principalmente por el aumento en los requerimientos de capital de trabajo, derivado del alza del precio del óxido de molibdeno durante el primer trimestre de Con fecha 29 de marzo de 2018, la filial Molymex S.A. de C.V. amplió el monto en US$ 20 millones de la línea de crédito comprometida que mantiene con la entidad canadiense The Bank of Nova Scotia, manteniendo el plazo y tasa actual, por hasta US$ 60,00 millones. Molibdenos y Metales S.A. ha tomado parte en dicho contrato como garante de las obligaciones de su filial. Con fecha 5 de marzo de 2018, Molymet realizó el pago total de capital e intereses del bono emitido en México en marzo de El monto amortizado fue de US$ 78,13 millones. EL NIVEL DE LIQUIDEZ DE LA COMPAÑÍA ALCANZÓ LOS US$ 344,15 MILLONES

6 RESUMEN EJECUTIVO Al cierre del primer trimestre del año 2018, Molymet mantiene su condición de Investment Grade en el mercado internacional obtenida el año Standard & Poor s, con fecha 26 de abril de 2018, confirmó el rating BBB- de la sociedad, en tanto que Fitch Ratings, con fecha 5 de abril de 2018, mantuvo el rating BBB; en ambos casos con un pronóstico estable. Con respecto a los covenants de la deuda vigente, éstos se cumplen al cierre de marzo de Molymet presenta una estructura financiera sólida con altos niveles de liquidez, un perfil de vencimientos de deuda holgado y un amplio acceso a los mercados de financiamiento. BBB y BBB- INVESTMENT GRADE Con fecha 18 de abril de 2018, La Junta Ordinaria de Accionistas de Molibdenos y Metales S.A., acordó la renovación del Directorio de la sociedad nombrando a los señores Raúl Álamos L., George Anastassiou M., José Miguel Barriga G., Boris Buvinic G., Luis F. Cerón C., Hernán Cheyre V., Eduardo Guilisasti G., Jorge G. Larraín B., Bernhard Schretter y Karlheinz Wex. En la sesión de Directorio N 946 de fecha 18 de abril de 2018, se designó a don George Anastassiou M. y a don Bernhard Schretter, como Presidente y Vicepresidente del Directorio, respectivamente. En la Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el 18 de abril de 2018, se acordó distribuir el dividendo definitivo N 86 con cargo a las utilidades del ejercicio 2017, por un total de US$ 40,19 millones, equivalente a US$ 0,30217 por acción, el que fue pagado el día 27 de abril de MOLYMET PRESENTA UNA ESTRUCTURA FINANCIERA SÓLIDA CON ALTOS NIVELES DE LIQUIDEZ, UN PERFIL DE VENCIMIENTOS DE DEUDA HOLGADO Y UN AMPLIO ACCESO A LOS MERCADOS DE FINANCIAMIENTO

7 CAPÍTULO 2 NUESTRA EMPRESA

8 NUESTRA EMPRESA Molymet es el principal procesador de concentrados de Molibdeno y Renio en el mundo, con una participación en la capacidad de procesamiento mundial de aproximadamente 35% y 70%, respectivamente. Actualmente, cuenta con plantas industriales en 5 países: Chile, México, Bélgica, Alemania y China, y oficinas comerciales en Inglaterra, China, Estados Unidos, Brasil, Perú y Chile. El Molibdeno es usado principalmente en aleaciones especiales de aceros, donde mejora significativamente la dureza, la resistencia a las altas temperaturas y la corrosión, aumenta la durabilidad y mejora la eficiencia de la maquinaria. También existen usos del molibdeno en fertilizantes, catalizadores, lubricantes, entre otros. Los productos de molibdeno más relevantes son: óxido técnico, ferromolibdeno, dimolibdato de amonio, óxido puro y molibdeno metálico. Dentro de sus procesos, Molymet recupera subproductos del Molibdeno, siendo el más importante el Renio. PARTICIPACIÓN EN LA CAPACIDAD DE PROCESAMIENTO MUNDIAL MOLIBDENO 35% RENIO 70% El liderazgo indiscutido de Molymet está basado en el desarrollo permanente de ventajas competitivas, a través de adelantos tecnológicos, eficiencia y una cartera coherente de productos y servicios de gran calidad, que logran satisfacer las necesidades de sus clientes del área minera, industrial y de renio. Asimismo, su extensa presencia internacional le ha permitido conseguir una mayor integración con los mercados, sus proveedores y sus clientes.

