RESULTADOS Tercer Trimestre de 2012

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1 RESULTADOS Tercer Trimestre de 2012 Contacto Inversionistas: Jorge Pulido (55) Cifras Relevantes en Dólares 1,2 México D.F., a 24 de octubre de Grupo México, S.A.B. de C.V. ( Grupo México GMéxico -BMV: GMEXICOB) A septiembre 2012, las ventas acumuladas alcanzaron US$7,688 millones, sólo un 3% menor respecto al 2011 a pesar de la importante caída en los precios de los metales: Cobre (-14%), Molibdeno (-18%), Zinc (-15%) y Plata (-15%). Esto se logró debido a incrementos en la producción vendida de cobre (+8%), Plata (+15%), y Oro (+14%). El costo de ventas durante el 3T12 fue US$1,211 millones, 8% menor comparado con el 3T11. Esta reducción se logró por mayor productividad y eficiencias operativas al concluir la rehabilitación de Buenavista en la División Minera. En la División Transporte logramos reducir los costos 14% principalmente por eficiencias operativas. El EBITDA acumulado a septiembre 2012 antes de gastos no recurrentes fue US$ 3,813 millones, lo que representó el 49.6% de las ventas. Considerando el efecto del pago sin precedente a los abogados que decretó el Juez Leo Strine, el EBITDA fue de US$3,496 millones, equivalente al 45.5% de las ventas. La utilidad neta consolidada acumulada a septiembre 2012 antes de gastos no recurrentes fue US$ 1,918 millones, lo que representó el 24.9% de las ventas. Considerando el efecto del pago a los abogados mencionado, la utilidad neta acumulada fue de US$1,661 millones con un margen de ventas de 22%. Las inversiones de capital a septiembre alcanzaron una cifra récord de US$1,509 millones, un incremento de 104% respecto al mismo periodo del año anterior. El 19 de octubre de 2012 el Consejo de Administración decretó el pago de un dividendo en efectivo de $0.26 pesos por cada acción en circulación, el cual será pagado en una sola exhibición a partir del 7 de noviembre de Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Ventas 2,718,115 2,396,979 (321,136) (11.8) 7,948,625 7,688,050 (260,575) (3.3) Costo de Ventas 1,312,807 1,210,743 (102,064) (7.8) 3,898,272 3,754,155 (144,117) (3.7) Utilidad de Operación 1,223, ,223 (557,224) (45.5) 3,508,220 3,031,049 (477,171) (13.6) EBITDA 1,412, ,245 (600,429) (42.5) 3,951,244 3,496,305 (454,939) (11.5) Margen EBITDA (%) 52.0% 33.9% 49.7% 45.5% Utilidad Neta 693, ,225 (372,999) (53.8) 1,880,345 1,660,683 (219,662) (11.7) Margen de Utilidad (%) 25.5% 13.4% 23.7% 21.6% Inversiones / Capex 282, , , ,367 1,509, , Empleados 26,697 28,421 1, ,697 28,421 1, Todas las cifras están expresadas en dólares ( US$ ) moneda de los Estados Unidos de América ( EUA ), bajo U.S. GAAP, excepto donde se indique lo contrario. 2 Los estados financieros 2011 se presentan en proforma, incluyendo la consolidación de Ferrosur. 3T12 Página 1

2 Eventos Relevantes División Minera Litigio Lemon Bay.- El 9 de octubre GMéxico cumplió en tiempo y forma con la sentencia impuesta por el juez Leo Strine del Estado de Delaware mediante la cual se obligaba a su subsidiaria Americas Mining Corporation ( AMC ) a aportar US$2,108 millones a su subsidiaria SCC, de la cual es dueña en un 81.3%. Con este pago, AMC queda totalmente liberada de contingencias legales relacionadas a la fusión que se llevó a cabo en el 2005 entre sus subsidiarias SPCC y Minera México. AMC cumplió con la sentencia pagando en efectivo con recursos que obtuvo de un financiamiento con condiciones muy favorables. Considerando que GMéxico mantiene 81.3% del capital social de SCC, el impacto neto para GMéxico fue de aproximadamente US$395 millones, no representando un efecto significativo de carácter económico para la situación financiera de GMéxico. GMéxico dio cumplimiento a la sentencia a pesar de estar en total desacuerdo por considerar que la fusión se llevó a cabo con apego a la ley, precedentes judiciales y prácticas de mercado ya que: (i) se creó un comité especial de consejeros independientes altamente calificados, (ii) el comité, de forma independiente, contrató los servicios de expertos de prestigio internacional incluyendo Latham & Watkins; Goldman Sachs, como asesor financiero; y Anderson & Schwab, experto minero, resultando en un equipo de más de 60 expertos en sus respectivas áreas de especialización, dedicados 8 meses a proteger los intereses de los accionistas minoritarios de SPCC, (iii) el comité independiente y sus asesores negociaron los términos de la transacción en beneficio exclusivo de SPCC, y Goldman Sachs emitió una opinión ("fairness opinion") estableciendo que la transacción era justa para las partes. Adicionalmente, más de 90% de los accionistas de SPCC votaron a favor de la transacción y tan solo 0.05% votaron en contra. Dentro de los accionistas minoritarios que votaron a favor estaban Cerro Trading, empresa del Grupo Pritzker, uno de los grupos industriales más reconocidos de EEUU, y Phelps Dodge, una de las empresas mineras americanas con más de 100 años en la industria minera. GMéxico considera que el juez Strine se debió haber apegado a las determinaciones realizadas por todos los expertos involucrados en este proceso, en vez de imponer sus propias consideraciones para definir la valuación apropiada de Minera México. AMC prepaga deuda.