INFORME MARZO Financiamiento Total Por tipo de instrumento y año 1,371 1, Ene-Mar Ene-Mar 2008.

Transcripción

1 En millones de USD INFORME MARZO 2018 Panorama desde 2001: Entre enero de 2001 y marzo de 2018, el financiamiento total a través del mercado de capitales sumó USD M. Las Obligaciones Negociables (ON) explicaron el 52% del total, los Fideicomisos Financieros (FF) el 37,2%, las emisiones de acciones el 5,8%, los Cheques de Pago Diferido (CPD) el 4,6% y el 0,3% restante los Fondos Comunes de Inversión Cerrados (FCC) y los Pagarés Bursátiles (PB). Acumulado del año 2018: Emisiones por USD M. (-13% respecto al mismo período en 2017). Las emisiones por parte de las grandes empresas presentan una caída del 15%, mientras que las emisiones de las PyMEs muestran un alza del 30% con respecto al mismo período en Marzo: Se emitieron USD 781 M. (-6% a/a y -51% m/m). Financiamiento PyME: USD 87 M. (-12% a/a y +11% m/m). Banco de Valores S.A. emitió el primer FF del tipo Valor de Deuda Fiduciaria Clase D (M184D). TMF Trust Company S.A. emitió el primer FF del año en dólares (RG09B). Récord en emisión de VCP: USD 45 M. Es el valor más alto desde abril de Financiamiento Total Por tipo de instrumento y año 4,000 3,500 ON y VCP FF Acciones CPD Patrocinados FCC PyMEs 3,689 3,223 3,000 2,500 2,378 2,420 2,000 1,787 1,500 1, ,182 1,371 1, ,371 1,082 1, Elaboración IAMC con datos al 28 de marzo de *Incluye todos los instrumentos utilizados por PyMEs: ON, VCP, FF, Acciones, CPD y PB.

2 INFORME MARZO 2018 Marzo: Obligaciones Negociables y Valores de Corto Plazo Empresas grandes: emitieron 10 ON y 2 VCP por USD 401 M. PyME: 1 ON por USD 1 M. El total emitido en marzo (USD 402 M.) presentó variaciones de -71% m/m y +64% a/a. HSBC Bank S.A. emitió las ON HSC9O y HSCAO obteniendo financiamiento por un total de USD 243 M. con ambas especies. Se emitieron 3 ON en dólares a tasa fija. Sus emisores fueron: CGM Leasing Argentina S.A. (CGFDO), TGLT S.A. (TGCGO) y Anta el Dorado S.A., quien emitió la ON PyME CNV garantizada NDS1P. Montos de ON y VCP emitidos por sector, en M. de USD (excluye reestructuraciones) Sector Período Ene.-Mar Ene.-Mar Bancos Generación de Energía Actividades Financieras y Seguros Agricultura y Ganadería Industria de Petróleo y Gas Comercio Actividades Inmobiliarias 25 0 Papel y Celulosa 9 0 Manufacturas de origen industrial 4 8 Servicios Informáticos 3 0 Telecomunicaciones 3 0 Construcción Transporte de Pasajeros y Peajes 0 400

