Ministerio de Economía y Producción

Transcripción

1 Ministerio de Economía y Producción INFORME MENSUAL DE ACCIONES, ONS Y FIDEICOMISOS FINANCIEROS Diciembre 2009

2 Diciembrer 2009 En 2009 el Nuevo Financiamiento (conformado el 73% por FFs., 23% por ONs y el 4% por acciones) registró un valor de $ MM (U$S MM) vs. $ MM (U$S MM) obtenido en En diciembre 2009 la CNV autorizó el ingreso al régimen de oferta pública del capital accionario de ANDES ENERGÍA PLC. sociedad extranjera constituida en Reino Unido-. En diciembre 2009 se colocaron ONs en moneda nacional por VN $ 263 MM y ONs en moneda extranjera por VN U$S 10 MM. El total de ONs colocadas en el 2009 arroja un valor de U$S 695 MM, superando en un 72% (+ U$S 292 MM) el total de ONs colocadas 2008 donde se registró un valor de U$S 403 MM. Asimismo, se registró a Banco Supervielle S.A. como emisor de VCP con la creación de un Programa Global de VCP de hasta VN $ 200 MM y se colocó la Serie 1 emitida en el marco de dicho programa por VN $ 62,7 MM; el total colocado de VCP en el 2009 arrojó un valor de $ 318 MM. En diciembre 2009 se efectuaron 21 emisiones de FFs. por un monto de U$S 287 MM ($ MM) vs. 31 emisiones por U$S 300 ($ MM) registradas en Las emisiones de FFs en el 2009, ascienden a un total de 190 emisiones por VN U$S MM ($ MM) vs. 244 emisiones efectuadas en 2008 por U$S MM ($ MM). El 65% del total de FFs. emitido en 2009 han tenido por objeto el financiamiento del consumo créditos de consumo y personales y cupones de tarjetas de crédito-; en lo que respecta al 2008, dicha clase de FFs. representaron el 90% del total emitido en ese año. 2

3 AUTORIDADES Presidente: Lic. Alejandro VANOLI Vicepresidente: Lic. Hernán FARDI Director: Dr. Héctor HELMAN 3

4 NUEVO FINANCIAMIENTO Año 2009 vs ONs. FFs. Accs. ONs. FFs. Acciones $ MM $ MM 324-3,19% U$S 3.573MM % U$S MM Fuente CNV El Nuevo Financiamiento 1 correspondiente al 2009 arrojó un valor de $ MM lo que implica una disminución del 3.19% (- $ 360 MM) con relación al monto alcanzado en el El Nuevo Financiamiento expresado en moneda estadounidense arroja un valor de U$S MM vs. U$S MM alcanzado en 2008 (-18%; -U$S 640 MM). El total emitido de ONs y Accs. en el año 2009 superó al total colocado en el año 2008; mientras que las emisiones de FFs. han sufrido una disminución con relación al colocado en Acciones 4 % ONs. 23% El nuevo financiamiento 2009 se encuentra conformado en un 73% por emisiones de FFs, el 23% por la emisión de ONs genuinas y el 5% restante, por emisión de acciones por suscripción. FFs. 73% 1 Nuevo Financiamiento: de montos colocados de acciones por suscripción, montos colocados de FFs. y montos colocados de ONs genuinas no emitidas como consecuencia de reestructuraciones de deuda o en 25 de Mayo canje- 175 en el período bajo análisis. 4

5 OBLIGACIONES NEGOCIABLES ONS MONTOS COLOCADOS DICIEMBRE 2009 VS 2008 En diciembre 2009 se colocaron ONs en pesos por un total de VN $ 263 MM y ONs en moneda extranjera por un total de VN U$S 10 MM. Sociedad Concepto Moneda Monto Colocado Caterpillar Clase I $ Caterpillar Clase II $ Gas Natural Ban S.A. Clase 3 $ Rombo Cía Financiera S.A. Serie VI $ Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Clase I Serie I $ ONs Colocadas Diciembre 2009 $ Avex S.A. Clase II U$S Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Clase I Serie II U$S ONs Colocadas Diciembre 2009 U$S En lo que respecta a diciembre 2008, no se registró ninguna emisión de ONs. En virtud de lo expuesto, el total de emisiones de ONs realizadas en el 2009 ascendió a U$S 695 MM, conformado aproximadamente en porcentajes iguales por emisiones en moneda nacional y en dólares (20 emisiones por $ MM y 15 emisiones por U$S 346 MM). Asimismo, cabe destacar que del total de ONs emitidas en el 2009, sólo se registró una emisión AVEX S.A. por U$S 8 MM realizada en el marco de proceso de reestructuración de deuda, por lo que casi la totalidad corresponde a ONs genuinas. Se muestran a continuación las ONs emitidas en 2009: 5

