CARACTERÍSTICAS DE LAS LETRAS DE TESORERÍA

Transcripción

1 Letras del Tesoro de la Municipalidad de Rio Cuarto Series XX y XXI Por hasta un total de V/N $ ampliables a $ PARTICIPANTES Y ROLES Emisor Organizador de la Emisión Organizador de la Estructuración Organizador de la Colocación Colocadores Calificadora de Riesgo Asesor legal de la transacción Agente de administración de la garantia y de pago MUNICIPALIDAD DE LA CIUDAD DE RÍO CUARTO BMR MANDATOS Y NEGOCIOS S.A. ESTRUCTURAS Y MANDATOS S.A. MERCADO DE VALORES DE ROSARIO S.A. (MERVAROS) AGENTES Y SOCIEDADES DE BOLSA ADHERIDOS AL MERVAROS AGENTES Y SOCIEDADES DE BOLSA ADHERIDOS AL MERCADO DE VALORES DE CÓRDOBA COHEN SOCIEDAD DE BOLSA S.A. SBS SOCIEDAD DE BOLSA S.A. BECERRA BURSÁTIL SOCIEDAD DE BOLSA S.A. SCHWEBER Y CÍA SOCIEDAD DE BOLSA S.A. MOODY S LATIN AMERICA CALIFICADORA DE RIESGO S.A. NICHOLSON Y CANO ABOGADOS BMR MANDATOS Y NEGOCIOS S.A. PERÍODO DE COLOCACIÓN: DEL JUEVES 20 DE FEBRERO A LAS 10:00HS HASTA EL MIÉRCOLES 26 DE FEBRERO DE 2014 A LAS 16:00HS. FECHA DE INTEGRACIÓN: VIERNES 28 DE FEBRERO DE

2 CARACTERÍSTICAS DE LAS LETRAS DE TESORERÍA CONDICIONES COMUNES A TODAS LAS SERIES: Cantidad de Series: Series XX y XXI. Valor nominal de todas las series: hasta $ (Serie XX Hasta $ y Serie XXI hasta $ ) Vencimiento. Cómputo del plazo: La Serie XX vencerá a los 90 (noventa) días y la Serie XXI a los 150 (ciento cincuenta) días. El plazo se contará desde la Fecha de Colocación de la Serie respectiva (siendo ésta el segundo Día Hábil posterior al cierre del período de la colocación de cada Serie, u otro que disponga la Secretaría de Economía, en que ha de integrarse el precio de suscripción de cada Serie de las Letras). Si la fecha fijada para el pago fuera un día inhábil, quedará pospuesta al siguiente Día Hábil, sin que se devenguen intereses sobre dicho pago por el o los días que se posponga el vencimiento. La Fecha de Colocación y la fecha de vencimiento correspondiente se darán a conocer mediante el aviso de llamado a suscripción o en el aviso de resultado de colocación que publicará el colocador en los boletines diarios de las Bolsas de Comercio donde coticen las Letras. Valor nominal unitario (unidad mínima de negociación): $ 1 (un peso). Monto mínimo de Suscripción: V/N $ (pesos diez mil) o montos superiores que sean múltiplos de $1. Pago: Las obligaciones de pago se considerarán cumplidas y liberadas en la medida en que se ponga a disposición de Caja de Valores S.A. los fondos correspondientes. Se entenderá por Día Hábil cualquier día lunes a viernes, salvo aquellos en los que los bancos están obligados a cerrar en las ciudades de Río Cuarto, Rosario o Buenos Aires. Día Hábil: Se entenderá Día Hábil cualquier día lunes a viernes, salvo aquellos en los que los bancos están obligados a cerrar en las ciudades donde cotice la presente Serie. Garantía. Agente de garantía y de pago: En garantía del pago de las Letras, se cede en garantía los créditos del Municipio por las Contribuciones que inciden sobre el Comercio, la Industria y las Empresas de Servicios (las Contribuciones Afectadas ). BMR Mandatos y Negocios S.A. actuará como agente de la garantía y de pago, conforme al contrato celebrado el día 13 de Marzo de 2013 entre el Municipio y dicha entidad (el Contrato de Agente de la Garantía y de Pago ), y la extensión del mismo firmada el día 17 de Enero de Forma: Las Letras estarán documentadas en sendos certificados globales permanentes depositados en Caja de Valores S.A. Los inversores no tendrán derecho a exigir la entrega de láminas individuales, por lo que todas las transferencias se realizarán a través del sistema de depósito colectivo. Negociación: Las Letras podrán cotizar en la Bolsa de Comercio de Rosario y/o Bolsa de Comercio de Buenos Aires y/o Bolsa de Comercio de Córdoba, y podrán negociarse en el Mercado Abierto Electrónico. Servicios de Interés: o Serie XX: Se pagarán dos (2) servicios de interés, el primero a los 45 días de la fecha de colocación y el último en la fecha de vencimiento de la Serie. o Serie XXI: Se pagarán tres (3) servicios de interés, el primero a los 50 días de la fecha de colocación, el segundo a los 100 días de la fecha de colocación y el último en la fecha de vencimiento de la Serie. 2