9 NUESTRA EMPRESA Al cierre de marzo de 2018, la capacidad total de procesamiento de Molymet es de 207 millones de libras anuales, que se compara con un consumo mundial aproximado de 577 millones de libras anuales. ¹ El Molibdeno y el Renio son considerados metales de un alto valor estratégico a nivel global, debido a sus valiosas aplicaciones tecnológicas y al importante rol que juegan en el desarrollo global de: mega construcciones, desarrollo urbano, cuidado medioambiental, aleaciones más eficientes, seguras y durables. Como una manera de fortalecer y afianzar su alianza comercial estratégica, Molymet renovó su contrato de maquila con Kennecott Molybdenum Co. por un plazo de 3 años, a contar de enero 2018 hasta finales de 2020, con una opción de extensión por 1 o 2 años más, a favor de Kennecott Molybdenum Co. Desde el año 2007, Molymet mantiene una calificación Investment Grade. Molymet tiene una diversificación geográfica única en la industria. La ubicación estratégica de sus plantas de procesamiento y de sus oficinas comerciales, le ha permitido lograr ventajas comerciales y de abastecimiento a través de un servicio más completo y eficiente para sus clientes. Siguiendo la estrategia de la compañía de mantener una estrecha relación con sus clientes y proveedores, a partir de enero de 2018 entró en funcionamiento la nueva oficina comercial de Molymet en Lima, Perú, Molymet Peru Trading Company S.A.C. Molymet mantiene una base de contratos a largo plazo que le dan estabilidad al negocio. Dentro de sus contratos de maquila destacan el de Codelco por 10 años a partir del 2010, el de Sierra Gorda a 10 años a partir del 2014 y el de Kennecott por 3 años comenzando el año ¹ Corresponden a libras de molibdeno contenido 80 AÑOS DE EXPERIENCIA CONTRATOS A LARGO PLAZO INVESTMENT GRADE

10 NUESTRA EMPRESA Actualmente se encuentra en ejecución el Proyecto de Planta Química, en la filial Sadaci N.V., en Bélgica. Dicho Proyecto, que complementa sus operaciones actuales de tostación, permitirá la elaboración de productos de mayor valor agregado, así como una mayor flexibilidad en el procesamiento de concentrados de molibdeno. Se hace presente que el ya referido Proyecto considera un inicio de puesta en marcha durante el tercer trimestre de 2019; una inversión estimada de US$ 44,00 millones; se llevará a cabo con recursos propios, sin socios participantes; y, no se esperan efectos financieros en el corto plazo. Al cierre de marzo de 2018, este Proyecto presenta un avance del 20,80%. La filial Molymex S.A. de C.V., presentó el de Ampliación Moro ante la Dirección General de Impacto y Riesgo Ambiental (DGIRA) en el Estado de Sonora, México, el que tiene por objeto ampliar la capacidad de procesamiento de concentrado de molibdeno a 38 millones de libras de óxido de molibdeno al año. El proyecto considera las instalaciones necesarias para el funcionamiento del nuevo Complejo productivo, todo ello con una inversión estimada de US$ 150 millones. El de Ampliación Moro cuenta con la aprobación oficial del Manifiesto de Impacto Ambiental (MIA), otorgado el 11 de diciembre de Actualmente el proyecto ha concluido el desarrollo de su ingeniería básica. Durante el año 2016, la afiliada Complejo Industrial Molynor S.A., recibió la aprobación del Servicio de Evaluación de Impacto Ambiental (SEA) de la Región de Antofagasta para el de. Este proyecto tiene por objeto ampliar la capacidad de procesamiento de concentrado de molibdeno, mediante la instalación de una tercera y cuarta planta de tostación. De obtenerse la aprobación al proyecto por parte del directorio, este contempla en una primera etapa la instalación de una tercera planta de tostación, con lo que la capacidad de producción aumentaría en 33,5 millones de libras de óxido de molibdeno al año, con lo cual se alcanzaría, en total, 93,5 millones de libras al año, esto es, sumando la capacidad actual de 60 millones de libras al año. Todo ello con una inversión estimada de US$ 121 millones. En su oportunidad, ambos proyectos serán sometidos a la consideración del Directorio. DIVERSIFICACIÓN GEOGRÁFICA & NUEVOS PROYECTOS DE INVERSIÓN

