GVC GAESCO PATRIMONIALISTA FI

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1 GVC GAESCO PATRIMONIALISTA FI Nº Registro CNMV: 3887 Informe: del Tercer trimestre 217 Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Depositario: BNP Paribas,S.S.,SE(IC) Auditor: DELOITTE Grupo Depositario: BNP PARIBAS Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión Rating depositario: A El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles en los registros de la CNMV y por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Doctor Ferrán 3-5, 834 Barcelona tel Correo electrónico info@gvcgaesco.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN DEL FONDO Fecha de registro del fondo: 21/9/27 1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN Categoría Tipo de fondo: Fondo subordinado IIC extranjera Vocación inversora: RETORNO ABSOLUTO Perfil riesgo : 4 (En una escala del 1 al 7) Fondo subordinado que invierte más del 85,% en PARETURN GVC GAESCO PATRIMONIAL FUND CLASSE U, registrado en CSSF(LU) gestionado por GVC GAESCO GESTIÓN SGIIC, y cuyo depositario es BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES SUCURSAL LUEMBURGO. Los inversores pueden consultar el informe completo, que contiene el detalle de la cartera de Inversiones, y el informe simplificado, así como el folleto del fondo o Sociedad en el que esta institución invierte principalmente por medios telemáticos en Descripción general GVC Gaesco Patrimonialista, F.I. es un fondo de Retorno Absoluto, que invierte más del 85% de su patrimonio en el fondo PARETURN GVC GAESCO PATRIMONIAL FUND CLASS U. La IIC Principal (subfondo) puede invertir en mercados de renta variable (RV) entre un % y un 1% de los activos. Los mercados de RV se consideraran por separado en 8 sub-mercados diferentes; cuatro de ellos tienen una naturaleza geográfica y los otros cuatro tienen una naturaleza de estilo. Las decisiones de inversión se toman en función de cada mercado, teniendo cada uno de ellos una parte invertible máxima cercana al 12,5%. No se usa apalancamiento. La inversión en los mercados de RV se implanta usando solo futuros de índices de RV y fondos cotizados en bolsa de índices de RV, ambos en mercados organizados. La estrategia solo usa posiciones largas. La parte no invertida en RV se invertirán en el mercado monetario y en renta fija, principalmente con denominación en euros. Estas inversiones pueden tener un emisor tanto público como privado, con una calificación de grado de inversión por Standard & Poor s y una duración de cartera inferior a 2 años. El índice de referencia es el EURIBOR semanal más 2% anual. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Podrá invertir en instrumentos derivados negociados en mercados organizados y O.T.C. con finalidad de cobertura e inversión. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR Pág. 1 / 16

2 2. DATOS ECONÓMICOS Índice de rotación de la cartera Periodo actual Periodo anterior Año actual Año t-1 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) -,4 -,4 -,4 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles. 2.1.a) Datos generales Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Clase Número participaciones Per. Actual Per. Anterior Número participes Divisa Per.Actual Per.Anterior Beneficios brutos distribuidos por participación Per.Actual Per.Anterior Inversión mínima GVCGaesco Patrimonialista F.I. A , , EUR GVCGaesco Patrimonialista F.I. P , ,2 1 1 EUR 3. GVGVCGaesco Patrimonialista F.I. I EUR 1.. Patrimonio (en miles) Clase Divisa A final de periodo Diciembre 216 Diciembre 215 Diciembre 214 GVCGaesco Patrimonialista F.I. A EUR GVCGaesco Patrimonialista F.I. P EUR GVGVCGaesco Patrimonialista F.I. I EUR Valor liquidativo de la participación Clase Divisa A final de periodo Diciembre 216 Diciembre 215 Diciembre 214 GVCGaesco Patrimonialista F.I. A EUR 12, ,423 12, ,8455 GVCGaesco Patrimonialista F.I. P EUR 12, ,495 12,477 12,146 GVGVCGaesco Patrimonialista F.I. I EUR Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio Clase Comisión de gestión % efectivamente cobrado periodo acumulada Base de cálculo s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total GVCGaesco Patrimonialista F.I. A,44,44 1,31 1,31 Patrimonio GVCGaesco Patrimonialista F.I. P GVGVCGaesco Patrimonialista F.I. I,25,25,75,75 Patrimonio Patrimonio Sistema imputación Clase Comisión de depósito % efectivamente cobrado periodo acumulada Base cálculo GVCGaesco Patrimonialista F.I. A,1,2 patrimonio GVCGaesco Patrimonialista F.I. P,1,3 patrimonio GVGVCGaesco Patrimonialista F.I. I patrimonio Pág. 2 / 16