6 Sociedad Serie ON Moneda Emisión Monto Colocado (U$S MM) Juan Minetti S.A. Clase 1 $ meses Ribeiro SACIFAeI Clase H Serie I $ meses Edenor S.A. Clase 8 $ meses Mercedes Benz Cía. Fciera Arg. S.A. Clase I $ meses Grimoldi S.A Serie I $ 8 30 meses Industrias Metalurgicas Pescarmona S.A.I.C y F. Clase III $ meses Gregorio, Numo y Noel Werthein S.A. Clase I $ meses Petroquímica Comodoro Rivadavia S.A. Clase III $ meses Cresud S.A. Serie I Clase I $ 4 9 meses Cresud S.A. Serie I Clase II $ 9 24 meses YPF S.A. Clase I $ meses Mercedes Benz Cía. Financiera Argentina S.A. Clase II $ meses Mercedes Benz Cía. Financiera Argentina S.A. Clase III $ 7 18 meses Toyota Cía. Financiera de Argentina S.A. Clase I $ meses Alto Palermo S.A Clase III $ meses Caterpillar Clase I $ meses Caterpillar Clase II $ meses Gas Natural Ban S.A. Clase 3 $ meses Rombo Cía Financiera S.A. Serie VI $ meses Ribeiro SACIFAeI Clase I Serie 1 $ 3 54 meses Emgasud S.A. Clase I U$S meses Ribeiro SACIFAeI Clase H Serie II U$S meses Emgasud S.A. Clase I Serie II U$S meses Grupo Financiero Galicia S.A Clase I Serie I U$S meses Grupo Financiero Galicia S.A Clase I Serie II U$S meses Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C Clase I U$S meses Tarjeta Naranja S.A. Clase IX Serie I U$S meses Tarjeta Naranja S.A. Clase IX Serie II U$S meses Quickfood S.A. Serie I U$S meses Cerámica San Lorenzo I.C.S.A. ONs Convertibles U$S meses INVAP S.A. Clase I Serie I U$S 5 24 meses INVAP S.A. Clase I Serie II U$S meses Tarjetas Cuyanas S.A. Serie XX U$S meses Alto Palermo S.A Clase IV U$S 7 18 meses Avex S.A. Clase II U$S 8 54 meses Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Clase I Serie 2 U$S 2 54 meses ONs Colocadas Año 2009 U$S 695 Plazo STOCK ONS AL 31/12/09 El Stock de ONs al 31/12/09 arroja un valor aprox. de VN U$S MM conformado el 92% en DÓLARES, el 6.7% en PESOS y el 1.5% en EUROS. Clasificación por Moneda de Emisión Monto VN en circulación (U$S MM) % Dólares ,8% Pesos 553 6,7% Euros 123 1,5% Stock ONs al 31/12/ ,0% 6

