FIDEICOMISO FINANCIERO COMPAÑÍA ARGENTINA DE GRANOS IV por un V/N de $

Transcripción

1 FIDEICOMISO FINANCIERO COMPAÑÍA ARGENTINA DE GRANOS IV por un V/N de $ FCI PYME: El FF tiene por objeto el financiamiento de PYMES conforme lo dispuesto en el Artículo 47 inciso (b) de la Ley de Mercado de Capitales según RG N 622/2013 (conforme el mismo fue modificado por el Art. 1 de la RG Nº 655 de la CNV). Marzo/Abril 2016 Participantes de la Operación Compañía Argentina de Granos S.A. Fiduciante y Agente de cobro y Administración TMF TRUST Company (Argentina) S.A. Fiduciario Banco Supervielle S.A. Organizador y Colocador Principal ALyC y AN Nº57 de la CNV Banco Mariva S.A. Co-colocador ALyC y AN Nº49 de la CNV SBS Trading S.A. Sub-colocador ALyC y AN Nº53 de la CNV Allaria Ledesma & Cia. S.A. Sub-colocador ALyC y AN Nº24 de la CNV Asesor Financiero del Fiduciante Agente de Control y Revisión Agente de Calificación de Riesgo KMPG Argentina Auditor Externo Asesor Impositivo Asesores legales de la transacción

2 Resumen de la Estructura Nominal de Emisión: $ / Monto total de Créditos Cedidos: $ El Fideicomiso se integra con Créditos derivados de la comercialización de insumos y productos agropecuarios instrumentados en Facturas. El 98,76% del valor nominal de los créditos cuentan con cobertura de COFACE. El 96,7% del valor nominal de los créditos encuadran como MiPyMEs conforme a la resolución N 50/2013 de la Secretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo regional. Las facturas cuentan con Acta de Entrega y Depósito o Remito debidamente perfeccionado. El monto de emisión surge de descontar los Créditos a la Tasa de Descuento del 27% n.a (30,67% TEA). El período de devengamiento se iniciará a partir de la fecha de Liquidación estimada el 8 de abril de 2016 VDF cuentan con una posición de titulización de máxima preferencia. (Comunicación A 5369 del BCRA). Al 28 de marzo de 2016, lascobranzas correspondientes a los Créditos ascienden a $ Cuadros Teórico de Pagos de Servicios Nominal de Emisión VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA Cifras expresadas en Pesos Cobranza Período Fecha de Pago Amortización Intereses TOTAL dic-15 a abr-16 25/04/ may-16 26/05/ jun-16 27/06/ jul-16 25/07/ CERTIFICADO DE PARTICIPACIÓN Cifras expresadas en Pesos Cobranza Período Fecha de Pago Capital Rendimiento Teórico TOTAL jul-16 25/07/ ago-16 25/08/ sep-16 25/09/ oct-16 25/10/ TOTALES Los cuadros fueron calculados considerando: VDF devengan desde 08/04/2016 (fecha de liquidación) Tasa de VDF estimada variable Badlar de 30,50% + 3,00% de Margen Diferencial 4

3 Estructura de la transacción - Aforo y Mejoras Aspectos destacados El aforo del VDF con respecto al Descontado de la cartera es del 21,40%, pero el mismo aumenta al 30,39% al considerar el Nominal El primer pago representa una amortización del 34% del VDF. La cartera cedida al FF representa el 21,9% del total de la cartera de CAGSA. Flujo de Fondos Teórico Cobertura de los VDF en relación al capital de la Cartera 0% abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 10% 20% 30% VDF TV 40% 50% 60% 70% 80% CP 90% 100% 5 Contexto actual de Sector Agropecuario Luego de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional, reflejaron una importante mejora en la rentabilidad del Agro, no sólo por la corrección del tipo de cambio sino también por la quita de retenciones al maíz y el trigo y la reducción en la soja. En este mismo marco surgen los siguientes indicadores a tener en consideración: La superficie sembrada de maíz y trigo podría crecer hasta el 41%. Representa un incremento de 1.4 millones Ha. Asimismo se pronostica que la nueva campaña de siembra de Trigo alcanzará los 4.8 millones de Ha. Mejora en la competitividad: Trigo 86% - Maíz 79% - Soja 54% Los Productores y Aceiteras están recibiendo $3.300 por tonelada de Soja, que representa un aumento del 40% en comparación a Noviembre Producto de la corrección del tipo de cambios se reflejaron bajas en el costo de los fertilizantes en aproximadamente un 30% y en términos relativos bajas en los costos de fletes y paritarias. El costo promedio para sembrar un Ha. de Trigo asciende a USD 330. Un 15% menos que la campaña anterior. Otro beneficio que se ve reflejado es la sustitución de los registros de exportación por un esquema de declaraciones informativas a fin de propiciar la exportación. 6

