ADMINISTRACIÓN E INVERSIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES
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- Elisa Alcaraz Rivas
- hace 10 años
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1 AUDIENCIA INICIAL DE PRIORIZACIÓN DE TEMAS ADMINISTRACIÓN E INVERSIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES BANCO CENTRAL DE BOLIVIA Gerencia de Operaciones Internacionales 17 de abril de
2 DEFINICION Qué son las reservas internacionales? Son activos líquidos internacionalmente aceptados como medios de pago que posee un país. Estos activos están administrados por el Banco Central de Bolivia. 2
3 FUNCIONES PARA QUÉ SE TIENEN RESERVAS INTERNACIONALES? Cumplir con obligaciones externas Pago del servicio de deuda externa Pago de obligaciones del sector público Pago de obligaciones del sector privado Como respaldo De la política cambiaria. Respaldo de los depósitos que mantiene la población en el Sistema Financiero. 3
4 FACTORES QUE AFECTAN EL NIVEL DE RESERVAS POR QUÉ SUBEN/BAJAN LAS RESERVAS INTERNACIONALES? Si los ingresos > egresos Reservas Internacionales Entradas = Ingresos Si los ingresos < egresos Reservas Internacionales 4
5 FACTORES QUE AFECTAN EL NIVEL DE RESERVAS Ingresos Pago exportaciones sector público Desembolsos Deuda Externa Operaciones del sector privado Incremento en la valoración del oro y monedas 5
6 POR QUÉ SUBEN/BAJAN LAS RESERVAS INTERNACIONALES? Egresos Pago deuda externa Pago importaciones Operaciones del sector privado Disminución en la valoración del oro y monedas 6
7 Millones USD Reservas Internacionales Netas , , , , , , , , , ,2 0 Fuente: Banco Central de Bolivia (*) Dato Preliminar al 05 de marzo de
8 INVERSION DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES Dónde están las reservas internacionales? Están invertidas en los mercados financieros internacionales. (Capital de Inversión) Bonos de gobiernos y sus agencias: Alemania, Francia, Reino Unido, etc. Bonos de organismos internacionales: CAF, BIS (Banco Internacional de Pagos) Depósitos en bancos internacionales de la más alta calidad crediticia Una pequeña parte de USD está en las bóvedas del BCB. (Capital de Trabajo) Dólares estadounidenses (USD) en billetes, para atender requerimientos de efectivo 8
9 INVERSION DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES En qué monedas están invertidas las reservas internacionales? DIVISAS Monedas aceptadas internacionalmente Dólar de EE.UU. Euro Dólar de Canadá Dólar de Australia Metales preciosos ORO Renminbi 9
10 Qué es la Estructura Estratégica de Activos EEA? Mercados Financieros Del universo de inversión: Las Reservas Internacionales del BCB, se encuentran invertidas en Renta fija (Bonos), Monedas y Oro. Renta Fija ( Bonos) Forex (Monedas) Renta Variable (Acciones) Materias Primas (Oro y Granos) DEG, 2% CNH, 2% AUD, 3% ORO, 16% CAD, 3% EUR, 11% USD, 64% Los montos invertidos se determinan considerando un proceso de asignación de activos de largo plazo que se denomina Estructura Estratégica de Activos (EEA) 10
11 INVERSION DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES NORMATIVA PARA LA ADMINISTRACION DE LAS RESERVAS Artículo 328. Son atribuciones del BCB. en coordinación con la política económica determinada por el Órgano Ejecutivo Administrar las reservas internacionales. Capitulo II. Artículos El BCB velará por el fortalecimiento de las Reservas internacionales de manera que permitan el normal funcionamiento de los pagos internacionales de Bolivia. El BCB administrará sus Reservas Internacionales pudiendo invertirlas de la manera más apropiada para el cumplimiento de su objeto. Las Reservas Internacionales son inembargables. Resolución de Directorio N 075/2012 Se establece los criterios de inversión, las normas, límites y otros para la inversión de las reservas internacionales. 11
