Bancos. Banco de Desarrollo Rural Honduras, S.A. Honduras. Informe de Clasificación. Factores Clave de las Clasificaciones

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1 Honduras Informe de Clasificación Clasificaciones Nacionales Largo Plazo Corto Plazo Bonos de Inversión, Banco Procredit Honduras Bonos de Inversión, Banrural Honduras AA(hnd) F1+(hnd) AA(hnd) AA(hnd) Factores Clave de las Clasificaciones Soporte de su Accionista Principal: Las clasificaciones de Banco de Desarrollo Rural Honduras, S.A. (Banrural Honduras) y sus emisiones reflejan el soporte potencial que, en opinión de Fitch Ratings, recibiría de su matriz, el guatemalteco Banco de Desarrollo Rural, S.A. (Banrural Guatemala, clasificado internacionalmente por Fitch en BB con Perspectiva Estable). Perspectiva Largo Plazo Resumen Financiero Estable (HNL millones) 30 sep 31 dic Activo Total (USD millones) Activo Total 12,650 9,175 Patrimonio Total 1, Utilidad Operativa Utilidad Neta ROAA Operativo (%) ROAE Operativo (%) Generación Interna de Capital (%) Capital Base según Fitch/ Activos Ponderados por Riesgo (%) Fuente: Estados financieros anuales auditados e intermedios no auditados de Banrural Honduras. Informe Relacionado Banco de Desarrollo Rural, S.A. (Mayo 20, ). Analistas José Berrios jose.berrios@fitchratings.com Marcela Galicia marcela.galicia@fitchratings.com Importancia Alta para su Accionista: Fitch considera que la disposición de Banrural Guatemala para apoyar financieramente a Banrural Honduras es alta debido a que mantiene el control accionario mayoritario. Asimismo, considera que la importancia que tiene para su accionista se refleja en el soporte operativo y financiero que este le provee por medio de facilidades de fondeo. Banrural Honduras es la única subsidiaria bancaria de Banrural Guatemala en el extranjero y comparten nombre comercial, lo cual supone un riesgo de reputación alto en caso de incumplimiento. Tendencia Positiva en Desempeño: A septiembre de, su utilidad operativa sobre activos ponderados por riesgo fue de 2.3%, superior al promedio del sistema. La tendencia positiva en sus indicadores fue impulsada por el incremento en sus ingresos generados por el crecimiento crediticio y su efecto positivo sobre la eficiencia operativa. La agencia estima que las mejoras en el desempeño se mantendrán gracias a la generación de economías de escala, no obstante, estarán sujetas al control efectivo de su gasto en provisiones. Morosidad Moderada: A septiembre de, el banco presentó una cartera con vencimiento mayor a 90 días equivalente a 3.0%, nivel cercano al promedio del sistema y correspondiente principalmente al deterioro de la cartera adquirida de Banco Continental. La disminución en la cobertura de reservas para préstamos vencidos se debe a la cartera adquirida, cuyas reservas serán constituidas posteriormente según el acuerdo establecido con el regulador. Aportes de Capital: A septiembre de, el indicador de Capital Base según Fitch del banco alcanzó 12.9%. En opinión de Fitch, sus indicadores patrimoniales actuales le permiten cumplir con los nuevos requerimientos de cobertura de conservación de capital, aunque requieren de aportes de capital a causa del crecimiento superior a su generación interna de capital. Fitch considera que cualquier requerimiento de capital necesario para el crecimiento de su operación será brindado por sus accionistas. Base de Depositantes Concentrada: A septiembre de, sus depósitos crecieron 92.4%, favorecidos por el aporte de depósitos institucionales, lo cual explica las concentraciones elevadas entre los principales depositantes. Sin embargo, los principales depositantes corresponden a accionistas minoritarios. La agencia anticipa que el perfil de liquidez del banco seguirá beneficiándose del soporte de su matriz. Sensibilidad de las Clasificaciones Cambio en Soporte del Accionista: Cambios en las clasificaciones de riesgo de Banrural Honduras provendrían de una variación en la capacidad o disponibilidad de Banrural Guatemala para proveerle soporte, en caso de requerirlo. Febrero 21, 2017