3 INFORME MARZO 2018 ON y VCP grandes empresas Fecha de Código Empresa Tipo Sector Monto USD Moneda vencimiento Amortización Cupón (TNA) CGFPO CGM Leasing Argentina S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Pesos cuotas bimestrales Bimestral: Badlar +4,90% CGFDO CGM Leasing Argentina S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Dólares cuotas bimestrales Bimestral: Fija 7,45% CHS9O Carsa S.A. ON Comercio Pesos cuotas Trimestral: TM20 +5,00% TGCGO TGLT S.A. ON Actividades Inmobiliarias Dólares Al vencimiento Trimestral: Fija 7,95% BW11O Banco Mariva S.A. ON Bancos Pesos Al vencimiento Trimestral: TM20 +3,23% FTG1O FCA Compañía Financiera S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Pesos Al vencimiento Trimestral: Fija 24,48% FTG2O FCA Compañía Financiera S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Pesos cuotas trimestrales Trimestral: TM20 +2,98% (*) Credishopp S.A. VCP Actividades Financieras y Seguros Pesos (UVA) cuotas trimestrales Trimestral: Badlar +4,50% BKC5V Balanz Capital S.A. VCP Actividades Financieras y Seguros Dólares Al vencimiento Trimestral: Fija 6,00% HSC9O HSBC Bank Argentina S.A. ON Bancos Pesos (UVA) Al vencimiento Trimestral. TM20 +2,65% HSCAO HSBC Bank Argentina S.A. ON Bancos Pesos Al vencimiento Al vencimiento. Fija: 25,25% THCGO Tarshop S.A. ON Actividades Financieras y Seguros Pesos Al vencimiento Trimestral. Badlar +4,75% TOTAL (USD) ON y VCP PyMEs Fecha de Código Empresa Tipo Sector Monto USD Moneda vencimiento Amortización Cupón (TNA) NDS1P Anta el Dorado S.A. ON Agricultura y Ganadería Dólares cuotas semestrales Trimestral. Fija: 7,25% TOTAL (USD) (*): No se encuentra listada en BYMA.

4 INFORME MARZO 2018 Marzo: Fideicomisos Financieros Se emitieron 17 FF por un total de USD 294 M., +65% a/a y +136% m/m. Lo emitido en febrero de 2017 fue el menor monto desde febrero de Las emisiones se dividieron en 34% a corto plazo (hasta 1 año) y 66% a mediano plazo (de 1 a 5 años). A diferencia del mes pasado, donde todas las emisiones fueron sólo del tipo Préstamos Personales y de Consumo, este mes se agregaron también los tipos Créditos Comerciales y Tarjetas de Crédito. No se realizaron emisiones a largo plazo. TMF Trust Company S.A. emitió el VDF clase A a una tasa fija de 26% y un VDF clase C a una de 37%. Montos de FF emitidos por sector, en M. de USD Tipo de Fideicomiso -18 (M. USD) -17 (M. USD) Préstamos personales y de consumo Inmobiliario - Hipótecario 48 0 Financiación de exportaciones 20 0 Agropecuarios 11 0 Leasing 10 6 Tarjetas de Crédito 0 94 Créditos Comerciales 0 28 Prendarios 0 9 Estructurados 43 0 Flujos Futuros 0 0 TOTAL

