INFORME FEBRERO Financiamiento Total Por tipo de instrumento y año. ON y VCP FF Acciones CPD Patrocinados FCC PyMEs

Transcripción

1 En millones de USD INFORME FEBRERO 2018 Panorama desde 2001: Entre enero de 2001 y febrero de 2018, el financiamiento total a través del mercado de capitales sumó USD M. Las Obligaciones Negociables (ON) explicaron el 52% del total, los Fideicomisos Financieros (FF) el 37,2%, las emisiones de acciones el 5,9%, los Cheques de Pago Diferido (CPD) el 4,6% y el 0,3% restante los Fondos Comunes de Inversión Cerrados (FCC) y los Pagarés Bursátiles (PB). Acumulado del año 2018: Emisiones por USD M. (-15% respecto al mismo período en 2017). Lo anterior se explica en parte porque las emisiones de FF presentan un aumento de 22% pero las de ON presentan una baja del mismo porcentaje (-22%) respecto al acumulado hasta febrero del año previo. Febrero: Se emitieron USD M. (+9% a/a y +85% m/m). Financiamiento PyME: USD 78 M. (+42% a/a y -26% m/m). Carboclor S.A. realizó un aumento de capital por USD 10 M. Se realizaron emisiones de ON denominadas en UVA. Sus emisores fueron Banco Hipotecario S.A. y Mercedes Benz Cía. Financiera Argentina S.A. La cantidad de FF emitidos (7 en total) fue la mínima registrada desde enero de Financiamiento Total Por tipo de instrumento y año ON y VCP FF Acciones CPD Patrocinados FCC PyMEs Elaboración IAMC con datos al 28 de febrero de *Incluye todos los instrumentos utilizados por PyMEs: ON, VCP, FF, Acciones, CPD y PB.

2 INFORME FEBRERO 2018 Febrero: Obligaciones Negociables y Valores de Corto Plazo Empresas grandes: emitieron 20 ON por USD M. PyME: 5 ON por USD 8 M. El total emitido en febrero (USD M.) presentó variaciones de +160% m/m y +9% a/a. Rio Energy S.A., UENSA S.A. y Ugen S.A. co-emitieron una ON en dólares por USD 600 M. Los fondos serán utilizados para financiar la generación de energía sustentable. Código: RUU0O Banco Hipotecario S.A. y Mercedes Benz Cía. Financiera S.A. emitieron ON denominadas en UVA (Unidades de Valor Adquisitivo). Las mismas fueron BH50O y MBCXO por USD 25 M. y USD 26 M. respectivamente. Montos de ON y VCP emitidos por sector, en M. de USD (excluye reestructuraciones) Sector Período Ene.-Feb Ene.-Feb Generación de Energía Bancos Actividades Financieras y Seguros Agricultura y Ganadería Industria de Petróleo y Gas Comercio 12 5 Papel y Celulosa 9 0 Manufacturas de origen industrial 4 8 Servicios Informáticos 3 0 Telecomunicaciones 3 0 Construcción 2 99 Transporte de Pasajeros y Peajes TOTAL (M. USD)

