UNIVERSIDAD DEL ROSARIO ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA DE NEGOCIOS INTERNACIONALES

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José Francisco Rojas Mora
hace 5 años
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1 UNIVERSIDAD DEL ROSARIO ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA DE NEGOCIOS INTERNACIONALES ESCUELA O FACULTAD: ADMINISTRACIÓN PROGRAMA O ÁREA: Especialización en Gerencia de Negocios Internacionales Curso DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Código Tipo de saber: Básico X Complementario Formación integral Tipo de curso: Obligatorio X Electivo Tipo de crédito: Horas de trabajo con acompañamiento directo del profesor: 32 Horas de trabajo independiente del estudiante: 64 Total horas por periodo académico: 96 Número de Créditos: 2 Créditos Prerrequisitos GESTIÓN LOGÍSTICA Correquisitos Ninguno Profesor RESUMEN Se dice que una empresa es multinacional si controla y administra centros de producción ubicados en dos o más países. Empresa Internacional, empresa multinacional y empresa transnacional se tratan frecuentemente, inclusive en los textos de economía y de finanzas, como términos sinónimos. Para entender la política financiera de una empresa con operaciones internacionales, es útil distinguir entre la simple empresa internacional o corporación internacional y la empresa multinacional. Esta distinción es de grado, donde la empresa multinacional es una categoría especial de la empresa internacional. Entonces, corporación o empresa internacional sería toda empresa que tiene, controla y administra dos o más centros de producción en países diferentes. La empresa multinacional, a su vez, es una categoría de empresa internacional que además de tener centros de producción ubicados en dos o más

2 países, opera con una política global, tanto en sus funciones de producción, finanzas, administración, así como desarrollo tecnológico y de mercadeo. El carácter multinacional de una empresa internacional depende de una apreciación del grado de internacionalización de sus operaciones y el grado de internacionalización de los procesos de decisiones en el área financiera, administrativa, tecnológica y de mercadeo. En un sentido amplio, una inversión internacional es la transferencia de un país a otro, de recursos financieros a largo plazo, en cualquier forma, bien sea en forma de deuda o patrimonio. Bajo este criterio, se incluyen colocaciones de deuda en el exterior, contrataciones de préstamos, y aún los financiamientos comerciales a largo plazo. En un sentido restringido, una inversión internacional es la transferencia, de un país a otro, de recursos financieros con el fin de obtener una participación en el capital social de una empresa. Los términos inversión extranjera e inversión internacional se refieren a la misma situación, solo que vista desde dos ángulos diferentes. Desde el punto de vista del receptor de la inversión; es decir, del país que está recibiendo la inversión realizada por un extranjero, es una inversión extranjera. Desde el punto de vista del inversionista, como está haciendo una inversión fuera de su país de residencia, es una inversión internacional. En la inversión internacional (en su sentido restringido) el inversionista extranjero adquiere en una forma u otra, una participación en el capital social de la empresa que recibe la inversión. La inversión es internacional por cuanto requiere que la transferencia de recursos financieros ocurra entre dos países. La empresa multinacional, por las características propias que tiene, siempre adopta la modalidad de inversión directa; es decir, siempre tendrá la totalidad o un porcentaje importante de la operación de ultramar. Quizás la variante es el objetivo de inversión. La empresa multinacional controla y administra centro de producción, bajo el esquema de globalización en todas o casi todas sus áreas. Por lo tanto, el establecimiento de sus operaciones responde a una decisión netamente estratégica, en la búsqueda de un proceso de integración vertical (producción de productos intermedios o de materias primas, transferencia tecnológica, etc.), u horizontal (ampliación de mercados, transferencia tecnológica, aspectos fiscales, etc.). En vista de esto, la empresa multinacional podría optar por crear una compañía independiente, 100% propia, donde pueda ejercer con toda libertad sus operaciones globales, lo cual sería una subsidiaria 100% propia; o una subsidiaria parcialmente propia, pero con un porcentaje significativo que le permita tener control de la operación, y aplicar su tecnología y transferencia tecnológica, en una relación ganar ganar (alianzas Estratégicas o Joint Ventures). Finalmente la administración financiera internacional es importante incluso para las empresas que no tienen negocios a nivel mundial porque deben reconocer como se verán afectados sus

3 competidores extranjeros por los movimientos en los tipos de cambio, las tasas de interés en el extranjero, los costos de mano de obra y la inflación. Estas características económicas pueden afectar los costos de producción y las políticas de precios de los competidores extranjeros. PROPÓSITOS DE FORMACIÓN DEL CURSO 1. Comprender la administración financiera internacional y su incidencia en el desarrollo de los negocios internacionales. 2. Comprender los diferentes tipos de inversión y su aplicación en el contexto de los negocios internacionales. 3. Analizar los riesgos de una inversión para el desarrollo de una estrategia internacional. 4. Comprender los diferentes aspectos involucrados en una efectiva administración de la inversión en el exterior y su incidencia en la planeación de los negocios internacionales. 5. Analizar los diferentes esquemas de inversión y su incidencia para la estrategia de internacionalización de la organización colombiana. RESULTADOS DE APRENDIZAJE ESPERADOS (RAE) Al final del modulo, el estudiante: 1. Analiza la incidencia de la inversión en los negocios internacionales. 2. Identifica las condiciones bajo las cuales se desarrolla una estrategia de inversión en un ámbito global. 3. Analiza los diferentes esquemas de aplicación de la administración financiera internacional y su incidencia en las organizaciones colombianas. 4. Responde a las necesidades de orientación de una organización que desea invertir en el mercado internacional desde la perspectiva del riesgo y como puede llegar a gestionarla siendo tanto una empresa de bienes como de servicios. 5. Afronta los retos que implica la decisión de invertir bajo cualquier modalidad para una organización nacional. 6. Prepara un modelo financiero que permita a la organización responder de manera eficiente a las necesidades del mercado internacional, desde el punto de vista de la inversión. CONTENIDOS 1. Tipologías de empresas: multinacional, transnacional y global 2. Panorama de la Administración Financiera Internacional 3. Sistema monetario internacional 4. Concepto de inversión. 5. Tipologías de inversión. 6. Riesgos en la inversión internacional 7. Flujo Internacional de fondos

4 8. Mercados Financieros Internacionales 9. Determinación del tipo de cambio 10. Derivados cambiarios 11. Administración del riesgo cambiario 12. Administración de activos y pasivos a largo plazo 13. Elaboración de presupuesto de capital multinacional 14. Adquisiciones internacionales 15. Administración de activos y pasivos a corto plazo BIBLIOGRAFÍA Administración Financiera Internacional. Jeff Madura. 9ª Edición. Cengage Learning Decisiones de inversión para la valoración financiera de proyectos y empresas. Ignacio Vélez Pareja. Editorial Pontificia Universidad Javeriana Economic Evaluations and Investment Decision Methods. 13a Edición. John M. Stermole (Autor), Franklin J. Stermole (Autor). Investment Evaluation Corporation Financial Accounting: Tools for Business Decision Making. 6a Edición. Paul D. Kimmel (Autor), Jerry J. Weygandt (Autor), Donald E. Kieso (Autor). Wiley, 2011.

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