5 INFORME MARZO 2018 Emisiones de FF Nombre Fiduciante Fiduciario Moneda Tipo Código Tipo Colocado USD Interés Fecha de vencimiento RN04A VDFA B Oct-18 Ribeiro Minicréditos 4 Ribeiro S.A.C.I.A. e I. Banco Patagonia S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo RN04B VDFB B Feb-20 T102A VDFA B Mar-19 Tarjeta Shopping CII Tarshop S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Tarjetas de Crédito T102B VDFB B Jun-19 PV36A VDFA B May-19 Pvcred Serie XXXVI Pvcred S.A. TMF Trust Company S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo PV36B VDFB B Jun-20 CMR Falabella LXXI CMR Falabella S.A. Banco Patagonia S.A. Pesos Tarjetas de Crédito MR71A VDFA B Dec-18 MR71B VDFB B Jan-19 GF15A VDFA B Nov-18 Agrofina Serie XV Agrofina S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Créditos Comerciales GF15B VDFB B Dec-18 M184A VDFA B Mar-19 M184B VDFB B Jul-19 Megabono Crédito 184 CFN S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo M184C VDFC B Sep-19 M184D VDFD B Nov-19 M184Q CP Mar-21 MY28A VDFA B Aug-19 AMFAyS Serie 28 Asociación Mutual de las Fuerzas Armadas y de Seguridad TMF Trust Company S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo MY28B VDFB B Dec-19 MY28C VDFC ,00% 30-Jun-21 Sucrédito Serie XVII Valle Fértil S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo SD17A VDFA B Feb-19 SD17B VDFB B Jul-19 S176A VDFA B Nov-18 Secubono Credinea 176 Credinea S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo S176B VDFB B Dec-18 S176C VDFC B Feb-19 Consubond 141 Frávega S.A.C.I. e I. Banco de Valores S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo C141A VDFA B Dec-18 C141B VDFB B Apr-19 G142A VDFA B Nov-18 Garbarino Serie 142 Garbarino S.A.I.C. e I. y Compumundo S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo G142B VDFB B Jan-19 G142C VDFC B Mar-19 RG Albanesi Serie IX Rafael G. Albanesi S.A. TMF Trust Company S.A. Pesos Créditos Comerciales RG09A VDFA B Mar-20 RG09B VDFB ,75% 28-Sep-20 Supervielle Créditos 97 Banco Supervielle S.A. TMF Trust Company S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo SP97A VDFA B Jan-20 SP97B VDFB B Mar-20 CMR Falabella LXXII CMR Falabella S.A. Banco Patagonia S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo MR72A VDFA B Dec-18 MR72B VDFB B Feb-19 BT47A VDFA ,00% 16-Apr-19 Best Consumer Finance Serie XLVII Banco de Servicios y Transacciones S.A. TMF Trust Company S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo BT47B VDFB B Jun-19 BT47C VDFC B Jul-19 BT47Q CP Nov-21 S177A VDFA B May-19 Secubono 177 Carsa S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo S177B VDFB B Jun-19 S177C VDFC B Aug-19 M185A VDFA B Jun-19 Megabono Serie 185 Electrónica Megatone S.A. Banco de Valores S.A. Pesos Préstamos personales y de consumo M185B VDFB B Sep-19 M185C VDFC B Nov-19 Referencias B: Tasa BADLAR Bancos Privados VDF: Valor de Deuda Fiduciario CP: Certificado de Participación M185Q CP Feb-21

6 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dic-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 Mar-16 Jun-16 Sep-16 Dic-16 Mar-17 Jun-17 Sep-17 Dic-17 Mar-18 INFORME MARZO 2018 Tasa promedio ponderada de VDF Senior de corto plazo en pesos (no incluye FF PyME) 38% 36% 34% 32% 30% 28% 26% 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10% Mar-18 25,47% Evolución mensual de la tasa promedio ponderada de VDF Senior de corto plazo en pesos Concepto Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Mar-18 Tasa Promedio 23,2% 23,6% 24,5% 25,7% 27,2% 28,1% 27,7% 28,5% 28,6% 28,3% 25,0% 26,5% 25,5% m/m (pbs) a/a (pbs) YTD (pbs)

7 CPD PyMEs en Millones de USD Cheques Patrocinados y Pagarés en M. de USD INFORME MARZO 2018 Marzo: Cheques de Pago Diferido y Pagaré Bursátil* Emisión de CPD en el mercado primario: USD 71 M. (97,5% avalados, 2,5% patrocinados). Participación CPD: 9% del total emitido del mes. Monto pendiente de vencimiento: $9.228 M. La tasa promedio ponderado de CPD avalados se situó en 26,53%, -68 pbs m/m. Emisión de PB en el mercado primario: USD 15 M., +33% m/m. Los pagarés representaron el 17% del financiamiento PyME de marzo. Participación PB mensual: 2% del total emitido del mes. El total de los pagarés emitidos en el mes fue de 416. De este total, 90 se emitieron en pesos. El plazo promedio, en años, fue 1,3 y la tasa promedio de los PB en dólares fue de 8,45% (-57 pbs m/m) CPD Avalados CPD Patrocinados Pagaré *CPD y Pagarés se negocian en el MAV desde el 3 de agosto de Los datos expuestos corresponden a lo operado por agentes BYMA en MAV