3 INFORME FEBRERO 2018 ON y VCP grandes empresas Fecha de Código Empresa Tipo Sector Monto USD Moneda vencimiento Amortización Cupón (TNA) RUU0O Ugen S.A., UENSA S.A. y Rio Energy S.A. ON Generación de Energía Dólares Al vencimiento Semestral. Fija: 6,875% BNCNO Banco Santander Río S.A. ON Bancos Pesos Al vencimiento Al vencimiento. Fija: 26,25% CSDOO Cresud S.A ON Agricultura y Ganadería Dólares Al vencimiento Semestral. Fija: 6,50% BPCEO Banco Supervielle S.A. ON Bancos Pesos cuotas anuales Trimestral. Badlar +4,05% TN39O Tarjeta Naranja S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Pesos Al vencimiento Trimestral. TM20+3,40% BPCDO Banco Supervielle S.A. ON Bancos Pesos Al vencimiento Trimestral. Badlar +3,50% BH49O Banco Hipotecario S.A. ON Bancos Pesos Al vencimiento Trimestral. Badlar +3,60% MBCXO Mercedes Benz Cía. Fin. Argentina S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Pesos (UVA) cuotas trimestrales Trimestral. Fija: 4,74% GPXAO GPAT Compañía Financiera S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Pesos Al vencimiento Trimestral. Fija: 25,77% BH50O Banco Hipotecario S.A. ON Bancos Pesos (UVA) Al vencimiento Trimestral. Fija: 4,90% BMCMO Banco Comafi S.A. ON Bancos Pesos Al vencimiento Trimestral. Badlar +3,70% TYCPO Toyota Cía. Financiera Argentina S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Pesos cuotas trimestrales Trimestral. Badlar +3,50% BDCHO BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. ON Bancos Pesos cuotas trimestrales Trimestral. Badlar +3,68% PSSRO PSA Finance Argentina Cía Financiera S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Pesos cuotas trimestrales Trimestral. TM20 +2,75% BCCDO Banco CMF S.A. ON Bancos Pesos Al vencimiento Trimestral. TM20 +3,00% DR2DO Red Surcos S.A. ON Comercio Dólares cuotas semestrales Semestral. Fija: 8,00% PSSQO PSA Finance Argentina Cía Financiera S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Pesos Al vencimiento Trimestral. Fija: 25,00% CXC3O Crédito Directo S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Pesos cuotas trimestrales Trimestral. BCCEO Banco CMF S.A. ON Bancos Pesos Al vencimiento Trimestral. TM20 +3,50% CXC4O Crédito Directo S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Pesos cuotas trimestrales Trimestral. Badlar +4,74% TOTAL (USD) ON y VCP PyMEs Fecha de Código Empresa Tipo Sector Monto USD Moneda vencimiento Amortización Cupón (TNA) COS4P Contruir S.A. ON Construcción Pesos cuotas mensuales Mensual. Badlar +6,50% PP1AP Puerto Las Palmas S.A. ON Agricultura y Ganadería Pesos cuotas trimestrales Trimestral. Badlar +6,00% SN2AP Sion S.A. ON Telecomunicaciones Pesos pagos trimestrales Trimestral. Badlar +7,40% SN2BP Sion S.A. ON Telecomunicaciones Pesos pagos trimestrales Trimestral. Badlar +6,24% PP1BP Puerto Las Palmas S.A. ON Agricultura y Ganadería Pesos cuotas trimestrales Trimestral. Badlar +6,50% TOTAL (USD)

4 INFORME FEBRERO 2018 Febrero: Fideicomisos Financieros Se emitieron 7 FF por un total de USD 124 M., -9% a/a y -45% m/m. Es la mínima cantidad desde enero de 2015 y el menor monto desde febrero de Las emisiones se dividieron en 32% a corto plazo (hasta 1 año) y 68% a mediano plazo (de 1 a 5 años). El 100% de las emisiones fueron del tipo Préstamos Personales y de Consumo. La tasa promedio ponderado de los VDFA de corto plazo subió 150 pbs (de 25% a 26,5%), luego de 2 caídas consecutivas. No se realizaron emisiones en dólares ni a largo plazo. Montos de FF emitidos por sector, en M. de USD Tipo de Fideicomiso -18 (M. USD) -17 (M. USD) Préstamos personales y de consumo Inmobiliario - Hipótecario 25 0 Financiación de exportaciones 20 0 Agropecuarios 11 0 Leasing 10 0 Tarjetas de Crédito 0 33 Créditos Comerciales 0 2 Prendarios 0 9 Estructurados 0 0 Flujos Futuros 0 0 TOTAL

