jun-14

Transcripción

1

2

3 jun-14 Fuente: ANH 2,5 9. 2, 8. 1,5 7. 1, Reservas probadas Incorporación anual Producción anual Relación R / P

4 ene-2 sep-2 may-3 ene-4 sep-4 may-5 ene-6 sep-6 may-7 ene-8 sep-8 may-9 ene-1 sep-1 may-11 ene-12 sep-12 may-13 ene-14 Fuente: AHN 1,1 1,

5 Fuente: Ministerio de Defensa Acum enero - agosto Total año

6 Fuente: ANH Fuente: ANH 3, 25, 2, 15, 1, 5, Avance Meta Onshore Offshore Meta

7 Fuente: ACP Informe Estadístico Petrolero (junio 214) *I Información a junio % 45% 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% sep-14 % Descubrimiento En pruebas Seco Tasa éxito

8 Bloques ofertados Contratos suscritos Tasa de colocación Factor X en la producción Inversiones estimadas (USDm) Ronda Caribe % 2% a 16% 94 Mini Ronda % No aplica 236 Crudos Pesados 8 8 1% 1% a 2% 453 Ronda Colombia % 2% a 47% 836 Mini Ronda % 1% a 7% 912 Ronda Colombia % 1% a 32% 1,42 Ronda Colombia % 1% a 34% 2,6 Ronda Colombia % 1% a 21% 1,4 Fuente: Agencia Colombiana de Petróleo (ACP)

9 Fuente: Ministerio de Hacienda promedio : 162kbpd

10 Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 Brent en dólares Brent en euros Brent al tipo de cambio efectivo del USD may-12 oct-12 mar-13 ago-13 ene-14 jun-14 nov-14 Brent (USD/Barril) - Eje izquierdo Volatilidad implícita del precio del petróleo (OVX)

11 Fuente: Bloomberg y BBVA Research Fuente: BBVA Research ene-14 may-14 sep-14 ene-15 may-15 sep-15 Brent (USD/Barril) Previsión 9% 7% 5% 3% Previsión Futuros

12 Fuente: Ministerio de Hacienda, BBVA Research, FMI y EIA BBVA FMI EIA MinH

13

14 Fuente: BBVA Research Fuente: BBVA Research Sector petrolero 5.6% 5.2% Petróleo/PIB Efecto negativo Sector público Sector externo Sector real 6.% 5.3% 39.1% 39.6% Inv. Minera / Obras civiles Refinación / industria Efecto incierto Efecto positivo Impuestos Regalías Dividendos IED (33% de total y 1,4% PIB) USD Expos (55% de total y 8,1 PIB) Giro matriz cierra CC (1,5% del PIB) COP Expos reales (7,1%) Obras civiles de minería (3,7% del PIB) Construcción (Edificaciones 7% de PIB).7%.6% Refinación / PIB Términos de intercambio S. transables (Agro + ind: 17% PIB) 213 A junio 214 Tipo de cambio

15

16 Petróleo Minería Otros % de PIB (eje derecho) , 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2,

17 Estados Unidos China Unión Europea Panamá India Aruba Venezuela Bahamas Brasil Otros

18

19 ,8 15,2 16,1 16,9,6,6,7,8,4,8,8 3,3,6 1,7 2,7 1,4 3,6 3,7 3,6 3, ,5 4,6 4, ,7 3,7 3,4 3, Resto de ingresos Renta IVA CREE Minero-petrolero GMF Página 19

20 ,5 19, ,7 19 2,5 2,4 2, ,6 15,3 17,4 16,7 16,4 14,8 14, , ,5 1,5 1,7 1,4 1 1,9,9 1,7,7 1,4,6 2 1,5 1, Ingresos totales Gastos totales Ingresos diferentes a los minero-energéticos Rentas minero-energéticas Dividentos de Ecopetrol Página 2

21 Fuente: Ministerio de Hacienda, BBVA Research, Página 21

22 No Energéticos Energéticos No Energéticos Energéticos Estructural Cíclico Estructural Cíclico 2 19, , ,2-4 -,1,1, -2,3, Ingresos Estructurales (17,%) Ingresos Cíclicos (-,4%) Gastos totales (19,3%) Déficit (2,4%)

23

24 El presente documento, elaborado por el Departamento de BBVA Research, tiene carácter divulgativo y contiene datos, opiniones o estimaciones referidas a la fecha del mismo, de elaboración propia o procedentes o basadas en fuentes que consideramos fiables, sin que hayan sido objeto de verificación independiente por BBVA. BBVA, por tanto, no ofrece garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. Las estimaciones que este documento puede contener han sido realizadas conforme a metodologías generalmente aceptadas y deben tomarse como tales, es decir, como previsiones o proyecciones. La evolución histórica de las variables económicas (positiva o negativa) no garantiza una evolución equivalente en el futuro. El contenido de este documento está sujeto a cambios sin previo aviso en función, por ejemplo, del contexto económico o las fluctuaciones del mercado. BBVA no asume compromiso alguno de actualizar dicho contenido o comunicar esos cambios. BBVA no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud para adquirir, desinvertir u obtener interés alguno en activos o instrumentos financieros, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Especialmente en lo que se refiere a la inversión en activos financieros que pudieran estar relacionados con las variables económicas que este documento puede desarrollar, los lectores deben ser conscientes de que en ningún caso deben tomar este documento como base para tomar sus decisiones de inversión y que las personas o entidades que potencialmente les puedan ofrecer productos de inversión serán las obligadas legalmente a proporcionarles toda la información que necesiten para esta toma de decisión. El contenido del presente documento está protegido por la legislación de propiedad intelectual. Queda expresamente prohibida su reproducción, transformación, distribución, comunicación pública, puesta a disposición, extracción, reutilización, reenvío o la utilización de cualquier naturaleza, por cualquier medio o procedimiento, salvo en los casos en que esté legalmente permitido o sea autorizado expresamente por BBVA.