GESTIÓN DE CARTERAS CURSO DE ESPECIALIZACIÓN EN CURSOS INTENSIVOS DE VERANO JULIO 2014

Transcripción

1 CURSOS INTENSIVOS DE VERANO JULIO 2014 CURSO DE ESPECIALIZACIÓN EN GESTIÓN DE CARTERAS TÍTULO PROPIO DE LA UNIVERSIDAD INTERNACIONAL MENÉNDEZ PELAYO (8ECTS) DEL 30 DE JUNIO AL 25 DE JULIO DE 2014 A UN CLICK DE TI Posibilidad de seguir el curso presencial a distancia. Infórmate!

2 CURSO DE ESPECIALIZACIÓN EN GESTIÓN DE CARTERAS TÍTULO PROPIO DE LA UNIVERSIDAD INTERNACIONAL MENÉNDEZ PELAYO (8ECTS) CURSO DE ESPECIALIZACIÓN OBJETIVOS: Las técnicas y procedimientos para gestionar carteras han sido estudiadas en profundidad desde hace más de tres lustros. No obstante, y tras la crisis financiera y bancaria que hemos vivido, se hace no sólo necesario sino imprescindible, la gestión de carteras desde nuevos enfoques, donde, por ejemplo, el control de riesgo no solamente sea un elemento que se realiza ex-post, sino que se tenga en cuenta en todo el proceso de gestión de carteras. Adicionalmente, técnicas como el asset allocation o riesgos como el de liquidez, han tomado un evidente protagonismo. La crisis financiera contiene elementos de análisis relevantes con claras implicaciones para la gestión de carteras, y ha supuesto un auténtico test de stress a los modelos de gestión. La principal característica de esta crisis no ha sido tanto la intensidad de la caída de las cotizaciones como el aumento de las correlaciones entre los distintos activos financieros, la materialización de un riesgo poco modelizado y conocido hasta ahora como el de liquidez, o la sobrerreacción generada por la utilización de técnicas cuantitativas para la determinación del asset allocation pero, sobre todo, en el control del riesgo. Una vez que lo peor de la crisis financiera y económica parece haber quedado atrás y, especialmente, que los activos libres de riesgo apenas aportan rentabilidad, es tiempo de reconstruir las carteras de inversión. Pero para ello se debe tener en cuenta lo aprendido en los dos últimos años, así como el entorno macroeconómico y financiero al que nos enfrentamos y el desarrollo de nuevos productos de inversión y/o técnicas de gestión. La labor de estudio, análisis y asesoramiento realizado por Afi durante la crisis nos permiten ofrecer este Programa Experto en Gestión de Carteras. En él expondremos los principales indicadores económicos y financieros que han condicionado el comportamiento del mercado monetario, de renta fija, de renta variable y de divisas y estudiaremos en profundidad el comportamiento de éstos, desvelando las herramientas de análisis más utilizadas por analistas y gestores, así como las principales estrategias de inversión, pero también de cobertura. David Cano Director Programa Experto Gestión de Carteras Socio Director General de Afi, Inversiones Financieras Globales EAFI Al terminar la formación los alumnos serán capaces de: Analizar los indicadores económico-financieros con mayor impacto sobre los mercados financieros e identificar en qué momento del ciclo económico tienen una mayor relevancia Abordar los factores clave que definen el comportamiento del mercado de divisas Presentar las diferentes estrategias para la obtención de rentabilidad y su aplicación en la gestión de carteras Analizar la evolución del mercado de renta fija en los últimos años y exponer las expectativas de crecimiento Profundizar en las diferentes herramientas de valoración y asset allocation Estudiar los principales instrumentos derivados y cómo utilizarlos para realizar coberturas y en estrategias direccionales en los mercados Estudiar los productos estructurados en cuanto a su construcción, cotización y riesgos En las sesiones se desarrollarán los conceptos teóricos del programa complementándose con resolución de ejercicios prácticos, discusión de casos reales, casos en grupo a resolver por los alumnos y lecturas. La discusión de casos y ejemplos prácticos facilitarán la asimilación y comprensión de conocimientos permitiendo garantizar un alto nivel de calidad en la enseñanza adquirida por los alumnos. Asimismo y como apoyo a estas sesiones, los alumnos dispondrán de un aula virtual en la que previamente contarán con documentación complementaria, tutorías para consulta de dudas y foro de debate en el que poder estar en contacto durante el desarrollo del curso entre ellos y con el profesorado. DIRIGIDO A: Estar en posesión o en condiciones de obtener el título de doctor, licenciado, ingeniero, arquitecto o grado Estudiantes cursando los últimos años de carrera universitaria Profesionales que actualmente trabajen en las áreas de gestión de fondos de inversión, fondos de pensiones, tesorerías, family office y fundaciones, EAFI s, gestión de patrimonios y análisis financiero METODOLOGÍA: La metodología de trabajo es eminentemente práctica. Las exposiciones teóricas se complementarán con la realización de ejercicios, ejemplos y análisis de casos prácticos, con el doble objetivo de permitir a los asistentes la puesta en marcha de los conceptos aprendidos a lo largo del programa y facilitar su participación y el compartir de sus experiencias con los ponentes y el resto de los asistentes