2 Presentación de Estados Financieros Para el presente análisis, se utilizaron los estados financieros no auditados a septiembre de y auditados a por Deloitte. Los estados financieros fueron preparados de conformidad con la normativa contable establecida por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS). Soporte Clasificación Basada en Soporte Institucional Las clasificaciones de Banrural Honduras reflejan el soporte potencial que recibiría de su accionista principal, Banrural Guatemala. La capacidad de soporte de este último se refleja en su clasificación de riesgo de BB con Perspectiva Estable en escala internacional por Fitch. La agencia opina que el apoyo financiero para el banco sería oportuno y suficiente, en caso de requerirse. Entorno Operativo Acorde con las estimaciones oficiales, la economía de Honduras crecerá cerca de 3.7% en Estas proyecciones se fundamentan en la demanda interna, la inversión en infraestructura e inversión privada favorecida por la adopción de la ley de responsabilidad fiscal. No obstante, la incertidumbre en el entorno podría incrementarse debido a las elecciones presidenciales de La agencia estima que el crecimiento crediticio rondará 10%, reflejado principalmente en el segmento corporativo e impulsado por tasas de interés bajas, aunque estas podrían incrementar en el transcurso del año. Los préstamos comerciales continuarán siendo el componente más importante de la cartera de los bancos, debido en cierta medida al mayor deterioro esperado en el segmento de consumo. Los niveles de cartera con vencimiento mayor a 90 días continuarán como los más altos de la región centroamericana, superando 3%. La rentabilidad de la banca estará presionada por un gasto mayor en provisiones crediticias y una carga operativa alta. Sin embargo, la agencia estima que la rentabilidad promedio del sistema permanecerá moderada en 2017, con una utilidad operativa sobre activos ponderados por riesgo cercana a 1.5%. Por otra parte, de acuerdo con el escenario base de Fitch, la liquidez y la estabilidad de los depósitos continuarán siendo adecuadas, perspectiva que se basa en la estabilidad mostrada por el sistema durante períodos de estrés sistémico. La regulación y supervisión del sistema bancario ha implementado normativas que incluyen algunas recomendaciones de Basilea III, principalmente relacionadas con requerimientos más altos de capital, lo que podría moderar las metas de crecimiento de algunos bancos. Sin embargo, la regulación mantiene retos importantes para adoptar las mejores prácticas internacionales y promover un desarrollo mayor del mercado de valores. En, Banrural Honduras adquirió USD137.7 millones en cartera comercial y de vivienda de Banco Continental, luego de la liquidación de este por parte del regulador. Esta cartera cuenta con concesiones para la constitución de reservas y la ponderación de activos ponderados por riesgo a 0%. Metodologías Relacionadas Metodología de Calificación Global de Bancos. (Enero 9, 2017). Metodología de Calificaciones Nacionales (iembre 13, 2013). Perfil de la Empresa Proceso de Consolidación Banrural Honduras es el séptimo banco comercial del sistema, con una participación de mercado que representó 4.1% de los préstamos y 3.4% de los activos a septiembre de. El banco cuenta con una presencia más relevante en el segmento agrícola (segundo puesto) con cerca de 20% de los préstamos a septiembre de. Desde su cambio de propietario en noviembre de, el banco ha incrementado su participación de mercado por medio de inversión en aperturas de agencias y la adquisición de cartera de Banco Continental. A septiembre de, contabilizaba 61 agencias (diciembre : 13). Su modelo de negocios consiste en ofrecer servicios bancarios a segmentos y zonas geográficas desatendidas por la banca tradicional. El banco se enfoca en el financiamiento de micro, pequeñas, y medianas empresas (Mipymes) y complementa su estrategia con créditos empresariales grandes que facilitan el crecimiento de la entidad. A diciembre de, Banrural Guatemala contaba con una participación accionaria de 57%, la cual podría disminuir hasta un límite establecido de 51%, a medida que surjan accionistas locales nuevos. En ese sentido, pretende mantener control mayoritario de la subsidiaria. El accionista, 2