- El 3 de octubre de 2012, la Empresa liquidó anticipadamente US$450 millones de un crédito que vencía hasta 2014 cuyo origen fue la salida del Chapter 11 de Asarco en Con este prepago se mejoraron sustancialmente las condiciones financieras ya que este crédito se tomó en la crisis bancaria del y se sustituyó por un crédito considerablemente más favorable. Crecimiento en Producción.- A pesar que en la industria se ha dado una caída importante en la producción de cobre derivado por una disminución en ley, paros y conflictos sociales. Durante los primeros nueve meses de 2012, nuestra producción de cobre creció 9.1% respecto al mismo periodo de 2011, impulsado por mayor producción de Buenavista (+19%), mejores leyes (Ray +54%, Silverbell +32%, Cuajone +18% y Caridad +6%) y mayor recuperación (Caridad 3%, Buenavista 3%, Ray 2% y Cuajone 2%). La producción de subproductos también incrementó sustancialmente (oro +33%, plata 7% y molibdeno 2%). Eficiencias Operativas.- Los costos durante el 3T12 bajaron 5% respecto al 3T11 impulsado por menores compras de minerales a terceros, ahorros en energía eléctrica y agua. El costo operativo en efectivo por libra de cobre cash cost, neto de subproductos, fue US$0.94 centavos por libra acumulado 3T12 Página 2

3 al 3T12. Lo anterior reafirma la posición de la Empresa como uno de los productores de cobre con menores costos en la industria. Agresivo Plan de Crecimiento.- Los proyectos de inversión continúan avanzando favorablemente. Durante el 3T12, se invirtieron US$311 millones en la División Minera, 81% más que en el 3T11. Destacan las inversiones en el proyecto Buenavista, para el cual se tienen comprometidos $600 millones en órdenes de compra y contratos para los principales equipos, incluyendo 56 camiones, 5 palas y 5 perforadoras. División Transporte Eficiencias Operativas.- A pesar de que durante el año la operación se ha visto afectada por factores externos como la fiebre aviar, sequía en EEUU y México, muy bajos fletes en el sector agrícola e incrementos en el precio del diesel, los resultados de la División fueron muy positivos. Los volúmenes transportados permanecieron constantes mientras que los ingresos aumentaron 1% en dólares, logrando un incremento en EBITDA de 20%. Lo anterior es el resultado de mejoras operativas por las importantes inversiones en años anteriores que han permitido bajar costos, entre otras razones por el incremento de velocidad de 23% al pasar de 22.2 km/hr a 27.2 km/hr, un mejor rendimiento de diesel por mayor disponibilidad de locomotoras nuevas. Inversiones de Capital.- A Septiembre del 2012 se han invertido US$152 millones en la División Transporte. Dichas inversiones han sido canalizadas principalmente a incrementar la vida útil de la fuerza motriz y a infraestructura de vía, como la inversión realizada en la línea Nogales-Guaymas, con la cual se consolidó el tráfico de mineral de hierro de importación, así como cambios de riel para dar seguridad a tramos de vía con mayor densidad. Nuevo contrato con Pemex.- En adición a los contratos que actualmente mantiene ITM con Pemex, Ferromex firmó un nuevo contrato que ampliará la capacidad de transporte para el desalojo de combustóleo pesado (COPE) que se genera en la refinería de Tula, Hidalgo y que se moverá a la terminal de almacenamiento y reparto de Pajaritos, Coatzacoalcos, Veracruz. El contrato, por tres años, permitirá a la empresa mover más de 20 mil barriles diarios, lo que representa un tráfico cercano a los 1,000 carrostanque por mes en la ruta mencionada. División Infraestructura Inversiones de Capital.- Al 30 de septiembre 2012 se llevan invertidos US$572 millones del programa de inversión 2012 por US$636 millones en esta División. Plantas de Energía.- La construcción de las dos plantas de energía de ciclo combinado progresa favorablemente conforme al plan. La primera planta presenta un avance de 81%, mientras que la segunda planta reporta un avance de 46%. A la fecha se han invertido US$332 millones del total presupuestado de US$540 millones. GMéxico aportará cerca del 20% en capital de riesgo, y el resto provendrá de un Project Finance Bond. La Empresa espera cerrar el financiamiento en noviembre de Equipos Modulares para Servicio a Pemex.- Con el propósito de aprovechar la demanda de Pemex ante el crecimiento de yacimientos petroleros, se compraron 2 equipos modulares para perforación en el Golfo de México. La inversión de ambos equipos asciende a cerca de US$200 millones y se estima que entren en operación durante el 4T13 y 1T14. 3T12 Página 3