5 INFORME FEBRERO 2018 Emisiones de FF Nombre Fiduciante Fiduciario Moneda Tipo Código Tipo Colocado USD Interés Fecha de vencimiento G141A VDF A B Oct-18 Garbarino Serie 141 Garbarino S.A.I.C. e I. y Compumundo S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Créditos personales de consumo G141B VDF B B Dec-18 G141C VDF C B Feb-19 Meroli Electro I Electro Punto Net S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Créditos personales de consumo LL01A VDF A B Aug-18 LL01B VDF B B Ene-19 Ribeiro XCIX Ribeiro S.A.C.I.A. e I. Banco Patagonia S.A. Pesos Créditos personales de consumo RB99A VDF A B Dec-18 RB99B VDF B B Feb-20 S174A VDF A B Oct-18 Secubono Credinea 174 Credinea S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Créditos personales de consumo S174B VDF B B Nov-18 S174C VDF C B Dec-18 M182A VDF A B Ene-19 Megabono Crédito 182 CFN S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Créditos personales de consumo M182B VDF B B May-19 M182C VDF C B Jul-19 M182Q CP Dec-20 S175A VDF A B Feb-19 Secubono 175 Carsa S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Créditos personales de consumo S175B VDF B B Abr-19 S175C VDF C B Jun-19 M183A VDF A B Abr-19 Megabono Serie 183 Electrónica Megatone S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Créditos personales de consumo M183B VDF B B Jul-19 M183C VDF C B Sep-19 M183Q CP Ene-21 Referencias B: Tasa BADLAR Bancos Privados VDF: Valor de Deuda Fiduciario CP: Certificado de Participación

6 Feb-10 May-10 Ago-10 Nov-10 Feb-11 May-11 Ago-11 Nov-11 Feb-12 May-12 Ago-12 Nov-12 Feb-13 May-13 Ago-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Ago-14 Nov-14 Feb-15 May-15 Ago-15 Nov-15 Feb-16 May-16 Ago-16 Nov-16 Feb-17 May-17 Ago-17 Nov-17 Feb-18 INFORME FEBRERO 2018 Tasa promedio ponderada de VDF Senior de corto plazo en pesos (no incluye FF PyME) 38% 36% 34% 32% 30% 28% 26% 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10% Feb % Evolución mensual de la tasa promedio ponderada de VDF Senior de corto plazo en pesos Concepto Feb-17 Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Tasa Promedio 22,7% 23,2% 23,6% 24,5% 25,7% 27,2% 28,1% 27,7% 28,5% 28,6% 28,3% 25,0% 26,5% m/m (pbs) a/a (pbs) YTD (pbs)

7 CPD PyMEs en Millones de USD Cheques Patrocinados y Pagarés en M. de USD INFORME FEBRERO 2018 Febrero: Cheques de Pago Diferido y Pagaré Bursátil* Emisión de CPD en el mercado primario: USD 60 M. (97,4% avalados, 2,6% patrocinados). Participación CPD: 3,8% del total emitido del mes. Récord de monto pendiente de vencimiento: $9.332 M. La tasa promedio ponderado de CPD avalados se situó en 27,22%, +34 pbs m/m. Emisión de PB en el mercado primario: USD 11 M., -50% m/m. Los pagarés representaron el 14,1% del financiamiento PyME de febrero. Participación PB mensual: 0,7% del total emitido del mes. El total de los pagarés emitidos en el mes fue de 255. De este total, sólo 22 se emitieron en pesos. El plazo promedio, en años, fue 1,1 y la tasa promedio de los PB en dólares fue de 9,02%. (+67 pbs m/m) CPD Avalados CPD Patrocinados Pagaré *CPD y Pagarés se negocian en el MAV desde el 3 de agosto de Los datos expuestos corresponden a lo operado por agentes BYMA en MAV