3 clasificado en BB con Perspectiva Estable en la escala internacional de Fitch, es el segundo mayor banco de Guatemala, con activos por USD7,814 millones a diciembre de. Administración y Estrategia Gobierno Corporativo Alineado con su Matriz En opinión de Fitch, la administración posee un conocimiento adecuado del segmento atendido, reflejado en el cumplimiento de su objetivo principal de rentabilizar su operación. El cuerpo gerencial del banco se conforma en su mayoría de funcionarios que se mantienen desde su accionista previo, además de la inclusión de puestos claves como la gerencia general y el apoyo continuo brindado por la estructura operacional de su matriz. Banrural Guatemala conserva un control estrecho de su subsidiaria a través de su junta directiva, la cual cuenta con un director independiente. La junta de Banrural Honduras es presidida por un representante de Banrural Guatemala y participan miembros pertenecientes a sectores claves como el café o las maquilas. Por su parte, los préstamos a partes relacionadas (septiembre : 11.9% del patrimonio) permanecieron dentro de los límites regulatorios establecidos. Banrural Honduras pretende continuar con el incremento de su presencia en el país mediante aperturas de agencia, además de aumentar la participación en el financiamiento de Mipymes, conforme al modelo de negocios de su matriz. Asimismo, pretende incorporar nuevas plataformas tecnológicas acordes al grado de especialización de sus productos. Fitch considera que la ejecución de su estrategia ha sido efectiva, al aprovechar las oportunidades de mercado que permitieron al banco rentabilizar su operación. Apetito de Riesgo Crecimiento Acelerado de Cartera En opinión de Fitch, el crecimiento acelerado del balance de Banrural Honduras y el segmento atendido reflejan un apetito de riesgo mayor que el promedio del sistema bancario hondureño. Sus políticas de otorgamiento son congruentes con las de su matriz y fomentan la especialización por sector económico de sus ejecutivos de crédito. El banco establece límites por exposición individual según la regulación local y sus préstamos a castigar se analizan de forma periódica. El control de riesgos de Banrural Honduras incorpora metodologías de Banrural Guatemala. Por su parte, la gestión de créditos vencidos superiores a 90 días la realizan grupos externos enfocados en la recuperación de cartera. El crecimiento de sus préstamos supera ampliamente el del sistema, impulsado por la apertura de agencias y la compra de cartera en. En ese sentido, su crecimiento, superior a su generación interna de capital, requiere de aportes de capital de sus accionistas nuevos. La institución mantiene un control adecuado sobre sus riesgos principales de mercado. Su posición neta en moneda extranjera conserva una posición larga, equivalente a 8.6% de su patrimonio frente a un límite establecido de 20%. Su riesgo de tasa de interés se monitorea con el indicador de impacto de valor económico (EVI, por sus siglas en inglés), el cual mide el efecto de cambios en tasas de interés sobre el patrimonio del banco. A septiembre de, se registraron 10 eventos de riesgo operativo que resultaron en pérdidas poco representativas. 3

4 Perfil Financiero Calidad de Activos Calidad de Cartera Sensible Calidad de Activos Banrural Sistema Bancario (%) Crecimiento de Préstamos Brutos Préstamos Vencidos/Préstamos Brutos Préstamos Vencidos + Activos Adjudicados/Préstamos Brutos + Activos Adjudicados Reservas Préstamos/Préstamos Vencidos a Préstamos Vencidos Reservas para Préstamos/Patrimonio 15.4 (1.4) (0.3) (4.8) (9.1) (9.8) Cargo por Provisiones para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio a No incluye constitución de reservas de cartera adquirida. Banrural exhibe indicadores de morosidad alineados con el promedio del sistema. A septiembre de, alrededor de 75% de su cartera con vencimiento mayor a 90 días provenía de la cartera adquirida de Banco Continental. El banco mitiga su exposición al deterioro de esta cartera adquirida mediante una proporción adecuada de préstamos respaldados con garantía real (septiembre : 66% hipotecaria y 3% prendaria). El incrementó en términos absolutos y el efecto en sus indicadores de calidad de cartera es compensado por el crecimiento acelerado de sus préstamos (septiembre : 30.2%). Por su parte, las reestructuraciones se mantienen controladas y equivalentes a 1.7% de su cartera bruta, al igual que los activos extraordinarios (septiembre : 0.2% de los activos). La expansión de su operación también se refleja en la disminución progresiva en las concentraciones elevadas entre los deudores principales. A septiembre de, los 20 mayores deudores representaron 20.4% de su cartera (septiembre : 25.3%) y 1.6 veces el patrimonio. La cobertura de reservas representa cerca de 1% de la cartera total, nivel menor que el promedio del sistema financiero y de períodos previos, ya que no contempla las reservas correspondientes a la cartera adquirida de Banco Continental. ho proceso de conciliación y creación de reservas se estaría efectuando en Al excluir la cartera adquirida, Banrural Honduras cumple con el indicador regulatorio mínimo de cobertura de reservas para cartera vencida. Por su parte, las inversiones representaron 8.4% de los activos y se componen de títulos del banco central y del gobierno de Honduras. En opinión de Fitch, la calidad de cartera de préstamos de la entidad se mantendrá vinculada a cambios en el entorno macroeconómico, así como a su política de colocación y de gestión de cobros que acompañe la maduración de su cartera. Ganancias y Rentabilidad Tendencia Positiva en el Rendimiento Desempeño Financiero Banrural Sistema Bancario (%) Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Activos Promedios Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones (462.6) Utilidad Operativa/Activos Promedio (2.0) Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo (2.2) Utilidad Neta/Activos Promedio (ROAE) (2.0)