7 OBLIGACIONES NEGOCIABLES REGISTRO ONS PYMES Y VCP En diciembre 2009 no se otorgaron nuevos registros para la emisión de ONs PYMES. En lo que respecta a VCP, en diciembre 2009 Banco Supervielle S.A. ha sido inscripto bajo el Registro Nº 27 como nuevo emisor de VCP con la creación de un Programa Global de VCP de VN $ 200MM y la emisión de la 1º serie en el marco del mismo por un monto de hasta VN $ 80 MM. En virtud de ello, el monto total colocado de VCP en el 2009 arroja un valor de $ 318 MM correspondiente en su totalidad a emisiones efectuadas en moneda nacional. Sociedad Emisión Moneda Monto Autorizado Monto Colocado Plazo Vencimiento Bazar Avenida S.A. 4º Emisión $ días Banco Finansur S.A- Serie V $ días Atlantis S.A. Quinta Emisión $ días Central Piedra Buena S.A. Clase I $ días Atlantis S.A. Sexta Emisión $ días Fravega S.A.C.I e I. Clase I $ días Central Piedra Buena S.A. Clase II $ días Banco Finansur S.A- Serie VI $ días Central Piedra Buena S.A. Clase 3 $ dias Garbarino S.A.IC. E I Serie I $ días Banco Supervielle S.A. Clase I $ días $ FIDEICOMISOS FINANCIEROS MONTOS COLOCADOS DICIEMBRE2009 VS En diciembre 2009 se llevaron a cabo 21 emisiones de FFs. por un monto de U$S 287 MM ($ MM) vs. 31 emisiones efectuadas en igual período del 2008 por un total de U$S 300 MM ($ MM). En lo que respecta al total emitido en 2009, se efectuaron 190 emisiones de FFs por U$S MM ($ MM) vs. 244 emisiones efectuadas en 2008 por U$S MM ($ MM). 7

8 Fideicomisos Financieros - Período Enero Cant. FF Monto Colocado (U$S MM) Cant. FF Monto Colocado (U$S MM) $ U$S Total Colocado FFs. Enero Febrero $ U$S Total Colocado FFs. Febrero Marzo $ U$S Total Colocado FFs. Marzo Abril $ U$S Total Colocado FFs. Abril Mayo $ U$S Total Colocado FFs. Mayo Junio $ U$S Total Colocado FFs. Junio Julio $ U$S Total Colocado FFs. Julio Agosto $ U$S Total Colocado FFs. Agosto Septiembre $ U$S Total Colocado FFs. Setiembre Octubre $ U$S Total Colocado FFs. Octubre Noviembre Moneda $ U$S Total Colocado FFs. Noviembre Diciembre $ U$S Total Colocado FFs. Diciembre Total FFs Enero-Diciembre U$S Tal como se ha señalado en los informes anteriores, la mayor parte del monto colocado de FFs se efectúa en moneda nacional, por lo que se acentúa la disminución registrada en el 2009 por la variación registrada en el tipo de cambio en comparación con el año Por lo expuesto, se muestra a continuación los montos de FFs. colocados por moneda de emisión: 8

9 Moneda Emisión Enero 2009 Enero 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S Moneda Emisión Febrero 2009 Febrero 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S Moneda Emisión Marzo 2009 Marzo 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S Moneda Emisión Abril 2009 Abril 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S Moneda Emisión Mayo 2009 Mayo 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S 0 0 Moneda Emisión Junio 2009 Junio 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S 0 0 Moneda Emisión Julio 2009 Julio 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S Moneda Emisión Agosto 2009 Agosto 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S Moneda Emisión Setiembre 2009 Setiembre 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S Moneda Emisión Octubre 2009 Octubre 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S Moneda Emisión Noviembre 2009 Noviembre 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S Moneda Emisión Diciembre 2009 Diciembre 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S Moneda Emisión Año 2009 Año 2008 Variación por moneda de emisión $ U$S

10 MONTOS COLOCADOS DICIEMBRE 2009 VS (U$S MM) CLASIFICACIÓN POR ACTIVO SUBYACENTE En diciembre 2009 el 55% de los FFs emitidos se encuentran conformados por créditos personales y consumo (38%) y cupones de tarjetas de crédito (17%)-, seguidos con el 20% y 16% los FFs. conformados por créditos hipotecarios y un FF constituido con derechos de cobro relativos a contratos de transporte de gas; los FFs. vinculados al financiamiento de la actividad agropecuaria representaron el 9% del total emitido en FFs. Montos Colocados - Diciembre 2009 Activos Fideicomitidos Cant. Monto Colocado (U$S MM) Créd. pers.y cons % Cédulas Hipotecarias % Tarjetas de Crédito % Dchos s/transporte gas % Vincul.a la act. agrop Dchos 9% Créd. Prendarios te 1% gas Monto FF. Colocado Diciembre % % Créd. Prendarios 1% s/transpor 16% Vincul.a la act. agrop. 9% Tarjetas de Crédito 17% Diciembre 2009 Créd. pers.y cons. 37% Cédulas Hipotecari as 20% En diciembre 2008, los FFs. destinados al financiamiento del consumo representaron el 87% del total emitido, siguiendo con el 10% los FFs. conformados por créditos prendarios. FFs. Montos Colocados - Diciembre 2008 Activos Fideicomitidos Cant. Monto Colocado (U$S MM) Créd. Prendari % os 10% Créd. pers. y cons % Tarjetas de Crédito % Créd. Prendarios % Tarjetas Vincul.a la act. agrop % de Crédito 30% Monto FF. Colocado Diciembre % Vincul.a la act. agrop. 3% Diciembre 2008 Créd. pers. y cons. 57% En cuanto al año 2009, el 65% del total colocado corresponde a FFs que tienen como activo subyacente los créditos de consumo y personales (50%) y cupones de tarjetas de crédito (15%), seguidos con el 14% del total emitido el FF conformado por derechos sobre 10

