EDITOR GENERAL DIRECTOR GENERAL ANALISTAS CORRECCIÓN DE ESTILO DIAGRAMACIÓN IMPRESIÓN
|
|
- Veronica Méndez Ponce
- hace 8 años
- Vistas:
Transcripción
1
2 EDITOR GENERAL DIRECTOR GENERAL ANALISTAS CORRECCIÓN DE ESTILO PORTADA DIAGRAMACIÓN IMPRESIÓN Investigaciones Económicas
3
4 Contenido
5
6 En EEUU Eurozona En Japón economías emergentes
7 6 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Editorial esperamos una desaceleración del crecimiento del PIB a niveles de 4.5% en 215 de 215
8 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Editorial 7 resta de 214 y a lo largo de 215
9 8 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Editorial esperamos
10 contrapesos Variación anual (%) Ago-6 Ago-7 Ago-8 (C PIB Importaciones Exportaciones Inversión fija* Gasto gobierno Consumo hogares Consumo final** Ago-9 PIB real ISE (trimestre móvil) ISE (mensual).4 Ago-1 Ago (%) 214p 215p Ago Ago-13 Jun Ago Ago Ago Para 215 esperamos una desaceleración del PIB a niveles de 4.5%
11 1 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Perspectiva Macroeconómica: Pesos y contrapesos (S PIB Financiero Servicios sociales Industria Comercio Construcción Agro Transporte Minas Electricidad (%) 214p 215p Índice base 1 = Mar-4 Nov-4 Jul-5 Mar-6 Nov-6 Jul-7 Mar-8 Nov-8 Jul-9 Mar-1 Nov-1 Jul-11 Mar-12 Nov-12 Jul-13 Mar-14 Nov-14 ITI (comercio exterior) ITI (IPP*) WTI** (eje derecho) Dólares por barril
12 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Perspectiva Macroeconómica: Pesos y contrapesos 11 (%) Promedio móvil 12 meses Observada May-3 Ene-4 Sep-4 May-5 Ene-6 Sep-6 May-7 Ene-8 Sep-8 May-9 Ene-1 Sep-1 May-11 Ene-12 Sep-12 May-13 Ene-14 Sep-14 Consumo privado estimamos Cuadro II.1 Indicador Primer Segundo Tercer trimestre 214 trimestre 214 trimestre 214 Balance
13 12 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Perspectiva Macroeconómica: Pesos y contrapesos Variación anual (%) (%) Mayo 213: desmonte de parafiscales Enero 214: desmonte de aportes a salud Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Ene-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Ene-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Empleados Subempleados (Empleados informales) Tasa de ocupación Tasa Global de Participación (eje derecho) Jun-3 Mar-4 Dic-4 Sep-5 Jun-6 Mar-7 Dic-7 Sep-8 Jun-9 Mar-1 Dic-1 Sep-11 Jun-12 Mar-13 Dic-13 Sep (%)
14 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Perspectiva Macroeconómica: Pesos y contrapesos (%) Promedio histórico Promedio 5 años Feb-3 Dic-3 Oct-4 Ago-5 Jun-6 Abr-7 Feb-8 Dic-8 Oct-9 Ago-1 Jun-11 Abr-12 Feb-13 Dic-13 Oct-14 En consecuencia, esperamos que el consumo privado crezca 4.4% en 215 Variación anual (%) Oct-11 Ene-12 Abr-12 Jul-12 Oct-12 Ene-13 Abr-13 Jul-13 Oct-13 Consumo Comercial Hipotecaria Ene-14 Abr-14 Jul-14 Oct % en 214
15 14 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Perspectiva Macroeconómica: Pesos y contrapesos Variación anual (%) Balance Sep-8 Mar-9 Sep-9 Mar-1 Sep-1 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Abr-4 Ene-5 Oct-5 Jul-6 Abr-7 Ene-8 Oct-8 Jul-9 Abr-1 Ene-11 Oct-11 Jul-12 Abr-13 Ene-14 Oct-14 Consumo de los hogares (eje derecho) ICC (promedio móvil 3 meses) Sep-12 Mar-13 Sep-13 Mar-14 Sep Variación anual (%)
16 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Perspectiva Macroeconómica: Pesos y contrapesos 15 Variación anual (%) Sep-11 Dic-11 Área construida* PIB edificaciones Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dic-12 Plan PIPE Programa de 1 mil casas gratis Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Variación anual (%) Dic-8 Jun-9 VIS No VIS Iniciaciones totales Dic-9 Programa de 1 mil casas gratis Jun-1 Dic-1 Jun-11 Dic-11 Jun-12 Plan PIPE Dic-12 Jun-13 Dic-13 Jun-14
17 16 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Perspectiva Macroeconómica: Pesos y contrapesos Variación anual (%) Feb-12 Abr-12 Jun-12 Ago-12 Oct-12 Dic-12 Feb-13 Abr-13 Jun-13 Ago-13 Oct-13 Dic-13 Feb-14 Abr-14 Jun-14 Ago-14 Total vivienda No VIS VIS (eje derecho) Plan PIPE Programa de 1 mil casas gratis Variación anual (%) 215. (%) Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep
18 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Perspectiva Macroeconómica: Pesos y contrapesos
19 Variación anual (%) (%) Total Núcleo (sin alimentos ni regulados) Meta de inflación Oct-1 Ene-11 Abr-11 Jul-11 Oct-11 Ene-12 Abr-12 Jul-12 Oct-12 Ene-13 Abr-13 Jul-13 Oct-13 Ene-14 Abr-14 Jul-14 Oct Promedio (1.4%) Promedio (.3%) creemos que
20 Variación anual (%) Pesos por Kwh Oct-1 Ene-11 Abr-11 Jul-11 Oct-11 Ene-12 Abr-12 Jul-12 Oct-12 Ene-13 Abr-13 Jul-13 Oct-13 Ene-14 Abr-14 Jul-14 Oct-14 No transables Arrendamiento efectivo Expectativa Fenómeno de El Niño Nov-13 Dic-13 Ene-14 Feb-14 Mar-14 Abr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Ago-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14
21 2 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Variación anual (%) Remuneraciones Salarios Nov-7 May-8 Nov-8 May-9 Nov-9 May-1 Nov-1 May-11 Nov-11 May-12 Nov-12 May-13 Nov-13 May-14 Variación anual (%) IPP IPC Oct-7 Abr-8 Oct-8 Abr-9 Oct-9 Abr-1 Oct-1 Abr-11 Oct-11 Abr-12 Oct-12 Abr-13 Oct-13 Abr-14 Oct-14