5 El desempeño financiero del banco sigue mejorando, favorecido por el incremento en ingresos generados por el crecimiento de la cartera y su efecto positivo sobre la eficiencia operativa. El margen de interés neto es adecuado y levemente menor que el promedio del sistema. Asimismo, Banrural Honduras mantiene un gasto en provisiones bajo, mientras que el impacto por la constitución adicional de reservas correspondientes a la cartera adquirida sería reducido, acorde con las estimaciones del banco. Por su parte, la contribución de sus ingresos no financieros se mantuvo baja. Fitch estima que el desempeño del banco sostendrá la tendencia positiva mostrada en, gracias al incremento en sus ingresos y la generación de economías de escala. No obstante, esta perspectiva es sensible al control efectivo de su calidad de cartera y gasto en provisiones. Capitalización y Apalancamiento Nuevo Aporte de Capital Capitalización Banrural Sistema Bancario (%) Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo n.d. n.d. n.d. Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles Indicador de Capital Regulatorio Crecimiento de Activos Generación Interna de Capital (10.0) n.d.: no disponible. La capitalización del banco es adecuada, aunque dependiente de aportes de capital debido al crecimiento superior a su generación interna de capital. Acorde con las expectativas de crecimiento y de aperturas de agencias para 2017, Banrural Honduras planea fortalecer su posición patrimonial por medio de inyecciones de capital realizadas por accionistas nuevos. Cabe mencionar que, a septiembre de, cerca de USD 112 millones correspondientes a la cartera adquirida de banco Continental ponderaban al 0% dentro del cálculo de activos ponderados por riesgo. La administración no anticipa el pago de dividendos en el corto plazo, derivado de la fase actual de expansión. Los niveles de capital del banco permiten cumplir con los nuevos requerimientos de cobertura de conservación de capital (3% adicional a 2019) y su coeficiente de apalancamiento es superior al 4% requerido en Fitch considera que cualquier requerimiento de capital necesario para el crecimiento de su operación será brindado por sus accionistas. Fondeo y Liquidez Base de Depositantes Concentrada Fondeo Banrural Sistema Bancario (%) Préstamos (Porcentaje de Depósitos) Depósitos (Porcentaje de Fondeo) Depósitos a Plazo (Porcentaje de Depósitos) El fondeo de sus operaciones está compuesto principalmente por una base creciente de depósitos. A septiembre de, sus depósitos aumentaron 92.4%, aún pocos respecto a las necesidades para fondear su crecimiento. En ese sentido, el banco sigue requiriendo de depositantes institucionales que incluyen accionistas. A septiembre de, la concentración entre los 20 5

6 mayores depositantes de Banrural Honduras representó 70.2%. Pese al riesgo potencial por concentración de depósitos, cerca de 29% de los depósitos provino de accionistas, lo que sugiere una mayor estabilidad de estos depósitos. El fondeo se complementa con préstamos otorgados por su matriz, instituciones financieras dedicadas al desarrollo económico y emisiones de deuda en el mercado local. Banrural Honduras presenta descalces contractuales en las bandas inferiores a un año, que surgen de una cartera principalmente de mediano y largo plazo (septiembre : 6.3 años en promedio) con fondeo concentrado en depósitos del público a plazo menor. Sus activos líquidos, excluyendo inversiones, representaron 15.2% de los activos totales y 27.9% de los depósitos. En opinión de Fitch, el perfil de liquidez del banco seguirá beneficiándose del soporte recibido por su matriz por medio de depósitos y líneas de crédito a tasas menores que las del mercado. Clasificación de Deuda La agencia clasifica las emisiones de Banrural Honduras en la misma categoría que al banco. Estas emisiones tienen garantía patrimonial. A septiembre de, la institución contaba con HNL3.7 millones en bonos denominados en moneda local, con tasa variable y vencimiento de hasta 5 años. La emisión inscrita recientemente es por un monto máximo de USD25 millones con plazo de vencimiento de hasta 7 años. 6

