PROPUESTA DE CONVENIO MC EDICIONES, S.A.

Transcripción

1 PROPUESTA DE CONVENIO MC EDICIONES, S.A. Estrictamente Confidencial 28 de Febrero de 2014

2 1.1 SITUACIÓN ACTUAL. Deudas según textos definitivos del informe AC MC EDICIONES CLASIFICACIÓN CRÉDITOS IMPORTE Crédito Privilegio Especial ,01 Crédito Privilegio General ,16 Crédito Ordinario ,52 Crédito Subordinado ,02 Total créditos incluidos ,71 2

3 1.2 SITUACIÓN ACTUAL. CALIDAD DE LA DEUDA ACREEDORES FINANCIEROS A LARGO OTROS ACREEDORES A LARGO ,01 PRIV.ESP. PRIV. GEN ORDINARIO SUBORDINADO ACREEDORES FINANCIEROS A CORTO PROVEEDORES , , ,65 ACREEDORES VARIOS 0,00 SALARIOS PENDIENTES ,46 HAC. PUB. ACREEDORA IVA , , ,99 HAC. PUB. ACREEDORA IRPF , ,71 HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC. SEG.SOC. ACREEDORA , , ,67 OTROS ACREEDORES TOTAL , , , ,02 3

4 1.3 SITUACIÓN ACTUAL. Principales créditos ordinarios Importes > M TOTAL ,52 BANKIA ,96 BBVA ,32 DEUTSCHE BANK ,33 CATALUNYA BANC, SA ,81 PRINTERMAN IND GRA S.A ,15 BANCO CAM ,13 BANCO VALENCIA ,24 NCG BANCO SAA NOVAGALICIA ,26 BANCO ESPIRITO SANTO ,52 BANCO SABADELL ,02 SAPPI EUROPE S.A ,69 TGSS ,33 CAIXA BANK ,09 AGENCIA TRIBUTARIA ,46 DEDALO OFFSET S.L ,28 BURGO GROUP SPA ,45 CELLMARK AB ,82 LEIPA GEORG LEINFELDER GMBH ,98 BANCO SANTANDER ,75 GRUPO GRAFICO ,27 BAUER CONSUMER MEDIA LTD ,96 UNNIM BANC SAU ,92 WHY WORRY S.L ,60 PARAMOUNT HOME ENTERTAINMENT S.L ,33 LITOFINTER INDUSTRIA GRAFICA S.L ,05 HYMSA UNIVERSO ,93 EDIPRESSE INTERNATIONAL, S.a.r.l ,00 4

5 1.4 SITUACIÓN ACTUAL. Principales partidas del activo y detalle BIENES Y DERECHOS Inmovilizado Material e Inmaterial * PropiedadIndustrial * Aplicaciones Informáticas * Construcciones(Orense) Existencias Inversiones HP Deudora Tesorería IMPORTE De la observación detallada de la tabla anterior se deduce que el valor de liquidación de la sociedad es muy escaso, dada la espectacular bajada en la valoración de los activos (oficinas C/Orense Madrid), la limitada valoración de los recursos indispensables para la marcha de la empresa pero de difícil venta a terceros, etc. 5

6 2.1 HIPOTESIS. Consideraciones sobre la facturación prevista. Previsible estabilizacion de la inversión publicitaria en las revistas de MC en 2014: 1. Leve aumento de la inversión publicitaria en Print en el mercado español, especialmente en el sector moda, debido a: 1 Recuperación de Anunciantes: 2 Aumento de presupuestos publicitarios para Europa: 3 Aparición de nuevos anunciantes: 2 Mejora de la posición de MC en el mercado publicitario 1 Mayor credibilidad en el mercado publicitario, 2 Mejora de la posición relativa en el sector 6

7 2.2 HIPOTESIS. Cuantificación de los ingresos publicitarios previstos. Condiciones Generales Publicidad en España Aumento previsto 2014 del 2% total publicidad Publicidad : 1 % sobre PIB. En 2007 fue un 1.5% : HAY MARGEN CRECIMIENTO 50% VARIABLE DE ALTA SENSIBILIDAD Condiciones Particulares MC Aumento Facturación 2014 hasta M : Total publicidad 2014 : ( +0.6 M /2013) Total ventas 2.014: (+1.0 M /2013) Venta residual 2014 : M Total Suscripciones 2014: M Nuevas revistas + Nuevo acuerdo con Bauer + Revolution Ya no hay abonos años anteriores + Nuevo comercial Web + ahorro FHM+ Regularización 12 meses en la publicación (NOTA: mayor detalle en el anexo 1 de la Propuesta de Convenio) 7