8 En millones de USD INFORME FEBRERO 2018 Panorama PyME: últimos 10 años. Entre enero de 2009 y febrero de 2018, el financiamiento PyME sumó USD M., 6,7% del total emitido en el período. El instrumento más utilizado fue el CPD (85,3%), seguido por los FF (7,9%). Acumulado del año 2018 Emisiones por USD 184 M. (-67,5% respecto al mismo período en 2017). Aún no hubo emisiones de FF por parte de las PyMEs. Febrero: Emisiones por USD 78 M. (+42% a/a y -26% m/m). Participación: 75,8% CPD, 14,1% PB y 10,1% ON. Luego de 7 meses de subas consecutivas, cayó la emisión de PB a la mitad de lo emitido el mes pasado. Evolución del Financiamiento PyME (en M. de USD) ON y VCP FF CPD Pagarés CPD y Pagarés se negocian en el MAV desde el 3 de agosto de Los datos expuestos corresponden a lo operado por agentes BYMA en MAV

9 INFORME FEBRERO ANEXO Participación por sector en el total emitido de ON y VCP Feb a Feb (Excluye canjes) Moneda Sector Feb-17 Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Dólares Actividades Financieras y Seguros Actividades Inmobiliarias Agricultura y Ganadería ,2 Alimentos y Bebidas Bancos Comercio Construcción Distribución de Energía Eléctrica Generación de Energía Industria de Petróleo y Gas Industria Química y petroquímica Manufacturas de origen industrial Otras Actividades Empresariales Papel y Celulosa Telecomunicaciones Transporte de Pasajeros y Peajes TOTAL DÓLARES (Millones USD) Pesos Actividades Financieras y Seguros Actividades Inmobiliarias Agricultura y Ganadería Alimentos y Bebidas Bancos Calzado e Indumentaria Comercio Construcción Editoriales e Imprentas Equipamiento para el hogar Generación de Energía Holdings Industria Automotriz Industria de Petróleo y Gas Industria Farmacéutica Industria Química y petroquímica Manufacturas de origen industrial Otras Actividades Empresariales Papel y Celulosa Servicios Informáticos Telecomunicaciones Transporte de Pasajeros y Peajes TOTAL PESOS (Millones USD) Evolución de cantidades y montos colocados de ON y VCP Feb-17 Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Empresas Grandes (M. USD) Cantidad PyME (M. USD) 0,0 0,6 1, Cantidad

10 INFORME FEBRERO ANEXO Evolución de cantidades y montos colocados de FF Feb-17 Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Empresas Grandes (M. USD) Cantidad PyME (M. USD) Cantidad Composición por plazo de FF Tipo de FF Feb-17 Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Corto Plazo 64% 62% 35% 55% 59% 67% 51% 51% 64% 51% 52% 35% 32% Mediano Plazo 36% 38% 65% 45% 41% 33% 49% 49% 36% 49% 48% 65% 68% Largo Plazo 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0,0% 0,0% 0,0% Composición por tipo de FF Tipo de FF Feb-17 Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Préstamos personales y de 76,9% 48,2% 49,6% 91,7% 51,7% 66,5% 53,0% 72,3% 61,8% 84,6% 56,6% 71,4% 100,0% consumo Tarjetas de Crédito 16,3% 33,8% 15,7% 3,6% 34,4% 11,4% 23,8% 6,1% 26,9% 8,0% 20,9% 10,8% 0,0% Créditos Comerciales 0,0% 14,4% 0,0% 4,6% 10,7% 19,0% 7,7% 19,1% 8,1% 2,9% 7,6% 0,0% 0,0% Leasing 0,0% 3,5% 4,0% 0,0% 0,0% 0,0% 7,4% 2,5% 0,0% 0,0% 8,1% 8,7% 0,0% Estructurados 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,1% 0,0% 0,0% 0,0% 3,2% 4,6% 0,0% Prendarios 6,8% 0,0% 1,9% 0,0% 3,2% 3,1% 2,9% 0,0% 0,0% 4,6% 3,4% 0,0% 0,0% Flujos Futuros 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 2,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,5% 0,0% Financiación de exportaciones 0,0% 0,0% 28,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Inmobiliario 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Agropecuarios 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Obras Públicas 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%