3 CURSOS INTENSIVOS DE VERANO JULIO 2014 PROGRAMA INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN DE CARTERAS DESDE UNA PERSPECTIVA FUNDAMENTAL: INTERPRETACIÓN DE LOS INDICADORES ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Y REACCIÓN DE LOS MERCADOS El papel de las expectativas en los mercados financieros. Una aproximación desde el análisis fundamental. Indicadores de economía real claves en el contexto actual: la interrelación entre la evolución del mercado laboral y el consumo privado, la inversión empresarial y el ciclo de inventarios, la reacción de la financiación exterior al ajuste de la demanda interna y la situación en los mercados mayoristas, La función de reacción de las autoridades monetarias a los cambios en el ciclo económico y las condiciones monetarias. Las nuevas herramientas de los bancos centrales. El papel del sector público en un escenario de contracción de la actividad privada: la sostenibilidad de la deuda pública, en cuestión. Principales indicadores de seguimiento de la crisis financiera: mercado monetario (interbancario, repo y de valores a corto plazo), aversión al riesgo (volatilidad y refugio en la calidad), mercado de crédito corporativo y riesgo soberano. MERCADO DE DIVISAS: FUNDAMENTOS Y ESTRATEGIAS EN LA GESTIÓN DE CARTERAS Fundamentos del mercado de divisas: principales modelos de equilibrio y contraste práctico Volatilidad y correlaciones en el mercado de divisas Instrumentos derivados: forwards, opciones y cross currency swaps Estrategias en el mercado de divisas: carry trade, túneles, rangos, acumuladores, etc. Análisis cuantitativo (rentabilidad / riesgo) de la exposición al riesgo de divisa de carteras de renta fija, renta variable y globales EL MERCADO DE RENTA FIJA. OPORTUNIDADES Y RIESGOS PARA UN MERCADO CLAVE EN LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA Y EN EL NUEVO CONTEXTO DE FINANCIACIÓN. Introducción al mercado de renta fija: definición, conceptos básicos y valoración. El riesgo de mercado en renta fija. - Duración, sensibilidad y convexidad. - Estudio de casos especiales: los Floating Rate Notes (FRN) y los bonos callable. Estrategias en el mercado de renta fija. - Factores directores de los niveles de rentabilidad de la curva. - Movimientos no paralelos de la curva: evolución de la pendiente y relación con el ciclo económico. - Análisis de breakeven en la curva de tipos (carry to risk). El roll down. - La inmunización de carteras. - Valor relativo en la curva de tipos: switch y butterfly / barbell. - Bonos indiciados a la inflación. El riesgo de crédito en renta fija. - Tipología de bonos corporativos. Una especial consideración a los instrumentos de renta fija bancarios (senior, subordinada, preferentes, avaladas, titulizaciones, etc.) - El ciclo de crédito. - El mercado high yield. - Los bonos convertibles. - Índices de renta fija. El mercado de renta fija de los países emergentes. Índices de renta fija. Inversión en renta fija a través de IIC. ANÁLISIS DE RENTA VARIABLE: ESTRATEGIA, TIMING Y SELECCIÓN SECTORIAL Y DE VALORES. CÓMO LO HACEMOS EN AFI? Decisiones estratégicas en renta variable: secular market cycles Mercado alcista o bajista en el largo plazo?. Claves Decisiones tácticas en renta variable. Maximizar las rentabilidades medias esperadas Diseño de estrategias regionales y sectoriales Selección de valores - Objetivos de la selección de valores. - Carteras long-only vs Estrategias de Valor Relativo. - Procedimientos en la selección de compañías: * Variables relevantes a analizar * Fuentes de información * Valoración de las compañías * Criterios cualitativos - Sistematización de la información. Automatización de la selección de valores. - Ejercicio práctico de construcción de cartera de Renta Variable. UTILIZACIÓN DE DERIVADOS EN LA GESTIÓN DE CARTERAS: COBERTURA Y ESPECULACIÓN Introducción al mercado de derivados. Conceptos básicos El mercado de futuros. - Futuros sobre tipos de interés a corto plazo. Estrategias de coberturas y especulativas: posiciones largas y cortas, apuestas por movimiento de pendiente y estrategias box. - Futuros sobre tipos de interés a largo plazo. - Futuros sobre índices bursátiles. El mercado de opciones. - Posiciones direccionales. - Cobertura con opciones - Estrategias de rango y/o límite de beneficio y/o pérdida La utilización de swaps de tipos de interés para coberturas del riesgo de mercado (asset swap) y del riesgo de crédito (CDS). La utilización de swaps para coberturas y/o especulación: equity swaps, swaps de inflación, etc. Productos estructurados. NUEVAS TENDENCIAS Y NUEVOS ACTIVOS EN LA GESTIÓN DE CARTERAS: ASSET ALLOCATION, GESTIÓN DE CARTERAS A TRAVÉS DE IICs Y ASSET ALLOCATION. Técnicas de asset allocation. El enfoque multiproducto, multiactivo, multigestor. - Distribución de activos y ciclo económico y financiero. - Distribución de activos táctico. - Distribución de activos estratégico. - Técnicas de distribución de activos. Gestión de carteras a través de IICs - Introducción a la selección de fondos. - Análisis cuantitativo y Due Diligence. - Análisis cuantitativo. Principales ratios de rentabilidad-riesgo. - Construcción de carteras de fondos. - Utilización de ETFs Nuevas tendencias en la inversión alternativa (commodities, hedge funds, capital riesgo, inmobiliario, etc). - Nuevos vehículos de inversión - Cambios en la industria Gestión de carteras y psicología del inversor