11 NUESTRA EMPRESA MOLYMET HA INNOVADO EN OTRAS INDUSTRIAS DE METALES ESTRATÉGICOS, BUSCANDO OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS Con el objetivo de preservar el conocimiento (Know How) desarrollado por la compañía, Molymet ha reformulado su Política de Propiedad Intelectual corporativa que viene a incorporar los más altos estándares en materia de protección, gestión y observancia de los derechos de Propiedad Intelectual, adoptando, con ello, las medidas adecuadas para evitar la fuga de este conocimiento. Molymet es una empresa cuyo desarrollo y crecimiento está basado en el uso de la innovación como proceso fundamental para la introducción de procesos y tecnologías que respaldan su rol de liderazgo en la industria del molibdeno. Esta misma capacidad de innovar ha llevado a Molymet a innovar en otras industrias de metales estratégicos, buscando oportunidades de negocios que permitan incrementar su portafolio de productos. De esta manera, logró desarrollar un proceso cuya solicitud de patente de invención fue publicada, el 09 de marzo de 2017, por la Organización Mundial de la Propiedad Intelectual bajo el número de publicación internacional WO2017/ A1, siendo la primera patente de invención que será asignada a Molibdenos y Metales S.A. Con fecha 18 de abril de 2018, La Junta Ordinaria de Accionistas de Molibdenos y Metales S.A., acordó la renovación del Directorio de la sociedad nombrando a los señores Raúl Álamos L., George Anastassiou M., José Miguel Barriga G., Boris Buvinic G., Luis F. Cerón C., Hernán Cheyre V., Eduardo Guilisasti G., Jorge G. Larraín B., Bernhard Schretter y Karlheinz Wex. En la sesión de Directorio N 946 de fecha 18 de abril de 2018, se designó a don George Anastassiou M. y a don Bernhard Schretter, como Presidente y Vicepresidente del Directorio, respectivamente. Molymet, a través de su filial Inmobiliaria San Bernardo, cuenta entre sus activos con una superficie de 133 hectáreas, de las cuales 123 hectáreas están plantadas con nogales. Estas hectáreas se encuentran alrededor de la planta Molymet Nos, que está situada sobre un terreno adicional de 42,9 hectáreas. En conjunto, ambas propiedades alcanzan un total aproximado de 175,9 hectáreas, lo que constituye un terreno de gran atractivo económico con un importante potencial a futuro.

12 CAPÍTULO 3 RESUMEN AL PRIMER TRIMESTRE DE 2018

13 RESUMEN AL PRIMER TRIMESTRE DE 2018 RESULTADOS ACUMULADOS CIFRAS DESTACADAS Al cierre de marzo de 2018, los ingresos ordinarios acumulados fueron de US$ 277,63 millones, lo que representa un aumento de 39,55% respecto a los US$ 198,95 millones obtenidos al cierre de marzo de Esto se explica principalmente por el aumento de 56,32% en el precio internacional promedio del óxido de molibdeno y al aumento en la venta de productos con mayor valor agregado, registrados durante el año La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de marzo de 2018 fue de US$ 34,62 millones, en comparación con los resultados obtenidos al cierre del primer trimestre de 2017 por US$ 26,62 millones, originados principalmente por la mayor ganancia bruta con respecto al mismo periodo del año anterior por US$ 10,47 millones. Al 31 de marzo de 2018, el EBITDA alcanzó los US$ 59,47 millones, un aumento de 11,12% respecto al mismo ejercicio de 2017, que fue de US$ 53,52 millones. Esto se debe principalmente al crecimiento en la ganancia bruta al cierre del período por US$ 10,48 millones respecto a marzo de 2017, y que fue en parte compensado por los mayores gastos de administración, gastos de distribución y otros gastos por función por US$ 2,83 millones. La deuda neta consolidada a marzo de 2018 aumentó en un 69,60%, pasando de US$ 33,26 millones en diciembre de 2017, a US$ 56,41 millones en marzo de Esto se explica principalmente a que la caja consolidada disminuyó 20,11%, mientras que la deuda disminuyó un 13,68% 277,63 MMUS$ VENTAS 59,47 MMUS$ EBITDA 56,41 MMUS$ DEUDA NETA

14 RESUMEN AL PRIMER TRIMESTRE DE 2018 RESULTADOS ACUMULADOS CIFRAS DESTACADAS La deuda consolidada a marzo de 2018, alcanzó los US$ 400,56 millones, menor a la mantenida a diciembre de 2017 por US$ 464,04 millones. Molymet disminuyó su caja de US$ 430,78 millones a diciembre de 2017 a US$ 344,15 millones a marzo de Al cierre de marzo de 2018 se invirtieron US$ 8,00 millones (antes de impuesto), respecto a los US$ 2,92 millones al mismo período del año Al cierre de marzo de 2018, la capacidad total de procesamiento de Molymet es de 207 millones de libras anuales, que se compara con un consumo mundial aproximado de 577 millones de libras anuales. ¹ ¹ Corresponden a libras de molibdeno contenido PRINCIPALES CIFRAS ACUMULADAS 1T T 2017 VAR 1T 2018 / 1T 2017 MM USD % Ingreso por Ventas (mm USD) 277,63 198,95 78,68 39,55% EBITDA (mm USD) 59,47 53,52 5,95 11,12% Margen EBITDA 21,42% 26,90% - -20,37% Ut. Neta (mm USD) 34,62 26,62 8,00 30,05% CAPEX (mm USD, sin IVA) 8,00 2,92 5,08 EBITDA/Gastos Financieros 11,56 8,44-36,85% Deuda Neta (mm USD) 56,41 33,26* -23,15 69,60% Precio Promedio Mo (USD/Lb) 12,24 7,83-56,32% * Valor a diciembre de 2017

