ASSET ALLOCATION, REGLAS DE INVERSIÓN Y GESTIÓN CUANTITATIVA: aplicaciones prácticas en gestión de carteras

Transcripción

1 SOLUCIONES FORMATIVAS EN ECONOMÍA Y FINANZAS ASSET ALLOCATION, Y GESTIÓN CUANTITATIVA:

2 DIRIGIDO A Departamentos de Análisis de Mercados Banca Personal / Privada Gestión de Patrimonios Asset Management Profesionales que participan en la toma de decisiones de Inversión en Mercados Financieros OBJETIVOS El objetivo del programa es proporcionar a los asistentes diversas herramientas de gestión cuantitativa de carteras para poder aplicar en el día a día, apoyando así la toma de decisiones dentro del proceso de inversión. Es un curso diseñado por asset managers con un enfoque eminentemente práctico y huyendo de desarrollos matemáticos o académicos: es el punto de vista del practitioner, del gestor de carteras, el cual se enfrenta diariamente con la necesidad de tomar decisiones de compra o venta en los mercados. Se estudiarán casos prácticos aplicados a mercados de renta variable, bonos, carteras multi-asset, y productos derivados. Las metodologías analizadas son totalmente extrapolables a otros mercados y activos, estando compuesto la totalidad del curso por casos prácticos reales. Recertificación EFA: Curso acreditado por EFPA España con 12 horas de formación para la recertificación EFA: European Financial Advisor

3 PROGRAMA ENFOQUE METODOLÓGICO PARA LA CONSTRUCCIÓN DE UN MODELO CUANTITATIVO DE INVERSIÖN BASADO EN REGLAS (Rule-Based- Investment). El modelo que se presenta se basa en la corriente denominada Inversión basada en reglas (Rule- Based-Investment ó RBI) el cual conjuga la utilización conjunta de datos estadísticos, variables financieras, indicadores macroeconómicos, análisis fundamental y osciladores técnicos, generando señales de compra o venta de un determinado activo financiero. Las señales son reglas de decisión binarias (buysell) generadas por el movimiento determinado en un indicador (trigger) y se centran en el análisis de la dirección del activo. La idea subyacente no es tratar de predecir cómo va a evolucionar la variable objetivo, sino valorar la situación actual y decidir en base a dicho análisis si tomamos una decisión de compra o venta en relación a nuestro benchmark. GESTIÓN CUANTITATIVA DE DURACIÓN DE UNA CARTERA DE RENTA FIJA: APLICACIÓN AL MERCADO DE TREASURIES AMERICANO. Aplicación del modelo cuantitativo planteado anteriormente a una cartera de renta fija de treasuries americanos, en donde el modelo arroja una señal sobre el posicionamiento recomendado en duración: aumentar la duración, reducirla o tomar una posición neutral en relación a un índice de referencia. Los resultados demuestran que dicha metodología aporta valor a la, pudiendo utilizarse como sistema automático de trading o como complemento en el proceso de toma de decisiones. CONSTRUCCIÓN DE UNA CARTERA A TRAVÉS DE DYNAMIC MARKOVITZ: VENTAJAS FRENTE AL PROCESO DE OPTIMIZACIÓN DE CARTERAS. Optimización de memoria (coalescencia, uso de memoria compartida - shared). Un nuevo enfoque a la teoría tradicional de gestión de carteras de Markowitz. La obligación de los gestores de carteras de tomar decisiones tácticas de inversión en el corto/medio plazo les hace imposible confiar en la teoría tradicional de gestión de carteras desarrollada por Harry Markowitz en 1952 como herramienta de inversión. En este apartado se presentará un modelo de asset allocation dinámico aplicando la teoría de Markowitz de una forma alternativa sobre índices tradicionales (equity, bonos, real estate, commodities) mejorando de forma considerable los resultados obtenidos mediante un enfoque de frontera eficiente tradicional.