12 INVERSION DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES TOMA DE DECISIONES Directorio del BCB Instancia máxima de decisión (Presidente y 5 Directores) Determina los objetivos globales y objetivos estratégicos Reglamento para la administración de las reservas Comité de Reservas Internacionales (Presidente, Gerente de Operaciones Internacionales, Asesor de Política Económica, Subgerente de Reservas) Reuniones quincenales de evaluación y seguimiento Gerencia de Operaciones Internacionales Ejecuta las inversiones 12
13 CRITERIOS PARA LA INVERSIÓN DE LAS RESERVAS 1 Rentabilidad 5 SEGURIDAD 2 RENTABILIDAD PRESERVACIÓN DE CAPITAL DIVERSIFICACIÓN DE MONEDAS LIQUIDEZ 4 3 Seguridad 13
14 CUALES SON LOS CRITERIOS PARA LA ADMINISTRACIÓN DE LAS RI? Seguridad Inversiones en países e instrumentos con las más altas calificaciones de riesgo crediticio. Preservación del capital Inversiones con plazos de vencimiento cortos. Liquidez Inversiones en instrumentos que puedan ser fácilmente vendidos. Diversificación de monedas Inversiones en diferentes monedas. Rentabilidad Generar ingresos, supeditado a los anteriores criterios. 14
15 Qué es la diversificación? Distribuir los recursos a ser invertidos en distintas clases de activos, con la finalidad de evitar pérdidas debidas a la concentración en una sola clase de activo. 15
16 ESTRUCTURA ORGÁNICA DEL BCB GERENCIA DE OPERACIONES INTERNACIONALES SUBGERENCIA DE RESERVAS DEPARTAMENTO DE NEGOCIACIONES DE INVERSION DEPARTAMENTO DE OPERACIONES DE INVERSION DEPARTAMENTO DE CONTROL DE INVERSIONES Responsable de la inversión de las reservas: Analizan los mercados financieros internacionales. Efectúan la compra/venta de títulos. Responsable de liquidación y contabilización de inversiones: Transferencia de fondos para la venta/compra de títulos. Registros contables Conciliación diaria de las inversiones y movimiento de fondos Responsable de la gestión de riesgos: Control oportuno del cumplimiento de normas, límites y lineamientos. Cálculo de los ingresos obtenidos. Gestión de riesgos. 16
17 RETORNO DE UNA INVERSIÓN El retorno es la ganancia que se obtiene por la inversión en un periodo determinado. 17
18 INGRESOS DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES DEL BCB (Millones de Dólares) * Datos al 28 de febrero de
19 AUDITORÍAS A LA INVERSIÓN DE LAS RESERVAS Revisión periódica y seguimiento a la gestión de la inversión de las reservas internacionales, los procesos de control y operativa. Tipo de Auditoría Periodicidad Año de implementación Interna específica a la administración de reservas Cada 6 meses 1994 Externa Cada año
20 TRANSPARENCIA Toda la información sobre la inversión las reservas internacionales se encuentra disponible en la página web del BCB. 20
21 Información Elaborada para el Público Información Estadística Este tipo de información se relaciona con el nivel y evolución de las reservas internacionales en agregado, por portafolios y por monedas; el desempeño en términos de retorno de las reservas internacionales en conjunto y también contrastándolos con los retornos obtenidos por los benchmarks. Informes sobre la Inversión de las reservas internacionales Se publica el documento semestral de Administración de las Reservas Internacionales donde se da un mayor detalle al desempeño que tuvo cada portafolio, los ingresos y egresos suscitados durante el semestre y finalmente, el entorno macroeconómico internacional (Estados Unidos y Zona Euro). Documentos de Trabajo Son investigaciones aplicadas a la Administración de las Reservas Internacionales con el objetivo de mejorar y enriquecer la misma. Marco Normativo Detalla el marco legal donde circunda la Administración de las Reservas Internacionales del BCB comenzando por la CPE, la ley 1670 del BCB y el Reglamento para la Administración del las Reservas Internacionales. Otros Documentos Están relacionados a tópicos particulares vinculados a la Administración de las Reservas Internacionales y que son de interés coyuntural. 21
22 Información 22
23 GRACIAS POR SU ATENCIÓN 23
DESCRIPCIÓN DE LA ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA DEL BANCO DE GUATEMALA
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