Solvia MarketView. Resumen ejecutivo

Transcripción

1 Solvia MarketView Resumen ejecutivo

2 El nuevo marco del sector inmobiliario La crisis ha dibujado un nuevo mapa con una mayor concentración de la propiedad en las entidades financieras, que impulsan el nacimiento de los servicers para gestionar estos activos, que junto a, SOCIMI y supervivientes, configuran el nuevo tablero de juego. Servicers 4 GRANDES ÁREAS DE ACTUACIÓN El nuevo marco del sector inmobiliario Gestión de REDs Asset management Valoración Comercialización Plataformas creadas por las entidades financieras para gestionar los activos inmobiliarios que tenían en cartera Las SOCIMI son vehículos de inversión inmobiliaria para la adquisición de activos destinados al alquiler Fondos de inversión 25% Mix de inversiones por tipos de activos 9% 8% 8% Oficinas Retail Residencial Hotelero Industrial SOCIMI 80% Reparten el 80% de sus benficios vía dividendos. 80% de los ingresos deben proceder de arrendamiento. 80% Compañias inmobiliarias que han sobrevivido a la crisis Servicers SAREB y otras grandes tenedoras de activos* SOCIMI Nuevas promotoras con un modelo de negocio de menor riesgo que aportan recursos propios para la compra de suelo, buscando un mayor valor añadido al producto Supervivientes Modelos de negocio menos apalancados y una gestión más profesionalizada Operan a escala nacional o a nivel regional tanto en el negocio promotor como en el patrimonialista Promotores Entre 2006 y 2014 el perfil del promotor como persona física o comunidad de propietarios cae un 27%,... 27% 24%... mientras que la actividad de las sociedades mercantiles crece un 24%. Supervivientes Promotores El nuevo tablero de juego Fondos de inversión Los servicers comercializan un de las ventas minoristas en (-21% vs. 2014) Las transacciones entre particulares suponen un, aumentando un +35% en oportunistas core value-added M M invierten en mercados distressed, activos con grandes descuentos, alto riesgo, alta rentabilidad institucionales, inmobiliarios y aseguradoras. Aportan capacidad de gestión realizan inversiones sobre activos y los reposicionan para aportar valor y gestionarlos El mercado retail supone un 70% del total y crece en 2014 un 23% El mercado de inversión se situa en niveles previos al boom inmobiliario multiplicandose x3 en 2014 * Entidades financieras, Administración, otros 1 Fuente: El Confidencial, El País, Cinco Días, Expansión, Elaboración propia Observatorio Solvia, Ministerio de Fomento 2

3 Entorno macroeconómico El ajuste en el precio de la vivienda en el período ha producido una caída importante en las tasas de esfuerzo para la adquisición de vivienda, lo que junto al dinamismo de la economía, la recuperación del mercado laboral y la progresiva normalización del crédito están suponiendo factores de apoyo para el sector inmobiliario. Sector inmobiliario El mercado de la vivienda residencial presenta un importante repunte en 2014, que se estabiliza en los primeros meses de. La actividad promotora se reactiva y los precios de compraventa empiezan a anotarse leves incrementos, especialmente en la zona el arco mediterráneo y las grandes capitales. También por primera vez desde 2007 aumenta el número de transacciones de suelo urbano, fundamentalmente en zonas localizadas como Madrid, Barcelona y los principales destinos de costa, donde comienza a repuntar un creciente interés por estos activos con vistas a la reactivación de la actividad promotora. 1 Entorno macroeconómico 2 La inversión en vivienda vuelve a crecer tras siete años de caída Inversión en vivienda s/pib (Previsión) ,95% ESPAÑA ,1% 12,1% SUELO Previsión (+2% Trim.) Mercado laboral Se espera la creación de + de 1 millón de empleos en el binomio (Gobierno de España) Tasa desempleo (Previsión) 23% 22,4% 20,5% +21,6% +4,4% (2014) (1T) Considerable aumento de las transacciones en 2014 que se estabiliza en cambio de tendencia +28% crecimiento en los cinco primeros meses del año MEDIA ZONA EURO 3 Indicadores de esfuerzo La caída del precio de la vivienda ha llevado las tasas de esfuerzo a niveles de Precio de la vivienda/ RBD (Años RBD) Junio ,1 6,3-30% Nivel óptimo 4 años largo plazo valor 2003 (Montalvo y otros) 4 Mercado hipotecario 5 El número de nuevas hipotecas crece, tras siete años de caídas (INE) Aumento del 19,7% yoy (Marzo ) 5% +19,7% (INE) meses consecutivos de crecimiento Evolución tasas de esfuerzo con financiación (% Renta) 60% (Previsión comisión Europea) 32,5% Nivel recomendado 46% menos 30% (Banco de España) Plazo medio y LTV de las hipotecas Recuperación Valores LTV* y % de viviendas con hipoteca Promedio 61% LTV 65% ,6pp SUELO 55,4% 2009 % crecimiento últimos 5 meses 9% Crecen las transaciones de suelo en 2014 desde mínimos Suelo: transacciones y valor Transacciones +3,7% crecimiento anual ( ) El nuevo entorno del sector Mercado de alquiler Actividad promotora +1,5% Fuerte aumento del alquiler, que seguirá ganando peso Precios de compraventa (IT) Estabilización de los precios y ligeras subidas Fuente: INE, Ministerio de Economía, Banco de España, Consejo General del Notariado, Idealista, AMECO 3 *Se trata de las medias nacionales, con comportamientos regionales muy dispares 4