22 21 Variación anual (%) Oct-11 Ene-12 Abr-12 Jul-12 Oct-12 Ene-13 Abr-13 Jul-13 Oct-13 Comercial Consumo Hipotecaria Ene-14 Abr-14 Jul-14 Oct-14 de 214 y a lo largo de 215
23 En EEUU Eurozona En Japón economías emergentes
24 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Eurozona: Acciones pendientes Eurozona
25 24 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Billones de euros Oct-6 Abr-7 Oct-7 Abr-8 Oct-8 Abr-9 Oct-9 Abr-1 Oct-1 Abr-11 Oct-11 Abr-12 Oct-12 Abr-13 Oct-13 Abr-14 Oct-14 ABS
26 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE (%) Oct-8 Abr-9 Meta de inflación Inflación total Inflación núcleo Oct-9 Abr-1 Oct-1 Abr-11 Oct-11 Abr-12 Oct-12 Abr-13 Oct-13 Abr-14 Oct-14 (%) años 5 años 1 años Inflación objetivo BCE Jul-9 Nov-9 Mar-1 Jul-1 Nov-1 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14
27 26 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 (%) Variación anual (%) Forward 5a/5a Inflación objetivo BCE Nov-5 May-6 Nov-6 May-7 Nov-7 May-8 Nov-8 May-9 Nov-9 May-1 Nov-1 May-11 Nov-11 May-12 Nov-12 May-13 Nov-13 May-14 Nov-14 Sep-2 Jun-3 Mar-4 Dic-4 Sep-5 Jun-6 Mar-7 Dic-7 Sep-8 Jun-9 Mar-1 Dic-1 Sep-11 Jun-12 Mar-13 Dic-13 Sep-14 Japón: Del dicho al hecho En Japón
28 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE Puntos porcentuales Variación anual (%) FMI OECD Proyecciones Dato mensual Promedio móvil 3 meses Jun-1 Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14
29 28 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Variación anual (%) Sep-4 Sep-5 Sep-6 Sep-7 Sep-8 Sep-9 Sep-1 Dato mensual Promedio móvil 3 meses Sep-11 Sep-12 Sep-13 Sep-14 (%) Sep-8 Mar-9 Inflación núcleo Inflación objetivo BoJ Inflación núcleo ajustada por alza en IVA Sep-9 Mar-1 Sep-1 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13 Sep-13 Mar-14 Sep-14
30 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Depreciación Apreciación Oct-1 Abr-11 Oct-11 Abr-12 Oct-12 Índice DXY Dólares por euro (eje derecho invertido) Abr-13 Oct-13 Abr-14 Oct Apreciación Depreciación evolución anual de los salarios de desempleo Variación anual (%) Meta de inflación 1. Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 evolución anual de los salarios
31 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 (%) (%) Ene-14 Ene años 5 años Meta inflación Feb Mar Abr-14 May Jun Jul Ago-14 Periodo de recesión Tasa de empleo Tasa de desempleo (eje derecho invertido) Sep Oct Nov (%) - Eje invertido desempleo económicas
32 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Variación anual (%) Abr-7 Sep-7 Feb-8 Jul-8 Dic-8 May-9 Oct-9 Mar-1 Ago-1 Ene-11 Jun-11 Nov-11 Abr-12 Sep-12 Feb-13 Jul-13 Dic-13 May-14 Oct Promedio pre-crisis: (%)
33
34 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Posición Fiscal: La cruda realidad DIAN % 15.1% 1.%
35 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Posición Fiscal: La cruda realidad % del PIB % del PIB Resto de ingresos IVA Renta y CREE* Minero/Petroleros Déficit 214: 2.4% GMF Patrimonio Recaudo por reforma 18.7 Déficit 218: 2.% Gastos Ingresos Déficit 224: 1.%
36 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Posición Fiscal: La cruda realidad % del PIB Billones de pesos Colombia Ecuador Chile Uruguay Promedio Bolivia Brasil Ingresos no petroleros Dividendos Ecopetrol Impuesto a la renta petrolero Perú Argentina México
37 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Posición Fiscal: La cruda realidad
38 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Posición Fiscal: La cruda realidad (
39 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Posición Fiscal: La cruda realidad
40 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Posición Fiscal: La cruda realidad LA REFORMA EXPRESS
41 4 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Posición Fiscal: La cruda realidad Gráfico V.5 TARIFAS EFECTIVAS DE IMPUESTOS AL PATRIMONIO Y A LA RIQUEZA SOBRE PATRIMONIO ACTUAL (valorización patrimonial anual de 8.8% desde enero 1 de 211) (%) , 4, 6, 8, 1, Impuesto al patrimonio Impuesto a la riqueza 12, 14, 16, 18, Patrimonio líquido a enero 215* (Millones de pesos) 2, * Asume valorización anual de 8.8% de 211 a 215. Fuente: MinHacienda. Cálculos Corficolombiana. (M
42 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Posición Fiscal: La cruda realidad 41 Gráfico V.6 TARIFAS EFECTIVAS DE IMPUESTOS AL PATRIMONIO Y A LA RIQUEZA SOBRE PATRIMONIO ACTUAL (valorización patrimonial anual igual a la de las empresas del Colcap de 21 a 213) (%) , 4, 6, 8, 1, Impuesto al patrimonio Impuesto a la riqueza 12, 14, 16, 18, Patrimonio líquido a enero 215* (Millones de pesos) * Asume valorización patrimonial anual de 17.8%, igual a la de las empresas del Colcap de 21 a 213. Fuente: MinHacienda. Cálculos Corficolombiana. 2,
43 42 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Posición Fiscal: La cruda realidad Gráfico V.7 TARIFAS EFECTIVAS DE IMPUESTOS AL PATRIMONIO Y A LA RIQUEZA SOBRE PATRIMONIO ACTUAL (valorización patrimonial anual igual a la de las 5, empresas más grandes de Colombia de 21 a 213) (%) , Impuesto al patrimonio Impuesto a la riqueza 4, 6, 8, 1, 12, 14, 16, 18, Patrimonio líquido a enero 215* (Millones de pesos) 2, * Asume valorización patrimonial anual de 24.4%, igual a la de las 5, empresas más grandes de Colombia, según la Revista Dinero. Fuente: MinHacienda. Cálculos Corficolombiana.