4 Cartera Fideicomitida Descripción de la cartera seleccionada El FF tiene por objeto el financiamiento de PYMES y es computable para los FCI PYME Importante atomización del riesgo donde el 77,4% de la cartera se reparte en 485 clientes Concentración Libradores De 11 a 495 V. Nominal Concentración (%) Concentración Acumulada (%) ,1% 3,1% ,6% 5,7% ,3% 7,9% ,2% 10,2% ,2% 12,4% ,1% 14,5% ,1% 16,6% ,1% 18,7% ,0% 20,7% ,9% 22,6% ,4% 100,0% Características de la cartera cedida es totales Promedios Cantidad de facturas Nominal promedio por operación (2) $ ,72 Cantidad de clientes 495 Nominal promedio por cliente (3) $ ,49 Cantidad de clientes MiPyMEs (1) 492 Cantidad de facturas por cliente 2,4 Nominal $ ,10 Plazo promedio ponderado (meses) 9,1 $ ,49 Vida remanente promedio ponderado (meses) 5,8 Antigüedad promedio ponderada (meses) 3,3 (1) Fuente: ReportesOnLine de acuerdo a la norma SEPYM E. Según lo informado por la empresa ReportesOnLine, al menos el 96,3% de los libradores encuadran como M ipym Es conforme a la resolución N 50/2013 de la Secretaría de la Pequeña y M ediana Empresa y Desarrollo regional. (2) Surge de la relación entre el Nominal total y la cantidad de facturas fideicomitidas (3) Surge de la relación entre el Nominal total y la cantidad de clientes cuyas facturas se cedieron al fideicomiso. 7 Cartera Fideicomitida Segmentaciones Estrato por valor nominal de las operaciones Desde Hasta (%) (%) Nominal ,2% 54,2% ,3% 6,3% ,8% 69,0% ,0% 13,3% ,6% 76,7% ,1% 19,4% ,4% 82,0% ,1% 25,5% ,0% 87,1% ,4% 32,9% ,2% 88,3% ,1% 34,9% ,9% 89,2% ,9% 36,8% ,5% 90,7% ,7% 40,5% ,3% 92,0% ,7% 44,2% ,9% 93,0% ,8% 47,0% ,6% 96,6% ,6% 63,6% ,7% 99,2% ,6% 87,2% ,8% 100,0% ,8% 100,0% ,0% ,0% Estrato por remanente de las operaciones (meses) M eses (%) (%) Nominal 1 1 0,1% 0,1% ,0% 0,0% ,6% 29,7% ,0% 14,0% ,0% 58,7% ,7% 32,8% ,3% 59,0% ,4% 33,1% ,3% 59,2% ,3% 33,5% ,4% 59,6% ,2% 33,6% ,2% 89,8% ,0% 84,7% ,6% 99,5% ,7% 99,4% ,3% 99,8% ,3% 99,7% ,2% 100,0% ,3% 100,0% ,0% ,0%

