M D M M = M D M D D < D QUÉ ES UNA CRISIS ECONÓMICA? Vender para comprar. Comprar para vender. (lógica del intercambio) (lógica de la acumulación)

Transcripción

1 QUÉ ES UNA CRISIS ECONÓMICA? De la sociedad CON mercado M D M M = M Vender para comprar (lógica del intercambio) a la sociedad DE mercado D M D D < D Comprar para vender (lógica de la acumulación) Esto no es una crisis: países en los que ha aumentado significativamente la pobreza como consecuencia del aumento de los precios de los alimentos en 2006 y 2010

2 UNA CRISIS DE ESTRUCTURAL DE LARGO PLAZO 8,0 6,0 Estados Unidos 1 8,0 Alemania 4,0 6,0 4,0 2,0 2,0-2,0-4, ,0-4,0-6, ,0 12,0 1 8,0 6,0 4,0 2,0-2,0-4,0-6,0-8,0 Japón LA CRISIS DE LOS PAÍSES CENTRALES Tasas de crecimiento económico Periodo Centro Periferia ,0 7, ,7 6, ,8 5, ,4 4, ,6 5, ,4 7,3

3 EL SUBCONSUMO Y LA DESLOCALIZACIÓN COMO RESPUESTA A LA CRISIS DE ACUMULACIÓN Salarios demasiado bajos Exceso de oferta caída de la rentabilidad Rentas del trabajo en el valor añadido mercantil United States Japan United Kingdom Germany Sweden OECD Denmark France Italy Netherlands Spain OECD Fuente: OCDE: "Growing Unequal? Income Distribution and Poverty in OECD Countries. OECD-15 es la media de los diez países mostrados en el gráfico más Austria, Bélgica, Finlandia, Grecia e Irlanda. ORÍGENES DE LA CRISIS FINANCIERA DOS FASES EN LAS FINANZAS INTERNACIONALES: BALANZA COMERCIAL DE EEUU ,0% - 1,0% % ,0% -2,0% -3,0% ,0% ,0% ,0% /p/ Balanza comercial ($ 2005) Balanza como % PIB DÉFICIT COMERCIAL BEA MM$ ctes % PIB 1,4% 3,3%

4 UN NUEVO RÉGIMEN FINANCIERO MADE IN USA 14,00 12, ,00 6,00 4,00 2,00 0-2,00-4,00-6,00 Balanza comercial (%PIB) t/i l/p niminal -8, ORÍGENES DE LA CRISIS FINANCIERA BALANZA COMERCIAL CÓMO % DEL PIB EEUU España Gran Bretaña FMI

5 Principales importadores y exportadores de capital ORÍGENES DE LA CRISIS FINANCIERA BALANZA COMERCIAL DE ESPAÑA Mill. % PIB 4,00 2,00 0-2,00-4,00-6,00-8, , FMI

6 LA CRISIS COMO POSIBILIDAD: Tasas de interés de largo plazo 18,0 16,0 14,0 12,0 1 8,0 España Alemania Estados Unidos 6,0 4,0 2, LA CRISIS COMO POSIBILIDAD: 4,00 3,50 3,00 Crédito local como % del PIB Italy Germany France Greece Ireland Spain EA Portugal Netherlands 2,50 2,00 1,50 1,00 0,

7 LA CRISIS COMO POSIBILIDAD: Tasa de crecimiento (real) y tasas de interés de largo y corto plazo (nominales) ,0 USA i lp i cp 15,0 UE15 i lp i cp 1 1 5,0 5,0-5,0-5, LA CRISIS FINANCIERA M MMP D..(P).. M D MFT Letras de cambio B

8 LA CRISIS FINANCIERA Papel del sistema capitalista de crédito: poner en funcionamiento los elementos ociosos del capital que son resultado necesario de la rotación capitalista. Base del crédito capitalista: la circulación de letras de cambio, no de dinero (sistema interno al proceso de producción, que no descansa en aportadores externos de dinero) LA CRISIS FINANCIERA - La tendencia del capital a reducir el periodo de circulación constituye el determinante fundamental del crédito y de las argucias crediticias del capital En una crisis general de sobreproducción la contradicción no se produce entre las diferentes tipos de capital productivo, sino entre el capital industrial y el capital prestable. (G) El hecho de que los capitalistas sean incapaces de liquidar sus cuentas por medio del crédito comercial media en el desencadenamiento de las crisis (TPV)