7 Estado de Resultados 30 sep 31 dic 31 dic 31 dic dic Meses 9 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (HNL miles) (USD millones) 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos , , , , , Otros Ingresos por Intereses , , , , , Ingresos por Dividendos n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos , , , , , Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes , , , , , Otros Gastos por Intereses , , , , , Total Gastos por Intereses , , , , , Ingreso Neto por Intereses , , , , , Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del n.a. n.a. n.a. n.a. Estado de Resultados Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos , , , , , Otros Ingresos Operativos (0.3) (5,863.7) (9,047.4) 9, , , Total de Ingresos Operativos No Financieros , , , , , Gastos de Personal , , , , , Otros Gastos Operativos , , , , , Total Gastos Operativos , , , , , Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones , ,648.5 (7,040.2) (4,652.2) (1,230.9) 21. Cargo por Provisiones para Préstamos , , , , , Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. 23. Utilidad Operativa , ,014.2 (39,607.1) (34,608.1) (37,259.1) 24. Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes n.a n.a. 26. Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. 27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos (0.3) (6,449.2) 6, , Utilidad antes de Impuestos , ,934.4 (38,869.8) (31,788.3) (36,776.6) 30. Gastos de Impuestos , , n.a. 31. Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta , ,643.7 (38,869.8) (31,926.3) (36,776.6) 33. Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. 36. Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados n.a. n.a. n.a. n.a. 37. Ingreso Ajustado por Fitch , ,643.7 (38,869.8) (31,926.3) (36,776.6) 38. Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios , ,643.7 (38,869.8) (31,926.3) (36,776.6) 40. Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. 41. Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambio HNL22.72 n.a.: no aplica. HNL22.36 HNL21.51 HNL20.59 HNL

8 Balance General 30 sep 31 dic 31 dic 31 dic dic Meses 9 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (HNL miles) (USD millones) Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales ,295, , , , Otros Préstamos Hipotecarios n.a. 0.0 n.a Otros Préstamos al Consumo/Personales , , , , Préstamos Corporativos y Comerciales ,972, ,141, ,583, ,367, ,117, Otros Préstamos , Menos: Reservas para Préstamos , , , , , Préstamos Netos ,870, ,586, ,589, ,379, ,331, Préstamos Brutos ,972, ,656, ,656, ,432, ,376, Nota: Préstamos con Mora Mayor a 90 Días Incluidos Arriba , , , , , Nota: Préstamos a Valor Razonable Incluidos Arriba n.a. n.a. n.a. 0.0 B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de Resultados n.a. n.a. n.a Derivados n.a. n.a. n.a Títulos Valores Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. 68, Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento , , , , , Inversiones en Empresas Relacionadas 0.1 2, n.a Otros Títulos Valores Total Títulos Valores , , , , , Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba , , , , , Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a Activos de Seguros n.a. n.a. n.a Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a Total Activos Productivos ,778, ,241, ,718, ,488, ,463,760.7 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos ,018, , , , , Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba n.a. 0.0 n.a Bienes Adjudicados , , , , , Activos Fijos , , , , , Plusvalía n.a. n.a. n.a Otros Intangibles , , , , , Activos por Impuesto Corriente n.a. 1, , Activos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a Otros Activos , , , , , Total Activos ,650, ,175, ,285, ,769, ,741,043.6 Tipo de Cambio HNL22.72 n.a.: no aplica. HNL22.36 HNL21.51 HNL20.59 HNL

9 Banco Desarrollo Rural Honduras, S.A. Balance General 30 sep 31 dic 31 dic 31 dic dic Meses 9 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (HNL miles) (USD millones) Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente ,041, , , , , Depósitos en Cuenta de Ahorro ,611, , , , , Depósitos a Plazo ,240, ,437, , , , Total Depósitos de Clientes ,893, ,582, ,102, , , Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo n.a , Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo ,893, ,582, ,102, , ,023, Obligaciones Senior a más de un Año ,345, ,125, , , , Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a Bonos Cubiertos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a Total Fondeo a Largo Plazo ,345, ,125, , , , Derivados n.a. n.a. n.a Obligaciones Negociables n.a. n.a. n.a Total Fondeo ,239, ,707, ,828, ,418, ,397,371.2 E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a Reservas para Pensiones y Otros , , , , Pasivos por Impuesto Corriente ,881.9 n.a. n.a Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a Otros Pasivos , , , , , Total Pasivos ,362, ,485, ,897, ,449, ,429,450.8 F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a G. Patrimonio 1. Capital Común ,287, , , , , Interés Minoritario n.a. n.a. n.a Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. n.a Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones Otros Ingresos Ajustados n.a. n.a. n.a Total Patrimonio ,287, , , , , Total Pasivos y Patrimonio ,650, ,175, ,285, ,769, ,741, Nota: Capital Base según Fitch ,177, , , , , Nota: Capital Elegible según Fitch n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambio HNL22.72 n.a.: no aplica. HNL22.36 HNL21.51 HNL20.59 HNL