44 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Posición Fiscal: La cruda realidad
45 2,7 2,5 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 Nov-4 Nov-5 Nov-6 Nov-7 Nov-8 Nov-9 Pesos por dólar WTI (eje derecho invertido) Nov-1 Nov-11 Nov-12 Nov-13 Nov Dólares por barril
46 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad 45 pbs May-14 May-14 EMBI Colombia EMBI Global (eje derecho) Jun-14 Jul-14 Ago-14 Sep-14 Oct-14 Nov pbs por dólar. Puntos May-14 CVIX EMCVX Jun-14 Jul-14 Ago-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14
47 46 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad
48 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad Puntos Niveles superiores a 5 significan expansión Dic-11 Feb-12 Abr-12 Jun-12 Ago-12 Oct-12 Dic-12 Feb-13 Abr-13 Jun-13 Ago-13 Oct-13 Dic-13 Feb-14 Abr-14 Jun-14 Ago-14 Oct-14
49 48 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad Enero 1 de 213 = 1 Tasa (%) Feb-13 Abr-13 Índice S&P GSCI agrícola Índice S&P GSCI metales industriales Pteróleo Brent (eje derecho) Jul-13 Sep-13 Nov-13 Ene-14 Abr-14 Jun-14 Ago-14 Nov Dólares por barril Tasa (%) Mar-13 May-13 Jul-13 1 años 3 años (eje derecho) Sep-13 Nov-13 Ene-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov
50 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad Miles de millones de dólares Balanza de pagos Déficit en cuenta corriente IED Sep-1 Jun-2 Mar-3 Dic-3 Sep-4 Jun-5 Mar-6 Dic-6 Sep-7 Jun-8 Mar-9 Dic-9 Sep-1 Jun-11 Mar-12 Dic-12 Sep-13 Jun-14
51 5 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad superior al egreso 1
52 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad 51 (A Miles de millones de dólares Oct-7 Abr-8 Oct-8 Abr-9 Oct-9 Abr-1 Oct-1 Abr-11 Oct-11 Abr-12 Oct-12 Abr-13 Oct-13 Abr-14 Oct-14 Balanza cambiaria Déficit en cuenta corriente IED Millones de dólares 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 1, Déficit en cuenta corriente IED Oct-7 Abr-8 Oct-8 Abr-9 Oct-9 Abr-1 Oct-1 Abr-11 Oct-11 Abr-12 Oct-12 Abr-13 Oct-13 Abr-14 Oct-14 muestran mayores ingresos que egresos, lo cual sigue generando los mercados internacionales
53 52 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad Un seguro adicional
54 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad
55 54 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad
56 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad 55 PRECIOS DEL PETRÓLEO EN 215 Gráfico VI.1 PRECIOS INTERNACIONALES DEL PETRÓLEO Dólares por barril WTI 6 Fuente: Bloomberg. Estimamos un Primero 7 May-9 Nov-9 May-1 Nov-1 May-11 Nov-11 May-12 Nov-12 May-13 Nov-13 Brent May-14 Nov-14
57 56 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad Segundo Gráfico VI.11 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EN LIBIA Y ARABIA SAUDITA Arabia Saudita Libia (eje derecho) Fuente: EIA, OPEP. Cálculos Corficolombiana. Fuente: EIA. Cálculos Corficolombiana. Millones de barriles por día Jun-8 Nov-8 Abr-9 Sep-9 Feb-1 Jul-1 Dic-1 May-11 Oct-11 Mar-12 Ago-12 Ene-13 Jun-13 Nov-13 Abr-14 Sep-14 Gráfico VI.12 IMPORTACIONES Y PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EN EEUU Millones de barriles diarios Jun-4 Jun-5 Importaciones netas Producción Jun-6 Jun-7 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 Jun-13 Jun Millones de barriles por día
58 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad 57 Tercero Gráfico VI.13 DIFERENCIA ENTRE EL NIVEL DE INVENTARIOS DE PETRÓLEO EN PAÍSES DE LA OCDE Y SU PROMEDIO MÓVIL DE 5 AÑOS Millones de barriles diarios Oct-4 Oct-5 Oct-6 Oct-7 Oct-8 Oct-9 Oct-1 Oct-11 Oct-12 Fuente: EIA. Cálculos Corficolombiana. Oct-13 Oct-14 Cuarto Quinto
59 58 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado Cambiario: Grandes choques y volatilidad
60
61 6 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse Tasa (%) QE1 QE2 QE3 Anuncio de reducción en el nivel de compras del QE3 FED sugiere reducción eventual del QE3 May-8 Nov-8 May-9 Nov-9 May-1 Nov-1 May-11 Nov-11 May-12 Nov-12 May-13 Nov-13 May-14 Nov-14
62 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse 61 Miles de millones de dólares , -1,2-1,4-1, p comenzar a recoger un solo dólar antes de 216
63 62 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse Eurozona que la Fed inyectó en 214 y un 4% superior a la que inyectó en Japón En consecuencia, el aumento de la liquidez
64 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse pbs pbs Nov May-9 Nov-8 Nov-9 May-9 Alemania (Bunds) Francia (OATs) May-1 Nov-1 España Italia (BTPs) Nov-9 May-1 May-11 Nov-11 May-12 Nov-1 Nov-12 May-11 Nov-11 May-12 May-13 Nov-12 Nov-13 May-13 May-14 Nov-13 Nov-14 May-14 Nov-14
65 64 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse
66 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse 65 ( (%) p Operaciones de Tesorería.1 TOTAL FUENTES 46.6 TOTAL USOS 46.6
67 66 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse Tasa (%) Noviembre 11 de 214 Enero 1 de Años ( Puntos porcentuales Oct-9 Abr-1 Oct-1 Abr-11 Oct-11 Abr-12 Oct-12 Abr-13 Oct-13 Abr-14 Oct-14
68 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse 67 de Billones de pesos Jul-12 Sep-12 Nov-12 Ene-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Ene-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Hasta el vencimiento Negociables Disponibles para la venta de
69 68 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse Enero 1 de 214 = 1 Miles de millones de dólares Ene-14 Feb-14 Mar-14 Abr-14 May-14 COLTES (BVC) IDP (Corficolombiana) Anuncio de incremento en la ponderación de Colombia en el Índice de JPMorgan Jun-14 Jul-14 Ago-14 Flujos mensuales Promedio mar-sep 214 Promedio 12 meses a feb 214 Promedio 24 meses a feb 214 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Ene-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Ene-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Ene-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14
70 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse Billones de pesos Nov-12 Ene-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Ene Mar-14 May-14 Jul Sep-14
71 7 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse los inversionistas internacionales presentan
72 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse 71
73 72 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Mercado de Deuda: Un tropiezo para levantarse 2,15 2, es poco Pesos por dólar 2,5 2, 1,95 1,9 1,85 1,8 Ene-14 Feb-14 Mar-14 Abr-14 May-14 USDCOP TES 224 (eje derecho) Jun-14 Jul-14 Ago-14 Sep-14 Oct-14 Nov Tasa (%)
74 SISTEMA FINANCIERO: FIRMES! Variación anual (%) Total Comercial Consumo Vivienda* May-1 Sep-1 Ene-11 May-11 Sep-11 Ene-12 May-12 Sep-12 Ene-13 May-13 Sep-13 Ene-14 May-14 Sep-14
75 74 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales (%) Oct-1 Feb-11 Jun-11 Tasa de intervención Comercial Consumo (eje derecho) Oct-11 Feb-12 Jun-12 Oct-12 Feb-13 Jun-13 Oct-13 Feb-14 Jun-14 Oct (%)
76 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales 75 % del PIB Variación anual (%) Jun Sep-3 Dic-97 Jun-99 Sep-4 Dic- Sep-5 Jun-2 Sep-6 Dic-3 Jun-5 Sep-7 Sep-8 Dic-6 Sep-9 Jun-8 Sep-1 Dic-9 Sep-11 Jun-11 Sep-12 Dic-12 Vencida Riesgosa Sep-13 Jun-14 Sep
77 76 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales (%) (%) Sep Sep-4 Sep-5 Sep-6 Cartera vencida/total Cartera riesgosa/total (eje derecho) Sep-7 Sep-8 Sep-9 Sep-1 Sep-11 Sep-12 Sep-13 Sep-14 Provisiones/Cartera vencida Provisiones/Cartera riesgosa (eje derecho) Sep- Sep-1 Sep-2 Sep-3 Sep-4 Sep-5 Sep-6 Sep-7 Sep-8 Sep-9 Sep-1 Sep-11 Sep-12 Sep-13 Sep (%) (%) pasivos