11 contratos de abastecimiento de energía eléctrica y el 9% por FFs. conformados por préstamos hipotecarios. FFs. Montos Colocados - Año 2009 Activos Fideicomitidos Cant. Monto Colocado (U$S MM) Créd. pers.y cons % Dchos. s/cto.abast.energía eléctrica % Tarjetas de Crédito % Cédulas Hipotecarias % Vincul.a la actividad agropec % Dchos. s/transporte gas % Créd. Prendarios % Créd. Vincul. Obras infraestruc % VDF % Rec. Orig. Fondo Obras Públicas % Leasing % Créditos Pymes 1 2 0% Monto Colocado FF. Año % % En el 2008, los FFs que tienen por objeto el financiamiento del consumo representaron el 90% del total emitido en dicho período, siguiendo los FFs. vinculados a la actividad agropecuaria con el 4% del total colocado. FFs. Montos Colocados - Año 2008 Activos Fideicomitidos Cant. Monto Colocado (U$S MM) Créd. pers.y cons % Tarjetas de Crédito % Vincul.a la actividad agropec % Leasing % Créd. Prendarios % Recursos de Fondos de Obras Públicas % Dchos. Vinc. Prod. Cinemat % Monto FF. Colocado Año % Monto Colocado FFs. Año 2009 (U$S MM) % Vincul.a la actividad agropec. 4% Otros 6% Cédulas Hipotecarias 9% Tarjetas de Crédito 15% Créd. pers.y cons. 52% Dchos. s/cto.abast.ene rgía eléctrica 14% Monto Colocado FFs. Año 2008 (U$S MM) Créd. Prendarios Recursos de Fondos Dchos. Vinc. Prod. 3% de Obras Públicas Leasing 0% Cinemat. 3% 0% Vincul.a la actividad agropec. 4% Créd. pers.y cons. Tarjet as de Crédito 68% 22% 11

12 ACCIONES OFERTA PÚBLICA ACCIONES Año 2009 vs Monto Colocado Acciones Año 2009 vs Oferta Pública Acciones Año 2009 Montos $ MM Acciones Año 2008 Montos $ MM Acciones por Suscripción Acciones Liberadas Acciones en canje por fusión 1 - Total Acciones Fuente CNV En diciembre 2009 no se registraron colocaciones de acciones por suscripción; no obstante ello se autorizó a Fiplasto S.A., Carlos Casado S.A., Molinos Juan Semino S.A., Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. y Cía. Introductora de Buenos Aires, la oferta pública de acciones liberadas como consecuencia de la capitalización parcial de la cuenta Resultados No Asignados, de la distribución de dividendos en acciones y de la capitalización de la cuenta Ajuste Integral de Capital. En lo que respecta a diciembre 2008, el Organismo autorizó la emisión de acciones liberadas de Ferrum, Cía. Introductora de Buenos Aires y Aluar en virtud de distribución de utilidades mediante dividendos en acciones. En relación al año 2009, la CNV ha procedido a la autorización de oferta pública de acciones por los siguientes conceptos: 1 ingreso al régimen de oferta pública Andes Energía PLC (sociedad extranjera)-. 2 emisiones por capitalización de la cuenta Ajuste de Capital y distribución de dividendos en acciones Fiplasto S.A. y Molinos Juan Semino S.A.- 4 emisiones por capitalización de la cuenta Ajuste de Capital Mirgor S.A.C.I.F.I.A., Longvie S.A., S.A San Miguel A.G.I.C.I y F. y Carlos Casado S.A.- 12