15 CAPÍTULO 4 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

16 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1T 2018 vs 1T 2017 El volumen de productos de molibdeno vendido por Molymet en todas sus modalidades a marzo de 2018, alcanzó las 39,01 millones de libras, comparado con las 36,24 millones de libras a marzo de Este aumento se debe principalmente a una reactivación de la demanda por productos de molibdeno a nivel mundial. Al cierre de marzo de 2018, los ingresos ordinarios acumulados fueron de US$ 277,63 millones, lo que representa un aumento de 39,55% respecto a los US$ 198,95 millones obtenidos al cierre de marzo de En términos del mix de producción, las ventas de maquila representan un 51,67% del total de los volúmenes vendidos de productos de molibdeno al cierre de marzo de Las variaciones en las líneas de negocio de Molymet fueron las siguientes: RESUMEN VOLÚMENES E INGRESOS VOLÚMENES INGRESOS TOTALES (MM US$) Al 1T 2018 Al 1T 2017 Var. % Al 1T 2018 Al 1T 2017 Var. % Ventas Propias* (mm Lb.) 18,85 17,37 8,52% 239,49 151,79 57,78% Maquila (mm Lb.) 20,16 18,87 6,84% 24,22 29,50-17,90% Renio (Lb.) ,40% 10,14 14,18-28,49% Mo Metálico (mm Lb.) 0,73 0,70 4,29% 11,40 8,38 36,04% Subproductos** (Ton) ,88% 3,78 3,48 8,62% Eficiencias (Lb.) ,90% 4,69 2,46 90,65% *Ventas Propias incluyen Molibdeno Metálico y Eficiencias. **Subproductos incluyen Cobre, Ácido, Catalizadores y otros.

17 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1T 2018 vs 1T 2017 Los volúmenes de venta propia llegaron a 18,85 millones de libras al cierre de marzo de 2018, aumentando en un 8,52% con respecto al cierre marzo de En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos aumentaron un 57,78% respecto al mismo período de Este aumento en los ingresos se explica, principalmente, por el aumento en la ventas de ferromolibdeno en un 93,51%, óxido técnico en polvo en un 77,36% y óxido puro grado Sandy en un 71,32%. Lo que fue en parte compensado por la disminución en ventas de óxido técnico en briquetas en un 14,03% y en Back to Back en 100,00%. Los volúmenes procesados por concepto de maquila llegaron a 20,16 millones de libras al cierre de marzo de 2018, aumentando en un 6,84% con respecto al cierre de marzo de En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos disminuyeron un 17,90% respecto al mismo período de Esto se debe, principalmente, a la disminución de los precios de ventas, lo que se reflejó en una disminución en los ingresos por maquilas de oxido técnico en polvo en 30,18% y óxido técnico en briquetas en un 3,56%., lo que fue compensado por un aumento en los ingresos por maquilas de ferromolibdeno en un 98,82%. 58,11% MAYORES INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS PUROS 93,51% MAYORES INGRESOS POR VENTA DE FERROMOLIBDENO

18 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1T 2018 vs 1T 2017 El volumen de venta de renio llegó a libras al cierre de marzo de 2018, aumentando en un 2,40% respecto al mismo período del año En relación con los ingresos registrados por este producto, éstos disminuyeron un 28,49% respecto al mismo período del año El volumen de venta de molibdeno metálico llegó a 0,73 millones de libras al cierre de marzo de 2018, aumentando en un 4,29% con respecto al cierre de marzo de Respecto a los ingresos registrados por este producto, éstos aumentaron en un 36,04% en comparación al mismo período de El volumen de ventas de otros subproductos llegó a toneladas al cierre de marzo de 2018, aumentando en un 13,88% respecto al mismo período de En relación con los ingresos de esta línea de negocio, éstos aumentaron en un 8,62% respecto al cierre de marzo de Estas variaciones se debieron, principalmente, a mayores ingresos percibidos por concepto de ácido sulfúrico y cátodos de Cobre. El volumen de venta de las eficiencias conseguidas por la compañía (ganancias metalúrgicas) alcanzó las libras al cierre de marzo de 2018, un 16,90% mayor al monto registrado en el mismo período de Respecto a los ingresos generados, éstos aumentaron un 90,65% respecto al mismo período Esto se debe a las mayores eficiencias obtenidas en Molynor, lo que fue compensado por las menores eficiencias en Molymet, Sadaci y Molymex. 80 AÑOS DE EXPERIENCIA

19 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1T 2018 vs 1T 2017 Con respecto al precio internacional del óxido de molibdeno, en promedio durante el primer trimestre varió de US$ 7,83 por libra a marzo de 2017 a US$ 12,24 por libra a marzo de 2018, lo que significó un aumento de 56,32%. Esta fluctuación en los precios, junto al aumento en la venta de productos con mayor valor agregado, fueron los principales factores en la variación positiva de los ingresos. Los costos de venta consolidados al 31 de marzo de 2018 alcanzaron los US$ 208,05 millones, representando un aumento de 48,78% con respecto de los US$ 139,84 millones registrados al cierre de marzo de El aumento en los costos de venta responde principalmente al mayor valor de compra registrado durante el año, dados los mayores precios internacionales del molibdeno. DEBIDO A LA APROPIADA GESTIÓN COMERCIAL DE LA COMPAÑÍA, MOLYMET OPERA BAJO CONDICIONES CONTRACTUALES QUE MINIMIZAN EL RIESGO DE EXPOSICIÓN A LA VOLATILIDAD DEL PRECIO.