78 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales 77 (%) (%) Sep-2 Sep-3 Sep-4 Depósitos + títulos de deuda/cartera Depósitos/Cartera Sep-5 Sep-6 Sep-7 Sep-8 Sep-9 Sep-1 Sep-11 Sep-12 Sep-13 Sep-14 Sep-97 Sep-98 Sep-99 Sep- Sep-1 Sep-2 Sep-3 Sep-4 Sep-5 Sep-6 Sep-7 Sep-8 Sep-9 Sep-1 Sep-11 Sep-12 Sep-13 Sep-14 1
79 78 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales 3 2 (%) Sep-97 Sep-98 Sep-99 Sep- Sep-1 Sep-2 Sep-3 Sep-4 Sep-5 Sep-6 Sep-7 Sep-8 Sep-9 Sep-1 Sep-11 Sep-12 Sep-13 Sep-14 3
80 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales Estimamos que las ( Reales Nominales ( Reales Nominales
81 8 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales AGRICULTURA: CON AROMA DE CAFÉ Variación anual (%) PIB agrícola Café (eje derecho) Jun-1 Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14 Jun Variación anual (%)
82 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales 81 Participación (%) Tradicional Envejecido Tecnificado Variación anual (%) May-1 Mar-2 Ene-3 Nov-3 Sep-4 Jul-5 May-6 Mar-7 Ene-8 Nov-8 Sep-9 Jul-1 May-11 Mar-12 Ene-13 Nov-13 Sep-14 Fenómeno de La Niña Producción Promedio móvil 3 meses 6
83 82 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales Miles de pesos por 125 kg de café Precio base café Precio límite Precio con subsidio Ene-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Ene-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Ene-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 precios
84 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales Centavos de dólar por saco Esperamos que el sector agrícola 1 Ene-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Ene-14 Café Futuro mayo 15 Futuro diciembre 15 Precio base = 7 mil pesos Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 INDUSTRIA: RETORNANDO A SU BAJO POTENCIAL 8
85 84 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales Variación anual (%) Participación en el PIB (eje derecho) PIB industrial PIB total Refinación de petróleo * Otros Textiles Papelería Caucho y plástico Alimentos Total Puntos porcentuales % del PIB De esta manera, proyectamos 214, mientras que en 215 prevemos un repunte en la tasa de
86 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales 85 9 Total Maquinaria eléctrica Textiles Papelería Confecciones Químicos Curtidos Vehículos Ecuador Venezuela Variación anual (%) 9
87 86 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales Variación anual (%) Variación anual (%) Sep Dic-11 Ago-11 Mar-12 IPI (promedio móvil 12 meses) IPI (promedio móvil 3 meses) ICI (eje derecho) Nov-11 Jun-12 Sep-12 Feb-12 May-12 Ago-12 Dic-12 Plan PIPE Nov-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Ligada a construcción Resto de la industria Ligada a refinación de petróleo Dic-13 Cierre Reficar Feb-13 May-13 Ago-13 Nov-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Feb-14 May-14 Ago Balance (%)
88 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Comentarios Sectoriales 87 del nuevo programa de estímulo a la construcción de vivienda nos
89 88 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 Resumen de Proyecciones Económicas Crecimiento real anual PRECIOS TASAS DE INTERÉS FINANZAS PÚBLICAS SECTOR EXTERNO
90 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214 INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA Carlos Ernesto Ramos Ortiz Ana María Rodríguez Pulecio
91 PROYECCIONES 215: LA HISTORIA SIN FIN DICIEMBRE 3 DE 214
92
Situación Macro-Financiera de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 29 de 2017
Situación Macro-Financiera de Colombia 2016-2018 Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 29 de 2017 1 Crecimiento en Estados Unidos (variación % real anual, 2011-2018) 3,0 2,8 Proyección 2,6 2,5 2,4 2,4
Más detallesSituación Macro-Financiera de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 8 de 2017
Situación Macro-Financiera de Colombia 2016-2018 Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 8 de 2017 1 Crecimiento en Estados Unidos (variación % real anual, 2011-2018) 3,0 2,8 Proyección 2,6 2,5 2,4 2,4 2,4
Más detallesSituación Macro-Financiera de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 26 de 2014
Situación Macro-Financiera de Colombia 2013-2015 Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 26 de 2014 1 Crecimiento en Estados Unidos (2008-2015, Variación Real Anual %) 4,0 Proyección 3,0 2,0 1,0 2,5 (2,4)
Más detallesSituación Macro-Financiera de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 19 de 2014
Situación Macro-Financiera de Colombia 2013-2015 Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 19 de 2014 1 Crecimiento en Estados Unidos (2008-2015, Variación Real Anual %) 4,0 Proyección 3,0 2,0 1,0 2,5 (2,4)
Más detallesSituación Macro-Financiera de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 12 de 2014
Situación Macro-Financiera de Colombia 2013-2015 Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 12 de 2014 1 Crecimiento en Estados Unidos (2008-2015, Variación Real Anual %) 4,0 Proyección 3,0 2,0 1,0 2,5 (2,4)
Más detallesSituación Macro-Financiera de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 22 de 2017
Situación Macro-Financiera de Colombia 2016-2018 Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 22 de 2017 1 Crecimiento en Estados Unidos (variación % real anual, 2011-2018) 3,0 2,8 Proyección 2,6 2,5 2,2 2,4
Más detallesReporte de Inflación: Panorama actual y proyecciones macroeconómicas 2014-2016
Reporte de Inflación: Panorama actual y proyecciones macroeconómicas 2014-2016 Julio Velarde Presidente Banco Central de Reserva del Perú Enero de 2015 1. Entorno Internacional 2. Sector Externo 3. Actividad
Más detalles1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia ECONOMÍA MUNDIAL
1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia 1 EL CONTEXTO INTERNACIONAL Por segundo año consecutivo, el entorno internacional
Más detallesSituación Macro-Financiera y Revisión de Pronósticos Sergio Clavijo Director de ANIF Noviembre 22 de 2017
Situación Macro-Financiera y Revisión de Pronósticos 2017-2019 Sergio Clavijo Director de ANIF Noviembre 22 de 2017 Crecimiento en Estados Unidos (variación % real anual, 2011-2018) 3,0 2,9 2,8 Proyección
Más detallesConferencia de Resultados Consolidados 3T-2015
Conferencia de Resultados Consolidados 3T-2015 NIIF Relación con el Inversionista Diciembre 15, 2015 El Reconocimiento Emisores IR otorgado por la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no es una certificación
Más detallesColombia ante el Cambio en Condiciones Financieras
Colombia ante el Cambio en Condiciones Financieras Ana Fernanda Maiguashca Junta Directiva Banco de la República Marzo 2014 Las opiniones expresadas son personales y no comprometen de ninguna forma al
Más detallesSituación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Abril 24 de 2015
Situación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Abril 24 de 2015 1 4,0 3,6 3,5 3,2 3,0 2,5 2,0 1,5 2,5 1,6 2,3 2,2 2,9 2,9 2,7 2,8 1,9 2,6 2,7 2,4 3,1 2,7 2,6 2,7 2,1 2,2
Más detallesSituación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Junio 7 de 2017
Situación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Junio 7 de 2017 1 Crecimiento en Estados Unidos (variación % real anual, 2011-2018) 3.0 2.8 Proyección 2.5 2.2 2.4 2.6 2.4
Más detallesIII. Tipo de cambio ...