13 9 emisiones por capitalización de dividendos Boldt Gaming S.A., Boldt S.A., Ribeiro S.A.C.I.F.A.e.I, BBVA Banco Francés S.A., Bodegas Esmeralda S.A., Ferrum S.A., Fiplasto S.A., Ribeiro S.A.C.I.F.A e.i. y Cía. Introductora de Buenos Aires S.A.- 2 emisiones de acciones por suscripción Petrolera del Conosur S.A. y Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C.- 2 emisiones de acciones por canje por fusión Banco Macro S.A. y Molinos Río de la Plata S.A.- 13

14 FONDOS COMUNES DE INVERSION: PATRIMONIO ADMINISTRADO (EVOL. ANUAL Y MENSUAL ) Patrimonio FCI - últimos 12 meses (U$S MM) Millon es F C I : Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Ago-09 Sep-09 O ct-09 Nov-09 Dic-09 Fuent e : CNV- CAFCI En diciembre, el patrimonio administrado por los FCI (Fondos Comunes de Inversión) creció un 4% respecto a noviembre (+14% año a año, una diferencia de aproximadamente U$S 549MM). En montos totales, a fin de mes el Patrimonio administrado por FCI ascendió a U$S 4.421MM. FCI: CLASIFICACION DEL PATRIMONIO NETO SEGUN SOCIEDADES GERENTES El Patrimonio de las Sociedades Gerentes de Fondos Comunes de Inversión en diciembre estuvo compuesto en un 78% por Bancos, mientras que el 22% restante fue conformado por sociedades independientes (entidades no bancarias). $ MM 78% PATRIMONIO NETO SOCIEDADES GERENTES (Diciembre 2009, en $ MM) Fuente: CNV-CAFCI Sociedades Gerentes "Independientes" Sociedades Gerentes "Bancos" $3.722 MM 22% 14

15 EVOLUCION PATRIMONIAL FCI: MONEY MARKETS VS. FCI DE RENTA (ÚLTIMOS 12 MESES, $ MM) Fondos Mercado Monetario $, U$S FCI Renta Fija $, U$S, Renta Mixta $, U$S,Renta Variable $, U$S % % PN al PN al PN al PN al PN al PN al PN al PN al PN al PN al En los últimos 12 meses el patrimonio correspondiente a los FCI de Money Markets disminuyó un 1% (alcanzando los $ MM a fin de mes), mientras que el de Renta creció 95% ($7.960 MM a fines de diciembre). FCI: EVOLUCION PATRIMONIAL MENSUAL $ Millones PN al Fuente: CNV-CAFCI 4% FCI de Renta Money Markets PN al Efectuando la comparación del patrimonio de los Fondos a principio y fin del mes de diciembre, se observa un incremento del 4%. La variación se atribuye a un crecimiento del 8% en el patrimonio de los Money Markets, mientras que el correspondiente a los FCI de Renta cayó un 1%. 15

16 EVOLUCION PATRIMONIO FCI SEGÚN PRODUCTO (Últimos 12 meses, en $ MM) Total Mercado Monetario Total Renta Mixta Total Renta Fija Total Renta Variable % % % % 0 PN al PN al PN al PN al PN al PN al PN al PN al PN al PN al El análisis patrimonial interanual de los FCI muestra en primer lugar a los Fondos de Renta Fija con una suba anual del 161% (cerrando el mes con $4.491 MM). Los Fondos de Renta Mixta crecieron 85% año a año, cerrando diciembre con $582 MM. Por su parte, los FCI de Money Markets disminuyeron un 1% año a año, finalizando agosto con $8.840 MM, mientras que los de Renta Variable (acciones) se elevaron un 41% para el mismo período, acumulando a noviembre un patrimonio de $2.886 MM. EVOLUCION PATRIMONIAL INTERANUAL U$S MM % PN al PN al Renta Variable Si se contrasta el Renta Mixta patrimonio FCI al Renta Fija cierre de Mercado Monetario diciembre con el de su par 2008, se observa un incremento del 30% (U$S MM), siendo los instrumentos de mayor incremento los de Renta Fija, según se observa en los datos. 16