4 Autopista León-Salamanca.- Continúa la construcción de la autopista Salamanca León la cual presenta un avance de 7%. En septiembre la Empresa obtuvo un financiamiento tipo Project Finance a 20 años por $2,348 millones de pesos. Se espera que la carretera comience a operar en el 1T14. * * * * * Grupo México inicia campaña de reforestación.- Empeñados en buscar soluciones en contra de la deforestación por los incendios y tala de árboles indebida, la Fundación Grupo México convocó a los colaboradores de Grupo México y subsidiarias, a las jornadas de reforestación 2012, durante las que se plantaron más de 3,000 árboles. 3T12 Página 4

5 Financiamiento 2011 Al 30 de Septiembre 2012 Deuda Deuda Caja y Deuda (Miles de dólares) Total Total Bancos (1) Neta Grupo México ,134 (576,134) Americas Mining Corporation 625, , , ,806 Southern Copper Corporation 2,750,585 2,741,195 1,537,507 1,203,688 Asarco ,217 (16,217) Infraestructura y Transportes México (ITM) ,857 (126,857) GFM - Ferromex 418, , , ,076 Ferrosur 78,679 94,621 80,302 14,319 México Proyectos y Desarrollos 9, ,586 46, ,582 Grupo México (Consolidado) 3,882,789 3,965,858 2,872,595 1,093,263 (1) Incluye Inversiones en Valores Realizables a Corto Plazo El costo financiero neto al 30 de septiembre de 2012 fue US$37.8 millones. GMéxico mantiene un balance sólido con un bajo nivel de apalancamiento con una deuda total a EBITDA menor a 0.84x. Con respecto al crédito sindicado que AMC obtuvo el pasado 5 de octubre, por US$2,100 millones, la calificadora de crédito Fitch emitió el 11 de octubre un comunicado confirmando que no espera ningún impacto para Grupo México y AMC tras el pago de US$2,100 millones a SCC y mantiene la calificación de BBB sin cambio y con expectativa estable. Vencimientos Grupo México Al 30 Septiembre ,200 1,092 1, División Minera División Transporte División Infraestructura 3T12 Página 5

6 División Minera Americas Mining Corporation Cifras Relevantes Tercer Trimestre Variación Mercado de Metales Enero - Septiembre (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Ventas 2,240,710 1,940,599 (300,111) (13.4) 6,590,259 6,339,342 (250,916) (3.8) Costo de Ventas 976, ,368 (46,335) (4.7) 2,957,440 2,915,346 (42,094) (1.4) Utilidad de Operación 1,140, ,599 (584,724) (51.3) 3,259,573 2,701,753 (557,820) (17.1) EBITDA 1,313, ,171 (674,076) (51.3) 3,601,395 3,003,270 (598,125) (16.6) Margen EBITDA (%) 58.6% 32.9% 54.6% 47.4% Utilidad Neta 684, ,604 (443,547) (64.8) 1,804,211 1,399,616 (404,595) (22.4) Margen de Utilidad (%) 30.5% 12.4% 27.4% 22.1% Inversiones / Capex 172, , , , , , Durante el tercer trimestre continuó la volatilidad en los precios de los metales. El precio del cobre fluctuó entre US$3.28/lb (24/jul/12) y US$3.77/lb (19/sep/12) registrando una recuperación hacia finales del trimestre debido al anuncio de un nuevo plan de inversiones por parte de China en infraestructura, el inicio del programa de adquisición de bonos por parte del Banco Central Europeo y el QE3 de la Fed, el cual no detendrá hasta que los mercados laborales mejoren. Otro importante soporte en el precio del cobre ha sido la escasez de inventarios globales, los cuales han disminuido 32.6% en los últimos doce meses. Consideramos que los fundamentales de nuestra industria se mantendrán sólidos, principalmente debido a deficiencias en la oferta: mal clima, huelgas, cancelación y retrasos en la entrada de nuevos proyectos y menores leyes minerales a nivel mundial. El precio del molibdeno presentó una caída del 18% durante el trimestre dirigido principalmente por noticias macroeconómicas, ya que el consumo de molibdeno está fuertemente ligado a la industria de acero. Nuevamente China es el principal catalizador de este mercado, pasando de representar poco más de 5% en el año 2000 a más de 34% de la demanda por este metal. Precio Promedio de los Metales Variación 1T 2T Tercer Trimestre Var. Enero - Septiembre Var % % Cobre ($cts/libra) (13.4) (13.9) Molibdeno ($dlls/libra) (19.2) (18.1) Zinc ($cts/libra) (15.2) (15.1) Plata ($dlls/onza) (22.5) (15.3) Oro ($dlls/onza) 1, , , , (2.7) 1, , Plomo ($cts/libra) (19.6) (20.7) Acido Sulf. ($dlls/ton) Fuente: Cobre y Plata - COMEX; Zinc y Oro - LME; Molibdeno - Metals Week Dealer Oxide, Ácido Sulfúrico - AMC 3T12 Página 6

7 Producción Minera División Minera Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación % % Cobre (t.m.) Ventas 205, ,670 (3,803) (1.9) 582, ,498 46, Molibdeno* (t.m.) Ventas 4,779 4,468 (311) (6.5) 13,626 13, Zinc (t.m.) Ventas 19,839 18,451 (1,388) (7.0) 68,282 66,867 (1,415) (2.1) Plata (Miles oz) Ventas 4,637 4,623 (14) (0.3) 12,620 14,499 1, Oro (Oz) Ventas 16,052 14,002 (2,050) (12.8) 43,704 49,679 5, Ácido Sulfúrico (t.m.) Ventas 460, ,382 (30,457) (6.6) 1,357,753 1,445,579 87, *Asarco no produce este mineral. Cobre.- La producción de cobre al 30 de septiembre 2012 incrementó 9% a 614,678 toneladas en comparación a 563,422 toneladas en el mismo periodo del año anterior. Este incremento es resultado de mayor producción en Cuajone, Buenavista y Ray, que aumentaron la producción en 21%, 19% y 12%, respectivamente, como resultado de las recuperaciones y mayores leyes minerales. Molibdeno.