4 GESTIÓN DE UNA CARTERA MULTI-ASSET A TRAVÉS DE INDICADORES SEGUIDORES DE TENDENCIA. En finanzas, los modelos seguidores de tendencia se basan en estrategias de inversión que tratan de beneficiarse de los movimientos a largo plazo en las diversas clases de activos. Los traders o gestores que usan este enfoque no tratan de anticipar ni predecir los movimientos de los mercados, simplemente toman posiciones en aquellos activos que se encuentran en fuertes tendencias alcistas y evitan el resto de activos. En este apartado utilizaremos un enfoque Rulebased-Trading utilizando un modelo seguidor de tendencias para construir una cartera multi-asset que mejora notablemente en términos de rentabilidad riesgo el performance de las carteras tradicionales. MACRO ASSET ALLOCATOR: LA ASIGNACIÓN DE ACTIVOS EN FUNCIÓN DE LOS ESTADOS DE LA ECONOMÍA. Se trata de un primer acercamiento práctico a la disciplina de Asset Allocation en las principales clases de activo. El enfoque se centra en la creación de un marco de pensamiento basado en indicadores económicos que determinan o localizan el estado en que se encuentra la economía y en la observación del comportamiento de los activos en base trimestral en cada uno de los estados. El marco tiene múltiples aplicaciones, ya que se trata de una poderosa herramienta descriptiva que combinada con otros desarrollos puede resultar de gran apoyo para la toma de decisiones recurrentes y para no perder la orientación en los mercados. RELACIÓN FACTORIAL DE LAS INVERSIONES ALTERNATIVAS CON FACTORES DE MERCADO TRADICIONALES Y ALTERNATIVOS. UN ACERCAMIENTO A LA CONSTRUCCIÓN DE CARTERAS CON HEDGE FUNDS. BATIR AL S&P 500: MARKET TIMING, SELECCIÓN DE SECTORES, VALAORES E ÍNDICES. El modelo cuantitativo desarrollado para renta variable americana tiene como objetivo batir al S&P 500 mediante técnicas de market timing, selección de valores, sectores e índices. En un primer desarrollo, se parte de una serie de algoritmos que definen si estar o no invertido en el mercado en cuestión. El objetivo final es capturar aquellos periodos en que la bolsa se encuentra en tendencia alcista intentando evitar los periodos de correcciones, reduciendo así la volatilidad de la cartera. En un segundo desarrollo del modelo, se intenta generar valor con la selección de índices, sectores y valores para batir al índice de referencia una vez que el modelo principal da señal de entrada en bolsa. Conjugado con el modelo principal de market timing obtenemos una segunda fuente de generación de valor, a través de las otras fuentes de generación de alpha: la selección de activos. TALLER. CASOS PRÁCTICOS APLICADOS A RENTA VARIABLE Y A RENTA FIJA

5 DIRECCIÓN Y PROFESORADO Alberto Vázquez Consultor Senior Afinet Global (Afi) Mario Bajo División de Gestión de Activos (Banco de España) Rubén Ayuso Portfolio Manager (Grupo SCH) Ignacio Chacón Estratega Cuantitativo de Mercado y Negocio Institucional (BBVA) Roberto Rodríguez Experto en Análisis Cuantitativo (Banco Sabadell) DURACIÓN, FECHAS Y LUGAR DE CELEBRACIÓN Con una duración de 12 horas el curso se desarrollará en Afi Escuela de Finanzas Aplicadas (c/ Españoleto, Madrid) -29 de noviembre 16:00 a 20:00 h. -30 de noviembre de 9:30 a 13:30 y de 15:00 a 19:00 h. INSCRIPCIONES El importe de la inscripción es de Para clientes de servicios de asesoramiento y consultoría de Analistas Financieros Internacionales el importe de la inscripción es de El pago deberá hacerse efectivo con anterioridad al comienzo del curso. Si el desplazamiento a Madrid le supone algún inconveniente, ahora Afi Escuela de Finanzas Aplicadas le ofrece la posibilidad de asistir al curso a distancia, mediante el sistema Webex. Este sistema le permitirá seguir las clases y participar en ellas en tiempo real, de forma sencilla y sin diferencia respecto a la asistencia presencial. El importe del curso es deducible de las cuotas de la Seguridad Social, a través de la FTFE (antiguo FORCEM), según Orden TAS 2307/2007 de 27 de julio.