17 RANKING RENTABILIDAD 2 FCI (Últimos 12 meses) (TOTAL INDUSTRIA) Renta Variable $ 97,25% Renta Variable U$S 74,22% Renta Fija U$S Renta Mixta $ Renta Mixta U$S 42,57% 38,27% 48,32% Renta Fija $ 21,39% Plazo Fijo $ Plazo Fijo U$S 0,23% 7,06% Fuente: CNV-CAFCI 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Los FCI de mayor rentabilidad durante los últimos 12 meses han sido los de Renta Variable en pesos, con un retorno ponderado de 97%. Le siguen los de Renta Variable en dólares, con 74%. A continuación se ubican los FCI de Renta Fija en USD, con un rendimiento del 48%. Por su parte, los de Renta Mixta en pesos mostraron un rendimiento anual del 42%, mientras que los de Renta Mixta en dólares rindieron 38%. Seguidamente, se encuentran los fondos de Renta Fija y Plazo Fijo en pesos, con rendimientos de 22% y 7% respectivamente, cerrando los de Plazo Fijo en dólares con rendimientos del 0%. Renta Variable $ Renta Variable U$S Renta Mixta U$S Renta Mixta $ Renta Fija U$S Renta Fija $ Plazo Fijo $ Plazo Fijo U$S RANKING RENTABILIDAD 2 FCI (Últimos 12 meses) (5 FCI DE MAYOR PATRIMONIO) 0% 0,26% 7,68% 17,56% 10% 20% 30% 40% 50% 53,91% 73,45% 106,86% 122,12% Rentabilidad Mínima Rentabilidad Máxima 60% 70% 80% 90% 100% 110% 120% 130% 140% 150% 160% 163,47% 170% 180% Los FCI de Renta Variable en pesos se posicionaron con mayores rendimientos en diciembre, con una rentabilidad máxima del 163%. Sus pares de Renta Variable en dólares se ubicaron segundos, con un rendimiento máximo del 122%. Seguidamente lo hicieron los fondos de Renta Mixta en USD y Renta Mixta en pesos, con rendimientos de 106% y 73% respectivamente. Finalmente, los de Renta Fija en dólares y en pesos tuvieron rendimientos de 54% y 17% mientras que los FCI de Plazo Fijo en pesos y dólares obtuvieron rendimientos de 8% y 0% respectivamente. 2 Rendimiento neto de honorarios de Sociedad Gerente y Sociedad Depositaria. 17

18 FCI: COMPOSICION DE CARTERA SEGUN ORIGEN DE ACTIVOS (Últimos 12 meses, en U$S MM) Los montos de activos argentinos administrados por los FCI crecieron un 15% contra noviembre y un 40% en la comparación interanual. Con respecto a los de origen brasileño, crecieron 155% año a año, y 13% contra el mes previo / / / / / / / / / / / / /2009 Argentina Brasil Estados Unidos Luxemburgo Chile Mexico Otros Paises Fuente: CNV-CAFCI Distribución de activos según país al 12/2009 0,5% 2,1% 6,0% 1,0% 0,3% 0,4% 89,8% La distribución de activos se reparte mayormente entre nacionales (89.8%) y brasileños (6%). Del 4.2% restante, 2.1 % pertenece a activos estadounidenses, y 1% a activos chilenos. Argentina Brasil Estados Unidos Luxemburgo Chile Mexico Otros Paises Fuente: CNV-CAFCI 18

19 MERCADOS MONTOS NEGOCIADOS EN LA BCBA (Últimos 12 meses, en $ MM) Otros Acciones Cauciones Valores Públicos Dic- 08 Ene- 09 Feb- 09 Mar- 09 Abr- 09 Fuente: CNV-Bolsar M ay- 09 Jun- 09 Jul- 09 Ago- 09 Sep- 09 Oct- 09 Nov- Dic En diciembre se registró en la BCBA un monto transaccionado de $ MM, el cual representa un incremento interanual del 45% y una disminución del 8% contra noviembre. Los Valores Públicos, con $6.714 MM, concentrando aproximadamente el 57% de las sumas operadas, experimentaron una suba del 55% con respecto al año anterior y una caída del 13% contra el mes previo. En segundo lugar se ubicaron las Cauciones (30% del total negociado), con un volumen de $3.472MM, +7% contra el mes previo, y con un crecimiento del 53% respecto del año Por su parte, las Acciones (7% del total negociado) mostraron una disminución del 5% contra noviembre, y crecieron un 1% contra el mismo mes del año previo, con un volumen negociado de $784 MM. Finalmente, la variable Otros, compuesta por Obligaciones Negociables (ON), Fideicomisos Financieros (FF), Fondos Comunes de Inversión (FCI), CEVAS, Cedear, Futuros y Opciones, y Cheques de Pago Diferido (CHPD), que representó el 6% de los volúmenes negociados, experimentó un crecimiento del 9% año a año, y un decremento del 19% contra el mes previo. 19