3 Para la Serie XX, el interés equivaldrá a la Tasa Aplicable más una cantidad de puntos adicionales a determinar al cierre del período de colocación (el Margen ) devengado (a) desde la Fecha de Colocación (inclusive) hasta el pago del primer Servicio (exclusive) para el primer Servicio- y (b) desde la fecha de pago de la primera cuota de intereses (inclusive), hasta la fecha de vencimiento de la Serie (exclusive) para el segundo Servicio. Para la Serie XXI, el interés equivaldrá a la Tasa Aplicable más una cantidad de puntos adicionales a determinar al cierre del período de colocación (el Margen ) devengado (a) desde la Fecha de Colocación (inclusive) hasta el pago del primer Servicio (exclusive) para el primer Servicio- (b) desde la fecha de pago de la primera cuota de intereses (inclusive), hasta la fecha de pago de la segunda fecha de intereses para el segundo Servicio (c) desde la fecha de pago de la segunda cuota de intereses (inclusive), hasta la fecha de vencimiento de la Serie (exclusive) para el tercer Servicio (cada uno un Período de Intereses ) El interés se calculará considerando para su cálculo un año de 360 días (12 meses de 30 días). La Tasa Aplicable se define como el promedio aritmético simple de la Tasa Badlar para Bancos Privados para el período comprendido entre los diez (10) días hábiles anteriores al inicio de cada Período de Intereses (inclusive) y los diez (10) días hábiles anteriores al vencimiento de cada Período de Interés (exclusive). Tasa Badlar para Bancos Privados: es el promedio de las tasas de interés para colocaciones a plazo fijo en bancos privados en pesos por un plazo de entre 30 (treinta) y 35 (treinta y cinco) días para operaciones por un monto mayor a un millón de pesos, elaborada y publicada por el Banco Central de la República Argentina. En caso que la Tasa Badlar Bancos Privados dejare de ser informada por el BCRA, se tomará: (i) la tasa sustitutiva de la Tasa Badlar Bancos Privados que informe el BCRA o (ii) en caso de no existir o no informarse la tasa sustitutiva indicada en (i) precedente, se calculará la Tasa Badlar, considerando el promedio de tasas informadas para depósitos a plazos fijo en pesos por un monto mayor a un millón de pesos por períodos de entre 30 y 35 días de los cinco (5) primeros bancos privados de la Argentina. Para elegir los cinco (5) primeros bancos privados se considerará el último informe de depósitos disponible publicado por el BCRA. Intereses moratorios: Los intereses moratorios se devengarán desde el vencimiento respecto del monto impago. Los mismos ascenderán a una vez y medio del interés compensatorio. Amortización: La Serie XX amortizará el 100% de su capital al vencimiento mientras que la serie XXI amortizará el 33% a los 50 días, el 33% a los 100 días y el 34% a la fecha de vencimiento. Caducidad de Plazos: La falta de pago total de la primera cuota de intereses, mantenida durante cinco Días Hábiles, implicará de pleno derecho la caducidad de los plazos, y se hará exigible el capital junto con los intereses devengados hasta la fecha de caducidad de plazos, más los intereses moratorios hasta su efectivo pago. 3