3 2. DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Clase: GVCGaesco Patrimonialista F.I. A Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Divisa: EUR Rentabilidad IIC 2,69 -,9 -,5 2,84 3,28 Rentabilidades extremas Trimestre actual % Fecha Rentabilidad mínima (%) -,44 6/7/217 -,85 Último año % Fecha 17/5/217 Rentabilidad máxima (%),37 12/7/217,84 25/1/217 Últimos 3 años % Fecha (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.' Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Acumulado año t actual Volalitidad de: Valor liquidativo 4,17 2,49 3,65 5,75 5,61 Ibex-35 12,39 11,8 13,4 11,4 14,26 Letra Tesoro 1 año,35,17,12,14,69 VaR histórico (ii) (iii) (iii) (ii) Euribor a 1 Semana + 8,24 8,24 5,28 9,37 9,2 Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado año t actual 1,6,54,56,5,5 2,17 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 1% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos Pág. 3 / 16

4 Gráfico evolución del valor liquidativo Gráfico rentabilidad Pág. 4 / 16

5 2. DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Clase: GVCGaesco Patrimonialista F.I. P Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Divisa: EUR Rentabilidad IIC 3,27,9,14 3,2 3,46 Rentabilidades extremas Trimestre actual % Fecha Rentabilidad mínima (%) -,44 6/7/217 -,84 Último año % Fecha 17/5/217 Rentabilidad máxima (%),37 12/7/217,85 25/1/217 Últimos 3 años % Fecha (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.' Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Acumulado año t actual Volalitidad de: Valor liquidativo 4,16 2,47 3,64 5,74 5,57 Ibex-35 12,39 11,8 13,4 11,4 Letra Tesoro 1 año,35,17,12,14 VaR histórico (ii) (iii) (iii) (ii) Euribor a 1 Semana + 8,24 8,24 5,28 9,37 9,2 Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado año t actual 1,5,35,35,35 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 1% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos Pág. 5 / 16

6 Gráfico evolución del valor liquidativo Gráfico rentabilidad Pág. 6 / 16

7 2. DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Clase: GVGVCGaesco Patrimonialista F.I. I Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Divisa: EUR Rentabilidad IIC Rentabilidades extremas Trimestre actual % Fecha Rentabilidad mínima (%) -,44 6/7/217 -,84 Último año % Fecha 17/5/217 Rentabilidad máxima (%),37 12/7/217,85 25/1/217 Últimos 3 años % Fecha (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.' Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Acumulado año t actual Volalitidad de: Valor liquidativo 3,65 5,75 5,61 Ibex-35 12,39 11,8 13,4 11,4 Letra Tesoro 1 año,35,17,12,14 VaR histórico (ii) (iii) (iii) (ii) Euribor a 1 Semana + 5,28 9,37 Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. 9,2 Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado año t actual Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 1% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos Pág. 7 / 16

8 Gráfico evolución del valor liquidativo Gráfico rentabilidad Pág. 8 / 16

9 2. DATOS ECONÓMICOS 2.2.B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Monetario Corto Plazo Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Mixto Euro Mixto Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de gestión referenciada(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Patrimonio gestionado * (miles de euros) Nº de partícipes Rentabilidad media**,3 81 -,26 394,47, , ,56 1, , ,87 Total fondos ,99 *Medias. + (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo. Pág. 9 / 16

10 2. DATOS ECONÓMICOS 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros) Distribución del patrimonio Fin período actual Fin período anterior Importe % patrim. Importe % patrim. (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,23 * Cartera interior * Cartera exterior , ,23 * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litígio (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) , ,86 (+/-) RESTO -55 -,8-62 -,9 TOTAL PATRIMONIO Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación período act. Variación período ant. Variación acumulada respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) (+/-) Suscripciones/reeembolsos (neto) -1,56 3,3 1,54-147,34 - Beneficios brutos distribuidos (+/-) Rendimientos netos -,8 -,7 2,59 15,33 (+) Rendimientos de gestión,36,37 3,92-2,84 + Intereses + Dividendos +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) +/- Resultados en derivados (realizadas o no) +/- Resultados en IIC (realizadas o no),35,37 3,91-4,8 +/- Otros resultados +/- Otros rendimientos,1,1 (-) Gastos repercutidos -,44 -,44-1,33,23 - Comisión de gestión -,43 -,43-1,28,76 - Comisión de depositario -,1 -,1 -,2,3 - Gastos por servicios exteriores -,1-17,47 - Otros gastos de gestión corriente -17,47 - Otros gastos repercutidos -,2-245,27 (+) Ingresos -1 + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos -1 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Pág. 1 / 16

11 3. INVERSIONES FINANCIERAS Valor mercado 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor Divisa TOTAL INTERIOR I.I.C.!PARETURN GVC GE TOTAL IIC TOTAL ETERIOR TOTAL INVERSION FINANCIERA Periodo actual % Periodo anterior Valor mercado % EUR , , , ,23 98, ,23 98, ,23 Pág. 11 / 16

12 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Pág. 12 / 16

13 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Total Operativa Derivados Derechos Total Operativa Derivados Obligaciones Objetivo de la inversión Pág. 13 / 16