- La producción de molibdeno en el 3T12 disminuyó 6.8% debido a menor producción en Toquepala (-38%) parcialmente compensado por una mayor producción en La Caridad (+12%) y Cuajone (+8%), resultado de mayores leyes y recuperación. Zinc.- La producción de zinc al 30 de septiembre 2012 incrementó 6% a 66,586 toneladas en comparación a 62,898 toneladas en el mismo periodo del año anterior. Este incremento es resultado al reinicio de la producción en la mina Santa Eulalia, después de que se han ido resolviendo los problemas de inundaciones de años anteriores. Plata.- La producción de plata al 30 de septiembre 2012 incrementó 7% a 11,417 toneladas en comparación a 10,713 toneladas en el mismo periodo del año anterior. Este incremento se explica por la mayor producción en las minas de Buenavista, Cuajone y La Caridad debido a mejores recuperaciones. Ácido Sulfúrico.- La producción de ácido sulfúrico al 30 de septiembre 2012 incrementó 3% en comparación al mismo periodo del año anterior, esto debido a mayor mineral fundido proveniente de Buenavista, La Caridad y Cuajone. Cash Cost El costo operativo en efectivo por libra de cobre cash cost, neto de subproductos, fue US$0.94 centavos por libra acumulado al 3T12, comparado con US$0.77 centavos por libra al 3T11. Este incremento se debió principalmente por menor contribución de los sub-productos, una caída en los precios de los principales metales (plata, molibdeno y zinc). El costo operativo en efectivo por libra de cobre cash cost excluyendo subproductos al 3T12 fue US$1.90 comparado con el costo de US$1.88 al 3T11. 3T12 Página 7

8 Distribución por Ventas La contribución por metal en las ventas acumuladas de AMC al 30 de septiembre de 2012 se muestra a continuación: Proyectos Ampliación Buenavista.- El proyecto Quebalix III lleva un avance de 99% y comenzará las pruebas y acondicionamiento durante el mes de octubre. A la fecha se han invertido US$71 millones del total presupuestado de US$77 millones. El proyecto consiste en un sistema de triturado, acarreo y distribución con capacidad para triturar 15 millones de toneladas de mineral por año. Este proyecto mejorará la producción de cobre en la Planta ESDE debido a que el mineral triturado aumentará y adelantará la recuperación de cobre durante el proceso de lixiviación. Además, el sistema de bandas permitirá reducir el costo de transporte del mineral. La construcción de la Planta ESDE III presenta un avance estimado de 33%. Se llevan gastados US$126 millones del total presupuestado de US$444 millones. La planta tendrá una capacidad de 120,000 toneladas de cobre y se estima que entre en operación en el 1S14. Continúa la construcción de la Primera Planta de Molibdeno que producirá 2,000 toneladas de molibdeno contenido en concentrados por año. A la fecha se han invertido US$9 millones del total presupuestado de US$38 millones y lleva un avance del 66%. Se espera que inicie operaciones en el 1T13. El proyecto de la nueva Planta Concentradora presenta un avance de 28%. La planta tendrá una capacidad de producción de 188,000 toneladas anuales de cobre contenido en concentrados e incluye una Segunda Planta de Molibdeno con capacidad anual de 2,600 toneladas. El proyecto tiene un presupuesto de US$1,383 millones y se espera entrará en operación en el 1S15. 3T12 Página 8

9 Angangueo.- Continúa avanzando el desarrollo de esta mina subterránea, ubicada en Michoacán, México. Con una inversión de US$131 millones, Angangueo tendrá una producción anual de 10,400 toneladas de cobre, 3 millones de onzas de plata, 9,700 toneladas de zinc y 3,900 toneladas de plomo. Se espera comenzará operaciones en el 1S15. Ampliación Mission.- El proyecto contempla la Ampliación de la Concentradora mediante dos nuevos molinos que aumentarán la producción de cobre de 10,000 toneladas al año. Se han invertido US$33 millones del total presupuestado de US$60 millones y presenta un avance del 34%. Se espera entre en operación el 2T13. Asimismo, estamos terminando la ingeniería para la rehabilitación y reapertura de la Planta de Molibdeno de Mission que tendrá una capacidad de producción de 544 toneladas de molibdeno y se espera entrará en operación el 1T13. Ampliación Toquepala.- Al 30 de septiembre de 2012, se han invertido US$220 millones. Esto incluye la inversión en una nueva trituradora y un sistema de banda transportadora para sustituir al transporte ferroviario y reducir costos. Se estima que la expansión entrará en operación para el 1T14. La expansión incrementará la producción en 100,000 toneladas anuales de cobre contenido y 3,100 toneladas de molibdeno. Ampliación Cuajone.- Al 30 de septiembre de 2012, se han invertido US$122 millones en dos proyectos relacionados con incrementos en la capacidad de molienda de mineral: (i) el uso de rodillos abrasivos de alta presión (HPGR) que ayudan a reducir significativamente la energía consumida y (ii) un cambio a la metodología de ley de corte variable. La producción actual está mostrando los primeros beneficios de estos proyectos, la cual llegará a su máxima capacidad el 3T13 aumentando la producción anual de cobre contenido en 22,000 toneladas y 700 toneladas de Molibdeno. 3T12 Página 9