4 DESCRIPCIÓN DE LA GARANTÍA A fin de cumplir con la afectación en garantía y pago dispuesta por el Decreto, conforme la autorización otorgada por la Ordenanza, la Municipalidad ha cedido en garantía de las Letras la recaudación actual y futura proveniente de la Contribución Afectada. Con el objeto de dar cumplimiento a lo dispuesto en los artículos 1459 y 1467 del Código Civil, la cesión en garantía ha sido notificada a los deudores cedidos mediante la publicación de la Ordenanza y del Decreto en el Boletín Oficial Municipal. Hasta la total cancelación de las sumas emitidas, la Municipalidad se obligó en forma irrevocable a que la totalidad de la recaudación por la Contribución Afectada sea acreditada en la cuenta corriente abierta en el Banco de la Provincia de Córdoba S.A., que lleva el Nº: /09 Sucursal: 302 (la Cuenta General ) de titularidad del Municipio de la Ciudad de Río Cuarto. De la Cuenta General, BMR Mandatos y Negocios S.A. (en adelante BMR ) podrá ordenar transferencias a la Cuenta Especial en el Banco Provincia de Córdoba Nº: /05 Sucursal: 302; conforme a las siguientes fechas: Fechas de Pago de Servicios: en principio el: 14/04/ /05/ /04/ /06/ /07/2014 Concepto Pago de Interés Serie XX Pago de Amortización (100%) e intereses Serie XX Pago de Amortización (33%) e intereses Serie XXI Pago de Amortización (33%) e intereses Serie XXI Pago de Amortización (34%) e intereses Serie XXI Fecha de Inicio de Retención: Fecha de Verificación: Fecha de Transferencia a Caja: 19/03/ /03/ /04/ /05/ /05/ /05/ /04/ /03/ /04/ /05/ /05/ /05/ /07/ /07/ /07/2014 Adicionalmente se destaca la existencia de un periodo de preverificación al tercer día hábil posterior al inicio de la retención y en el cual se deben estar cubiertos como mínimo 2/3 del monto del próximo servicio a pagar. Caso contrario, en esa fecha, el agente de garantía y pago procede a la transferencia (sin límite alguno) de la totalidad de los fondos para hacer frente próximo servicio a pagar. 4

5 BMR tiene facultades otorgada por poder por el Municipio para transferir a Caja de Valores los fondos suficientes para hacer frente al pago total de las Letras emitidas por el Municipio 1. Con el objetivo de ilustrar la solidez de la garantía, resulta relevante la dinámica que tuvo la Contribución Afectada en los últimos meses. A tales fines, se presenta a continuación un gráfico que resume su evolución. Entre otros aspectos, se destaca el nivel alcanzado de la misma, que se ubica en promedio en $ por mes para Adicionalmente la tasa de crecimiento interanual fue del 30,15% en el periodo Enero Diciembre de 2013 comparado con Cabe aclarar que el agente de administración de la garantía y pago solo se limita a ejecutar los pagos con los fondos recibidos de parte del emisor. Por lo cual se aclara al público en general que BMR Mandatos y Negocios SA no garantiza o avala la morosidad o falta de pago de las Letras por parte de la Municipalidad de Río Cuarto a sus tenedores/beneficiarios. 5