4 DIRECCIÓN Y PROFESORADO DIRECCIÓN David Cano Socio Director General de Afi, Inversiones Financieras Globales EAFI Rafael Hurtado Director de Multigestión de Banco Popular PROFESORADO Sara Baliña Socio Área de Mercados de Analistas Financieros Internacionales (Afi) José Manuel Amor Socio Área de Mercados de Analistas Financieros Internacionales (Afi) Miguel Arregui Consultor Senior Área de Mercados de Analistas Financieros Internacionales (Afi) Ángel Moreno Socio Área de Finanzas Cuantitativas de Analistas Financieros Internacionales (Afi) Pablo Guijarro Socio Área Corporate Finance de Analistas Financieros Internacionales (Afi) DURACIÓN, FECHAS, Y LUGAR DE CELEBRACIÓN El Curso de Especialización en Gestión de Carteras con una duración de 80 horas se impartirá desde el 30 de junio al 25 de julio de 2014 de lunes a viernes de 09:00 a 13:00 h de la mañana en Afi Escuela de Finanzas Aplicadas (c/ Españoleto, Madrid). CRITERIOS DE EVALUACIÓN La evaluación es continua. Cada alumno deberá preparar un proyecto de fin de curso en el que pueda emplear los conocimientos y técnicas aprendidas durante el programa. Afi Escuela de Finanzas Aplicadas emitirá un certificado de realización del curso siempre que el alumno haya superado el 80% de las actividades programadas a lo largo del mismo. OBTENCIÓN DEL TÍTULO Los alumnos matriculados en el curso obtendrán al finalizar y superar el programa el título propio de Curso de Especialización en Gestión de Carteras por la Universidad Menéndez Pelayo, reconocido con 8 ECTS en el Espacio Económico Europeo. INSCRIPCIONES Importe de la matrícula Curso de Especialización en Gestión de Carteras Importe de la matrícula Curso de Especialización en Gestión de Carteras con alojamiento* El pago deberá hacerse efectivo con 15 días de antelación al inicio del curso. A la finalización del programa se entregará el certificado de asistencia al Curso de Especialización en Gestión de Carteras. *ALOJAMIENTO Alojamiento con media pensión en el centro de Madrid, próximo a Afi Escuela de Finanzas Aplicadas