10 División Transporte ITM Cifras Relevantes Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Vol. Transportado (MillonTons/Km) 13,661 12,458 (1,203) (8.8) 39,257 39,029 (228) (0.6) Ventas 437, ,666 (23,156) (5.3) 1,243,378 1,254,967 11, Costo de Ventas 308, ,324 (43,226) (14.0) 857, ,301 (59,062) (6.9) Utilidad de Operación 80, ,655 20, , ,399 71, EBITDA 115, ,894 20, , ,027 70, Margen EBITDA (%) 26.5% 32.8% 28.3% 33.6% Utilidad Neta 16,280 72,704 56, , ,036 99, Margen de Utilidad (%) 3.7% 17.5% 9.4% 17.2% Inversiones - (Capex) 73,809 66,315 (7,494) (10.2) 248, ,730 (96,980) (39.0) Los ingresos acumulados a septiembre del 2012 aumentaron 1%, no obstante que los volúmenes transportados se mantuvieron constantes con respecto al 2011, debido a la interrupción de algunos tráficos provocados por una menor carga de productos agrícolas por efectos de la sequía, menores cargas por fiebre aviar y a un efecto negativo por la depreciación del peso de 10%. Lo anterior fue parcialmente compensado por mejores tarifas y tráficos más eficientes. Destaca el segmento de energía que incrementó 8% en Ton/Km netas con respecto del año anterior resultado de nuestros contratos de tráfico con Pemex. La contribución por segmento en los ingresos al 30 de septiembre del 2012 se muestra a continuación: El costo de operación al 30 de septiembre del 2012 se redujo 7% respecto al mismo periodo del 2011 y 14% durante el trimestre, como resultado de una operación más eficiente, incrementando velocidades promedio de trenes durante de 22.2 km/hr a más de 27 km/hr, y un 11% de mejoría en el rendimiento del combustible por mayor disponibilidad de locomotoras y carros. Dicha reducción en el costo de operación se alcanzó a pesar del incremento de 11% en el precio del diesel en moneda local. 3T12 Página 10

11 * * * * * Perfil de la Empresa Grupo México GMéxico es una empresa controladora cuyas principales actividades son: (i) la minería, siendo uno de los más grandes productores integrados de cobre a nivel mundial; (ii) el servicio ferroviario más extenso de México; y (iii) los servicios de ingeniería, procuración, construcción y perforación. Dichas líneas de negocios están agrupadas bajo las siguientes subsidiarias: La División Minera de GMéxico está representada por su subsidiaria Americas Mining Corporation ( AMC ), siendo sus principales subsidiarias Southern Copper Corporation ( SCC ) en México y Perú, y Asarco en los Estados Unidos. La suma de ambas compañías mantienen las mayores reservas de cobre del mundo. SCC cotiza en las bolsas de Nueva York y Lima. Los accionistas de SCC son, directamente o a través de subsidiarias: GMéxico (81.3%) y otros accionistas (18.7%). Cuenta con minas, plantas metalúrgicas y proyectos de exploración en Perú, México, Estados Unidos, Chile, Argentina y Ecuador. Asarco se reincorporó a GMéxico el 9 de Diciembre del Cuenta con 3 minas y 1 planta de fundición en Arizona y 1 refinería en Texas. La División de Transporte de GMéxico está representada por su subsidiaria Infraestructura y Transportes México, S.A. de C.V. ( ITM ), siendo sus principales subsidiarias Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. ( GFM ), Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. ( Ferromex ), Intermodal México, S.A. de C.V. y Texas Pacifico, LP, Inc. Ferromex es la compañía ferroviaria más grande y de mayor cobertura en México. Cuenta con una red de 8,111 kilómetros de vías que cubren aproximadamente el 71% del territorio mexicano. Las líneas de Ferromex conectan en cinco puntos fronterizos con los Estados Unidos de América, así como en cuatro puertos en el Océano Pacífico y en dos con el Golfo de México. Ferromex es controlada por GMéxico 55.5%, Union Pacific 26% y Grupo Carso-Sinca Inbursa 18.5%. El 24 de noviembre de 2005 GMéxico incorporó a través de Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S.A. de C.V. ( ITF ) a Ferrosur. Se obtuvo la resolución definitiva que permite a la División Transporte consolidar los resultados de Ferrosur en ITM, al no considerarse concentración por tanto no habiendo prácticas monopólicas como lo había manifestado la Comisión Federal de Competencia (COFECO).. Ferrosur cuenta con una red de 1,813 kilómetros de vías que cubren la parte centro y sureste del país, atiende principalmente a los estados de Tlaxcala, Puebla, Veracruz y Oaxaca, y tiene acceso a los puertos de Veracruz y Coatzacoalcos en el Golfo de México. Ferrosur es controlada por GMéxico con el 74.99% y Grupo Carso-Sinca Inbursa con el 25.01%. La División Infraestructura está representada por sus subsidiarias México Proyectos y Desarrollos, S.A de C.V. ( MPD ), México Constructora Industrial, S.A. de C.V. ( MCI ), México Compañía Constructora, S.A. de C.V. ( MCC ), Servicios de Ingeniería Consutec, S.A. de C.V. ( Consutec ), Compañía Perforadora México, S.A.P.I. de C.V. ( La México ) y México Generadora de Energía ( MGE ). MPD, La México, MCI, MCC, Consutec y MGE son controladas al 100% por GMéxico. MPD, MCI y MCC participan en actividades de ingeniería, procuración y construcción de obras de infraestructura. Consutec se dedica a actividades de ingeniería integral de proyectos. La México ofrece servicios de perforación para la exploración de petróleo y agua y servicios de valor agregado relacionados como ingeniería de cementaciones y perforación direccional. MGE es activo en la construcción y servicio de las plantas de energía de ciclo combinado. Este informe contiene ciertas estimaciones y proyecciones a futuro que están sujetas a riesgo e incertidumbre de sus resultados reales que podrían ser significativamente distintos a los expresados. Muchos de estos riesgos e incertidumbre están relacionados con factores de riesgo que GMéxico no puede controlar o estimar con precisión, tales como las futuras condiciones de mercado, los precios de los metales, el comportamiento de otros participantes en el mercado y las acciones de los reguladores gubernamentales, mismos que se describen detalladamente en el informe anual de la Empresa. GMéxico no asume obligación alguna respecto a publicar una revisión de estas proyecciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que tengan lugar después de la fecha de este informe. 3T12 Página 11

12 GRUPO MEXICO, S.A.B. DE C.V. (GM) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 9 meses ESTADO DE RESULTADOS 3T12 3T11 Variación Variación Ventas netas 2,396,979 2,718,115 (321,136) 7,688,050 7,948,625 (260,575) Costo de ventas 1,210,742 1,312,807 (102,065) 3,754,156 3,898,272 (144,116) Utilidad bruta 1,186,237 1,405,308 (219,071) 3,933,895 4,050,354 (116,459) Márgen bruto 49% 52% 51% 51% Gastos de administración 374,629 53, , , , ,941 EBITDA 812,246 1,412,674 (600,428) 3,496,306 3,951,244 (454,938) Depreciación y amortización 145, ,179 17, , ,448 37,772 Utilidad de operación 666,223 1,223,447 (557,223) 3,031,049 3,508,220 (477,172) Márgen operativo 28% 45% 39% 44% Gasto por intereses 46,518 73,850 (27,332) 172, ,619 (58,158) Ingreso por intereses (46,440) 56,927 (103,368) (134,659) 37,748 (172,408) Otros (ingresos) gastos - Neto (13,071) (59,498) 46,427 (53,146) (62,007) 8,861 Utilidades antes de Impuestos 679,217 1,152,168 (472,951) 3,046,393 3,301,860 (255,467) Impuestos 294, ,286 (17,739) 1,040, ,486 52,433 Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (14,499) (1,303) (13,196) (42,612) (5,423) (37,189) Utilidad Neta 399, ,185 (442,016) 2,048,085 2,318,797 (270,711) Utilidad neta atribuida a participación no controladora 78, ,961 (69,017) 387, ,452 (51,050) Utilidad Neta Controladora 320, ,224 (372,999) 1,660,683 1,880,345 (219,662) BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 2,492,893 2,466,593 26,300 2,492,893 2,466,593 26,300 Valores realizables 379, ,753 (156,051) 379, ,753 (156,051) Efectivo restringido 181, ,312 (19,637) 181, ,312 (19,637) Cuentas por cobrar 921, ,391 1, , ,391 1,594 Inventarios 954, ,837 44, , ,837 44,721 Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 885, , , , , ,730 Total Activo Circulante 5,815,941 5,767,284 48,657 5,815,941 5,767,284 48,657 Propiedades, planta y equipo - Neto 8,868,367 7,349,588 1,518,779 8,868,367 7,349,588 1,518,779 Material lixiviable - Neto 265, ,296 91, , ,296 91,313 Otros activos a largo plazo 1,888,928 1,506, ,027 1,888,928 1,506, ,027 Total Activo 16,838,845 14,798,068 2,040,777 16,838,845 14,798,068 2,040,777 Pasivo y Capital Contable Porción circulante de la deuda a largo plazo 310, ,667 34, , ,667 34,546 Pasivos acumulados 1,602,713 1,224, ,796 1,602,713 1,224, ,796 Total Pasivo Circulante 1,912,926 1,500, ,342 1,912,926 1,500, ,342 Deuda a largo plazo 3,655,645 3,607,122 48,523 3,655,645 3,607,122 48,523 Otros pasivos a largo plazo 1,406,803 1,134, ,450 1,406,803 1,134, ,450 Total Pasivo 6,975,374 6,242, ,315 6,975,374 6,242, ,315 Capital social 2,003,494 2,001,158 2,336 2,003,494 2,001,158 2,336 Otras cuentas de capital (925,006) (332,055) (592,951) (925,006) (332,055) (592,951) Resultados acumulados 6,679,499 5,378,874 1,300,625 6,679,499 5,378,874 1,300,625 Total capital contable 7,757,987 7,047, ,010 7,757,987 7,047, ,010 Participación no controladora 2,105,484 1,508, ,452 2,105,484 1,508, ,452 Total Pasivo y Capital Contable 16,838,845 14,798,068 2,040,777 16,838,845 14,798,068 2,040,777 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 399, ,186 (442,018) 2,048,085 2,318,797 (270,712) Depreciación y amortización 145, ,179 17, , ,448 37,772 Impuestos diferidos 87,871 47,313 40, ,957 39, ,635 Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (14,499) (1,303) (13,196) (42,612) (5,423) (37,189) Otros - Neto 13,875 (94,687) 108,562 (8,547) (69,035) 60,488 Cambios en activos y pasivos circulantes 387, , , ,619 (376,153) 677,771 Efectivo generado por la operación 1,018,963 1,148,783 (129,820) 