6 El municipio de Rio Cuarto tiene vasta trayectoria de cumplimiento en el mercado financiero con la emisión de dos fideicomisos con cotización pública y dieciséis letras de tesorería de las cuales trece se encuentran debidamente canceladas, tal cual se observa en el cuadro siguiente; Instrumento SERIE ESTADO Monto Días Emisión Cancelación LETRA I CANCELADO $ /08/ /10/2011 LETRA II CANCELADO $ /08/ /11/2011 LETRA III CANCELADO $ /08/ /12/2011 LETRA IV CANCELADO $ /01/ /05/2012 LETRA V CANCELADO $ /01/ /07/2012 LETRA VI CANCELADO $ /01/ /09/2012 LETRA VII CANCELADO $ /05/ /08/2012 LETRA VIII CANCELADO $ /05/ /10/2012 LETRA IX CANCELADO $ /08/ /11/2012 LETRA X CANCELADO $ /08/ /12/2012 LETRA XI CANCELADO $ /10/ /02/2013 LETRA XII CANCELADO $ /10/ /03/2013 LETRA XIII CANCELADO $ /01/ /03/2013 LETRA XIV CANCELADO $ /03/ /07/2013 LETRA XV CANCELADO $ /03/ /08/2013 LETRA XVI CANCELADO $ /03/ /09/2013 LETRA XVII CANCELADO $ /07/ /01/2014 LETRA XVIII CANCELADO $ /07/ /02/2014 LETRA XIX VIGENTE $ /12/ /04/2014 LETRA XX A EMITIR $ /02/ /05/2014 LETRA XXI A EMITIR $ /02/ /07/2014 Instrumento SERIE ESTADO Monto Duración estimada Emisión Cancelación FIDEICOMISO I CANCELADO $ ,69 Meses 17/01/ /01/2013 FIDEICOMISO II CANCELADO $ ,81 Meses 02/05/ /05/2013 ATRIBUTOS FINANCIEROS Monto de Emisión Título Monto de Emisión Calificación de Riesgo Plazo (días) ampliable a Baa2.ar (Moody s - Latin Serie XX America) Serie XXI ampliable a Baa2.ar (Moody s - Latin America) DESCRIPCIÓN DEL EMISOR: LA MUNICIPALIDAD DE RÍO CUARTO La siguiente descripción ha sido provista por la Municipalidad de la Ciudad de Río Cuarto. La misma solo tiene propósitos de información general

7 La sede del gobierno municipal se encuentra en Pje. de la Concepción 650 (5800)- Río Cuarto, Córdoba. TE FAX MAIL: intendencia@riocuarto.gov.ar. Río Cuarto es la segunda ciudad en importancia de Córdoba y desde 1999 actúa periódicamente como capital alternativa de esta provincia. La ciudad de Río Cuarto cuenta con aproximadamente habitantes, no obstante, considerando su zona de influencia la población asciende a más de personas. Geográficamente se encuentra 200 km. al sur de la ciudad capital. Posee una estratégica ubicación, en un punto de interrelación de los principales ejes de comunicación terrestre, que la posicionan en un nodo que articula las principales rutas que permiten recorrer el país de norte a sur y de este a oeste La ciudad de Río Cuarto es el centro donde confluyen las actividades financieras, comerciales y de esparcimiento de una importante zona agropecuaria; siendo el núcleo de la actividad económica de una amplia región que supera las fronteras provinciales. Si bien Río Cuarto puede ser caracterizada como una ciudad agropecuaria-comercial, debido a la gran influencia que tiene el sector primario en sus fuentes de ingreso, su zona urbana tiene una estructura productiva fundada básicamente en las actividades comerciales y de servicios. A lo largo de la última década, las actividades comerciales han sido las más importantes en términos de venta, siendo los sectores económicos de servicios e industrial los que han ocupado el segundo y tercer lugar respectivamente. En cuanto a su estructura productiva, se observa que el 65% están dedicadas al comercio, mientras que el 25% brindan servicios complementarios a las actividades regionales, y el 10% pertenece al sector industrial. Las principales ramas industriales son las relacionadas con el agro, principalmente alimenticias basada en la industrialización de materias primas regionales y metalmecánica fundamentalmente de maquinarías agrícolas y sus partes. Alimentos y Bebidas: La principal actividad es la relacionada con la molienda de cereales (molinos harineros) y la elaboración de alimentos derivados de ellos: fábricas de pastas, panificadoras, alimentos balanceados, etc. Le sigue en importancia la industria frigorífica, con plantas para faena de bovinos, de equinos y de pequeños animales. Maquinaria: La rama metalmecánica tiene un gran desarrollo por diversidad de productos y nivel tecnológico. Se destaca la fabricación de máquinas y equipos para la agricultura, partes para transporte y productos de aplicación industrial. Madera y Muebles: es el tercer sector en importancia, con presencia de empresas con inserción a nivel nacional e internacional. Otras industrias: La fabricación de plásticos, productos químicos, indumentaria, materiales de construcción completan el espectro productivo industrial de Río Cuarto. La ciudad posee una importante infraestructura para el desarrollo de la industria. Incentivos fiscales, un Parque Industrial y zonas específicamente destinadas a tal fin, son puestas a disposición de las empresas interesadas en apostar en esta ciudad. 7