4 Tendencias Solvia LEVANTE El mercado de Alicante sur es el más activo en la zona de Levante CATALUÑA Barcelona tira con fuerza de la recuperación Tendencias : Solvia Puntos calientes (Hot Spots) (Evolución enero - mayo 2014 vs. enero mayo ) > 0-2% s/ventas > 2-5% s/ventas > 5% s/ventas > 10% s/ventas Alicante sur PRINCIPAL PLAZA Importante repunte del comprar no residente Barcelona Existe una importante falta de producto -- se está disparando la actividad promotora en los últimos meses. Incremento ventas totales % ( valor) Incremento % transacciones de suelo s/total (valor) Evolución precio vivienda % yoy Incremento ritmo de ventas inmuebles / mes 1. Alicante ( 21%) 2. Valencia ( 16%) 3. Murcia ( 10%) Precio / m 2 : / m 2 Precio / m 2 : / m 2 Precio / m 2 : / m 2 22% 7,3% 21% 3,5% 87% 1,7% 3,1% 6,7% +500 % 213% 1,1 % 19% 4. Barcelona ( 8%) 5. Málaga (4%) 6. Baleares ( 3%) Precio / m 2 : / m 2 Precio / m 2 : / m 2 Precio / m 2 : / m 2-1,7% 3,7% 212% 8,6% 25,6% -1,3% 289% 47% 227% 9% +500 % 23% + Compras con recursos propios ( 40% del valor) MADRID >1.500 vivendas en construcción Madrid se posiciona como el mercado más caliente Aumento de los precios de venta. Existe el convencimiento que la caída de precios ha tocado fondo. Alta demanda de: Producto urbano de 2-3 y 4 habitaciones. Vivienda de alto nivel para compradores no residentes. ANDALUCÍA Protagonismo destacado para la Costa del Sol como principal mercado Costa del Sol Marbella como epicentro: crecimientos >15% Marbella producto estrella: villas de entre y % comprador extranjero, no residente. Perfil del comprador de vivienda Solvia 44,2 años (España) El perfil de comprador solvente es más sénior 66% 34% Mayoritariamente masculino (España) Con una cuota de comprador no residente del 27%, comercializada a través del canal internacional. Se pagan al contado un de las transacciones, fundamentalmente las de menor valor Predominan los perfiles de mayor estabilidad económica Que compran pisos, apartamentos en la costa y unifamiliares ISLAS (BALEARES Y CANARIAS) En las islas, el mercado se estabiliza y comienza a repuntar con fuerza Mallorca Repuntes del precio entorno al 3%. Gran dinamismo en el mercado del suelo. Ibiza Recuperación con la entrada de inversores en busca de rentabilidad. Canarias Fuerte recuperación del comprador británico. ZONA CENTRO Y NORTE Todavía no existen fundamentales que permitan la recuperación En las dos Castillas, la recuperación es todavía débil por la falta de fundamentales económicos a excepción de localidades concretas con escasez de producto y demanda retenida por su parte, en el País Vasco el mercado todavía se encuentra expectante y en proceso de recuperación Fuente: Datos internos Solvia 5 Fuente: Datos internos Solvia, MFOM, *Panel de servicers: Altamira, Haya, Solvia, Servihabitat, BBVA, Casaktua (precio medio producto publicado) 6

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