2,887,722 2,287, ,765 Adiciones a propiedades y equipo (457,227) (282,873) (174,354) (1,509,246) (738,367) (770,879) Valores realizables (5,946) (310,357) 304, ,253 (388,101) 530,354 Efectivo restringido 298 6,972 (6,674) 8,802 9,170 (368) Otros - Neto (175,715) (35,988) (139,727) (284,448) (188,496) (95,952) Efectivo utilizado en actividades de inversión (638,590) (622,245) (16,344) (1,642,639) (1,305,794) (336,845) Financiamiento 141, , , , ,679 Amortizacion de financiamientos (65,264) (65,845) 581 (221,920) (289,663) 67,743 Dividendos pagados (277,795) (414,908) 137,113 (944,683) (1,110,636) 165,952 Recompra de acciones SCC (99,185) (110,290) 11,105 (132,125) (258,358) 126,233 Recompra de acciones GM - (20,858) 20,858 - (44,763) 44,763 Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (300,378) (611,754) 311,376 (987,633) (1,537,004) 549,370 Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables (12,223) 1,004 (13,227) 6,163 23,522 (17,359) Cambio neto en efectivo 67,773 (84,212) 151, ,612 (531,319) 794,931 Efectivo y valores realizables al inicio del año 2,425,121 2,550,805 (125,684) 2,229,281 2,997,912 (768,631) Efectivo y valores realizables al final del año 2,492,893 2,466,593 26,300 2,492,893 2,466,593 26,300 3T12 Página 12

13 AMERICAS MINING CORPORATION (AMC) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 9 meses ESTADOS DE RESULTADOS 3T12 3T11 Variación Variación Ventas netas 1,940,599 2,240,710 (300,111) 6,339,342 6,590,259 (250,916) Costo de ventas 913, ,296 (49,490) 2,868,770 2,922,555 (53,784) Gastos de exploración 16,563 13,408 3,155 46,576 34,886 11,690 Utilidad bruta 1,010,231 1,264,006 (253,776) 3,423,996 3,632,818 (208,822) Márgen bruto 52% 56% 54% 55% Gastos de administración 347,512 29, , ,182 91, ,280 EBITDA 639,171 1,313,248 (674,077) 3,003,270 3,601,395 (598,125) Depreciación y amortización 107,120 94,178 12, , ,343 30,718 Utilidad de operación 555,599 1,140,323 (584,724) 2,701,753 3,259,573 (557,820) Márgen operativo 29% 51% 43% 49% Gasto por intereses 40,994 64,892 (23,898) 150, ,238 (51,219) Ingreso por intereses (10,257) (10,705) 449 (29,389) (24,826) (4,564) Otros (ingresos) gastos - Neto 11,114 (77,197) 88,311 4,436 (59,910) 64,346 Utilidades antes de Impuestos 513,747 1,163,333 (649,586) 2,576,688 3,143,071 (566,383) Impuestos 241, ,063 (103,245) 929, ,910 (33,552) Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (13,565) - (13,565) (38,239) - (38,239) Utilidad Neta 285, ,270 (532,776) 1,685,569 2,180,161 (494,592) Utilidad neta atribuida a participación no controladora 44, ,119 (89,229) 285, ,950 (89,996) Utilidad Neta Controladora 240, ,151 (443,547) 1,399,616 1,804,211 (404,595) BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 1,490,639 1,363, ,224 1,490,639 1,363, ,224 Valores realizables 379, ,753 (156,051) 379, ,753 (156,051) Efectivo restingido 181, ,312 (19,637) 181, ,312 (19,637) Cuentas por cobrar 657, ,619 (41,689) 657, ,619 (41,689) Inventarios 884, ,811 29, , ,811 29,038 Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 882,949 2,106,306 (1,223,357) 882,949 2,106,306 (1,223,357) Total Activo Circulante 4,477,744 5,762,216 (1,284,472) 4,477,744 5,762,216 (1,284,472) Propiedades, planta y equipo - Neto 6,464,655 5,780, ,411 6,464,655 5,780, ,411 Material lixiviable - Neto 265, ,296 91, , ,296 91,313 Otros activos a largo plazo 733, ,811 75, , ,811 75,320 Total Activo 11,941,139 12,374,567 (433,428) 11,941,139 12,374,567 (433,428) Pasivo y Capital Contable Porción circulante de la deuda a largo plazo 211, ,246 (5,169) 211, ,246 (5,169) Pasivos acumulados 1,575, , ,463 1,575, , ,463 Total Pasivo Circulante 1,786,602 1,197, ,294 1,786,602 1,197, ,294 Deuda a largo plazo 2,982,541 3,160,104 (177,564) 2,982,541 3,160,104 (177,564) Otros pasivos a largo plazo 1,250,809 1,042, ,932 1,250,809 1,042, ,932 Total Pasivo 6,019,952 5,400, ,663 6,019,952 5,400, ,663 Capital social 1,056,021 2,561,499 (1,505,478) 1,056,021 2,561,499 (1,505,478) Otras cuentas de capital (1,123,096) (538,827) (584,269) (1,123,096) (538,827) (584,269) Resultados acumulados 4,647,462 4,069, ,260 4,647,462 4,069, ,260 Total capital contable 4,580,387 6,091,874 (1,511,486) 4,580,387 6,091,874 (1,511,486) Participación no controladora 1,340, , ,395 1,340, , ,395 Total Pasivo y Capital Contable 11,941,139 12,374,567 (433,428) 11,941,139 12,374,567 (433,428) ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 285, ,270 (532,776) 1,685,569 2,180,161 (494,592) Depreciación y amortización 107,120 94,178 12, , ,343 30,718 Impuestos diferidos 76,920 79,225 (2,305) 151,358 66,962 84,396 Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (13,565) - (13,565) (38,239) - (38,239) Otros - Neto 23,783 (94,607) 118,390 14,121 (74,524) 88,645 Cambios en activos y pasivos circulantes 373,804 44, ,141 (97,709) (1,357,254) 1,259,545 Efectivo generado por la operación 853, ,729 (88,173) 2,027,161 1,096, ,473 Adiciones a propiedades y equipo (311,243) (172,224) (139,019) (785,010) (395,725) (389,285) Valores