9 LA CRISIS COMO POSIBILIDAD: Especulación financiera Revalorización del precio de los activos (no del valor real) Inversiones no productivas Producción y finanzas como realidades enfrentadas LA CRISIS COMO POSIBILIDAD:

10 LA CRISIS COMO POSIBILIDAD: Finanz. a sectores no financieros (M euros) A AAPP A hogares A empresas mar 95 mar 96 mar 97 mar 98 mar 99 mar 00 mar 01 mar 02 mar 03 mar 04 mar 05 mar 06 mar 07 mar 08 mar 09 mar 10 mar 11 LA CRISIS COMO POSIBILIDAD: 2500 Precio m2 vivienda libre ( ) Salario m2 80m2 Años (1/3 Sal.) Q1 1995Q3 1996Q1 1996Q3 1997Q1 1997Q3 1998Q1 1998Q3 1999Q1 1999Q3 2000Q1 2000Q3 2001Q1 2001Q3 2002Q1 2002Q3 2003Q1 2003Q3 2004Q1 2004Q3 2005Q1 2005Q3 2006Q1 2006Q3 2007Q1 2007Q3 2008Q1 2008Q3 2009Q1 2009Q3 2010Q1 2010Q3

11 LA CRISIS COMO POSIBILIDAD: Préstamos a residentes en la zona del euro como % del PIB 250% 200% 150% 100% 50% 0% Alemania España Francia Italia Grecia Transferencia de ingreso a los bancos (% PIB) 12, ,0 6,0 4,0 2,0 UEM Alemania España Francia Italia Préstamos a residentes de la zona euro x tasas de interés nacional a largo plazo. Fuente BdE, BCE

12 Transferencia de ingreso a los bancos (% PIB) ,0 2 15,0 1 5,0 UEM Alemania España Francia Italia Grecia Préstamos a residentes de la zona euro x tasas de interés nacional a largo plazo. Fuente BdE, BCE LA CRISIS COMO POSIBILIDAD: Crédito a sectores no financieros (% por finalidad) Construcción y vivienda Industria servicios consumo y otros dic 92 feb 94 abr 95 jun 96 ago 97 oct 98 dic 99 feb 01 abr 02 jun 03 ago 04 oct 05 dic 06 feb 08 abr 09 jun 10 ago 11 BdE

13 LA CRISIS COMO POSIBILIDAD: Finanz. a sectores no financieros (tasas de var. Anual) AAPP Hogares Empresas dic 95 jul 96 feb 97 sep 97 abr 98 nov 98 jun 99 ene 00 ago 00 mar 01 oct 01 may 02 dic 02 jul 03 feb 04 sep 04 abr 05 nov 05 jun 06 ene 07 ago 07 mar 08 oct 08 may 09 dic 09 jul 10 feb 11 sep 11 BdE LA CRISIS COMO POSIBILIDAD: Diferencia entre el interés sintético nuevas operaciones (España) y el interés de la Facilidad permanente de credito /UEM) ene-03 may-03 sep-03 ene-04 may-04 sep-04 ene-05 may-05 sep-05 ene-06 may-06 sep-06 ene-07 may-07 sep-07 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 BdE

14 LA CRISIS COMO POSIBILIDAD: Tasa de crecimiento (log) y crisis financieras ,0 5,0 Crisis financieras Guerras mundiales PIB global real (logaritmo) 4,0 3,0 2,0 1, LA CRISIS COMO NECESIDAD: CRISIS DE RENTABILIDAD Resultado ordinario neto de las empresas españolas (% de variación) mar-94 sep-94 mar-95 sep-95 mar-96 sep-96 mar-97 sep-97 mar-98 sep-98 mar-99 sep-99 mar-00 sep-00 mar-01 sep-01 mar-02 sep-02 mar-03 sep-03 mar-04 sep-04 mar-05 sep-05 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09

15 LA CRISIS COMO NECESIDAD: CRISIS DE RENTABILIDAD Las causas (aparentes) son consecuencias (esenciales) Las burbujas (financiera, inmobiliaria, bursátil) El subconsumo Las (aparentes) consecuencias son la causa esencial de la crisis La crisis se genera en la producción, no en la distribución/circulación