M e m o r i a 2 0 0 6... III. Tipo de cambio En términos reales el tipo de cambio multilateral subió en 1,8 por ciento promedio anual durante 2006, producto de la menor inflación en el Perú versus la del
Más detallesNuestra Estrategia 3,6 29,5 29,5. Menor déficit fiscal. Mayor. Menor Tasa de interés. recaudo tributario. Más inversión. Mayor. crecimiento económico
Nuestra Estrategia Menor déficit fiscal Mayor recaudo tributario Menor Tasa de interés Mayor crecimiento económico Más inversión 3,6 29,5 29,5 Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público. *Cifra proyectada.
Más detallesSituación Macro-Financiera y Revisión de Pronósticos Sergio Clavijo Director de ANIF Octubre 22 de 2012
Situación Macro-Financiera y Revisión de Pronósticos 2012-2013 Sergio Clavijo Director de ANIF Octubre 22 de 2012 1 2008-I 2008-II 2008-III 2008-IV 2009-I 2009-II 2009-III 2009-IV 2010-I 2010-II 2010-III
Más detallesSituación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Junio 9 de 2016
Situación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Junio 9 de 2016 1 4,0 3,5 Crecimiento en Estados Unidos (2010-2017, variación real anual %) 3,6 3,2 Proyección 3,0 2,5 2,0
Más detallesResumen Ejecutivo. Las Reservas Internacionales al 26 de enero de 2011, se ubicaron en
Informe Venezuela Resumen Ejecutivo Al día, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 146 pbs presentando una variación de 11 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior (Ver
Más detallesPerspectivas Macro-Financieras y Fiscales de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 2 de 2016
Perspectivas Macro-Financieras y Fiscales de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 2 de 2016 1 4,0 3,5 Crecimiento en Estados Unidos (2010-2017, variación real anual %) 3,6 3,2 Proyección 3,0
Más detallesDEPARTAMENTO DE INVESTIGACIONES ECONÓMICAS. Situación actual y perspectivas económicas. Junio de 2006
1 DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIONES ECONÓMICAS Situación actual y perspectivas económicas Junio de 2006 2 Situación de los mercados en lo corrido de 2006 Magnitud del ajuste Qué explica el ajuste? Proyecciones
Más detallesAño ene ene
Año 2014 2014 L M X J V S D L M X J V S D L M X J V S D L M X J V S D L M X J V S D L M 2014 ene 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 ene feb 1 2 3 4 5 6
Más detallesSituación Macro-Financiera y Revisión de Pronósticos Sergio Clavijo Director de ANIF Octubre 23 de 2013
Situación Macro-Financiera y Revisión de Pronósticos 2013-2014 Sergio Clavijo Director de ANIF Octubre 23 de 2013 1 4,0 3,0 2,0 1,0 Crecimiento en Estados Unidos (2008-2014, Variación Real Anual %) 3,5
Más detallesSituación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Mayo 17 de 2017
Situación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Mayo 17 de 2017 1 Crecimiento en Estados Unidos (variación % real anual, 2011-2018) 3,0 2,8 Proyección 2,6 2,5 2,0 2,2 2,4
Más detallesCOMITÉ MENSUAL Macro. Febrero 2014. 03 de marzo, 2014
COMITÉ MENSUAL Macro Febrero 2014 03 de marzo, 2014 Eventos Febrero 1) Incertidumbre sobre crecimiento global. - Se mantiene la expectativa de un mejor crecimiento este año (FMI 3.7% vs 3.0% 2013). - Después
Más detallesSituación Macro-Financiera de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 22 de 2012
Situación Macro-Financiera de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 22 de 2012 1 2008-I 2008-II 2008-III 2008-IV 2009-I 2009-II 2009-III 2009-IV 2010-I 2010-II 2010-III 2010-IV 2011-I 2011-II
Más detallesSituación Macro-Financiera de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Junio 13 de 2013
Situación Macro-Financiera de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Junio 13 de 2013 1 Crecimiento en Estados Unidos (2008-2014, Variación Real Anual %) 4,0 3,0 2,0 1,0 3,5 2,4 3,1 2,2 2,4 1,5 2,5 2,1
Más detallesSituación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 4 de 2015
Situación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 4 de 2015 1 Crecimiento en Estados Unidos (2010-2016, variación real anual %) 4,0 3,5 3,0 2,5 2,5 2,3 2,9 2,9 2,6 2,7
Más detallesLos Fondos de Inversión obtienen en octubre un rendimiento medio del 2,4%
NOTA DE PRENSA DATOS DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA 31 DE OCTUBRE 2015 Los Fondos de Inversión obtienen en octubre un rendimiento medio del 2,4% El PATRIMONIO de las IIC (Sociedades y Fondos de
Más detallesSituación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Agosto 31 de 2016
Situación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Agosto 31 de 216 1 4, 3,5 Crecimiento en Estados Unidos (variación % real anual, 21-217) 3,6 3,3 3,2 Proyección 3, 2,5 2,
Más detallesMercado de capitales y déficits gemelos : El caso de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Septiembre 9 de 2015
Mercado de capitales y déficits gemelos : El caso de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Septiembre 9 de 2015 1 Contenido 1. Mercados Desarrollados: Estados Unidos y Zona Euro 2. Mercados Emergentes:
Más detallesSituación Macro-Financiera y Reformas Estructurales. Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 6 de 2013
Situación Macro-Financiera y Reformas Estructurales Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 6 de 2013 1 2008-I 2008-II 2008-III 2008-IV 2009-I 2009-II 2009-III 2009-IV 2010-I 2010-II 2010-III 2010-IV 2011-I
Más detalles4º SEMINARIO LATINOAMERICANO DE SEGUROS Y REASEGUROS "Desafíos y Estrategias del Seguro y el Reaseguro en América Latina"
4º SEMINARIO LATINOAMERICANO DE SEGUROS Y REASEGUROS "Desafíos y Estrategias del Seguro y el Reaseguro en América Latina" EXPECTATIVAS Y DESAFÍOS DEL SEGURO EN AMÉRICA LATINA Ana María Rodríguez Investigadora
Más detallesEstrategia Económica Semanal Un vuelco al balance externo de América Latina
Estrategia Económica Semanal Un vuelco al balance externo de América Latina Investigaciones Económicas investigaciones@corfivalle.com.co Julián Andrés Cárdenas F. juliancardenas@corfivalle.com.co Tel:
Más detallesSituación Macro-Financiera de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Agosto 27 de 2014
Situación Macro-Financiera de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Agosto 27 de 2014 1 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Crecimiento en Estados Unidos (2008-2015, variación real anual %) -0,3 (-0,3) 2,5 (2,5) (1,9)