6 FORMALIZACIÓN DE LA INSCRIPCIÓN FORMALIZACIÓN DE LA INSCRIPCIÓN Plazas limitadas. Para realizar la inscripción deberá enviarse a Afi Escuela de Finanzas Aplicadas el boletín de inscripción debidamente cumplimentado, desde el boletín online disponible en la web por correo electrónico a la dirección efa@afi.es o por fax al número Una vez recibido el boletín la Escuela formalizará la inscripción (sujeta a disponibilidad de plaza) enviando un correo electrónico de confirmación a la dirección de que figure en el boletín de inscripción e iniciando los trámites de facturación. Antes del comienzo del curso deberá enviarse copia de la transferencia bancaria o talón nominativo acreditativo de haber abonado el importe de la matrícula. Las cancelaciones deberán comunicarse por escrito a la dirección de correo electrónico efa@afi.es o al fax y darán derecho a la devolución del 100% del importe de la matrícula siempre que se comuniquen con al menos 3 días hábiles de antelación a la fecha de inicio del curso. La sustitución de la persona inscrita por otra de la misma empresa podrá efectuarse hasta el día anterior al del inicio del curso. Afi Escuela de Finanzas Aplicadas se reserva el derecho a cancelar con una semana de antelación el curso si el número de inscripciones es inferior a 12. Dicha cancelación dará únicamente derecho a la devolución de la matrícula. Los ponentes podrían variar por causa de fuerza mayor. Afi Escuela de Finanzas Aplicadas es el centro de formación creado por Analistas Financieros Internacionales en 1994 para atender la creciente exigencia de perfeccionamiento del capital humano en el área económico-financiera. La integración de la Escuela dentro de Afi le confiere un elemento diferenciador clave: un profundo conocimiento de los mercados y de la realidad en la que operan nuestros clientes, lo que garantiza una formación práctica y orientada a las necesidades del negocio. FORMACIÓN A MEDIDA Afi Escuela de Finanzas Aplicadas diseña y desarrolla acciones formativas a medida adaptadas a las necesidades de su empresa. Pídanos información en el teléfono En nuestra página web podrá acceder a información actualizada sobre nuestra oferta formativa por áreas de conocimiento.

7 Boletín de Inscripción Ref DATOS DEL INSCRITO D/Dª Dpto.. Cargo. Entidad Dirección.. Localidad.. Provincia.. C.P. DATOS DE LA FACTURA Empresa Attn Dpto... Cargo. CIF Dirección.. Localidad.. Provincia.. Telf.: Fax.. C.P Telf.: Fax Talón nominativo a nombre de: ESCUELA DE FINANZAS APLICADAS, S.A. Transferencia en Çaja de Ahorros del Mediterráneo nº c/c (Indicando el nº de la referencia a nombre de la acción formativa en el apartado concepto Transferencia en CECA (válido únicamente para Cajas de Ahorros Asociadas) SELLO DE LA EMPRESA FIRMA NOTA De conformidad con lo establecido en la Ley Orgánica 15/99, de 13 de diciembre, de Protección de Datos personales, le informamos que los datos personales que nos facilita serán incorporados a la Base de Datos de Escuela de Finanzas Aplicadas, S.A. Con la finalidad de tenerle puntualmente informado de las acciones formativas y Analistas Financieros Internacionales que sean de su interés. Tiene derecho a acceder a la información recolpilada, y rectificarla y/o cancelarla. Para ello, solo tiene que enviarnos una carta o solicitandoel acceso, cancelación o rectificación de sus datos a la siguiente dirección: Escuela de Finanzas Aplicadas. C/ Españoleto, Madrid o a efa@afi.es INFORMACIÓN E INSCRIPCIONES Españoleto, Madrid Telf.: / 180 Fax: efa@afi.es