8 2.3 HIPOTESIS. Consideraciones sobre costes. Ahorro costes generales La realización de las oficinas de Madrid y el traslado a oficinas de alquiler significa una mejora en los resultados de la Delegación de Madrid del 4% El pago de las compras de papel al contado generarán un descuento entre el 3 y 5% que implicarán una mejora en resultado del ejercicio del 4% Mejor negociación para el ejercicio 2015 del contrato con la distribuidora que se espera impliquen unas mejoras contractuales sustanciales Reducción de costes laborales Reducción de un 27 % de los costes laborales en los próximos cinco ejercicios mediante la implementación de medidas de reestructuración de la plantilla y/o ajustes salariales. Importante reducción de los costes laborales en el equipo directivo de la compañía. A partir del tercero se recuperarían el nivel de sueldos 2013 consiguiéndose un 13% de ahorro respecto los costes actuales por reorganización de trabajos en plantilla. Diferimiento de pagos Se prevé llegar a un acuerdo para el pago diferido del importe creditor de FOGASA 8

9 3. INGRESOS FUTUROS PREVISTOS En documento aparte se adjunta el Plan de Viabilidad que sirve de base para la Propuesta de Convenio que se presenta en este documento. En dicho Plan de Viabilidad se hallan todos los detalles acerca del cálculo de los cash flowsfuturos que la empresa espera obtener para el pago de su deuda concursal. En él se describen las hipótesis utilizadas para los cálculos, así como las acciones que la empresa pretende llevar a cabo para volver a situarse en un estado de solvencia. Los resultados obtenidos en el Plan de Viabilidad se resumen en el siguiente cuadro: ENTRADAS COBR. DE LAS VENTAS COBR. ENAJENACIÓN ACTIVOS TOTAL ENTRADAS SALIDAS PAGOS CORRIENTES PAGOS CONCURSALES PAG. GASTOS EXTRAORD TOTAL SALIDAS SALDO INICIAL VARIACIÓN TESORERIA SALDO FINAL

10 4.1 PROPUESTA De la confrontación de los pasivos concursales de la empresa y de su capacidad de generación de fondos, se desprende que la propuesta que puede realizarse a los acreedores con carácter general es la siguiente: QUITA: 50% sobre el nominal de los créditos ordinarios y subordinados. ESPERA: 6 años para los créditos ordinarios, con los dos primeros años de carencia. PACTOS CON ACREEDORES PRIVILEGIADOS: Privilegio Especial: pago en 6 años con el primero de carencia. Privilegio General: pago en 7 años con el primero de carencia. EXCEPCIONES QUITA: 0% para los acreedores ordinarios de origen laboral (Trato singular Nº1) QUITA: 30%para los acreedores con importe inferior a 1000 euros (Trato Nº2) 10

11 4.2 PROPUESTA. Aportación activos. Aportación viviendas (Trato singular nº 3) En el marco de la Propuesta de Convenio, se establece que las personas físicas especialmente relacionadas con el convenio, José Cadena López y José Cadena Grande, aportan los inmuebles de su propiedad al capital social de la empresa. A los acreedores afectos por dicho Trato singular, la propuesta ofrece una quita del 25% y pago en 6 años El objetivo es la ampliación de capital en los términos acordados en la Propuesta de Convenio para mayor garantía de los acreedores. 11

12 5.1. PLAN DE PAGOS (i) El Plan de Pagos resumido, cuyos detalles se hallan en el documento anexo del Plan de Viabilidad, es el siguiente por lo que hace al pago de créditos privilegiados y ordinarios. PAGOS PRIVILEGIO ESPECIAL ACREEDORES FINANCIEROS A LARGO OTROS ACREEDORES A LARGO PAGOS PRIVILEGIO GENERAL PROVEEDORES ACREEDORES VARIOS SALARIOS PENDIENTES HAC. PUB. ACREEDORA IVA HAC. PUB. ACREEDORA IRPF HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC SEG.SOC. ACREEDORA PAGOS ORDINARIOS PROVEEDORES ACREEDORES VARIOS SALARIOS PENDIENTES HAC. PUB. ACREEDORA IVA HAC. PUB. ACREEDORA IRPF HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC SEG.SOC. ACREEDORA

13 5.2. PLAN DE PAGOS (ii) El Plan de Pagos resumido, cuyos detalles se hallan en el documento anexo del Plan de Viabilidad, es el siguiente por lo que hace al pago de los créditos subordinados y totales PAGOS SUBORDINADA PROVEEDORES ACREEDORES VARIOS SALARIOS PENDIENTES HAC. PUB. ACREEDORA IVA HAC. PUB. ACREEDORA IRPF HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC SEG.SOC. ACREEDORA OTROS ACREEDORES PAGOS TOTALES ACREEDORES FINANCIEROS A LARGO OTROS ACREEDORES A LARGO PROVEEDORES ACREEDORES VARIOS SALARIOS PENDIENTES HAC. PUB. ACREEDORA IVA HAC. PUB. ACREEDORA IRPF HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC SEG.SOC. ACREEDORA OTROS ACREEDORES TOTAL