Más detallesEstrategia Económica para Colombia en el nuevo contexto global. Mauricio Cárdenas Ministro de Hacienda y Crédito Público Abril de 2016
Estrategia Económica para Colombia en el nuevo contexto global Mauricio Cárdenas Ministro de Hacienda y Crédito Público Abril de 2016 Agenda Caída en los precios del petróleo: Impacto Ajuste vía tasa de
Más detallesRenta Fija, los cimientos de un portafolio sólido. Patricio Muñoz Reinoso Gerente de Renta Fija Local LarrainVial Administradora General de Fondos
Renta Fija, los cimientos de un portafolio sólido Patricio Muñoz Reinoso Gerente de Renta Fija Local LarrainVial Agenda TEMA 1: La estructuración de un portafolio sólido TEMA 2: Decisiones en el mundo
Más detallesTaller medición de la actividad económica: IMAE, PIBT y PIB anual
Julio 2015 Taller medición de la actividad económica: IMAE, PIBT y PIB anual Contenido El sistema de cuentas nacionales de Nicaragua. Producto interno bruto. La medición del PIB y sus componentes. Política
Más detallesECUADOR: REPORTE MENSUAL DE INFLACIÓN ENERO 2015
ECUADOR: REPORTE MENSUAL DE INFLACIÓN ENERO 2015 1 Contenido ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC) I. Inflación mensual, anual y acumulada II. IPC por ciudades III. Inflación internacional IV. Hechos relevantes
Más detallesPerspectivas Macro-Financieras y Fiscales de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 10 de 2016
Perspectivas Macro-Financieras y Fiscales de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 10 de 2016 1 4,0 3,5 Crecimiento en Estados Unidos (2010-2017, variación real anual %) 3,6 3,2 Proyección 3,0
Más detalles2017, año del Centenario de la Constitución Mexicana Índice Nacional de Precios al Consumidor 2017
FEB.2008 DIC.2016 122.5150 1.4042 FEB.2008 87.2480 MAR.2008 DIC.2016 122.5150 1.3941 MAR.2008 87.8803 ABR.2008 DIC.2016 122.5150 1.3909 ABR.2008 88.0803 MAY.2008 DIC.2016 122.5150 1.3925 MAY.2008 87.9852
Más detallesSituación Macro-Financiera y Revisión de Pronósticos Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 7 de 2018
Situación Macro-Financiera y Revisión de Pronósticos 2017-2019 Sergio Clavijo Director de ANIF Febrero 7 de 2018 Crecimiento en Estados Unidos (variación % real anual, 2011-2019) 3,0 2,9 2,8 Proyección
Más detallesINVERSIÓN EN ACCIONES: Beneficios Tributarios
INVERSIÓN EN ACCIONES: Beneficios Tributarios Beneficios Tributarios 1. Los dividendos y las utilidades que se deriven de la ventas de acciones son ingresos que no constituyen renta 2. Las inversiones
Más detallesInforme mensual de coyuntura económica
Informe mensual de coyuntura económica -Indicadores, Análisis y Perspectivas- Julio - Agosto 2013 SECTORES ECONOMICOS INDICADORES SECTORIALES IMACEC El IMACEC de Julio 2013 creció 5,3% Manufactura Producción
Más detallesMetodología de Cálculo Índice de Deuda Pública Interna IDP-CORFICOLOMBIANA
Metodología de Cálculo Índice de Deuda Pública Interna IDP-CORFICOLOMBIANA El incremento en el apetito de los agentes por las inversiones en títulos de deuda pública local colombiana (TES) ha llevado a
Más detallesPerspectivas y retos de la economía colombiana:
Perspectivas y retos de la economía colombiana: De dónde venimos y hacia dónde vamos? Juana Téllez Economista Jefe BBVA Colombia Septiembre de 9 1 1 En qué contexto enfrentó Colombia el difícil entorno
Más detallesDirección de Estudios Financieros. Informe de Actividad Bancaria
Dirección de Estudios Financieros Informe de Actividad Bancaria Marzo 2015 (variación mensual - %) ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13
Más detallesEl mundo se nos cayó encima? 17 de Octubre de 2012
Lic. Esteban Domecq Presidente El mundo se nos cayó encima? 17 de Octubre de 2012 Coyuntura Argentina 17 de Octubre de 2012 Lic. Esteban Domecq e-mail: estebandomecq@invecq.com 1 Temario: Contexto internacional:
Más detallesBrasil: Reduce su Expansión Económica
www.lyd.org ECONOMÍA INTERNACIONAL N 245, 8 de Junio de 2005 Brasil: Reduce su Expansión Económica El escenario económico de Brasil no ha variado mucho en los primeros meses de este año con respecto a
Más detallesSituación Actual y Perspectivas de la Economía Peruana
Encuentro Económico Región Moquegua 2014 Situación Actual y Perspectivas de la Economía Peruana Julio Velarde Presidente del Directorio Banco Central de Reserva del Perú Julio 2014 Menor crecimiento de
Más detallesReporte mensual. Menor rentabilidad y mayor riesgo esperado para los TES. Administración de Portafolios. Mayo de 2013
Administración de Portafolios Menor rentabilidad y mayor riesgo esperado para los TES Mayo de 2013 Preparado por: Felipe Gómez Bridge Vicepresidente de Administración de Portafolios felgomez@bancolombia.com.co
Más detallesMercados financieros y coyuntura externa: La historia sin fin
Mercados financieros y coyuntura externa: La historia sin fin Octubre 1 Andrés Pardo Amézquita Director Ejecutivo y Jefe Investigaciones Económicas +57-1-353 77 ext. 6165 andres.pardo@corficolombiana.com
Más detalles16 Entorno económico 18 Sistema financiero peruano. Situación económica en el 2013
14 Situación económica en el 2013 16 Entorno económico 18 Sistema financiero peruano Situación económica en el 2013 Entorno económico En el 2013, la economía peruana tuvo un buen desempeño, considerando
Más detallesFondos Mutuos como Alternativa de Inversión
como Alternativa de Inversión Presentado por Armando Manco M. amanco@smv.gob.pe / amanco_pe@yahoo.com Octubre de 2011 Fondo Mutuo Resultados de las Inversiones SAF Partícipes Fondo Mutuo Instrumentos Financieros
Más detallesTES: estrecha relación con Bonos del Tesoro Americano
Informe Mensual de Deuda Pública TES: estrecha relación con Bonos del Tesoro Americano Investigaciones Económicas investigaciones@corfivalle.com.co Julián Andrés Cárdenas F. juliancardenas@corfivalle.com.co
Más detallesLatitud 7º -160º N -180º 170º 160º -10º 150º -150º 140º -140º -130º 130º -120º 120º JUN MAY- JUL 110º. 18h -110º. 17h 16h 15h 14h 13h ABR- AGO 100º
Latitud 7º -170º -160º N -180º 170º 160º -150º 150º -140º 140º -130º 130º -120º 120º -100º -110º 18h 17h 16h 15h 14h 13h 12h 11h 10h 9h 8h 7h 6h JUN MAY- JUL 110º ABR- AGO 100º O -90º 90º E 90º MAR - SEP
Más detallesINFORME DE COYUNTURA No. 28
Perspectivas de la economía venezolana Diez trimestres consecutivos de crecimiento Durante el primer trimestre, la economía completó 10 trimestres consecutivos de crecimiento, al crecer 9,4%. Este incremento
Más detallesLas claves de la semana. EE.UU.: Actividad industrial y empleo atenuarían contracción del mercado inmobiliario?