realizables (5,946) (310,357) 304, ,253 (388,101) 530,354 Efectivo restringido 298 6,972 (6,674) 8,802 9,170 (368) Otros - Neto (18,486) (6,400) (12,086) (14,615) (31,392) 16,777 Efectivo utilizado en actividades de inversión (335,377) (482,009) 146,632 (648,570) (806,048) 157,478 Financiamiento Amortizacion de financiamientos (49,279) (51,562) 2,283 (149,315) (171,257) 21,942 Dividendos pagados (41,616) (556,871) 515,255 (533,428) (768,527) 235,099 Recompra de acciones de SCC (99,185) (110,290) 11,105 (132,125) (258,358) 126,233 Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (189,925) (718,576) 528,651 (814,405) (1,197,708) 383,303 Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables (16,323) 24,592 (40,915) 2,958 39,464 (36,506) Cambio neto en efectivo 311,931 (234,264) 546, ,144 (867,604) 1,434,748 Efectivo y valores realizables al inicio del año 1,178,708 1,597,680 (418,971) 923,495 2,231,020 (1,307,525) Efectivo y valores realizables al final del año 1,490,639 1,363, ,224 1,490,639 1,363, ,224 3T12 Página 13

14 INFRAESTRUCTURA Y TRANSPORTES MEXICO, S.A. DE C.V. ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 9 meses ESTADO DE RESULTADOS 3T12 3T11 Variación Variación Ventas netas 414, ,822 (23,156) 1,254,967 1,243,378 11,589 Costo de ventas 265, ,550 (43,226) 798, ,363 (59,062) Utilidad bruta 149, ,272 20, , ,015 70,651 Márgen bruto 36% 30% 36% 31% Gastos de administración 17,335 18,421 (1,086) 51,373 54,102 (2,729) EBITDA 135, ,840 20, , ,457 70,570 Depreciación y amortización 31,352 30, ,894 88,811 2,083 Utilidad de operación 100,655 80,469 20, , ,102 71,297 Márgen operativo 24% 18% 25% 20% Gasto por intereses 6,312 9,567 (3,255) 22,401 27,172 (4,771) Ingreso por intereses (23,387) 33,423 (56,810) (55,604) 24,739 (80,343) Otros (ingresos) gastos - Neto (7,197) 1,230 (8,427) (23,381) (14,929) (8,452) Utilidades antes de Impuestos 124,927 36,249 88, , , ,863 Impuestos 37,310 11,473 25, ,959 61,772 50,187 Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (934) (1,303) 369 (4,373) (5,423) 1,050 Utilidad Neta 88,551 26,079 62, , , ,626 Utilidad neta atribuida a participación no controladora (15,847) (9,799) (6,048) (47,361) (33,357) (14,004) Utilidad Neta Controladora 72,704 16,280 56, , ,414 99,622 BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 380, , , , , ,440 Cuentas por cobrar 197, ,667 8, , ,667 8,204 Inventarios 47,548 40,650 6,898 47,548 40,650 6,898 Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 79,837 68,047 11,790 79,837 68,047 11,790 Total Activo Circulante 705, , , , , ,332 Propiedades, planta y equipo - Neto 1,816,828 1,603, ,632 1,816,828 1,603, ,632 Otros activos a largo plazo 363, ,985 56, , ,985 56,659 Total Activo 2,885,844 2,429, ,623 2,885,844 2,429, ,623 Pasivo y Capital Contable Porción circulante de la deuda a largo plazo 58,559 57,546 1,013 58,559 57,546 1,013 Pasivos acumulados 250, ,220 41, , ,220 41,227 Total Pasivo Circulante 309, ,766 42, , ,766 42,240 Deuda a largo plazo 437, ,142 (2,047) 437, ,142 (2,047) Otros pasivos a largo plazo 60,500 23,685 36,815 60,500 23,685 36,815 Reserva para retiro voluntario y prima Antig. 7,913 7, ,913 7, Total Pasivo 814, ,782 77, , ,782 77,732 Capital social 89,290 89,290-89,290 89,290 - Otras cuentas de capital 61,501 (1,921) 63,422 61,501 (1,921) 63,422 Resultados acumulados 1,591,940 1,335, ,521 1,591,940 1,335, ,521 Total capital contable 1,742,731 1,422, ,943 1,742,731 1,422, ,943 Participación no controladora 328, ,651 58, , ,651 58,948 Total Pasivo y Capital Contable 2,885,844 2,429, ,623 2,885,844 2,429, ,623 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 88,551 26,079 62, , , ,626 Depreciación y amortización 31,352 30, ,894 88,811 2,083 Impuestos diferidos 3,027 (6,221) 9,248 14,628 (12,151) 26,779 Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (934) (1,303) 369 (4,373) (5,423) 1,050 Otros - Neto (2,319) 6,779 (9,098) (4,905) 6,336 (11,241) Cambios en activos y pasivos circulantes 25,977 26,536 (559) 21,310 (20,028) 41,338 Efectivo generado por la operación 145,654 82,252 63, , , ,635 Adiciones a propiedades y equipo (66,315) (73,809) 7,494 (151,730) (248,710) 96,980 Compra de acciones (6,477) 35,679 (42,156) (30,147) (58,067) 27,920 Dividendos cobrados (10) 5,242 5,281 (39) Efectivo utilizado en actividades de inversión (72,585) (37,581) (35,004) (176,635) (301,164) 124,529 Financiamiento , ,982 (124,061) Amortizacion de financiamientos (14,860) (14,033) (827) (70,980) (118,156) 47,176 Dividendos recibidos (pagados) - Neto (13,000) (26,000) 13,000 Otros - Neto (412) Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (14,860) (14,033) (827) (42,059) 22,238 (64,297) Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables 4,100 (23,588) 27,688 3,205 (15,942) 19,147 Cambio neto en efectivo 62,309 7,050 55, ,462 (87,552) 253,014 Efectivo y valores realizables al inicio del año 317, , , , ,228 (93,574) Efectivo y valores realizables al final del año 380, , , , , ,440 3T12 Página 14