10 Banco Desarrollo Rural Honduras, S.A. Resumen Analítico 30 sep 31 dic 31 dic 31 dic dic 2012 (%) 9 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Promedio Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio Ingreso Neto por Intereses Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos Productivos Promedio Ingreso Neto por Intereses Dividendos de Acciones Preferentes/Activos Productivos Promedio B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio (2.06) (1.47) (0.39) 5. Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Promedio (0.36) (0.27) (0.07) 6. Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones (462.58) (643.91) (2,926.98) 7. Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio (11.60) (10.93) (11.67) 8. Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio (2.02) (1.98) (2.18) 9. Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo (2.23) (2.35) (2.56) C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta/Patrimonio Promedio (11.38) (10.08) (11.52) 2. Utilidad Neta/Activos Totales Promedio (1.99) (1.83) (2.16) 3. Ingreso Ajustado por Fitch/Patrimonio Promedio (11.38) (10.08) (11.52) 4. Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Totales Promedio (1.99) (1.83) (2.16) 5. Impuestos/Utilidad antes de Impuestos (0.43) n.a. 6. Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo (2.19) (2.17) (2.53) D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Capital Elegible según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Indicador de Capital Total Regulatorio Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio/Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Generación Interna de Capital (10.00) (9.97) (11.80) E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total Crecimiento de los Préstamos Brutos Préstamos Mora Mayor a 90 Días/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Mora Mayor a 90 Días Préstamos Mora Mayor a 90 días Reservas para Préstamos/Capital Base según Fitch (1.52) (0.26) 0.31 (7.50) 7. Préstamos Mora Mayor a 90 Días Reservas para Préstamos/Patrimonio (1.37) (0.26) 0.30 (6.49) 8. Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio (0.02) Préstamos Mora Mayor a 90 Días + Activos Adjudicados/Préstamos Brutos + Activos Adjudicados F. Fondeo 1. Préstamos/Depósitos de Clientes Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes/Total Fondeo excluyendo Derivados n.a.: no aplica. 10

11 Información Regulatoria de Honduras Nombre del emisor o sociedad administradora Fecha del comité de clasificación 8/feb/2017 Número de sesión Fecha de la información financiera en la cual Auditada: 31/dic/ se basó la clasificación No auditada: 30/sep/ Clasificación anterior (si aplica) Clasificación nacional de largo plazo: AA(hnd) Corto Plazo;F1+(hnd) Bonos de Inversión: AA(hnd) Link del significado de la clasificación aciones%20nacionales%20unificadas_honduras.pdf Número y fecha de autorización e inscripción Bonos de Inversión en el registro (solo para emisiones) - Banco Procredit Honduras: Resolución No. 247 (10/02/2011) - Banrural Honduras: Resolución No. 663 (12/08/) Se aclara que cuando en los documentos que sustentan la calificación (RAC/Reporte) se alude a calificación debe entenderse incluido el término clasificación. La clasificación de riesgo emitida representa la opinión de la Sociedad Clasificadora de Riesgos basada en análisis objetivos realizados por profesionales. No es una recomendación para comprar, vender o mantener determinados instrumentos, ni un aval o garantía de una inversión, emisión o su emisor sino un factor complementario para la toma de decisiones de inversión. Se recomienda analizar el prospecto, la información financiera y los hechos esenciales de la entidad clasificada que están disponibles en las oficinas del emisor, en la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, la bolsa de valores en la que opere el emisor y las casas de bolsa representantes. 11

12 Las clasificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de clasificación. TODAS LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CLASIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CLASIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CLASIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CLASIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CLASIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor 2017 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY Teléfono: , (212) Fax: (212) La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus clasificaciones, así como en la realización de otros informes (incluyendo información prospectiva), Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. 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La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión clasificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de clasificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una clasificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus clasificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las clasificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las clasificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una clasificación o una proyección. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una clasificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las clasificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una clasificación o un informe. 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