Servicio de Estudios Económicos 2 de octubre del 2006 Las claves de la semana Perú.: Se espera que en la reunión que este jueves celebrará el Directorio del BCR, no se modifique la tasa de referencia para
Más detallesSituación Macro-Financiera y Revisión de Pronósticos Alejandro Vera Sandoval Octubre 2017
Situación Macro-Financiera y Revisión de Pronósticos 2017-2018 Alejandro Vera Sandoval Octubre 2017 Crecimiento en Estados Unidos (variación % real anual, 2011-2018) 3,0 2,9 2,8 Proyección 2,5 2,0 1,5
Más detallesCOYUNTURA Y PERSPECTIVA ECONÓMICA DEL ECUADOR
COYUNTURA Y PERSPECTIVA ECONÓMICA DEL ECUADOR 2017-2018 CRECIMIENTO ECONÓMICO Variaciones porcentuales respecto al trimestre anterior (t/t-1) Variaciones porcentuales respecto al mismo trimestre del año
Más detallesEntorno internacional y la economía colombiana
Entorno internacional y la economía colombiana Camila Pérez Subdirectora Medellín, 18 de octubre de 2018 Índice 1 Entorno internacional 2 Colombia: Actividad productiva 3 Inflación, situación financiera
Más detallesRepública Checa: Recuperación en curso y oportunidad de reformas estructurales
Nº 594 1 de abril de 2011 República Checa: Recuperación en curso y oportunidad de reformas estructurales La información reciente sobre la economía de la República Checa muestra que sigue siendo impulsada
Más detallesContinúa en 2006 el fuerte crecimiento económico por cuarto año consecutivo (Marzo de 2007)
PANORAMA ECONÓMICO ARGENTINO N 48 Continúa en 2006 el fuerte crecimiento económico por cuarto año consecutivo (Marzo de 2007) En el año 2006, el crecimiento del PIB fue de 8,5% interanual, casi duplicó
Más detallesEconomía colombiana: ajuste exitoso, repunte en marcha. Ministerio de Hacienda y Crédito Público Octubre 2017
Economía colombiana: ajuste exitoso, repunte en marcha Ministerio de Hacienda y Crédito Público Octubre 2017 Efectos importantes sobre las cuentas fiscales y externas Exportaciones petroleras (Miles de
Más detallesI N D I C E D E P R E C I O S A L C O N S U M I D O R
BASE 1999 = 100 Ene 82 0,0000041116 + 11,9 Feb 82 0,0000043289 + 5,3 Mar 82 0,0000045330 + 4,7 Abr 82 0,0000047229 + 4,2 May 82 0,0000048674 + 3,1 Jun 82 0,0000052517 + 7,9 Jul 82 0,0000061056 + 16,3 Ago
Más detallesRED MULTIBANCA SEGUROS ARP
RED MULTIBANCA SEGUROS ARP CENTRO DE INVESTIGACIÓN ECONÓMICO Y SOCIAL Perspectivas para la recuperación económica Roberto Steiner Colpatria Barranquilla, 16 de octubre de 2009 Evolución de algunas variables
Más detallesTipos de interés oficiales en la zona euro
Tipos de interés oficiales en la zona euro Pedro Antonio Merino García* El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo celebró su primera reunión de política monetaria de 2005 el 13 de enero, en la que
Más detallesASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS DE CHILE A.G. INFORME MENSUAL DE LA INDUSTRIA
ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS DE CHILE A.G. INFORME MENSUAL DE LA INDUSTRIA PATRIMONIOS ADMINISTRADOS, NÚMERO DE PARTÍCIPES Y RENTABILIDADES Abril 2008 1 Comentarios EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO
Más detallesSe anuncia recorte al gasto del sector público de 0.7% del PIB
Análisis Macroeconómico Se anuncia recorte al gasto del sector público de.7% del PIB Carlos Serrano / Arnoldo López / Javier Morales El recorte al gasto corriente anunciado por la Secretaría de Hacienda
Más detallesINVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN MÉXICO Y EN EL MUNDO CARPETA DE INFORMACIÓN ESTADÍSTICA
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN MÉXICO Y EN EL MUNDO CARPETA DE INFORMACIÓN ESTADÍSTICA La información por entidad federativa no forma parte de este documento debido a que se está trabajando en una nueva
Más detallesINST.MPAL.DE ARTE Y CULTURA DE AHOME ESTADO DE SINALOA ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO AL 31/ene/2013. Fecha de Impresión 13/may/13 Página: 1
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO AL 31/ene/2013 13/may/13 $485,474.95 $10,475.00 $475,000.00 -$0.05 APLICACION: $451,105.43 $332,312.69 $39,341.18 $77,701.56 $34,369.52 APLICACION: $16,060.00 $16,060.00 Flujos
Más detallesFINANCIERA ESTABILIDAD. Sector público no financiero INFORME ESPECIAL DE. Banco de la República Bogotá, D. C., Colombia. Septiembre de 2013
INFORME ESPECIAL DE ESTABILIDAD FINANCIERA Sector público no financiero Septiembre de 2013 Banco de la República Bogotá, D. C., Colombia ISSN - 1692-4029 SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO En este informe especial
Más detallesChile: Situación económica y escenario global
Chile: Situación económica y escenario global Andrés Velasco Ministro de Hacienda Chile 6 de Agosto, 2008 Temario Escenario internacional Chile: evolución reciente Chile: política fiscal Chile: prioridades
Más detallesSupermercados y Grandes Superficies. Alejandro Vera S. Vicepresidente ANIF Noviembre de 2013
Supermercados y Grandes Superficies Alejandro Vera S. Vicepresidente ANIF Noviembre de 2013 Contexto macroeconómico Dinámica del sector Financiación y otros factores Perspectivas y proyecciones Crecimiento
Más detallesLa importancia de los INDICADORES ECONÓMICOS. en los MERCADOS FINANCIEROS
La importancia de los INDICADORES ECONÓMICOS en los MERCADOS FINANCIEROS INDICE 1- Utilidad de los indicadores económicos 2- Análisis de los indicadores económicos 3- Indicadores económicos y mercados
Más detallesNormalización Monetaria y Mercado de Capitales en Colombia. Sergio Clavijo Mayo de 2014
Normalización Monetaria y Mercado de Capitales en Colombia Sergio Clavijo Mayo de 2014 1 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0 Crecimiento en Estados Unidos (2008-2015, variación real anual %) -0,3 (-0,3) 2,5 (2,4)
Más detallesMONITOREO DE PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS ABRIL 2017
US$ por tonelada métrica MONITOREO DE PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS ABRIL 2017 CRECIMIENTO ECONÓMICO MUNDIAL (VARIACIÓN % ANUAL DEL PIB REAL) PAIS/REGIÓN 2015 20 pr/ 2017 pr/ 3.2 3.1 3.4 MUNDIAL U.S.A
Más detallesLA RENTABILIDAD MÍNIMA Y LOS PORTAFOLIOS DE LOS FONDOS DE PENSIONES OBLIGATORIAS COLOMBIANOS
LA RENTABILIDAD MÍNIMA Y LOS PORTAFOLIOS DE LOS FONDOS DE PENSIONES OBLIGATORIAS COLOMBIANOS DELEGATURA PARA LA SEGURIDAD SOCIAL Y OTROS SERVICIOS FINANCIEROS LIGIA HELENA BORRERO RESTREPO Bogotá, Noviembre
Más detallesDespués del ajuste Colombia Repunta. Ministerio de Hacienda y Crédito Público Marzo 2017
Después del ajuste Colombia Repunta Ministerio de Hacienda y Crédito Público Marzo 2017 Magnitud del choque petrolero Exportaciones (Miles de millones de dólares) Ingresos petroleros del Gobierno* (Billones
Más detallesAvance Estadístico del Boletín Mensual 7 de febrero de 2017
Avance Estadístico del Boletín Mensual 7 de febrero de 2017 ÍNDICE CAPÍTULO 1: PRINCIPALES ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS 6 1.1. Series trimestrales 7 1.2. Series mensuales 8 CAPÍTULO 2: CUENTAS NACIONALES
Más detallesAvance Estadístico del Boletín Mensual 7 de noviembre de 2017
Avance Estadístico del Boletín Mensual 7 de noviembre de 2017 Avance Estadístico del Boletín Mensual - 7 DE NOVIEMBRE DE 2017 ÍNDICE CAPÍTULO 1: PRINCIPALES ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS 6 1.1. Series
Más detallesAvance Estadístico del Boletín Mensual 7 de diciembre de 2017
Avance Estadístico del Boletín Mensual 7 de diciembre de 2017 Avance Estadístico del Boletín Mensual - 7 DE DICIEMBRE DE 2017 ÍNDICE CAPÍTULO 1: PRINCIPALES ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS 6 1.1. Series
Más detallesAvance Estadístico del Boletín Mensual 7 de agosto de 2017
Avance Estadístico del Boletín Mensual 7 de agosto de 2017 Avance Estadístico del Boletín Mensual - 7 DE AGOSTO DE 2017 ÍNDICE CAPÍTULO 1: PRINCIPALES ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS 6 1.1. Series trimestrales
Más detallesSituación Macro-Fiscal de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Junio 13 de 2018
Situación Macro-Fiscal de Colombia 218-219 Sergio Clavijo Director de ANIF Junio 13 de 218 3. 2.5 2. 1.5 1.7 2.6 Crecimiento en Estados Unidos (variación % real anual, 213-219) 2.9 2.8 1.4 2.4 2.4 2.4
Más detallesArgentina: Emancipación del Fondo Monetario Internacional
COYUNTURA ECONÓMICA INTERNACIONAL N 28, 6 de Enero de 26 Argentina: Emancipación del Fondo Monetario Internacional El Economist se refiere a las diferencias, en el beso de despedida, de Argentina y Brasil,
Más detallesI. INSTITUCIONES de INVERSIÓN COLECTIVA
DATOS DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA 31 DE DICIEMBRE 2015 El PATRIMONIO de la inversión colectiva en España (Sociedades y Fondos de Inversión Mobiliaria e Inmobiliaria) se situó a finales de 2015
Más detallesEvolución y Perspectivas de la Economía Mexicana Septiembre 8, 2011
Septiembre 8, 211 feb-1 mar-1 abr-1 jun-1 jul-1 ago-1 sep-1 oct-1 nov-1 dic-1 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 Condiciones Externas EEUUA: Evolución de Pronósticos de Crecimiento
Más detallesPerspectivas de la economía colombiana: Comportamiento reciente y principales retos. Andrés Escobar Arango
Perspectivas de la economía colombiana: Comportamiento reciente y principales retos Andrés Escobar Arango Viceministro Técnico Noviembre de 2014 Contenido 1. Comportamiento reciente de la economía 2. Reforma
Más detallesAvance Estadístico del Boletín Mensual 7 de octubre de 2016
Avance Estadístico del Boletín Mensual 7 de octubre de 2016 ÍNDICE CAPÍTULO 1: PRINCIPALES ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS 6 1.1. Series trimestrales 7 1.2. Series mensuales 8 CAPÍTULO 2: CUENTAS NACIONALES
Más detallesSituación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia (incluyendo Reforma Tributaria y Paz) Sergio Clavijo Director de ANIF Noviembre 23 de 2016
Situación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia (incluyendo Reforma Tributaria y Paz) Sergio Clavijo Director de ANIF Noviembre 23 de 2016 1 4,0 3,5 Crecimiento en Estados Unidos (variación % real anual,
Más detallesLa Gestión de Caja y La Gestión de Deuda en Colombia
La Gestión de Caja y La Gestión de Deuda en Colombia Francisco Lucero Ministerio de Hacienda y Crédito Público República de Colombia Agosto 21 de 2014 AGENDA 1. GESTION DE DEUDA Objetivos Estrategia Mercado
Más detallesEvaluación de la Gestión Financiera del Sector Público en 2014 y Actualización de Proyecciones para 2015
Evaluación de la Gestión Financiera del Sector Público en 2014 y Actualización de Proyecciones para 2015 6 de julio de 2015 Ministerio de Hacienda Dirección de Presupuest os Agenda Introducción Contexto
Más detallesINFORME DE RENTA FIJA
Octubre 5 de 2006 INFORME DE RENTA FIJA Marzo de 2008 Nuevo panorama de tasas de interés Ante la decisión del Banco de la República de incrementar en 25 pbs la tasa de interés de intervención, el mercado
Más detallesRetos del Sistema de Protección para la Vejez. República de Colombia
Retos del Sistema de Protección para la Vejez República de Colombia 1. Los retos a enfrentar: CONTENIDO a. Universalidad b. Equidad c. Sostenibilidad 2. Algunos avances: El Pilar Solidario y los Beneficios
Más detallesDesempeño Macro-Financiero de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Oct. 4 de 2017
Desempeño Macro-Financiero de Colombia 2017-2018 Sergio Clavijo Director de ANIF Oct. 4 de 2017 Contenido 1. Entorno Global 2. Desempeño de Colombia 3. Mercados Financieros 2 Crecimiento en Estados Unidos
Más detallesMéxico octubre-2013. Encuesta de expectativas Banco de México
oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 Inflación General últimos 12 meses. Observada y Esperada oct- 3.78% jun- 3.38% feb- 3.59% oct- 3.37% sep- 3.78%
Más detallesCosta Rica ante la actual etapa de la crisis. 30 de noviembre, 2010
Costa Rica ante la actual etapa de la crisis LUIS MESALLES J. 30 de noviembre, 2010 Repaso de los efectos de la crisis La actividad económica cae, luego se recupera lentamente IMAE. Tasa de Variación Interanual
Más detallesEvolución y Perspectivas de la Economía Mexicana. 21 Reunión Plenaria de Consejeros Banamex
21 Reunión Plenaria de Consejeros Banamex Febrero 22, 213 1 Índice 1 Condiciones Externas 2 Evolución de la Economía Mexicana 3 Consideraciones Finales 2 Se anticipa que el PIB mundial se expanda a un
Más detallesTipo de cambio y su efecto en la inflación. Conferencia de prensa 4 de marzo del 2014
Tipo de cambio y su efecto en la inflación Conferencia de prensa 4 de marzo del 2014 Inflación feb-14 por debajo del límite inferior del rango, conforme a lo anunciado por BCCR (PM 2014-15) IPC: Indicadores
Más detalles