Carlos Mario Morales C 2012

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1 Glosario de términos Carlos Mario Morales C

2 Matemáticas Financieras No está permitida la reproducción total o parcial de este libro, ni su tratamiento informático, ni la transmisión de ninguna forma o por cualquier medio, ya sea electrónico, mecánico, por fotocopia, por registro u otros métodos, sin el permiso previo y por escrito del titular del copyright. DERECHOS RESERVADOS 2011 por Carlos Mario Morales C. carrera 77c No Medellín-Colombia Teléfono: E_Mail: carlosmoralescastano@gmail.com Impresión digital en Colombia. Datos Catalográficos para citar este libro Matemáticas Financieras Carlos Mario Morales C. Editorial propia. Medellín, 2012 ISBN: Pendiente Formato 21x24 cm. Paginas: 2

3 Presentación PRESENTACIÓN Un inversionista solo estará dispuesto a colocar su dinero en una iniciativa que le permita recuperar la inversión y tener rendimientos que al menos equiparen las obtenidas con inversiones de similar nivel de riesgo. De otro lado, el sector financiero solo estará dispuesto a prestar dinero a proyectos que demuestren que en el futuro puedan cumplir con las obligaciones adquiridas. Así el gerente de proyecto deberá durante la fase de ejecución asegurar que el proyecto se realice bajo los presupuestos con los cuales fue aprobada la ejecución con el fin de cumplir con las expectativas de los inversionistas y el sector financiero Cuál es el valor del proyecto?, Cuáles son los costos y gastos para su futura operación?, Cuándo es prudente endeudarse para la realización del proyecto?, Cuál es el costo del 3

4 dinero?, Qué rentabilidad se debe exigir a la inversión?, Cuál es la estructura financiera más apropiada para el proyecto?; son, entre otras, preguntas que debe contestar el proyectista al momento de decidir sobre la mejor forma de financiar la iniciativa de inversión. La Ingeniería Económica o Matemática Financiera es una herramienta de la matemática aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo; y que permite, a través de modelos, apoyar a los gerentes y administradores en la toma de decisiones para seleccionar las formas óptimas de utilizar el recurso dinero. Es decir, una herramienta para la planeación y gestión del dinero; actividades que permiten asegurar la generación de valor del inversionista. La generación de valor es determinante al momento en que el inversionista se decide por una alternativa de inversión; por esto, es necesario que el gerente de proyectos cuente con las competencias para planear y gestionar óptimamente los recursos financieros; es decir, manejar óptimamente el dinero de manera que se asegure el éxito futuro del proyecto. El libro Finanzas del proyecto ofrece los medios para que el futuro profesional de proyectos haga un manejo adecuado de los modelos de la matemática financiera que le permitan de manera rigurosa realizar la planeación, evaluación y gestión del proyecto. Para esto el libro, aparte de las explicaciones teóricas analiza numerosos casos de aplicación para cada uno de los modelos y propone otro tanto, para que el estudiante, a través del trabajo independiente, complete su aprendizaje; es decir, desarrolle las competencias para la aplicación de los modelos matemáticos para las finanzas. El texto está compuesto de cinco unidades de aprendizaje y un apéndices. En la primera unidad se estudia los fundamentos de la disciplina: el valor del dinero en el tiempo, el concepto de equivalencia y el interés simple, con sus aplicaciones más importantes. En la unidad dos se estudia el concepto de interés compuesto, incluyendo la diferenciación entre tasa efectiva y tasa nominal, la equivalencia de tasas y la ecuación de valor; además sus aplicaciones más relevantes: depósitos a término, inflación, deflación, devaluación, 4

5 revaluación, tasas combinadas, tasa deflactada y la equivalencia de tasas relacionadas. En la unidad tres se analizan las anualidades: el valor presente y futuro de una anualidad, las anualidades anticipadas, diferidas y perpetuas; adicionalmente, se estudian los gradientes aritméticos y geométricos. En la unidad cuatro se estudian las amortización de créditos y la capitalización de inversiones en sus diferentes modalidades; finalmente la unidad cinco se tratan los criterios de evaluación de proyectos: valor presente neto (VPN), costo anual equivalente (CAE), tasa interna de retorno (TIR), tasa única de retorno (TUR) y la relación beneficio-costo B/C; además se estudia el análisis de sensibilidad. Adicionalmente en el apéndice se revisan los conceptos básicos de la aritmética y el algebra, fundamentos para la manipulación de los diferentes modelos de la matemática financiera. De esta forma, el texto ofrece a los estudiantes y profesionales, con orientación a la gerencia de proyectos, los fundamentos básicos y herramientas para el ejercicio de su profesión. Se propone el estudio desde la dimensión práctica, sin dejar de analizar el fundamento teórico. A partir de los elementos teóricos se realizan aplicaciones orientadas a situaciones empresariales, permitiendo a los estudiantes desarrollar las habilidades requeridas para una práctica profesional acorde con las necesidades del medio empresarial. Metodológicamente para la solución de los ejemplos y casos resueltos aplicamos los modelos financieros utilizando el siguiendo procedimiento básico: a) Identificación del problema y ordenamiento de los datos; b) Aplicación del modelo apropiado para el caso identificado y; c) la interpretación de los resultados encontrados. Las lecturas de los capítulos serán la base teórica; pero no sé excluye que el estudiante apoye su aprendizaje en la consulta de la bibliografía y cibergrafía propuesta. Para las prácticas el libro propone, en cada unidad de aprendizaje, diferentes tipos de ejercicios. Se sugiere a los estudiantes adoptar una técnica y asumir una disciplina que le permita: realizar el estudio de los conceptos teóricos y la realización de las prácticas de acuerdo a los instructivos y recomendaciones. 5

6 A los docentes se les sugiere realizar evaluaciones integrales que verifiquen la apropiación de los conocimientos y desarrollo de las habilidades individuales; pero también el grado de responsabilidad y compromiso, la capacidad del trabajo en equipo, la creatividad e iniciativa, el compromiso, la tolerancia al cambio, la toma de riesgos calculados y la persistencia en el trabajo; valores propios y necesarios para cualquier profesional que aspire en un futuro trabajar en gerencia de proyectos. 6