20 PASES Y CAUCIONES (DICIEMBRE 2009, en $ MM) Monto Contado BAIBOR Tasa promedio Millones 12 $ $ $ 250 $ 200 $ 150 $ 100 $ 50 0 $ 0 Fuente: BCBA - BCRA Durante diciembre, el volumen negociado de Cauciones a 7 días representó aproximadamente el 98% del monto caucionado para dicho período, $2.157 MM. En cuanto a las tasas de financiamiento a corto plazo, la tasa promedio de cauciones a 7 días (8,81%) se ubicó por debajo de la BAIBOR (9,59%) promedio. El spread promedio de tasas observado fue de 0,78 p.p., registrándose el 4 de diciembre la diferencia máxima (2,14 p.p.), al ubicarse la BAIBOR en 9,63% y la tasa de cauciones a 7 días en 7,49%. 20

21 NEGOCIACION DE CHEQUES DE PAGO DIFERIDO BUENOS AIRES (ÚLTIMOS 12 MESES, en $ MM) Volumen Efectivo Tasa Promedio % 25% 20% M illones % 30 10% % 0 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Ago-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Fuente: BCBA - IAMC 0% En diciembre, el volumen efectivo negociado de CHPD fue de $86 millones. Lo que representa un aumento interanual del 45%, y un crecimiento del 11% contra el mes previo. El monto de cheque promedio se ubicó en $27.475, monto 11% superior al mes previo y 34% mayor al de diciembre de La tasa promedio operada para el mes fue del 13,65%, lo que representa una disminución de 86 puntos porcentuales con respecto al mes precedente. El plazo promedio por cheque para diciembre fue de 102 días, mientras que la cantidad operada de cheques ascendió a 3.122, lo que equivale a un incremento interanual del 39%. 21

22 ANEXO DESTACADOS AUTORIZACIONES OFERTA PÚBLICA DICIEMBRE 2009 FIPLASTO S.A. ACCIONES Por Certificado Nº 357 de fecha 9/12/2009 el Organismo autorizó la oferta pública de acciones escriturales Clase B de 1 voto cada una en virtud de la capitalización parcial de la cuenta resultados no asignados resuelta por Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 14/10/09. MOLINOS JUAN SEMINO S.A. Por Certificado Nº 358 de fecha 15/12/2009 el Organismo autorizó la oferta pública de acciones ordinarias escriturales de VN $1 cada una y un voto por acción en conncepto de dividendos y acciones ordinarias escriturales de igual valor nominal y también de un voto por acción en virtud de la capitalización de la cuenta Ajuste Integral de Capital, resuelto en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 24/09/09. CARLOS CASADO S.A. Mediante Certificado Nº 359 de fecha 16/12/2009 el Organismo autorizó la oferta pública de acciones ordinarias escriturales de VN $ 1 cada una con derecho a 1 voto por acción y acciones ordinarias escriturales de VN $1 y de 5 votos por acción con motivo de la capitalización del saldo de la cuenta Ajuste Integral de Capital, de acuerdo a lo resuelto en la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de fecha 23/10/09. RIBEIRO S.A.C.I.F.A. E I. 22