8 La Ciudad cuenta con una de las tres universidades nacionales de la Provincia, con más de alumnos. Esto genera un importante movimiento comercial y de servicios como consecuencia del flujo constante de personas relacionadas a la casa de altos estudios. Por otro lado, la universidad es un importante centro de investigación científica y tecnológica para la ciudad y región y una fuente generadora de recursos humanos altamente calificados que luego se insertan en la estructura productiva de la ciudad y de la región. Además existen numerosos centros educativos a nivel primario, secundario y terciario. Así como también universidades privadas que completan los servicios educativos de la ciudad. En cuanto a los recursos estratégicos, es importante mencionar la existencia de dos centrales de generación eléctrica, una turbo gas y la otra diesel. También la región cuenta con dos estaciones reductoras de gas natural. Posee una infraestructura de servicios completa de primera calidad: agua potable energía eléctrica, desagües pluviales y cloacas. Telefonía e Internet. CALIFICACIÓN DE RIESGO Moody s asigna calificaciones de emisor de B2 (Escala Global, moneda local) y Baa2.ar (Escala Nacional Argentina) a la Municipalidad de Río Cuarto. Las características crediticias de la Municipalidad de Río Cuarto reflejan niveles de deuda manejables, relativamente sólidas prácticas de gestión y una economía diversificada que es compatible con una sólida base de ingresos propios. Fortalezas Crediticias Niveles de deuda manejables Relativamente baja dependencia en las transferencias provinciales/federales Sólidas prácticas de gestión de gobierno interno COLOCADORES Agentes y Sociedades de Bolsa del Mercado de Valores de Rosario S.A. Paraguay 777, 8vo piso, (S2000CVO) Rosario, Provincia de Santa Fe, Tel: (0341)

9 Agentes y Sociedades de Bolsa del Mercado de Valores de Córdoba S.A. Rosario de Santa Fé 235 (5000) Córdoba, Provincia de Córdoba Tel: (0351) /28/29 COHEN S.A. Sociedad de Bolsa 25 de Mayo 195, Piso 7, Ciudad de Buenos Aires Teléfono: SBS Sociedad de Bolsa S.A. Av. Madero 900, piso 11, Torre Catalinas Plaza (C1001AFB) Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Tel: (011) BECERRA BURSÁTIL S.A. Sociedad de Bolsa 25 de Mayo 267, Piso 4 Córdoba, Provincia de Córdoba, Teléfono: (54 351) SCHWEBER Y Cía S.A. Sociedad de Bolsa Av. Leandro N. Alem 530 6to CABA. Tel: