MERCADO FINANCIERO FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO DE VALORES, EMISIÓN DE OBLIGACIONES A LARGO PLAZO Y PAPEL COMERCIAL MAYO

Transcripción

1 MERCADO FINANCIERO FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO DE VALORES, EMISIÓN DE OBLIGACIONES A LARGO PLAZO Y PAPEL COMERCIAL MAYO

2 MERCADO FINANCIERO

3 Mercado Financiero Mercado Financiero Partícipes Captan Recursos Cobran Tasas de Interés Pagan Tasas de Interés Bancos Cooperativas Sociedades Financieras

4 CRÉDITO BANCARIO Financiamiento Tradicional PASIVO CORRIENTE LEASING FACTORING ACTIVO PASIVO de LARGO PLAZO PATRI- MONIO APORTES DE ACCIONISTAS

5 MERCADO DE VALORES

6 MERCADO DE VALORES Mercado Bursátil Partícipes Emisión de Títulos Valores Banca de Inversión Administración de Portafolios Entre otros Bolsas de Valores Casas de Valores Calificadoras de Riesgo Depósitos Centralizados de Valores

7 FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO DE VALORES

8 MERCADO DE VALORES

9 FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO DE VALORES OBJETIVOS DEL FINANCIAMIENTO Los Objetivos del financiamiento a través del Mercado de Valores pueden ser entre otros: Reestructuración de Pasivos Ampliar la capacidad instalada Obtener Capital de Trabajo Optimizar el Capital de los accionistas

10 FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO DE VALORES VENTAJAS PARA EMPRESAS En general, aquellas pequeñas, medianas y grandes compañías, que han accedido al mercado de valores, encuentran dentro de los beneficios más evidentes: Apalancamiento con costos más bajos Mayores plazos de financiamiento Diversificación de Pasivos Reducción de dependencia con el sistema financiero Posicionamiento en el Mercado de Capitales y de la Marca Definición propia de características financieras de la Emisión Incentiva principios de Buen Gobierno Corporativo.

11 FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO DE VALORES VENTAJAS PARA EL INVERSIONISTA Por su parte, al eliminar la intermediación financiera, el inversionista logra: Mejorar rentabilidad Diversificar colocación de sus recursos Obtener liquidez del mercado secundario.

12 PROCESO PARA EMISIONES EN EL MERCADO DE VALORES Primera Fase Segunda Fase Tercera Fase Cuarta Fase Análisis de la Información Emisión y Estructuración Inscripción en Órganos de Control Colocación de Títulos Valores

13 PROCESO PARA EMISIONES EN EL MERCADO DE VALORES Primera Fase.- Análisis de la Información Revisión y Evaluación de la información financiera Revisión de la información legal y societaria de la empresa Revisión de proyecciones de flujos y estados financieros Recomendación de las condiciones financieras de la emisión

14 PROCESO PARA EMISIONES EN EL MERCADO DE VALORES Segunda Fase.- Proceso de Emisión y Estructuración Coordinación de la contratación de Representante de Obligacionistas, Calificadora de Riesgos, Agente Pagador, etc. Elaboración del Prospecto de Oferta Pública Recopilación y preparación de la información a presentar a la Calificadora de Riesgo Revisión del informe de calificación preliminar con el emisor Proponer los diseños de títulos valores y Circular de Oferta Pública

15 PROCESO PARA EMISIONES EN EL MERCADO DE VALORES Tercera Fase.- Inscripción en Órganos de Control Coordinar entrega de la información necesaria para el ingreso del proceso de aprobación a la Superintendencia de Compañías Coordinar la absolución de observaciones (en caso de existir) realizadas por la Superintendencia de Compañías Coordinar las publicaciones en prensa correspondientes Ingresar la documentación necesaria para la Inscripción de la Emisión en la Bolsa de Valores Coordinar la carga de las estructuras financieras en los sistemas transaccionales

16 PROCESO PARA EMISIONES EN EL MERCADO DE VALORES Cuarta Fase.- Colocación Coordinar el proceso de pre venta con los potenciales inversionistas Coordinar las posturas de venta, compensación, liquidación y transferencia de la venta de los títulos valores.

17 PAPEL COMERCIAL CARACTERÍSTICAS Tipo de obligación pero de corto plazo Deben tener plazos inferiores a 360 días Lo emiten Sociedades Anónimas y Cías. Limitadas y de acuerdo a la Nueva Ley S.A., Cías. Ltdas., Economía Solidaria, Sucursales de Cías. Extranjeras domiciliadas en el Ecuador.

18 PAPEL COMERCIAL QUIÉNES INTERVIENEN? EMISOR CASA DE VALORES DEPÓSITOS CENTRALIZADOS SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS BOLSAS DE VALORES CALIFICADORA DE RIESGO REP. DE OBLIGACIONISTAS

19 PAPEL COMERCIAL PROCESO PARA EMITIR PAPEL COMERCIAL ACTA DE JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS O SOCIOS FIRMA DE CONTRATOS PEDIDO DE INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA POR PARTE DE LA CASA DE VALORES ELABORACIÓN DE CIRCULAR DE OFERTA PÚBLICA INFORME DE CALIFICACIÓN DE RIESGO

20 OBLIGACIONES A LARGO PLAZO CARACTERÍSTICAS Tipo de obligación pero largo plazo Deben tener plazos mayores a 360 días Lo emiten Compañías emisoras inscritas en el Registro de Mercado de Valores

21 OBLIGACIONES A LARGO PLAZO QUIÉNES INTERVIENEN? EMISOR CASA DE VALORES DEPÓSITOS CENTRALIZADOS SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS BOLSAS DE VALORES CALIFICADORA DE RIESGO REP. DE OBLIGACIONISTAS

22 OBLIGACIONES A LARGO PLAZO EMISORES

23 ESTADÍSTICAS

24 ESTADÍSTICAS MONTO DE EMISIONES AÑO TITULO OBLIGACIONES PAPEL COMERCIAL TITULARIZACIONES TOTAL Fuente: Bolsa de Valores de Quito Elaboración: ASOCAVAL FECHA: 16-may-2014

25 ESTADÍSTICAS Fuente: Bolsa de Valores de Quito Elaboración: ASOCAVAL FECHA: 16-may-2014

26 AGREMIADOS