20 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dec-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dec-15 Mar-16 Jun-16 Sep-16 Dec-16 Mar-17 Jun-17 Sep-17 Dec-17 Mar-18 US$ / LB ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1T 2018 vs 1T 2017 Al 31 de marzo de 2018, la ganancia bruta alcanzó los US$ 69,58 millones, lo cual representa un aumento de 17,71% respecto a los US$ 59,11 millones que se registraron al cierre de marzo de Sin embargo, el margen bruto disminuyó 15,65%, al pasar de 29,71% a marzo de 2017 a 25,06% al cierre de marzo de Los gastos de administración y ventas alcanzaron los US$ 14,88 millones al cierre de marzo de 2018, aumentando en un 12,81% con respecto al mismo período Al medirlos como porcentaje de los ingresos por venta, éstos llegaron a un 5,36% al cierre de marzo de EVOLUCIÓN MARGEN BRUTO Y GANANCIA BRUTA (MM US$) 25,06% 69,58 29,71% 59,10 Es importante destacar que Molymet mantiene una base estable de clientes de mediano y largo plazo para sus líneas de negocio de Maquila, Venta Propia y Renio. 1T T 2017 PRECIO PROMEDIO MENSUAL MO Metals week D.O. USA

21 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1T 2018 vs 1T 2017 Al 31 de marzo de 2018, el EBITDA alcanzó los US$ 59,47 millones, un aumento de 11,12% respecto al mismo periodo de 2017, que fue de US$ 53,52 millones. Asimismo, el Margen EBITDA disminuyó en un 20,37% entre ambos periodos, dado un aumento en los ingresos por venta proporcionalmente mayor al aumento del EBITDA. EVOLUCIÓN EBITDA Y MARGEN EBITDA (MM US$) 21,42% 26,90% La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de marzo de 2018 fue de US$ 34,62 millones, en comparación con los resultados obtenidos al cierre de marzo de 2017 por US$ 26,62 millones, originados principalmente por la mayor ganancia bruta con respecto al mismo periodo del año anterior por US$ 10,47 millones. 59,47 53,52 1T T 2017 COMPOSICIÓN EBITDA AL 1T ,3% 6,3% 72,5% 20,9% Maquila Ventas Propias Subproductos Neo (Molycorp) VARIACIÓN EN COMPOSICIÓN EBITDA (MM US$) 15,54 53,52 59,47-7,35-1,93-0,31 1T 2017 Maquila Ventas Propias Subproductos Neo (Molycorp) 1T 2018

22 CAPÍTULO 5 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO

23 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO Al 31 de marzo de 2018, los activos totales de la compañía presentan un aumento de US$ 21,49 millones respecto al cierre de diciembre de Esto se debe principalmente a: Los activos corrientes aumentaron, al 31 de marzo de 2018, en US$ 19,91 millones con respecto al cierre de diciembre de Esto se ve reflejado principalmente por el aumento en inventarios por US$ 82,11 millones, efectivo y equivalentes al efectivo por US$ 45,86 millones y deudores comerciales por US$ 29,62 millones. Lo anterior fue en parte compensado por la disminución en otros activos financieros corrientes por US$ 137,66 millones. Los activos no corrientes presentan un aumento a marzo de 2018 de US$ 1,58 millones con respecto a diciembre de 2017, explicados principalmente por el aumento de inventarios no corrientes por US$ 7,81 millones y otros activos financieros no corrientes por US$ 5,17 millones. Lo anterior fue en parte compensado por la disminución en activos por impuestos diferidos por US$ 10,19 millones y en propiedades, planta y equipo por US$ 1,10 millones. PERFIL DE VENCIMIENTO DEUDA FINANCIERA al cierre de marzo de 2018 (US$ MM) 200,0 150,0 100,0 80,0 50,0 0,0 60,0 80,0 80,0 80, Línea de crédito Crédito Sindicado Bonos

24 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO Al cierre de marzo de 2018, el total de pasivos corrientes y no corrientes de la compañía disminuyeron en US$ 6,06 millones respecto a diciembre de Esto se debe principalmente a: Los pasivos corrientes disminuyeron, a marzo de 2018, en US$ 4,02 millones con respecto al cierre de 2017, explicados principalmente por la disminución de otros pasivos financieros corrientes por US$ 61,47 millones. Lo que fue en parte compensado por el aumento en cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar por US$ 42,46 millones y en otros pasivos no financieros corrientes por US$ 14,20 millones. Los pasivos no corrientes disminuyeron, a marzo de 2018, en US$ 2,04 millones con respecto al cierre de 2017, explicados principalmente por la disminución de otros pasivos financieros no corrientes por US$ 2,02 millones. EBITDA / GASTOS FINANCIEROS (MM US$) DEUDA NETA / EBITDA (MM US$) 11,56 8,44 0,33 0,20 1T T

25 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO El patrimonio neto, al cierre de marzo de 2018, registró un aumento US$ 27,55 millones con respecto al cierre de diciembre de 2017, explicados principalmente por un aumento en ganancias acumuladas por US$ 20,77 millones y en otras reservas por US$ 6,64 millones. Ratios Financieros: Deuda Neta / EBITDA: aumentó un 65,00% entre diciembre de 2017 y marzo de 2018, alcanzando un valor de 0,33 veces. Lo anterior se debe a que 1) la deuda neta aumentó, y 2) el EBITDA anualizado aumentó en una menor medida que la deuda neta. A juicio de la administración, este valor corresponde a niveles completamente apropiados para la compañía. Razón de endeudamiento: disminuyó en un 4,76% respecto de diciembre de 2017, alcanzando a marzo de 2018 en un valor de 1,20 veces. Lo anterior se explica principalmente a que los pasivos totales disminuyeron, mientras que el patrimonio total aumentó. % Pasivo Corto Plazo: disminuyó de un 53,05% a diciembre 2017 a un 52,95% a marzo de 2018, debido principalmente al pago del bono emitido el 2013 por US$ 78,13 millones con vencimiento en marzo 2018, lo que fue compensado por el aumento de cuentas por pagar en US$ 42,46 millones, dado el alza del precio internacional del óxido de molibdeno durante el 2018, y de otros pasivos no financieros corrientes por US$ 14,20 millones. ÍNDICE Marzo 2018 Diciembre 2017 VARIACIÓN % Mar / Dic Deuda Neta / EBITDA 0,33 0,20 65,00% Razón de endeudamiento 1 1,20 1,26-4,76% % Pasivo Corto Plazo 52,95% 53,05% -0,19% % Pasivo Largo Plazo 47,05% 46,95% 0,21% EBITDA / Gastos Financieros 2 11,56 7,24 59,67% Liquidez Corriente 3 2,11 2,04 3,43% Razón ácida 4 1,20 1,34-10,45% 1 Corresponde al total de pasivos dividido por el total de patrimonio neto. 2 Corresponde al EBITDA dividido por los gastos financieros. 3 Corresponde al total de activos corrientes dividido por el total de pasivos corrientes. 4 Corresponde al total de activos corrientes, menos los inventarios corrientes, dividido por el total de pasivos corrientes.

26 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO % Pasivo Largo Plazo: aumentó de un 46,95% a diciembre 2017 a un 47,05% a marzo de EBITDA / Gastos Financieros: aumentó en un 59,67%, pasando de 7,24 veces al cierre de diciembre de 2017 a 11,56 veces a marzo de 2018, lo que se explica por un aumento del EBITDA y a una disminución de los gastos financieros. Razón Ácida: disminuyó, pasando de 1,34 veces al cierre de 2017 a 1,20 veces a marzo de 2018, debido principalmente a: 1) un aumento de cuentas por pagar corrientes por US$ 42,46 millones, compensado por el pago del bono emitido el 2013 por US$ 78,13 millones con vencimiento en marzo 2018, y 2) al aumento de los inventarios corrientes en US$ 82,11 millones. Liquidez corriente: al cierre de marzo de 2018 alcanza a 2,11 veces, aumentando en un 3,43% respecto de las 2,04 veces del cierre del año Lo anterior se explica por: 1) el aumento de los activos corrientes debido a un aumento en inventarios corrientes por US$ 82,11 millones y un aumento en efectivo y equivalentes al efectivo por US$ 45,86 millones, lo que fue compensado por la disminución de otros activos financieros corrientes por US$ 137,66 millones, y 2) a la disminución de los pasivos corrientes debido al pago del bono emitido el 2013 por US$ 78,13 millones con vencimiento en marzo 2018, lo que fue compensado por el aumento de cuentas por pagar corrientes por US$ 42,46 millones. CLASIFICACIONES DE RIESGO CLASIFICACIÓN DE RIESGO S&P FITCH FELLER Internacional BBB- BBB - México AA AA+ - Chile - AA- A+ Colombia - AAA -

27 CAPÍTULO 6 ACERCA DE MOLYMET

28 ACERCA DE MOLYMET Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35% de la capacidad de procesamiento mundial). Se proyecta un aumento sostenido en la demanda mundial por molibdeno de 4,6%* promedio para los próximos años, el cual puede sufrir variaciones de acuerdo a la evolución de la economía mundial. PLANTAS PRODUCTIVAS Y OFICINAS COMERCIALES al 31 de marzo de 2018 Molymet Services (RU) 33 3* Chemiemetall (Alemania) Molymex (México) 28 Sadaci (Bélgica) Molymet Corporation (Florida) 2* Molymet Beijing Trading (China) Luoyang Hi-Tech (China) Molymet Peru Trading (Perú) Molynor (Chile) Molymet Nos (Chile) Molymet do Brasil (Brasil) Molymet (Chile) PLANTAS PRODUCTIVAS OFICINAS COMERCIALES Capacidad de procesamiento de Molibdeno en millones de libras. Capacidad Total: 207 millones de libras anuales Capacidad de procesamiento de Molibdeno Metálico en millones de libras. Capacidad Total: 5 millones de libras anuales. *Corresponde a la capacidad ajustada por el % de propiedad de Molymet *Fuente: Roskill

29 ACERCA DE MOLYMET RELACIONES DE LARGO PLAZO CON CLIENTES Y PROVEEDORES: La producción se encuentra bajo contratos de mediano y largo plazo. Relaciones de largo plazo con más de 100 clientes en el mundo. EFICIENCIA Y BUEN CONTROL EN EL MANEJO DE COSTOS. NIVELES DE ENDEUDAMIENTO SALUDABLES. TECNOLOGÍA PROPIA QUE NOS PERMITE ALCANZAR: Mayor rentabilidad y eficiencia. Capacidad de procesar molibdenita de baja calidad (única en la industria). Capacidad de extraer subproductos: renio, cobre, ácido sulfúrico. COMPAÑÍA ACTIVA EN LA BÚSQUEDA DE NUEVAS OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN Y NUEVAS ALIANZAS. Durante el año 2011, la compañía trasladó sus oficinas corporativas a un nuevo edificio construido en la principal planta de Molymet: la planta Nos en Chile. Este nuevo edificio fue el primero en Sudamérica en conseguir la certificación LEED Platinum y está ubicado en el Parque Las Lilas, parque con más de 120 años de antigüedad y que se encuentra rodeado por 123 hectáreas de nogales, lo que constituye un terreno de gran atractivo económico con un importante potencial a futuro. Las casas y paisajismo de este parque fueron rescatadas y remodeladas, siendo hoy parte de la cultura de la empresa y un orgullo para la ciudad.

30 ACERCA DE MOLYMET Molymet se preocupa permanentemente de expandir su capacidad de procesamiento, de incrementar su eficiencia a través de nuevas tecnologías, de ofrecer productos a la medida y de desarrollar relaciones de largo plazo con sus proveedores y clientes, logrando así fortalecer y consolidar la situación de la empresa, sus inversionistas, sus clientes y sus proveedores. Diversificación geográfica única en la industria. La ubicación estratégica de sus plantas de procesamiento y de sus oficinas comerciales, le ha permitido lograr ventajas en términos de abastecimiento y alcanzar ventajas comerciales a través de un servicio más completo y eficiente para sus clientes. De estos subproductos, el más importante para Molymet es el renio. El renio es un metal de transición que se encuentra raramente en la naturaleza. Sus principales usos se dan cuando éste es utilizado como catalizador y en súper aleaciones en componentes altamente resistentes a altas temperaturas, en turbinas y motores de la industria aeronáutica, entre otros. PRINCIPALES LÍNEAS DE NEGOCIO VENTAS PROPIAS Molymet compra concentrados de molibdeno (molibdenita) y utiliza su propia tecnología para el tratamiento y procesamiento del concentrado, para así producir una amplia gama de productos de molibdeno (desde óxido de molibdeno hasta productos puros) y luego venderlos a distintos clientes en el mercado mundial. MAQUILA Empresas de la industria minera le entregan molibdenita a Molymet para que ésta sea procesada y luego devuelta a las empresas como un producto comercializable. Por este servicio se cobra un fee. SUBPRODUCTOS Producto del proceso de tostación y oxidación al que se tiene que someter el molibdeno para su procesamiento, Molymet recupera subproductos que luego comercializa en el mercado. Estos subproductos son el renio, cátodos de cobre y ácido sulfúrico.