14 4. HECHOS RELEVANTES a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes SI NO 5. ANEO EPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES No aplicable 6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 2%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. SI NO h. Otras informaciones u operaciones vinculadas Pág. 14 / 16

15 7. ANEO EPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES No aplicable 8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV No aplicable Pág. 15 / 16

16 9. ANEO EPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO La renta variable global ha continuado con la senda alcista a lo largo del tercer trimestre, reflejando rentabilidades positivas en la zona asiática, América y Europa. Han sido varias las variables que han centrado la atención de los inversores durante los meses de verano (riesgos geopolíticos entre EEUU y Corea del Norte, conflictos internos en la Administración Trump, atentados terroristas en Barcelona, etc.), aunque ninguna de ellas ha conseguido cambiar el sentimiento del inversor en el mercado de acciones. En EEUU, el índice bursátil S&P5 ha cerrado setiembre en niveles de máximos históricos, registrando ya ocho trimestres consecutivos con retornos positivos. Destacamos la fortaleza de su mercado laboral, la mayor inversión de las empresas y una expansión económica duradera y que prevalece, lo que sin duda se refleja en los resultados de las empresas estadounidenses. En Europa, el índice bursátil EuroStoxx5 también despidió el trimestre en positivo al registrar una alza del 4,4%, en línea con la obtenida en la plaza alemana y francesa. Respecto la Bolsa española, se mantuvo al margen de sus homólogas europeas al ceder durante el periodo un -,6% con volúmenes de negociación inferiores a los normalizados, lo que podría considerarse como un foco de preocupación por parte de la comunidad inversora respecto las relaciones entre los líderes políticos catalanes y los del Gobierno central. La escalada del euro respecto al dólar levantó las alarmas del BCE respecto a la iniciación del tapering o reducción del programa de flexibilización cuantitativa ya que las estimaciones de inflación han caído como consecuencia de la revalorización del euro. Durante el mes de Octubre, el BCE dará a conocer la hoja de ruta a seguir para la normalización monetaria. Lo más probable, es que recalibre el programa de compras de activos, actualmente en 6. millones mensuales, reduciéndolo y alargando el plazo hasta por lo menos septiembre del 218, en tanto en cuanto, las estimaciones de inflación no mejoren. Por el lado de EEUU, la FED anuncio el inicio del proceso de reducción de su balance, para el mes de Octubre, y Yellen reiteró el escenario de una nueva subida de tipos para Diciembre. El dólar, continuó débil durante el trimestre, alcanzando un máximo el Euro en niveles por encima de 1,2, abriendo aún más la brecha divergente en políticas monetarias BCE-FED. Destacar que las volatilidades continúan sustancialmente bajas a pesar, incluso, de los riesgos geopolíticos. Con este entorno, GVC Gaesco Patrimonialista ha reducido considerablemente la exposición en activos de Renta Variable, pasando de un 38,46% a 3 de Junio hasta el 12,46% a finales de trimestre. Todas las categorías de inversión han reducido su exposición, excepto la Zona Geográfica Emergentes que no ha variado. Destacan las disminuciones en las categorías geográficas Europa (- 6,26%) y Japón (-3,27%) y en las categoría sesgo Growth ( -5,91%) y Big (-2,.9%). De cara al último trimestre del año nos mostramos optimistas, y esperamos incrementar la exposición en Renta Variable debido a una mejora del binomio rentabilidad-riesgo. La rentabilidad neta de la IIC en el trimestre ha sido del -,9% y la volatilidad ha sido del 2,49%. En el mismo periodo el índice de referencia ha obtenido una rentabilidad de,41%, y una volatilidad del.%. El Patrimonio de la IIC en el trimestre ha registrado una variación negativa del - 1,64%. Para la comparativa de la rentabilidad neta obtenida por la IIC con el rendimiento obtenido por el resto de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora, agrupados en función de su vocación gestora, consultar el cuadro del apartado 2.2.B). Durante el trimestre no se han realizado operaciones en instrumentos derivados. Durante el periodo la inversión media en el fondo master, PARETURN GVC GAESCO PATRIMONIAL FUND CLASS U, ha sido del 98,1%. GVC Gaesco Gestión analiza la profundidad del mercado de los valores en que invierte la IIC, considerando la negociación habitual y el volumen invertido. En condiciones normales se tardaría,15 días en liquidar el 9% de la cartera invertida. En cuanto a productos estructurados, activos en litigio o activos que se incluyan en el artículo 48.1j la IIC no posee ninguno. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del,54%. GVCGAESCO PATRIMONIALISTA invierte más de un 1% en otras IIC y, por tanto, satisface tasas de gestión en las IIC de la cartera. Los gastos indirectos soportados por la inversión en otros fondos durante el periodo ascienden a,9% del patrimonio medio del fondo. Pág. 16 / 16