5 BOLETÍN DE INSCRIPCIÓN SOLICITUD DE ADMISIÓN (Por favor, rellene todas las casillas de la solicitud en letra mayúscula) DATOS PERSONALES Nombre:... Apellidos... Fecha de nacimiento:... NIF:... Calle/Plaza...Nº...Piso...Puerta... Código postal... Población... Provincia... Teléfono... Móvil... Fax FORMACIÓN ACADÉMICA Titulación universitaria... Especialidad... Universidad... Fecha de comienzo... Fecha de finalización... IDIOMAS (Valore de 1 a 5, considerando 5 como conocimiento exhaustivo) Conversación Lectura Escritura Inglés INFORMÁTICA Excel Visual Basic Matlab NIVEL DE CONOCIMIENTO Francés... Otro software matemático y estadístico (especificar) Lenguajes de programación especificar TRAYECTORIA PROFESIONAL EN ORDEN CRONOLÓGICO INVERSO: Empresa Funciones Período Cómo llegó a su conocimiento la existencia del Máster? Prensa Medios académicos Medios profesionales Antiguos alumnos del Máster Otros... SELLO DE LA EMPRESA FIRMA FORMALIZACIÓN DE LA INSCRIPCIÓN Plazas limitadas. Para poder inscribirse a nuestro programa deberá enviar a Afi Escuela de Finanzas Aplicadas el boletín de inscripción debidamente cumplimentado por correo electrónico a efa@afi.es, por fax al , a través de nuestra web o por correo postal, así como la siguiente documentación: Fotocopia del DNI y Pasaporte o NIE, 3 fotografías recientes y Título académico (si tuviese). Una vez recibido el boletín de inscripción, Afi Escuela de Finanzas Aplicadas confirmará la inscripción (sujeta a disponibilidad de plaza) enviando un correo electrónico de confirmación a la dirección de que figure en dicho boletín y se iniciarán a continuación los trámites de facturación y de matriculación en la UIMP. CANCELACIONES Las cancelaciones deberán comunicarse por escrito a la dirección de correo electrónico efa@afi.es o al fax y darán derecho a la devolución del 100% del importe de la matrícula siempre que se comuniquen con al menos 15 días hábiles de antelación a la fecha de inicio del curso. Afi Escuela de Finanzas Aplicadas se reserva el derecho a cancelar con una semana de antelación el curso si el número de inscripciones es inferior a 12. Dicha cancelación dará únicamente derecho a la devolución de la matrícula. NOTA De conformidad con lo establecido en la Ley Orgánica 15/99, de 13 de Diciembre, de Protección de Datos Personales, le informamos que los datos personales que nos facilita serán incorporados a la Base de Datos de Escuela de Finanzas Aplicadas, S.A. Con la finalidad de tenerle puntualmente informado de las acciones formativas Y Analistas Financieros Internacionales que sean de su interés. Tiene derecho a acceder a la información recopilada, y rectificarla y/o cancelarla. Para ello, solo tiene que enviarnos una carta o e/mail solicitando el acceso, cancelación o rectificación de sus datos a la siguiente dirección: Escuela de Finanzas Aplicadas. C/Espanoleto, Madrid o a efa@afi.es Españoleto, Madrid Telf.: Fax: efa@afi.es

6 c/ Españoleto, Madrid Tel: Fax: Los alumnos tendrán acceso a nuestro Campus Virtual,en el que se tendrá acceso a toda la documentación del curso, actividades, calendario para un mejor seguimiento del programa, así como herramientas de comunicación sincrónica y asincrónica (correo electrónico, foros, etc.).