31 ACERCA DE MOLYMET EFICIENCIAS Molymet ha desarrollado tecnología propia que le permite perfeccionar sus procesos de oxidación y tostación, de modo que, al día de hoy, es capaz de reducir sus pérdidas metalúrgicas y lograr ganancias metalúrgicas en sus procesos. PRINCIPALES BENEFICIOS DEL USO DE MOLIBDENO EN EL DESARROLLO DE ACEROS Mejora significativamente la dureza. Mejora la resistencia a altas temperaturas. Mejora la resistencia a la corrosión. Aumenta la durabilidad. Mejora la eficiencia de la maquinaria. PRINCIPALES USOS PARA NUESTROS PRODUCTOS PRINCIPALES USOS ÓXIDO TÉCNICO FEMO MO PURO MO METÁLICO RENIO Acero Inoxidable Fertilizantes Catalizadores Fierro Fundido Aceros de Alta Velocidad Súper Aleaciones Acero Construcción Lubricantes

32 ACERCA DE MOLYMET NUESTRA MISIÓN Con fecha 29 de marzo de 2017, se realizó el lanzamiento de la nueva Misión de Molymet, la cual refuerza el sentido de trascendencia de las tareas cotidianas que cada uno de los trabajadores realiza así como también de los nuevos desafíos que enfrentamos. Misión: Molymet fortalecerá su posición líder a nivel mundial en el mercado del molibdeno y renio, mediante una capacidad de procesamiento eficiente y flexible, la continua optimización de procesos y la innovación, además de la búsqueda de nuevas oportunidades de negocio en metales estratégicos. En especial, procuraremos aumentar el valor para nuestros grupos de interés más relevantes, entre los que cuentan: Nuestro equipo humano, pilar fundamental en todo lo que hacemos y de quienes nos preocuparemos incansablemente; Nuestros clientes, socios estratégicos de largo plazo, a quienes deseamos servir de manera cercana para satisfacer sus necesidades; La comunidad en la cual estamos insertos y de la cual debemos ser parte activa y comprometida; Nuestro proveedores de insumos y servicios, quienes nos apoyan con la adecuada operación de las plantas industriales y unidades corporativas; Las autoridades, cuyas regulaciones nos proponemos superar permanente y estrictamente, generando así un ambiente de confianza. En este contexto, Molymet espera obtener resultados superiores y crear valor económico sustentable para sus accionistas e inversionistas. Incentivaremos una cultura empresarial que actúe consistentemente de manera responsable, ética, moral y transparente.

33 CAPÍTULO 7 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

34 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS BALANCE ACTIVOS CORRIENTES ACTIVOS VAR % MUSD MUSD 1T 2018 / 2017 Efectivo y Equivalentes al Efectivo ,88% Otros activos financieros corrientes ,25% Otros Activos No Financieros, Corriente ,08% Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente ,50% Inventarios ,46% Activos biológicos corrientes ,71% Activos por impuestos corrientes ,28% Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios ,29% ACTIVOS CORRIENTES TOTALES ,29% ACTIVOS NO CORRIENTES Otros activos financieros no corrientes Otros activos no financieros no corrientes ,81% Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, No corriente ,26% ,31% Inventarios no corrientes ,29% Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación ,26% Activos intangibles distintos de la plusvalía ,54% Propiedades, Planta y Equipo ,26% Activos por impuestos diferidos ,09% TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES ,28% TOTAL DE ACTIVOS ,49%

35 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS BALANCE PATRIMONIO Y PASIVOS VAR % MUSD MUSD 1T 2018 / 2017 PASIVOS CORRIENTES Otros pasivos financieros corrientes ,49% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar ,82% Pasivos por impuestos corrientes ,94% Provisiones corrientes por beneficios a los empleados ,99% Otros pasivos no financieros corrientes ,47% PASIVOS CORRIENTES TOTALES ,94% PASIVOS NO CORRIENTES Otros pasivos financieros no corrientes ,79% Otras provisiones no corrientes ,71% Pasivo por impuestos diferidos ,33% Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados ,81% TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES ,54% TOTAL PASIVOS ,76% PATRIMONIO Capital emitido ,00% Ganancias (pérdidas) acumuladas ,51% Otras reservas ,56% Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora ,33% Participaciones no controladoras ,04% PATRIMONIO TOTAL ,32% TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS ,49%

36 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE RESULTADOS VAR % MUSD MUSD 1T 2018 / 1T 2017 Ingresos de actividades ordinarias ,55% Costo de ventas ,78% GANANCIA BRUTA ,71% Otros ingresos, por función ,45% Costos de distribución ,06% Gasto de administración ,81% Otros gastos, por función ,55% Otras ganancias (pérdidas) ,14% GANANCIAS (PÉRDIDAS) DE ACTIVIDADES OPERACIONALES ,14% Ingresos financieros ,03% Costos financieros ,77% Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación ,34% Diferencias de cambio ,39% GANANCIA (PÉRDIDA), ANTES DE IMPUESTOS ,17% Gasto por impuestos a las ganancias ,16% GANANCIA (PÉRDIDA) PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS ,51% GANANCIA (PÉRDIDA) ,51% Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras ,05% ,63% GANANCIA (PÉRDIDA) ,51%