ADMINISTRACION NACIONAL EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA Gastos Totales Periodo Enero Agosto 2015 Resultados Provisorios

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1 ADMINISTRACION NACIONAL EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA Gastos Totales Periodo Enero Agosto 2015 Resultados Provisorios En este Monitor Presupuestario analizaremos los valores preliminares ejecutados de los Gastos Totales en la Administración Nacional durante el periodo enero a agosto de GASTOS TOTALES DE LA ADMINISTRACION NACIONAL Periodo Observado - Primeros Ocho Meses 2015 (en millones de pesos) Creditos Iniciales Creditos Vigentes Gastos Devengados % Dev/Vig GASTOS CORRIENTES % GASTOS DE CAPITAL % GASTOS TOTALES % - Intereses de la Deuda Pública % GASTOS PRIMARIOS % Fuente: Elaboracion Propia sobre la base de Información publicada por MECON Transcurridos los primeros 8 meses del año los Gastos Totales alcanzaron una ejecución de $ millones para la Administración Nacional. El total vigente anual establecido a la fecha de análisis alcanza los $ millones. En consecuencia, el porcentaje de ejecución de los Gastos Totales (devengado/vigente) se encuentra en el orden del 70 % en el 66,6% del año. Este último valor de ejecución resulta acorde con los créditos vigentes autorizados en los primeros ocho meses del corriente incluso a nivel global se encuentra por encima de lo que se prevé para esta etapa del calendario. No obstante, debe considerarse que aunque no haya habido modificaciones presupuestarias globales

2 importantes, de hecho prácticamente se han incrementado $ millones, se esperan modificaciones que permitan terminar el ejercicio como mínimo para realizar algún ajuste en relación con las partidas de remuneraciones para consolidar los aumentos salariales otorgados en el Este año el presupuesto se estima tendrá movimientos de redistribución de asignación de recursos y créditos de alguna magnitud debido al acomodamiento a las tendencias de las variables macroeconómicas existentes, especialmente en esta última parte del año en el que se decide quien tomará las riendas de la Administración Nacional a partir del 10 diciembre. En efecto, el nivel del tipo de cambio en principio con algún grado de atraso cambiario y una brecha del orden del 67% que como rango alcanza a todos los colores que toma la divisa extranjera en sus distintas formas ("ahorro", "tarjeta", "turismo", "pure", "contado con liqui", "bolsa", "mep", "linked", entre otros...) las reservas acumuladas en el Banco Central cuyo nivel bruto la Administración aspira mantener a toda costa por encima de la cota de los U$S millones, los recortes en los subsidios al transporte, energía y el agua que se han paralizado por no decir congelados, la expectativa de un valor de inflación alto para el ejercicio aún cuando viene desacelerando en el orden del 25% al 28%, el pago de obligaciones de la deuda pública ineludibles con vencimiento de capital e intereses en poco más de un mes a la vista, específicamente el vencimiento total del BODEN 2015 por un valor cercano a los U$S millones.

3 la presión de los importaciones principalmente de combustible y el bloqueo de compras de bienes intermedios importados especialmente insumos para el sector automotriz, y la posibilidad de un bajo nivel de actividad económica junto con los conflictos laborales derivados de la combinación de todas las variables, determinarán movimientos, quizás en muchos casos compensatorios como hasta el presente, pero movimientos al fin que seguramente se materializarán a lo largo de este último trimestre de las partidas presupuestarias. En lo que respecta a los Gastos Corrientes que representan el 89 % de los Gastos Totales de la Administración Nacional devengaron en los cuatro primeros meses del año $ millones con una ejecución del 71%. En cambio, los Gastos de Capital que representan el 11% restante devengaron en los ocho primeros meses del año $ millones con una ejecución relativamente baja del orden del 57% por debajo del promedio que se espera para esta etapa del año y 14 puntos porcentuales por debajo de la ejecución de gastos corrientes, por lo que puede avizorarse que existe una posibilidad cierta de subejecución hacia el fin del ejercicio en forma importante en las partidas relacionadas con gastos especialmente en infraestructura, toda vez que como se señaló anteriormente por lo menos en gastos corrientes habrá incremento de partidas presupuestarias. Por su parte, si analizamos los Gastos Primarios 1, la ejecución por este concepto alcanzó en los ocho primeros meses del año los $ millones. El crédito vigente quedó establecido a la fecha de análisis en $ millones por lo que el porcentaje de ejecución alcanzó el 70%. Estos gastos en conjunto representan el 94% de los Gastos Totales. Los Intereses de la Deuda Pública (que representan el 6% restante) devengaron $ millones alcanzando una ejecución del orden del 58%. Cabe destacar, 1 Diferencia entre los Gastos Totales y los Intereses de la Deuda Pública

4 como siempre aclaramos que para este concepto la ejecución obedece al propio calendario de vencimientos y a las negociaciones que se llevan a cabo en el período con los distintos acreedores. A continuación se desarrollan los gastos de cada Finalidad desglosados por cada Función para observar cuáles según esta clasificación son las que experimentaron una variación durante el ejercicio en análisis. ADMINISTRACION NACIONAL GASTOS POR FINALIDAD Y FUNCION Período primeros ocho meses 2015 (en millones de pesos) FINALIDAD Y FUNCION Cred Inicial Cred Vigente Devengado % Dev/Vig ADMINISTRACION GUBERNAMENTAL % Legislativa % Judicial % Dirección Superior Ejecutiva % Relaciones Exteriores % Relaciones Interiores % Administración Fiscal % Control de la Gestión Pública % Información y Estadística Básicas % SERVICIOS DE DEFENSA Y SEGURIDAD % Defensa % Seguridad Interior % Sistema Penal % Inteligencia % SERVICIOS SOCIALES % Salud % Promoción y Asistencia Social % Seguridad Social % Educación y Cultura % Ciencia y Técnica % Trabajo % Vivienda y Urbanismo % Agua Potable y Alcantarillado % SERVICIOS ECONOMICOS % Energía, Combustibles y Minería % Comunicaciones % Transporte % Ecología y Medio Ambiente % Agricultura % Industria % Comercio, Turismo y Otros Servicios % Seguros y Finanzas % DEUDA PUBLICA % TOTALES % Fuente: Elaboración Propia sobre la base de información publicada por el MECON

5 Según se desprende del cuadro anterior, si bien la ejecución de los gastos a nivel global alcanzaron el 70% y la mayor parte de las Funciones redundaron en un rango desde el 50% al 80%, hubo solo tres Funciones que ejecutaron sus partidas por debajo del 50%: Información y Estadística Básicas ejecutó en los primeros ocho meses de 2015 un 49% de sus partidas ($ 362 millones devengados en relación con $ 733 millones de gastos autorizados vigentes). Ecología y Medio Ambiente ejecutó en los primeros ocho meses de 2015 un 47% de sus partidas ($ millones devengados en relación con $ millones de gastos autorizados vigentes). Comercio, Turismo y Otros Servicios ejecutó en los primeros ocho meses de 2015 un 42% de sus partidas ($ millones devengados en relación con $ millones de gastos autorizados vigentes). Por suerte, y como parte interesada desde estas columnas, la Función Control de la Gestión Pública tuvo una performance de ejecución acorde con los valores globales promedio del 71% en los primeros ocho meses de 2015.