5 Cartera Fideicomitida Segmentaciones Estrato por antigüedad de las operaciones (meses) M eses (%) (%) Nominal ,0% 15,0% ,2% 22,2% ,5% 20,5% ,6% 28,8% ,0% 47,5% ,4% 49,1% ,9% 77,4% ,3% 73,4% ,9% 96,3% ,1% 94,6% ,7% 100,0% ,4% 100,0% ,0% ,0% Ubicación geografica de las operaciones Provincia Buenos Aires Capital Catamarca Chaco Cordoba Entre Ríos La Pampa M endoza Salta San Luis Santa Fe Tucuman (%) (%) Nominal ,3% 30,3% ,4% 26,4% ,6% 41,9% ,7% 47,2% ,1% 41,9% ,0% 47,2% ,1% 55,0% ,5% 54,7% ,9% 89,9% ,3% 90,1% ,1% 92,0% ,4% 92,5% ,0% 94,0% ,2% 92,7% ,4% 94,5% ,2% 93,9% ,3% 94,7% ,3% 94,2% ,3% 95,1% ,9% 95,1% ,7% 98,7% ,7% 98,7% ,3% 100,0% ,3% 100,0% ,0% ,0% FIDUCIARIO: TMF Trust Company (Argentina) S.A. (firma miembro de TMF Group) Core Business Background Servicio + Fiduciario de 750 fideicomisos ejecutados. +de 170 estructuras fiduciarias vigentes. $ MM de activos bajo administración. Personal especializado. TMF Group TMF Group es el proveedor independiente en la prestación de servicios de administración de negocios complejos y de alta calidad más grande del mundo, contando con: Una red global integrada 120 oficinas Presencia en más de 80 países Staff de más de personas con un expertise único Productos & Servicios TMF Group prestan servicios alrededor del mundo a través de distintas líneas de negocios: Servicios Corporativos. Finanzas Estructuradas. Administración de Fondos. Servicios a Clientes de alto patrimonio. Negocios Emergentes. Reguladores Comisión Nacional de es Argentina. Mercado de Capitales mercadodecapitales@supervielle.com.ar Calificación de TMF Trust Company (Argentina) S.A. como fiduciario El Consejo de Calificación de Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo, reunido el 9 de octubre de 2015 (evento posterior al suplemento del presente FF), afirmó su calificación en 2 FD(arg) con perspectiva estable. Esto significa que TMF Trust "demuestra un alto nivel de habilidad y desempeño en los aspectos evaluados. Su organización, tecnología, así como también sistemas de operación, comunicación y control son de alta calidad". 10

6 Colocación Colocador Principal: Banco Supervielle S.A. Co-colocador: Banco Mariva S.A. Subcolocador: SBS Trading S.A. y Allaria Ledesma & Cia. S.A. Período de Difusión Pública: del jueves 31 de marzo al martes 5 de abril de 2016 Subasta Pública: miércoles 6 de abril de 2016 de 10 a 16 Hs. Fecha de Liquidación: viernes 8 de abril de 2016 (48 hs) Licitación: Habrá dos tramos: Competitivo y No competitivo (menores a VN$ y que no indiquen Margen Diferencial) Para los VDF se licitará un MARGEN DIFERENCIAL. El precio de suscripción para los VDF TV se fija en el 100% de su valor nominal. Para los CP se licitará por Precio (mínimo 100%). Las ofertas deberán presentarse en: Banco Supervielle S.A. Mercado de Capitales. Dir: Bartolomé Mitre 434 Piso 3 Este Ciudad de Buenos Aires. Tel: /8254 /8283 Fax: Banco Mariva S.A.. Dir: Sarmiento 500 Ciudad de Buenos Aires Tel: SBS Trading S.A. Dir: Av E. Madero 900 Piso 11 Ciudad de Buenos Aires Tel: internos 112 y 116 Allaria Ledesma & Cia. S.A. Dir: 25 de Mayo 359 Piso 12 Ciudad de Buenos Aires Tel: Fax: Supervielle Organizador y Colocador Fideicomisos Financieros Diciembre 2003 Marzo 2016 $ Obligaciones Negociables- VCP Diciembre 2009 Marzo 2016 $ $ Créditos 1-4 a 92 $ Leasing 1 a 11 $ Personales 1 a 6 $ Prestamos Garantizados 1 y 2 $ Prendas 1 $ Renta Inmobiliaria 1 U$S Letras Hipotecarias 1 $ Créditos Serie 1 a 10 $ Serie 2 a 16 $ Serie 1 a 26 $ Credipaz 1 a 7 $ Montemar 1 a 3 $ AMPF Serie 1 $ Atanor 2 $ Compañía Argentina de Granos 3 $ Cartasur 3 a 6 $ Tarjeta Plata 1 a 3 $ Musimundo 1 y 2 $ Mercado de Capitales mercadodecapitales@supervielle.com.ar 12