8 En millones de USD INFORME MARZO 2018 Panorama PyME: últimos 10 años. Entre enero de 2009 y marzo de 2018, el financiamiento PyME sumó USD M., 6,7% del total emitido en el período. El instrumento más utilizado fue el CPD (85,3%), seguido por los FF (7,9%). Acumulado del año 2018 Emisiones por USD 271 M. (+30% respecto al mismo período en 2017). Aún no hubo emisiones de FF por parte de las PyMEs. Marzo: Emisiones por USD 87 M. (-12% a/a y +11% m/m). Participación: 82% CPD, 17% PB y 1% ON. Lo emitido en ON por parte de las PyMEs fue 7 veces menor que lo emitido en febrero Evolución del Financiamiento PyME (en M. de USD) ON y VCP FF CPD Pagarés CPD y Pagarés se negocian en el MAV desde el 3 de agosto de Los datos expuestos corresponden a lo operado por agentes BYMA en MAV

9 INFORME MARZO ANEXO Participación por sector en el total emitido de ON y VCP Mar a Mar (Excluye canjes) Moneda Sector Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Mar-18 Dólares Actividades Financieras y Seguros Actividades Inmobiliarias Agricultura y Ganadería ,0 Alimentos y Bebidas Bancos Comercio Construcción Distribución de Energía Eléctrica Generación de Energía Industria de Petróleo y Gas Industria Química y petroquímica Manufacturas de origen industrial Otras Actividades Empresariales Papel y Celulosa Telecomunicaciones Transporte de Pasajeros y Peajes TOTAL DÓLARES (Millones USD) Pesos Actividades Financieras y Seguros Actividades Inmobiliarias Agricultura y Ganadería Alimentos y Bebidas Bancos Calzado e Indumentaria Comercio Construcción Editoriales e Imprentas Equipamiento para el hogar Generación de Energía Holdings Industria Automotriz Industria de Petróleo y Gas Industria Farmacéutica Industria Química y petroquímica Manufacturas de origen industrial Otras Actividades Empresariales Papel y Celulosa Servicios Informáticos Telecomunicaciones Transporte de Pasajeros y Peajes TOTAL PESOS (Millones USD) Evolución de cantidades y montos colocados de ON y VCP Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Mar-18 Empresas Grandes (M. USD) Cantidad PyME (M. USD) 0,6 1,0 0, Cantidad

10 INFORME MARZO ANEXO Evolución de cantidades y montos colocados de FF Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Mar-18 Empresas Grandes (M. USD) Cantidad PyME (M. USD) Cantidad Composición por plazo de FF Tipo de FF Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Mar-18 Corto Plazo 62% 35% 55% 59% 67% 51% 51% 64% 51% 52% 35% 32% 34% Mediano Plazo 38% 65% 45% 41% 33% 49% 49% 36% 49% 48% 65% 68% 66% Largo Plazo 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0,0% 0,0% 0,0% Composición por tipo de FF Tipo de FF Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Mar-18 Préstamos personales y de 48,2% 49,6% 91,7% 51,7% 66,5% 53,0% 72,3% 61,8% 84,6% 56,6% 71,4% 100,0% 77,3% consumo Tarjetas de Crédito 33,8% 15,7% 3,6% 34,4% 11,4% 23,8% 6,1% 26,9% 8,0% 20,9% 10,8% 0,0% 8,0% Créditos Comerciales 14,4% 0,0% 4,6% 10,7% 19,0% 7,7% 19,1% 8,1% 2,9% 7,6% 0,0% 0,0% 14,7% Leasing 3,5% 4,0% 0,0% 0,0% 0,0% 7,4% 2,5% 0,0% 0,0% 8,1% 8,7% 0,0% 0,0% Estructurados 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,1% 0,0% 0,0% 0,0% 3,2% 4,6% 0,0% 0,0% Prendarios 0,0% 1,9% 0,0% 3,2% 3,1% 2,9% 0,0% 0,0% 4,6% 3,4% 0,0% 0,0% 0,0% Flujos Futuros 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 2,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,5% 0,0% 0,0% Financiación de exportaciones 0,0% 28,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Inmobiliario 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Agropecuarios 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Obras Públicas 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%