23 Mediante Certificado Nº 360 de fecha 21/12/2009 el Organismo autorizó la oferta pública de acciones ordinarias escriturales Clase A de VN $ 1 cada una y que otorgan derecho a 5 votos por acción, en virtud del pago de dividendos resuelto en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 30/10/09. CÍA. INTRODUCTORA DE BUENOS AIRES S.A. Por Certificado Nº 361 de fecha 21/12/2009 el Organismo autorizó la oferta pública de acciones ordinarias escriturales Clase B de VN $ 1 con motivo de la distribución de dividendos en acciones, aprobada por Asamblea General Ordinaria celebrada el 29/10/09. ANDES ENERGÍA PLC. Mediante Resolución Nº de fecha 22/12/09 el Organismo autorizó el ingreso al régimen de la oferta pública de ANDES ENERGÍA PLC sociedad extranjera constituida en el Reino Unido- con la totalidad del capital social de VN ,80 conformado por acciones ordinarias con derecho a 1 voto por accion y de VN 10 peniques cada una. Las acciones sólo podrán ser adquiridas por inversores calificados (cfr. Normas CNV). OBLIGACIONES NEGOCIABLES GAS NATURAL BAN S.A. Con fecha 01/12/09 se autorizó la Clase 3 de ONs a Tasa Variable por hasta VN $ 100 MM en el marco del Programa Global de ONs por hasta VN $ 500 MM autorizado por Resolución Nº de fecha 11/08/05. Las ONs devengarán intereses a tasa variable (Tasa Badlar Privada + margen diferencial a determinarse en el período de colocación) pagaderos trimestralmente y amortizarán el capital en una única cuota al vencimiento, el cual se producirá a los 18 meses de la fecha de emisión. 23

24 Los fondos obtenidos de la emisión serán utilizados para la refinanciación de pasivos e integración de capital de trabajo en el país. ROMBO COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. El 11/12/09 el Organismo autorizó la Serie 6 de ONs a ser emitida por un monto de hasta VN $ 50 MM con vencimiento a los 2 años de la fecha de emisión, en el marco del Programa Global de ONs por hasta VN $ 400 MM autorizado por Resoluciones Nº y de fecha 17/08/06 y 08/05/08 respectivamente. La Clase 6 devengará intereses a tasa variable (Tasa Badlar Privada + margen diferencial a determinarse en el período de colocación) pagaderos trimestralmente y amortizará el capital en 3 (tres) cuotas iguales y semestrales a los 12, 18 y 24 meses. Los fondos netos obtenidos de la colocación de las Obligaciones Negociables serán aplicados a la refinanciación de pasivos obtenidos para el otorgamiento de préstamos para la adquisición de automotores y, de existir un excedente, al otorgamiento de préstamos para la adquisición de automotores. CÍA. DE TRANSPORTE DE ENERGÍA ELÉCTRICA EN ALTA TENSIÓN TRANSENER S.A. Mediante Resolución Nº de fecha 17/12/09 el Organismo autorizó la creación de un Programa de ONs Simples, no convertibles en acciones, por hasta un monto de VN $ 200 MM o su equivalente en otras monedas. FIDEICOMISOS FINANCIEROS Se detallan a continuación los FFs. autorizados en el mes: 24

25 Denominación F.F. Moneda Monto Autorizado Megabono XLVII (prog. SECUVAL) $ Créditos de consumo Activos Fideicomitidos CIS II (Prog. BMN Multiactivos) $ Prestamos Personales c y s/ Cod. Descuento Tarjeta Shopping LVI (TARSHOP) $ Tarjetas de Crédito De Creditos IV (Hexagon) $ Créditos prendarios sobre automotores Banco Piano XV $ Prestamos Personales Cedulas Hipotecarias Argentinas XI (CHA XI) $ Préstamos Hipotecarios Columbia Tarjetas XIII ( SECUVAL) $ Tarjetas de Crédito Finansur Personales III (Finansur Asset Backed Securities) $ Préstamos personales c/cod. Descuento Secubono XLVIII (SECUVAL) $ Créditos personales y consumo Ribeiro XXXV (Ribeiro II) $ Créditos Personales Fidebica X (Prog. ROSFID) $ Créditos de consumo y personales Garbarino LVII (Garbarino) $ Créditos de consumo y personales La Vitalicia V (Prog. BMN Multiactivos) $ Créditos Personales Meridian II (BMN Multiactivos) $ Créditos prendarios s/automotores $ Secupyme XXXIV U$S Dchos credit. s/prod. Agrop. - Letras Cambio Syngenta III (Hexagon) U$S Créditos sin garantías en U$S s/agroquimicos Agroaval XI (Prog. Secuval) U$S Dchos credit. s/prod. Agrop. - Letras Cambio U$S